Towngas Smart Energy Company Limited · HKEX:1083
Towngas Smart Energy — H1 2025 Earnings Presentation
31 slides from Towngas Smart Energy's earnings presentation, Aug 15, 2025
Slide 1: 2025年中期业绩发布
港华智慧能源有限公司 (1083.HK) 2025年中期业绩发布 2025年8月15日 1
Slide 2: 2025年经营环境与集团策略
2025年经营环境与集团策略 外部环境 集团策略 关税政策未定扰动工业耗能 提升城燃价差，降低运营成本 经济疲软，PMI微跌，影响出口 力拓气源资源池 《开展零碳园区建设》利好绿色能源 聚焦可再生能源轻资产模式 政府以财政补贴和消费券提振消费 数智化赋能提质增效 港华智慧能源 | 2025年中期业绩 2
Slide 3: 2025年上半年工作亮点
2025年上半年工作亮点 燃气业务 可再生能源 • 气量保持平稳 • 盈利持续增长，同比升5% • 价差提升0.01人民币/方 • 类REITs两期共融资人民币10亿元 • 优化人员结构，降低营运费用 • 加强成本优势，多元气源保供 • 光伏发电量增长44%至11.8亿度电 • “三桶油”长约落地，总量150亿方 • 储能高速增长，累计签约775MWh （15亿方/年） • LNG资源池150万吨/年（21亿方/年） 3 港华智慧能源 | 2025年中期业绩
Slide 4: 2025年中期营运概览
2025年中期营运概览 燃气业务 可再生能源 售气量: 累计光伏并网: 87.5亿方 持平 2.6GW +0.3GW 用户数: 光伏发电量: 1,802万户 +38万户 11.8亿度电 +44% 城燃价差: 电力交易量: 0.57人民币/方 +0.01人民币/方 36.4亿度电 +14% 4 港华智慧能源 | 2025年中期业绩
Slide 5: 目录
目录 财务综述 P. 6 业绩回顾 ▪ 燃气业务 P. 10 ▪ 可再生能源 P. 18 ESG P. 25 集团发展指引 P. 28 5
Slide 6: 财务综述
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Slide 7: 2025年中期业绩
2025年中期业绩 （人民币汇率：-1%） (单位：百万港元) 2024年上半年 2025年上半年 变动 (%) 营业额 10,501 10,437 -1 经营利润 1,024 1,024 - 燃气业务净利润 860 852 -1 可再生能源业务净利润 164 172 +5 总部财务费用 (276) (264) +4 业务核心利润 707 719 +2 归属于股东净利润 743 758 +2 每股基本盈利 (港仙) 22.1 21.8 -1 每股中期股息 (港仙) - 5 - 7 港华智慧能源 | 2025年中期业绩
Slide 8: 财务状况
财务状况 (单位：亿港元) 2024年12月31日 2025年6月30日 总资产 530 552 借贷 173 182 现金 27 33 净资产 258 266 净借贷比率* 36% 36% *注：净借贷/(净借贷+总权益） 信贷评级 BBB+ Baa1 AAA 8 港华智慧能源 | 2025年中期业绩
Slide 9: 资本支出
资本支出 (单位：亿港元) 2024年上半年 2025年上半年 - 燃气业务 8 7 - 可再生能源业务 12 7 资本支出 20 14 9 港华智慧能源 | 2025年中期业绩
Slide 10: 燃气业务
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Slide 11: 气量保持平稳
气量保持平稳 售气量 （单位: 亿方） 持平 • 受暖冬及外围经济影响，上半年全国天然气 87.4 87.5 消费量同比下降0.9% • 集团零售气量（民工商）稳中有升 工业 41.3 41.4 47% • 受暖冬影响，商业气量下跌 商业 10.5 9.9 11% • 受房地产影响，玻璃、钢铁等传统行业气量 居民 17.9 18.9 22% 放缓，新兴产业用气量回升 分销及发电 17.7 17.3 20% 2024年上半年 2025年上半年 占比 11 港华智慧能源 | 2025年中期业绩
Slide 12: 价差稳定上升
价差稳定上升 售气价、成本价及价差 2024年 2025年 • 上半年价差持续上升 （单位：人民币/方） 变动 上半年 上半年 居民 2.75 2.77 +0.02 • 居民气价调升 商业 3.65 3.60 -0.05 售气价 工业 3.46 3.42 -0.04 • 非居基本顺价 平均售气价 3.36 3.33 -0.03 • 灵活采购，控制气源成本 成本价 2.80 2.76 -0.04 • 持续推动民用顺价，徐州、马鞍山、烟台 城燃价差 0.56 0.57 +0.01 相继调价 12 港华智慧能源 | 2025年中期业绩
Slide 13: 接驳业务收入
接驳业务收入 房地产持续低迷，新接驳量承压 接驳用户数 （单位：万户） 用户类型 2024年上半年 2025年上半年 变动 (%) • 受房地产影响，新房接驳量下降 居民 33.5 33.0 -1 工商业 0.7 0.5 -25 • 拓展乡镇及旧城区改造市场 居民单位接驳费 （单位：人民币/户） 2024年上半年 2025年上半年 变动 (%) 居民用户 3,431 3,386 -1 接驳费 13 港华智慧能源 | 2025年中期业绩
Slide 14: 提质增效，营运费用下降
提质增效，营运费用下降 每员工服务客户数 （单位：户/人） 840 • 优化人员结构，提升员工服务客户数 788 751 • 推动后台部门集中化运营，加快AI 718 应用推广，发挥规模效益 684 652 • 营运费用（不含折旧摊销）下降6% 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年上半年 14 港华智慧能源 | 2025年中期业绩
Slide 15: 市场拓展
市场拓展 江苏、浙江纺织企业燃气替代蒸汽 • 深耕存量市场，推动燃气替代蒸汽、 电力等能源。上半年新开发55个大 客户，年用气规模2亿方 医院能源托管 • 「燃气+」业务快速增长，积极布 局能源托管、工业节能等新领域， 上半年能源销量6.9亿kWh（等值天 然气7,000万方） 15 港华智慧能源 | 2025年中期业绩
Slide 16: 气源供应链：锁定LNG资源池
气源供应链——提高保障能力 • 以保供降本为主旨，保障业务持续增长 集团2024年总售气量172亿方 1 “三桶油”长约落地，总量150亿方（15亿方/年） 晋城 曹妃甸 2 锁定未来进口LNG资源池150万吨/年（21亿方/ 年），满足2027年后十年需求 金坛 威远 3 自有气源： • 山西港华2.5亿方/年 • 四川威远1.7亿方/年 大鹏湾 LNG接收站 南海诸岛 4 统筹气量，整合供应链资源——储气库、LNG 地下储气库 码头及非常规气，总量达60亿方/年 上游自营资源项目 港华智慧能源 | 2025年中期业绩 16
Slide 17: 气源供应链——支持城燃发展，创造价值
气源供应链——支持城燃发展，创造价值 稳步增加自主气源量 600（单位：亿方） 集团自主气源比重 500 • 集团统筹量： 23% 400 o 2025年约60亿方 17% o 2030年至100亿方 300 • 通过集团气源的全平台统筹运作，有效管理 200 市场波动，降低风险和不确定性 100 0 2024年 2030年 港华智慧能源 | 2025年中期业绩 17
Slide 18: 可再生能源
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Slide 19: 盈利持续增长
盈利持续增长 经营数据 2024年上半年 2025年上半年 变动 光伏并网规模（GW） 2.1 2.6 +0.5 光伏发电量（亿度电） 8.2 11.8 +44% 度电毛利（人民币元/度） 0.30 0.26 -0.04 财务数据（百万人民币） 业务利润贡献 223.2 230.1 +3% 光伏业务收益 151.8 168.9 +11% AuM出售收益 43.1 36.5 -15% 能碳服务收益 28.3 24.7 -13% 净利润（百万人民币） 151.0 160.2 +6% 净利润（百万港币） 164.0 172.3 +5% 港华智慧能源 | 2025年中期业绩 19
Slide 20: 光伏：抢并网，增发电
光伏：抢并网，增发电 光伏业务收益 （单位：人民币，百万元） +11% 1 度电毛利受政策影响，下降0.04元/度电 168.9 151.8 2 新增并网280MW，维持回报率达9% 3 智能化运维管理，提升发电及使用 效率5% 2024年上半年 2025年上半年 港华智慧能源 | 2025年中期业绩 20
Slide 21: 储能：抢签约，快并网
储能：抢签约，快并网 AuM模式储能投资，提供开发、 1 建设和运维服务 上半年累计储能签约775MWh， 2 全年累计签约目标1GWh 累计储能并网规模260MWh， 3 全年并网目标800MWh 案例：马鞍山天能100MWh储能电站 (总投资1.3亿元，港华股比25%，IRR超15%) 港华智慧能源 | 2025年中期业绩 21
Slide 22: 售电：重协同，强AI
售电：重协同，强AI 屋顶光伏 电力市场化为EaaS带来重大机遇， 1 加快布局售电业务与AI算法能力 + 储能 电力交易售电量36.4亿度电，工业客 + 工业客户 EaaS 2 户数约1,500个 售电 + 3 与城市燃气协同，下半年规模化推进 AI算法 燃气客户售电签约 港华智慧能源 | 2025年中期业绩 22
Slide 23: AuM：扩渠道，保资金
AuM：扩渠道，保资金 1 AuM累计规模560MW，发电效率和电 费管理行业领先 类REITs两期（200MW）累计融资约 2 人民币10亿元 累计融资规模约人民币19亿元，保障 3 光伏和储能投资 成功发行类REITs 港华智慧能源 | 2025年中期业绩 23
Slide 24: 应对挑战，抓住机遇
应对挑战，抓住机遇 可再生能源将成为发电主力 应对挑战，抓住机遇 发电量结构预测 （单位：万亿度电） 1. 发挥“高回报”竞争优势 20 18.9 18.3 • “零碳工业园区”深耕客户 18 化石能源 16.5 2. 采取“光+储”投资策略 16 14 其他非化石能源 • 规模化投资工商业储能 13.0 12 3. 推动“AI+协同”售电拓展 10.6 10 • 136号文机遇，售电业务“光储售” 风电 及“燃气”协同 8 风电+光伏占比 6 2025年：20% 4 2060年：60% 2 27% 光伏 2030年：全球领先智能能源聚合服务商 24% 20% 10% 12% 0 • 管理光伏
Slide 25: ESG
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Slide 26: 2025年上半年ESG表现
2025年上半年ESG表现 2024年 2025年 3.0 3.1 AA AA A A 66 66 连续三年 入选 《可持续发展年鉴（中国版）》 26 港华智慧能源 | 2025年中期业绩
Slide 27: 智慧能源创新大赛 TERA-Award
TERA-Award 第四届 智慧能源创新大赛 (2024年) • 2024年参赛项目 785个， 来自76个国家及地区 • 于英国剑桥大学举行 • 英国初创公司Barocal夺冠 港华智慧能源 | 2025年中期业绩 27
Slide 28: 集团发展指引
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Slide 29: 2025年发展指引
2025年发展指引 燃气业务 可再生能源 售气量: 累计光伏并网: 173亿方 +1% 2.9GW +0.6GW 用户数: 光伏发电量: 1,827万户 +63万户 25.8亿度电 +40% 城燃价差: 电力交易量: 0.57人民币/方 +0.01人民币/方 88亿度电 +5 % 29 港华智慧能源 | 2025年中期业绩
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Slide 31: 免责声明
免责声明 本演示稿及相应的讨论可能涉及一些前瞻性陈述，其中包括我们对于港华智慧能源的业 务、营运、市场情况、经营和财务状况、资本合理性、具体管理规定及风险管理措施等 方面所表述的意向、信念或当前预期。我们敬告读者不要过分依赖这些前瞻性表述而持 有、购买或出售证券或其他金融产品。港华智慧能源不承担任何义务公开更新任何前瞻 性陈述以反映本演示稿作出之日后的事件或情况，或反映不曾预料的事件的发生。以往 业绩不可作为未来业绩的指引。 31 港华智慧能源 | 2025年中期业绩
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