Tokyo Printing Ink Manufacturing Co., Ltd. · TSE:4635
Tokyo Printing Ink Manufacturing — Tokyo Printing Ink Mfg. — FY2025 Earnings Presentation
35 slides from Tokyo Printing Ink Manufacturing's earnings presentation, May 13, 2025
Slide 1: 2025年3月期 決算補足説明資料
証券コード：4635 東証スタンダード市場 2025年3月期 決算補足説明資料 （2025年5月13日決算発表） 「伝える」 「彩る」 「守る」ことで、 豊かな未来を実現する
Slide 2: 目次
目次 １．2025年3月期 決算概況 ２．株主還元 （１）エグゼクティブサマリ （１）株主還元方針・取り組み （２）連結損益計算書 （２）配当金・配当性向 （３）売上高 前年比増減要因分析 （３）株主優待制度 （４）営業利益 前年比増減要因分析 ３．2026年3月期 業績予想 （５）セグメント別業績 （１）次期業績予想 （６）当期トピックス （２）セグメント別戦略 （７）連結貸借対照表 ４．参考資料 （８）連結キャッシュ・フロー Copyright© TOKYO PRINTING INK MFG. CO., LTD. 1
Slide 3: 1. 2025年3月期 決算概況
1. 202543A Fi RAR a Shei TOHYOink -~! > elle ~ >: leis 7: x Nic ab Nic a \, Nie <| sv |* el i SS: Nf IN- 7: ~N “71s
Slide 4: エグゼクティブサマリ
1. 2025年3月期 決算概況 （1）エグゼクティブサマリ （単位：百万円） ・製品販売価格改定が進捗し、売上高468億円（前年比＋6.6％）で着地 ・営業利益13.0億円（同＋70.3％）、当期純利益11.8億円（同＋33.9％）と大幅増益 前年比 前年比 24年3月期 25年3月期 コメント 増減額 増減率 売上高 43,922 46,806 +2,884 +6.6％ ・各事業の製品販売価格改定の進捗により、前年比増収増益 営業利益 768 1,309 +540 +70.3％ ・米国連結子会社が出資する持株会社の出資先において先行投資に 経常利益 986 705 ▲281 ▲ 28.5％
Slide 5: 連結損益計算書
1. 2025年3月期 決算概況 （2）連結損益計算書 （単位：百万円） 構成比 構成比 増減率 業績予想 増減率 24年3月期 25年3月期 増減額 25年3月21日 増減額 (%) (%) (％) 公表値 （％） 売上高 43,922 100.0 46,806 100.0 +2,884 +6.6 46,700 +106 ＋0.2 売上原価 37,431 85.2 39,631 84.7 +2,199 +5.9 - - - 売上総利益 6,490 14.8 7,175 15.3 +684 +10.5 - - - 販売費及び一般管理費 5,722 13.0 5,865 12.5 +143 +2
Slide 6: 売上高 前年比増減要因分析
1. 2025年3月期 決算概況 （3）売上高 前年比増減要因分析 （単位：百万円） ・製品販売価格改定効果により、前年比増収（主に化成品事業が大きく貢献） ・インキ事業の販売活動強化並びにグラビアインキの事業承継による製品販売数量の増加も寄与 インキ事業 +672 インキ事業 +1,048 化成品事業 +998 化成品事業 +82 加工品事業 +185 加工品事業 ▲309 不動産賃貸事業 +2 子会社 販売数量 連結調整額 販売価格改定 ＋822 +160 +44 46,806 ＋1,857 43,922 +2,884 24/3 25/3 増加 Copyright© TOKYO PRINT
Slide 7: 営業利益 前年比増減要因分析
1. 2025年3月期 決算概況 （4）営業利益 前年比増減要因分析 （単位：百万円） 製品販売価格改定による交易条件の改善により、前年比増益 利益増加 利益減少 +1,164 ▲624 販売数量 変動費減 棚卸資産 交易条件 ＋125 +19 ▲333 ＋1,019 固定費増 子会社・ 販売価格改定 +1,857 ▲245 連結調整等 原材料価格上昇 ▲837 ▲45 1,309 棚卸資産減少の 768 影響 事業承継に伴う 営業権償却費 +540 24/3 25/3 増加 減少 Copyright© TOKYO PRINTING INK MFG. CO., LTD. 6
Slide 8: セグメント別業績 －サマリ－
1. 2025年3月期 決算概況 （5）セグメント別業績 －サマリ－ （単位：百万円） ・インキ事業、化成品事業は製品販売価格改定により収益力が改善し、前年比増収増益 ・加工品事業は生産体制の再構築に伴う一時的な経費増加や、ネトロン®の受注減等により前年比減収減益 売上高 セグメント利益 セグメント利益率 増減率 増減率 24年3月期 25年3月期 増減 報告セグメント 24年3月期 25年3月期 増減額 24年3月期 25年3月期 増減額 (%) (%) （％） （％） （pt） インキ事業 14,529 16,341 +1,811 +12.5 288 563 +274 +95.3 2.0
Slide 9: セグメント別業績 －インキ事業－
1. 2025年3月期 決算概況 （5）セグメント別業績 －インキ事業－ （単位：百万円） 売上高163億円（前年比＋12.5％）、セグメント利益5.6億円（同＋95.3％）で増収増益 増減率 セグメント利益率 24年3月期 25年3月期 増減額 (%) 24年3月期 25年3月期 増減 売上高 14,529 16,341 +1,811 +12.5 （％） （％） （pt） セグメント利益 288 563 +274 +95.3 ■オフセットインキ 3.6 4.5 +0.9 セグメント利益 563 288 ■グラビアインキ ▲4.6 ▲4.5 +0.1 ▲ 673 ■インクジェットインク 9.8
Slide 10: セグメント別業績 －インキ事業－
1. 2025年3月期 決算概況 （5）セグメント別業績 －インキ事業－ 製品販売価格改定および重要顧客への販売強化、グラビアインキの事業承継による事業領域拡大を実施 25年3月期 当社の主な取り組み ■オフセットインキ ・オフセット輪転インキに資源を集中し、収益を確保 ■グラビアインキ ・グラビアインキの事業承継（事業領域拡大） ■インクジェットインク ・受託元との関係強化を推進 ・サステナブル対応製品の開発・拡販 ■サステナブル対応製品 （高バイオマスオフ輪インキ、ライスインキ、機能性コート剤等） Copyright© TOKYO PRINTING INK MFG. CO., LTD. 9
Slide 11: セグメント別業績 －化成品事業－
1. 2025年3月期 決算概況 （5）セグメント別業績 －化成品事業－ （単位：百万円） 売上高225億円（前年比＋5.6％）、セグメント利益6.0億円（同＋217.7％）で増収増益 増減率 セグメント利益率 24年3月期 25年3月期 増減額 (%) 24年3月期 25年3月期 増減 売上高 21,350 22,549 +1,199 +5.6 （％） （％） （pt） セグメント利益 190 605 +415 +217.7 ■自社製品 4.9 4.7 ▲0.2 セグメント利益 605 419 ■受託製品 ▲10.0 ▲3.0 +7.0 190 ■海外（タイ） 20.8 20.8 ▲0.0
Slide 12: セグメント別業績 －化成品事業－
1. 2025年3月期 決算概況 （5）セグメント別業績 －化成品事業－ 製品販売価格改定および、国内自動車生産台数減少の影響が継続する中で自動車用途向け製品の販売強化を実施 25年3月期 当社の主な取り組み ■自社製品 ・自動車用途は内外装向け製品における顧客ニーズへの対応実施 ・低収益製品の整理に着手 ■受託製品 ・受託製品は顧客の在庫調整に伴う販売減少からの回復に向けた対応実施 ■海外（タイ） および需要増の光学用途製品対応を強化 ・プラスチックリサイクルに貢献するサステナブル対応製品の開発・拡販 ■サステナブル対応製品 （液状マスターバッチ、バイオプラスチックベースの着色剤、 リサイク
Slide 13: セグメント別業績 －加工品事業－
1. 2025年3月期 決算概況 （5）セグメント別業績 －加工品事業－ （単位：百万円） 売上高78億円（前年比▲1.6％）、セグメント利益3.3億円（同▲35.1％）で減収減益 増減率 セグメント利益率 24年3月期 25年3月期 増減額 (%) 24年3月期 25年3月期 増減 売上高 7,953 7,825 ▲127 ▲1.6 （％） （％） （pt） セグメント利益 516 335 ▲181 ▲35.1 ■ネトロン® ▲0.4 ▲12.2 ▲11.8 セグメント利益 ■一軸延伸フィルム 0.8 2.9 +2.1 524 516 335 ■土木資材 15.8 18.9 +3.1 ■農業
Slide 14: セグメント別業績 －加工品事業－
1. 2025年3月期 決算概況 （5）セグメント別業績 －加工品事業－ 製品販売価格改定およびネトロン®生産体制再構築による生産効率向上や、各製品の販売活動強化を実施 25年3月期 当社の主な取り組み ■ネトロン® ・生産効率向上に向けた生産体制の再構築実施 ■一軸延伸フィルム ・食品包装および産業用途の販売活動を強化 ■土木資材 ・防災・減災用途で使用されるジオセル工法の販売活動を強化 ■農業資材 ・合理化に貢献する機能性農業資材の販売活動を強化 ・サステナブル対応製品の開発・拡販 ■サステナブル対応製品 （水処理用資材、ジオセル工法、機能性農業用資材） Copyright© TOKYO
Slide 15: 当期トピックス グラビアインキの事業承継について
1. 2025年3月期 決算概況 （6）当期トピックス グラビアインキの事業承継について 本事業承継により、「医薬包装製品」の分野に新規参入 ●株式会社T&K TOKAからの同社グラビアインキ関連事業承継概要 ・2023年9月29日開催の取締役会において事業譲渡契約を締結することについて決議し、同日付で事業譲渡契約を締結 ・2025年3月31日付にて対象事業承継が完了 対象事業承継の概要 対象事業の内容 グラビアインキ・フレキソインキの設計、製造販売に関する事業 資産 営業権 承継価額 470百万円 ・医薬包装製品 主な承継製品 ・表刷り、アルミキャップ、その他インキ 当社がこれまで参入してい
Slide 16: 連結貸借対照表
1. 2025年3月期 決算概況 （7）連結貸借対照表 （単位：百万円） 総資産は508億円（前年比▲16億円） 資産効率を重視した経営へシフトし、バランスシートのスリム化を推進 資産の部 負債・純資産の部 資産 前期末比▲1,634百万円 (▲3.1％) 52,466 52,466 ●流動資産 50,832 50,832 ・資産効率化による手持現預金等の見直しに伴う減少 ・前期 月末休日影響、当期 債権流動化実施による売上債権減少 負債 負債 ・棚卸資産の減少 流動資産 流動資産 ●固定資産 31,111 23,067 21,000 ・設備投資による有形固定資産の増加、政策保有株式の縮減 2
Slide 17: 連結キャッシュ・フロー
1. 2025年3月期 決算概況 （8）連結キャッシュ・フロー （単位：百万円） 25年3月期のフリーCFは11億円（前年比＋3.9億円） 営業CF：製品販売価格改定による収益力の向上に加え、債権流動化や在庫削減の取り組みにより、収入増加 投資CF：成長に向けた積極的な設備投資により支出は増加するも、政策保有株式の売却も進める 2,461 2,280 1,942 1,989 1,568 1,319 1,428 1,102 708 273 387 39 ▲ 398 ▲ 1,040 ▲ 893 ▲ 1,281 ▲ 1,178 ▲ 1,254 ▲ 1,668 ▲ 2,014 21/3 22/3 23
Slide 18: 2. 株主還元
2. HEI TOKYO ink
Slide 19: 株主還元方針・取り組み
2. 株主還元 （1）株主還元方針・取り組み 長期ビジョン「TOKYOink Vision 2030」 達成に向けて ■株主資本の活用を最大化（BSマネジメント） 株主価値向上・持続的成長に向け 資本政策・財務戦略 ■強固な財務基盤の確保 3つのバランスを取ることを基本方針とする ■株主還元の充実 「持続的な企業価値向上に向けた取り組み ～資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応～」 ■配当の基本方針：安定的かつ継続的な配当実施 配当方針 ■配当性向40％以上またはDOE1.0％以上 25年3月期～28年3月期 29年3月期～31年3月期 合計 株主還元の充実 配当 25億円 25億円
Slide 20: 配当金・配当性向
2. 株主還元 （2）配当金・配当性向 （単位：円、％） 25年3月期の普通配当は通期で190円（前年比＋110円の増配）を予定 配当金・配当性向 推移 25年3月期（予定） 24年3月期比 配当性向 46.1 42.7 41.0 32.8 34.9 28.9 29.8 中間配当 普通配当 1株当たり 60円 +20円 25.5 21.0 15.2 14.8 年間配当110円 1株当たり配当金 増配予定 110 （記念配当除く） 期末配当 普通配当 1株当たり 130円 ＋90円 特別配当80円 130 普通配当80円 80 20 年間配当 190円 +110円 (記念配当除く) 40 40
Slide 21: 株主優待制度
2. 株主還元 （3）株主優待制度 株主優待制度 長期保有株主様向け 基準日 毎年３月31日 保有株式数 100株以上 300株以上かつ3年以上（※）保有の場合、 さらに オリジナルクオカード1,000円分 オリジナルクオカード1,000円分を贈呈 株主優待制度の内容 （※）3年前から当年までのすべての基準日において、 株主番号が継続して同一の株主様 Copyright© TOKYO PRINTING INK MFG. CO., LTD. 20
Slide 22: 3. 2026年3月期 業績予想
3. 20264F3 ARI Rin PA c Shei TOKYOink -— | > elle ~ >: leis 7: x Nic ab Nic a \, Nie CIE NIA SS: ee id ails ~N 7.
Slide 23: 次期業績予想
3. 2026年3月期 業績予想 （1）次期業績予想 （単位：百万円） 長期ビジョン「TOKYOink Vision 2030」達成に向けた中期経営計画「TOKYOink 2027」を策定し、 25年４月より始動 通期 26年3月期 不動産賃貸 セグメント 全社費用 第2四半期 通期 連結業績予想 インキ事業 化成品事業 加工品事業 連結業績予想 事業 合計 他 セグメント別 売上高 22,800 46,000 売上高 16,300 21,550 8,060 90 46,000 － 営業利益 550 1,300 セグメント利益 520 360 530 60 1,470 ▲170 経常利益 63
Slide 24: セグメント別戦略 インキ事業
3. 2026年3月期 業績予想 （2）セグメント別戦略 （単位：百万円） 原材料価格上昇等に対応した製品販売価格改定を継続 インキ事業 事業内ポートフォリオ変革により、利益拡大を目指す 26年3月期 次期業績予想達成に向けた 売上高 事業の外部環境予測 当社の主な取り組み 16,341 16,300 ・印刷物のデジタル化に伴うペーパーレスの進展や、 ■オフセットインキ 小ロット・短納期化によるPOD方式等への移行 ・オフセット輪転インキへの資源集中を継続 14,529 により、市場縮小傾向が継続 ・食品用途における機能性インキ・コート剤と ・フードロス削減に貢献できる高機能食品包装用途や 2
Slide 25: セグメント別戦略 化成品事業
3. 2026年3月期 業績予想 （2）セグメント別戦略 （単位：百万円） 原材料価格上昇等に対応した製品販売価格改定を継続 化成品事業 自社製品の販売強化とASEAN地域の成長により収益力改善を目指す 26年3月期 次期業績予想達成に向けた 売上高 事業の外部環境予測 当社の主な取り組み 22,549 ・自動車用途は内外装向け製品における 21,550 ■自社製品 ・国内自動車生産は堅調に推移 顧客ニーズへの対応継続 21,350 ・鮮度保持やモノマテリアル対応等の高機能品や ・食品包装等の機能性包材用途のニーズ対応 リサイクル対応製品の潜在的ニーズの高まり ・リサイクル対応製品へのニーズ対
Slide 26: セグメント別戦略 加工品事業
3. 2026年3月期 業績予想 （2）セグメント別戦略 （単位：百万円） 原材料価格上昇等に対応した製品販売価格改定を継続 加工品事業 各製品セグメントの成長・改善により収益拡大を目指す 26年3月期 次期業績予想達成に向けた 売上高 事業の外部環境予測 当社の主な取り組み 8,060 ・水処理用資材において、 7,953 ■ネトロン® ・重要顧客との関係強化と製品開発実施 世界的な水需要の拡大が継続 7,825 ・汎用用途の市場は縮小するも、一軸延伸フィルムの ・食品包装および産業用途の更なるマーケティング ■一軸延伸フィルム 特長（形状保持性、直進カット性等）を活かせる 強化 食品用途や
Slide 27: 4. 参考資料
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Slide 28: 米国連結子会社の出資金運用損について
4. 参考情報 米国連結子会社の出資金運用損について 100％出資連結子会社 持株会社 出資 過半数の出資 Polymer Modifier 東京インキ㈱U.S.A. Techmer PM,LLC Gryphon 東京インキ Partners,LP (以下 TPIC) （以下 TPM-LLC） Investors （以下 PMP） 先行投資による 一時的な業績悪化 ・当社の米国連結子会社TPICが出資している持株会社PMPの出資先であるTPM-LLC（化成品事業）の先行投資による 一時的な業績悪化および市場環境の変化を踏まえ、のれん相当額の回収可能性を評価 ・のれん相当額の回収が見込めない部分
Slide 29: ROE・ROS・自己資本比率推移
4. 参考情報 ROE・ROS・自己資本比率推移 （単位：％） ROE・ROS 自己資本比率 6.3 58.3 56.7 4.0 55.7 2.9 3.1 54.7 2.5 2.8 ROE 1.8 54.0 1.6 0.7 ROS ▲ 0.1 21/3 22/3 23/3 24/3 25/3 21/3 22/3 23/3 24/3 25/3 ROE（自己資本当期純利益率）＝親会社株主に帰属する当期純利益÷(純資産-非支配株主持分) ROS（売上高営業利益率）＝営業利益÷売上高 Copyright© TOKYO PRINTING INK MFG. CO., LTD. 28
Slide 30: D/Eレシオ・Net D/Eレシオ
4. 参考情報 D/Eレシオ・Net D/Eレシオ （単位：倍） ・有利子負債の削減に伴い、 D/EレシオおよびNet D/Eレシオは前年度より更に低下 ・前中期経営計画「TOKYOink 2024」の目標値である経営指標D/Eレシオ0.3倍以下を達成 0.35 0.36 0.28 0.26 0.23 0.22 0.23 0.15 0.13 0.11 21/3 22/3 23/3 24/3 25/3 D/Eレシオ Net D/Eレシオ D/Eレシオ：有利子負債／自己資本 Net D/Eレシオ：ネット有利子負債(有利子負債－現預金)／自己資本 Copyright© TOKYO PRINTING
Slide 31: 設備投資額・減価償却費・研究開発費推移
4. 参考情報 設備投資額・減価償却費・研究開発費推移 （単位：百万円） 設備投資額・減価償却費 研究開発費 1,400 3,000 1,491 1,499 1,483 1,600 1,248 1,344 1,153 1,200 1,328 1,400 1,200 2,500 2,288 1,051 203 236 2,117 160 1,200 973 139 1,000 1 105 175 2,000 1,826 142 146 493 1,000 117 800 118 1,530 1,324 184 129 1,500 800 103 512 460 508 600 463 6 867
Slide 32: 連結貸借対照表
4. 参考情報 連結貸借対照表 （単位：百万円） 24年3月期 25年3月期 増減額 増減率 (%) 流動資産 31,111 29,729 ▲1,382 ▲4.4 固定資産 21,354 21,102 ▲252 ▲1.2 有・無形固定資産 12,943 13,717 +773 +6.0 投資その他 8,410 7,385 ▲1,025 ▲12.2 資産合計 52,466 50,832 ▲1,634 ▲3.1 流動負債 18,105 16,357 ▲1,747 ▲9.7 固定負債 4,962 4,643 ▲319 ▲6.4 負債合計 23,067 21,000 ▲2,066 ▲9.0 純資産合計
Slide 33: サステナブル対応製品例と主な効果一覧
4. 参考情報 サステナブル対応製品例と主な効果一覧 事業 製品例 主な効果 インキ 高バイオマスオフ輪インキ インキ中の植物由来溶剤（バイオマス成分）の比率を高めたオフセットインキ。乾燥工程時のGHG排出量削減に貢献。 ライスインキ 米ぬか油の非食用部分（バイオマス成分）を使用したグラビアインキ。GHG排出量削減に貢献。 機能性グラビアインキ・コート剤 印刷物にガスバリア性等の機能を付与するために使用される製品。内容物の劣化を防止することでフードロスなど廃棄物削減に貢献。 産業用インクジェットインク 版を必要としないバリアブル印刷に使用される製品。廃棄物削減に貢献。 化成品 鮮度保持剤マスタ
Slide 34: 用語の整理
4. 参考情報 用語の整理 事業 製品名称 説明文 インキ オフセットインキ オフセット印刷用インキ。印刷方式として、輪転、枚葉、新聞輪転等があり、インキタイプとして、油性、水性、UV硬化型、水無し等がある。 （平版インキ） グラビアインキ 凹版印刷の一種であるグラビア印刷用インキ。印刷方式として、表刷り、裏刷り等があり、インキタイプとして、溶剤、ノントルエン、水性等がある。 （凹版インキ） また、印刷物に色ではなく機能（酸化防止等）を付与するコート剤（ニス）もある。 フレキソインキ 凸版印刷の一種であるフレキソ印刷用インキ。版が軟質であるため、平滑性が低いダンボール等への印刷に向いている。イ
Slide 35: お問合せ先
●本資料は、投資家の皆様に会社内容の理解を深めて頂くための資料であり、投資勧誘を目的としたものではございません。 ●記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の 前提に基づいており、その達成を当社として約束する趣旨のものではございません。 また、実際の業績等は様々な要因により予想数値と大きく異なる可能性があります。 投資に関する決定は、ご自身のご判断と責任において行われるようお願いいたします。 【お問合せ先】 東京インキホームページお問い合わせフォーム https://www.tokyoink.co.jp/contact/ 東京イン
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