Ence Energia Y Celulosa Sa · BME:ENC
Ence Energia Y Celulosa Sa — Q1 2016 Earnings Presentation
23 slides from Ence Energia Y Celulosa Sa's earnings presentation, Apr 21, 2016
Slide 1: Resultados 1T 2016
Resultados 1T 2016 21 abril 2016
Slide 2: Índice
Índice Aspectos destacados Resultados 1T 2016 Resumen Fuente: Ence 2
Slide 3: Aspectos destacados
Aspectos destacados La demanda de celulosa de eucalipto mantiene su velocidad de crecimiento (+ 8,5% 1 interanual en enero y febrero) a pesar de la caída en precios 2 Los precios han continuado ajustándose en el 1T16 y deberían tocar fondo en 2T16 El cash cost del 1T16 ha sido afectado por incidenci
Slide 4: Fuerte crecimiento de demanda de celulosa en 1T16 (+4,8%)
Fuerte crecimiento de demanda de celulosa en 1T16 (+4,8%) Liderada por la celulosa de eucalipto (+8,5%) Evolución de demanda global de celulosa (PPPC W20) 2,5 % 2,1 % 3,3 % 47,0 Mt 44,6 Mt 45,5 Mnt 43,5 Mt BHKP: + 4% CAGR 4,8 % 7,1 % 7,2 Mt 7,5 Mt 5,7 % BSKP: + 1% 10,9CAGR % 8,5 % 2012 2013 2014 201
Slide 5: Los niveles actuales de precios para la fibra corta en China debería forzar un recorte significativo de la producción
Los niveles actuales de precios para la fibra corta en China debería forzar un recorte significativo de la producción BHKP Cash cost medio para delivered cash la producción cost $/t de fibra by (BHKP) corta region (cif porChina) región (CIF China) USD / t 610 $/t 600 567 516 PRECIO SPOT ACTUAL PARA
Slide 6: El diferencial de precios entre fibras se sitúa de nuevo en la media
El diferencial de precios entre fibras se sitúa de nuevo en la media Los precios de celulosa deberían tocar fondo en el 2T16 Precios BHKP y BSKP $/t cif China USD / t 750 700 650 600 550 500 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-
Slide 7: Cash cost afectado por incidencias operativas no recurrentes
Cash cost afectado por incidencias operativas no recurrentes Además de la parada de mantenimiento anual de Pontevedra Desglose del cash cost Desglose de extraordinarios 354,8 359,8 19,8 379,6 Turbina y otros 10,5€/t PONTEVEDRA extraordinarios 23,6 30,6 27,5 28,1 Parada de mantenimiento 4,1€/t 109,8
Slide 8: Pontevedra
Pontevedra Los hechos / última actualización Inversiones: 135 Mn€ incluidos en nuestro Plan El 25 de enero de 2016 el Ministerio de Agricultura y Estratégico Medioambiente otorgó a Ence la prórroga de la concesión El plan de Ence es alcanzar el mismo nivel de costes de de su fábrica de Pontevedra po
Slide 9: Progreso en el desarrollo del negocio de Energía
Progreso en el desarrollo del negocio de Energía Beneficios estables basados en nuestra experiencia en gestión agroforestal Estrategia TIR del equity exigida después de impuestos España Chile India Colombia Nuestro objetivo es desarrollar proyectos de energía con biomasa > 10% > 15% > 21% > 19% dond
Slide 10: Desinversión de activos en 2016
Desinversión de activos en 2016 Desglose de valor en libros de activos mantenidos para la venta 30 En el 1T16, Ence ha acordado Plusvalía 50 12 estimada la venta de 1.305 hectáreas por 30 Mn€, con una plusvalía 18 estimada de 12 Mn€ y 24 habiendo recibido por 12 20 adelantado 3,4 Mn€. 6 26 Adicional
Slide 11: Atractiva remuneración al accionista
Atractiva remuneración al accionista Maximizando el retorno al accionista Dividendos anuales devengados (Mn€) Manteniendo un apalancamiento financiero 0,15€/acc moderado por debajo de 2,5x en niveles medios 0,14€/acc 0,13€/acc del ciclo. El nivel actual de apalancamiento se sitúa en 1,2x. 0,10€/acc
Slide 12: Índice
Índice Aspectos destacados Resultados 1T 2016 Resumen Fuente: Ence 12
Slide 13: Principales magnitudes 1T 2016
Principales magnitudes 1T 2016 Principales magnitudes consolidadas (Mn€) 156,3150,2 El importe neto de la cifra de negocios alcanza los 150,2 Mn€ en el 1T16 El EBITDA Ajustado se sitúa en 37,0 Mn€ mientras que el EBIT 39,1 37,0 alcanza los 17,9 Mn€ 18,2 17,9 9,7 13,9 El resultado neto del 1T16 Ingre
Slide 14: Negocio de Celulosa: Resultado operativo
Negocio de Celulosa Resultado operativo Volumen de celulosa vendido (t) Energía vendida (MWh) Ingresos Negocio de Celulosa (Mn€) 220.397 -1,3% 217.504 170.404 -9,4% 130,8 -1,0% 129,6 154.338 1T15 1T16 1T15 1T16 1T15 1T16 Las ventas del negocio de celulosa se han reducido un 1,0% en el 1T16, negativa
Slide 15: Negocio de Celulosa: P&G
Negocio de Celulosa P&G P&G (Mn€) 3,6 11,6 2,2 5,9 29,2 4,2 25,6 14,0 12,0 EBITDA Ajustado Gastos no EBITDA Depreciación y EBIT Impacto neto Resultado Impuestos Resultado neto recurrentes otros coberturas financiero El EBITDA ajustado del negocio de celulosa alcanza 29,2 Mn€ El EBITDA del negocio de
Slide 16: Negocio de Celulosa: Flujo de caja
Negocio de Celulosa Flujo de caja Flujo de caja (Mn€) 11,3 0,1 29,2 8,3 0,05 3,4 6,4 1,8 11.3 9,7 1,5 3,5 EBITDA Ajustado Variación de Impuestos Capex de Pago de FLUJO DE CAJA Otros menores y Desinversiones FLUJO DE CAJA Capex de Capex FCL DESPUÉS DE 1T16 Capital mantenimiento intereses LIBRE ajuste
Slide 17: Negocio de Energía: Resultado operativo
Negocio de Energía Resultado operativo Volumen vendido (MWh) Precio del pool (€/MWh) Ingresos (Mn€) -8,4% 167.895 - 16,9% 24,6 46,0 139.573 22,5 31,0 1T15 1T16 1T15 1T16 1T15 1T16 Ence ha reducido el número de horas de generación de energía desde 1.499 h en 1T15 a 1.246 h en 1T16 para maximizar el l
Slide 18: Negocio de Energía: P&G
Negocio de Energía P&G P&G (Mn€) 7,7 7,7 3,9 3,9 1,3 0,7 2,0 EBITDA ajustado EBITDA Depreciación y otros EBIT Resultado financiero Impuestos Resultado neto El EBITDA Ajustado del negocio de energía alcanza 7,7 Mn€, un -20,7% vs 1T15 debido a una decisión de Dirección Menor EBITDA a recuperar a lo la
Slide 19: Negocio de energía: Flujo de caja
Negocio de energía Flujo de caja Flujo de caja (Mn€) 4,6 7,7 0,6 0,7 1,8 0,3 1,6 EBITDA Ajustado Variación de Capital Capex de Pago de intereses FLUJO DE CAJA Otros menores y FLUJO DE CAJA 1T16 Circulante mantenimiento LIBRE RECURRENTE ajustes LIBRE El flujo de caja libre recurrente del negocio de e
Slide 20: Posición de deuda neta y vencimientos
Posición de deuda neta y vencimientos Variación de deuda neta (Mn€) Disponibilidad de liquidez (Mn€) 258,3 262,3 241,2 241,9 47 65,7 79,1 60 181,3 194,4 192,6 183,2 2015 1T16 2015 1T16 Negocio celulosa Negocio energía Negocio celulosa Negocio energía Vencimientos de deuda (Mn€) 267.0 3,4 Ence mantie
Slide 21: Índice
Índice Aspectos destacados Resultados 1T 2016 Resumen Fuente: Ence 21
Slide 22: Resumen
Resumen La demanda de celulosa de eucalipto mantiene su velocidad de crecimiento (+ 8,5% 1 interanual en enero y febrero) a pesar de la caída en precios 2 Los precios han continuado ajustándose en el 1T16 y deberían tocar fondo en 2T16 El cash cost del 1T16 ha sido afectado por incidencias operativa
Slide 23: Creando valor, cumpliendo con nuestros compromisos. Gracias
Creando valor, cumpliendo con nuestros compromisos GRACIAS
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