Daiichi Life Group. Inc. · TSE:8750

Daiichi Life — Q2 FY2024 Earnings Presentation

50 slides from Daiichi Life's earnings presentation, Nov 14, 2024

  1. Slide 1: 2025年3月期 第2四半期 決算報告

    2025年3月期 第2四半期 決算報告 2024年11月14日 第一生命ホールディングス株式会社

  2. Slide 2: 目次・グループ各社略称・出資比率・決算期

    目次 グループ各社略称・出資比率・決算期 ⚫ 本日のポイント P.3 国内保険事業 出資比率 決算期 DL 第一生命 100％ ⚫ グループ各社の業績概要 P.9 DFL 第一フロンティア生命 100％ 4-3月 NFL ネオファースト生命 100％ ⚫ グループEV P.19 ipet アイペット 100％ 海外保険事業 [米国] ⚫ 参考データ P.23 PLC プロテクティブ Protective Life Corporation 100％ 1-12月 [豪州] TAL TAL 100％ TAL Dai-ichi Life Australia 4-3月 [ニュージーランド] PNZ パー

  3. Slide 3: 本日のポイント

    本日のポイント 連結業績 グループ修正利益は通期予想に対して高い進捗率 ▶ 前年同期比+42％（通期予想進捗：72％） 2,452億円 国内 DLで利配収入の増加による順ざやの拡大や株式売却前倒しがあり高進捗。 グループ修正利益 国内 1,642億円 国内全体で前年同期比+51％増 619億円 海外 PLC・TALともに通期予想対比で概ね順調な進捗。 海外 海外全体で前年同期比+7％増 新契約業績 DLの販売量回復・TALの大型団保獲得等で新契約業績はANP・VNB共に前年同期比大幅増 新契約年換算保険料 ▶ 前年同期比+24％ ※為替影響除く （ANP） 3,043億円 DL・PLCの販売回

  4. Slide 4: 決算のポイント － グループ修正利益（国内・海外別進捗状況）

    グループ連結 海外保険事業 決算のポイント － グループ修正利益 （国内・海外別進捗状況） 国内保険事業 非保険事業 ▶ 国内事業：金融市場環境の追い風を受けて高い進捗 DLは、国内株式売却が計画より前倒しで進捗し売却益が早いタイミングで計上された他、利配収入が上振れたことで順ざやが改善し高い進捗となった。一方で引き続き金融市場環境は 不透明であるため、現時点で通期見通しに変更はない。DFLは、外貨建債券の入替えを実施したことで2Q単体の進捗は鈍かったが、通期見通しに対しては高い進捗率を維持している ▶ 海外事業：引き続き順調な進捗を維持 PLCが運用収支上振れや事業費の抑制等により利益を伸ば

  5. Slide 5: 決算のポイント － グループ修正利益（前年同期比増減）

    グループ連結 海外保険事業 決算のポイント － グループ修正利益（前年同期比増減） 国内保険事業 非保険事業 ▶ グループ修正利益は前年同期比+42％の2,452億円。DLが利配収入の増加やヘッジコスト負担の減少による順ざやの改善等で増益となった他、DFLで新 契約コストが減少したことを主因に前年同期比で増益。海外でも、PLCが前年の米銀破綻の影響が剥落したことや事業費を抑制したことで増益。オセアニア は、TALで前年度利益に含まれる評価性利益について、当期より修正利益の定義変更に伴い除外したことで減益となっているが、新たな修正利益の定義で 比較した場合にはほぼ横ばいの水準。 グループ修正利益

  6. Slide 6: 決算のポイント － 契約実績

    グループ連結 海外保険事業 決算のポイント － 契約実績（新契約価値、新契約・保有契約年換算保険料) 国内保険事業 非保険事業 ▶ 新契約価値は通期予想対比86％の899億円 DLは新商品投入により販売量が増加し計画を上回ったほか、TALは獲得した大型団体保険が貢献し、通期見通しに対して高い進捗となった ▶ 新契約ANPはグループ全体で、前年同期比+27％の3,043億円（為替影響除き +24％）。上記要因に加え、PLCで定額年金の販売が好調に推移したこと で前年同期を上回り、海外全体では為替影響除きで前年同期比+86％（為替影響含み +99％） 新契約年換算保険料 保有契約年換算保険料 新契

  7. Slide 7: 決算のポイント － 新契約業績（DL生涯設計デザイナーチャネル）

    グループ連結 海外保険事業 決算のポイント － 新契約業績 （DL生涯設計デザイナーチャネル） 国内保険事業 非保険事業 ▶ 1月以降の新商品発売効果が一巡し、DL元受の営業収益価値は1Qを下回ったものの引き続き好調を維持 ▶ 生涯設計デザイナーの採用は安定して推移。2024年10月入社によって、約3年半ぶりに陣容が(対前年同期で)反転増加に転じた DL営業収益価値の推移（生涯設計デザイナーチャネル）(1) DL生涯設計デザイナー数の推移（千人） 2024年度 1.18 生涯設計デザイナー数 採用数 1.14 1.07 四半期ごとの 1.09 1.00 生涯設計デザイナー数（全体） 採用数(右

  8. Slide 8: 2025年3月期 通期業績予想

    グループ連結 海外保険事業 2025年3月期 通期業績予想 国内保険事業 非保険事業 ▶ グループ修正利益は進捗率72％と好調であるため、本日リリースしている「セカンドキャリア特別支援制度」の実施に伴い今後発生する特別損失等を考慮して も、期始に公表したグループ修正利益の通期予想(3,400億円)は下回らない見通し 24/3期 25/3期 前年 対通期予想 24/3期 25/3期 2Q累計 2Q累計 同期比 （％） (今回)進捗率 通期実績 通期予想 前期比 （％） (億円) 連結経常収益 55,367 51,912 △ 3,455 △ 6% 58% 110,282 89,220 △ 21,0

  9. Slide 9: グループ各社の業績概要

    グループ各社の業績概要 Copyright © 2024 Dai-ichi Life Holdings, Inc. 9

  10. Slide 10: 国内生命保険事業 – 第一生命

    [グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 国内生命保険事業 – 第一生命 国内保険事業 非保険事業 ▶ 基礎利益は、保険関係損益が減益となった一方、ヘッジコストの減少や内外株式・投信の増配等に伴う順ざや改善により、前年同期比+12％増の1,601億円 ▶ 修正利益は、基礎利益の増益に加え、投信解約損益や有価証券売却損益の増益等により、前年同期比+27％増の1,479億円 単体業績 24/3期 25/3期 前年同期比 達成率 24/3期 25/3期 (億円) 2Q累計 2Q累計 [％] （対通期予想） 前年同期比 （％） 2Q累計 2Q累計 (億円) +311 保険料等収入 11,

  11. Slide 11: 第一生命 – 基礎利益・キャピタル損益の変動要因

    [グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 第一生命 – 基礎利益・キャピタル損益の変動要因 国内保険事業 非保険事業 基礎利益の変動要因 一般勘定 (億円) （）内は対前年同期変化 運用収支 事業費 （ヘッジコスト除く） 予定利息 ✓ 一般勘定運用収支は、内外株式・投信の増配等による利息・配当金収入増加 ヘッジコスト 保険関係損益 負担 （約＋240億円）や、ヘッジコスト改善（＋164億円）が増収に寄与 (事業費除く) ✓ 保険関係損益は、保有契約の減少や事業費の増加に伴って減少。事業費は、 今期より導入の株式報酬制度に係る費用のほか、DL元受商品の販売増加に 主な増減要因（利配

  12. Slide 12: 第一生命 – 市場関連リスク削減の取組状況

    [グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 第一生命 – 市場関連リスク削減の取組状況 国内保険事業 非保険事業 デュレーションと責任準備金対応債券の積増し状況(1) 国内株式の簿価・時価(2) (年) 負債デュレーション 資産デュレーション ダラーデュレーション比率(右軸) ネット売却額 25 92% 100% 国内株式に関する売買状況 売却損益 （時価ベース） 89% 18.9 （2024年2Q累計） 20 17.6 2,602億円 +2,289億円 16.9 16.3 17.4 16.8 80% 15 (億円) 時価 簿価 78% 39,878 10 40,000 60% 3

  13. Slide 13: 国内生命保険事業 – 第一フロンティア生命

    [グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 国内生命保険事業 – 第一フロンティア生命 国内保険事業 非保険事業 ▶ 基礎利益は、新契約費関連損益の改善や標準責任準備金繰入額の減少等で保険関係損益が対前年同期で改善し、412億円(前年同期は△188億円) ▶ 修正利益は、上記の増益要因に加え危険準備金の繰入れが減少したこと等により、150億円(前年同期は△97億円) 。グループ内への出再ブロックを含む 利益貢献額は、339億円(前年同期は△40億円) 単体業績 24/3期 25/3期 前年同期比 達成率 24/3期 25/3期 (億円) 2Q累計 2Q累計 [％] （対通期予想）

  14. Slide 14: 国内生命保険事業 – ネオファースト生命

    [グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 国内生命保険事業 – ネオファースト生命 国内保険事業 非保険事業 ▶ 保険料等収入（再保険収入を除く）は、がん保険、三大疾病一時給付保険の販売が好調であったものの、経営者保険の解約に伴う保有契約の減少等により、前 年同期比ほぼ横ばい ▶ 修正利益は、主に前年度に生じていた経営者保険解約に伴う利益の増加が一服したことにより△13億円(前年同期は△6億円) 単体業績 24/3期 25/3期 前年同期比 (億円) 2Q累計 2Q累計 [％] 24/3期 25/3期 前年同期比 （％） △7 2Q累計 2Q累計 修正利益 △6 △13 (億円)

  15. Slide 15: 海外保険事業 – 米プロテクティブ

    [グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 海外保険事業 – 米プロテクティブ (24/12期3Q(7-9月)決算は、現地時間11/14の公表を予定) 国内保険事業 非保険事業 ▶ 営業利益は、アセットプロテクション事業でインフレの影響を受けて保険金支払いが増加した一方で、プロテクション事業での収入保険料の増加、リタイアメント 事業での運用が好調だったことにより、前年同期比+6%増加の241百万米ドル ▶ 単体の当期純利益は、23年3月に破綻した銀行の債券等の減損や、商業用不動産ローン貸倒引当金の積増し等により落ち込んだ前年同期から+192百万米 ドル増加の201百万米ドル、修正利

  16. Slide 16: 海外保険事業 – 豪TAL

    [グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 海外保険事業 – 豪TAL 国内保険事業 非保険事業 ▶ TAL全体で保険金支払いが増加、TLISは△19％となり、基礎的収益力は前年同期比△8%の236百万豪ドル ▶ 金利変動等に伴う資産・保険負債の変動の影響が剥落して、当期純利益は前年同期比△32%の228百万豪ドル。金利変動等の影響を除外した修正利益では 217百万豪ドル 24/3期 25/3期 前年同期比 達成率 単体業績 (億円) ２Q(1)累計 ２Q累計 [％] （対通期予想） △１１３ 修正利益(1) 328 215 57% 24/3期 25/3期 [△35%] 前年同期比

  17. Slide 17: 海外保険事業 – 第一生命ベトナム

    [グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 海外保険事業 – 第一生命ベトナム 国内保険事業 非保険事業 ▶ 業界全体の銀行窓販チャネルのモメンタム低下により初年度保険料、継続保険料が共に減少し、保険料等収入は前年同期比△6%の9,157十億越ドン ▶ 当期純利益は、金利変動に伴うユニバーサル保険の責任準備金の再評価が前年同期の繰入れから今期戻入れに転じた一方で、保険料等収入の減少、保険金・ 解約返戻金等の増加により、前年同期比△9％の1,095十億越ドン 23/12期 24/12期 前年同期比 達成率 単体業績 (億円) 2Q累計 2Q累計 [％] （対通期予想） △5 23/1

  18. Slide 18: 非保険事業(アセットマネジメント事業・新規事業)

    [グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 非保険事業(アセットマネジメント事業・新規事業) 国内保険事業 非保険事業 ▶ アセットマネジメント事業の修正利益は、前年同期比+47％の25億円。当期よりAMO（US）を関連会社化。 ▶ ベネフィット・ワンの修正利益は会費収入の増加等で１４億円と計画比で順調に進捗。会員数についても計画通りに増加。 非保険事業（アセットマネジメント事業） 修正利益合計 非保険事業（新規事業） 修正利益 +47％ (億円) 24/3期 25/3期 増減(％) (億円) 24/3期 25/3期 増減(％) 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 VTX △3

  19. Slide 19: グループEV

    グループEV Copyright © 2024 Dai-ichi Life Holdings, Inc. 19

  20. Slide 20: グループEV (1)

    グループ連結 海外保険事業 グループEV (1) 国内保険事業 非保険事業 ▶ グループEVは、円安によって海外各社の保有契約価値相当額が増加した一方で、株安や株主還元等によってグループの修正純資産相当額が減少し たことを背景に、前期末比約△1%(約△800億円)減少の約8兆8,100億円 ▶ グループ新契約価値は、DLで元受商品の販売量が回復したことや、TALで獲得した大型団体保険が貢献し899億円、新契約マージンは2.21%へそ れぞれ回復 第一生命グループ 24/3末 24/9末 増減 (億円) 第一生命グループEV 88,921 約88,100 約△800 修正純資産相当額 46,08

  21. Slide 21: グループEV (2)

    グループ連結 海外保険事業 グループEV (2) 国内保険事業 非保険事業 グループ各社(国内)のEV（新基準） (億円) (億円) 24/3期 25/3期 第一生命 24/3末 24/9末 増減 増減 2Q累計 2Q累計 EV 61,145 約58,000 約△3,100 新契約価値(1) △2 390 ＋392 修正純資産相当額 35,654 約27,200 約△8,400 新契約マージン △ 0.03% 3.73% ＋ 3.76%pt 保有契約価値相当額 25,491 約30,800 約＋5,300 (参考） うち個人保険 △ 80 467 +548 うち団体保険・団体年金 46 81

  22. Slide 22: グループEV (3)

    グループ連結 海外保険事業 グループEV (3) 国内保険事業 非保険事業 グループ各社(海外)のEV (1) (億円) (億円) 23/12期 24/12期 米プロテクティブ 23/12末 24/6末 増減 増減 2Q累計 2Q累計 EV 9,475 約10,800 約＋1,400 新契約価値 △ 74 48 ＋122 修正純資産 5,244 約5,800 約＋600 新契約マージン △ 0.90% 0.39% ＋ 1.28%pt 保有契約価値 4,231 約5,000 約＋800 ※為替レート（円/米ドル） 144.99 161.07 ※為替レート（円/米ドル） 141.83 161.07

  23. Slide 23: 参考データ

    参考データ Copyright © 2024 Dai-ichi Life Holdings, Inc. 23

  24. Slide 24: [第一生命] 営業関連指標 – 解約失効・営業職数および生産性

    グループ連結 海外保険事業 [第一生命] 営業関連指標 – 解約失効・営業職数および生産性 国内保険事業 非保険事業 解約失効(個人保険・個人年金 年換算保険料ベース) 生涯設計デザイナーの営業生産性と高能率層の占有率 解約失効率 (解約失効年換算保険料/年度始保有契約年換算保険料) (名) 40,000 1件あたり保険料（１） 40% 1.96 (23/3期末=1として指数化) 4% 1.67 3.70% 1.17 1.00 3.18% 3.26% 0.93% 35,000 27.8% 30% 2.95% 3% 25.5% 0.82% 0.90% 23.9% 23.1% 4Q 0.83% 生

  25. Slide 25: [第一生命] 資産運用の状況① － 資産運用収益・費用の内訳

    グループ連結 海外保険事業 [第一生命] 資産運用の状況① － 資産運用収益・費用の内訳 国内保険事業 非保険事業 利息・配当金等収入(1)の内訳 有価証券売却損益・有価証券評価損の内訳 24/3期 25/3期 24/3期 25/3期 前年同期比 前年同期比 (億円) 2Q累計 2Q累計 （％） (億円) 2Q累計 2Q累計 （％） 利息・配当金等収入 3,541 3,851 + 310 + 9% 有価証券売却益 2,048 3,132 + 1,084 + 53% 公社債 1,300 1,376 + 76 + 6% 公社債 179 78 △ 101 △ 56% 株式 360 402 + 42

  26. Slide 26: [第一生命] 資産運用の状況② － 運用資産構成・資産運用利回り

    グループ連結 海外保険事業 [第一生命] 資産運用の状況② － 運用資産構成・資産運用利回りと平均予定利率 国内保険事業 非保険事業 運用資産の構成(一般勘定)(1)(2) 資産運用利回りと平均予定利率 一般勘定資産合計(兆円) 23/3期 24/3期 25/3期 37.9 37.5 33.1 34.7 33.8 23/3期 24/3期 2Q累計 2Q累計 2Q累計 3.0% 基礎利益上の運用収支等の利回り 4.5% 5.4% 5.7% 6.2% 6.5% その他 平均予定利率 2.8% 1.4% 3.0% 3.6% 3.4% 3.5% 不動産 4.2% 4.1% 4.5% 4.8% 4.6%

  27. Slide 27: [第一生命] 資産運用の状況③ － 円建・外貨建債券の状況

    グループ連結 海外保険事業 [第一生命] 資産運用の状況③ － 円建・外貨建債券の状況 国内保険事業 非保険事業 円建債券の内訳(1) 国債の残存期間別残高(2) (24/9末) （兆円） 社債等 国債・地方債 （兆円） 20 18.8 18.9 [括弧内：24/3末時点] 8.2 [7.9] 2.8 2.7 8 15 6 5.1 [5.3] 10 4 16.0 16.2 2 1.0 1.0 5 0.1 0.4 0.2 [0.9] [1.1] [0.1] [0.4] [0.3] 0 0 1年以下 1年超 3年超 5年超 7年超 10年超 20年超 24/3末 24/9末 3年以下 5年以下 7

  28. Slide 28: [第一生命] 資産運用の状況④ － 為替ヘッジ付外貨建債券の状況

    グループ連結 海外保険事業 [第一生命] 資産運用の状況④ － 為替ヘッジ付外貨建債券の状況 国内保険事業 非保険事業 為替ヘッジ付外債残高詳細(貸借対照表価額)(1) 為替ヘッジ付外債 損益状況 24/3期 25/3期 2Q累計 2Q累計 一般勘定における 資産占率 為替ヘッジ付 為替ヘッジ付 (参考) (貸借対照表価額) 外債 外債 オープン外債(2) (億円) （兆円） 19.1% 利息・配当金等収入 326 247 254 為替に係るヘッジコスト △ 370 △ 220 - 16.8% 7.23 有価証券売却損益 △ 487 △ 217 84 含み損益 0.51 0.13 6.28 0

  29. Slide 29: [第一生命] 健全性指標 － 含み損益とソルベンシー・マージン比率

    グループ連結 海外保険事業 [第一生命] 健全性指標 － 含み損益とソルベンシー・マージン比率 国内保険事業 非保険事業 含み損益(一般勘定)の状況 ソルベンシー・マージン比率および実質純資産額 (億円) 24/3末 24/9末 前期末比 （％） 第一生命単体 実質純資産額(右軸) 有価証券 27,889 17,536 △ 10,354 △ 37% 第一生命単体 ソルベンシー・マージン比率 （兆円） 国内債券 △ 4,777 △ 10,179 △ 5,402 - (参考)第一生命ホールディングス連結 ソルベンシー・マージン比率 外国債券 527 341 △ 186 △ 35% 15 うち為替ヘ

  30. Slide 30: [第一フロンティア生命] 資産運用の状況 － 運用資産構成

    グループ連結 海外保険事業 [第一フロンティア生命] 資産運用の状況 － 運用資産構成 国内保険事業 非保険事業 運用資産の構成(一般勘定) (1) 保有目的区分別有価証券の状況 (24/9末) 運用資産合計(兆円) (億円) 簿価 時価 含み損益 8.0 8.9 8.4 責任準備金対応債券 44,871 43,192 △ 1,679 3.2% 4.9% その他 4.3% その他有価証券 21,420 21,275 △ 145 9.4% 8.6% 現預金・コールローン 8.8% 公社債 4,818 4,748 △ 70 1.4% 1.7% その他の証券 1.7% 金銭の信託 外国証券 13,9

  31. Slide 31: MVA(市場価格調整)関連損益について

    グループ連結 海外保険事業 MVA(市場価格調整)関連損益について 国内保険事業 非保険事業 ▶ MVA(市場価格調整)付き商品の負債は、会計上、金利低下により「金利変動を踏まえた解約返還金額」 が「予定利率に基づく責任準備金」を上回る場合、 差額の責任準備金の積立が発生 ▶ MVAに係る損益は、期間を通算すれば収支への影響はニュートラルなことから、グループ修正利益には含めない MVAに係る責任準備金の積立発生(イメージ) MVAに係る責任準備金残高と会計損益への影響(イメージ) 金利低下 金利低下に伴うMVAに係る責任準備金積立後、金利横這いの前提 ≒MVA積立の発生 MVAに係る 実際には

  32. Slide 32: [海外保険事業] 修正利益、米PLC・豪TALのセグメント別営業業績等

    グループ連結 海外保険事業 [海外保険事業] 修正利益、米PLC・豪TALのセグメント別営業業績等 国内保険事業 非保険事業 海外保険事業 修正利益合計 米プロテクティブ 営業業績等 23/12期 24/12期 前年同期比 （％） (百万米ドル) 2Q累計 2Q累計 リテール保険&年金事業 1,509 3,629 + 2,120 + 140% 伝統的保険 113 113 +0 + 0% +37％ ユニバーサル保険 54 59 +5 + 10% (3) BOLI/COLI 289 510 + 222 + 77% 622 定額年金 688 2,389 + 1,701 + 247% 変額年金 366

  33. Slide 33: [米プロテクティブ] 資産運用の状況 － 運用資産構成

    グループ連結 海外保険事業 [米プロテクティブ] 資産運用の状況 － 運用資産構成 国内保険事業 非保険事業 運用資産の構成(一般勘定) (1) 商業用不動産ローンの状況 運用資産合計(十億米ドル) (百万米ドル) 23/12末 24/6末 増減 75.5 78.7 79.1 商業用不動産ローン(引当前) 11,998 12,340 + 342 不良債権 72 30 △ 42 貸倒引当金 122 89 △ 33 7.4% 9.7% その他 8.5% 0.9% (対ローン残高) 1.0% 0.7% △ 0.30%pt 0.8% 株式 0.8% 15.5% 商業用不動産 ｰ 15.1% 15.5%

  34. Slide 34: [参考] Protectiveの商業用不動産ローンの状況

    グループ連結 海外保険事業 [参考] Protectiveの商業用不動産ローンの状況 (2024年9月時点) 国内保険事業 非保険事業 ▶ PLCにおける商業用不動産ローン（CML）への投資において、オフィスの占率は相対的に低い状況で、テナント種別や地域の分散を効かせることで、リスク分散を 図っている（PLCのオフィス占率は11.1%である一方、同業他社(1)は平均20%） ▶ オフィス区分における今後3年間での償還予定の残高は34％程度 運用資産の構成 商業用不動産ローン オフィス内訳 その他 16% 内訳 テナント CMBS その他: 4.4% 2% 高齢者向け住宅: 19.4% 医療関係

  35. Slide 35: グループ修正利益の組替え

    グループ連結 海外保険事業 グループ修正利益の組替え 国内保険事業 非保険事業 24/3期 25/3期 (1) 前年同期比 （％） (億円) 2Q累計 2Q累計 当期純利益(損失) 1,575 2,332 + 757 + 48% 危険準備金繰入額（法定超過分、税後） - - - 価格変動準備金繰入額（法定超過分、税後） - - - PLCの調整項目 （億円） 債券評価損・株式評価損益等 △28 MVA（市場価格調整）関連損益（税後） 213 △ 26 △ 239 商業用不動産ローン貸倒引当金増減 +0 のれん等償却額 57 135 + 78 修正共同保険式再保険に関する損益 +22 デリバティ

  36. Slide 36: [参考] 修正利益の算出方法の一部変更

    [参考] 修正利益の算出方法の一部変更 ▶ Protective・TAL・Partners Lifeの修正利益について、2024年度より会計上の評価損益を修正利益から 除くことで、修正利益本来の目的に沿うとともに利益の安定性や還元の予見性の向上につながる ▶ なお、配当計算のベースとなる3年間の修正利益について、2023年度以前の分の遡及修正は行わない Protectiveのケース TAL・Partners Lifeのケース 運用やヘッジに係る損益のイメージ 予想信用損失（CECL） 金利変動等に伴う資産・保険負債の変動 時価 時価変動がPLを 運用資産 通る部分 一般引当 ・ 額面 (経済シ

  37. Slide 37: [再掲] 修正ROE定義および過去実績

    グループ連結 海外保険事業 [再掲] 修正ROE定義および過去実績 国内保険事業 非保険事業 修正ROE ＝ [分子] 修正利益 ÷ [分母] 修正ROE用純資産(年度始・年度末平均) 修正ROE用純資産 ＝ 純資産 – のれん － 確定利付資産含み損益(税後)* ＋ 第一フロンティア生命におけるMVA残高(税後) * 第一生命・ネオファースト生命： 確定利付資産含み損益(1)のうち、その他有価証券評価差額金に計上される金額(税後) 第一フロンティア生命・プロテクティブ: その他有価証券評価差額金 修正ROE過去実績 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 （2） 24/3期 グループ

  38. Slide 38: [5月公表資料再掲] 2025年3月期 グループ修正利益・新契約価値予想

    [5月公表資料再掲] 2025年3月期 グループ修正利益・新契約価値予想 ▶ DLは保険関係損益の減少に伴い基礎利益は減少も、株式売却に伴う有価証券売却益の増加や金融派生商品損益の改善により相殺し増益となる見通し DFL・PLCはそれぞれ前期に利益の下押しとなった要因が改善し増益を見込む。また、FY2024より連結を開始するベネフィット・ワンからの利益貢献が開 始するものの、同社買収に伴い生じた無形資産の償却も同時に発生 ▶ グループ新契約価値は、新商品の投入により元受商品の販売量の拡大を見込むDLで、前期比増加を見込む 一方で、DFLは販売量の一服により前期比で減少を想定。海外は、TALで大

  39. Slide 39: [5月公表資料再掲] 株主還元

    グループ連結 海外保険事業 [5月公表資料再掲] 株主還元 国内保険事業 非保険事業 ▶ 24/3期の株主還元は、新中期経営計画で掲げた「グループ修正利益の過去3年平均に対する配当性向40％以上」を早期適用し、1株あたり配当金113円 (期初予想対比+27円増)を決定（1）。追加還元としては、上限1,000億円とする自己株式取得を決定済 (24/3期の単年度利益に対する総還元性向は65％) ▶ 25/3期の1株あたり配当金は、配当性向40％以上を前提とし、122円(前期比+9円増)を予想 [自己株式消却方針] 使途が見込まれない自己株式は保有しないものとし、使途が見込まれない自己株式を保有して

  40. Slide 40: [5月公表資料再掲] 株主還元方針

    グループ連結 海外保険事業 [5月公表資料再掲] 株主還元方針 国内保険事業 非保険事業 株主還元方針 株主還元の推移 追加還元検討における考慮要素 自己株式取得 機動的・柔軟な 1,000億円(1) • 総還元性向の目安 追加還元の検討 配当総額 中期平均 50％ 資本充足率(ESR)水準 (21/3期より) 2,000 市場関連リスク・感応度削減の状況 (億円) 1,2001,200 [自己株式消却方針] 使途が見込まれない自己株式は保有しないものとし、 持株会社キャッシュの状況 使途が見込まれない自己株式を保有している状態が生じた場合には、 グループ財務レバレッジ 390 280 300

  41. Slide 41: 第一生命グループ – 連結財務諸表(要約)

    グループ連結 海外保険事業 第一生命グループ – 連結財務諸表(要約) 国内保険事業 非保険事業 連結損益計算書 連結貸借対照表 24/3期 25/3期 24/3末 24/9末 増減 増減 2Q累計 2Q累計 (億円） (億円） 経常収益 55,367 51,912 △ 3,455 資産の部合計 675,403 694,762 + 19,359 保険料等収入 36,823 35,966 △ 857 現預金・コール 27,837 26,056 △ 1,782 資産運用収益 16,174 13,408 △ 2,766 買入金銭債権 2,265 2,196 △ 69 利息・配当金等収入 7,073

  42. Slide 42: 第一生命 – 財務諸表(要約)

    グループ連結 海外保険事業 第一生命 – 財務諸表(要約) 国内保険事業 非保険事業 損益計算書 貸借対照表 24/3期 25/3期 増減 24/3末 24/9末 増減 (億円） 2Q累計 2Q累計 (億円） 経常収益 19,333 20,457 + 1,124 資産の部合計 359,823 351,791 △ 8,032 保険料等収入 11,470 10,745 △ 724 現預金・コール 8,841 8,468 △ 373 資産運用収益 6,024 7,255 + 1,231 買入金銭債権 2,062 2,017 △ 45 利息・配当金等収入 3,541 3,851 + 310 有価証券

  43. Slide 43: 第一フロンティア生命 – 財務諸表(要約)

    グループ連結 海外保険事業 第一フロンティア生命 – 財務諸表(要約) 国内保険事業 非保険事業 損益計算書 貸借対照表 24/3期 25/3期 増減 (億円） 2Q累計 2Q累計 (億円） 24/3末 24/9末 増減 経常収益 22,178 22,905 + 728 資産の部合計 93,120 87,585 △ 5,535 保険料等収入 15,742 16,937 + 1,195 現預金・コール 7,761 7,444 △ 318 資産運用収益 6,435 1,301 △ 5,134 有価証券 72,182 67,965 △ 4,217 為替差益 4,979 - △ 4,979 負債の部合

  44. Slide 44: 米プロテクティブ – 財務諸表(要約)

    グループ連結 海外保険事業 (1) 米プロテクティブ – 財務諸表(要約) 国内保険事業 非保険事業 損益計算書 貸借対照表 23/12期 24/12期 増減 23/12末 24/6末 増減 （百万米ドル） 2Q累計 2Q累計 （百万米ドル） 経常収益 6,975 6,789 △ 186 資産の部合計 118,386 120,427 + 2,041 保険料等収入 3,180 2,891 △ 289 現預金 546 642 + 96 有価証券 77,106 77,677 + 571 資産運用収益 2,653 2,895 + 241 貸付金 13,472 13,814 + 342 その他経常収益

  45. Slide 45: 豪TAL – 財務諸表(要約)

    グループ連結 海外保険事業 (1) 豪TAL – 財務諸表(要約) 国内保険事業 非保険事業 損益計算書 貸借対照表 24/3期 25/3期 増減 24/3末 24/9末 増減 （百万豪ドル） 2Q累計 2Q累計 （百万豪ドル） 経常収益 4,609 4,385 △ 224 資産の部合計 22,015 21,324 △ 690 保険料等収入 4,114 4,064 △ 50 現預金 1,100 1,047 △ 53 資産運用収益 10 313 + 303 有価証券 13,010 12,926 △ 84 その他経常収益 485 8 △ 477 有形固定資産 9 40 + 31 経常費用 4,14

  46. Slide 46: 第一生命ベトナム – 財務諸表(要約)

    グループ連結 海外保険事業 (1) 第一生命ベトナム – 財務諸表(要約) 国内保険事業 非保険事業 損益計算書 貸借対照表 23/12期 24/12期 増減 23/12末 24/6末 増減 （十億越ドン） 2Q累計 2Q累計 （十億越ドン） 経常収益 11,506 11,122 △ 384 資産の部合計 66,831 71,088 + 4,257 保険料等収入 9,993 9,379 △ 614 現預金 13,674 16,078 + 2,404 資産運用収益 1,511 1,742 + 231 有価証券 41,033 43,112 + 2,079 その他経常収益 1 1 △0 貸付金 1,

  47. Slide 47: 主要子会社別損益計算書(要約)

    グループ連結 海外保険事業 主要子会社別損益計算書(要約) 国内保険事業 非保険事業 第一生命 第一フロンティア生命 ネオファースト生命 米プロテクティブ 豪TAL 第一生命ベトナム 連結 24/3期 25/3期 24/3期 25/3期 24/3期 25/3期 23/12期 24/12期 24/3期 25/3期 23/12期 24/12期 24/3期 25/3期 増減 増減 増減 増減 増減 増減 増減 （億円） 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 経常収益 19,333 20,457 +

  48. Slide 48: 主要子会社別貸借対照表(要約)

    グループ連結 海外保険事業 主要子会社別貸借対照表(要約) 国内保険事業 非保険事業 第一生命 第一フロンティア生命 ネオファースト生命 米プロテクティブ 豪TAL 第一生命ベトナム 連結 24/3末 24/9末 増減 24/3末 24/9末 増減 24/3末 24/9末 増減 23/12末 24/6末 増減 24/3末 24/9末 増減 23/12末 24/6末 増減 24/3末 24/9末 増減 （億円） 資産の部合計 359,823 351,791 △ 8,032 93,120 87,585 △ 5,535 3,426 3,394 △ 32 167,907 193,972 + 26,06

  49. Slide 49: 第一生命グループ－連結ソルベンシー・マージン比率

    グループ連結 海外保険事業 第一生命グループ－連結ソルベンシー・マージン比率 国内保険事業 非保険事業 （億円） 24/3末 24/9末 増減 ソルベンシー･マージン総額（Ａ） 70,464 64,609 △ 5,855 (1) 資本金等 12,093 9,349 △ 2,744 価格変動準備金 3,244 3,331 + 87 危険準備金 6,910 6,809 △ 101 異常危険準備金 66 70 +4 一般貸倒引当金 32 24 △8 (その他有価証券評価差額金(税効果控除前)・繰延ヘッジ損益(税効果控除前))×90％ (マイナス 21,616 15,698 △ 5,917 の場合10

  50. Slide 50: 本資料の問い合わせ先・免責事項

    本資料の問い合わせ先 第一生命ホールディングス株式会社 経営企画ユニット IRグループ 免責事項 本プレゼンテーション資料の作成にあたり、第一生命ホールディングス株式会社（以下｢当社｣という。）は当社が入手可能なあらゆる情報の正確性や完全性に依拠し、それを前提として いますが、その正確性または完全性について、当社は何ら表明または保証するものではありません。本プレゼンテーション資料に記載された情報は、事前に通知することなく変更され ることがあります。本プレゼンテーション資料およびその記載内容について、当社の書面による事前の同意なしに、第三者が公開または利用することはできません。 将来の業績に関し

Dai-ichi Life Holdings — Q2 FY2024 Earnings Presentation on 6ix