Mitsubishi Chemical Group Corporation · TSE:4188
Mitsubishi Chemical — H1 FY2025/3 Earnings Presentation
40 slides from Mitsubishi Chemical's earnings presentation, Nov 1, 2024
Slide 1: 2025年3月期 第2四半期（中間期）決算説明
2025年3月期 第2四半期（中間期） 決算説明 三菱ケミカルグループ 2024年11月1日
Slide 2: 目次
目次 ＜2025年3月期 第2四半期 連結決算＞ ＜参考資料①＞ ・決算サマリー 3 ・25/3月期 トピックス 21 ・連結損益計算書 4 ・連結損益計算書 四半期別推移 23 ・事業セグメント別 売上収益及びコア営業利益 5 ・コア営業利益増減分析 24 ・コア営業利益 (全社) 増減要因 6 ・非経常項目 四半期別推移 26 ・事業セグメント別 コア営業利益増減分析 7 ・設備投資・減価償却費・研究開発費・従業員数 27 ・非経常項目 12 ・事業セグメント別 EBITDAマージン推移 28 ・連結キャッシュ・フロー計算書 13 ＜参考資料②＞ ・連結財政状態計算書 14 ・ファーマセグ
Slide 3: 決算サマリー
決算サマリー 2025年３月期 第２四半期（中間期）決算 • 上期の事業環境は、地域や業種により需要動向に濃淡はあるものの、概ね安定的に推移しました。ディスプレイ関連はパネルメーカーの稼働率が 高く好調に推移し、半導体関連は生成AI関連需要の牽引により緩やかな回復基調にあった一方で、自動車や食品関連市場等の一部地域・分野にお いては軟調さがみられました。 • 各事業において価格マネジメントを推進したことや、 MMAモノマーの市況が大きく上昇したことにより、前年同期に比べ売買差が改善し、スペ シャリティマテリアルズやファーマにおいては数量差が改善しました。また、コスト削減効果の積み上げも利益に寄
Slide 4: 連結損益計算書
連結損益計算書 為替レート (\/$) 142.6 152.5 9.9 7% ナフサ単価 (\/kl) 65,500 77,900 12,400 19% (億円) 24/3月期 25/3月期 増減 増減率 上期実績 上期実績 売上収益 21,499 22,421 922 4% コア営業利益 *1 1,196 1,724 528 44% 非経常項目 190 △ 357 △ 547 営業利益 1,386 1,367 △ 19 △1% 税引前利益 1,302 1,061 △ 241 △19% 中間利益 941 712 △ 229 親会社の所有者に帰属する 672 409 △ 263 △39% 中間利
Slide 5: 事業セグメント別 売上収益及びコア営業利益
事業セグメント別 売上収益及びコア営業利益 (億円) 24/3月期 上期実績 25/3月期 上期実績 増減 売上収益 コア営業利益 売上収益 コア営業利益 売上収益 増減率 コア営業利益 増減率 全社 21,499 1,196 22,421 1,724 922 4% 528 44% スペシャリティマテリアルズ 5,202 188 5,428 245 226 4% 57 30% アドバンストフィルムズ＆ポリマーズ 2,339 166 2,392 195 53 29 アドバンストソリューションズ 1,775 28 1,752 72 △ 23 44 アドバンストコンポジット＆シェイプス 1,088
Slide 6: コア営業利益 (全社) 増減要因
コア営業利益 (全社) 増減要因 （億円） +528億円 増益 (億円) 24/3月期 25/3月期 増減 売買差 数量差 ｺｽﾄ削減 その他 上期実績 上期実績 *1 全社 1,196 1,724 528 284 174 260 △ 190 スペシャリティマテリアルズ 188 245 57 36 48 48 △ 75 産業ガス 803 919 116 28 △ 16 146 △ 42 ファーマ 324 414 90 35 89 6 △ 40 MMA&デリバティブズ 22 259 237 214 16 22 △ 15 ベーシックマテリアルズ＆ポリマーズ △ 147 △ 105 42 △ 26
Slide 7: スペシャリティマテリアルズセグメント コア営業利益増減分析
スペシャリティマテリアルズセグメント コア営業利益増減分析 （億円） +57億円 増益 アドバンストフィルムズ＆ポリマーズ（＋29） 売買差 （＋）販売価格の維持・向上による各種製品の売買差改善 （ー） （ー）バリア包材用途等における売買差悪化 数量差 （＋）ディスプレイ用途の需要増加による増販 アドバンストソリューションズ（＋44） 売買差 （＋）販売価格の維持・向上による各種製品の売買差改善 数量差 （＋）半導体関連用途における緩やかな需要回復 アドバンストコンポジット＆シェイプス（△16） 売買差 （＋）販売価格の維持・向上による各種製品の売買差改善 数量差 （＋）高機能エンジニアリング
Slide 8: 産業ガスセグメント コア営業利益増減分析
産業ガスセグメント コア営業利益増減分析 （億円） +116億円 増益 産業ガス（＋116） 売買差 （＋）各地域での価格マネジメントによる売買差改善 コスト削減 （＋）DX活用、プラント操業最適化などの生産性向上活動 その他 （ー）労務費等の固定費増加 8 三菱ケミカルグループ株式会社
Slide 9: ファーマセグメント コア営業利益増減分析
ファーマセグメント コア営業利益増減分析 （億円） +90億円 増益 ファーマ（＋90） （＋）海外医療用医薬品の為替影響 売買差 （ー）国内医療用医薬品の薬価改定影響 （＋）北米でのALS治療薬ラジカヴァ経口剤の販売伸長 （＋）マンジャロの販売伸長 数量差 （＋）インフルエンザワクチンの販売伸長 （＋）５種混合ワクチン ゴービックの順調な立ち上がり その他 （ー）労務費等の固定費増加 等 9 三菱ケミカルグループ株式会社
Slide 10: MMA&デリバティブズセグメント コア営業利益増減分析
MMA&デリバティブズセグメント コア営業利益増減分析 （億円） +237億円 増益 MMA（＋223） 売買差 （＋） MMAモノマー等の市況上昇による売買差改善 コーティング＆アディティブス（＋14） 売買差 （＋）塗料・接着剤・インキ・添加剤用途等の売買差改善 10 三菱ケミカルグループ株式会社
Slide 11: ベーシックマテリアルズ&ポリマーズセグメント コア営業利益増減分析
ベーシックマテリアルズ&ポリマーズセグメント コア営業利益増減分析 （億円） +42億円 赤字縮小 マテリアルズ＆ポリマーズ（＋104） ±0 数量差 （ー）定修規模拡大 （＋） （＋）前期トラブル影響の縮小 その他 （＋）原料価格上昇に伴う在庫評価損益の改善 炭素（△62） 売買差 （ー）コークス市況の下落等による売買差悪化 その他 （ー）原料価格下落に伴う在庫評価損益の悪化 11 三菱ケミカルグループ株式会社
Slide 12: 非経常項目
非経常項目 (億円) 24/3月期 25/3月期 増減 上期実績 上期実績 非経常項目 合計 190 △ 357 △ 547 関係会社株式売却益 74 111 37 排出枠売却益 - 27 27 固定資産売却益 8 15 7 減損損失 △ 32 △ 276 △ 244 特別退職金 △4 △ 179 △ 175 固定資産除売却損 △ 13 △ 28 △ 15 事業整理損失引当金繰入額 △5 △ 18 △ 13 事業整理損失 △ 27 △6 21 その他 189 △3 △ 192 12 三菱ケミカルグループ株式会社
Slide 13: 連結キャッシュ・フロー計算書
連結キャッシュ・フロー計算書 (億円) 24/3月期 25/3月期 24/3月期 25/3月期 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 営業活動によるCF 1,957 2,751 財務活動によるCF 65 △ 1,240 税前損益 1,302 1,061 有利子負債 355 △ 927 減価償却費 1,356 1,392 配当 他 △ 290 △ 313 営業債権債務 △ 73 333 現金及び現金同等物の増減 866 58 棚卸資産 3 △ 424 為替換算差等 150 △ 32 その他 △ 631 389 合計 1,016 26 投資活動によるCF △ 1,156 △ 1,453 設備投資
Slide 14: 連結財政状態計算書
連結財政状態計算書 (億円) (億円) 24/3月末 24/9月末 増減 24/3月末 24/9月末 増減 現金及び現金同等物 2,949 2,975 26 有利子負債 23,382 22,257 △ 1,125 営業債権 8,524 7,611 △ 913 営業債務 5,015 4,246 △ 769 棚卸資産 7,992 8,088 96 その他 9,893 10,369 476 その他 2,451 2,849 398 負債合計 38,290 36,872 △ 1,418 流動資産合計 21,916 21,523 △ 393 資本金 ・ 剰余金等 15,029 15,217 188 固定資
Slide 15: 事業セグメント別 売上収益及びコア営業利益 四半期別推移
事業セグメント別 売上収益及びコア営業利益 四半期別推移 (億円) 24/3月期 25/3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 累計 1Q 2Q 累計 売上収益 10,612 10,887 10,952 11,421 43,872 11,294 11,127 22,421 全社 コア営業利益 508 688 643 242 2,081 826 898 1,724 売上収益 2,626 2,576 2,567 2,669 10,438 2,769 2,659 5,428 スペシャリティマテリアルズ コア営業利益 99 89 6 △ 120 74 115 130 245 売上収益 1,181 1,158
Slide 16: 2025年3月期 通期業績予想修正
2025年3月期 通期業績予想修正 16 三菱ケミカルグループ株式会社
Slide 17: 業績予想 連結損益計算書
業績予想 連結損益計算書 為替レート (\/$) 152.5 145.0 148.8 150.0 △ 1.3 145.3 ナフサ単価 (\/kl) 77,900 72,000 74,950 75,000 △ 50 69,100 (億円) ＜参考＞ 上期 下期 25/3月期 5/15発表 24/3月期 増減 乖離率 増減率 実績 予想 予想 通期予想 実績 売上収益 22,421 22,279 44,700 46,230 △ 1,530 △3% 43,872 2% コア営業利益 1,724 1,176 2,900 2,500 400 16% 2,081 39% 非経常項目 △ 357 △ 363
Slide 18: 業績予想 事業セグメント別 売上収益及びコア営業利益
業績予想 事業セグメント別 売上収益及びコア営業利益 (億円) ＜参考＞ 25/3月期 5/15発表 24/3月期 上期 下期 増減 通期予想 通期予想 実績 実績 予想 売上収益 22,421 22,279 44,700 46,230 △ 1,530 43,872 全社 コア営業利益 1,724 1,176 2,900 2,500 400 2,081 売上収益 5,428 5,502 10,930 11,290 △ 360 10,438 スペシャリティマテリアルズ コア営業利益 245 95 340 240 100 74 売上収益 2,392 2,408 4,800 4,880 △ 80 4
Slide 19: 配当予想
配当予想 • 当社は、企業価値の向上を通して株主価値の向上を図ることを株主還元の基本方針としております。 • 配当につきましては、今後の事業展開の原資である内部留保の充実を考慮しつつ、経営方針「Forging the future 未来を拓く」に基づく 26/3月期までの実行計画において、前期比での配当増加及び26/3月期の配当性向35%を目標としております。 • 25/3月期の中間配当金については、前回発表予想同様に16円とすることを11月1日の取締役会において決議いたしました。 • また、25/3月期の期末配当金予想につきましても前回発表予想同様に16円といたします。これにより25/3月期
Slide 20: Mitsubishi Chemical Group
MITSUBISHI CHEMICAL GROUP SZ AND 20 | =B7 SALINAS
Slide 21: 25/3月期 トピックス
25/3月期 トピックス スペシャリティマテリアルズ • 半導体デバイスの微細化に伴うArF用及びEUV用フォトレジストの需要拡大に対応するとともにサプライチェーンの強靭化を図るため、 九州事業所・福岡地区において、フォトレジスト用感光性ポリマー「リソマックス 」の生産能力を増強することを決定しました。ArF フォトレジスト用「リソマックス 」の生産能力を２倍以上に増強するとともに、EUVフォトレジスト用「リソマックス 」の量産を新 たに開始します。稼働時期は、ArFフォトレジスト用「リソマックス 」は2025年10月、EUVフォトレジスト用「リソマックス 」は 2025年９月を予定しています
Slide 22: 25/3月期 トピックス
25/3月期 トピックス ファーマ • 米国食品医薬品局より、米国製品「RADICAVA ORS®」（一般名：エダラボン）のALS（筋萎縮性側索硬化症）治療用途に関して、2022年 ５月12日の「RADICAVA ORS®」承認から７年間の希少疾病用医薬品排他的承認を2024年３月に受けました。 • 田辺三菱製薬株式会社は、グローバル市場で成長する企業をめざし、「成長戦略実行に必要なケイパビリティを持つ人員」の配置、「専門 性の高い人材、多様な人材が活躍できる組織」の実現に向けた人材ポートフォリオの見直しを加速させるため、希望退職制度の実施を2024 年７月に公表しました。 ベーシックマテリア
Slide 23: 連結損益計算書 四半期別推移
連結損益計算書 四半期別推移 為替レート (\/$) 139.6 145.6 146.1 149.9 145.3 158.2 146.7 152.5 ナフサ単価 (\/kl) 67,500 63,600 72,800 72,500 69,100 79,000 76,900 77,900 (億円) 24/3月期 25/3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 累計 1Q 2Q 累計 売上収益 10,612 10,887 10,952 11,421 43,872 11,294 11,127 22,421 コア営業利益 *1 508 688 643 242 2,081 826 898 1,724 非経常項目
Slide 24: コア営業利益増減分析（1Q実績→2Q実績）
コア営業利益増減分析（1Q実績→2Q実績） ファーマ+44億円 長期収載品等の減収影響あるも、マンジャロ、ラジカ ヴァの販売堅調、インフルエンザワクチンの増加、無形 資産譲渡益等により増益 スペシャリティマテリアルズ +15億円 MMA&デリバティブズ+49億円 898 AF&P*：バリア包材用途の需要が緩やかに回復したこ MMA：市況上昇による売買差の改善等により増益 とによる増販等により増益 C&A*：１Q並み 826 AS*：半導体市場の動向は総じて前四半期並みも、電 子デバイス向け水処理装置案件の増収等により増益 ベーシックマテリアルズ ＆ポリマーズ+31億円 AC&S*：欧米夏季休暇
Slide 25: コア営業利益増減分析（上期実績→下期予想）
コア営業利益増減分析（上期実績→下期予想） ファーマ ▲218億円 マンジャロの販売堅調も、為替影響等によるラジカヴァの 減益、販管費・研究開発費の下期集中等により減益 スペシャリティマテリアルズ ▲150億円 MMA&デリバティブズ ▲84億円 AF&P*：ディスプレイ市場の調整局面に伴う減販の影 MMA：市況下落による売買差の悪化等により減益 響や下期経費集中等により減益 C&A*：塗料用途向け季節性要因による減販や原料価格の AS*：ディスプレイ及び、EV用途の需要減少に伴う減 上昇に伴う売買差の悪化等により減益 販や下期経費集中等により減益 AC&S*：下期経費集中あるも、高機能エンジ
Slide 26: 非経常項目 四半期別推移
非経常項目 四半期別推移 (億円) 24/3月期 25/3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 累計 1Q 2Q 累計 非経常項目 合計 189 1 96 251 537 24 △ 381 △ 357 関係会社株式売却益 56 18 202 89 365 - 111 111 排出枠売却益 - - - - - 27 - 27 固定資産売却益 7 1 8 - 16 15 - 15 減損損失 △0 △ 32 △ 105 △ 101 △ 238 △8 △ 268 △ 276 特別退職金 △2 △2 △8 △8 △ 20 - △ 179 △ 179 固定資産除売却損 △ 11 △2 △ 11 △ 73 △ 97
Slide 27: 設備投資・減価償却費・研究開発費・従業員数
設備投資・減価償却費・研究開発費・従業員数 (億円) (人) 設備投資 減価償却費 研究開発費 従業員数 24/3月期 25/3月期 24/3月期 25/3月期 24/3月期 25/3月期 25/3月期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期末 スペシャリティマテリアルズ 368 506 304 345 133 128 21,602 産業ガス 523 771 560 588 20 24 19,706 ファーマ 22 23 69 68 299 307 5,200 MMA&デリバティブズ 96 134 129 130 34 35 4,281 ベーシックマテリアルズ＆ポリマーズ 185 256 2
Slide 28: 事業セグメント別 EBITDAマージン推移
事業セグメント別 EBITDAマージン推移 25/3月期 25/3月期 24/3月期 上期 予想 全社 10.8% 13.8% 12.4% スペシャリティマテリアルズ 6.6% 10.7% 9.2% 産業ガス 22.0% 23.3% 22.1% ファーマ 15.9% 20.7% 16.0% MMA&デリバティブズ 8.4% 17.4% 16.3% ベーシックマテリアルズ＆ポリマーズ 1.8% 2.0% 1.9% ・EBITDA：コア営業利益－コア営業利益に含まれる持分法による投資損益＋減価償却費及び償却費 ・25/3月期の下期より一部の事業の所管セグメントを見直しており、見直し後の数字で表示し
Slide 29: 参考資料② ファーマセグメント 研究開発の状況 等
参考資料② ファーマセグメント 研究開発の状況 等 29 三菱ケミカルグループ株式会社
Slide 30: 主な開発パイプライン 一覧
主な開発パイプライン 一覧 2024年10月25日現在 領域 治験コード 開発地域 適応症 / 特徴 P1 P2 P3 申請 承認 ND0612 グローバル パーキンソン病 中枢神経 MT-3921 グローバル 脊髄損傷 MT-0551 日本*1 重症筋無力症 赤芽球性プロトポルフィリン症 (EPP) グローバル MT-7117 X連鎖性プロトポルフィリン症 (XLP) 免疫炎症 グローバル 全身性強皮症 日本*1 IgG4関連疾患 MT-0551 日本 全身性強皮症 再発又は難治性びまん性大細胞型B細胞リンパ腫 日本 (単剤療法) がん MT-2111 再発又は難治性びまん性大細胞型B細胞リ
Slide 31: 主な開発パイプラインの上市計画
主な開発パイプラインの上市計画 25/3月期 26/3月期 27/3月期以降 ND0612 MT-0551 中枢神経 パーキンソン病 (グローバル) 重症筋無力症 (日本*1) MT-0551 IgG4関連疾患 (日本*1) 免疫炎症 MT-7117 EPP, XLP (グローバル) カナグルOD錠 カナリア配合OD錠 糖尿病・腎 2型糖尿病、2型糖尿病を合併する 2型糖尿病*3 (日本) 慢性腎臓病*2 (日本) MT-2111 再発又は難治性びまん性大細胞型 B細胞リンパ腫（単剤療法）(日本) がん MT-2111 再発又は難治性びまん性大細胞型 B細胞リンパ腫（リツキシマブと の併用療法
Slide 32: 医薬品事業 損益計算書（2025年3月期 2Q実績）
医薬品事業 損益計算書（2025年3月期 2Q実績） （億円） <参考> 24/3月期 25/3月期 5/15発表 増減 上期実績 1Q 2Q 上期実績 増減率 上期予想 進捗率 売上収益 2,194 1,125 1,201 2,326 132 6.0% 2,200 105.7% 国内 1,575 765 843 1,608 33 2.1% 1,580 101.8% 海外 619 360 358 718 98 15.9% 620 115.8% 海外売上比率 28.2% 32.0% 29.8% 30.9% 28.2% 売上原価 1,092 534 570 1,103 11 1.0% 1,100
Slide 33: 医薬品 製品別売上収益（2025年3月期 2Q実績）
医薬品 製品別売上収益（2025年3月期 2Q実績） （億円） <参考> 24/3月期 25/3月期 5/15発表 増減 上期実績 1Q 2Q 上期実績 増減率 上期予想 進捗率 国内医療用医薬品 1,526 739 821 1,560 33 2.2% 1,524 102.3% 重点品・新製品 861 424 388 811 △ 49 △ 5.7% 809 100.3% ステラーラ 340 153 150 303 △ 37 △ 10.9% 308 98.3% シンポニー 225 109 107 216 △9 △ 4.0% 215 100.6% テネリア 55 31 18 48 △6 △ 11.
Slide 34: 医薬品事業 業績予想（2025年3月期下期予想）
医薬品事業 業績予想（2025年３月期下期予想） （億円） <参考> 25/3月期 5/15発表 24/3月期 上期 下期 増減 予想 通期予想 乖離率 実績 増減率 実績 予想 売上収益 2,326 2,324 4,650 4,490 160 3.6% 4,374 6.3% 国内 1,608 1,662 3,270 3,260 10 0.3% 3,102 5.4% 海外 718 662 1,380 1,230 150 12.2% 1,272 8.5% 海外売上比率 30.9% 28.5% 29.7% 27.4% 29.1% 売上原価 1,103 1,167 2,270 2,280 △ 10
Slide 35: 医薬品 製品別売上収益予想（2025年3月期下期予想）
医薬品 製品別売上収益予想（2025年３月期下期予想） （億円） <参考> 25/3月期 5/15発表 24/3月期 上期 下期 増減 予想 通期予想 乖離率 実績 増減率 実績 予想 国内医療用医薬品 1,560 1,612 3,172 3,156 16 0.5% 3,008 5.5% 重点品・新製品 811 857 1,668 1,641 27 1.7% 1,717 △ 2.8% ステラーラ 303 296 599 583 16 2.7% 653 △ 8.3% シンポニー 216 203 420 424 △5 △ 1.1% 433 △ 3.2% テネリア 48 79 127 117 10
Slide 36: 参考資料③ スペシャリティマテリアルズ 市場別動向
参考資料③ スペシャリティマテリアルズ 市場別動向 36 三菱ケミカルグループ株式会社
Slide 37: スペシャリティマテリアルズ・最重要戦略市場動向
スペシャリティマテリアルズ・最重要戦略市場動向 最重要戦略市場 主要製品 2025年3月期 第2四半期 概況 2025年3月期 第3四半期以降 見通し 電解液 国内や欧州においては生産減による影 繊維強化プラスチック・複合 地域により濃淡はあるも、中長期的には総 EV/モビリティ 材料 響が継続するなど、一部地域を除き、 じて緩やかな成長継続を見込む 需要成長に足踏みが見られる コンパウンド 高機能洗浄剤・洗浄サービス 2025年度以降にかけて緩やかな回復を見込 エポキシ樹脂 AI等の最先端半導体プロセス向けは堅 む 半導体 半導体装置パーツ 調も、民生用は低調に推移 中長期的には一層の需要拡
Slide 38: スペシャリティマテリアルズ 成長投資計画
スペシャリティマテリアルズ 成長投資計画 25/3月期 26/3月期 27/3月期以降 ゴーセノール特殊銘柄能増 日本 ソアノール能増 イギリス アドバンスト （2024年10月） （2026年度上期、21,000t） フィルムズ＆ ポリマーズ ポリエステルフィルム能増 ドイツ OPLフィルム能増 日本 （2025年初頭、27,000t） （2027年度下期、2,700㎡） 半導体封止材・電子材料向け 乳化剤能増 日本 イオン交換樹脂能増 日本 特殊エポキシ樹脂能増 （2026年3月、1,100t） （2026年4月） （半導体需要回復に応じて稼働予定） アドバンストソ 電解液能増 日本・イギ
Slide 39: スペシャリティマテリアルズ・市場別 売上収益及びEBITDA
スペシャリティマテリアルズ・市場別 売上収益及びEBITDA (億円) 24/3月期 実績 25/3月期 上期実績 25/3月期 予想 26/3月期 目標 売上収益 EBITDA 売上収益 EBITDA 売上収益 EBITDA 売上収益 EBITDA スペシャリティマテリアルズ 11,700 720 6,300 590 12,700 980 13,700 2,250 EV/モビリティ 2,100 110 1,100 100 2,200 170 2,500 340 デジタル 2,400 280 1,400 230 2,800 380 3,500 750 半導体 1,000 130 500 60
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ここで記す「説明会」とは、三菱ケミカルグループ株式会社（以下、「当社」）によって 説明または配布された本資料、口頭でのプレゼンテーション、質疑応答及び書面または口頭 等の資料を含みます。 本説明会および本資料における見通しは、現時点で入手可能な情報により当社が判断した ものです。実際の業績は様々なリスク要因や不確実な要素により、業績予想と大きく異なる 可能性があります。 当社グループは各種機能商品、MMA、石化製品、炭素製品、産業ガス、医薬品等、非常に 多岐に亘る事業を行っており、その業績は国内外の需要、為替、ナフサ・原油等の原燃料価 格や調達数量、製品市況の動向、技術革新のスピード、薬価改定
Mitsubishi Chemical Group — H1 FY2025/3 Earnings Presentation on 6ix