Slide 1: Résultats 2009
Résultats 2009 Jacques Aschenbroich – Directeur Général 24 février 2010
Slide 2: Sommaire
Sommaire 1 Faits marquants 2009 2 Résultats T4-2009 3 Résultats 2009 4 Perspectives Résultats 2009 24 février 2010 I 2 I
Slide 3: Faits marquants 2009
Faits marquants 2009
Slide 4: Faits marquants 2009
Faits marquants 2009 T4-2009: taux de marge les plus élevés enregistrés depuis 5 ans et forte génération de cash flow libre T1-09 T2-09 T3-09 T4-09 Î Variation du CA (annuelle) -33% -23% -8% +21% Î Marge brute (% du CA) +11.4% +14.5% +16.2% +17.7% Î Marge opérationnelle (% du CA) -4.1% +0.8% +3.6% +
Slide 5: Chiffres clés - 2009
Chiffres clés - 2009 En millions d’euros 2008 2009 ▲ Chiffre d’affaires 8 677 7 499 -14% Marge brute 1 327 1 138 -14% en % du CA 15.3% 15.2% -0.1pt Marge opérationnelle 230 133 -42% en % du CA 2.7% 1.8% -0.9pt Résultat net (207) (153) -26% Cash flow libre* 118 155 +31% Dette financière nette 821 722
Slide 6: Résultats T4-2009
Résultats T4-2009
Slide 7: Production automobile mondiale
Production automobile mondiale T1-08 T2-08 T3-08 T4-08 T1-09 T2-09 T3-09 T4-09 +21 Variation annuelle en % +4 +3 -2 -4 -21 -23 -34 Impact positif des primes à la casse en Europe Accélération de la croissance en Asie et au Brésil Î Chine +103% & Inde +57% Î Brésil +52% Résultats 2009 24 février 2
Slide 8: Chiffre d'affaires
Chiffre d’affaires En millions d’euros Clients (% du CA) 2009 Fin décembre + 10 % Allemands 28% Français* 25% Asiatiques** 20% 1 913 2 114 Américains 16% * Nissan exclu ** Nissan inclus T3-2009 T4-2009 Prises de commandes + 21 % (Prises de Commandes / CA 1ère monte) 1 750 2 114 1,52x 1,45x 1,29x 1,0
Slide 9: Résultats – T4-2009
Résultats – T4-2009 En millions d’euros T4-08 S1-09 T3-09 T4-09 ▲ Chiffre d’affaires 1 750 3 472 1 913 2 114 +21% Marge brute 212 453 310 375 +77% en % du CA 12.1% 13.0% 16.2% 17.7% +5.6pts Frais R&D nets (114) (234) (114) (125) +10% en % du CA -6.5% -6.7% -6.0% -5.9% -0.6pt Frais administratifs et
Slide 10: Programme de réduction des coûts
Programme de réduction des coûts Point mort réduit de 1.1 milliard d’euros T4-08 2009 480 millions d’euros de réduction de coûts Réduction des coûts: 144 336 dont 340 millions d’euros de coûts fixes 480 millions €* Effectifs permanents (2 400) (3 800) (6 200) Décaissements (10) (165) Variation des e
Slide 11: Evolution de la marge brute
Evolution de la marge brute En % du CA +1.4pt -1.3pt +0.7pt +4.8pts 17.7% 12.1% Augmentation de Main d’oeuvre Impact Autres réductions l’activité (hors directe matières premières de coûts T4-08 main d’oeuvre T4-09 directe) Résultats 2009 24 février 2010 I 11
Slide 12: Marge brute
Marge brute En millions d’euros et % du CA 3000 Chiffres d’affaires (en millions d’euros) 0,2 2437 0,19 2500 2411 2079 2114 0,18 2000 1848 1913 0,17 1750 1624 0,16 1500 0,15 1000 0,14 0,13 Marge brute (en millions d’euros et % du CA) 500 0,12 0 0,11 450 20 406 T1-08 T2-08 T3-08 T4-08 T1-09 T2-09 T3-
Slide 13: Des efforts R&D maintenus
Des efforts R&D maintenus En millions d’euros Frais R&D nets +10% 114 125 T4-2008 T4-2009 Résultats 2009 24 février 2010 I 13
Slide 14: Frais administratifs et commerciaux
Frais administratifs et commerciaux En % du CA -0.4pt En millions d’euros et % du CA 7.8% 6.7% En millions d’euros -16% 2.3% 6.3% 2.1% 1.8% 5.4% 4.6% 4.5% 160 Frais Commerciaux 136 134 T4-2007 T4-2008 T4-2009 Frais Frais 51 Commerciaux Commerciaux 41 39 Frais Frais Frais admin. admin. ddmin. 109 95
Slide 15: Evolution de la marge opérationnelle
Evolution de la marge opérationnelle En % du CA -0.4pt +2.5pts 5.5% +5.6pts -2.2% Marge Impact de Augmentation T4-08 brute l’activité frais R&D T4-09 Résultats 2009 24 février 2010 I 15
Slide 16: Marge opérationnelle
Marge opérationnelle En millions d’euros et % du CA Chiffre d’affaires (en millions d’euros) 3000 0,2 0,19 2 437 2 411 2500 0,18 2 079 2 114 2000 1 750 1 848 1 913 0,17 1 624 0,16 1500 0,15 1000 0,14 0,13 Marge opérationnelle 500 0,12 (en millions d’euros et % du CA 5.5% 0 0,11 150 6 T1-08 T2-08 T3-
Slide 17: Résultats – T4-2009 (suite)
Résultats – T4-2009 (suite) En millions d’euros T4-08 S1-09 T3-09 T4-09 ▲ Chiffres d’affaires 1 750 3 472 1 913 2 114 +21% Marge opérationnelle (38) (51) 68 116 ns en % du CA -2.2% -1.5% 3.6% 5.5% +7.7pts Autres produits et charges (246) (37) (9) (3) ns en % du CA -14.1% -1.1% -0.5% -0.1% +14pts Rés
Slide 18: Génération de cash flow libre
Génération de cash flow libre de 153 millions d’euros Réduction de la dette financière nette de 95 millions d’euros en millions d’euros T1-09 T2-09 T3-09 T4-09 EBITDA 73 156 192 249 Coûts sociaux et de restructuration (23) (46) (54) (42) BFR opérationnel 6 171 12 25 Investissements (133) (123) (115)
Slide 19: Résultats 2009
Résultats 2009
Slide 20: Chiffres clés 2009
Chiffres clés 2009 Abaissement du point mort à un équivalent CA de 7 milliards d’euros 2008 2009 ▲ Î Chiffre d’affaires (M€) 8 677 7 499 -14% Î Marge brute (% du CA) 15.3% 15.2% -0.1pt Î Marge opérationnelle (% du CA) 2.7% 1.8% -0.9pt Î Résultat opérationnel (% du CA) -0.6% 1.1% +1.7pt Î Résultat ne
Slide 21: Chiffre d'affaires 2009 / 2008
Chiffre d’affaires 2009 / 2008 Production automobile première monte véhicule léger par zone géographique (variation annuelle) Marché -21% -13%* Marché -33% Europe -31%* Amérique du Nord 64% du CA Marché +2% 10% du CA =* Asie 18% du CA Marché -2% +5%* T1-09 T2-09 T3-09 T4-09 Amérique du Valeo* -38% -
Slide 22: Chiffre d'affaires 2009 / 2008
Chiffre d’affaires 2009 / 2008 Production automobile première monte véhicule léger par zone géographique (variation annuelle) In 2009 Valeo surperforme la production en Europe Marché -21% -13%* Marché -33% Europe -31%* Amérique du Nord 64% du CA Marché +2% 10% du CA =* Asie 18% du CA Marché -2% +5%*
Slide 23: Facteurs générateurs de cash
Facteurs générateurs de cash Génération de 155 millions d’euros de cash flow libre Î Contribution positive du BFR à hauteur de 214 millions d’euros Î Investissements limités à 80% des amortissements Î Contrôle strict des dépenses de restructuration Réduction de 99 millions d’euros de la dette fi
Slide 24: BFR opérationnel
BFR opérationnel En millions d’euros Stocks -11% BFR opérationnel 543 482 -210M€ Déc-09 Déc-08 Déc-08 Déc-09 Créances commerciales +7% (90) 1 168 1 251 (300) Déc-08 Déc-09 Résultats 2009 24 février 2010 I 24
Slide 25: Investissements corporels et incorporels
Investissements corporels et incorporels En millions d’euros Frais de développement immobilisés Investissements = -25% 147 147 2008 2009 Investissements industriels -32% 638 479 491 332 2008 2009 2008 2009 Résultats 2009 24 février 2010 I 25
Slide 26: Cash flow libre
Cash flow libre En millions d’euros 2008 T1-09 T2-09 T3-09 T4-09 2009 EBITDA 792 73 156 192 249 670 Coûts sociaux et de (79) (23) (46) (54) (42) (165) restructuration BFR opérationnel 179 6 171 12 25 214 Investissements (613) (133) (123) (115) (73) (444) Autres (161) (11) (74) (29) (6) (120) Cash fl
Slide 27: Ratios d'endettement
Ratios d’endettement Capitaux propres et dette nette en millions d’euros Dette nette Capitaux propres hors intérêts minoritaires 1 311 Dette nette EBITDA (12 mois glissants) 1 233 1 128 841 821 821 841 792 722 Leverage 722 Leverage 75% Leverage 670 63% 59% 31/12/2008 30/06/2009 31/12/2009 518 Levera
Slide 28: Ressources financières
Ressources financières En millions d’euros au 31 décembre 2009 Liquidité assurée par 2000 Lignes de crédit non tirées Encours: 1 milliard d’euros - durée moyenne: 2,4 ans 1800 Cash 1600 Dette financière long terme 1400 Encours: 1,6 milliard d’euros Part à taux fixe: 72% 1200 Durée moyenne : 2,8 ans
Slide 29: Perspectives
Perspectives
Slide 30: Perspectives 2010
Perspectives 2010 Poursuite du redressement de la production automobile mondiale Î Légère baisse en Europe – Environnement incertain Î Nouvelle amélioration en Asie Î Redressement en Amérique du Nord Taux de marge opérationnelle proche du double de celui enregistré en 2009 Résultats 2009 24 févrie
Slide 31: Journée Investisseurs
Agenda JOURNEE INVESTISSEURS 10 mars 2010 à Paris Résultats 2009 24 février 2010 I 31
Slide 32: Contacts Relations Financières
Contacts Relations Financières Thierry Lacorre 43, rue Bayen F-75848 Paris Cedex 17 France Tel.: +33 (0) 1.40.55.37.93 Fax: +33 (0) 1.40.55.20.40 E-mail: thierry.lacorre@valeo.com Web site: www.valeo.com Résultats 2009 24 février 2010 I 32
Slide 33: Enabling a better automotive world
an Enabling a better automotive world