Slide 1: 2024年3月期 決算報告
2024年3月期 決算報告 2024年5月15日 第一生命ホールディングス株式会社
Slide 2: 目次・グループ各社略称・出資比率・決算期
目次 グループ各社略称・出資比率・決算期 ⚫ 本日のポイント P.2 国内保険事業 出資比率 決算期 DL 第一生命 100％ ⚫ グループ各社の業績概要 P.12 DFL 第一フロンティア生命 100％ 4-3月 NFL ネオファースト生命 100％ ⚫ グループEV P.21 ipet アイペット 100％ 海外保険事業 ⚫ 参考データ P.25 [米国] PLC プロテクティブ 100％ 1-12月 Protective Life Corporation [豪州] TAL TAL 100％ TAL Dai-ichi Life Australia 4-3月 [ニュージーランド] PNZ パ
Slide 3: 本日のポイント
本日のポイント 連結業績 グループ修正利益は前期を大幅に上回る水準、期初予想を上振れて着地 3,193億円 ▶ 前期比+87％（対期初予想対比：+18％） グループ修正利益 国内 2,155億円 国内 DL（新型コロナ関連支払）・DFL（新契約費用）ともに前期の減益要因が改善し、大幅増益 海外 897億円 海外 TALが堅調な利益進捗だった他、PLCで米銀破綻影響からの反動増もあり対前期増益 新契約ANP ▶ 前期比+26％ ※為替影響除く 5,029億円 国内・海外ともに前期を上回る実績。特にDFLは年間通じて販売好調を維持し、グループを牽引 グループ新契約業績 新契約価値（概算値） ▶ 前
Slide 4: 決算のポイント－グループ修正利益（国内・海外別進捗状況）
グループ連結 海外保険事業 決算のポイント － グループ修正利益 （国内・海外別進捗状況） 国内保険事業 その他事業 ▶ 国内事業全体の通期業績予想を上回り着地 DFLは、利益の下押しとなっていた新契約獲得費用が下期に改善したことで通期予想を超過。DL運用収支が円安や株式・投資信託の増配による利配収入の増収を受け、３Qまでの進捗上 振れのまま着地し、国内全体で期初予想を大きく上回った ▶ 海外事業全体の通期業績予想に到達 1QにFRC（1）破綻に伴う損失を計上したPLCは通期予想に未達。TALはTLIS (旧Westpac Life)の利益貢献が想定を上回る等、堅調な利益進捗で通期予想を大幅に
Slide 5: 決算のポイント－グループ修正利益・連結純利益（前期比増減）
グループ連結 海外保険事業 決算のポイント － グループ修正利益・連結純利益（前期比増減） 国内保険事業 その他事業 ▶ グループ修正利益は前期比+87％の3,193億円。DLが利配収入の減少や金融派生商品損益の悪化を保険関係損益の改善で相殺し前期比で増益。DFLは 新契約販売に伴う費用負担が改善し、前期比増益。PLCは金利上昇に伴う評価性損失が縮小した他、前年の米銀破綻による損失影響が剥落し前期比で増益。 TALはTLISからの収益貢献が順調に基礎的収益力の増加に寄与、前期比で増益となった。 ▶ 連結純利益は、上記に加えDLReの資産負債評価調整額（その他包括利益）等の増益要因もあり、前期比
Slide 6: 決算のポイント－資本効率：グループ修正ROE・グループROEV
決算のポイント － 資本効率：グループ修正ROE・グループROEV ▶ グループ修正ROEは、株価上昇で純資産が増加したものの、グループ修正利益が増益となったことで前期比+3.3%pt上昇の8.2% ▶ グループROEVは、国内金利の上昇および国内株式の評価額が株価上昇により増加したこと等を背景にDLを中心に増加 ROEVは前期比+22.9%pt上昇(1)の26.8％ グループ修正ROE グループROEV（概算値） 分子(修正利益)要因 分母(純資産)要因 DL 約+11,100億円 (億円) +4.3％ △1.0％ うち 国内株 約 7,100億円 うち 国内債 約 3,600億円 DFL
Slide 7: 決算のポイント－新契約業績（グループ新契約価値）
決算のポイント － 新契約業績（グループ新契約価値） ▶ グループ新契約価値は、新基準移行したDFLが堅調に推移するも、団体年金事業の増加分を除いたDLやPLCの不調が響き前期比で△30％の545億円 ▶ 国内3社は新基準での計測。DLは、団体年金事業のVNBは増加も、それを除いた新契約価値は前期比で減少しており、元受商品の販売量に課題。DFLは、 年間を通じて高い販売量を維持したことで、前期比増加。海外各社は旧基準での算出。PLCでは一部商品の新契約価値がマイナスとなった影響により前期比 で大幅なマイナスとなった。DLVNにおける販売モメンタムの低下に伴う銀行チャネルの販売不振の影響もあり、
Slide 8: 決算のポイント－新契約業績（DL生涯設計デザイナーチャネル）
グループ連結 海外保険事業 決算のポイント － 新契約業績 （DL生涯設計デザイナーチャネル） 国内保険事業 その他事業 ▶ 24/3期は、1月以降の新商品発売により活動量が顕著に増加しており、今後、主力商品への展開につなげていく ▶ 生涯設計デザイナーの採用数は着実に増加し、陣容数は下げ止まり（2024年4月の入社数は四半期１,０００人に到達） DL営業収益価値の推移（生涯設計デザイナーチャネル）(1) DL生涯設計デザイナー数の推移（千人） 1.00 生涯設計デザイナー数 採用数 0.84 0.74 0.75 1.18 営業収益価値(2)(3) 40 四半期ごとの 1.00 （グループ商品
Slide 9: 決算のポイント－新契約・保有契約年換算保険料
グループ連結 海外保険事業 決算のポイント － 新契約・保有契約年換算保険料 国内保険事業 その他事業 ▶ 新契約ANPはグループ全体で、前期比+28％の5,029億円（為替影響除き +26％） ▶ 国内は、 DFLが高い金利水準が続く米ドル建て商品等を中心に好調な販売を維持し全社を牽引、NFLも前期を上回り、国内全体で前期比+35％。 DL生涯設計デザイナーチャネルにおけるDL自社商品の販売では、新商品発売の効果もあり、前期比でプラスを確保 ▶ 海外は、DLVNで新契約業績が低下も、PLCがリタイアメント事業での販売好調を要因に増収、為替影響除きで前期比+3％ （為替影響含み +10％） 新
Slide 10: 2025年3月期 通期業績予想
2025年3月期 通期業績予想 ▶ グループ修正利益は、DLの有価証券売却益の増加や、DFLの新契約費の減少、PLCの一過性減益要因（米銀破綻）からの回復等で、3,400億円程度を予想 2025年3月期 通期業績予想 [参考] 2024年3月期実績・対業績予想 (3) 25/3期 24/3期 （％） 23/3期 24/3期 前期比 （％） 24/3期 対通期予想 (億円) 通期予想 通期実績比 通期実績 通期実績 通期予想 達成率 連結経常収益 89,220 △ 21,061 △ 19% 95,087 110,281 + 15,194 + 16% 102,010 108% 第一生命 37,92
Slide 11: 2025年3月期 グループ修正利益・新契約価値予想
2025年3月期 グループ修正利益・新契約価値予想 ▶ DLは保険関係損益の減少に伴い基礎利益は減少も、株式売却に伴う有価証券売却益の増加や金融派生商品損益の改善により相殺し増益となる見通し DFL・PLCはそれぞれ前期に利益の下押しとなった要因が改善し増益を見込む。また、FY2024より連結を開始するベネフィット・ワンからの利益貢献が開 始するものの、同社買収に伴い生じた無形資産の償却も同時に発生。なお、PLCとTAL・PNZは新たな定義に基づき当期の修正利益を算定する(P38参照) ▶ グループ新契約価値は、新商品の投入や更なる採用プロセスの定着等により元受商品の販売量の拡大を見込むDLで
Slide 12: 株主還元
グループ連結 海外保険事業 株主還元 国内保険事業 その他事業 ▶ 24/3期の株主還元は、新中期経営計画で掲げた「グループ修正利益の過去3年平均に対する配当性向40％以上」を早期適用し、1株あたり配当金113円 (期初予想対比+27円増)を決定（1）。追加還元としては、上限1,000億円とする自己株式取得を決定済 (24/3期の単年度利益に対する総還元性向は65％) ▶ 25/3期の1株あたり配当金は、配当性向40％以上を前提とし、122円(前期比+9円増)を予想 [自己株式消却方針] 使途が見込まれない自己株式は保有しないものとし、使途が見込まれない自己株式を保有している状態が生じた場合
Slide 13: グループ各社の業績概要
TIV-TFRAOREGE 12
Slide 14: 国内生命保険事業－第一生命
[グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 国内生命保険事業 – 第一生命 国内保険事業 その他事業 ▶ 基礎利益は、ヘッジ外債売却に伴う利配収入減少はあったもののクレジット資産の積増しや保険関係損益の回復等により、前期比+29％の3,310億円 ▶ 修正利益は、上記の増益要因を金融派生商品損益の悪化等が一部相殺したものの、前期比+23％の2,038億円 単体業績 23/3期 24/3期 前期比 (％) 23/3期 24/3期 前期比 （％） (億円) (億円) 保険料等収入 22,968 22,898 △ 70 △ 0% 修正利益 1,656 2,038 +382 +23％ 基礎
Slide 15: 第一生命－市場関連リスク削減の取組状況
[グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 第一生命 – 市場関連リスク削減の取組状況 国内保険事業 その他事業 デュレーションと責任準備金対応債券の積増し状況(1) 国内株式の簿価・時価(2) (年) 負債デュレーション 資産デュレーション ダラーデュレーション比率(右軸) (億円) 25 100% 89% 45,000 時価 簿価 20.2 20 18.9 17.6 17.6 39,877 80% 40,000 15 70% 17.4 16.8 78% 10 35,000 60% 32,499 31,607 5 30,000 0 40% 20/3末 21/3末 22/3末 23
Slide 16: 国内生命保険事業－第一フロンティア生命
[グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 国内生命保険事業 – 第一フロンティア生命 国内保険事業 その他事業 ▶ 基礎利益は、新契約販売に伴う標準責任準備金の積増しが減少し保険関係損益が改善したこと等で、83億円(前期は△232億円) ▶ 当期純利益は、円安進行に伴う危険準備金繰入の増加や前期の出再に伴う一時益の剥落等があったものの、上記の増益要因やキャピタル損益の改善等によ り、前期比+141%の156億円。MVA関連損益等を除いた修正利益は、138億円(前期は△167億円) 単体業績 23/3期 24/3期 前期比 (％) (億円) 23/3期 24/3期 前期比 （％）
Slide 17: 国内生命保険事業－ネオファースト生命
[グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 国内生命保険事業 – ネオファースト生命 国内保険事業 その他事業 ▶ 保険料等収入は、がん保険や３疾病サポートの販売が好調であったものの、経営者保険の解約に伴う保有契約の減少等により、前期比△22％ ▶ 当期純利益は、経営者保険の再保険貸の償却完了に伴う元受収益が利益に貢献しはじめたものの、経営者保険以外で既契約出再（Dai-ichi Re）に伴う一時 的な責任準備金取崩益の剥落が影響し、△11億円(前期は２４７億円の純利益) 単体業績 23/3期 24/3期 前期比 (％) (億円) 23/3期 24/3期 前期比 （％） (億円)
Slide 18: 海外保険事業－米プロテクティブ
[グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 海外保険事業 – 米プロテクティブ (24/12期1Q(1-3月)決算は、現地時間5/15の公表を予定) 国内保険事業 その他事業 ▶ 営業利益は、解約率・死亡率等の定例見直しがマイナス寄与したことや、コーポレート等における支払利息の増加等により、前期比△23%の497百万米ドル ▶ 当期純利益は、金利変動に伴う評価損が前期比で縮小したものの、解約率・死亡率等の定例見直しがマイナス寄与したことや、債券売却損の発生（当年度上期 に破綻した銀行の債券売却等に伴うもの）を主因に、前期比△16％の116百万米ドル ▶ グループ連結上、23年3月に
Slide 19: 海外保険事業－豪TAL
[グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 海外保険事業 – 豪TAL 国内保険事業 その他事業 ▶ 基礎的収益力は、既存の保障性事業および前期に買収したTLIS(旧Westpac Life)の事業が好調に推移し、前期(1)比+60%の452百万豪ドル ▶ 当期純利益は、金利変動等に伴う資産・保険負債の変動に起因する益が前期を下回ったが、既存の保障性事業およびTLISが基礎的収益力に寄与した結果、前 期(1)比+46%の430百万豪ドル ▶ なお、TALは24/3期よりIFRS17を適用しており、主に繰延新契約費の償却がなくなること等によって基礎的収益力が一定程度増加 単体業績 2
Slide 20: 海外保険事業－第一生命ベトナム
[グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 海外保険事業 – 第一生命ベトナム 国内保険事業 その他事業 ▶ 保険料等収入は、業界全体の銀行窓販チャネルのモメンタム低下によって初年度保険料が減少し、前期比△11%の19,556十億越ドン ▶ 当期純利益は、新契約業績の低下に伴い事業費が減少したが、保険金・解約返戻金等の支払いが増加し、前期比△11%の2,403十億越ドン 単体業績 22/12期 23/12期 前期比 (％) (億円) 22/12期 23/12期 前期比 （％） 修正利益 151 140 △11 △7% (十億越ドン) 保険料等収入(再保険収入を除く) 21,855
Slide 21: 海外保険事業・その他事業（アセットマネジメント事業）
[グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 海外保険事業・その他事業(アセットマネジメント事業) 国内保険事業 その他事業 ▶ 海外保険事業の修正利益は、 PLCの解約率・死亡率等の定例見直しや米銀破綻に伴う損失により減益となった他、DLVN・その他子関連会社も減益となったが、 TALでは既存の保障性事業・TLIS事業の貢献に加えて、前年度実績にIFRS17を遡及適用したことで大幅増益となり、全体では前期比+23%の766億円 ▶ アセットマネジメント事業の修正利益は、主にAMOneの保有株式減損処理により、前期比△5％の3５億円 海外保険事業 修正利益合計 その他事業(アセットマ
Slide 22: グループEV
Holdings PIV-TFEV
Slide 23: グループEV (1)
グループ連結 海外保険事業 グループEV (1) 国内保険事業 その他事業 ▶ グループEVは、国内金利上昇によるDLの保有契約価値相当額増加や国内株価上昇によるDLの修正純資産相当額増加、金利上昇・円安影響による DFLの保有契約価値増加等を背景に、前期末比約＋25%(約+18,200億円)増加の約8兆8,900億円 ▶ グループ新契約価値は、PLCの金利環境影響の変化等に伴う大幅な減少や、DLやDLVNでの販売量の低下等を背景に、前期比約△30%減少の 545億円(概算値)、新契約マージンは同△0.60%ptの0.88%に低下 (1) 第一生命グループ 23/3末 24/3末 増減 (億円
Slide 24: グループEV (2)
グループ連結 海外保険事業 グループEV (2) 国内保険事業 その他事業 グループ各社(国内)のEV（新基準） (1) (億円) 第一生命 23/3末 24/3末 増減 23/3期 24/3期 増減 EV 48,650 約61,100 約＋12,500 新契約価値 △ 198 △ 54 ＋143 修正純資産相当額 34,523 約35,700 約＋1,100 新契約マージン △ 1.51% △ 0.47% ＋ 1.05%pt 保有契約価値相当額 14,126 約25,500 約＋11,400 （参考） うち個人保険 △ 26 △ 27 △1 うち団体保険・団体年金 △ 17 226 +243
Slide 25: グループEV (3)
グループ連結 海外保険事業 グループEV (3) 国内保険事業 その他事業 グループ各社(海外)のEV (1) (億円) 米プロテクティブ 22/12末 23/12末 増減 22/12期 23/12期 増減 EV 7,611 約9,500 約＋1,900 新契約価値 281 △ 40 △ 321 修正純資産 4,854 約5,200 約＋400 新契約マージン 2.20% △ 0.23% △ 2.43%pt 保有契約価値 2,756 約4,200 約＋1,500 ※為替レート（円/米ドル） 132.70 141.83 ※為替レート（円/米ドル） 132.70 141.83 豪TAL 23/3末
Slide 26: 参考データ
Dai-ichi Life Holdings BET—9
Slide 27: [第一生命] 営業関連指標－解約失効・営業職数および生産性
グループ連結 海外保険事業 [第一生命] 営業関連指標 – 解約失効・営業職数および生産性 国内保険事業 その他事業 解約失効(個人保険・個人年金 年換算保険料ベース) 生涯設計デザイナーの営業生産性と高能率層の占有率 解約失効率 (解約失効年換算保険料/年度始保有契約年換算保険料) (名) 1件あたり保険料（１） 1.85 (2３/3期2Q末=1として指数化) 40,000 40% 1.30 4% 1.00 1.11 3.70% 3.47% 3.18% 3.26% 35,000 30% 0.93% 25.5% 2.95% 23.9% 3% 0.87% 23.1% 22.5% 4Q 0.90%
Slide 28: [第一生命] 資産運用の状況①－資産運用収益・費用の内訳
グループ連結 海外保険事業 [第一生命] 資産運用の状況① － 資産運用収益・費用の内訳 国内保険事業 その他事業 利息・配当金等収入の内訳 有価証券売却損益・有価証券評価損の内訳 23/3期 24/3期 前期比 23/3期 24/3期 前期比 (億円) （％） (億円) （％） 利息・配当金等収入 8,048 7,200 △ 847 △ 11% 有価証券売却益 5,516 4,185 △ 1,331 △ 24% 公社債 2,669 2,659 △9 △ 0% 公社債 1,706 393 △ 1,312 △ 77% 株式 752 762 +9 + 1% 株式 1,430 2,185 + 755
Slide 29: [第一生命] 資産運用の状況②－運用資産構成・資産運用利回りと平均予定利率
グループ連結 海外保険事業 [第一生命] 資産運用の状況② － 運用資産構成・資産運用利回りと平均予定利率 国内保険事業 その他事業 運用資産の構成(一般勘定)(1) 資産運用利回りと平均予定利率 一般勘定資産合計(兆円) 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 35.6 37.8 37.4 33.1 34.6 3.0% 基礎利益上の運用収支等の利回り 6.3% 4.5% 5.4% 5.7% 6.2% その他 平均予定利率 2.8% 3.0% 3.6% 3.0% 4.2% 3.4% 不動産 2.48% 2.8% 4.1% 4.5% 4.8% 2.5% 2.40% 外国株式 7.8% 9
Slide 30: [第一生命] 資産運用の状況③－円建・外貨建債券の状況
グループ連結 海外保険事業 [第一生命] 資産運用の状況③ － 円建・外貨建債券の状況 国内保険事業 その他事業 円建債券の内訳(1) 国債の残存期間別残高(2) (24/3末) （兆円） （兆円） 社債等 国債・地方債 7.9 8 [括弧内：23/3末時点] [7.2] 20 18.0 18.8 2.7 2.7 6 5.3 15 [5.2] 4 10 15.2 16.0 2 1.0 5 0.3 0.2 0.8 [1.1] 0.1 [0.6] 0 [0.1] [0.3] [0.4] 0 1年以下 1年超 3年超 5年超 7年超 10年超 20年超 23/3末 24/3末 3年以下 5年以下 7
Slide 31: [第一生命] 資産運用の状況④－為替ヘッジ付外貨建債券の状況
グループ連結 海外保険事業 [第一生命] 資産運用の状況④ － 為替ヘッジ付外貨建債券の状況 国内保険事業 その他事業 為替ヘッジ付外債残高詳細(貸借対照表価額) 為替ヘッジ付外債 損益状況 23/3期 24/3期 一般勘定における 資産占率 為替ヘッジ付 為替ヘッジ付 (参考) 19.1% (貸借対照表価額) 外債 外債 オープン外債(1) (億円) （兆円） 16.8% 利息・配当金等収入 1,316 600 496 7.22 為替に係るヘッジコスト △ 760 △ 649 - 含み損益 0.50 0.12 6.27 有価証券売却損益 △ 3,275 △ 685 251 0.19 0.13
Slide 32: [第一生命] 健全性指標－含み損益とソルベンシー・マージン比率
グループ連結 海外保険事業 [第一生命] 健全性指標 － 含み損益とソルベンシー・マージン比率 国内保険事業 その他事業 含み損益(一般勘定)の状況 ソルベンシー・マージン比率および実質純資産額 (億円) 23/3末 24/3末 前期末比 （％） 第一生命単体 実質純資産額(右軸) 有価証券 26,594 27,889 + 1,294 + 5% 第一生命単体 ソルベンシー・マージン比率 国内債券 6,626 △ 4,777 △ 11,404 - （兆円） (参考)第一生命ホールディングス連結 ソルベンシー・マージン比率 外国債券 △ 1,101 527 + 1,628 - 15 うち為替ヘッジ
Slide 33: [第一フロンティア生命] 資産運用の状況－運用資産構成
グループ連結 海外保険事業 [第一フロンティア生命] 資産運用の状況 － 運用資産構成 国内保険事業 その他事業 運用資産の構成(一般勘定) (1) 保有目的区分別有価証券の状況 (24/3末) 運用資産合計(兆円) (億円) 簿価 時価 含み損益 9.0 7.9 8.8 責任準備金対応債券 48,404 45,504 △ 2,900 5.4% 3.2% その他 4.9% その他有価証券 20,777 20,295 △ 482 9.4% 現預金・コールローン 8.6% 11.7% 公社債 4,808 4,740 △ 67 1.4% その他の証券 1.7% 1.9% 11.3% 金銭の信託 外国
Slide 34: MVA(市場価格調整)関連損益について
グループ連結 海外保険事業 MVA(市場価格調整)関連損益について 国内保険事業 その他事業 ▶ MVA(市場価格調整)付き商品の負債は、会計上、金利低下により「金利変動を踏まえた解約返還金額」 が「予定利率に基づく責任準備金」を上回る場合、 差額の責任準備金の積立が発生 ▶ MVAに係る損益は、期間を通算すれば収支への影響はニュートラルなことから、グループ修正利益には含めない MVAに係る責任準備金の積立発生(イメージ) MVAに係る責任準備金残高と会計損益への影響(イメージ) 金利低下 金利低下に伴うMVAに係る責任準備金積立後、金利横這いの前提 ≒MVA積立の発生 MVAに係る 実際には
Slide 35: [米プロテクティブ・豪TAL] 営業の状況－セグメント別営業業績
グループ連結 海外保険事業 [米プロテクティブ・豪TAL] 営業の状況 － セグメント別営業業績 国内保険事業 その他事業 米プロテクティブ 営業業績 豪TAL 営業業績 22/12期 23/12期 前期比 （％） 23/3期 24/3期 前期比 （％） (百万米ドル) (百万豪ドル) リテール保険&年金事業 3,509 4,894 + 1,385 + 39% 新契約年換算保険料 111 138 + 27 + 24% 伝統的保険 198 238 + 40 + 20% (TAL) 個人保険 59 72 + 13 + 23% ユニバーサル保険 105 112 +7 + 7% 団体保険 49 63
Slide 36: [米プロテクティブ] 資産運用の状況－運用資産構成
グループ連結 海外保険事業 [米プロテクティブ] 資産運用の状況 － 運用資産構成 国内保険事業 その他事業 運用資産の構成(一般勘定) (1) 商業用不動産ローンの状況 運用資産合計(十億米ドル) (百万米ドル) 22/12末 23/12末 増減 91.0 75.5 ７8.7 商業用不動産ローン(引当前) 11,796 11,998 + 202 不良債権 - 72 +72 貸倒引当金 100 122 + 22 (対ローン残高) 0.8% 1.0% ＋ 0.17%pt 確定利付資産の内訳および格付構成 [括弧内：22/12末時点] その他 BB以下 国債等 3.3% 0.4% AAA/AA格
Slide 37: グループ修正利益
グループ連結 海外保険事業 グループ修正利益 国内保険事業 その他事業 （億円） No. 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期(1) 24/3期 国内保険事業 第一生命 当期利益 1 1,521 1,291 1,171 1,699 1,729 1,286 1,960 1,997 1,656 2,038 調整（１） 危険準備金繰入額（法定超過分、税後） 2 192 129 129 - - 216 △216 - - - 調整（２） 価格変動準備金繰入額（法定超過分、税後） 3 - - - - - - - - - - 調整（３）
Slide 38: 修正ROE定義および過去実績
グループ連結 海外保険事業 修正ROE定義および過去実績 国内保険事業 その他事業 修正ROE ＝ [分子] 修正利益 ÷ [分母] 修正ROE用純資産(年度始・年度末平均) 修正ROE用純資産 ＝ 純資産 – のれん － 確定利付資産含み損益(税後)* ＋ 第一フロンティア生命におけるMVA残高(税後) * 第一生命・ネオファースト生命: 確定利付資産含み損益(1)のうち、その他有価証券評価差額金に計上される金額(税後) 第一フロンティア生命・プロテクティブ: その他有価証券評価差額金 修正ROE過去実績 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 （2） 24/3期 グループ修正利益の
Slide 39: [再掲] 修正利益の算出方法の一部変更
1. 前中期経営計画の振り返り 2. 現在の環境認識 3. ２０３０年に目指す姿 4. 新中期経営計画 [再掲] 修正利益の算出方法の一部変更 事業戦略 財務・資本戦略 経営基盤 ▶ グループ修正利益について、本来適さない評価性の損益が海外事業の利益に大きなボラティリティを生じさせており、 2024年度より修正利益の算出方法を一部変更することで、利益の安定性や還元の予見性を向上させる 背景 ◼ グループ修正利益は、株主還元に紐づく実質的な利益指標であり、会計上の「評価性損益」を除く実力値であるべきところ、一部に含まれる 「評価性部分」が近年、海外事業において大きく変動し、修正利益がボラタイルに
Slide 40: 株主還元方針
株主還元方針 株主還元方針 株主還元の推移 追加還元検討における考慮要素 自己株式取得 機動的・柔軟な 1,000億円(1) • 総還元性向の目安 追加還元の検討 配当総額 中期平均 50％ 資本充足率(ESR)水準 (21/3期より) 2,000 市場関連リスク・感応度削減の状況 (億円) 1,2001,200 [自己株式消却方針] 使途が見込まれない自己株式は保有しないものとし、 持株会社キャッシュの状況 使途が見込まれない自己株式を保有している状態が生じた場合には、 グループ財務レバレッジ 390 280 300 適切な時期に自己株式の消却を行います 230 約1,132 160 1,0
Slide 41: 第一生命グループ－連結財務諸表(要約)
グループ連結 海外保険事業 第一生命グループ – 連結財務諸表(要約) 国内保険事業 その他事業 連結損益計算書 連結貸借対照表 (1) (1) 23/3期 24/3期 増減 23/3末 24/3末 増減 (億円） (億円） 経常収益 95,087 110,281 + 15,194 資産の部合計 616,536 675,403 + 58,866 保険料等収入 66,544 75,263 + 8,719 現預金・コール 25,859 27,837 + 1,977 資産運用収益 22,808 30,339 + 7,531 買入金銭債権 2,461 2,264 △ 196 利息・配当金等収入 14,
Slide 42: 第一生命－財務諸表(要約)
グループ連結 海外保険事業 第一生命 – 財務諸表(要約) 国内保険事業 その他事業 損益計算書 貸借対照表 23/3期 24/3期 増減 23/3末 24/3末 増減 (億円） (億円） 経常収益 41,398 40,870 △ 528 資産の部合計 342,643 359,822 + 17,179 保険料等収入 22,968 22,898 △ 70 現預金・コール 11,216 8,840 △ 2,375 資産運用収益 13,792 13,038 △ 754 買入金銭債権 2,245 2,062 △ 183 利息・配当金等収入 8,048 7,200 △ 847 有価証券 279,758
Slide 43: 第一フロンティア生命－財務諸表(要約)
グループ連結 海外保険事業 第一フロンティア生命 – 財務諸表(要約) 国内保険事業 その他事業 損益計算書 貸借対照表 23/3期 24/3期 増減 23/3末 24/3末 増減 (億円） (億円） 経常収益 39,992 43,938 + 3,946 資産の部合計 86,383 93,120 + 6,736 保険料等収入 26,126 35,010 + 8,883 現預金・コール 7,585 7,761 + 175 資産運用収益 5,075 8,926 + 3,851 有価証券 67,143 72,182 + 5,038 為替差益 3,089 5,651 + 2,562 負債の部合計 84
Slide 44: 米プロテクティブ－財務諸表(要約)
グループ連結 海外保険事業 (1) 米プロテクティブ – 財務諸表(要約) 国内保険事業 その他事業 損益計算書 貸借対照表 22/12期 23/12期 増減 22/12末 23/12末 増減 （百万米ドル） （百万米ドル） 経常収益 12,931 13,531 + 600 資産の部合計 113,151 118,386 + 5,234 保険料等収入 6,100 6,159 + 59 現預金 568 546 △ 21 資産運用収益 3,813 5,316 + 1,503 有価証券 72,834 77,105 + 4,271 その他経常収益 3,017 2,055 △ 961 貸付金 13,286
Slide 45: 豪TAL－財務諸表(要約)
グループ連結 海外保険事業 (1) 豪TAL – 財務諸表(要約) 国内保険事業 その他事業 損益計算書 貸借対照表 (２) (２) 23/3期 24/3期 増減 23/3末 24/3末 増減 （百万豪ドル） （百万豪ドル） 経常収益 8,320 8,573 + 253 資産の部合計 17,932 22,014 + 4,082 保険料等収入 7,648 7,878 + 229 現預金 738 1,100 + 362 資産運用収益 196 450 + 254 有価証券 9,720 13,009 + 3,289 その他経常収益 475 245 △ 230 有形固定資産 17 9 △8 経常費用 7
Slide 46: 第一生命ベトナム－財務諸表(要約)
グループ連結 海外保険事業 (1) 第一生命ベトナム – 財務諸表(要約) 国内保険事業 その他事業 損益計算書 貸借対照表 22/12期 23/12期 増減 22/12末 23/12末 増減 （十億越ドン） （十億越ドン） 経常収益 24,706 23,198 △ 1,507 資産の部合計 58,219 66,831 + 8,611 保険料等収入 22,431 20,201 △ 2,230 現預金 12,864 13,673 + 809 資産運用収益 2,271 2,994 + 722 有価証券 35,492 41,032 + 5,540 その他経常収益 2 2 +0 貸付金 1,259 1
Slide 47: 主要子会社別損益計算書(要約)
グループ連結 海外保険事業 主要子会社別損益計算書(要約) 国内保険事業 その他事業 第一生命 第一フロンティア生命 ネオファースト生命 米プロテクティブ 豪TAL(1) 第一生命ベトナム 連結(1) 23/3期 24/3期 増減 23/3期 24/3期 増減 23/3期 24/3期 増減 22/12期 23/12期 増減 23/3期 24/3期 増減 22/12期 23/12期 増減 23/3期 24/3期 増減 （億円） 経常収益 41,398 40,870 △ 528 39,992 43,938 + 3,946 2,644 3,027 + 382 17,159 19,192 + 2,03
Slide 48: 主要子会社別貸借対照表(要約)
グループ連結 海外保険事業 主要子会社別貸借対照表(要約) 国内保険事業 その他事業 第一生命 第一フロンティア生命 ネオファースト生命 米プロテクティブ 豪TAL(1) 第一生命ベトナム 連結(1) 23/3末 24/3末 増減 23/3末 24/3末 増減 23/3末 24/3末 増減 22/12末 23/12末 増減 23/3末 24/3末 増減 22/12末 23/12末 増減 23/3末 24/3末 増減 （億円） 資産の部合計 342,643 359,822 + 17,179 86,383 93,120 + 6,736 4,103 3,426 △ 677 150,152 167,9
Slide 49: 第一生命グループ－連結ソルベンシー・マージン比率
グループ連結 海外保険事業 第一生命グループ－連結ソルベンシー・マージン比率 国内保険事業 その他事業 （億円） 23/3末 24/3末 増減 ソルベンシー･マージン総額（Ａ） 59,751 70,464 + 10,712 資本金等(1) 12,798 12,093 △ 704 価格変動準備金 3,055 3,243 + 188 危険準備金 7,007 6,909 △ 98 異常危険準備金 54 65 + 11 一般貸倒引当金 15 32 + 17 (その他有価証券評価差額金(税効果控除前)・繰延ヘッジ損益(税効果控除前))×90％ (マイナスの場合 9,947 21,615 + 11,667
Slide 50: 本資料の問い合わせ先・免責事項
本資料の問い合わせ先 第一生命ホールディングス株式会社 経営企画ユニット IRグループ 免責事項 本プレゼンテーション資料の作成にあたり、第一生命ホールディングス株式会社（以下｢当社｣という。）は当社が入手可能なあらゆる情報の正確性や完全性に依拠し、それを前提として いますが、その正確性または完全性について、当社は何ら表明または保証するものではありません。本プレゼンテーション資料に記載された情報は、事前に通知することなく変更され ることがあります。本プレゼンテーション資料およびその記載内容について、当社の書面による事前の同意なしに、第三者が公開または利用することはできません。 将来の業績に関し