Jvckenwood Corporation · TSE:6632
Jvckenwood — FY2009 Earnings Presentation
38 slides from Jvckenwood's earnings presentation, Apr 28, 2009
Slide 1: 2009年3月期決算説明会
JVC・ケンウッドグループ 2009年（平成21年）3月期決算説明会 JVC・ケンウッド・ホールディングス株式会社 2009年4月28日 Copyright © 2009 JVC KENWOOD HOLDINGS All rights reserved. May not be copied or reprinted without prior written approval.
Slide 2: 決算概況と業績予想・重点施策
2009年3月期決算概況 取締役副社長 兼 CFO 尾高 宏 2010年3月期業績予想と重点施策 代表取締役会長 兼 CEO 河原 春郎 Copyright © 2009 JVC KENWOOD HOLDINGS All rights reserved. May not be copied or reprinted without prior written approval. 2
Slide 3: 2009年3月期決算概況
2009年3月期決算概況 JVC・ケンウッド・ホールディングス株式会社 取締役副社長 兼 CFO 尾高 宏 2009年4月28日 Copyright © 2009 JVC KENWOOD HOLDINGS All rights reserved. May not be copied or reprinted without prior written approval.
Slide 4: 2009年3月期決算 サマリー
2009年3月期決算 サマリー □経営環境の悪化を想定して、経営統合と同時に「収益構造改革」を開始、 4Qには 「追加施策」を推進、当下期に約118億円の構造改革効果・統合効果を創出 □しかし、予想以上の円高と販売減少の影響がその効果を相殺し、減収減益 （億円） 売上高 売上高 営業利益 営業利益 経常利益 経常利益 当期純利益 当期純利益 ’09/3期 ’09/3期 3,098 3,098 11 -68 -68 -188 -188 ’09/4/14予想 ’09/4/14予想 3,100 3,100 00 -55 -55 -180 -180 ’08/10/1予想 ’08/10/1予想 4,00
Slide 5: 2009年3月期決算 四半期別業績
2009年3月期決算 四半期別業績 □4Qは、構造改革効果が顕在化するも、景気悪化の影響により営業赤字 □通期では、構造改革効果・統合効果がアドバンテージとなり営業黒字 （億円） 売上高 売上高 営業利益 営業利益 経常利益 経常利益 当期純利益 当期純利益 為 為 替 替 1Q 395 10 44 -5 USドル：約105円 USドル：約105円 1Q （1,573） （1,573） （-3） （-3） （-19） （-19） （-74） （-74） ユーロ ユーロ ：約163円 ：約163円 2Q 406 6 77 66 USドル：約108円 USドル：約108円 （1,626） （1,6
Slide 6: 2009年3月期決算 月別業績
2009年3月期決算 月別業績 □1～2月を底に、売上・営業利益は浮上 □3月は、業務用無線機器分野の米国単月売上（現地通貨建）が過去最高、 カーエレ市販分野の単月売上が経営統合後の最高水準となり、大幅営業黒字 売上高 営業利益 500 （億円） 売上高 営業利益 0 0 10月 11月 12月 1月 2月 3月 Copyright © 2009 JVC KENWOOD HOLDINGS All rights reserved. May not be copied or reprinted without prior written approval. 6
Slide 7: 2009年3月期決算 連結売上高
2009年3月期決算 連結売上高 当期実績：3,098億円 （＋ビクター上期＝5,495億円） □構造改革による非中核事業の譲渡・終息や不採算事業の絞り込みの影響（△357億円） □円高の影響（△292億円） （’08/3期：米ドル約114円、ユーロ約162円 → ’09/3期：米ドル約101円、ユーロ約144円） □販売減少など（△873億円） （億円） 連結売上高 増減要因 （億円） 連結売上高（ビクター上期含む） 6,000 売上算定方法 9,000 変更の影響 8,000 7,565 円高の 5,000 影響 不採算事業の 絞り込みなど 7,000 ビクター上期 4,000 6,000
Slide 8: 2009年3月期決算 連結営業利益
2009年3月期決算 連結営業利益 当期実績：1億円 （＋ビクター上期＝14億円） □円高の影響（△87億円）と販売減少の影響など（△179億円）が減益要因 □特に4Qの生産調整・旧商品販売促進、新商品購入効果ずれ込みが大きく影響 □しかし、収益構造改革の効果（90億円）、コストシナジー効果（14億円）、経営統合による 会計上の効果（14億円）が顕在化し、営業黒字を計上 （億円） 連結営業利益 増減要因 （億円） 連結営業利益（ビクター上期含む） 200 200 180 統合 効果 150 160 140 ビクター下期 円高の 100 120 影響 ビクター下期 コスト削減の 販売減少の 95
Slide 9: 2009年3月期決算 連結営業利益 コスト削減効果
2009年3月期決算 連結営業利益 ’09/3期のコスト削減効果・統合効果（営業利益段階）は約118億円 ＊収益構造改革の効果 約90億円 ＊統合効果 約28億円 □コスト構造改革 約24億円 □コストシナジー効果 約14億円 ・コーポレート部門、事業部門の費用構造改革 ・開発コスト、IT投資の見直し □会計上の効果 約14億円 ・連結経営の強化によるグループ間取引の改革 など □緊急対策 約27億円 ・役員・役職者の報酬一部返上 ・イベント関連の見直し など □構造改革 約39億円 ・カーエレクトロニクスOEM分野（ケンウッド） ・ホームオーディオ分野（ケンウッド） ＊統合効果 □コストシナ
Slide 10: 2009年3月期決算 連結経常利益
2009年3月期決算 連結経常利益 当期実績：△68億円 （＋ビクター上期＝△95億円） □営業利益の減少（△148億円）が減益要因 □「負ののれん」償却額など会計上の効果（19億円）、コストシナジー効果（約3億円）などに より、営業外収支は改善 （億円） 連結経常利益 増減要因 （億円） 連結経常利益（ビクター上期含む） 80 80 60 ビクター 60 ビクター下期 下期 40 40 65 営業利益の ケンウッド通期 20 ケンウッド 減少 20 通期 0 0 -41 -20 -20 -68 -40 ビクター上期 -40 -95 -60 -60 その他 「負ののれん」 -80 ビクター上期
Slide 11: 2009年3月期決算 連結当期純利益
2009年3月期決算 連結当期純利益 当期実績：△188億円 （＋ビクター上期＝△269億円） □経常利益の減少（△133億円）、追加施策による特別損失の計上や当期は前期のよう な有価証券売却益がなかったことなどが減益要因 □しかし、追加施策費用の一部を引当済みであったことや連結納税制度の適用による会 計上の効果（約66億円）が顕在化 （億円） （億円） 連結当期純利益 増減要因 連結当期純利益（ビクター上期含む） 50 100 ケンウッド通期 ＋ビクター下期 ケンウッド通期 0 0 ビクター下期 -23 -100 -50 経常利益の -269 減少 -200 -188 ビクター上期 -100
Slide 12: 2009年3月期決算 財政状態 バランスシート
2009年3月期決算 財政状態 バランスシート □総資産は、売上債権の減少があったものの、棚卸資産圧縮、不動産売却の効果で 約3,547億円 □有利子負債は約1,327億円、ネットデットは約802億円となり、負債合計は約2,686億円 □純資産は、為替換算調整勘定を約△209億円計上したことにより、約856億円 （億円） ビクター ケンウッド 当社 当社 当社 3月末-12月末 ’08/9月末 ’08/9月末 ’08/10/01 ’08/12月末 ’09/3月末 総資産 3,019 1,153 4,316 3,965 3,547 -418 有利子負債 743 488 1,231 1,337 1
Slide 13: 2009年3月期決算 財政状態 キャッシュ・フロー
2009年3月期決算 財政状態 キャッシュ・フロー 営業活動によるキャッシュ・フロー □税金等調整前当期純利益は約△168億円となったものの、棚卸資産圧縮などにより 必要運転資金は改善し、約98億円の収入 投資活動によるキャッシュ・フロー □固定資産売却による収入があったものの、有形・無形固定資産の取得などにより、 約113億円の支出 財務活動によるキャッシュ・フロー □主に短期借入金の増加により、約97億円の収入 □現金及び現金同等物は、経営統合にともない約328億円増加し、約524億円 Copyright © 2009 JVC KENWOOD HOLDINGS All rights res
Slide 14: セグメント別売上高および営業利益
セグメント別売上高および営業利益 Copyright © 2009 JVC KENWOOD HOLDINGS All rights reserved. May not be copied or reprinted without prior written approval. 14
Slide 15: カーエレクトロニクス事業
2009年3月期 カーエレクトロニクス事業 売上高：922億円（為替影響：-71億円） （＋ビクター上期＝1,208億円） 営業利益：-42億円（為替影響：-39億円） （ ＋ビクター上期＝△26億円） 市販 □円高の影響に加え、4Qの市況悪化による’08年モデル在庫圧縮費用と’09年モデル投入効果のずれ込み、 金融不安による新興市場の販売停滞により、損益が悪化 □3月には新商品投入が本格化、単月売上が統合後最高水準となり、営業黒字化 OEM □車載機器向けデバイス販売が拡大するも、純正品販売が大きく減少 □4Qの追加施策で損失拡大に歯止め 1,400 （億円） ＜売上高＞ 50 （億円） ＜
Slide 16: ホーム＆モバイルエレクトロニクス事業
2009年3月期 ホーム＆モバイルエレクトロニクス事業 売上高：1,039億円（為替影響：-181億円） （＋ビクター上期＝2,478億円） 営業利益：1億円（為替影響：-15億円） （＋ビクター上期＝12億円） ディスプレイ □国内民生事業の大幅な絞り込み、欧州生産のEMS化など、構造改革の効果により、損益が大幅改善 ホームオーディオ □不採算機種の絞り込みやAVアクセサリーの強化、ケンウッド同分野分社化の効果もあり、損益が改善 カムコーダー □SDモデルの世界的ヒットや国内HDモデルのシェア拡大も、4Qはカー市販同様に損益が悪化 2,000 （億円） ＜売上高＞ 為替影響 30 （億円）
Slide 17: 業務用システム事業
2009年3月期 業務用システム事業 売上：788億円（為替影響：-25億円） （＋ビクター上期＝1,056億円） 営業利益：46億円（為替影響：-31億円） （＋ビクター上期＝41億円） コミュニケーションズ □円高の影響に加え、景気悪化により民間産業向けの受注が悪化 □しかし、米国の公共安全向け受注が回復し、 3月は単月売上（現地通貨ベース）が過去最高に プロシステム □景気悪化の影響により販売は振るわず □しかし、海外新商品の好調と国内受注の増加により、3月は回復 1,000 （億円） ＜売上高＞ ＜営業利益＞ 120 （億円） 為替影響 販売減 為替影響 コミュニケーションズ 500
Slide 18: エンタテインメント事業
2009年3月期 エンタテインメント事業 売上：306億円 （＋ビクター上期＝610億円） 営業利益：0.3億円 （＋ビクター上期＝△2億円） コンテンツビジネス □旧譜販売は減少も、大型作品やアニメ関連のヒットもあり、新譜販売は堅調に推移 受託ビジネス □販売減少も、収益構造改革の効果により損益改善 400 （億円） ＜売上高＞ 20 （億円） ＜営業利益＞ 200 10 351 306 14 0 0 0 '08/3期 '09/3期 '08/3期 '09/3期 Copyright © 2009 JVC KENWOOD HOLDINGS All rights reserved. May not
Slide 19: 2010年3月期業績予想と重点施策
2010年3月期業績予想と重点施策 JVC・ケンウッド・ホールディングス株式会社 代表取締役会長 兼 CEO 河原 春郎 2009年4月28日 Copyright © 2009 JVC KENWOOD HOLDINGS All rights reserved. May not be copied or reprinted without prior written approval.
Slide 20: 2010年3月期業績予想
2010年3月期業績予想 □4Qの経営環境が年度を通じて続くものと想定し、4Qと同じ為替レートで、4Qの売 上高・営業利益をベースに計画策定 □米国好転の兆しも、欧州回復の遅れを考慮し、1Qは極めて厳しく、2Qに底を脱す ると想定 □以上の想定に、追加施策の本格的効果としてコスト削減効果200億円を織り込み （億円） 売上高 売上高 営業利益 営業利益 経常利益 経常利益 当期純利益 当期純利益 配当 （営業利益率） （営業利益率） （経常利益率） （経常利益率） （当期純利益率） （当期純利益率） 配当 20 20 -20 -20 -40 -40 上期 上期 2,000 2,000 － －
Slide 21: 2010年3月期業績予想 売上高・営業利益
2010年3月期業績予想 売上高・営業利益 売上高：4,300億円 営業利益：95億円 ’09/3期に対して 売上高： 為替の影響△510、事業縮小・譲渡△90 営業利益： 追加施策の効果＋200億円、統合効果＋30億円 ＜連結営業利益＞ ＜連結売上高＞ 6,000 300 （億円） 事業縮小 （億円） 為替影響 統合効果 譲渡 販売減少 為替影響 追加施策 効果 3,000 5,495 150 販売減少 4,300 事業縮小 95 0 14 譲渡 ’09/3期実績 ’10/3期予想 0 ’09/3期実績 ’10/3期予想 ※’09/3期はビクター上期実績を含む Copyright © 200
Slide 22: 2010年3月期業績予想 経常利益・当期純利益
2010年3月期業績予想 経常利益・当期純利益 経常利益：30億円 当期純利益：収支均衡 □営業外収支△65億円を □特別損失15億円、税金等15億円を 見込む 見込む ＜連結経常利益・当期純利益＞ 100 （億円） 営業外 収支 50 95 特別損益 30 税金ほか 0 0 ’10/3期 ’10/3期 ’10/3期 営業利益予想 経常利益予想 当期純利益予想 ※’09/3期はビクター上期実績を含む Copyright © 2009 JVC KENWOOD HOLDINGS All rights reserved. May not be copied or reprinted without
Slide 23: 2010年3月期業績予想 売上高・損益推移
2010年3月期業績予想 ’09/3期業績は、上期までの両社単純合算と非連続 売上高 両社の売上高・損益単純合算 JVC・ケンウッド・HDの売上高・損益 （億円） 9,111 ビクターの’09/3期上期の売上・損益は連結されない 8,456 8,000 ケンウッド 7,565 利益 6,000 （5,495） （億円） ビクター 4,300 4,000 400 ※ビクターの ’06/3期,’07/3期,’08/3期は売上高をネット方式に換算 3,098 2,000 （14） 200 96 95 18 1 0 0 0 0.2％ -1 売上高 -63 -188 営業利益 -245 -443 -20
Slide 24: 2010年3月期の取り組み
2010年3月期の取り組み Copyright © 2009 JVC KENWOOD HOLDINGS All rights reserved. May not be copied or reprinted without prior written approval. 24
Slide 25: 2010年3月期 重点施策
2010年3月期 重点施策 1. キャッシュの増出 ＊在庫改革－在庫日数削減 ＊資金管理改革－フリーキャッシュ･フロー増出 2. 構造改革の締めくくり ＊収益構造改革－緊急対策の継続・強化 ＊追加施策－コスト削減効果200億円以上 3. 利益ある売上拡大 ＊統合の深化による現行事業の復活 ＊育成投資による成長戦略の推進 Copyright © 2009 JVC KENWOOD HOLDINGS All rights reserved. May not be copied or reprinted without prior written approval. 25
Slide 26: 重点施策 1. キャッシュの増出
2010年3月期 重点施策 1. キャッシュの増出 ＊在庫改革－在庫日数削減 ＊グローバル資金管理改革－フリーキャッシュ･フロー増出 在庫削減の推移 1,200 （億円） 600 1,056 966 865 685 0 ’08/3期末 ’08/9末 ’08/12末 ’09/3期末 ’10/3期末目標 Copyright © 2009 JVC KENWOOD HOLDINGS All rights reserved. May not be copied or reprinted without prior written approval. 26
Slide 27: 重点施策 2. 構造改革の締めくくり
重点施策 2. 構造改革の締めくくり ＊追加施策－コスト削減効果200億円以上 ’09/3期下期： 期末までに主な施策を完了 ’10/3期： 本格的な効果を顕在化へ □事業構造改革 約80億円 ・ディスプレイ分野、カーエレクトロニクスOEM分野、ホームオーディオ分野の事業構造改革 ・国内・米州・欧州販売体制、生産体制の改革 ・物流・サービスほか関係会社の改革 □雇用構造改革 約80億円 ・グループ人員の12.8％にあたる約2,950名の人員削減 など □緊急対策など 約50億円 ・さらに踏み込んだ役員・役職者・従業員の報酬一部返上 など Copyright © 2009 JVC KENWOOD
Slide 28: 重点施策 3. 統合の深化による現行事業の復活
重点施策 3. 利益ある売上拡大 ＊統合の深化による現行事業の復活 カーエレクトロニクス事業－実質的な独立事業会社化、 共通プラットホーム、ナビソフト統合開発 業務用システム事業－マルチメディアセキュリティシステムなど JVC KENWOOD Zetron Zetron 関係会社－J&Kパートナーズ、国内サービス拠点など Copyright © 2009 JVC KENWOOD HOLDINGS All rights reserved. May not be copied or reprinted without prior written approval. 28
Slide 29: 重点施策 3. 「生き残り」から「成長」へ
重点施策 3. 利益ある売上拡大～「生き残り」から「成長」へ～ ＊育成投資による成長戦略の推進 「トップ戦略商品」－育成事業への早期事業化投資 「新規事業」－カタ破りな新商品、新事業の開発加速 基本コンセプト 基本コンセプト 販売/収益 置き換え グローバルに展開し、販売・収益に貢献する商品 商品・顧客を変えて新しい需要を興す商品 創造 参入 統合、協業を加速し、新事業を創造する商品 中期の事業ポートフォリオを変える 新事業分野に挑戦する商品 トップ戦略商品～早期の業績貢献～ 新規事業～中長期的視野～ ’10/3期：9モデル・売上380億円 新事業開発センターによる 全社一体の支援（資金・技術
Slide 30: グループ一体統合運営への新マネジメント体制
グループ一体統合運営への新マネジメント体制 グループ統合運営強化・・・事業会社長がHD取締役へ 取締役 代表取締役会長兼社長 河原 春郎（現代表取締役会長） 取締役 尾高 宏 （現取締役副社長） 取締役 岩﨑 二郎（現社外取締役） 取締役 足立 元美 （兼）取締役 吉田 秀俊（新任） （兼）取締役 塩畑 一男（新任） （兼）取締役 相神 一裕（新任） 取締役（社外） 柏谷 光司 取締役（社外） 松尾 眞 監査役 監査役 監査役 土谷 繁晴 監査役 加藤 英明 監査役（社外） 庄山 範行 監査役（社外） 鷲田 彰彦 監査役（社外） 黒崎 功一（新任） Copyright © 2009 JVC K
Slide 31: グループ一体統合運営への新マネジメント体制
グループ一体統合運営への新マネジメント体制 □部門長の「正」一本化 □統合技術戦略推進部新設・・・コーポレートR&Dセンターの一元化 □事業会社の人事、総務、財務・経理、構造改革の統合推進 □各事業会社での交換人事 株主総会 株主総会 監査役会 監査役会 会計監査人 会計監査人 取締役会／執行役員会 取締役会／執行役員会 代表取締役会長兼社長（CEO） 代表取締役会長兼社長（CEO） 新事業開発 新事業開発 センター センター 法務・知財 法務・知財 コーポレート コーポレート 事業戦略 事業戦略 統合シナジー 統合シナジー インフラ統合 インフラ統合 統合技術戦略 統合技術戦略 企業戦略部
Slide 32: 事業会社の新マネジメント体制
グループ一体統合運営への新マネジメント体制 事業会社の新マネジメント体制 ビクター代表取締役 ビクター代表取締役 代表取締役社長 吉田 秀俊 代表取締役副社長 中沢 隆平 （兼）代表取締役 河原 春郎 ケンウッド代表取締役 ケンウッド代表取締役 代表取締役社長 相神 一裕（現常務取締役） （兼）代表取締役 塩畑 一男（現代表取締役社長） J&Kテクノロジーズ代表取締役 J&Kテクノロジーズ代表取締役 代表取締役社長 塩畑 一男（現代表取締役） Copyright © 2009 JVC KENWOOD HOLDINGS All rights reserved. May not be copied
Slide 33: セグメント別の取り組み
セグメント別の取り組み Copyright © 2009 JVC KENWOOD HOLDINGS All rights reserved. May not be copied or reprinted without prior written approval. 33
Slide 34: 2010年3月期 カーエレクトロニクス事業
2010年3月期 カーエレクトロニクス事業 商品企画・販売機能を統合し、J&Kテクノロジーズを実質的に独立事業会社化 ＊カーオーディオやカーナビのプラットホーム統合 ＊市販、OEMのJ、K事業統合 □市販：コストシナジー効果の増大、カーナビラインアップの拡充 □OEM：構造改革の完遂、新しいカーナビや車載機器用デバイスの開発 ’09/3期市販カーエレクトロニクス分野売上高推移 100 （億円） 3月度売上は統合後最高水準となる 50 0 ’08/10月 11月 12月 ’09/1月 2月 3月 Copyright © 2009 JVC KENWOOD HOLDINGS All rights r
Slide 35: 2010年3月期 ホーム＆モバイルエレクトロニクス事業
2010年3月期 ホーム＆モバイルエレクトロニクス事業 □カムコーダー：ハイビジョン新商品を世界市場に本格導入、 さらに新コンセプト商品を投入し、商品構成の高付加価値化をはかる □ディスプレイ：民生用液晶テレビの生産・販売改革により黒字化をめざす。 業務用3D液晶モニターや業務用薄型液晶モニターなど商品構成改革を推進。 □ホームオーディオ：J、K経営資源統合による事業統合をめざす。 高付加価値商品やAVアクセサリーの販売強化をはかり、収益改善を加速 ディスプレイ分野の業績推移 売上高 営業利益 （億円） 国内事業縮小・ 欧州EMSなど 500 経営統合 □追加施策の実行 海外民生向け液晶テレビ
Slide 36: 2010年3月期 業務用システム事業
2010年3月期 業務用システム事業 B to Bビジネス（特にパブリックセーフティー向け）の比率を高め、 景気変動に強い安定した収益基盤を構築 業務用無線端末、無線通信指令・管制システム、セキュリティカメラを統合したマルチ メディアセキュリティシステムの展開 □コミュニケーション：デジタル業務用無線機器の販売拡大、無線端末の供給からシ ステムソリューションの供給へ事業領域を拡大 □プロシステム：セキュリティカメラ新商品群の投入による受注拡大 ’09/3期コミュニケーション分野売上高推移 60 （億円） 3月度業務用無線機器の米国売上が 過去最高を記録 （現地通貨ベース） 30 0 ’08/1
Slide 37: 2010年3月期 エンタテインメント事業
2010年3月期 エンタテインメント事業 □グループ全体で多くのヒットコンテンツを創出 □ネットワーク・配信事業会社を核としたネットメディアビジネスの強化 □凸版印刷（株）との資本・業務提携を活かしたメディアビジネスの拡大 凸版印刷（株）との資本・業務提携概念図 JVC・ケンウッド JVC・ケンウッド 顧 顧 客 客 ホールディングス（株） ホールディングス（株） 100%出資 発注 第三者割当増資引受 日本ビクター（株） 日本ビクター（株） （提携後出資比率：3.2％） 凸版印刷（株） 凸版印刷（株） 91.4%出資（提携後） 発注 100%出資 生産委託 ビクター・クリエイティブ ビクター
Slide 38: 将来見通しに関する注意事項
このプレゼンテーション資料に記載されている記述のうち、将来を推定する表現については、将来見通しに関する記述に該当します。こ れら将来見通しに関する記述は、既知または未知のリスクおよび不確実性並びにその他の要因が内在しており、実際の業績とは大幅に 異なる結果をもたらす恐れがあります。これらの記述は本プレゼンテーション資料発行時点のものであり、経済情勢や市場環境によって 当社の業績に影響がある場合、将来予想に関する記述を更新して公表する義務を負うものではありません。実際の業績に対し影響を与 えうるリスクや不確実な要素としては、（１）主要市場（日本、米州、欧州およびアジアなど）の経済状況および製品需