Slide 1: Appel conférence sur les résultats T4 2013 et l'orientation financière 2014
Appel conférence sur les résultats T4 2013 et l’orientation financière 2014 Le 6 février 2014
Slide 2: Avis concernant les déclarations prospectives
Avis concernant les déclarations prospectives Certaines déclarations faites dans les présentations ci-jointes, y compris, sans s’y limiter, notre orientation financière pour 2014 (ce qui comprend les produits des activités ordinaires, le BAIIA, l’intensité du capital, le BPA ajusté et les flux de tr
Slide 3: Analyse des résultats du T4
Analyse des résultats du T4 George Cope Président et chef de la direction
Slide 4: Aperçu du T4
Aperçu du T4 Hausse de 7,0 % du BAIIA de Bell au T4, favorisant l’augmentation de la marge a/a à 35,2 % Croissance de 10,4 % du BAIIA des Services sans fil et gain de 2,4 points a/a de la marge liée aux services Progression de l’intégration d’Astral conforme au plan Croissance positive du BA
Slide 5: Mesures opérationnelles du sans-fil
Mesures opérationnelles du sans-fil • Nombre robuste d’ajouts nets des services postpayés Mesures T4 13 A/A 2013 A/A de 120 k au T4 13 – Nombreuses activations pendant le temps des Ajouts bruts – services Fêtes, malgré la concurrence sur les prix plus postpayés 368 k (6,7) % 1 332 k (4,0) % intense
Slide 6: Données sur les abonnés des services sur fil
Données sur les abonnés des services sur fil T4 13 A/A 2013 A/A Perte nette – résidentiel 63 k 24 k 288 k 48 k SAR Perte nette – affaires 32 k 4k 115 k 6k Ajouts nets – Télé Fibe 60 k 12 k 231 k 68 k Services de télé Total des ajouts nets 36 k 17 k 122 k 53 k Services Internet Ajouts nets 16 k 9k 58
Slide 7: Bell Média
Bell Média Droits de diffusion d’émissions de sport • Intensification des synergies liées à Astral, de Bell Média l’intégration progressant conformément au plan • Maintien de la fidélité d’un vaste auditoire et des Hockey cotes d’écoute dans l’ensemble des propriétés télé et radio de Bell Média − 12
Slide 8: Exécution de la stratégie de transformation de la répartition opérationnelle de Bell
Exécution de la stratégie de transformation de la répartition opérationnelle de Bell Composition des produits de Bell (2013) 18,1 G$ Produits dans • Hausse des produits tirés des le sur-fil services de croissance de 710 M$, ou 5,1 % a/a, en 2013 Services large 6% bande sur fil 20 % 82 % • Services s
Slide 9: Hausse du dividende par action ordinaire de 6 %, à 2,47 $ l'action
Hausse du dividende par action ordinaire de 6 %, à 2,47 $ l’action Dividende annualisé par action ordinaire Hausse de 69 % • Hausse possible grâce aux résultats 2,47 $ solides de 2013 et aux perspectives 2,33 $ financières pour 2014 • Maintien du ratio de distribution fondé sur les FTD à environ 70
Slide 10: Analyse des résultats du T4 et de 2013
Analyse des résultats du T4 et de 2013 Siim Vanaselja Vice-président exécutif et chef des affaires financières
Slide 11: Analyse financière du T4
Analyse financière du T4 • Hausse de 6,1 % des produits tirés des services au T4 liée à l’apport d’Astral, à la croissance des services Bell T4 13 A/A sans fil postpayés et à la croissance positive des services résidentiels sur fil Produits tirés des 4 813 M$ 5,2 % Services 4 325 M$ 6,1 % • Croissan
Slide 12: Résultats financiers du sans-fil
Résultats financiers du sans-fil (M$) T4 13 A/A 2013 A/A Produits tirés des 1 505 3,2 % 5 849 4,7 % Services 1 359 3,7 % 5 362 5,4 % Produits 134 1,5 % 432 (1,4) % Coûts opérationnels 976 0,3 % 3 509 (1,1) % BAIIA 529 10,4 % 2 340 10,6 % Marge (produits tirés des services) 38,9 % 2,4 pts 43,6 % 2,0
Slide 13: Résultats financiers du sur-fil
Résultats financiers du sur-fil (M$) T4 13 A/A 2013 A/A Produits tirés des 2 601 (0,3) % 10 097 (1,2) % Services de données 1 513 4,1 % 5 828 2,9 % Services voix 777 (7,5) % 3 219 (7,7) % Équipements et autres 222 (6,3) % 707 (5,7) % Coûts opérationnels 1 667 0,6 % 6 303 0,0 % BAIIA 934 0,3 % 3 794
Slide 14: Résultats financiers de Bell Média
Résultats financiers de Bell Média (M$) T4 13 A/A 2013 A/A Produits 821 38,9 % 2 557 17,1 % Coûts opérationnels 591 (41,1) % 1 874 (15,5) % BAIIA (présenté) 230 33,7 % 683 21,7 % Marge 28,0 % (1,1 pt) 26,7 % 1,0 pt Répartition du prix d’achat (19) 29,6 % (55) (12,2) % BAIIA (excl. la répartition du
Slide 15: Orientation financière par rapport au rendement financier pour 2013
Orientation financière par rapport au rendement financier pour 2013 Bell 2013 Objectif Atteint • Produits et BAIIA conformes à la Produits 18 109 M$ hausse des objectifs pour Croissance 2,6 % 2 %-4 % l’ensemble de l’exercice BAIIA 6 817 M$ Croissance 3,4 % 3 %-5 % • Marge sur BAIIA plus élevée a
Slide 16: Perspectives financières pour 2014
Perspectives financières pour 2014 Siim Vanaselja Vice-président exécutif et chef des affaires financières
Slide 17: Objectifs financiers pour 2014
Objectifs financiers pour 2014 Orientation 2014(1) Croissance des produits 2%à4% Croissance du BAIIA 3%à5% Intensité du capital 16 % à 17 % BPA ajusté(2) 3,10 $ à 3,20 $ ~4%à7% Flux de trésorerie disponibles(3) 2 650 M$ à 2 750 M$ ~ 3 % à 7% Dividende annualisé par action ordinaire(4) 2,47 $ Distrib
Slide 18: Capitalisation des régimes de retraite
Capitalisation des régimes de retraite Capitalisation des régimes de • Amélioration de la situation de 2013 2014 retraite (M$) capitalisation du régime de retraite à Prestations définies 213 ~ 190 prestations définies de Bell – Ratio de solvabilité de 93 % à la fin de Cotisations définies et l’exerc
Slide 19: Charge de retraite
Charge de retraite Charge de retraite (M$) 2013 2014 • Rendement actuel des actifs des régimes de retraite pour 2013 de 6,0 % Coût des régimes de retraite supérieur au BAIIA 230 ~ 220 • Taux d’actualisation comptable et Coût inférieur au BAIIA : rendement des actifs des régimes de – Coût financier d
Slide 20: Perspectives fiscales
Perspectives fiscales Ajustements fiscaux (par action) Charge d’impôt sur le résultat 0,26 $ • Taux d’imposition prévu par la loi pour 2014 inchangé a/a à 26,6 % 0,18 $ • Taux d’imposition effectif d’environ 26 % 0,07 $ pour 2014 ~ 0,04 $ – Ajustements fiscaux favorables d’environ 0,04 $ par action
Slide 21: BPA ajusté
BPA ajusté BPA ajusté(1) • Croissance du BPA a/a alimentée principalement par le BAIIA Ajustements fiscaux • Avantage d’environ 0,04 $ par action en 2014 découlant de la baisse a/a de la charge de retraite 3,10 $ à 3,20 $ • Hausse a/a de la dotation à l’amortissement d’environ 115 M$ 2,99 $ ~4%à7% ~
Slide 22: Robuste structure du capital
Robuste structure du capital Cotes de crédit élevées et perspective stable Profil de crédit de Bell* Objectif 31/12/13 • Structure du capital correspondant à une cote élevée Dette nette/BAIIA ajusté 1,5x à 2,0x 2,49x BBB+ • Capacité d’emprunt supplémentaire de plus de 2 G$ BAIIA ajusté/intérêts nets
Slide 23: Distribution des flux de trésorerie et des dividendes
Distribution des flux de trésorerie et des dividendes • Croissance des FTD d’environ 3 % à 7 % en 2014 Distribution des flux de trésorerie(1) et – Croissance constante du BAIIA des dividendes – Intensité du capital maintenue entre 16 % et 17 % (excluant les coûts liés au spectre dans la bande Divide
Slide 24: Principales hypothèses relatives au marché et aux activités opérationnelles orientant les perspectives pour 2014
Annexe Principales hypothèses relatives au marché et aux activités opérationnelles orientant les perspectives pour 2014 Croissance économique stable ou en voie de s’améliorer • La Banque du Canada prévoit une augmentation estimative du PIB canadien de 2,5 % pour 2014, comparativement à la croissance
Slide 25: Principales hypothèses financières pour 2014
Annexe Principales hypothèses financières pour 2014 Bell 6 février Coût des services rendus au titre des régimes d’avantages du personnel (supérieur au BAIIA) ~ 220 M$ Charge financière nette au titre des régimes d’avantages du personnel (inférieure au BAIIA) ~ 90 M$ Capitalisation en espèces ─ régi
Slide 26: Ventilation des flux de trésorerie disponibles
Annexe Ventilation des flux de trésorerie disponibles 2014 M$ BAIIA(1) moins les dépenses d’investissement 4 200 à 4 300 Paiement de dividendes sur actions privilégiées et sur participations ne donnant pas le contrôle ~ (140) Intérêts nets ~ (775) Capitalisation en espèces – régimes de retraite ~ (3