Orkla Asa · OSL:ORK
Orkla Asa — Shareholder Meeting (April 2019)
68 slides from Orkla Asa's shareholder meeting presentation, Apr 25, 2019
Slide 1: Generalforsamling 2019
Generalforsamling 2019 Oslo, 25. april 2019
Slide 2: Stein Erik Hagen (styreleder)
Stein Erik Hagen (styreleder) • Største aksjonær i Orkla ASA (via Canica AS og diverse andre selskaper) • Valgt første gang i 2004 • Kjøpmann og grunnlegger av RIMI i 1977 • Medstifter av ICA AB • Eier sammen med sine barn Canica AS med tilhørende familieselskaper • Styremedlem i Arcus ASA • Styreme
Slide 3: Grace Reksten Skaugen (styrets nestleder)
Grace Reksten Skaugen (styrets nestleder) • MBA, Handelshøyskolen BI, BSc og PhD i Laser Physics, Imperial College of Science and Technology • Jobber som selvstendig konsulent • Valgt første gang i 2012 • Grunnlegger og styremedlem i Norsk Institutt for Styremedlemmer • Styremedlem i Lundin Petroleu
Slide 4: Ingrid Jonasson Blank
Ingrid Jonasson Blank • BSc Business Administration and Economics, Handelshögskolan i Göteborg • Valgt første gang 2013 • ICA fra 1986 til 2010, sist som EVP Functional Market Responsibility, ICA Sverige • Styremedlem i Fiskars Oyj, Bilia AB, Ambea, Musti ja Mirre Group Oy, Nordic Morning Group, Byg
Slide 5: Lars Dahlgren
Lars Dahlgren • MSc i Økonomi og administrasjon, Handelshögskolan Stockhom • Valgt første gang i 2014 • Swedish Match AB, CEO, fra 2008 • 2004–2008 Swedish Match AB, CFO • 2002–2004 Swedish Match AB, VP Group Finance • 2000–2002 Vasatek Ltd., Financial Director & Director of Business Development 5
Slide 6: Nils Selte
Nils Selte • Siviløkonom, Handelshøyskolen BI • Valgt første gang i 2014 • CEO i Canica fra 2001 til 2006 og fra 2014 • CFO i Canica fra 2006 til 2014 • SVP Finance / Group Treasurer i Hakon Gruppen og ICA Ahold AB • Styreleder i Komplett AS, styrets nestleder i Jernia AS, varamedlem i styret i Arcu
Slide 7: Liselott Kilaas
Liselott Kilaas • MSc i matematisk statistikk, Oslo • Master of Business Administration, IMD Lausanne • Valgt første gang i 2017 • Konsernsjef i Aleris Group fra 2013 til 2017 • Styremedlem og medlem av revisjonskomiteen i Folketrygdfondet • Styremedlem i Norsk Hydro, DNV-GL og Peab AB 7
Slide 8: Peter Agnefjäll
Peter Agnefjäll • MSc Business Administration, Linköping Universitet • Valgt første gang 2018 • Konsernsjef i IKEA-konsernet fra 2013 til 2017 • Styremedlem i Deichmann SE og Wizz Air Holdings PLC 8
Slide 9: Caroline Hagen Kjos (varamedlem)
Caroline Hagen Kjos (varamedlem) • Bachelor Business Administration • Valgt første gang i 2016 • Project Manager Canica International AG, ansvar for investeringer og strategi sammen med daglig leder • Styreleder Canica AS og varamedlem i Komplett AS 9
Slide 10: Ansatterepresentanter (1/2)
Ansatterepresentanter (1/2) • Terje Utstrand – Konserntillitsvalg fra 2010 – Tillitsvalgt for NNN i Orkla Confectionery & Snacks Norge AS – Leder av Representantskapet for de LO- organiserte i Orkla, Orklas Faglige Representantskap og European Works Council • Sverre Josvanger – Tillitsvalgt for Nego
Slide 11: Ansatterepresentanter (2/2)
Ansatterepresentanter (2/2) • Roger Vangen – Tillitsvalgt for NNN i Orkla Foods Norge – Medlem i Orklas Faglige Representantskap og European Works Council • Karin Hansson – Tillitsvalgt for Livs i Orkla Foods Sverige – Medlem i Orklas Faglige Representantskap og European Works Council 11
Slide 12: Dagsorden punkt 1: Valg av møteleder
Dagsorden punkt 1 Valg av møteleder Styrets forslag: Anders Christian Stray Ryssdal velges som møteleder. 12
Slide 13: Annual General Meeting
1 3 Annual General Meeting Peter A. Ruzicka, President & CEO 25 April 2019
Slide 14: We have created 86% shareholder return since 2014
We have created 86% shareholder return since 2014 through growing Branded Consumer Goods and reallocating capital +1.5% Organic growth av./year +45% Efficiency +1.5%p profit from BCG +86% shareholder 22 Divestments BNOK 20 BNOK return distributed to shareholders 10 Acquisitions BNOK 14
Slide 15: 2018 has been a demanding year
2018 has been a demanding year REVENUES (NOK BILLION) PROFIT1 (NOK BILLION) 40.8 4.8 Up 3% since 2017 Up 3% since 2017 RETURN ON THE ORKLA SHARE EARNINGS PER SHARE (NOK)* including reinvested dividend 3.24 -18.4% Down 6% since 2017 22.5% in 2017 1 Profit = Operating profit before tax, interest and o
Slide 16: Creating long term shareholder value through balancing organic growth and efficiency
Creating long term shareholder value through balancing organic growth and efficiency Organic growth >= market Grow underlying EBIT U.EBIT %** >1.5pp by 2021 Generate strong cash flow Deliver shareholder value M&A + Portfolio Improve asset efficiency Management Increase dividend > NOK 2.6 /share* NWC
Slide 17: Building on our most important assets
Building on our most important assets Winning with strong local brands and consumer insight… …while driving flexibility and efficiency ONE 17
Slide 18: Our markets are changing - and we see opportunities
Our markets are changing - and we see opportunities Change in consumer preferences Health & well-being Use local consumer insight Convenience to respond to consumer Taste and indulgence trends Sustainability Smaller players and PL take share of growth Continue to strengthen our position with local b
Slide 19: Acquisition of Finland's #1 pizza brand - Kotipizza
Acquisition of Finland’s #1 pizza brand - Kotipizza Finnish pizza market Out of Home Retail Out of Home ~80% Chilled & Largest brand in pizza – ~20% components ~8% market share 2017 RSV, EURm Award-winning world-class taste Frozen ~12% Ideal for all occasions – eat- in, take-away, delivery, on- the-
Slide 20: Innovating for a healthier and more sustainable future
Innovating for a healthier and more sustainable future Make healthier Deliver sustainable Innovate to save the alternatives products environment Status 2018 Status 2018 Status 2018 • 60% growth for our two largest • 94% recyclable packaging • 54% reduction in GHG vegetarian brands • 67% more certifi
Slide 21: Key financials 2018
2 1 Key financials 2018 Jens Staff, CFO
Slide 22: 3% revenue growth
3% revenue growth Key figures 2017 2018 ∆ vs. last year Operating revenues 39 561 40 837 +3% 22 Amounts in NOK million
Slide 23: Growth in Branded Consumer Goods
Growth in Branded Consumer Goods Geographical spread of sales revenues 0.2% 39.626 -0.2% Rest of world Norway 4% 2.8% Rest of Europe 23% 29% 38.562 5% Baltics 8% Finland 21% and Iceland 10% Sweden BCG M&A FX Organic BCG Denmark operating 1 growth operating revenues revenues 2017 2018 23 Amounts in N
Slide 24: Profit improvement offset by higher one-offs
Profit improvement offset by higher one-offs Key figures 2017 2018 ∆ vs. last year Operating revenues 39 561 40 837 +3% EBIT (adj.)1 4 635 4 777 +3% Other income and expenses -201 -482 EBIT2 4 434 4 295 -3% Amounts in NOK million 1 EBIT (adj.) = Operating profit before interest, tax and other income
Slide 25: Earnings per share for continuing operations reduced by 6%
Earnings per share for continuing operations reduced by 6% Key figures 2017 2018 ∆ vs. last year Operating revenues 39 561 40 837 +3% EBIT (adj.)1 4 635 4 777 +3% Other income and expenses -201 -482 EBIT2 4 434 4 295 -3% Profit from associates 313 264 Net financials and other -176 -201 Taxes -980 -1
Slide 26: Stable development in Orkla Foods
Stable development in Orkla Foods REVENUES (NOK MILLION) 16,000 Down 1% since 2017 PROFIT1 (NOK MILLION) 2,048 Flat since 2017 26 1 Profit = Operating profit before interest, tax and other income and expenses (EBIT adj.)
Slide 27: Orkla Confectionery & Snacks impacted by sugar tax
Orkla Confectionery & Snacks impacted by sugar tax REVENUES (NOK MILLION) 6,246 Down 3% since 2017 PROFIT1 (NOK MILLION) 1,006 Down 4% since 2017 27 1 Profit = Operating profit before interest, tax and other income and expenses (EBIT adj.)
Slide 28: Revenue growth from M&A in Orkla Care
Revenue growth from M&A in Orkla Care, but profit weakened due to challenges in Poland and UK REVENUES (NOK MILLION) 8,075 Up 8% since 2017 PROFIT1 (NOK MILLION) 1,084 Up 1% since 2017 28 1 Profit = Operating profit before interest, tax and other income and expenses (EBIT adj.)
Slide 29: Sales and profit growth from M&A in Food Ingredients
Sales and profit growth from M&A in Food Ingredients REVENUES (NOK MILLION) 9,562 Up 10% since 2017 PROFIT1 (NOK MILLION) 533 Up 14% since 2017 29 1 Profit = Operating profit before interest, tax and other income and expenses (EBIT adj.)
Slide 30: Orkla Investments
Orkla Investments Hydro Power Financial investments Book value real estate: Operating profit EBIT adj. NOK 1.9 billion 1 354 1 361 390 316 2017 2018 2017 2018 30
Slide 31: We have increased returns even with high M&A activity
We have increased returns even with high M&A activity Return on capital employed pre-tax*, Orkla BCG incl. HQ 15.0% 14.5% M&A 14.0% goodwill 13.5% 13.3% 13.0% One Orkla agenda 12.5% 12.0% Q1 14 Q4 18 Over time 31 *(R12 EBIT adj. / average R12 capital employed (goodwill at historical cost))
Slide 32: Strong balance sheet
Strong balance sheet Maintain financial flexibility and Robust financial position balance sheet efficiency 53 • Ambition to increase the dividend from its current level of NOK 2.60 per share, normally within 50-70% of earnings per share • #1 priority in allocating excess capital is to strengthen Bra
Slide 33: Slide 33
Slide 34: A dividend of NOK 2.60 per share is proposed
A dividend of NOK 2.60 per share is proposed by the Board of Directors – payment date 7 May 2019 Special dividend Ordinary dividend 5.00 5.00 5.00 2.50 2.50 2.50 2.50 2.50 2.60 2.60 2.25 2.25 2.25 2.00 1.50 1.00 2.50 2.60 0.68 0.39 0.41 0.50 0.60 0.65 0.19 0.23 0.27 0.32 0.80 0.90 93 94 95 96 97 98
Slide 35: NOK 50 billion of cash returned to shareholders since 2005
NOK 50 billion of cash returned to shareholders since 2005 Year dividend is paid out 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 20191 Share buy- 0 0.3 0.7 0.7 0 0 0.2 0.5 0 0.2 0.3 0.1 0.1 1.4 0 back Special 1.0 0 0 0 0 0 5.1 0 0 0 0 0 5.1 0 0 dividend Ordinary 0.9 1.6 2.1
Slide 36: Revisors beretning for 2018
Revisors beretning for 2018 Konklusjon om årsregnskapet Etter vår mening • er årsregnskapet avgitt i samsvar med lov og forskrifter • gir selskapsregnskapet et rettvisende bilde av selskapets finansielle stilling og av selskapets resultater og kontantstrømmer for regnskapsåret avsluttet pr. 31. dese
Slide 37: Dagsorden punkt 2: Godkjenning av årsregnskapet
Dagsorden punkt 2 Styrets forslag: Generalforsamlingen godkjenner årsregnskapet for 2018 for Orkla ASA og konsernet, samt styrets årsberetning, herunder aksjeutbytte for 2018 med kr 2,60 pr. aksje, unntatt aksjer i konsernets eie. 37
Slide 38: Konsernets kompensasjonsordninger for ledende ansatte
3 8 Dagsorden punkt 3 Konsernets kompensasjonsordninger for ledende ansatte og styrets erklæring
Slide 39: Agenda
Agenda 1. Styrets og generalforsamlingens oppgaver 2. Konsernets kompensasjonsordninger 39
Slide 40: Styret
Styret Styret skal utarbeide en erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte, jf. allmennaksjeloven § 6-16a. Erklæringen består av 4 deler: • Lønn og annen godtgjørelse til daglig leder og andre ledende ansatte • Retningslinjer for fastsettelse av lønn og annen godtgjø
Slide 41: Generalforsamlingen
Generalforsamlingen Generalforsamlingens behandling av Styrets Erklæring Generalforsamlingen skal behandle Styrets Erklæring, jf. allmennaksjeloven § 5-6. Herunder skal generalforsamlingen: - Holde en rådgivende avstemning over styrets retningslinjer for kommende regnskapsår - Godkjenne retningslinj
Slide 42: Agenda
Agenda 1. Styrets og generalforsamlingens oppgaver 2. Konsernets kompensasjonsordninger 42
Slide 43: Hovedpunkter
Hovedpunkter 1. Generelt om Orklas betingelsespolicy 2. Særlige forhold – Langsiktig bonusprogram for ledende ansatte – Aksjer til ansatte 43
Slide 44: Orklas kompensasjonspolicy
Orklas kompensasjonspolicy Total kompensasjon skal være virkemiddel for tiltrekke, utvikle og beholde ledere og kritisk kompetanse. – Faste vederlag (fast lønn og opptjening av pensjon) skal være konkurransedyktig ut fra medianbetraktning – Variable elementer (årsbonus og langsiktig bonusprogram) sk
Slide 45: Kontantbasert LTI-program for ledere og nøkkelpersoner
Kontantbasert LTI-program for ledere og nøkkelpersoner • Orkla har fra 2018 en fornyet kontantbasert langtidsinsentivordning (LTI) • Tildeling av LTI skjer normalt i mai hvert år og tildelt beløp fastsettes på bakgrunn av vurderinger av individuelle bidrag i forhold til Orklas langsiktige målsetting
Slide 46: Kontantbasert LTI-program for ledere og nøkkelpersoner
Kontantbasert LTI-program for ledere og nøkkelpersoner • Den som får tildelt LTI, kan på tildelingspunktet velge å utsette utbetalingstidspunktene til maksimalt 60 måneder etter at LTI ble tildelt • Tildeling kan ikke overskride 50 % av årslønn, og samlet verdi av tildeling under årsbonusordningen o
Slide 47: Aksjer til ansatte
Aksjer til ansatte • Konsernet har i flere år gjennomført en ordning hvor de ansatte får anledning til å kjøpe et begrenset antall aksjer med en rabatt i forhold til børskurs • For 2018 ble det tilbudt tre ulike kjøpsalternativer: 28.000, 15.000 og 8.000 NOK (beløp etter rabatt) • Rabatten ble fasts
Slide 48: Rådgivende avstemning
Rådgivende avstemning • Forslag til vedtak: Generalforsamlingen slutter seg til styrets erklæring om lederlønn som beskrevet i note 5 (ii) til regnskapet for Orkla ASA. 48
Slide 49: Godkjenning
Godkjenning • Forslag til vedtak: Generalforsamlingen godkjenner styrets retningslinjer for aksjerelatert avlønning som beskrevet i note 5 (iii): – langtidsinsentiv for ledere og nøkkelpersoner, så langt det gjelder at tildelt LTI- beløp knyttes til totalavkastningen på Orkla-aksjen – salg av aksjer
Slide 50: Dagsorden punkt 4: Eierstyring og selskapsledelse
Dagsorden punkt 4 Eierstyring og selskapsledelse • Rapporteringskrav iht. regnskapsloven § 3-3b og Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse (Anbefalingen) • Styrets redegjørelse for eierstyring og selskapsledelse (foretaksstyring) er inntatt i årsrapporten for 2018 og tilgjengelig på www.
Slide 51: Dagsorden punkt 5: Kapitalnedsettelse ved innløsning av egne aksjer
Dagsorden punkt 5 Kapitalnedsettelse ved innløsning av selskapets egne aksjer Styret foreslår følgende vedtak: Generalforsamlingen i Orkla ASA beslutter å nedsette aksjekapitalen med kr 21.875.000 fra kr 1.273.663.712,50 til kr 1.251.788.712,50 ved å innløse (amortisere) 17.500.000 aksjer eiet av Or
Slide 52: Dagsorden punkt 6: Fullmakt til erverv av egne aksjer
Dagsorden punkt 6 Fullmakt til erverv av egne aksjer Styret foreslår følgende vedtak: (i) Generalforsamlingen i Orkla ASA gir herved styret fullmakt til å la selskapet erverve aksjer i Orkla ASA med pålydende verdi inntil kr. 125.000.000 fordelt på inntil 100.000.000 aksjer, dog slik at beholdningen
Slide 53: Orientering om valgkomiteens arbeid
5 3 Orientering om valgkomiteens arbeid
Slide 54: Valgkomiteens sammensetning
Valgkomiteens sammensetning ivaretar interessene til aksjonærfellesskapet, jf. NUES pkt. 7 Valgkomiteen bør sammensettes slik at hensynet til Sammensetning aksjonærfellesskapets interesser blir ivaretatt. Anders Christian Stray Ryssdal (leder) Flertallet i valgkomiteen bør være uavhengig av styret o
Slide 55: Retningslinjer for valgkomiteen
Retningslinjer for valgkomiteen - vedtatt av generalforsamlingen 22. april 2010, sist endret 20. april 2017 • Instruksen er tilgjengelig på www.orkla.no/investor • Instruksen oppstiller nærmere regler om følgende: – Sammensetning og valg – Skal bestå av 2-5 medlemmer – Funksjonstid: inntil 2 år – Go
Slide 56: Arbeidsformen til valgkomiteen
Arbeidsformen er innrettet med sikte på ivaretakelse av valgkomitéens forpliktelser Møtefrekvens – valg 2019 Eksempler på gjennomførte aktiviteter Holdt 6 møter i forbindelse med Møter med styrets medlemmer, styreleder og årets innstilling konsernsjef Tilskrevet de største aksjonærene i Orkla med an
Slide 57: Innstillinger til Generalforsamlingen 2019
Innstillinger til Generalforsamlingen 2019 Valg av aksjonærvalgte medlemmer og varamedlem til styret i Orkla ASA Valg av styrets leder og nestleder Valg av medlem til valgkomiteen Fastsette godtgjørelse til styret Fastsette godtgjørelse til valgkomiteen 57
Slide 58: Valg av styremedlemmer og varamedlem
Valg av styremedlemmer og varamedlem • Gjenvalg av: Stein Erik Hagen Grace Reksten Skaugen Ingrid Jonasson Blank Lars Dahlgren Nils Selte Liselott Kilaas Peter Agnefjäll Caroline Hagen Kjos (personlig varamedlem for Hagen / Selte) 58
Slide 59: Valg av styreleder og styrets nestleder
Valg av styreleder og styrets nestleder • Styrets leder: Stein Erik Hagen • Styrets nestleder: Grace Reksten Skaugen 59
Slide 60: Valg av medlem av valgkomiteen
Valg av medlem av valgkomiteen • Gjenvalg av medlem: Nils-Henrik Pettersson 60
Slide 61: Godtgjørelse til styrets medlemmer og varamedlem
Godtgjørelse til styrets medlemmer og varamedlem Styret: styrets leder NOK 843 000 pr. år (fra 820 000) styrets nestleder NOK 679 000 pr. år (fra 660 000) aksjonærvalg styremedlem NOK 537 000 pr. år (fra 522 000) ansattevalgt styremedlem NOK 442 000 pr. år (fra 430 000) varamedlem NOK 27 500 pr. møt
Slide 62: Godtgjørelse til valgkomiteens medlemmer
Godtgjørelse til valgkomiteens medlemmer Komiteleder NOK 65 000 pr. år (fra NOK 63 000) Medlem NOK 47 000 pr. år (fra NOK 46 000) Ansattevalgt representant NOK 6 500 pr. møte (fra NOK 6 200 pr. møte) 62
Slide 63: Dagsorden punkt 7: Valg av medlemmer og varamedlem til styret
Dagsorden punkt 7 Valg av medlemmer og varamedlem til styret Valgkomiteens innstilling: • Gjenvalg av: Stein Erik Hagen Grace Reksten Skaugen Ingrid Jonasson Blank Lars Dahlgren Nils Selte Liselott Kilaas Peter Agnefjäll Caroline Hagen Kjos (personlig varamedlem for Hagen / Selte) 63
Slide 64: Dagsorden punkt 8: Valg av styreleder og styrets nestleder
Dagsorden punkt 8 Valg av styreleder og styrets nestleder Valgkomiteens innstilling: Til vervet som styreleder: Stein Erik Hagen Til vervet som styrets nestleder: Grace Reksten Skaugen 64
Slide 65: Dagsorden punkt 9: Valg av medlem til valgkomiteen
Dagsorden punkt 9 Valg av medlem til valgkomiteen Valgkomiteens innstilling: Gjenvalg: Nils-Henrik Pettersson 65
Slide 66: Dagsorden punkt 10: Godtgjørelse til styrets medlemmer og varamedlem
Dagsorden punkt 10 Godtgjørelse til styrets medlemmer og varamedlem Valgkomiteens innstilling: Styret: styrets leder NOK 843 000 pr. år (fra 820 000) styrets nestleder NOK 679 000 pr. år (fra 660 000) aksjonærvalg styremedlem NOK 537 000 pr. år (fra 522 000) ansattvalgt styremedlem NOK 442 000 pr. å
Slide 67: Dagsorden punkt 11: Godtgjørelse til valgkomiteens medlemmer
Dagsorden punkt 11 Godtgjørelse til valgkomiteens medlemmer Valgkomiteens innstilling: Komiteleder NOK 65 000 pr. år (fra NOK 63 000) Medlem NOK 47 000 pr. år (fra NOK 46 000) Ansattevalgt representant NOK 6 500 pr. møte (fra NOK 6 200 pr. møte) 67
Slide 68: Dagsorden punkt 12: Godkjenning av revisors godtgjørelse
Dagsorden punkt 12 Godkjenning av revisors godtgjørelse Revisors godtgjørelse for Orkla ASA for 2018 er foreslått satt til kr. 3.353.034. 68