Heiwa Corporation · TSE:6412
Heiwa — Q1 FY2008 Earnings Presentation
45 slides from Heiwa's earnings presentation, Aug 10, 2007
Slide 1: Q1 FY March 2008 Results Briefing: Progress of Olympia Integration
平成20年3月期 第1四半期決算説明会 ㈱オリンピアとの経営統合の進捗状況 平成19年8月10日 株式会社 平和 ©モンキー・パンチ／TMS・NTV ©モンキー・パンチ／TMS・NTV 1
Slide 2: 目次
目次 I. パチンコ・パチスロの市場環境 II. 平成20年3月期 第1四半期決算 III. リユースの仕組みと今後の収益貢献の見通し IV. 統合シナジーの項目と今後の業績に与える影響額 V. 完全子会社化に伴う会計処理 補足資料 2
Slide 3: I. パチンコ・パチスロの市場環境
Ⅰ. パチンコ・パチスロの市場環境 株式会社 平和 代表取締役社長 石橋 保彦 3
Slide 4: ホール軒数とパチンコ・パチスロの設置台数の推移
ホール軒数と パチンコ・パチスロの設置台数の推移 ホール軒数は減少する一方でホールの大型化が進行 ホール軒数は減少する一方でホールの大型化が進行 ホール軒数と1ホール当たり設置台数 パチンコ・パチスロ設置台数 （軒） （台） （万台） 486 489 496 490 494 18,000 16,801 16,504 400 500 478 16,076 15,617 16,000 353 450 424 323 336 350 318 400 146 161 166 189 14,000 304 15,165 194 200 285 294 14,674 300 350 150 12,000
Slide 5: パチンコ・パチスロ販売台数の推移
パチンコ・パチスロ販売台数の推移 ホール軒数減少によりパチンコは減少するも、5号機入替えによりパチスロは増加 パチンコ市場の販売台数（平成19年度は当社予測値） パチスロ市場の販売台数（平成19年度は当社予測値） （万台） （万台） 450 200 181 400 180 160 350 335 140 91 300 120 250 220 100 405 184 200 401 383 179 369 167 164 80 150 323 317 150 129 45 60 100 31 40 50 83 20 45 0 0 H14/3 H15/3 H16/3 H17/3 H18/3 H19
Slide 6: パチスロ5号機の設置状況
パチスロ5号機の設置状況 9月までの販売、今後の高稼働機種開発がシェア拡大において重要 （万台） 250 9月末までに5号機入替終了 200 9月末時点設置台数予測： 155万台 150 19.4% 100 80.6% 50 0 H19/1 H19/2 H19/3 H19/4 H19/5 H19/6 H19/7 H19/8 H19/9 4号機台数 5号機台数 注） データは当社グループ調べによる推計値。 6
Slide 7: 平和／オリンピア 販売予定機種・販売台数見込み
平和／オリンピア 販売予定機種・販売台数見込み 当初販売計画通りに新機種を投入予定 平和 平和 オリンピア オリンピア 今期 今期 前期実績 前期実績 通期見込み 通期見込み パチンコ機 12 5 5 3-4 投入 機種数 パチスロ機 6 10 12 15-18 パチンコ機 18.4万 15.5万 5.6万 4.0万 販売台数 パチスロ機 5.5万 10.8万 15.8万 18.5万 7
Slide 8: パチンコ・パチスロ機販売シェア推移
パチンコ・パチスロ機販売シェア推移 パチンコは昨年度並みのシェアを維持、パチスロは現状の5号機シェアを維持 パチンコ機販売台数シェア パチスロ機販売台数シェア 2005年度 2006年度 2005年度 2006年度 順位 メーカー シェア メーカー シェア 順位 メーカー シェア メーカー シェア 1位 A社 24.7% A社 23.2% 1位 G社 34.0% G社 32.0% 2位 C社 18.3% B社 21.0% 2位 H社 13.2% H社 12.2% 3位 B社 9.6% C社 16.6% 3位 オリンピア 10.5% I社 10.6% 4位 D社 7.9% D社 6.6% 4位
Slide 9: 平和／オリンピアの高稼働のヒット製品
平和／オリンピアの 高稼働のヒット製品 ルパン三世・アントニオ猪木などの大型コンテンツによるヒットシリーズを開発・販売 ルパン三世シリーズ アントニオ猪木シリーズ ルパン三世 アントニオ猪木という名の 1機種平均 パチンコ機 1機種平均 不二子におまかせ 15.2万台 燃える闘魂アントニオ猪木 5.9万台 パチンコ機 ルパン・ザ・サード ルパン三世 ~タマダス島に眠る財宝~ ルパン三世 アントニオ猪木という名の 1機種平均 パチスロ機 1機種平均 不二子2 4.8万台 アントニオ猪木自身が 8.0万台 パチスロ機 パチスロ機 主役は銭形 アントニオ猪木も燃える パチスロ機 俺の名はルパン三世
Slide 10: II. 平成20年3月期 第1四半期決算（連結）
Ⅱ. 平成20年3月期 第1四半期決算（連結） 株式会社 平和 代表取締役専務 堀江 一義 10
Slide 11: 平和：販売の進捗状況
平和：販売の進捗状況 軟調なパチンコ機の売上をパチスロ機の売上が下支え パチンコ機販売台数 パチンコ・パチスロ機売上高 （百万円） （万台） 8 35,000 7 6 30,830 5 30,000 4 3.5 3 2.1 25,000 2 22,160 1 0 20,000 上期業績予想 1Q実績 パチスロ機販売台数 15,000 13,369 （万台） 10,023 8 8,670 6.8 10,000 7 6 5 5,000 3,346 4 3 2.7 0 2 上期業績予想 1Q実績 上期業績予想 1Q実績 上期業績予想 1Q実績 1 0 パチンコ機 パチスロ機 合計 上期業績予想 1Q
Slide 12: オリンピア：販売の進捗状況
オリンピア：販売の進捗状況 第1四半期の実績額は軟調であるものの予算対比では順調に販売 パチスロ機販売台数 パチンコ・パチスロ機売上高 （万台） 8 （百万円） 6.9 19,370 7 20,000 19,110 6 5 4 3.0 3 15,000 2 1 0 上期業績予想 1Q実績 10,000 8,595 パチンコ機販売台数 8,333 （万台） 10 8 5,000 6 4 260 261 0 2 上期業績予想 1Q実績 上期業績予想 1Q実績 上期業績予想 1Q実績 0.1 0.1 0 パチスロ機 パチンコ機 合計 上期業績予想 1Q実績 第1四半期 第2四半期 注） 売上高の実績
Slide 13: 連結セグメント別売上高
連結セグメント別売上高 パチンコ機の市場全体における低迷をパチスロ機の5号機特需と成長が補う 平和連結（オリンピア持分22%含む） 平和連結（オリンピア持分22%含む） オリンピア連結 オリンピア連結 H19/3 H203 前年 （百万円） 1Q 通期 1Q 同期比 （百万円） H19/3 H20/3 1Q 売上高 17,840 76,677 17,021 △4.6% 売上高 52,689 8,725 パチンコ機 6,832 44,129 3,346 △51.0% パチスロ機 40,897 8,333 38.3% 57.6% 19.7% 構成比 77.6% 95.5% 構成比 ー うち対平和売
Slide 14: 売上総利益・販売管理費・営業利益
売上総利益・販売管理費・営業利益 平和連結は3億6千万円の営業損失、オリンピア連結は5億2千万円の営業損失 平和連結（オリンピア持分22%含む） 平和連結（オリンピア持分22%含む） オリンピア連結 オリンピア連結 H19/3 H20/3 前年 （百万円） 1Q 通期 1Q 同期比 （百万円） H19/3 H20/3 1Q 売上総利益 4,632 21,975 4,288 △7.4% 売上総利益 21,233 1,699 売上総利益率 26.0% 28.7% 25.2% ー 売上総利益率 40.3% 19.5% 販売管理費 4,351 18,553 4,650 6.9% 販売管理費 11,35
Slide 15: 損益計算書
損益計算書 平和連結（オリンピア持分22%含む） 平和連結（オリンピア持分22%含む） オリンピア連結 オリンピア連結 （百万円） H19/3 H20/3 1Q （百万円） H19/3 H20/3 1Q 売上高 76,677 17,021 売上高 52,689 8,725 売上原価 54,702 12,733 売上原価 31,455 7,025 売上総利益 21,975 4,288 売上総利益 21,233 1,699 売上総利益率 28.7% 25.2% 売上総利益率 40.3% 19.5% 販売管理費 18,553 4,650 販売管理費 11,353 2,220 営業利益 3,421 △
Slide 16: III. リユースの仕組みと今後の収益貢献の見通し
Ⅲ. リユースの仕組みと 今後の収益貢献の見通し 株式会社 平和 代表取締役副社長 嶺井 勝也 16
Slide 17: リユースと統合シナジー
リユースと統合シナジー 平和・オリンピアそれぞれのパチンコ・パチスロでリユース効果が発揮 分離型スロット 4分野でのリユース効果 パチンコSS枠 オリンピアのパチスロ事業に 統合シナジーとしての おける従来からのリユース リユース効果 効果 オリンピア オリンピア 平和パチンコSS枠における 本章で説明 パチスロ機 パチンコ機 リユース開始 オリンピアのパチンコでも SS枠を使用 4章で説明 分離型スロット 統合シナジーとしての 平和 平和 リユース効果 平和のパチスロ機でも分離 パチスロ機 パチンコ機 型スロットを使用 4章で説明 17
Slide 18: リユースの仕組み
リユースの仕組み パチンコSS枠、分離型スロットにより、リユース効果を最大限発揮する仕組みに パチンコSS枠の仕組み 分離型スロットの仕組み ②ゲージ盤 ②本体 イメージ図 ①ガラス枠 ③本体（液晶・発射装置・賞球装置） ①ユニット（回胴部） ④基板セット 入替え部分は「②」「④」 入替え部分は「②」「④」 （従来はゲージ盤に液晶・基板を搭載） （従来はゲージ盤に液晶・基板を搭載） 液晶を本体に残すことにより、機種入替え時の 1機種目は本体ごと導入（新台フルセット） 導入コスト低減効果が発揮 その後の機種投入において、部品リユースが可能 リユース対象： ユニット部品（ゲージ盤部
Slide 19: 分離型スロットのリユース効果
分離型スロットのリユース効果 ユニット部品のリユースにより、機種入替えごとに利益率は段階的に向上 新台投入 機 種 入 替 （ ユ ニ ッ ト 交 換 ） 4年目 イメージ図 新台 リユース ユニット ユニット 80％ 新品部品 上部 リユース比率向上 ユニット 新台フルセット ユニット交換 ユニット部品 投入 開始 リユース開始 本体 リユースされた リユース比率は最大で4年間で約80％まで上昇 ユニット部品 段階的に利益率上昇 19
Slide 20: オリンピアにおけるリユース効果による利益率の向上
オリンピアにおける リユース効果による利益率の向上 ユニット比率の上昇に伴い売上総利益率は向上 4分野でのリユース効果 パチスロ機におけるユニット比率の推移 ユニット比率 オリンピア オリンピア 80% パチスロ機 パチンコ機 71.9% 68.8% 平和 平和 60% パチスロ機 パチンコ機 40% 売上総利益率シミュレーション 売上総利益率シミュレーション 29.2% 25.0% 売上総利益率 20% 20.0% 9.5％向上 今期 今期 来期 来期 13.0% 9.5% 3.3% 前提条件 0% パチスロ5号機での売上総利益率を試算 H15/3 H16/3 H17/3 H18/3 H
Slide 21: IV. 統合シナジーの項目と今後の業績に与える影響額
Ⅳ. 統合シナジーの項目と今後の業績 に与える影響額 株式会社 平和 代表取締役社長 石橋 保彦 代表取締役副社長 嶺井 勝也 21
Slide 22: 統合シナジーの進捗状況
統合シナジーの進捗状況 ① 統合シナジーとして発揮されるリユース効果によるコスト削減 ② 統合による事業面でのコストシナジー ③ 人員削減／子会社統廃合 ④ 統合に伴う一時費用 ⑤ 統合による影響額のまとめ 22
Slide 23: ①リユース効果によるコスト削減（パチンコSS枠）
①リユース効果によるコスト削減 パチンコSS枠に一本化することでリユースによるコスト削減効果が顕在化 4分野でのリユース効果 平和・オリンピアパチンコ機事業 オリンピア オリンピア 製造中止 パチスロ機 パチンコ機 旧型： 液晶一体型ではないため リユース効果は限定的 平和 平和 パチスロ機 パチンコ機 パチンコSS枠への一本化 早ければ今期中にも パチンコSS枠 SS枠におけるリユース開始 パチンコ事業における リユース効果の顕在化 来期19億円の削減効果 （来期売上高が今期比一定の場合） 23
Slide 24: ①リユース効果によるコスト削減（分離型スロット）
①リユース効果によるコスト削減 分離型スロットに一本化することでリユースによるコスト削減効果が顕在化 4分野でのリユース効果 平和パチスロ機事業 オリンピア オリンピア パチスロ機 パチンコ機 製造中止 分離型スロット 従来平和スロット 平和 平和 リユース効果あり リユース効果なし パチスロ機 パチンコ機 分離型スロットへの一本化 分離型スロット 平和パチスロ事業における リユース効果の顕在化 来期6億円の削減効果 （来期売上高が今期比一定の場合） 24
Slide 25: 統合シナジーの進捗状況
統合シナジーの進捗状況 ① 統合シナジーとして発揮されるリユース効果によるコスト削減 ② 統合による事業面でのコストシナジー ③ 人員削減／子会社統廃合 ④ 統合に伴う一時費用 ⑤ 統合による影響額のまとめ 25
Slide 26: ②本体開発の一本化
②統合による事業面でのコストシナジー 本体開発の一本化 平和及びオリンピアにおける開発の重複をなくし、非効率な開発費を削減 パチンコ本体開発を平和に、パチスロ本体開発をオリンピアに集約 パチンコ本体開発を平和に、パチスロ本体開発をオリンピアに集約 パチスロ パチンコ パチスロ パチンコ 本体開発 本体開発 本体開発 本体開発 パチンコ本体開発 パチスロ本体開発 一本化 一本化 本体開発コスト削減効果： 今期 本体開発コスト削減効果： 11億円 今期11 億円 今期業績予想に織り込み済み、開発タイミングにあわせてシナジー効果発揮 今期業績予想に織り込み済み、開発タイミングにあわせてシナジー効果発
Slide 27: ②液晶の共通化
②統合による事業面でのコストシナジー 液晶の共通化 平和及びオリンピアにおける開発の重複をなくし、非効率な開発費を削減 パチンコ開発（パチンコSS枠の導入） パチスロ開発（分離型スロットの導入） 15インチ液晶 15インチ液晶 20インチ液晶 20インチ液晶 17インチ液晶 17インチ液晶 20/10インチ液晶 20/10インチ液晶 開発中止 開発中止 パチンコSS枠への一本化 分離型スロットへの一本化 20インチ液晶／基盤 20インチ液晶／基盤 20/10インチ液晶／基盤 20/10インチ液晶／基盤 に一本化 に一本化 に一本化 に一本化 20インチ 20インチ 10インチ ©C.A.L ©
Slide 28: ②部材購入の一本化
②統合による事業面でのコストシナジー 部材購入の一本化 部材の共同購買による原価低減を実現 協力会社絞り込み等による仕入価格低減 協力会社絞り込み等による仕入価格低減 仕入先の共通化：原価低減 削減効果（削減率 ）： 来期 2%）： 削減効果（削減率2% 10億円 来期10 億円 （来期売上高が今期比一定の場合） （来期売上高が今期比一定の場合） 28
Slide 29: 統合シナジーの進捗状況
統合シナジーの進捗状況 ① 統合シナジーとして発揮されるリユース効果によるコスト削減 ② 統合による事業面でのコストシナジー ③ 人員削減／子会社統廃合 ④ 統合に伴う一時費用 ⑤ 統合による影響額のまとめ 29
Slide 30: ③人員削減／子会社統廃合：人員適正化
③人員削減／子会社統廃合 平和・オリンピア本体における人員適正化 人材の適正配置・効率的な組織体制の実現により一人当たりの生産性を向上 現状平和（単体） 現状オリンピア 従業員数： 843名 従業員数： 702名 2社間での異動による人材の適正配置 生産性向上 一人当たり売上高 16.6%増加 220名の早期退職募集の実施 （売上高一定と仮定） 統合後平和（単体）+オリンピア従業員数： 合計1,325名 平和・オリンピア本体人件費削減効果： 来期 平和・オリンピア本体人件費削減効果： 14億円 来期14 億円 30
Slide 31: ③平和子会社統廃合
③人員削減／子会社統廃合 平和子会社統廃合 子会社統廃合により今期5億円、来期10億円の人件費を削減 子会社名 対応 発表済み 平和アルファ 清算手続中 Heiwa Investment 清算手続中 子会社の合理化： 子会社の合理化： すでに7社については解散を決定 すでに7社については解散を決定 Heiwa Insurance 清算手続中 Meteor 清算手続中 今回決議 アムテックス 今期中に再編 平和サービス 今期中に清算 平和サテライト 今期中に清算 平和プラス 今期中に清算 7社合計165名の人員削減を決定 7社合計165名の人員削減を決定 検討中 新効 - 今期 来期 人件費削減
Slide 32: 統合シナジーの進捗状況
統合シナジーの進捗状況 ① 統合シナジーとして発揮されるリユース効果によるコスト削減 ② 統合による事業面でのコストシナジー ③ 人員削減／子会社統廃合 ④ 統合に伴う一時費用 ⑤ 統合による影響額のまとめ 32
Slide 33: ④統合に伴う一時費用
④統合に伴う一時費用 統合に伴うリストラによる一時費用は全て今期に特別損失として計上 統合に伴う一時費用 今期 平和本体における退職金関連費用 △8億円 子会社清算時における退職金関連費用 △3億円 子会社解散等による特別損益 △26億円 合計 △39億円 33
Slide 34: 統合シナジーの進捗状況
統合シナジーの進捗状況 ① 統合シナジーとして発揮されるリユース効果によるコスト削減 ② 統合による事業面でのコストシナジー ③ 人員削減／子会社統廃合 ④ 統合に伴う一時費用 ⑤ 統合による影響額のまとめ 34
Slide 35: ⑤統合による影響額のまとめ
⑤統合による影響額のまとめ 具体的な施策については上期中に全て決定、今期中に実施 単年度の統合効果 分野 項目 今期 来期 リユース効果 統合を通じたリユース効果による 26億円 コスト削減1,2 事業面での 本体開発の一本化2,3 11億円 コストシナジー 液晶等の共通化2,3 2億円 部材購入の一本化 10億円 その他 3億円 10億円 合理化による 人員削減 14億円 コストシナジー 子会社統廃合 5億円 10億円 統合シナジー合計 22億円 72億円 統合に伴う一時費用 △39億円 1 オリンピアのパチスロ機事業におけるリユース効果は除きます。 2 売上高が増加した場合は、コスト削減効
Slide 36: V. 完全子会社化に伴う会計処理
Ⅴ. 完全子会社化に伴う会計処理 株式会社 平和 代表取締役専務 堀江 一義 36
Slide 37: 完全子会社化に伴う会計処理：統合後P/L
完全子会社化に伴う会計処理 統合後Ｐ/Ｌ オリンピアの完全子会社化は、会計上の逆取得に該当し、会計処理方法を変更 みなし取得日 みなし取得日 平成19年9月30日 平成19年9月30日 今期中間決算 今期通期決算 平成20年3月期 オリンピアP/L（上期） 平成20年3月期 中間連結P/L 中間連結P/L 平成20年3月期 オリンピアP/L（通期） 平成20年3月期 通期連結P/L 通期連結P/L ＋ 平和P/L（上期は合算せず） 平和P/L（下期） 平成21年3月期 オリンピアP/L（通期） 平成21年3月期 以降 以降 ＋ 平和P/L（通期） 37
Slide 38: オリンピア：平成20年3月期上期連結業績予想
オリンピア： 平成20年3月期上期連結業績予想 オリンピア連結 平成20年3月期上期 販売台数（千台） 70 パチンコ機 1 パチスロ機 69 売上高（百万円） 19,590 パチンコ機 260 パチスロ機 19,110 その他 220 営業利益 250 経常利益 440 当期利益 110 注） オリンピアの数値は、オリンピアの単体にオリンピアの統合前の子会社のみを連結した数値です。 38
Slide 39: 完全子会社化に伴う会計処理：統合後B/S
完全子会社化に伴う会計処理 統合後Ｂ/Ｓ 約500億円の負の暖簾が発生見込み（年間100億円の利益認識） 負の暖簾概算値（平成19年7月31日の株価に基づき試算） （平成19年7月31日の株価に基づき試算） （1） 株式交換以前に保有していたオリンピア株式1 295億円 （2） （1）以外の平和資産・負債の時価算定に当たり時価評価するもの2 1,655億円 （3） 平和負債 177億円 （4） 増加資本の算定3 1,268億円 負の暖簾概算値 （1）＋（2）－（3） －（4） 約500億円の見込み 推定純資産額（上記暖簾概算値を使用した場合） 約1,280億円の見込み 年間償却額／償却年数 年
Slide 40: 統合後の純資産推移のイメージ
統合後の純資産推移のイメージ 負の暖簾による純資産の減少は暖簾の償却・事業からの当期利益により増加 純資産額 イメージ図 株式交換に伴う負の暖簾により、 負の暖簾償却を除く 純資産は減少するが、負の暖簾の 当期利益による増加 償却及び当期利益により増加 約500億円 負の暖簾償却に伴う純資産の増額 負の暖簾： 約500億円 約1,280億円 償却年数： 5年（予定） 年間償却額： 約100億円 （会計上利益として認識） 5年 期間 40
Slide 41: 質疑応答
質疑応答 41
Slide 42: お問合せ先／本資料に関するご注意
お問合せ先／本資料に関するご注意 お問合せ先 株式会社平和 経営企画室 TEL: 03-3835-7371 ホームページアドレス： http://www.heiwanet.co.jp 株式会社オリンピア 経営企画室 TEL: 03-3835-2181 ホームページアドレス： http://www.olympia.co.jp/ 本資料に関するご注意 本資料には当社及び当社の関係会社の計画、見通し、目標、予想数値等の、将来に関する記述が含まれている場合がございます が、これらは現時点で入手可能な情報に基づく判断及び仮定に基づいており、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。その ため、将来におけ
Slide 43: 補足資料
補足資料 43
Slide 44: 平和 連結貸借対照表
平和 連結貸借対照表 （百万円） H19/3 H20/3 1Q （百万円） H19/3 H20/3 1Q 流動資産 106,088 66,600 流動負債 26,247 17,054 現金及び預金 38,570 17,846 支払手形及び買掛金 20,766 13,137 受取手形及び売掛金 17,689 15,021 未払法人税等 2,043 49 有価証券 23,937 9,190 繰延税金負債 130 195 棚卸資産 14,692 17,189 賞与引当金 542 806 繰延税金資産 2,002 1,884 役員賞与引当金 93 24 その他 9,226 5,495 その他 2,67
Slide 45: オリンピア 連結貸借対照表
オリンピア 連結貸借対照表 （百万円） H19/3 H20/3 1Q （百万円） H19/3 H20/3 1Q 流動資産 57,048 30,466 流動負債 19,059 15,009 現金及び預金 25,955 9,017 支払手形及び買掛金 15,967 13,439 受取手形及び売掛金 15,988 6,948 短期借入金 612 593 有価証券 - - 未払金 1,411 263 11,796 10,765 その他 1,068 713 棚卸資産 固定負債 5,297 5,466 繰延税金資産 303 456 長期借入金 2,962 2,962 その他 3,017 3,315 退職給