Ence Energia Y Celulosa Sa · BME:ENC
Ence Energia Y Celulosa Sa — FY2017 Earnings Presentation
30 slides from Ence Energia Y Celulosa Sa's earnings presentation, Feb 21, 2018
Slide 1: Resultados 2017
Resultados 2017 21 de Febrero de 2018
Slide 2: Aviso Legal
Aviso Legal La información que se contiene en este informe ha sido preparada por Ence e incluye manifestaciones relativas a previsiones futuras. Cualesquiera manifestaciones incluidas en este informe distintas de aquellas que se basen en información histórica, incluyendo, a título meramente enunciat
Slide 3: Aspectos Destacados
> Aspectos Destacados
Slide 4: Aspectos Destacados 2017
Aspectos Destacados 2017 Potencial al alza de Demanda: Fuerte crecimiento impulsado por el consumo de tisú a nivel mundial y el aumento de la los precios de la regulación medioambiental en Asia celulosa Oferta: No se esperan grandes incrementos de capacidades antes de 2021 Incremento adicional
Slide 5: Fuerte Crecimiento de la Demanda
Fuerte Crecimiento de la Demanda Impulsado por el consumo de tisú y la nueva regulación medioambiental en China Crecimiento de la demanda global de fibra corta esperado en 2018 (Mn t) 2,0 El crecimiento de la demanda mundial de 0,1 fibra corta en 2018 debería estar 0,1 0,1 impulsado por todas las re
Slide 6: No se esperan incrementos de capacidad en la industria
No se esperan incrementos de capacidad en la industria Mercado más ajustado en los próximos tres años Incremento Anual Esperado de Oferta y Demanda en el mercado global de Fibra Corta (Mn t) 1 Mn t 2017 2018 2017-18 2019 2017-19 2020 2017-20 AUMENTO ESTIMADO DE LA DEMANDA 1.6 2.0 3.6 1.4 5.0 1.4 6.4
Slide 7: Potencial al alza del precio de la celulosa
Potencial al alza del precio de la celulosa A corto y largo plazo Media europea de las estimaciones de RISI para los precios de la celulosa BHKP ($/t) a diciembre Potencial al alza de precios Las estimaciones del mercado sobre la evolución futura de los precios de la celulosa evolucionaron positivam
Slide 8: Excelentes Resultados en 2017
Excelentes Resultados en 2017 Gracias a la ejecución del Plan Estratégico y el aumento del precio de la celulosa Ingresos (Mn€) EBITDA (Mn€) Beneficio Neto (Mn€) + 22% + 72% + 139% 740 605 216 92 126 38 2016 2017 2016 2017 2016 2017 Energía Celulosa Energía Pulp Energía Celulosa Crecimiento del 19%
Slide 9: Incremento de márgenes en el negocio de Celulosa
Incremento de márgenes en el negocio de Celulosa Reducción del Cash Cost a pesar del mayor precio de la madera Incremento bruto del precio de la celulosa (€/t) & Reducción del Cash Cost (€/t) Precio bruto de celulosa Cash Cost Incremento del precio bruto de celulosa: 201 €/t 827 Reducción Cash Cost
Slide 10: Mejora del negocio de Energía
Mejora del negocio de Energía Adquisición de nueva capacidad y diversificación de la biomasa EBITDA Energía (Mn€) Diversificación Biomasa + 51% 2015 86 14 5 45 10 2016 62 38 30 2017 43 57 2018e 30 70 2016 M&A Mejoras Effciency de improvement 2017 Eficiencia Biomasa forestal Biomasa agrícola Crecimie
Slide 11: Fuerte generación de Caja y reducción de la Deuda Neta
Fuerte generación de Caja y reducción de la Deuda Neta Lo que nos permitirá acelerar las inversiones pendientes del Plan Estratégico FCL1 Normalizado (Mn€) Reducción Deuda Neta en FY2017 Menor Apalancamiento + 52,4% -29,8% x 3,6 147,4 218,3 153,1 3,2 96,7 0,7 FY 2016 FY 2017 Dec 2016 Dec 2017 Energy
Slide 12: Aceleración de las inversiones pendientes
Aceleración de las inversiones pendientes Expansiones en Navia y Pontevedra y nueva planta de 40 MW en Huelva Plan Inversiones (Mn€) 1 Próximos pasos Celulosa Energía Marzo 18 30.000 t Pontevedra Navia Pontevedra Huelva CELULOSA 54 52 Marzo 19 40.000 t Pontevedra 45 42 Abril 19 80.000 t Navia 34 24
Slide 13: Plan de desinversiones en activos forestales
Plan de desinversiones en activos forestales Monetizaremos 56.500 hectáreas de plantaciones de eucaliptos no estratégicas 56.500 Hectáreas de Plantaciones de Eucalipto en el Sur de España con un Valor en Libros de €125 Mn Plantaciones 24 25.000 h Alto Rendimiento Meses Mejoras 18-42 potenciales a 7.
Slide 14: Manteniendo una remuneración atractiva a los accionistas
Manteniendo una remuneración atractiva a los accionistas Pay-out del 50% como política dividendos desde 2017 Dividendos Anuales (Mn€) Política de Dividendos Dividendo 0,10 € 0,14 € 0,16 € 0,19 € Por Acción 50% €46 Mn €41 Mn 1 Payout €36 Mn FINAL (Propuesto)2 16 Mn€ €25 Mn 3 A Cuenta (Pagada) Pagos 3
Slide 15: Excelencia medioambiental
Excelencia medioambiental Mejora de todos los parámetros medioambientales Certificación Madera Impacto Oloroso 85% Pontevedra Navia Doble Certificación entradas en Navia Doble Certificación entradas en Pontevedra 77% 45% 73% Compras de Madera Mejora del Índice de Mejora del Índice de Debido a la exp
Slide 16: Resultados 2017 por negocios
Resultados 2017 por negocios
Slide 17: Negocio de Celulosa
Negocio de Celulosa Evolución Operativa Precio neto medio (€/t) Volumen de ventas (t) Cash Cost medio(€/t) + 13,7% + 5,6% -2,0% 357 528 975.302 464 923.408 350 2016 2017 2016 2017 2016 2017 EBITDA (Mn€) Crecimiento del 79% del EBITDA debido a: + 78,8% Recuperación del 13,7% del precio neto de la c
Slide 18: Negocio de Celulosa: P&G
Negocio de Celulosa P&G Desglose de P&G 2017 (Mn€) 170,6 Incluye 8 Mn€ de dividendos procedentes de Energía y -4,3 Mn€ por 49,2 tipo de cambio 121,4 14,2 3,7 18.0 24,3 86,6 EBITDA Amortización y rdo. del EBIT Gastos financieros Otros resultados Impuestos Beneficio neto inmovilizado financieros 18
Slide 19: Negocio de Celulosa: Generación de Flujo de Caja
Negocio de Celulosa Generación de Flujo de Caja Desglose del Flujo de Caja 2017 (Mn€) 0,3 Incluye principalmente 21,5 Mn€ de inversiones Venta de 165 Rappel comercial y el collar del Plan Estratégico 170,6 18,9 hectáreas regulatorio acordadas en 13,0 2016 14,5 12,5 15,7 5,8 3,4 128,0 118,9 Increment
Slide 20: Programa continuado de coberturas de tipo de cambio
Programa continuado de coberturas de tipo de cambio Para mitigar la volatilidad en el negocio de la Celulosa Evolución Tipo de Cambio Dólar/Euro Coberturas actuales 1,4 1,35 1S18: 50% Ingresos Media techo: $ 1,17€ 1,3 Media suelo: $ 1,10 € 1,25 2H18: 50% Ingresos 1,2 $1,16/€ Media techo: $ 1,1
Slide 21: Negocio de Celulosa: Solido balance y amplia liquidez
Negocio de Celulosa Solido balance y amplia liquidez Apalancamiento a diciembre de 2017 (Mn€) Calendario de Vencimientos (Mn€) 12,0 Bono 250 Mn € Leverage: Prestamos bilaterales 47 Mn € 293,8 173,7 0,7 x 250 90 Mn € línea de crédito disponible 120,1 20,5 5,5 5,5 3,4 Deuda Bruta Caja Deuda Neta 2018
Slide 22: Negocio de Energía
Negocio de Energía Evolución Operativa Precio medio de venta (€/MWh) Volumen de energía (MWh) Ingresos (Mn€) +0,2% +40,7% +38,6% 106,3 133,0 106,1 884.149 96,0 628.386 2016 2017 2016 2017 2016 2017 EBITDA (Mn€) Fuerte crecimiento orgánico del EBITDA del 17,9% debido a: +50,7% Crecimiento del 1% en
Slide 23: Negocio de Energía: P&G
Negocio de Energía P&G Desglose de P&G 2017 (Mn€) - 4,2 Mn€ procedentes de la provisión por el collar regulatorio 45,4 17,1 - 1,5 Mn por costes de refinanciación - 3,6 Mn€ por cancelación de 28,3 7,6 IRS 3,7 1,9 1,9 15,1 13,2 EBITDA Amortización y EBIT Gastos Otros resultados Impuestos Beneficio Net
Slide 24: Negocio de Energía: Generación de Flujo de Caja
Negocio de Energía Generación de Flujo de Caja Desglose Flujo de Caja 2017 (Mn€) Variación del capital circulante debido al incremento del 41% en las ventas de energía Incluye 4,2 Mn€ del collar Incluye el pago de 28,5 Mn€ por la regulatorio adquisición de la planta de 27 Mw de Córdoba en Agosto y 1
Slide 25: Negocio de Energía: Solido balance y amplia liquidez
Negocio de Energía Solido balance y amplia liquidez Desglose Flujo de Caja 2017 (Mn€) Calendario de vencimientos (Mn€) 140 Mn€ - Dispuestos 60 Mn€ para Huelva 40 MW – No dispuestos 136,3 103,2 Leverage: 20 Mn€ RCF – Totalmente disponible 91,0 0,7x 33,0 14,0 14,0 14,0 7,0 Deuda Bruta Caja Deuda Neta
Slide 26: Conclusiones
> Conclusiones
Slide 27: Conclusiones
Conclusiones Potencial alcista por el precio de la celulosa y la ejecución del Plan Estratégico Los resultados del 2018 deberían superar los conseguidos en 2017 en todos los ámbitos Aceleraremos las inversiones del Plan Estratégico para alcanzar los objetivos marcados para el 2020 Manteniendo una at
Slide 28: Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) Pg.1
Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) Pg.1 Ence presenta sus resultados de acuerdo con la normativa contable generalmente aceptada (NIIF). Adicionalmente el presente informe proporciona otras medidas complementarias no reguladas en las NIIF que son utilizadas por la Dirección para evaluar el re
Slide 29: Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) Pg.2
Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) Pg.2 INVERSIONES DE MANTENIMIENTO, EFICIENCIA Y EXPANSIÓN Y MEDIOAMBIENTALES Ence facilita el desglose del flujo de caja de inversión para cada una de sus unidades de negocio distinguiendo entre inversiones de mantenimiento, inversiones de eficiencia y de e
Slide 30: Creamos valor, cumplimos con nuestros compromisos
Creamos valor, cumplimos con nuestros compromisos
Ence Energía y Celulosa — FY2017 Earnings Presentation on 6ix