Ichigo Inc. · TSE:2337

Ichigo — FY2023 Earnings Presentation

94 slides from Ichigo's earnings presentation, Apr 19, 2023

  1. Slide 1: 2023年2月期 決算説明資料

    2023年2月期 決算説明資料 April 19, 2023 いちご株式会社 （2337） Ichigo Inc. © Ichigo Inc. All rights reserved. www.ichigo.gr.jp

  2. Slide 2: © Ichigo Inc. All rights reserved.

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  4. Slide 4: © Ichigo Inc. All rights reserved.

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  5. Slide 5: 目次

    目次 2023年2月期 連結業績 「サステナブルインフラ企業」としての持続的な成長  2023年2月期 サマリー  心築 ： 厳選した取得と売却  「ALL-IN」による開示の拡充  いちごオーナーズ ： 旺盛なニーズを背景とした事業拡大  ALL-IN営業利益 +27%、キャッシュEPS +20%（前期比）  いちごオーナーズ ： 盤石な事業モデル  各セグメントにおける損益内訳  AM ： いちごの上場投資法人への成長・ESGサポート  AM ： いちごオフィスへの投資主価値向上サポート いちごのサステナブル経営  クリーンエネルギー ： 安定収益の拡大  ストック収

  6. Slide 6: 2023年2月期 連結業績

    2023年2月期 連結業績 © Ichigo Inc. All rights reserved. 6

  7. Slide 7: 2023年2月期 サマリー ①

    2023年2月期 サマリー ①  上方修正予想をさらに上回り、全指標で前期比大幅増益、増配を決定  ALL-IN営業利益 169億円（+27%）、キャッシュ純利益 153億円（+18%）  EPS 20.45円（+48%）、 キャッシュEPS 33.36円（+20%）  コロナ影響の終息とキャッシュ創出に鑑み増配 1株当たり8円の配当（+14%）  増益の主な要因  ホテル : 堅調な回復 RevPAR 前期比 +85%（3,587円→6,633円） —さらなるインバウンドの流入により今後も継続した伸びに期待  いちごオフィス ： 物件価値向上による利益の実現（売却成果報酬 16

  8. Slide 8: 2023年2月期 サマリー ②

    2023年2月期 サマリー ② ■ 盤石な収益モデル ■ 堅固なストック収益 ■ 2022年2月期（前期） ■ 2023年2月期（当期） （単位 ： 百万円） ストック収益 固定費カバー率 193% +5% （単位 ： 百万円） 固定費 心築 アセット クリーン （しんちく） マネジメント エネルギー 8,087 フロー収益 13,371 +6% キャッシュ収益 28,970 14,912 15,598 +5% 8,477 8,989 ストック収益 -1% 15,598 4,343 4,542 2,091 2,066 構成比 57% 58% 14% 13% 29% 29% ※ キャッシュ収益

  9. Slide 9: 「ALL-IN」による開示の拡充

    「ALL-IN」による開示の拡充  「ALL-IN」による心築事業の利益創出における実態値を表示  心築事業は当社のコア事業の一つであり、販売用不動産、固定資産 の会計科目を問わず、心築資産に対し心築を施す  よって、特別利益に計上される心築資産における固定資産売却益を 「ALL-IN営業利益」に戻し入れることで、コア事業である心築事業で 創出している利益を可視化 © Ichigo Inc. All rights reserved. 9

  10. Slide 10: ALL-IN営業利益 +27%、キャッシュEPS +20%（前期比）

    ALL-IN営業利益 +27%、 キャッシュEPS +20%（前期比）  徹底的なキャッシュ・フロー経営により、キャッシュ純利益は会計利益の1.6倍  キャッシュROEは15.1% （単位：百万円） 2023/02 （参考） 2022/02 2023/02 前期比 2023/02 通期予想 通期業績 通期業績 増減率 （上方修正後） 期初通期予想 営業利益 10,018 12,492 +24.7% 11,900 9,700 ～ 10,600 ALL-IN営業利益 13,266 16,908 +27.4% 16,300 12,700 ～ 15,600 経常利益 7,471 10,848 +4

  11. Slide 11: 各セグメントにおける損益内訳

    各セグメントにおける損益内訳  アセットマネジメント : オフィス 物件価値向上による利益を実現、成果報酬収受  心築 ストック収益 : ホテル 国内需要が力強く回復、インバウンドも継続回復  心築 フロー収益 : 商業施設とオーナーズのレジデンス売却が大きく貢献  クリーンエネルギー : 底堅いストック収益源として安定的に成長 （単位：百万円） ALL-INセグメント利益（※1） ALL-IN売上総利益（※2） 主な内訳 セグメント 2022/02 2023/02 2022/02 2023/02 （）カッコ内 ALL-IN売上総利益 前期比 2023/02 前期比 通期 通期 増減率

  12. Slide 12: いちごのサステナブル経営

    いちごのサステナブル経営 © Ichigo Inc. All rights reserved. 12

  13. Slide 13: ストック収益とフロー収益の融合

    ストック収益とフロー収益の融合 ■ ストック収益（主に賃料収入、売電収入、AMのベース運用フィー、ノンキャッシュ費用（減価償却費等） ） ■ フロー収益（主に心築における不動産売却益） ■ 固定費 （固定販管費 + 支払利息） （単位：百万円） キャッシュ収益（※） 37,016 33,759 28,970 18,567 15,273 24,705 20,915 13,371 9,793 5,850 18,485 18,450 15,065 14,912 15,598 7,071 7,877 7,723 7,819 8,087 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 2022年2

  14. Slide 14: 堅固なストック収益

    堅固なストック収益 ■ ストック収益のセグメント内訳 ■ アセットマネジメント ■ 心築 ■ クリーンエネルギー （単位：百万円） ストック収益 18,485 18,450 （固定費カバー率） （261%） （234%） 2,057 2,062 15,598 15,065 14,912 （193%） （195%） （191%） 1,832 2,066 2,091 13,451 13,331 8,989 9,402 8,477 4,343 4,542 3,057 3,830 2,978 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 © Ichigo I

  15. Slide 15: 将来収益の着実な拡大

    将来収益の着実な拡大 単年度の会計利益には計上されない将来収益が着実に拡大 （単位：百万円） ■ 第三者による鑑定評価ベース含み益 65,260 67,838 63,940 56,221 50,916 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 © Ichigo Inc. All rights reserved. 15

  16. Slide 16: 含み益を超える売却益を継続的に実現

    含み益を超える売却益を継続的に実現 ■ 心築資産の売却益の推移 ■ 鑑定評価ベース含み益 ■ 不動産売却益 （※） 2.8倍 2.5倍 1.8倍 2.0倍 171億円 150億円 1.9倍 116億円 94億円 59億円 61億円 57億円 63億円 47億円 30億円 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 （※） 売却による売上総利益 + 心築固定資産売却益 © Ichigo Inc. All rights reserved. 16

  17. Slide 17: 高いキャッシュ創出力

    高いキャッシュ創出力 純利益を超えるエコノミック営業キャッシュフロー ■ 純利益とエコノミック営業キャッシュフロー（※）の推移 ■ 純利益 （単位：百万円） ■ エコノミック営業キャッシュフロー 3.6倍 1.7倍 29,492 1.9倍 25,522 2.1倍 1.1倍 15,373 10,383 12,397 9,409 9,962 8,201 6,473 5,027 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 （※） 営業活動によるキャッシュ・フローから販売用不動産および販売用発電設備の増減額（仕入・売却）の影響を除く営業活動によるキャッシュ

  18. Slide 18: 強固な事業モデルを支える盤石な資金調達

    強固な事業モデルを支える盤石な資金調達 ■ コーポレート借入金の加重平均金利および加重平均借入期間の推移 （金利） 2.5% 12年 （期間） 10.8年 10.3年 10.2年 10.0年 10.0年 10.1年 10.0年 9.6年 2.0% 8.3年 9年 7.6年 7.6年 7.2年 6.5年 6.1年 1.5% 6年 1.24% 1.04% 0.97% 1.0% 0.91% 0.92% 0.89% 0.89% 3年 加重平均借入期間 加重平均残存期間 加重平均金利 0.5% 0年 2017年2月期末 2018年2月期末 2019年2月期末 2020年2月期末 2021年2月期末 20

  19. Slide 19: ポジティブ・インパクト・ファイナンスによる222億円の借入枠獲得

    ポジティブ・インパクト・ファイナンスによる222億円の借入枠獲得 金融機関より事業評価を受け、サステナブルな社会形成をさらに推進 ■ ポジティブ・インパクト・ファイナンスの内訳 ①三井住友銀行、関西みらい銀行 ②みずほ銀行 ・ 契約日 ： 2023年2月27日 ・ 契約日 ： 2023年2月28日 ・ 借入限度額 ： 92億円 ・ 借入限度額 ： 130億円 ・ 借入期間 ： 2030年2月28日（7年間） ・ 借入期間 ： 2033年2月28日（10年間） ・ 適合するSDGs ： ・ 適合するSDGs ： ポジティブ・インパクト・ファイナンス 「ポジティブ・インパクト金融原則（※）」に則り

  20. Slide 20: サステナブル・ファイナンスの進展

    サステナブル・ファイナンスの進展 （単位：億円） 本業を通じたESG推進により、好条件の融資が拡大 多様な調達による財務基盤強化 ■ ESGローン比率（2023年2月期末時点） ■ ESGローン 新規調達実績 ■ ESGローン借入残高およびグリーンボンド ■ ESGローン借入およびグリーンボンド ■ ESGローンコミットメントライン未使用枠 ■ ESGローンコミットメントライン未使用枠 ■ その他コーポレートローン（社債含む、ノンリコースローン・短期借入金除く） （2023年2月期末時点の未使用枠累計） 191 （単位：億円） ESGローン ESG関連資金 グリーンボンド組成 累積実績 338

  21. Slide 21: いちごのクライメイト・ポジティブの実現

    いちごのクライメイト・ポジティブの実現（CO2削減量 / 排出量比較） クリーンエネルギー事業の成長（CO2削減量の増加）と 再生可能エネルギー由来の電力へ切換・オフセット（CO2排出量の削減）を推進 ■ CO2削減量 / 排出量削減効果 / 排出量の推移 （単位：t-CO2） ■ クリーンエネルギー事業によるCO2削減量（※1） ■ グループ全体のCO2排出量（Scope 1+2） 施策による 削減量 CO2削減施策 -250 -7,070 ＜従前からの施策＞ ① 再生可能エネルギーへの切換 95,478 98,647 28,900 t-CO2 83,412 -34,470 ② 省エネ化 （

  22. Slide 22: サステナブルな社会へ向けた再生可能エネルギーへの切り替え

    サステナブルな社会へ向けた再生可能エネルギーへの切り替え ■ RE100達成率と手段の内訳 （2023年2月期末時点） 2025年 目標 100% ■ 電力切り替え・カーボンオフセット効果 年間予測 85% CO2削減量 約35,000 t-CO2 再生可能 2024年2月期 70 エネルギー （※） RE100達成率70%の場合のグループ全体の 目標 年間CO2削減量予測 15% % 57% （前期末 +17pt） × 約15,200台分 削減 13% （※） 乗用車（ガソリン車） 1台あたり約2,300kg/年 （環境省資料 当社発電所 由来のトラッキング付 非化石証書 （※） いちご、い

  23. Slide 23: 「サステナブルインフラ企業」としての持続的な成長

    「サステナブルインフラ企業」としての持続的な成長 © Ichigo Inc. All rights reserved. 23

  24. Slide 24: 心築 ： 厳選した取得と売却

    心築 ： 厳選した取得と売却  取得（簿価） ： 507億円（前期比 +63%）  マルチアセット ： 146億円 オフィス6物件、いちごオフィスへのパイプラインを拡充  オーナーズ ： 360億円 STOの展開により販売チャネルが拡大し力強い取得へ  売却（売上） ： 551億円（前期比 +20%）  売却利益率（平均） ： 売上ベース 21.1%、簿価ベース 27.1% ■ 当期累計の売買状況 ： 44億円の売り越し （単位：百万円） 取得 売却 （※） 差額 件数 簿価（A） 件数 売上高（B） （A）-（B） オフィス 6 12,462 1 1,062 +11,400 ホテル

  25. Slide 25: いちごオーナーズ : 旺盛なニーズを背景とした事業拡大

    いちごオーナーズ : 旺盛なニーズを背景とした事業拡大  売却（売上）： 280億円（前期比 +55%） 来期目標 500億円 （単位：億円） 42  取得（簿価）： 360億円（前期比 +34%） 来期目標 400億円 ■ いちごオーナーズ 売買 / 営業利益 推移 ■ 売却（売上） 38 35 ■ 取得（簿価） 500 21 14 306 280 営業利益 10 181 売却 1 137 80 （売上） 24 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2月期（創業） 2月期 2月期 2月期 2月期 2月期（実績） 2月期（目標） 取得 54 （

  26. Slide 26: いちごオーナーズ : 盤石な事業モデル

    いちごオーナーズ : 盤石な事業モデル 圧倒的な案件数によるマーケット環境の把握を通じた好循環 最新ニーズ・賃料動向をタイムリーにフィードバック 取得 リーシング 約360億円（33棟） 年間 約1,500戸 （2023年2月期実績） デベロッパーとの強固な関係構築により 保有 期間 ＜ 1年 約30棟の商品化 圧倒的なリーシング戸数によりマーケット 顧客ニーズを反映した施工を依頼 状況や顧客ニーズをリアルタイムで把握 売却 約280億円（23棟） （2023年2月期実績） 新商品（※）開発による販売チャネルの拡充 長期投資家との強固な関係構築 （※） いちご・レジデンス・トークン（セキュリテ

  27. Slide 27: AM ： いちごの上場投資法人への成長・ESGサポート

    AM ： いちごの上場投資法人への成長・ESGサポート いちごオフィス8975 いちごホテル3463 いちごグリーン9282 資産規模 2,121億円（88物件） 547億円（25ホテル） 114億円（15発電所） 2023年4月19日時点 分配金利回り 2023年4月17日終値 6.1% 3.4% 5.5% ・ 世界の機関投資家が指標とする ・ 地域分散を図り、宿泊主体・特化型 ・ 長期にわたる安定的な収益性と地球 概要 グローバルインデックス組み入れ ホテルに重点投資 に優しく安全性に優れたわが国の ・ いちごホテルとともにJ-REITで唯一 ・ いちごオフィスとともにJ-REITで唯一

  28. Slide 28: AM ： いちごオフィスへの投資主価値向上サポート

    AM ： いちごオフィスへの投資主価値向上サポート  パイプラインの強化（今期オフィス6物件取得）  ブリッジファンド活用を含め、投資対象物件の早期供給を可能とする体制構築  より深化した内部成長による投資主価値向上に向け、主とした心築はREITが実施  投資口取得によるスポンサーコミットメントの強化  投資口取得（上限30億円）を実施中（取得済み 14,842口、保有割合 0.98%） ※ 2023年4月10日時点 いちごオフィスによる優良オフィスの取得（今期実績） ■ 当社組成のブリッジファンドより2物件（6,250百万円）取得 ・ 2物件ともにオフィス需要が安定した福岡県の博多

  29. Slide 29: クリーンエネルギー ： 安定収益の拡大

    クリーンエネルギー ： 安定収益の拡大  2023年2月期 : 3発電所（5.1MW）稼働開始、収益向上に貢献  2024年2月期 : 設備の大型メンテナンスによりコストが増加  2025年2月期 : 1発電所（13.9MW）前期末の稼働開始により通期で収益貢献 49 【いちご保有】（2023年4月19日時点） 45 （想定 ※） （今期実績） 43 ■ 稼働中 ： 388億円（出力数 144.8MW） 43 （予想） 今後の成長に向けた施策 ■ パイプライン ： 45億円 （出力数 13.9MW） 38 ※ 参考 ： いちごグリーン（9282）保有 出力数 29.4MW 「グリーンバイ

  30. Slide 30: 機動的な自社株買い ： 6期連続、今期累計45億円取得

    機動的な自社株買い ： 6期連続、今期累計45億円取得 株主還元方針「機動的な自社株買い」に則った自社株買いを実施 ■ 自社株買い実績 取得株式総数 平均取得株価 取得価額総額 （発行済株式総数比率） 9,448,400 株 2023年2月期（2回目） 317円 30億円 （1.9%） 5,103,800 株 2023年2月期（1回目） 293円 15億円 （1.0%） 4,363,500株 2022年2月期 343円 15億円 （0.9%） 9,645,800株 2021年2月期 311円 30億円 （1.9%） 7,081,200株 2020年2月期 424円 30億円 （1.4%） 7,

  31. Slide 31: 増配 ： 株主還元の推進

    増配 ： 株主還元の推進 年間配当金 8円、 DOE（株主資本配当率） 3.6%  コロナ影響の終息と徹底的なキャッシュ・フロー経営による資金創出に鑑み増配 ■ いちごの配当政策 当社の盤石な安定収益基盤が可能とする 累進的配当政策 「維持か増配（減配しない）」を原則とした配当政策 DOE（株主資本配当率） 配当の安定性と透明性、成長性に注力した「安心安定配当」 3%以上 安定性が高い株主資本を基準とした配当政策 ■ 配当金の推移 今期は7円の配当予想に対し8円を配当 7円 7円 7円 7円 8円 6円 5円 3円 1円（※） 1.1円 1.3円 2013年 2014年 2015年 2016

  32. Slide 32: 「いちごＪリーグ株主・投資主優待」制度

    「いちごＪリーグ株主・投資主優待」制度  2つの日本初となる優待制度 ① 株主・投資主の合同優待 （4発行体の総対象人数 約73,000名） ② Ｊリーグの全クラブと全試合が対象  いちごは、株主・投資主様と一緒にＪリーグ全クラブを応援し、地域創生への 貢献を目指します 【プレミアム優待】 （2023年2月期実施） テゲバジャーロ宮崎の選手が選んだ イチオシ商品の詰め合わせ 当社が運営する宮交シティ内 「みやざきサンクスマーケット」より © Ichigo Inc. All rights reserved. 32

  33. Slide 33: 2024年2月期 通期業績予想

    2024年2月期 通期業績予想 © Ichigo Inc. All rights reserved. 33

  34. Slide 34: 2024年2月期 通期業績予想

    2024年2月期 通期業績予想 ALL-IN営業利益 +7%、キャッシュEPS +3%  ホテル売上の伸びと心築資産の売却により心築セグメントが伸長  前期金利スワップ差益の剥落によりALL-IN経常利益は減少  利益成長に加え、特別損失の剥落により純利益は +6% （単位：百万円） 2023/02 2024/02 前期比 連結業績（実績） 連結業績（予想） 増減率 営業利益 12,492 9,500 -24.0% ALL-IN営業利益 16,908 18,000 +6.5% 経常利益 10,848 6,000 -44.7% ALL-IN経常利益 15,264 14,500 -5.0%

  35. Slide 35: 2024年2月期 通期業績予想 セグメント内訳

    2024年2月期 通期業績予想 セグメント内訳  アセットマネジメント ： 物件売却による利益連動の成果報酬が剥落  心築 ： ホテル売上の伸びに伴い賃料・オペレーター収入が増加 心築の進捗によりマルチアセットの売却益が増加  クリーンエネルギー : 設備の大型メンテナンスによりコストが増加 ALL-INセグメント利益 （単位：百万円） セグメント 2023/02 2024/02 前期比 連結業績（実績） 連結業績（予想） 増減 アセットマネジメント 3,026 1,000 -67.0% 心築（しんちく） 11,893 15,300 +28.6% マルチアセット 8,376 11,100

  36. Slide 36: 2024年2月期 通期業績予想 キャッシュ収益構成

    2024年2月期 通期業績予想 キャッシュ収益構成 ■ ストック収益（主に賃料収入、売電収入、AMのベース運用フィー、ノンキャッシュ費用（減価償却費等） ） （単位：百万円） ■ フロー収益（主に心築における不動産売却益） ■ 固定費 （固定販管費 + 支払利息） キャッシュ収益 37,016 30,467 28,970 18,567 24,705 13,482 20,915 13,371 9,793 5,850 18,450 15,598 16,985 15,065 14,912 7,877 7,723 7,819 8,087 9,020 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期

  37. Slide 37: Appendix ： いちごのサステナビリティ（ESG）

    Appendix ： いちごのサステナビリティ（ESG） © Ichigo Inc. All rights reserved. 37

  38. Slide 38: いちごサステナビリティ方針

    【ESGの取り組み】 いちごサステナビリティ方針  環境との調和  事業が地球環境に与える影響を的確に把握し、環境への負荷を最小限とするよう 積極的に取り組みます  省エネルギー、低炭素化と資源循環  事業の遂行にあたっては、エネルギー使用量の削減、施設等の長寿命化、節水、 廃棄物の削減・リサイクル等に努め、また、グリーン調達を推進し、低炭素社会と 資源循環型社会の実現を目指します  法令適応と環境管理体制の整備  環境に関わる法規制や、自ら受け入れを決めたその他の環境に関わる要求事項を 順守し、環境保全に努めます また、法規制等の動向を常に注視し、その変化に適応します  教育・

  39. Slide 39: 環境（Environmental）

    【ESGの取り組み】 環境（Environmental） 環境循環型社会によるクライメイト・ポジティブを目指して ■ 現存不動産の有効活用・価値最大化による、 ■ 遊休地を活用したクリーンエネルギー創出、 ■ 環境認証 資源消費の少ない不動産モデルの確立 地域への貢献 現存する建物や遊休地を、いちご独自の心築 山林を無駄に切り崩さず、造成による水の被害 CASBEE、BELS、DBJ Green Building認証など、 技術により、最有効活用。サステナブル社会 が想定される土地は使用しない、そして地域住民 物件の環境性能に加え、GRESBも取得しており、 の実現に向け、安心安全が100年持

  40. Slide 40: 社会（Social）

    【ESGの取り組み】 社会（Social） 事業活動を通じた社会貢献 ■ 地域活性化への貢献 ■ 「いちご大学」の運営 ■ スポーツ支援 地域独自の魅力を集約した観光拠点の創出、 役職員一人ひとりが学び続けられる「いちご大学」 スポーツ支援の枠組みに限らない地域活性化 不動産・クリーンエネルギー事業を通じた地域 を、2013年5月より企業内大学として開校 への取り組みとして、Jリーグとトップパートナー 雇用の創出、地域活動支援による防災性能や 開催する講座では、専門性の高い役職員が自ら 契約を締結し、活動を支援。また、かねてより 景観対策への貢献など、本業を通じた形での 講師となり経験談や実績

  41. Slide 41: ガバナンス（Governance）

    【ESGの取り組み】 ガバナンス（Governance） 徹底したガバナンス ■ 厳格かつオープンな機関設計 ■ 独立社外取締役による強固な監督 ■ 取締役会の実効性評価 当社のすべての取締役は、株主様に対する 取締役10名の過半が社外取締役かつ独立役員 取締役会の実効性に関する評価およびその 受託者責任を負っていることを認識している となっており、東証プライム（旧東証一部）上場 分析にあたり、取締役全員によるアンケートを とともに、当該責任に基づきすべてのステーク 企業の社長経験者を社外取締役として招聘 用いて以下の各評価項目に対する自己評価を ホルダーとの適切な協働を確保しつつ、会社 【2

  42. Slide 42: イニシアティブへの参加・加盟

    【ESGの取り組み】 イニシアティブへの参加・加盟 サステナブルな社会実現に向け、外部団体との協働体制を拡大 ① ② ③ ④ ⑤ ① 国連グローバル・コンパクト 企業・団体が社会の良き一員として責任ある創造的なリーダーシップを発揮することで、持続可能な成長を実現するための世界的イニシアティブ。「人権の保 護」、「不当な労働の排除」、「環境への対応」、「腐敗の防止」に関する10の原則に賛同し、企業トップ自らのコミットメントのもと、実現に向けた努力が求められる ② TCFD（Task Force on Climate-related Financial Disclosures ： 気候変動関連財務

  43. Slide 43: RE100への取り組み

    【ESGの取り組み】 RE100への取り組み サステナブルインフラ企業として、環境負荷低減をさらに加速 いちごのRE100 目標 2025年までに、事業活動での消費電力を100%再生可能エネルギーにする いちごオフィス（8975）、いちごホテル（3463）が保有する不動産で消費される電力を含め 100%再生可能エネルギーに切り替える RE100 企業が自らの事業で使用する電力を、発電時にCO2を排出しない太陽光、 風力、水力、バイオマスなどの再生可能エネルギーで100%調達すること にコミットし、将来的に脱炭素社会に移行することを目的とする国際的イニ シアティブ CDP 世界500以上の機関投

  44. Slide 44: ESGコンテンツを拡充

    【ESGの取り組み】 ESGコンテンツを拡充 ICHIGO Sustainable City サステナビリティレポート 人々の暮らしを豊かにする サステナブルな社会形成に貢献する いちごが目指す未来の社会を紹介 取り組みをまとめたレポートを発行 サステナブルインフラ事業 スポーツ トップメッセージ サステナブルなビジネスモデル カルチャー スマート農業 サステナビリティ方針 ESGの取り組み事例 地方創生 ESG / SDGs 外部評価 ESG各種データ いちごブランドサイト 「ICHIGO Sustainable City」 「いちごサステナビリティレポート」 www.ichigo.gr.j

  45. Slide 45: Appendix ： 各種データ

    Appendix ： 各種データ © Ichigo Inc. All rights reserved. 45

  46. Slide 46: セグメント構成

    セグメント構成 J-REIT、インフラ投資法人および私募不動産ファンドの運用事業 アセットマネジメント 投資主価値の最大化に向け、投資魅力が高い物件の発掘（ソーシング）、心築による 価値向上、売却による利益実現を行う事業 私たちの信条「心で築く、心を築く」のもと、現存不動産に新しい価値を創造する事業 心築 賃料収入を享受しつつ、いちごの不動産技術とノウハウを最大限活用することにより 不動産の価値向上を実現し、ストック収益および売却によるフロー収益を創出する事業 わが国における不動産の新たな有効活用およびエネルギー自給率向上への貢献を クリーンエネルギー 目指し、地球に優しく安全性に優れた太陽光

  47. Slide 47: 保有不動産の含み益

    保有不動産の含み益 （単位：百万円） 簿価（2023年2月末） 鑑定NOI Cap Rate 直近鑑定評価額 含み損益 地域 （A） （B） （B）/（A） （C） （C）-（A） 東京 89,163 5,353 6.0% 125,252 +36,089 東京以外 96,264 6,495 6.7% 124,136 +27,872 合計 185,427 11,849 6.4% 249,388 +63,961 ※ いちごオーナーズ、セントロ、セルフストレージ（63,711百万円 / 簿価ベース）を除く © Ichigo Inc. All rights reserved. 47

  48. Slide 48: 時価ベースB/S・リスクベースB/S

    時価ベースB/S ・ リスクベースB/S 時価ベース連結B/S 合計 ： 4,064億円 （資産3,386億円+含み益678億円） ノンリコースローン 現預金 関連負債等 リスクベース連結B/S 344億円 452億円 合計 ： 3,268億円 ノンリコースローン 関連資産 （資産2,589億円+含み益678億円） 633億円 ノンリコースローン関連 当社出資等 181億円 コーポレートローン 負債 販売用不動産 （社債56億円を含む） 2,355億円 販売用不動産 コーポレートローン 791億円 1,677億円 791億円 （社債56億円を含む） 負債 1,333億円 1,559億円 その他

  49. Slide 49: 徹底的なキャッシュ・フロー経営

    徹底的なキャッシュ・フロー経営 減価償却の税効果によりキャッシュを創出 ■ 販売用不動産と固定資産の推移（簿価） ※ 心築資産のみ （単位：百万円） ■ 固定資産 ■ 販売用不動産 固定資産比率 15.2% 30.1% 84.4% 84.4% 84.7% 84.3% 31,957 30,906 29,702 29,478 2020年2月期末に 140,197 心築資産を固定資産化 162,327 現金支出のない減価償却費の 173,278 増加により、ROEが低下するが、 167,186 162,828 159,271 キャッシュ・フローが向上し、 成長投資に活用 60,410 29,066

  50. Slide 50: 高いキャッシュ創出力による強固な収益基盤

    高いキャッシュ創出力による強固な収益基盤 将来の成長投資資金確保と強固な収益基盤の両面を備えたいちごの強み  減価償却によるキャッシュの創出  キャッシュ収益の過半がより安定性の高いストック収益  固定費カバー率はコロナの状況下でも193% （単位：百万円） 2023年2月期 2017年2月期 2018年2月期 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 通期予想 ストック収益（A） 14,502 14,939 18,485 18,450 15,065 14,912 15,598 14,995 （うち減価償却費） 716 967 1,632

  51. Slide 51: リーマンショック時との収益基盤と財務基盤の対比

    リーマンショック時との収益基盤と財務基盤の対比 2009年2月期末 2014年2月期末 2023年2月期末 リーマンショック時との差異 （リーマンショック時） （Ｓｈｉｆｔ Up 戦略開始） ストック収益 固定費カバー率 75% 140% 193% 2.6倍に増加 10.0年 加重平均借入期間 （全有利子負債） 5.6年 5.6年 3.6倍に長期化 2.8年 2.8年 2.8年 93% 28% 21% 3年以内返済予定 3年超 3年以内 3年以内 借入割合 7% 28% 21% ▲72%減少 （全有利子負債） 3年以内 3年超 3年超 93% 72% 79% 加重平均借入金利 2.22% 1.

  52. Slide 52: セグメント別バランスシート（B/S）勘定科目内訳

    セグメント別バランスシート（B/S） 勘定科目内訳 営業投資 販売用 有形 無形 投資 セグメント 現預金 営業貸付金 その他 資産合計 有価証券 不動産 固定資産 固定資産 有価証券 アセットマネジメント – – – – – 560 124 2,564 3,249 心築 14,098 1,324 47 79,151 169,014 1,595 1,445 5,022 271,699 クリーンエネルギー 4,363 – – – 30,202 158 – 1,620 36,344 全社資産 22,074 – – – 106 84 2,886 2,173 27,326 合計 40,536 1,32

  53. Slide 53: 各セグメントにおける損益内訳（詳細）

    各セグメントにおける損益内訳（詳細） （単位：百万円） ALL-IN売上総利益 ※ ALL-INセグメント利益 ※ セグメント 2023/02 2022/02 2023/02 前年同期比 2022/02 2023/02 前期比 通期予想 通期（前期） 通期（実績） 増減率 通期（前期） 通期（実績） 増減率 （上方修正後） アセットマネジメント 2,368 3,753 +58.5% 1,839 3,026 64.5% 2,900 ベース運用フィー他 2,091 2,066 -1.2% – – – – 取得/売却フィー他 276 1,687 +509.1% – – – – 心築（しんちく） 14

  54. Slide 54: アセットマネジメント 運用資産残高

    アセットマネジメント 運用資産残高 2018年2月期 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 項目 （12M） （12M） （12M） （12M） （12M） （12M） いちごオフィスリート 運用資産残高（期末） 1,969億円 2,030億円 2,032億円 2,061億円 2,054億円 2,121億円 （公募） ベース運用フィー粗利（実績） 1,373百万円 1,426百万円 1,436百万円 1,524百万円 1,725百万円 1,517百万円 いちごホテルリート 運用資産残高（期末） 509億円 507億円 508億円 519億円

  55. Slide 55: Appendix ： 心築について

    Appendix ： 心築について © Ichigo Inc. All rights reserved. 55

  56. Slide 56: 心築の社会的意義

    心築の社会的意義 サステナブル不動産・サステナブル社会 建物を「壊す」から建物を「活かす」  いちごの技術とノウハウを活用し、一つ一つの不動産に心を込めた価値向上を 図り、現存不動産に新しい価値を創造  現存ストックを最有効活用し、省資源かつサステナブルに寄与  心築による「100年不動産」の実現 © Ichigo Inc. All rights reserved. 56

  57. Slide 57: 心築を軸としたいちごの事業モデル

    心築を軸としたいちごの事業モデル いちごの技術とノウハウを活用し、一つ一つの不動産に心を込めた丁寧な 価値向上を図り、現存不動産に新しい価値を創造 心築機能を軸とした事業モデル グリーンインフラ 太陽光発電所 取得 いちごグリーン 9282 売却 オフィス 外 いちごオフィス 心築 不動産 部 8975 ホテル 不動産 心を込めて 現存不動産に 売却 新しい価値を創造 いちごホテル 3463 取得 © Ichigo Inc. All rights reserved. 57

  58. Slide 58: 心築による価値向上の手段およびリターンイメージ

    【参考】 心築による価値向上の手段およびリターンイメージ  心築による価値向上の典型的な手段  建物美観や居住性向上、省エネ化、テナントサービスの質向上、建物の環境性能向上、 新規テナント誘致、遵法性治癒、耐震強化等  NOI（純収益）利回り 5.5%、物件価格 20億円の不動産を取得する場合  借入条件 LTV（資産に対する借入割合） 75%、金利 1.5%  保有期間 3年間、保有中に0.5億円かけて、貸床面積の拡大や動線改善等によるテナント 売上向上を図り、賃料UP等のバリューアップを実現、NOIを15%向上した上で売却 【取得時】 ・（年間NOI 110百万円）－（年間金利

  59. Slide 59: 心築 ： 外部環境の変化に適応力が高い収益基盤

    心築 ： 外部環境の変化に適応力が高い収益基盤 マルチアセット オーナーズ 売却実績 （※2） 売却実績 （※3） テナント様とのリレーション構築 NOI （※1） 粗利益率 粗利益率 通常時 ハード、設備、サービス向上 +25% 32% 11% 保有年数 保有年数 3.2年 0.8年 物件取得 心築（2～5年程度） 心築完了 保有 / 売却 取得条件 収益構造 ・ 財務基盤 価値向上により収益アップが ストック収益 固定費カバー率 180%以上 見込める物件 心築期間中の賃収享受 市況下降 （NOI +20～30％） 平均借入期間 約10年 価値向上余地が賃料下落リスクの緩衝 最良の売却タイ

  60. Slide 60: 心築 ： 売却における利益率の推移

    心築 ： 売却における利益率の推移 ■ 心築の成果による売却時の高い利益率 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 売上総利益率 25.5% 28.3% 13.9% 20.6% 21.1% （売上高ベース） 売上総利益率 34.3% 39.5% 16.2% 26.2% 27.1% （簿価ベース） 売上高 （百万円） 58,693 60,601 41,430 45,830 55,166 売上総利益 14,986 17,158 5,762 9,421 11,648 （百万円） （※） 心築固定資産の売却を含む © Ichigo Inc. All r

  61. Slide 61: 心築資産ポートフォリオ

    心築資産ポートフォリオ 首都圏および主要都市の駅近商業施設をはじめ、オフィス、商業、ホテル等幅広く 資産価値改善余地のある中規模不動産を積極的に取得 ■ 物件タイプ別残高比率 ■ 地域別残高比率 その他 ■ 地域別残高 (単位：億円) 底地 1％ その他 2% 仙台 2％ 5% ロジスティクス 名古屋3％ 1% 大阪 3% 北海道 北海道 91 レジデンス オフィス 4% 20％ 29% 首都圏 東京 11% 53% 東京 1,341 ホテル 23% 商業施設 福岡 24％ 19% 仙台 57 ■ 物件規模別残高比率 100億円 東京 以外 以上 10億円未満 福岡 名古屋 首都圏 469 7

  62. Slide 62: 心築資産の内訳 ①

    心築資産の内訳 ① 保有する資産 177物件 2,471億円（取得簿価） [ 鑑定NOI / 年 計118億円（簿価ベース利回り 6.4%）] ※ いちごオーナーズ、セントロ、セルフストレージの資産を除く 区分 想定NOI/年 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ 物件所在地 取得簿価 取得年月 築年数 いちご出資額 (※1) (※2) (※3) (※4) 1 商業施設 固定 千葉県松戸市 20億円以上30億円未満 2005/06 50年 0百万円 1,900百万円 – – 2 商業施設 固定 東京都港区 20億円以上30億円未満 2005/10 53年 136百万円 1,033百万

  63. Slide 63: 心築資産の内訳 ②

    心築資産の内訳 ② 区分 想定NOI/年 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ 物件所在地 取得簿価 取得年月 築年数 いちご出資額 （※1） （※2） (※3) (※4) 29 底地 固定 神奈川県藤沢市 10億円以上20億円未満 2014/03 – 113百万円 273百万円 – – 30 商業施設 固定 東京都渋谷区 10億円未満 2014/03 39年 51百万円 108百万円 – – 32 商業施設 固定 福岡県福岡市 10億円以上20億円未満 2014/04 16年 58百万円 279百万円 – – 35 オフィス 固定 東京都港区 20億円以上30億円未満 2014/0

  64. Slide 64: 心築資産の内訳 ③

    心築資産の内訳 ③ 区分 想定NOI/年 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ 物件所在地 取得簿価 取得年月 築年数 いちご出資額 (※1) (※2) (※3) (※4) 68 商業施設 固定 東京都渋谷区 10億円未満 2015/04 21年 48百万円 79百万円 – – 69 ホテル 固定 大阪府大阪市 20億円以上30億円未満 2015/05 20年 174百万円 633百万円 – – 71 商業施設 固定 神奈川県藤沢市 10億円以上20億円未満 2015/07 7年 100百万円 126百万円 – – 110 ホテル 固定 福岡県福岡市 30億円以上 2016/03 3

  65. Slide 65: 心築資産の内訳 ④

    心築資産の内訳 ④ 区分 想定NOI/年 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ 物件所在地 取得簿価 取得年月 築年数 いちご出資額 (※1) (※2) (※3) (※4) 145 ホテル 固定 福岡県福岡市 30億円以上 2018/03 5年 194百万円 301百万円 – – 147 ホテル 固定 京都府京都市 30億円以上 2018/08 4年 327百万円 1,666百万円 – – 149 商業施設 固定 東京都千代田区 30億円以上 2018/09 32年 308百万円 2,269百万円 – – 151 オフィス 固定 福岡県福岡市 10億円未満 2018/10 24年 3

  66. Slide 66: 心築資産の内訳 ⑤

    心築資産の内訳 ⑤ 区分 想定NOI/年 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ 物件所在地 取得簿価 取得年月 築年数 いちご出資額 (※1) (※2) (※3) (※4) 61 商業施設 営業貸付金 東京都新宿区 10億円以上20億円未満 2014/12 59年 120百万円 57百万円 15.26x 51.7% 89 オフィス 販売 東京都武蔵野市 30億円以上 2015/07 34年 134百万円 670百万円 1.72x 13.3% 143 商業施設 販売 福岡県福岡市 10億円以上20億円未満 2017/09 38年 105百万円 223百万円 3.78x 19.9% 15

  67. Slide 67: 心築資産の内訳 ⑥

    心築資産の内訳 ⑥ 増減額 想定NOI/年 No. 物件取得区分 取得簿価 いちご出資額 想定マルチプル 想定IRR （前期末比） (※1) A いちごオーナーズ（レジデンス）：43件 45,815百万円 +11,390百万円 1,813百万円 16,814百万円 – – B いちごオーナーズ（その他）： 4件 3,111百万円 -196百万円 204百万円 1,266百万円 – – C セントロ（オフィス、レジデンス等）：19件 6,548百万円 -1,527百万円 460百万円 1,619百万円 – – D セルフストレージ：36件 4,295百万円 +0百万円 433百万円 896百万円

  68. Slide 68: Appendix ： クリーンエネルギーについて

    Appendix ： クリーンエネルギーについて © Ichigo Inc. All rights reserved. 68

  69. Slide 69: ECO発電所（太陽光）の分散状況

    ECO発電所（太陽光）の分散状況 売電中もしくはパイプライン：48発電所（151.4MW / いちご保有） 2023年4月19日時点 ※ 出力量（MWベース）の分散状況  電力会社別  買取価格別  売電期間別 北海道電力 3% 四国電力 2% 14円 2% 東北電力 3% 1年未満 18円 1% 開発中 40円 9% 九州電力 11% 関西電力 21円 19% 1年以上 13% 7% 3年未満 6% 東京電力 24円 7% 14% 5年以上 44% 27円 54% 2% 32円 36円 3年以上 中部電力 11% 10% 43% 5年未満 中国電力 22% 18%  出力区分別 

  70. Slide 70: ECO発電所の内訳 ① 太陽光（いちご保有）

    ECO発電所の内訳 ① 太陽光（いちご保有）  売電中 2023年4月19日時点 発電出力 固定買取 No. 名称 地区 売電開始 （ MW） 価格（税抜） 1 いちご徳島東沖洲ECO発電所 四国 2.52 40円 2013/08 2 いちご府中上下町矢野ECO発電所 中国 0.99 40円 2014/03 3 いちご湧別芭露ECO発電所 北海道 0.80 40円 2014/04 4 いちご前橋苗ヶ島ECO発電所 関東 0.67 40円 2014/04 5 いちご木城高城ECO発電所 九州 0.89 40円 2014/04 6 いちご別海川上町ECO発電所 北海道 0.88 40円 2014

  71. Slide 71: ECO発電所の内訳 ② 太陽光（いちご保有）

    ECO発電所の内訳 ② 太陽光（いちご保有）  売電中 2023年4月19日時点 発電出力 固定買取 No. 名称 地区 売電開始 （MW） 価格（税抜） 31 いちご常陸大宮ECO発電所 関東 2.99 24円 2020/03 32 いちご鉾田青柳ECO発電所 関東 2.48 27円 2020/04 33 いちご笠岡尾坂池ECO発電所 中国 2.66 21円 2020/04 34 いちご美濃加茂蜂屋町上蜂屋ECO発電所 中部 1.29 18円 2020/09 35 いちご瀬戸定光寺町ECO発電所 中部 1.45 18円 2020/10 36 いちご取手下高井西ECO発電所 関東 2.84

  72. Slide 72: ECO発電所の内訳 ③ 風力（いちご保有）

    ECO発電所の内訳 ③ 風力（いちご保有）  売電中 2023年4月19日時点 発電出力 固定買取 No. 名称 地区 売電開始 （MW） 価格（税抜） 1 いちご米沢板谷ECO発電所 東北 7.39 22円 2021/03 売電中 合計 1発電所 7.3MW いちご保有・パイプライン 合計（太陽光・風力） ： 49発電所 （158.8MW） 【参考】 再生可能エネルギー固定価格買取制度（FIT）とは • 太陽光、風力等の再生可能エネルギーの普及に向け、一定の設備認定を受けた再生可能エネルギーにより発電された電気を電力会社との接続契約 締結のうえ、固定価格にて買い取ることを国が約束する制度で

  73. Slide 73: ECO発電所の内訳 ④ 太陽光（いちごグリーン 9282）

    ECO発電所の内訳 ④ 太陽光 （いちごグリーン 9282）  売電中 2023年4月19日時点 発電出力 固定買取 No. 名称 地区 売電開始 （MW） 価格（税抜） 1 いちご桐生奥沢ECO発電所 関東 1.33 40円 2013/09 2 いちご元紋別ECO発電所 北海道 1.40 40円 2014/02 3 いちご室蘭八丁平ECO発電所 北海道 1.24 40円 2014/03 4 いちご遠軽清川ECO発電所 北海道 1.12 40円 2014/03 5 いちご伊予中山町出渕ECO発電所 四国 1.23 40円 2014/04 6 いちご中標津緑ヶ丘ECO発電所 北海道 1.93

  74. Slide 74: 「グリーンバイオマス」事業

    「グリーンバイオマス」事業  いちご第3のエネルギー事業 木質バイオマス小規模ガス化発電を計画  エネルギーミックスによる電力供給の安定性向上  地域との繋がりを活かした、地方自治体と地域一体の地域資源バイオマス発電 特徴 天候の影響 太陽光 ・ 適地が多く、遊休地を有効活用した建設が可能 受ける 風力 ・ 夜間にも発電が可能 受ける ・ 24時間発電が可能 バイオマス ・ 発電量のコントロールが可能 受けない ・ 安定的な発電材料の調達が必要  森林の高齢化による環境課題に対応し、治山対策へ貢献  林業の活性化により森林整備を促進、気候危機回避・生物多様性保全に貢献  豊富な森林

  75. Slide 75: Appendix ： 財務諸表

    Appendix ： 財務諸表 © Ichigo Inc. All rights reserved. 75

  76. Slide 76: バランスシート（B/S）の推移 資産

    バランスシート（B/S）の推移 資産 （単位：百万円） 2023/02 期末 前期末比 2019/02 期末 2020/02 期末 2021/02 期末 2022/02 期末 （当期末） （増減） 資産の部 流動資産 現金及び預金 50,225 41,067 50,832 46,458 40,536 -5,922 受取手形及び売掛金 1,344 2,308 1,382 1,819 3,866 +2,047 営業貸付金 1,324 1,324 1,324 1,324 1,324 – 営業投資有価証券 1,218 902 590 2,547 47 -2,500 販売用不動産 161,322 68,

  77. Slide 77: バランスシート（B/S）の推移 負債 / 純資産

    バランスシート（B/S）の推移 負債 / 純資産 （単位：百万円） 2023/02 期末 前期末比 2019/02 期末 2020/02 期末 2021/02 期末 2022/02 期末 （当期末） （増減） 負債の部 流動負債 短期借入金 3,275 3,086 4,879 2,382 962 -1,420 1年内償還予定の社債 112 274 274 274 364 +90 1年内返済予定の長期借入金 7,881 12,277 9,751 9,888 8,539 -1,349 1年内返済予定の長期ノンリコースローン 1,666 1,178 1,358 1,375 4,218 +2,843

  78. Slide 78: 損益計算（P/L）の推移

    損益計算（P/L）の推移 （単位：百万円） 2019/02 2020/02 2021/02 2022/02 2023/02 前期比 2023/02 達成率 （12M） （12M） （12M） （12M） （12M） （増減） 通期予想 売上高 83,540 87,360 61,368 56,934 68,093 +11,159 – – 売上原価 51,413 52,851 45,776 40,757 48,674 +7,917 – – 売上総利益 32,126 34,509 15,591 16,177 19,418 +3,241 – – 販売費及び一般管理費 5,847 6,787 5,923

  79. Slide 79: キャッシュ・フロー（C/F）の推移 営業CF

    キャッシュ・フロー（C/F）の推移 営業CF （単位：百万円） 2019/02（12M） 2020/02（12M） 2021/02（12M） 2022/02（12M） 2023/02（12M） 営業活動によるキャッシュ・フロー 税金等調整前当期純利益 23,079 16,545 7,610 9,595 14,234 減価償却費 1,696 2,630 4,797 5,644 5,339 株式報酬費用 213 194 21 73 – のれん償却額 254 174 121 149 177 賞与引当金の増減額（-は減少） -3 2 -24 29 73 貸倒引当金の増減額（-は減少） -26 4 16

  80. Slide 80: キャッシュ・フロー（C/F）の推移 投資C/F・財務C/F

    キャッシュ・フロー（C/F）の推移 投資C/F ・ 財務C/F （単位：百万円） 2019/02（12M） 2020/02（12M） 2021/02（12M） 2022/02（12M） 2023/02（12M） 投資活動によるキャッシュ・フロー 定期預金等の預入による支出 -118 -113 -7 -7 -2 定期預金等の払戻による収入 1,060 5,033 – 30 23 投資有価証券の取得による支出 -539 -2,361 -547 -606 -968 投資有価証券の売却による収入 32 111 10 569 – 有形固定資産の取得による支出 -15,440 -11,244 -16,44

  81. Slide 81: 長期VISION 「いちご 2030」

    長期VISION 「いちご 2030」 “サステナブルインフラの「いちご」” © Ichigo Inc. All rights reserved. 81

  82. Slide 82: サステナブルインフラ企業として大きな成長を目指す

    「サステナブルインフラ企業」として大きな成長を目指す 従来の心築を軸とした事業モデルをさらに進化させ、既存事業の継続的な 成長に加え、持続性と安定性の高い新たな収益基盤を構築 サステナブル インフラ サステナブルとは、「持続可能な」という意味であり、 当社の事業は人々の暮らしに密接に関わっており、 人類最大の課題である「人間・社会・地球環境の 人々の生活を支える社会インフラおよび生活インフラ 持続可能な発展」を目指すうえで、重要な命題です でもあります いちごの心築は、現存不動産に新たな価値を創造し、 いちごは、入居するテナントや利用する人々の生活に 高効率で省資源の持続性の高い、サステナブル

  83. Slide 83: 不動産を超え、「人」を主役に多様化するニーズに対応

    不動産を超え、 「人」を主役に多様化するニーズに対応 © Ichigo Inc. All rights reserved. 83

  84. Slide 84: 経営目標（KPI）

    経営目標（KPI）  資本生産性の目標  ROE（自己資本利益率） 期間平均 15%以上（2020年2月期～2030年2月期） — 資本生産性の向上や安定収益基盤の創出により、将来のROEを向上 — 長期にわたるROE15%以上の収益構造の確立と、株主価値の根幹である 1株利益（EPS）の成長を図る  「JPX日経インデックス400」 11年間継続の組み入れ — 2030年8月の定期入替時までの継続した組み入れ  キャッシュ創出力の目標  エコノミック営業キャッシュフロー 11年間継続の当期純利益超過 — 当社の高いキャッシュ・フロー創出力は成長投資と株主還元の源泉であり、 その継続

  85. Slide 85: 株主還元方針

    株主還元方針 配当の成長率と透明性、安定化に注力した株主還元策  「安心安定配当」の累進的配当政策（Progressive Dividend Policy） — 原則として「維持か増配」のみを明確な方針とし、「減配しない」ことにより 盤石な安定収益基盤が可能にする「安心安定配当」を実現  「DOE（株主資本配当率）3%以上」 — 株主資本を基準とすることで、期ごとの利益変動に左右されず 長期にわたり安定的な配当の成長を目指すことが可能  機動的な自社株買い （新規） DOE3%以上の政策により、 — 株主価値向上に資する最適資本構成を 安定的な配当成長を目指す 目指し、機動的な自社株買い

  86. Slide 86: 長期VISION「いちご 2030」の達成に向けた新規事業の創出

    長期VISION「いちご 2030」の達成に向けた新規事業の創出 © Ichigo Inc. All rights reserved. 86

  87. Slide 87: 【不動産×スポーツ】Ｊリーグと組み、地域活性化を目指す

    【不動産×スポーツ】 「トップパートナー」としてＪリーグと組み、地域活性化を目指す 「企業の存在意義は社会貢献である」という考えのもと、Ｊリーグとともに 地域の振興を目指す Ｊリーグのスローガン いちごの経営理念 「Ｊリーグ100年構想 ～スポーツでもっと幸せな国へ。」 「日本を世界一豊かに。その未来へ心を尽くす一期一会のいちご」 ホームタウンの市民・行政・企業が三位一体となった支援体制を 事業活動を通じて社会的責任を果たすことが最大の目標 持ち、その街のコミュニティとして発展する「地域に根差したスポーツ 地域に密着した現場主義を徹底し、地域の皆様に安心、安全、 クラブ」を目指し、スポーツ振興

  88. Slide 88: いちごのAIレベニューマネジメントシステム「PROPERA」

    【不動産×IT ×観光】 いちごのAIレベニューマネジメントシステム「PROPERA」  「PROPERA」によるホテル収益の最大化と労働生産性の向上  宿泊施設の「課題解決」と「競争力強化」を実現  宿泊施設のニーズに合わせ「PROPERA-Lite（※）」も構築 （※）設定宿泊料金水準の 高い、安いのみを提供 国内の宿泊施設数 【レベニューマネージャー】 サイトコントローラーユーザー 50,000件 ・ 客室の販売状況や他社リサーチ により価格を設定 ・ 設定価格をサイトコントローラーへ 20,000件 反映 チェックイン・アウトや売上を管理 【課題】 複数の宿泊予約サイトを一元管理

  89. Slide 89: PROPERA ： 市場規模

    【不動産×IT ×観光】 PROPERA ： 市場規模 導入棟数 2,000棟 へシェア拡大を目指す 約 50,000 棟 国内宿泊施設 インターネット予約が可能な 約 33,000 棟 国内宿泊施設 サイトコントローラー導入済み 約 20,000 棟 国内宿泊施設 ※ サイトコントローラー 外部の宿泊予約サイトと宿泊施設のホームページ 予約システムを一元管理するオンラインシステム 2,000 棟 導入目標棟数 （2026年2月期） © Ichigo Inc. All rights reserved. 89

  90. Slide 90: PROPERA ： 外販を加速

    【不動産×IT ×観光】 PROPERA ： 外販を加速 市場シェア拡大に向けたプロモーションを本格始動 施策 ① 施策 ② プロモーション版によるシェア拡大 サイトコントローラー各社とのシステム連携 PROPERA-Lite 提携予定各社の取り扱い宿泊施設数 ・ 料金の高低水準のみ提示、手動操作 約 18,000 棟 ・ 導入時コストなし、作業軽微 ・ 使用料 2.6万円（月額/1棟あたり） （全体の90％） シェア拡大 （目標：2026年2月期2,000棟 ） 収益連動型への移行により 収益性向上 収益連動型 【収益連動型によるいちごの収益例】 ・ 完全自動のフルパッケージ版 RevPAR

  91. Slide 91: AIレベニューマネジメント「PROPERA」 ： ストック収益の成長

    【不動産×IT ×観光】 AIレベニューマネジメント「PROPERA」 ： ストック収益の成長 シェア拡大加速 ノンアセット・ストック収益への貢献 外販開始 ホテル売上向上に伴う収益拡大 安定したストック収益の成長 【PROPERA事業環境の好転】 ・ 国内、インバウンドともに宿泊需要の力強い回復 ・ オペレーションコスト見直し機運上昇 2,000 棟 ・ 従業員不足による業務効率化気運の上昇 想定市場シェア 10% （※2） 前期末にシステム連携を完了した 2024年2月期 PMS導入施設約1,000棟へ 目標 プロモーション予定 2026年2月期 目標 ■ 収益イメージ（スタンダードプラン

  92. Slide 92: 博多ホテルズによるホテル運営事業

    【不動産×観光】 博多ホテルズによるホテル運営事業  福岡市にて事業を開始、各主要都市にて14ホテルを運営中  今後、外部ホテルの運営やマスターリース等、ノンアセットビジネスをさらに展開  いちごのAIレベニューマネジメントシステム「PROPERA」を運営全館で導入、 完全自動運転で稼働中（年間収益10～40%アップの実績） — セールス、マーケティング等間接部門の人材を配置せずに、コロナ前水準を超えて成長中  「ワンファイブホテルズ株式会社」へ社名変更（2023年5月31日付） どのような出会いであっても、一人一人が意識的に行動することで、儚いご縁は太いつながりとなり、 かけがえのな

  93. Slide 93: いちごアニメーション

    【不動産×エンターテインメント×カルチャー×観光】 いちごアニメーション アニメと様々な業種業界の連動  押井守総監督、西村純二監督新作アニメ「ぶらどらぶ」配信開始  既存事業とシナジーのある新規事業として「いちごアニメーション株式会社」を設立  床を“貸す”から、テナントとの連携で“活用する”新たな事業ノウハウの獲得、実施  様々な業種業界との連動により、いちごならではの横断的な役割を担う  アニメ放映・配信等のみならず、保有権利に裏付けされたDVD・CD・グッズ 販売等による収益化  コンテンツを活用した不動産の活性化  アニメとエンターテインメント（音楽&ダンス）・グッズ販

  94. Slide 94: IR推進部 お問合せ

     本資料は当社の企業説明に関する情報提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘 する目的で提供されるものではありません。本資料に含まれた数値、情報、意見、その他の記述の正確性、 完全性、妥当性等を保証するものでなく、当該数値、情報、意見、その他の記述を使用した、またはこれらに 依拠したことに基づく損害、損失または結果についても何ら補償するものではありません。  本資料には、当社の見通し、目標、計画、戦略などの将来に関する記述が含まれております。これらの将来に 関する記述は、資料作成時点における当社の判断および仮定に基づいており、将来における当社の実際の 業績または展開と

Ichigo — FY2023 Earnings Presentation on 6ix