Bang & Olufsen A/s · OMXCOP:BO
Bang & Olufsen A/s — Shareholder Meeting (August 2018)
48 slides from Bang & Olufsen A/s's shareholder meeting presentation, Aug 23, 2018
Slide 1: Velkommen til generalforsamling
VELKOMMEN TIL GENERALFORSAMLING 23. AUGUST 2018 BANG & OLUFSEN A/S 1
Slide 2: Dagsorden
DAGSORDEN 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse og godkendelse af selskabets reviderede årsrapport for regnskabsåret 2017/18, herunder beslutning om decharge for direktion og bestyrelse 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud
Slide 3: Dagsorden
DAGSORDEN 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse og godkendelse af selskabets reviderede årsrapport for regnskabsåret 2017/18, herunder beslutning om decharge for direktion og bestyrelse 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud
Slide 4: Et år med betydelige fremskridt
ET ÅR MED BETYDELIGE FREMSKRIDT BANG & OLUFSEN A/S 4
Slide 5: De finansielle mål blev indfriet
DE FINANSIELLE MÅL BLEV INDFRIET 2017/18 2017/18 MÅL REALISERET OMSÆTNING >10% >11% (14% i lokal valuta) EBIT MARGIN Omkring 3%1 3%1 EBITDAC MARGIN 8-10%1 9%1 FRIE PENGESTRØMME Positiv 85 DKKm 1) Underliggende forretning justeret for omkostninger, der vedrører frasolgte aktiviteter og andre omkostni
Slide 6: Finansåret var en milepæl for Bang & Olufsen
FINANSÅRET VAR EN MILEPÆL FOR BANG & OLUFSEN OMSÆTNING EBIT 1) (margin i parentes) FRIE PENGESTRØMME 1) DKKm DKKm DKKm R 11% (3,3%) 91 CAG 85 3.285 110 2.954 2.633 (-12,1%) (-13,7%) (-2,6%) (-1,1%) 2.356 2.162 -32 -69 -69 -101 -261 -323 -187 -211 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 2013/14 2014/
Slide 7: Solidt kapitalgrundlag
SOLIDT KAPITALGRUNDLAG NETTOLIKVIDITET ANALYSE AF KAPITALSTRUKTUR DKKm DKKm God udvikling i forretningen og i selskabets strategiske initiativer 985 985 900 900 Grundig analyse af selskabets kapitalstruktur 599 599 Solidt kapitalgrundlag - livkviditetsberedskab bør ligge på 500 DKKm Bestyrelsen anbe
Slide 8: Strategiske temaer sætter retningen
STRATEGISKE TEMAER SÆTTER RETNINGEN BRAND PRODUKTER DISTRIBUTION & INNOVATION & KANALER KOMPETENCER & PROCESSER BANG & OLUFSEN A/S 8
Slide 9: Brand
BRAND Styrkede positionen som et luksus- og livsstilsbrand Startede implementeringen af ny brandretning Samarbejder med Bentley og Lamborghini via Harman samt med Saint Laurent og David Lynch BANG & OLUFSEN A/S 9
Slide 10: Produkter & innovation
PRODUKTER & INNOVATION Lancerede nye innovative og progressive produkter samt nye versioner af eksisterende produkter Indgik samarbejder om integreringen af Apple Airplay 2 og Google Assistent for at styrke kundeoplevelsen Etablerede ‘Innovation Lab’ i Struer og indgik partnerskab med ‘Soundhub Denm
Slide 11: Distribution & kanaler
DISTRIBUTION & KANALER Leverede høj vækst i Kina. Stærk organisation på plads og god udvikling i onlinesalget Etablerede ny organisation i USA og har skabt en platform for fremtidig vækst Refokuseringen af distributionen i Europa sat i gang BANG & OLUFSEN A/S 11
Slide 12: Kompetencer & processer
KOMPETENCER & PROCESSER NY FUNTIONEL ORGANISATION Etablerede en mere agil organisation CEO og integrerede de to forretningsenheder B&O PLAY og Bang & Olufsen BRAND & PRODUCT FINANCE & DIGITAL & GROUP MARKETS CREATION & LEGAL CUSTOMER FUNCTIONS FULFILLMENT EXPERIENCE Styrkede virksomhedens kompetence
Slide 13: Omsætning: vækstmomentum fortsatte
OMSÆTNING: VÆKSTMOMENTUM FORTSATTE OMSÆTNINGEN DKKm DKKm 2016/17 (Vækst i lokal(Vækst valuta) i lokal valuta) 2017/18 B&O PLAY forretningsenheden drev væksten – voksede 25% 11% 11% (14%) (14%) Omsætningen voksede 1% i Bang & Olufsen, 3.285 3.285 2.954 2.954 hvilket var i tråd med forventningerne Lic
Slide 14: Bruttomargin udviklede sig positivt
BRUTTOMARGIN UDVIKLEDE SIG POSITIVT BRUTTOMARGIN (%)1) DKKm 2016/17 2017/18 Bruttomarginen i B&O PLAY forretningsenheden steg +1,2 0,4 procentpoint 39,7 40,9 Bruttomarginen i Bang & Olufsen steg 2,8 procentpoint 1) Underliggende forretning justeret for omkostninger, der vedrører frasolgte aktivitete
Slide 15: Kapacitetsomkostninger
KAPACITETSOMKOSTNINGER 2016/17 2017/18 DISTRIBUTIONS- KAPACITETS UDVIKLINGS OG MARKETING ADMINISTRATIONS OMKOSTNINGER1) OMKOSTNINGER1) OMKOSTNINGER OMKOSTNINGER1) DKKm DKKm DKKm DKKm DKKm DKKm DKKm DKKm (%(%afafomsætningen) omsætningen) +2% +2% +4% +4% +1% +1% +6% +6% 1.208 1.208 1.234 1.234 (4
Slide 16: Tilfredsstillende resultat
TILFREDSSTILLENDE RESULTAT 2016/17 2017/18 EBITDAC1) EBIT1) NETTORESULTAT DKKm DKKm DKKm (margin) (margin) 110 281 (3,3%) (9%) 81 81 -32 (3%) (-1,1%) -117 1) Underliggende forretning justeret for omkostninger, der vedrører frasolgte aktiviteter og andre omkostninger af ikke-tilbagevendende karakter
Slide 17: Arbejdskapital, investeringer og frie pengestrømme
ARBEJDSKAPITAL, INVESTERINGER OG FRIE PENGESTRØMME 2016/17 2017/18 ARBEJDSKAPITAL INVESTERINGER FRIE PENGESTRØMME1) DKKm DKKm DKKm DKKm (% af omsætningen) (% (%afafomsætningen) omsætningen) +73% +73% -75% 100 242 100 -6% (3,0%) (8,2%) (3,0%) 91 Materielle 64 167 85 (5,1%) 61 Materielle 27 27 (0,9%)
Slide 18: Vision og strategi
VISION OG STRATEGI VISION STRATEGISKE TEMAER DET MEST EFTERTRAGTEDE AUDIOBRAND BRAND PRODUKTER & DISTRIBUTION INNOVATION & KANALER I VERDEN KOMPETENCER & PROCESSER BANG & OLUFSEN A/S 18
Slide 19: Styrke positionen som et luksus- og livsstilsbrand
STYRKE POSITIONEN SOM ET LUKSUS- OG LIVSSTILSBRAND LUKSUS LUKSUS-LIVSSTIL • Sætte kundeoplevelsen i centrum for produkt- og teknologiudvikling PRODUKT LIVSSTIL • Fastholde et stærkt fokus på detaljer og kvalitet i både produkter og service PREMIUM BANG & OLUFSEN A/S 19
Slide 20: Eksekvere som ét brand
EKSEKVERE SOM ÉT BRAND FRA TIL • Achieving Established Families Creative Curators • Urban Creative Professionals BANG & OLUFSEN A/S 20
Slide 21: Brandpartnere og brandsamarbejde
BRANDPARTNERE OG BRANDSAMARBEJDE BRANDPARTNERE BRANDSAMARBEJDE Eksponering af brand Eksponering af brand Adgang til teknologi Styrkelse af brandværdi Modtage licensindtægter Adgang til distribution F.eks. F.eks. HP En integreret del af SAINT LAURENT forretningen HARMAN DAVID LYNCH LG SUPREME BANG &
Slide 22: Produktfokus og kategorier
PRODUKTFOKUS OG KATEGORIER FOKUS PÅ KERNEKOMPETENCER ON-THE-GO E RM SU FO P T PL LA Y TP LYD CH PR O D U K AIN FLEXIBLE DESIGN LIVING HÅNDVÆRK TE R K N E OL E M OG ST IS K E Ø KO SY STAGED PARTNERSKABER BANG & OLUFSEN A/S 22
Slide 23: Markedsfokus
MARKEDSFOKUS TOP 20 MARKEDER AMERICAS EMEA ASIA Fokus på de 20 største markeder, der repræsenterer 92% af omsætningen UDVALGTE STORBYER Etablere stærke butiksklynger i udvalgte storbyer med fokus på at styrke kendskabsgraden til brandet TRENDBYER ■ Top 20 markeder Levere den unikke brand- og ● Udval
Slide 24: Udvikling af kanalerne
UDVIKLING AF KANALERNE FORMÅL • Skal levere den fulde brandoplevelse • Målrettet nuværende kunder med kendskab til brandet og kunder med specielle ønsker MONOBRAND • Eksponere nye kunder for luksus- og livsstils-brandeksekvering • Manifestere brandet og styrke brandværdien over for målgruppen • Tilt
Slide 25: Kompetencer & processer
KOMPETENCER & PROCESSER DIGITAL GLOBAL SUPPLY CHAIN KOMPETENCER TRANSFORMATION • Optimere processer, så det • Produktudvikling og • Styrke oplevelsen afspejler virksomhedens design af brandet i alle nye forretningsmodel kundevendte kanaler • Brand og detail • Styrke logistik, så det • Sikre konsiste
Slide 26: Finansielle mål frem mod 2020/21
FINANSIELLE MÅL FREM MOD 2020/21 2017/18 MÅL 2020/21 KONCERN 3.285 DKKm >10% CAGR • EMEA 1.815 DKKm >5% CAGR OMSÆTNING • Asia 1.055 DKKm 15 - 20% CAGR • Americas 415 DKKm >20% CAGR EBIT EBIT-margin 3%1 >15% FRIE PENGESTRØMME % af omsætning 3% >10% af omsætning 1) Underliggende forretning justeret fo
Slide 27: Forventninger til 2018/19
FORVENTNINGER TIL 2018/19 MÅL 2018/19 KONCERN >10% • EMEA >5% • Asia >10% OMSÆTNING • Americas >20% Brand Partnering Moderat vækst KAPACITETS- OMKOSTNINGER % af omsætning Samme som i 2017/18 (38%) EBIT EBIT-margin 7-9% FRIE PENGESTRØMME Koncern DKK > 100m BANG & OLUFSEN A/S 27
Slide 28: Ledelsen afspejler ny funktionel organisation
LEDELSEN AFSPEJLER NY FUNKTIONEL ORGANISATION HENRIK CLAUSEN President & CEO Medlem af direktionen JOHN MOLLANGER HENRIK CLAUSEN ANDERS AAKÆR CHRISTIAN BIRK CHRISTIAN IVERSEN Executive Vice President, Midlertidig chef for Product JENSEN Senior Vice President Senior Vice President og chef President B
Slide 29: Mangfoldighed i bestyrelsen
MANGFOLDIGHED I BESTYRELSEN De syv bestyrelsesmedlemmer valgt på generalforsamlingen er fordelt på fem medlemmer med dansk baggrund og to med international baggrund Der er tre medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer, hvoraf én har international baggrund Der er én kvinde i bestyrelsen, og virksomheden
Slide 30: Bestyrelsesevaluering
BESTYRELSESEVALUERING Årlig ekstern evaluering af bestyrelsens arbejde Sidste års resultater viste, at vi har en generelt velfungerende og velorganiseret bestyrelse Få områder med behov for særlig opmærksomhed Læs mere på selskabets hjemmeside www.bang-olufsen.com BANG & OLUFSEN A/S 30
Slide 31: God selskabsledelse
GOD SELSKABSLEDELSE Bang & Olufsen følger de reviderede anbefalinger fra NASDAQ Copenhagen fra CORPORATE november 2014 GOVERNANCE 1 JUNE 2017 - 31 MAY 2018 Rapporten “Corporate Governance 2017/18” er tilgængelig på selskabets hjemmeside www.bang-olufsen.com Statutory report on corporate governance,
Slide 32: Direktionens aflønning
DIREKTIONENS AFLØNNING Aflønningen er godkendt af bestyrelsen og er i overensstemmelse med vederlagspolitikken og de overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning, der er godkendt af generalforsamlingen 2016/17 2017/18 GRUNDLØN & PENSION 12,1 DKKm 17,6 DKKm BONUS 0,8 DKKm 5,3 DKKm AKTIEBASERET
Slide 33: CSR
CSR Bidrog til projekter med fokus på, hvordan lyd kan øge livskvaliteten for demenspatienter og deres pårørende Gennemførte aktiviteter, der minimerede selskabets negative påvirkning på klimaet Stigning i arbejdsskader og stressrelateret sygefravær. Målrettet indsats igangsat for at imødegå udvikli
Slide 34: Bang & Olufsen A/S
BANG & OLUFSEN A/S 34
Slide 35: 3.1 Beslutning om eventuelt udbytte
3.1 BESLUTNING OM EVENTUELT UDBYTTE Bestyrelsen foreslår, at der ikke udbetales udbytte BANG & OLUFSEN A/S 35
Slide 36: Dagsorden
DAGSORDEN 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse og godkendelse af selskabets reviderede årsrapport for regnskabsåret 2017/18, herunder beslutning om decharge for direktion og bestyrelse 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud
Slide 37: 4.1 Forslag til aflønning af bestyrelsen
4.1 FORSLAG TIL AFLØNNING AF BESTYRELSEN I INDEVÆRENDE REGNSKABSÅR • Det årlige basisvederlag til medlemmer af bestyrelsen udgør kr. 300.000 pr. medlem – formanden og næstformanden modtager dog henholdsvis 3 gange basisvederlag og 1,5 gange basisvederlag • Medlemmer af selskabets revisionsudvalg mod
Slide 38: 4.2 Forslag til aktietilbagekøbsprogram
4.2 FORSLAG TIL AKTIETILBAGEKØBSPROGRAM ANALYSE AF KAPITALGRUNDLAG ANBEFALING Kapital (DKKm) DKKm Aktietilbagekøb (DKKm) Kapital (DKKm) Aktietilbagekøb (DKKm) 985 985 +4% 900 485 DKKm 900 386 401 485 485 599 599 500 500 Bestyrelsen anbefaler, at den overskydende Mål Mål kapital distribueres til sels
Slide 39: 4.2 Bemyndigelse til bestyrelsen til aktietilbagekøb
4.2 BEMYNDIGELSE TIL BESTYRELSEN TIL AKTIETILBAGEKØB Selskabet kan erhverve egne aktier op til en pålydende værdi på indtil 15% af selskabets aktiekapital* *forudsat at prisen ikke afviger med mere end 10% fra den på købstidspunktet senest noterede børskurs på NASDAQ Copenhagen A/S. BANG & OLUFSEN A
Slide 40: 4.3 Generelle retningslinjer for incitamentsaflønning
4.3 GENERELLE RETNINGSLINJER FOR INCITAMENTSAFLØNNING Ændres således, at et deltagende medlem efter bestyrelsens skøn kan anses for at være "good leaver" i andre tilfælde end udtrykkeligt anført i retningslinjerne, forudsat at det deltagende medlem (i) har medvirket til værdiskabelsen og opfyldelsen
Slide 41: Dagsorden
DAGSORDEN 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse og godkendelse af selskabets reviderede årsrapport for regnskabsåret 2017/18, herunder beslutning om decharge for direktion og bestyrelse 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud
Slide 42: Forslag til genvalg
FORSLAG TIL GENVALG OLE JESPER MAJKEN ALBERT MADS NIPPER JUHA IVAN TONG ANDERSEN JARLBÆK SCHULTZ BENSOUSSAN CHRISTENSEN Valgt første gang Valgt første gang Valgt første gang Valgt første gang Valgt første gang Valgt første gang Valgt første gang 2009 2011 2013 2014 2014 2016 2016 Cand.merc., HD, Can
Slide 43: Forslag til nyvalg
FORSLAG TIL NYVALG ANDERS COLDING FRIIS • Kandidatgrad fra Copenhagen Business School • Administrerende direktør i Pandora A/S frem til 1. september og bestyrelsespost i Industriens Arbejdsgivere i København • Tidligere administrerende direktør i Scandinavian Tobacco Group A/S og House of Prince A/S
Slide 44: Medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer
MEDARBEJDERVALGTE BESTYRELSESMEDLEMMER BRIAN BJØRN HANSEN GEOFF MARTIN SØREN BALLING Valgt første gang i 2015 Valgt første gang i 2015 Valgt første gang i 2017 BANG & OLUFSEN A/S 44
Slide 45: Dagsorden
DAGSORDEN 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse og godkendelse af selskabets reviderede årsrapport for regnskabsåret 2017/18, herunder beslutning om decharge for direktion og bestyrelse 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud
Slide 46: 6.1 Valg af revisorer
6.1 VALG AF REVISORER Bestyrelsen foreslår genvalg af Ernst & Young P/S som revisor for selskabet. BANG & OLUFSEN A/S 46
Slide 47: Dagsorden
DAGSORDEN 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse og godkendelse af selskabets reviderede årsrapport for regnskabsåret 2017/18, herunder beslutning om decharge for direktion og bestyrelse 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud
Slide 48: Bang & Olufsen A/S
BANG & OLUFSEN A/S 48