Hakudo Co., Ltd. · TSE:7637
Hakudo — Q1 FY2025 Earnings Presentation
32 slides from Hakudo's earnings presentation, Aug 9, 2024
Slide 1: 2025年3月期第1四半期 決算説明資料
白銅株式会社(7637) 2025年3月期第1四半期 決算説明資料 2024年8月9日 2024 © Hakudo Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 2: 目次
目次 1．2025年3月期第1四半期 決算内容 P.2 2．2025年3月期 業績予想 P.17 3．重点戦略の実施状況 P.21 4．サステナビリティ経営の取り組み P.26 1 2024 © Hakudo Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 3: 2025年3月期第1四半期 決算内容
2025年3月期第1四半期 決算内容 2 2024 © Hakudo Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 4: 決算ハイライト
決算ハイライト 売上高 売上総利益 経常利益 15,745百万円 2,677百万円 996百万円 （前年同四半期比7.0％） （前年同四半期比21.1％） （前年同四半期比44.9％） 2025年3月期第1四半期サマリ ＜売上高＞ ・半導体製造装置業界向けの販売量が増加したことを主因とし、売上高は前年同四半期比7.0%増収。 ・海外セグメントにおいても、円安による増収効果や中国の需要回復などにより前年同四半期比で475百 万円増加。 ＜売上総利益＞ ・売上高増加による増益に加え、棚卸資産影響額による差益が前年同四半期比で46百万円増加した影 響もあり、前年同四半期比21.1%増益。 ＜経常利益
Slide 5: 連結損益計算書（PL）サマリ
連結損益計算書（PL）サマリ • 売上高は、半導体製造装置業界およびOA機器業界向けの販売回復等、販売重量増加 並びに販売単価上昇の影響が大きく、前年同四半期比1,028百万円の増収。 • 経常利益は、増収の影響や棚卸資産影響額による差益が発生したことを要因とし、前年 同四半期比308百万円の増益。 （単位：百万円） 2024年3月期 売上高 2025年3月期 売上高 増減率 増減額 第1四半期 比率 第1四半期 比率 売上高 14,717 - 15,745 - 7.0% 1,028 標準在庫品 8,747 59.4% 9,497 60.3% 8.6% 749 特注品 5,970 40.6%
Slide 6: 売上高の前年同四半期比差異要因
売上高の前年同四半期比差異要因 • 原材料市況の影響等による標準在庫品の販売単価の上昇に加え、販売数量増加の 影響が大きく、標準在庫品（個別）の売上高は、前年同四半期比736百万円の増 収。 （単位：百万円） 452 70 412 15,745 324 △230 特注品（個別） 14,717 前年同四半期比△159百万円 標準在庫品（個別） 前年同四半期比+736百万円 前年同四半期比 白銅個別標準在庫品 販売重量：+4.8 ％ 販売単価：+3.6 ％ 5 2024 © Hakudo Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 7: 売上高の四半期毎推移
売上高の四半期毎推移 • 半導体製造装置業界の停滞により2023年3月期4Q以降低調に推移も、2025年3 月期1Qは、前四半期(4Q)対比で1,423百万円の増収と、回復の兆しが見られた。 （単位：百万円） 15,603 16,062 15,712 15,745 14,966 14,717 14,322 14,655 14,222 13,991 14,221 13,182 12,636 11,421 9,962 9,358 8,477 2Q 4Q 2Q 4Q 2Q 4Q 2Q 4Q 1Q 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 標準在庫品売上
Slide 8: 品種別売上高
品種別売上高 • 販売量の増加および原材料価格上昇による販売単価上昇等もあり、全品種におい て前年1Q期間比で増収となった。 （単位：百万円） 2023年 3月期 2024年 3月期 前年 2025年 1Q期間 3月期 1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 比 連結売上高 16,062 15,712 15,603 14,222 14,717 13,991 14,221 14,322 15,745 7.0% アルミニウム 10,694 10,249 10,076 8,800 9,060 8,339 8,244 8,587 9,363 3.3% 伸銅 2,106 2,010 2,1
Slide 9: 業界別売上高構成比率（国内）
業界別売上高構成比率（国内） • 半導体・FPD製造装置向けの売上高構成比率および売上高が前四半期(4Q)対比で増加。 • その他工作機械、自動車・自動二輪車、金型業界では、売上全体が増加したため売上高 構成比率は減少も売上高は増加。 • 重点戦略業界である、航空・宇宙関連業界向けは、比率および売上高も増加傾向。 2025年 2024年3月期 3月期 2025年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 累計 1Q 1Q 半導体・FPD 製造装置 39.3% 38.5% 36.2% 36.4% 37.6% 37.3% 4.3% 10.0% 4.0% その他工作機械 17.7% 17.7% 18.3% 18
Slide 10: セグメント別業績
セグメント別業績 • 北米では31百万円の営業損失を計上したものの、円建て親子ローンの為替差益等の営業外 収益により32百万円の経常利益を計上し、前年同四半期比で69百万円の増益となった。 • 中国では、需要回復により売上高が増加するも利益率改善には至らず、5百万円の営業損失 となった。 • その他セグメント（タイ）では経常利益は前年同四半期比で7百万円の増益。 （単位：百万円） 2024年 3月期 第1四半期 2025年 3月期 第1四半期 セグメント 親会社株主に 親会社株主に 売上高 営業損益 経常損益 帰属する 売上高 営業損益 経常損益 帰属する 四半期純損益 四半期純損益 日本 1
Slide 11: 経常利益の前年同四半期比差異要因
経常利益の前年同四半期比差異要因 • 標準在庫品が、販売重量増加および販売単価上昇の影響で大きく増加。 • 運賃や電気料金をはじめとする販売重量単位当たりの各種コストは上昇しているもの の、売上高増加の影響が大きく、前年同四半期比308百万円の増益となった。 （単位：百万円） 3,988 3 46 △103 102 996 △89 687 △76 棚卸資産影響額を除く 経常利益 952百万円 → ←棚卸資産影響額を除く 経常利益 689百万円 2024年 月期 標準在庫品等 特注品 製造経費 販売費 び 営業外損益 子会社 び 棚卸資産 202 年 月期 第 四半期 個別） 個別） （個別）
Slide 12: 経常利益の四半期毎推移
経常利益の四半期毎推移 • 増収および棚卸資産影響額差益の増加により、前年1Q期間比308百万円の増益。 • 前四半期(4Q)対比においても、349百万円の増益。 （単位：百万円） 2Q 4Q 2Q 4Q 2Q 4Q 2Q 4Q 1Q 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 棚卸資産・為替影響を 為替差損 棚卸資産影響額（益） 棚卸資産影響額（損） 為替差益 除く経常利益 11 2024 © Hakudo Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 13: 連結貸借対照表（BS）
連結貸借対照表（BS） • 直近の売上高増加に伴い、受取手形 び売掛金・棚卸資産・買掛金が増加。 （単位：百万円） 資産の部 2024年3月末 構成比率 2024年6月末 構成比率 増減 流動資産 +2,280百万円 流動資産 32,128 76.5% 34,408 77.5% +2,280 ➢ 売上高増加による棚卸資産および売掛金 現金 び預金 5,700 13.6% 5,850 13.2% +149 の増加 受取手形 び売掛金 (含 電子記録債権) 16,052 38.2% 17,496 39.4% +1,444 棚卸資産 10,221 24.3% 10,872 24.5% +650 固定
Slide 14: 事業環境（1）アルミニウム・銅・ステンレスの原材料市況
事業環境（1）アルミニウム・銅・ステンレスの原材料市況 • アルミニウム地金の価格は2022年3月以降下落傾向であったが、直近は円安およびLME 価格上昇等の影響により上昇。 • 電気銅建値は円安と需要期待から、引き続き上昇傾向。 （単位：千円／㌧） 2024年6月末 1,800 1,570千円/㌧ アルミニウム地金 1,600 電気銅建値 1,400 ステンレス製品市中価格 1,200 1,000 2024年6月末 600千円/㌧ 800 600 400 200 2024年6月末 477千円/㌧ 0 2021年 2022年 2023年 2024年 9月末 3月末 9月末 3月末 9月末 3月
Slide 15: 事業環境（2）半導体製造装置販売額と標準在庫品売上高との比較
事業環境（2）半導体製造装置販売額と標準在庫品売上高との比較 • 生成AI向けおよび中国の半導体用設備投資需要の拡大を受けて 部回復の動きが見られ、 半導体メーカーの在庫調 、生産調 は底を打ったと見られる。 • ただし直近の金利の上昇、為替相場の急激な変動等により先行きは不透明。 白銅 日本製装置 標準在庫品 販売額 売上高 （億円） 6,000 50 （億円） 当社 45 5,000 標準在庫品 売上高 40 35 4,000 30 3,000 25 20 2,000 15 10 1,000 5 0 0 2021年 2022年 2023年 2024年 9月 3月 9月 3月 9月 3月 9
Slide 16: 事業環境（3）工作機械受注額と標準在庫品売上高との比較
事業環境（3）工作機械受注額と標準在庫品売上高との比較 • 工作機械受注額は2022年3月をピークに下落傾向だったものの、直近では回復の兆候。 • 受注額は前年同四半期(4~6月)比で内需6.9％減少、外需5.3％増加。 白銅 標準在庫品 受注額 売上高 （億円） 当社 （億円） 1,800 標準在庫品 40 売上高 1,600 35 1,400 30 1,200 25 1,000 20 800 外 需 15 600 400 10 200 内 需 5 0 0 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 3月 9月 3月 9月 3月 9月 3月 9月 3月 出典：日本工作機械販売
Slide 17: 事業環境（4）アルミ圧延品出荷金額と当社売上割合
事業環境（4）アルミ圧延品出荷金額と出荷金額に対する当社アルミニウム製品売上割合 アルミ圧延品出荷金額に対する当社アルミニウム製品売上は、引き続き30％前後で推移。 出荷金額に対する アルミニウム圧延品 白銅アルミニウム 出荷金額 当社 売上金額割合 （億円） 400.0 標準在庫品 27.8% 40.0% （%） 28.8% 売上高 29.3% 350.0 30.4% 33.6% 35.0% 29.8% 29.3% 29.2% 28.8% 28.9% 28.9% 28.7% 300.0 27.9% 27.9% 27.5% 27.3% 30.0% 27.2% 250.0 25.0% 200.0
Slide 18: 2．2025年3月期 業績予想
2．2025年3月期 業績予想 17 2024 © Hakudo Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 19: 2025年3月期 第2四半期 業績予想の上方修正
2025年3月期 第2四半期 業績予想の上方修正 • 当第1四半期に半導体製造装置業界に 部回復の動きがみられたことや、地金価格が原 材料市況の高騰と円安を受けて上昇したことから、業績が期初予想を上回り、第2四半期 業績予想の上方修正を実施。 • 方、直近の日本における金利上昇、為替相場や株価の急激な変動、および、原材料市 況等先行きが不透明感なことを勘案し、通期業績予想は据え置きとした。 （単位：百万円） 2025年3月期 2025年3月期 2025年3月期 第2四半期 第2四半期 増減率 増減額 通期予想 前回発表予想 今回修正予想 （修正なし） 売上高 30,800 31,800 3.2
Slide 20: 株主還元策（配当実績と予想）
株主還元策（配当実績と予想） • 第2四半期の業績上方修正を踏まえ、中間配当は期初予想の1株あたり40円から9円 増配の49円に変更。 • 尚、2025年3月期通期配当予想は1株あたり85円で据え置き。 2025年3月期 配当予想 配当方針 （単位：円） ・通期配当性向45%以上 115 109 ・年間最低配当額80円 配当性向 原則、いずれか高い金額を配当額とする。 44.0% 配当性向 45.2% 80 85 配当性向 配当性向 45.0％ 47.3％ 配当性向 67 51 51.3% 36 45 58 58 48 49 35 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 3
Slide 21: 株主還元策（株主優待制度）
株主還元策（株主優待制度） • 2024年1月より、基準日を毎年9月末から毎年3月末に変更。 • 保有単元数や付与されるポイントなどの基準日以外の変更はない。 株主優待制度 毎年3月末の当社株主名簿に記載又は記録された3単元(300株)以上保有の株主様を対象とし、保有株式数に応じてポイントを 贈呈いたします。贈呈されたポイントは、株主様限定の特設ウェブサイト「白銅プレミアム優待倶楽部」において、5,000点以上の厳選 された商品からお好きな商品、他のプレミアム優待倶楽部導入企業の優待ポイントと合算可能な共通株主優待コイン『WILLｓ Coin』に交換することができます。 2024 © Haku
Slide 22: 3．重点戦略の実施状況
3．重点戦略の実施状況 2024 © Hakudo Co., Ltd. All rights reserved. 21
Slide 23: 2025年3月期の取組予定
2025年3月期の取組予定 • 2025年3月期の重点戦略方針の主な取組予定は以下のとおり 中期経営計画で設定した重点戦略方針 2025年3月期 取組予定（一部抜粋） ✓ 取扱アイテム数の更なる拡充、粗利益の増大 白銅ネットサービスの進化による顧客基盤 ① の強化・拡大と利益率の向上 ✓ 白銅ネットサービス（CSネットサービス含む）利用者数の増加 ✓ 海外子会社におけるECサービスの導入 加工会社のネットワーク化を含む ✓ 図面加工サービスの強化、自動見積機能の運用 ② 加工機能・供給能力の強化 ✓ レーザー加工機導入等による加工機能強化 ビジネスの 進化による 事業成長 ③ SCM改革による
Slide 24: 重点戦略の実施状況（1）白銅ネットサービスの進化
重点戦略の実施状況 （1）白銅ネットサービスの進化による顧客基盤の強化・拡大と利益率の向上 当社標準在庫品 海外ECパッケージ 約5,400アイテム ＋ タイ導入済み 他社在庫品(取寄せ) 中国・米国は 第2四半期に導入予定 約97,400アイテム ご利用企業様数 図面加工品にも対応 ※2024年6月末時点 約12,400社様 「金属3Dプリンター造形 ご登録ユーザー様数 見積・注文」 約24,800名様 「図面描画」 「材料取りアシスト」 ※CSネットサービスの登録件数を含む ※2024年6月末時点 【白銅ネットサービス ご利用可能アイテム数】 【白銅ネットサービス ご利用登録社数推移（累計
Slide 25: 重点戦略の実施状況（2）成長領域の拡大
重点戦略の実施状況 （2）成長領域の拡大 半導体 自動車 航空・宇宙 領域 領域 領域 2025年3月期1Q 2025年3月期1Q 2025年3月期1Q 売上高比率 売上高比率 売上高比率 37.3％ 5.1％ 4.3％ 専門部署による業界の集約 新規顧客獲得 海外材輸入機能強化 半導体関連の販売先を専門部署に集約し、 金属3Dプリンターを契機に自動車関連の WCAS社と連携し、海外メーカー製 業界ナレッジを蓄積する仕組みを構築 新規顧客を獲得し、他商材の拡販も展開 航空宇宙規格材の輸入機能を強化 【成長領域の売上高指数の四半期推移】 ※2021年3月期1Qの売上高を基準とした売上高指数の推移
Slide 26: 重点戦略の実施状況（3）海外事業の拡大
重点戦略の実施状況 （3）海外事業の拡大 • 2024年3月期時点で、中期経営計画3年目（2025年3月期）の目標値である白銅グ ループ海外売上高比率12％を前倒しで達成し、当第1四半期も継続して増加。 活動状況 ◆ 各拠点の事業拡大 タイを中心に海外子会社でのEコマース事業の拡大を実施中。 東南アジアでは、ベトナムを中心に販売代 店パートナー経由の売上高拡大を目指す。 米国子会社での非鉄金属の輸入卸売・加工事業を開始済。またEコマース事業を第２四半期に開始予定。 ◆ 出資・提携先の検討 米国・韓国・台湾を中心に、更なる投資先の検討および訪問、協議を実施中。台湾では、 部、試験的な 取引開始済
Slide 27: 4．サステナビリティ経営の取り組み
4．サステナビリティ経営の取り組み 2024 © Hakudo Co., Ltd. All rights reserved. 26
Slide 28: サステナビリティ経営の取組状況（1/3）
サステナビリティ経営の取組状況（1/3） • ESG/SDGs経営委員会の下に設置した分科会の活動項目や目標に対して、現状までの取り組み状況 を下表に記載。取り組み状況などを取締役会に報告し、提言や助言を踏まえて活動中。 • CO₂排出量は2030年度までの削減目標を前倒しで達成。 • 滋賀工場への太陽光パネル設置や営業車におけるEV導入など、CO2排出量削減に向けた取り組みを実 施。太陽光パネルにおいては、2025年3月期中での福島工場への導入も決定。 マテリ 2027年3月期までの 2027年3月期までの 2025年3月期第１四半期までの 取組テーマ アリティ 活動目標 KPI 取組状況
Slide 29: サステナビリティ経営の取組状況（2/3）
サステナビリティ経営の取組状況（2/3） マテリ 2027年3月期までの 2027年3月期までの 2025年3月期第１四半期までの 取組テーマ アリティ 活動目標 KPI 取組状況 ✓ 大学の研究室へ訪問し、協働可能な案件を模索 ⚫ 日本のものづくりの発展や人材育成の支援 ✓ 学生向けの工場見学会の開催 次世代への貢献 ⚫ 産学協働検討数 3. ⚫ 次世代の技術の発展や人材育成への貢献 ✓ 学生フォーミュラ・ロボコン大会参加学生への金属材 料の提供支援 社会への取 り組み ⚫ 持続可能な社会への貢献 ⚫ 地域社会、団体への貢献活 ✓ 寄付の継続的実施 社会への貢献 ⚫ 従業員が誇りを持ち、社会
Slide 30: サステナビリティ経営の取組状況（3/3）
サステナビリティ経営の取組状況（3/3） マテリ 2027年3月期までの 2027年3月期までの 2025年3月期第１四半期までの 取組テーマ アリティ 活動目標 KPI 取組状況 コンプライアンス ⚫ コンプライアンス違反件数 ✓ コンプライアンス研修の実施 ⚫ ゼロ・トーレランスを目指した教育の実施 ゼロ ✓ コンプライアンスにおける理解度チェックの実施 違反者ゼロ ⚫ 各方針・ポリシーの遵守 ・白銅グループ人権方針 ・プライバシーポリシー ✓ コンプライアンス研修の実施 5. ・コーポレートガバナンス基本方針 ⚫ 左記の方針・ポリシーの対 ポリシー遵守状況確認 ✓ 教育動画を配信し、全従
Slide 31: サステナビリティ経営の取り組み例
サステナビリティ経営の取り組み例 白銅は、モノづくりを通じた社会への貢献に加えて、自社農園による雇用創出など幅広 い活動を行っています。 スーパーミニマム 白銅ファーム チャレンジ コマ大戦 下町ボブスレー 白銅は障がい者就労促進の 環と スーパーミニマムチャレンジとは、50cc コマ大戦とは、全国の製造業者が 下町ボブスレーは、大田区の小さな して白銅ファームを運営しています。 エンジンによる最速記録に挑戦する 本気で制作したコマを持ち寄って戦 町工場が中心となり、世界トップレ 神奈川県横浜市と埼玉県三郷市 プロジェクトです。米国ユタ州のボン うトーナメント式の大会です。各県で ベルのソリを
Slide 32: ご清聴ありがとうございました
ご清聴ありがとうございました ■白銅公式SNSアカウントについて 弊社では、LINE、Facebookの公式アカウントを開設し、商品紹介や展 示会の出展案内などのお役立ち情報を定期的に発信しております。 右記のQRコードから、是非、お友だち追加をお願いします！ ■本資料における注意事項 この資料には、2024年8月現在の将来に関する前提・見通し・計画に 基づく予測が含まれています。世界経済・競業状況等に関わるリスクや 不安定要因により実際の業績が記載の数値と大幅に異なる可能性が あります。 ■お問合せ先 白銅株式会社 経営企画課 メールアドレス：hkdkeiki＠hakudo.co.jp ホー