Taihei Dengyo Kaisha, Ltd. · TSE:1968

Taihei Dengyo Kaisha — Q2 FY2024 Earnings Presentation

23 slides from Taihei Dengyo Kaisha's earnings presentation, Nov 17, 2023

  1. Slide 1: 2024年3月期 第2四半期 決算説明資料

    2024年3月期 第2四半期 決算説明資料 2023年11月17日 太平電業株式会社

  2. Slide 2: © taihei-dengyo.co.jp. All Rights Reserved.

    Ⅰ. 2024年3月期 第2四半期決算実績 Ⅱ. 2024年3月期 配当政策ならびに企業価値向上に向けての取組み Ⅲ. 中期経営計画の取組状況 © taihei-dengyo.co.jp. All Rights Reserved. 2

  3. Slide 3: 2024年3月期 第2四半期決算実績

    Ⅰ.2024年3月期 第2四半期決算実績 © taihei-dengyo.co.jp. All Rights Reserved. 3

  4. Slide 4: 連結決算サマリー

    連結決算サマリー 前期比 2024年3月期 進捗 2023年3月期 2024年3月期 (参考) 期初計画 第2四半期 第2四半期 通期予想 実績 （率） （参考値） （率） （単位:百万円） 受注高 75,000 64,253 150,000 42.8% 57,572 11.6% 売上高 65,000 58,081 135,000 43.0% 59,130 -1.8% 営業利益 5,400 3,210 11,900 27.0% 6,438 -50.1% 経常利益 5,900 4,364 12,700 34.4% 7,797 -44.0% 親会社株主に帰属する 当期(四半期)純利益 3,800

  5. Slide 5: 連結セグメント別売上高（建設・補修）

    連結セグメント別売上高（建設・補修） 売上高 2024年3月期 2023年3月期 2024年3月期 前期比率 期初計画値 第2四半期 進捗率 第2四半期 通期予想 (参考) （単位:百万円） 実績 （参考値） 建設工事部門 26,368 19,869 47,849 41.5% 19,641 1.2% 補修工事部門 38,632 38,212 87,151 43.8% 39,488 -3.2% 合計 65,000 58,081 135,000 43.0% 59,130 -1.8% © taihei-dengyo.co.jp. All Rights Reserved. 5

  6. Slide 6: 連結セグメント別営業利益（建設・補修）

    連結セグメント別営業利益（建設・補修） 営業利益 2024年3月期 2024年3月期 2023年3月期 前期比率 期初計画値 第2四半期 進捗率 第2四半期 (参考) （単位:百万円） 実績 通期予想 （参考値） 建設工事部門 896 -561 1,508 -37.2% 965 -158.1% 補修工事部門 4,504 3,771 10,392 36.3% 5,473 -31.1% 合計 5,400 3,210 11,900 27.0% 6,438 -50.1% (注)営業利益については、 全社費用を各部門に配賦した結果となります。 © taihei-dengyo.co.jp. All Rig

  7. Slide 7: 連結キャッシュ・フローの推移

    連結キャッシュ・フローの推移 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 第2四半期 第2四半期 第2四半期 第2四半期 5カ年平均 第2四半期 (参考) (参考) (参考) (参考) （単位:百万円） 現金及び現金同等物の期首残高 17,942 16,974 30,941 19,397 48,689 26,789 営業活動によるキャッシュ・フロー -2,977 9,524 2,156 16,021 -4,474 4,050 投資活動によるキャッシュ・フロー -2,817 -848 -5,056 -1,055 -856 -2,126 財務活動による

  8. Slide 8: 受注高および受注残高の推移（連結）

    受注高および受注残高の推移（連結） 受注高 建設 受注残高 （単位:百万円） 100,000 補修 97,225 91,053 90,000 80,000 20 20 70,000 64,253 55,516 57,572 55,319 60,000 20,066 50,000 20,621 40,000 30,000 20,000 44,186 41,708 36,950 35,734 10,000 0 22年度2Q累計 23年度2Q累計 22年度末 23年度2Q末 © taihei-dengyo.co.jp. All Rights Reserved. 8

  9. Slide 9: 2024年3月期 配当政策ならびに企業価値向上に向けての取組み

    Ⅱ.2024年3月期 配当政策ならびに企業価値向上に向けての取組み © taihei-dengyo.co.jp. All Rights Reserved. 9

  10. Slide 10: 配当政策:配当金および純資産配当率（DOE）の推移（連結）

    配当政策:配当金および純資産配当率（DOE）の推移（連結） 配当額(円) 純資産配当率 120 記念配当 2.6% 2.6% 2.4% 2.4% 2.4% 2.5% 100 2.1% 2.0% 80 20 20 1.5% 60 120 120 100 1.0% 40 80 80 70 20 0.5% 0 0.0% 純資産額 2019.3期 2020.3期 2021.3期 2022.3期 2023.3期 2024.3期予想 (百万円) 62,628 66,794 71,936 79,167 88,225 94,333 ※純資産額は非支配株主持分を控除しております。 © taihei-dengyo

  11. Slide 11: 企業価値向上に向けての取組みについて

    企業価値向上に向けての取組みについて エクイティスプレッド実績はROEの上昇により、直近数年間は安定的にプラス 2023年３月期実績 PBRは低位水準（株主・投資家への魅力度・知名度が低く、PERが低く放置されている） ROE 12.7％ × 7.3倍 PER ＝ 0.93倍 PBR PBR(倍) ROE 0.93倍 12.7％ エクイティスプレッド 6.7％ 株主資本 コスト ６％ © taihei-dengyo.co.jp. All Rights Reserved. 11

  12. Slide 12: 企業価値向上に向けての取組みについて

    企業価値向上に向けての取組みについて 中期経営計画の諸施策を着実に実施することで資本生産性の向上を図る。 投資家との対話により自社の取組みに対する理解を深めていただく。 成⾧投資とリソース配分の最適化による利益創出力の強化 資本収益性 成⾧期待 ROE × PER i. 既存事業におけるリソース配分の最適化 ii. 新規事業に対する積極投資 iii. 事業セグメントの拡大につなげるM&A iv. 海外事業の拡大 ROEの継続的な向上 中期経営計画ROE目標9.0％ 事業活動で獲得したキャッシュを、成⾧投資と株主還元に配分 株主資本コスト 23年3月期実績 6.0％ i. 成⾧投資は新規事業

  13. Slide 13: 中期経営計画の取組状況

    Ⅲ.中期経営計画の取組状況 © taihei-dengyo.co.jp. All Rights Reserved. 13

  14. Slide 14: 中期経営計画基本方針

    中期経営計画基本方針 2026年3月期 数値目標 売上高 ROE 1,500億円 9％以上 社会の発展に寄与する攻めの経営 新しい企業価値をもたらす共創経営 基盤事業の強化による売上拡大 新規事業への取組 M＆A （火力・原子力発電・環境施設・脱CO2） （グリーンプロジェクト～攻めのEPC～） 社会構造の変化に即応できる守りの経営 時間外労働の 安全・品質を軸とした 人材の確保と育成 上限規制への対応 組織運営 前中計における課題への対応 EPC、O＆M事業の拡大 海外事業の拡大 © taihei-dengyo.co.jp. All Rights Reserved. 14

  15. Slide 15: 外部・内部環境の変化と売上高推移

    外部・内部環境の変化と売上高推移 （億円） ウクライナ戦争 2,000 カーボンニュートラル 原子力再稼働への動き 気候問題への関心の高まり 新型コロナ 1,500 3.11震災 1,350 1,277 1,269 1,257 原子力停止 1,194 1,011 震災復興 774 823 795 813 火力建設 バイオマス 原子力 原子力 火力燃料 原子力 工事 623 ピーク 発電所 再稼働工事 エリア拡大 転換工事 新増設 建設増加 EPC、O&M 清掃工場 化学・製鉄で変動リスクを 平準化 2014年度ー2016年度 2017年度ー2019年度 2020年度ー2022年度 2023年度

  16. Slide 16: 基盤事業の強化:脱炭素社会へ向けた環境変化への対応 ①

    基盤事業の強化:脱炭素社会へ向けた環境変化への対応 ① 火力発電の脱炭素化に向けたイメージ 当社の取組み • 2030年度には石炭火力の比率を現在の約32%から19% • 脱炭素化エネルギー需要増加に応え、幅広い工事案件 に削減する目標を設定 に取組む • 再生可能エネルギーの導入拡大と脱炭素型火力発電への 転換を推進 風力 • 燃料のポートフォリオをバランス良く組み、エネルギー安定供給 H2 水素  ガスタービン発電燃料転換工事  陸上・風力発電所建設 を保ちながらCO2排出削減に努める  解体新工法開発 100 NH3 アンモニア 太陽光 90 発電量 80 非効率火力の 非連続的な

  17. Slide 17: 基盤事業の強化:脱炭素社会へ向けた環境変化への対応 ②

    基盤事業の強化:脱炭素社会へ向けた環境変化への対応 ➁ 原子力発電所の再稼働 当社の取組み 原子力施設新規制基準適合性審査状況 • 建設・メンテナンス工事を数多く経験し、技術的優位性を得てい る利点を活かし、受注拡大を目指す 泊 1 2 3 志賀 1 2 • 原子力発電所再稼働に必要な安全対策工事における圧倒的 な施工経験を活かし、全国の安全対策工事へ関与 敦賀 1 2 大間 • 安全対策工事施工を通じ、非常駐箇所の常駐化による施工 美浜 1 2 3 東通 1 エリアの拡大 大飯 1 2 3 4 六ヶ所 高浜 1 2 3 4 女川 1 2 3 原子力施設数 うち当社施工経験あり 島根 1 2

  18. Slide 18: 新規事業:グリーンプロジェクト全体構想

    新規事業:グリーンプロジェクト全体構想 【グリーンプロジェクト】の目的は、バイオマス発電所を中心 林業の活性化／進化 に、林業／農業等の地域資源を生かし、新たな産業と雇 劣化林の伐採・植樹による森林健全化 林業 早生樹植林による燃料安定化と雇用創出 用を創出する地域循環型社会の実現を目指すこと CO2 早生樹の主材利用モデル確立による特産品化 CO2 林業 CO₂吸収量≒ 伐採/早生桐植林 45t／1,000本 地域貢献・ 特産品化 地産地消 ＜雇用創出＞ バイオマス燃料 1㎡当たりCO2吸収量 製材利用 2.13kg 地域マイクログリッド 農業ハウス （当社調べ※） CO2 CO2 災

  19. Slide 19: 新規事業:グリーンプロジェクトの意義と進捗状況

    新規事業:グリーンプロジェクトの意義と進捗状況 バイオマス発電所での取り組みを軸に地方自治体と共同で発電事業を開発。 2025年にグリーンプロジェクト実現に向けて全国展開を開始。 将来 さらなる成⾧へ グリーンプロジェクト始動 2025 グリーン ・自治体との脱炭素取組 プロジェクト ・林業活性化 実現 ・農業活性化 パッケージ化による E（設計） 全国展開開始 D（解体） P（調達） 2023 小型発電所 ライフサイクル 2022 CO2回収装置の導入によるカーボンネガティブ化 CO2回収装置 ・森林新工法の試験開始 M（補修） C（建設） ・早成樹（早成桐）の植林開始 ・広島大学との共同

  20. Slide 20: 新規事業:グリーンプロジェクト始動（林業活性化）

    新規事業:グリーンプロジェクト始動（林業活性化）  林業における新工法を開発 林業における課題 太平電業開発品であるセーフティステージ ①厳しい自然環境下での人力作業の軽労化・効率化 を改良した支柱を用いた集材システム導入 ➁傾斜などの現場の状況に応じた効率的な作業システムによる生産コストの低減 • 架線設置・撤去等の準備作業を簡略化 ➡ 特に高コストとなっている集材作業に注目 • 一度の架設で広範囲の集材を行える新工法 実証実験を実施（23年6月～8月） ・自走式搬器による集材 ・索張りは主索と作業索 ・機器の搬送能力800kg ※試験は上げ集材（30 度）のため、搬送能力は 400kg

  21. Slide 21: 新規事業:グリーンプロジェクト（バイオマス発電所）への注目

    新規事業:グリーンプロジェクト（バイオマス発電所）への注目 各方面からの西風新都バイオマス発電所への訪問、視察を受け入れる。 2023年1月以降、50件超の見学者を受け入れ • 地方公共団体８件 • 発電事業者５件 • 小型発電所の設計・調達に関わる事業会社18件 • その他25件 23年3月 「G7広島サミットジュニア会議」高校生グループ 23年5月 「ウクライナ国緊急復興・復旧プロジェクト」招聘事業 23年9月 「アジアCCUSネットワーク」視察団 他 G7広島サミットジュニア会議に参加の高校生グループ ウクライナ国緊急復旧・復興プロジェクト（中央2名がウクライナ政府関係者） ※ 202

  22. Slide 22: 事業内容概要

    事業内容概要 火力発電／原子力発電／ガスタービン発電／ディーゼル発電／地熱発電／複合発電／風力発 発電設備 電所等の建設および補修工事／O&M／運転業務委託 製鉄／石油化学／精糖／セメントなどの各種プラント 基幹産業 設計／製作／建設および補修工事 環境装置 ゴミ焼却／汚泥処理／リサイクルプラントの建設および補修工事 各種電気設備／変電所／制御／光通信設備／計装装置の設計／製作／ 電気計装 据付／および補修工事 各種プラント関連設備の土木建築の設計・施工 土木建築 空調および衛生設備の設計・施工 各種機械加工製品／各種製缶製品／各種配管 製 作 プレハブ／第二種圧力容器／電気・計装盤 © ta

  23. Slide 23: 免責事項

    豊かな社会とこれからも。 × 社会の当たり前を支える。 免責事項 当資料に記述されている業績予想並びに将来予測は、発表時点で入手可能 な情報に基づき当社が判断したものであり、潜在的なリスクや不確実性が 含まれています。そのため実際の業績は、様々な要因の変化により、記述 されている将来の見通しとは大きく異なる結果となる可能性があります。 また、当資料は投資家判断の参考となる情報提供を目的とするものであり、 当社株式の購入や売却を勧誘するものではありません。 © taihei-dengyo.co.jp. All Rights Reserved. 23

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