Gascogne · EURONEXT:ALBI
Gascogne — H1 2008 Earnings Presentation
29 slides from Gascogne's earnings presentation, Jul 29, 2008
Slide 1: Résultats semestriels 2008
Résultats semestriels 2008 Réunion d’information du 29 juillet 2008 www.groupe-gascogne.com 1
Slide 2: Faits marquants 1er semestre 2008
Faits marquants 1er semestre 2008 2
Slide 3: Faits marquants : conjoncture difficile et incertaine
Faits marquants 1er semestre 2008 Conjoncture : un contexte difficile et incertain ¾ Ralentissement mondial ¾ Faible croissance en France ¾ Faiblesse persistante de la consommation ¾ Hausse accélérée coût matières premières ¾ Parité dollar/euro très défavorable 3
Slide 4: Indicateurs clés
Indicateurs clés Indicateurs économiques 2002 2003 2004 2005 2006 2007 S1 07 S1 08 Prix de vente* 97 94 89 86 89 93 92 97 Euro/Dollar 1,07 $ 1,13 $ 1,25 $ 1,25 $ 1,26 $ 1,38 $ 1,33 $ 1,53$ Brent 24,9 $ 28,9 $ 38,2 $ 54,5 $ 65,1$ 72,4$ 68,2$ 109,2$ Papier 101 98 91 89 92 96 95 101 Matières plastiques
Slide 5: Faits marquants : amélioration de l'exploitation
Faits marquants 1er semestre 2008 Une amélioration de l’exploitation qui compense la forte dégradation des facteurs externes ¾ Stabilité du chiffre d’affaires ¾ Hausse des prix de vente sur la totalité des activités ¾ Amélioration des marges ¾ Poursuite de la réduction des coûts ¾ ROC positif de tou
Slide 6: Faits marquants : une gestion financière réactive
Faits marquants 1er semestre 2008 Une gestion financière réactive ¾ Amélioration du BFRE ¾ Maitrise des Capex ¾ Hausse du free cash flow ¾ Baisse de l’endettement net ¾ Amélioration du gearing 6
Slide 7: Faits marquants : innovations et développements
Faits marquants 1er semestre 2008 Innovations et développements : ¾ Bois : investissements dans projet panneaux murs à ossature bois pour maisons ¾ Papier : développement produits barrières ¾ Sacs : développement sac single-layer ¾ Complexes : produits à forte valeur ajoutée ¾ Distribution : lanceme
Slide 8: Les chiffres
Les chiffres du 1er semestre 2008 8
Slide 9: Le semestre en chiffres : chiffre d'affaires consolidé
Le semestre en chiffres Chiffre d’affaires consolidé + 0,3 % 324,9 325,9 Papier Bois 45,3 M€ 56,8 M€ Sacs 60,8 M€ Distribution 70,8 M€ Complexes 92,2 M€ S1 07 S1 08 Chiffre d’affaires consolidé Chiffre d’affaires consolidé (en M€) par activité (en M€) 9
Slide 10: Le semestre en chiffres : chiffre d'affaires par industrie et zone
Le semestre en chiffres Chiffre d’affaires Industrie lourde Afrique/MO Asie 17,6 % 3,7 % 1,3 % Distribution Amériques 21,7 % 2,8 % PECO 2,0 % Europe France occidentale 59,1 % (hors France) 31,1 % Transformation 60,7 % Chiffre d’affaires Chiffre d’affaires consolidé par type d’industrie par zone géog
Slide 11: Le semestre en chiffres : ROC consolidé
Le semestre en chiffres Résultat opérationnel courant +54 % 8,3 5,4 S1 07 S1 08 ROC consolidé (en M€) 11
Slide 12: Résultat opérationnel courant
Le semestre en chiffres Résultat Opérationnel Courant Var en M€ S1 07 S1 08 08/07 Chiffre d’affaires 324,9 325,9 + 0,3% Résultat Opérationnel Courant 5,4 8,3 + 53,7% Origine de l’écart Impact en M€ Prix / Mix + 10,0 Dollar - 1,5 Energie/ Mat premières - 9,1 Volume/ Coûts + 0,8 Provisions/amortisseme
Slide 13: Résultat net
Le semestre en chiffres Résultat Net en millions d’euros S1 07 S1 08 Var Résultat opérationnel courant 5,4 8,3 + 53,7% Autres produits et charges opérat. 0,6 0,1 NS Résultat opérationnel 6,0 8,4 + 40,0% Résultat financier (3,7) (4,1) + 10,8% Impôt (0,5) (0,9) NS Résultat net part du Groupe 1,8 3,4 +
Slide 14: Structure financière
Le semestre en chiffres Structure financière en millions d’euros S1 07 S1 08 Var BFRE 135,0 128,0 - 5,2 % Investissements industriels 10,3 8,4 -18,4 % Free cash-flow 6,1 15,2 x 2,3 Fonds propres 176,0 184,9 + 5,1 % Endettement net 122,8 119,6 - 2,6 % Gearing (en %) 69,7 64,7 - 7,2 % * Hausse conjonc
Slide 15: CTO, BFRE et investissements maîtrisés
Le semestre en chiffres CTO, BFRE et investissements maitrisés +3 % -5 % -18 % 43,8 135,0 10,3 42,4 128,0 8,4 S1 07 S1 08 S1 07 S1 08 S1 07 S1 08 CTO – Réduction Evolution du BFRE Investissements industriels des coûts base 2002 (en M€) (en M€) (en M€) 15
Slide 16: Dette, fonds propres, gearing, actif net/action
Le semestre en chiffres Dette, fonds propres, gearing, actif net/action en amélioration - 2,6 % +5% -7 % +4% 184,9 122,8 119,6 69,7 176,0 64,7 89 € 93 € 115,6 S1 07 S1 08 S1 07 S1 08 S1 07 S1 08 S1 07 S1 08 Évolution de la dette Fonds propres Évolution du Gearing Actif net/action (en M€) (en M€) (en
Slide 17: Les activités au 1er semestre 2008
Les activités au 1er semestre 2008 17
Slide 18: Le Bois : chiffre d'affaires consolidé
1er semestre 2008 Le Bois Chiffre d’affaires consolidé -2,8 % ¾ Marchés stables ou en baisse ¾ Forestière : forte progression des ventes 58,4 56,8 ¾ Progression des ventes de bois d’industrie ¾ Lancement « Gascogne Wood Products » ¾ Décoration : Politique commerciale sélective et concentration gamme
Slide 19: Le Bois : résultat opérationnel courant
1er semestre 2008 Le Bois Résultat opérationnel courant ¾ Incendie 29 Juin partie usine St Symphorien sans impact résultat ¾ ROC : 4,3M€ -0,2 M€ ¾ Augmentations coûts matières (1M€) et amortissements (1M€) 4,5 4,3 compensées par ¾ Amélioration des marges ¾ Baisse des coûts de production S1 07 S1 08
Slide 20: Le Papier : chiffre d'affaires consolidé
1er semestre 2008 Le Papier Chiffre d’affaires consolidé ¾ Marchés en légère baisse ¾ CA : + 13,1% (+5,4% hors arrêt programmé) + 13,1 % ¾ Hausse des prix de vente : + 6% 45,3 ¾ Impact dollar : – 1% 40,0 S1 07 S1 08 Chiffre d’affaires (en M€) 20
Slide 21: Le Papier : résultat opérationnel courant
1er semestre 2007 Le Papier Résultat opérationnel courant ¾ ROC en amélioration de + 3,2M€ • Pas d’arrêt usine • Poursuite hausse des prix de vente • Amélioration mix produits +3,2 M€ Malgré : • Hausse coûts (matières 1ères et énergie) : 2M€ 0,4 • Impact défavorable $ (-0,5M€) S1 07 S1 08 -2,8 Une b
Slide 22: Les Sacs : chiffre d'affaires consolidé
1er semestre 2008 Les Sacs Chiffre d’affaires consolidé + 1,1 % ¾ CA : + 1,1 % ¾ Stabilité volumes dans environnement 60,2 60,8 dégradé ¾ Hausse modérée prix de vente ¾ Bonne tenue sacs industriels ¾ Progression des sacs grand public hors pinch S1 07 S1 08 Chiffre d’affaires (en M€) 22
Slide 23: Les Sacs : résultat opérationnel courant
1er semestre 2008 Les Sacs Résultat opérationnel courant ¾ ROC en retrait de 0,8M€ ¾ Nouvelles hausses coûts matières (- 3M€) partiellement compensées par hausses prix de ventes - 0,8 M€ 2,0 1,2 Des hausses de coûts à répercuter S1 07 S1 08 ROC (en M€) 23
Slide 24: Les Complexes : chiffre d'affaires consolidé
1er semestre 2008 Les Complexes Chiffre d’affaires consolidé - 0,7 % ¾ Un environnement hésitant et contrasté ¾ C.A –0,7 % 92,9 92,2 ¾ Impact défavorable du dollar (-1M€) ¾ Arrêt sous-traitance (- 0,8M€) ¾ Poursuite des hausses de prix ¾ Désengagement zone dollar S1 07 S1 08 Chiffre d’affaires (en M
Slide 25: Les Complexes : résultat opérationnel courant
1er semestre 2008 Les Complexes Résultat opérationnel courant ¾ ROC redevenu positif à +0,2M€ ¾ Amélioration efficacité opérationnelle Dax ¾ Confirmation redressement filiale suisse ¾ Bonnes performances filiale allemande ¾ Insuffisance résultats Givet + 0,6 M€ 0,2 S1 07 S1 08 -0,4 Un équilibre opér
Slide 26: La Distribution : chiffre d'affaires consolidé
1er semestre 2008 La Distribution Chiffre d’affaires consolidé - 3,6 % ¾ Contexte commercial compliqué ¾ C.A en retrait de 3,6% 73,4 70,8 ¾ Reconfiguration ventes itinérantes ¾ Démarrage ventes à distance ¾ Lancement e-Commerce ¾ Amélioration taux de marge S1 07 S1 08 Chiffre d’affaires (en M€) 26
Slide 27: La Distribution : résultat opérationnel courant
1er semestre 2008 La Distribution Résultat opérationnel courant ¾ ROC stable à 1,8M€ Malgré ¾ Hausse coûts achats ¾ Baisse chiffre d’affaires 1,8 1,8 Une dynamique d’amélioration de marge S1 07 S1 08 ROC (en M€) 27
Slide 28: Exercice 2008 Perspectives
Exercice 2008 Perspectives 28
Slide 29: Perspectives
Perspectives ¾ Évolution économique incertaine ¾ Poursuite répercussions hausses coûts matières liées à la demande ¾ Travail de fond sur amélioration opérationnelle ¾ Développements projets maisons bois et préparation investissements papier pour 2009 Un deuxième semestre difficile 29