Pacific Basin Shipping Limited · HKEX:2343

Pacific Basin Shipping — Q1 2017 Earnings Presentation

31 slides from Pacific Basin Shipping's earnings presentation, Apr 6, 2017

  1. Slide 1: 2017年第一季度交易活動公告

    2017年第一季度交易活動公告 2017年4月6日 2017年第一季度交易活動公告

  2. Slide 2: 2017年第一季度交易活動公告

    2017年第一季度交易活動公告 於2017年3月31日 美元／日 小靈便型 超靈便型 太平洋航運日均租金收入1 $7,460 $8,030 第一季 巿場現貨平均租金 $6,300 $7,760 年初至今太平洋航運優於巿場表現 18% 3.5% 太平洋航運已訂約租金收入 $8,520 $10,090 第二至四季 餘下三季已訂租約率及收租日數 29,520日中 11,210日中 37%已訂約 65%已訂約 1 不包括短期租約：小靈便型日均租金收入為7,570美元； 超靈便型日均租金收入為8,950美元， 分別較波羅的海小靈便型(BHSI)及波羅的海超靈便型(BSI)乾散貨船現貨市場指數高出20%及

  3. Slide 3: 2017年訂約率

    2017年訂約率 已訂約收租日 小靈便型乾散貨船 超靈便型乾散貨船 41,900日 38,220日 19,500日 15,530日 第二至四季 第二至四季 2017年 29,520日 11,210日 55% 2017年 65% $7,950 37% 80% $10,090 34% 48% $8,520 $8,200 $8,990 $8,600 100% 100% 第一季 第一季 100% 100% 第一季 第一季 11,950日 12,380日 6,740日 $5,800 $8,030 8,290日 $5,900 $7,460 2016年* 2017年 2016年* 2017年 第一季已完成

  4. Slide 4: 波羅的海小靈便型乾散貨船指數(BHSI)

    乾散貨船市場發展 波羅的海小靈便型乾散貨船指數(BHSI) 美元/日(淨值)* $9,000 2017年3月31日: $8,080 $8,000 $7,510 2016 $7,000 $6,000 $5,000 2015 $3,760 $4,000 $3,000 $2,000 $1,000 自2016年9月開始有顯著差異 $0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2017 2016 2015 2017年初出現典型季節性的下調，但比率遠高於一年前的歷史低點的水平，租 金在中國新年過後轉強 * 已扣除5%的佣金 資料來源:波羅的海交易所，於2017年3月3

  5. Slide 5: 乾散貨運市場從低位回升

    乾散貨運巿場從低位回升 波羅的海小靈便型(BHSI)及 大西洋及太平洋地區日均租金表現 超靈便型(BSI) 乾散貨船指數 大西洋 太平洋 美元／日（淨值）* 美元／日（淨值）* 超靈便型 $10,000 BSI: $8,750 14,000 $9,000 12,000 大西洋 $8,000 $8,270 10,000 $7,000 8,000 $6,000 太平洋 6,000 $8,270 $5,000 BHSI: 4,000 $4,000 $7,510 $3,000 2,000 $2,000 0 16年1月 16年4月 16年7月 16年10月 17年1月 $1,000 $0 美元／日（淨值

  6. Slide 6: 環球乾散貨運需求

    2016年年報所載資料 環球乾散貨運需求 2016年全年環球乾散貨海運增長 百萬噸 按年變化 鐵礦石 1,412 4% 煤炭 2016： 1,135 0% 大宗散貨總額 2,547 2.0%  乾散貨產量增長：1.2% 太平洋航運主要運載貨物 精礦 29 12%  乾散貨實際需求：2.0% 糖 62 11% 水泥 109 6%  大豆及小麥╱榖物交易量年內相繼增長4% 大豆 134 4% 小麥／縠物 342 4%  中國鐵礦石和煤炭進口量增加 林業產品 347 2% 其他 311 0% 農產散貨 161 -1%  小宗散貨運不容忽視 — 廢五金 400 -1% 小宗散貨及穀物商品佔環

  7. Slide 7: 二手小靈便型乾散貨船價值正在改善

    二手小靈便型乾散貨船價值正在改善 小靈便型乾散貨船價值 百萬美元 55 50 45 40 2017年3月31日 35 新建造貨船（35,000載重噸）： 20百萬美元 30 25 20 15 10 船齡五年的貨船（32,000載重噸）：14百萬美元 5 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17  貨運市場狀況改善提升了貨船的價值  貨船買賣活動有所增加  新建造貨船及二手貨船價格之間的差額減低船東訂購新建造貨船的意慾 資料來源：Clarksons Platou，於2017年3月31日的數據 2017年第一季度交易活動公告 7

  8. Slide 8: 乾散貨船供應及需求

    乾散貨船供應及需求 供應： 按年變化（%）  2017年第一季船隊淨增長約1.5% 10  正面因素： 8  預期2017-18年較少新建造貨船交付  高油價減低貨船因租金上升而加快航行速度的敏感度 6  壓倉水管理公約將增加船東對其船齡較高及表現較弱的貨船選 擇報廢的壓力 4 需求： 2.3% 2  自2015年的實際需求收縮後，2016全年增加2% 2.0%  17年首兩個月按年比較： 0  中國小宗散貨進口增長約24％ -2  美國農業產品出口增長21％ 2013年 2014年 2015年 2016年 實際需求增長（%） 船隊淨增長（%） 資料來源：Clarksons

  9. Slide 9: 巿場自我調整供應因素

    巿場自我調整供應因素 新船訂單量減少 船隊增長溫和 總預訂量與現有 18% 乾散貨船隊 船隊之比較 16% 按年增長 50% 14% 43% 40% 12% 10% 30% 8% 2017年4月1日 20% 6% 4% 3.3% 10% 2% 0.4% 2% 0% 0% 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 1617 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 第一季 （年度化） 部分交付量抵消報廢量 百萬載重噸 80 60  新建造貨船訂單量極少 47 40  在2017年第一季： 20  實際貨船交付量仍然繼續少於預

  10. Slide 10: 乾散貨船供應

    乾散貨船供應 小靈便型乾散貨船訂單 217艘（8.0百萬載重噸） 百萬載重噸 6 7.0% 訂單各佔 平均船齡 船齡 2017年第一季報廢量 現有船隊 20年以上 佔現有船隊百分比 5 以2017 年4月1日 百分比 船隊數目計算 4 （年度化） 4.2% 小靈便型 3 61% （25,000-39,999載重噸） 10% 9 10% 0.5% 差額 2.3% 2 1.6% 3.3 % 1.0% 1 4.5 大靈便型（包括超靈便型） 1.3 （40,000-64,999載重噸） 0 8% 8 8% 0.9% 預計訂單 實際交付 2017年 2018年 2019年+ 2017年第一季 餘下時間

  11. Slide 11: 2016年日均貨船開支 ─ 小靈便型乾散貨船

    2016年年報所載資料 2016年日均貨船開支 ─ 小靈便型乾散貨船 財務開支 租賃開支：短期 / 長期 折舊 租賃開支：與指數掛鈎 於2016年12月31日 營運開支 自有 租入承擔 美元／日 租賃 2016-2017年 10,000 綜合日均開支7,320美元（2015年：7,930美元） 日數及租金 貨船日數 8,460 7,840 24,000 8,000 7,450 1,250 3,050日 1,000 6,730 21,000 $5,150 18,000 6,000 3,000 2,870 10,690日 15,000 短期 830日 4,000 $6,050 巿場 12,000

  12. Slide 12: 2016年日均貨船開支 ─ 超靈便型乾散貨船

    2016年年報所載資料 2016年日均貨船開支 ─ 超靈便型乾散貨船 財務開支 租賃開支：短期 / 長期 折舊 租賃開支：與指數掛鈎 於2016年12月31日 營運開支 租入承擔 自有 租賃 2016-2017年 美元／日 日數及租金 14,000 綜合日均開支6,830美元（2015年：$8,190美元） 貨船日數 8,490 8,590 27,000 8,090 24,000 8,000 980 1,120 330日 $5,090 21,000 6,380 18,000 6,000 3,450 3,390 20,180日 15,000 短期 $5,780 12,000 4,000 2,56

  13. Slide 13: 太平洋航運表現優勝的能力

    太平洋航運表現優勝的能力 按期租合約對等基準日均收入與市場比較 我們的業務模式經過多年的改進，我們以較高的日均按期租合約對等 波羅的海小靈便型乾散貨船指數淨租金 基準的收入乃由於高裝載壓率(減低貨船空置情況)，而透過以下因素得 太平洋航運小靈便型乾散貨船表現 以成功:  具規模的船隊  龐大的優質可互換貨船 美元／日  經驗豐富的員工 12,000  環球辦事處網絡 10,000  與終端客戶直接商討貨物合約，建立合作關係及直接的互動交流  船隊大部分是自有貨船，這更能加強我們對貨船的管理及減小對 8,000 交易的限制 $7,460  小靈便型乾散貨船為多功能貨船，能提供多元化

  14. Slide 14: 於2016年的現金流

    2016年年報所載資料 於2016年的現金流 於2016年12月31日 經營所得現金流 49,500,000美元 稅息折舊及攤銷前溢利 22,800,000美元 借貸減少94,000,000美元，由於本集團：  償還到期的2016年可換股債券之本金 106,000,000美元；  償還2018年可換股債券該債券之本金 124,000,000美元  淨償還70,000,000美元有抵押借貸  提用合共205,000,000美元的新借貸 2017年第一季度交易活動公告 14

  15. Slide 15: 借貸及資本開支

    2016年年報所載資料 借貸及資本開支 於2016年12月31日 有抵押借貸（723,800,000美元） 貨船資本承擔（119,100,000美元） 可換股債券（面值125,000,000美元，賬面值115,400,000美元，到期日2021年7月）  尚未提用的已承諾借貸融資額為158,000,000美元，當中包括：  140,000,000美元的日本出口信用融資  18,000,000美元的其他有抵押借貸 2017年第一季度交易活動公告 15

  16. Slide 16: 2016年資產負債表

    2016年年報所載資料 2016年資產負債表 2016年 2015年 百萬美元 12月31日 12月31 日 貨船及其他固定資產 1,653 1,611 資產總額 2,107 2,146 貸款總額 839 926 負債總額 1,066 1,175 資產淨值 1,041 971 借貸淨額（已計入現金總額269,000,000美元） 570 568 借貸淨額相對物業、機器及設備賬面淨值比率 34% 35%  貨船平均賬面淨值：小靈便型： 15,800,000美元，平均船齡9.0年； 貨船平均賬面淨值：超靈便型： 22,000,000美元，平均船齡6.6年  關鍵績效指標：維持淨負債比率低於50

  17. Slide 17: 我們的展望及策略

    www.pacificbasin.com 我們的展望及策略 可參閱2016 年報了解更多財務數據 乾散貨運展望  我們最大貨運量的兩種貨品為農產品和建材物料，兩者的需求亦不斷增加 大平洋航運之優勢  中國和美國的基礎設施投資項目，有助乾散貨運行業 全力集中發展小靈便型乾散貨運業務  燃料價格上升對貨運市場有正面的影響，令船東避免在租金上升時加快貨 船航行速度  我們需要更多耐性、貨船報廢及更少新建造貨船訂單 業務模式  表現優於巿場  預期2017年的市況仍然不明朗  訂單數目雖然遞減，但全球船隊仍在擴展，供應過剩的問題揮之不去 主要由日本建造的貨船所組成的  新訂單增加的風險

  18. Slide 18: 辦事處搬遷！

    辦事處搬遷！ 由2017年5月4日起，我們的總部 新地址如下： 香港黃竹坑香葉道2號 One Island South 31樓 其他聯絡方法維持不變 2017年第一季度交易活動公告 18

  19. Slide 19: 聲明

    聲明 此簡報包括若干預測, 該等預測乃根據太平洋航運的財政狀況、營運業績及業務發展及管理層若干的 目標計劃而制定。 簡報內的預測，已包含已知、未知、不確定及其他風險因素在內。這些因素有可能影響集團未來實 際的業績及業務發展而使表現與該等預測所預期出現重大差距。簡報乃根據集團現時及未來業務發 展策略，及其未來經營所在的政治及經濟環境作出多項假設。 如上述簡報之中文版與英文版出現差異，概以英文版作準。 我們的溝通渠道:  財務報告  公司網站 — www.pacificbasin.com  年度及中期報告  公司資料  自願性季度交易活動最新公布  企業管治、風險管理及企業的社會責任

  20. Slide 20: 太平洋航運概覽

    附錄： 太平洋航運概覽  具領導地位的現代化小靈便型及大靈便型乾散貨船船東和營運商  以貨運為主的業務模式 ─ 租金表現優於巿場  有約200艘貨船於世界各地為大型的工業客戶提供服務  總部設於香港，在全球各重點區域開設12間辦事處，擁有超過330名岸上員工及3,000名船員*  我們的願景：成為業界領導者和客戶、員工、股東及其他持份者的首選理想夥伴 www.pacificbasin.com 太平洋航運的業務方針 及企業影片 * 於2017年1月 2017年第一季度交易活動公告 20

  21. Slide 21: 2016年全年業績摘要

    2016年年報所載資料 附錄： 2016年全年業績摘要 2016 2015 經營業務產生的現金 50,000,000美元 99,000,000美元 稅息折舊及攤銷前溢利 23,000,000美元 93,000,000美元 現金狀況 269,000,000美元 358,000,000美元 淨負債比率 34% 35%  歷史性新低的乾散貨運市場狀況嚴重打擊我們於2016年達到理想業績的能力  87,000,000美元淨虧損  我們的小靈便型乾散貨船按期租合約對等基準的日均收入較市場指數高出34%  我們的管理開支總額及自有小靈便型乾散貨船的營運開支分別減至52,900,000美元及每日少於

  22. Slide 22: PB iis:

    PB iis: Pacific Basin 7S inde, bau ABUSBAWRE REF RH ARRSHSRMBR BS 5 Th 1B AO BS ARG MOSER RENE RRL Re FA SHR KEM BRD SR RMSE FiaMh + HH BSS SR HAR MR RA BAH BER ARSE] RROREA eee aio BERS SIS At REA RAE MEE MOSER MARS HH REAHREE REE , PRRRR ABM WH Shee “d BIBI SS ARR fea} C,) SABE Ei ADMRBR RE —_ Ke

  23. Slide 23: 核心業務資料

    附錄： 核心業務資料 2017年第一季度交易活動公告 23

  24. Slide 24: 為何選擇小靈便型乾散貨船？為何是小宗散貨？

    附錄： 為何選擇小靈便型乾散貨船？為何是小宗散貨？ 2016年全年全球乾散貨貿易預測  多樣化的客戶、貨物以及廣泛的業務覆蓋 49 億噸 (按年 +1.2%) 範圍能夠帶來高僱用率  該分部以規模及營運專業能力為重 太平洋航運 專注在此部  較高的日均按期租合約對等基準的收入乃 38% 分增長中的 10% 小宗散貨 由於高裝載壓率 市場 穀物與大豆  長期的商品需求預期將保持穩定，及歷來 小宗散貨與 小靈便型貨船的增長輕微 23% 29% 穀物佔乾散 貨總需求量 煤炭 鐵礦石 的48% 資料來源：Clarksons Platou，於2017年1月1日的數據2017年第一季度交易活動公告

  25. Slide 25: 太平洋乾散貨船 ─ 多元化貨物

    附錄： 太平洋乾散貨船 ─ 多元化貨物 2017年本集團乾散貨運量( 2017年1月1日至2017年3月28日)  多元化的商品可減低產品風險  中國及北美是我們最大的市場  60%生意來自太平洋及40%來自大西洋 2017年第一季度交易活動公告 25

  26. Slide 26: 2016年財務摘要

    附錄： 2016年年報所載資料 2016年財務摘要 百萬美元 2016年 2015年 乾散貨船 (87.6) (34.7) 拖船及其他 (0.1) 6.9 基本虧損 (87.7) (27.8)  未變現的衍生工具收入 23.6 (8.8)  出售資產 1.7 -  貨船減值 (15.2) -  出售拖船資產 (4.9) 2.8  拖船匯兌虧損 (2.8) (1.5)  其他減值 (1.2) (0.8) 股東應佔虧損 (86.5) (18.5)  未變現衍生工具會計收益23,600,000美元（主要為逆轉年內完成去年的燃料掉期合約的未變現盈虧）  15,200,000美元貨船減值

  27. Slide 27: 2016年太平洋乾散貨船表現

    2016年年報所載資料 附錄： 2016年太平洋乾散貨船表現 小靈便型乾散貨船 2016年 2015年 變動 收租日 （日） 47,590 51,600 -8% 租金收入 （美元／日） 6,630 7,870 -16% 自有 + 租賃貨船開支 （美元／日） 7,320 7,930 +8% 小靈便型乾散貨船貢獻 （百萬美元） (37.1) (8.4) >-100% 超靈便型乾散貨船 收租日 （日） 29,590 23,300 +27% 租金收入 （美元／日） 6,740 9,170 -26% 自有 + 租賃貨船開支 （美元／日） 6,830 8,190 +17% 超靈便型乾散貨船貢獻 （百萬美元

  28. Slide 28: 中國大宗及小宗散貨貿易

    附錄： 中國大宗及小宗散貨貿易 2017年中國小宗散貨進口貨物量 中國煤炭交易量 百萬噸 百萬噸 35 按年增加 24% 350 30 300 247 249 25 250 20 200 256 15 150 256 10 100 5 50 0 中國鋼材出口量 0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 -9 -6 -50 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 2017 2016 2015 2月份數據 中國進口的8種小宗散貨包括：木材, 大豆, 穀物, 肥料, 鐡鋁氧石, 鎳礦, 精礦及錳礦 進口 出口 淨進口 年度化 採

  29. Slide 29: 船隊 ─ 於2017年3月31日

    附錄： 船隊 ─ 於2017年3月31日* 太平洋乾散貨船：253 www.pacificbasin.com 核心船隊平均船齡：7.3年 客戶 > 我們的船隊 自有 租賃 總數 營運中 新建造 營運中* 新建造 小靈便型 78 - 72 3 153 超靈便型 20 1 77 - 98 超拿馬型 1 - 1 - 2 總數 99 1 150 3 253 * 於2017年3月營運中乾散貨船貨的平均數目 2017年第一季度交易活動公告 29

  30. Slide 30: 企業可持續發展

    附錄： 企業可持續發展 2016 企業社會責任報告  在決策及營業過程中皆對可持續發展作出考量 www.pacificbasin.com/ar2016  透過良好的企業管治及社會企業責任創造長遠價值 企業社會責任  策略目標旳指引：(i) 工作場所活動（安全為首要重點）、 (ii) 環境、及 (iii) 我們的社區（我們的貨船進行貿易及員工生活與工作的場所）  積極推行企業社會責任，並透過若干關鍵績效指標衡量成果  依循香港交易及結算所有限公司所發布之《環境、社會及管治匯報指引》編製企業社會責任報告  透過碳揭露專案、香港品質管理局、上市公司碳足跡資料庫等進行上巿公司之披露 企業管

  31. Slide 31: 於2021年到期之可換股債券

    附錄: 於2021年到期之可換股債券 發行總額 125百萬美元 到期日 2021年7月3日（6年） 債券持有人可選擇贖回之日期及金額 2019年7月3日（4年）按債券本金之100%贖回 利息 每年於1月3日及7月3日每半年期末時按債券本金及年利率3.25%計算 贖回價 100% 開首轉換價 4.08港元（目前轉換價為3.07港元,自2016年5月30日生效） 所得款項用途 以維持本集團的資產負債表實力和流動性，並繼續積極管理即將到期的負債， 包括現時可換股債券，以及作一般營運資金用途 轉換 / 贖回時間表 太平洋航運贖回全部債劵的買入期權 1) 連續30天之交易價格> 130% 有效的轉換價格

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