Kewpie Corporation · TSE:2809
Kewpie — FY2025 Earnings Presentation
39 slides from Kewpie's earnings presentation, Jan 14, 2026
Slide 1: 2025年度 決算説明資料
2025年度 決算説明資料 キユーピー株式会社 2026年1月14日 （証券コード：2809）
Slide 2: 本日お伝えしたいこと
本日お伝えしたいこと 営業利益“３年連続最高益”を起点に次の成長局面に向けた稼ぐ力の進化 想定を超えるコスト環境下で最高益を更新、営業利益346億円で着地 ⚫ 国内は主要カテゴリで迅速な価格改定を実施、相場対応力を強化 2025年度 実績 ⚫ 海外は米州、アジアパシフィックで2030年までの供給体制を構築 ブランド投資拡大による需要創造で米州・アジアパシフィック2桁成長を実現 ⚫ 自己株式取得などで資本効率を重視した経営を推進 中期経営計画ROE目標達成に向け、確度の高い成長軌道 ⚫ 価格改定効果と海外成長加速で、営業利益380億円を見込む 2026年度 ⚫ 国内は基幹商品の付加価値化と、”人
Slide 3: 本資料の記載について
本資料の記載について • 本資料における記載金額は、億円表示の場合は億円 未満を四捨五入しています。 1. 2025年度業績 • 海外の数値は、10月-9月が対象となり、日本からの 輸出を含んでいます。 2. 2026年度計画 なお、オーストラリア子会社および日本からの輸出は 12月-11月が対象となります。 3. 2026年度の展望 • 海外の2025年度通期の前年差の合計には、 為替影響（売上高+3億円、営業利益＋0億円）が 4. 参考資料 含まれます。 2026年度通期計画の前年差の合計には、 為替影響（売上高+18億円、営業利益+2億円）が 含まれます。 © Kewpie Corpor
Slide 4: 2025年度 業績ハイライト
2025年度 業績ハイライト 想定を超えるコスト環境下において、国内の迅速な価格改定と 海外成長により、営業利益は前年を上回る346億円で着地 工場跡地売却益 売上高 営業利益 経常利益 純利益 5,134億円 346億円 374億円 305億円 前年比 +6% 前年比 +1% 前年比 +1% 前年比 +42% ＲＯＥ 国内事業利益率 海外伸長率 ＲＯＩＣ 9.7% 6.6% +8% 6.6% 前年差 +2.4% 前年差 △0.7% 現地通貨前年比 前年差 △0.2% © Kewpie Corporation All rights reserved. 4
Slide 5: 2025年度 業績ハイライト（売上高・営業利益）
2025年度 業績ハイライト （単位：億円） 5,134億円 増収 (＋294億円) 346億円 増益 (＋3億円) 売上高 増減率 +6%増 営業利益 増減率 +1%増 • 海外は好調な米州・アジアパシフィックを中心に着実な成長を維持 • 海外は成長に向けた償却費・広告費を上回る販売拡大により増益 • 国内は、調味料・タマゴ・カット野菜の価格改定効果に加え、タマゴ • 国内は価格改定と事業構造改革が奏功し、原料高騰の逆風を跳ね返し の数量増も寄与し増収 増益 1,400 1,300 120 1,231 1,316 109 109 1,241 1,200 100 1,000 80 76 800
Slide 6: 2025年度通期実績 営業利益の増減要因
2025年度通期実績 営業利益の増減要因 営業利益 2025年度 346億円 前年差 +3億円 （単位：億円） 海外 +30 生み出した 国内 ＋ 9 “稼ぐ力” +137億円 価格改定効果 +88 注視する 生産効率の向上 ＋ 3 “強まる逆風” △119億円 付加価値化等 ＋18 海外その他 △11 © Kewpie Corporation All rights reserved. 6
Slide 7: 2025年度通期 セグメント別売上高・事業利益
2025年度通期 セグメント別売上高・事業利益 （単位：億円） 売上高 2025年度 通期 前年差 増減率 上期 下期 上期 前年差 下期 前年差 市販用 1,898 ＋31 ＋2% 946 953 +22 +9 2025年度 5,134億円 業務用 1,856 ＋155 ＋9% 891 965 +58 +97 海外 1,003 ＋81 ＋9% 494 509 +57 +24 前年差 +294億円 フルーツ ソリューション 176 +6 +3% 86 90 △2 +8 ファインケミカル 118 ＋5 ＋4% 62 56 +4 +1 増減率 +6% 共通 83 +18 +27% 40 43 +1
Slide 8: 2025年度通期 市販用セグメント
2025年度通期 市販用セグメント 売上高 1,898億円 前年差 +31億円(+2%) 事業利益 126億円 前年差 ▲17億円(▲12%) （単位：億円） 市販用：増収・減益 （単位：億円） 売上高 2025年度 前年差 増減率 上期 下期 上期 下期 前年差 前年差 調味料 775 +0 +0% 385 390 △2 +2 944 下期 2025年度の状況 877 902 953 惣菜 654 +0 +0% 321 332 △4 +4 • 調味料、カット野菜の価格改定 カット野菜 300 ＋14 ＋5% 153 148 +18 △4 857 872 924 上期 946 • マヨネーズ1
Slide 9: 2025年度通期 業務用セグメント
2025年度通期 業務用セグメント 売上高 1,856億円 前年差+155億円(+9%) 事業利益 119億円 前年差 ▲1億円(▲1%) （単位：億円） 業務用：増収・減益 （単位：億円） 売上高 上期 下期 2025年度 前年差 増減率 上期 下期 前年差 前年差 調味料 532 +12 +2% 261 271 +2 +10 下期 2025年度の状況 829 839 868 965 タマゴ 1,158 +141 +14% 550 607 +59 +82 • 付加価値商品拡大 759 814 833 上期 891 その他 167 +2 +1% 80 87 △3 +5 （調味ソース、タマゴ加工
Slide 10: 2025年度通期 海外セグメント
2025年度通期 海外セグメント 売上高 1,003億円 前年差 +81億円(+9%) 事業利益 136億円 前年差 +11億円(+9%) （単位：億円） 海外：増収・増益 ※「AP」はアジアパシフィック （単位：億円） 売上高 増減率 上期 下期 2025年度 前年差 増減率 上期 下期 (現地通貨） 前年差 前年差 中国 369 +9 +3% +4% 175 194 +12 △3 下期 2025年度の状況 485 509 AP 294 +35 +13% +11% 153 141 +28 +7 364 438 • 中国、APでの中間層の取り込み 米州 238 +30 +14% +16% 11
Slide 11: 2026年度計画
２.2026年度計画 © Kewpie Corporation All rights reserved. 11
Slide 12: 2026年度 計画
2026年度 計画 中期経営計画ROE目標の達成に向け、確度の高い成長軌道を描く 売上高 営業利益 経常利益 純利益 5,300億円 380億円 400億円 255億円 前年比 +3% 前年比 +10% 前年比 +7% 前年比 △16% ＲＯＥ 国内事業利益率 海外伸長率 ＲＯＩＣ 8.0% 7.3% +11% 7.1% 前年差 △1.7% 前年差 +0.7% 現地通貨前年比 前年差 +0.5% © Kewpie Corporation All rights reserved. 12
Slide 13: 2026年度通期 セグメント別売上高・事業利益計画
2026年度通期 セグメント別売上高・事業利益計画 （単位：億円） 売上高 2025年度 2026年度 前年差 増減率 中期経営計画 通期 通期 2028年度目標 市販用 1,898 1,915 ＋17 ＋1% 1,960 5,300億円 2026年度 通期 業務用 1,856 1,860 ＋4 ＋0% 1,790 海外 1,003 1,132 ＋129 ＋13% 1,800 前年差 +166億円 フルーツ ソリューション 176 189 ＋13 ＋8% ファインケミカル 118 140 ＋22 ＋18% 450 増減率 +3% 共通 83 64 △19 △23% 合計 5,134 5,300
Slide 14: 2026年度通期計画 営業利益の増減要因
2026年度通期計画 営業利益の増減要因 営業利益 2026年度計画 380億円 前年差 ＋34億円 （単位：億円） 相場・為替前提 @325 鶏卵相場 @305/kg ～ ＄150円 @275 為替 海外 ＋47 元 21円 生み出す 国内 ＋14 “稼ぐ力” 380 +153億円 346 注視する “強まる逆風” 価格改定効果 ＋69 生産効率の向上 ＋ 6 付加価値化等 海外その他 ＋23 △6 △59億円 © Kewpie Corporation All rights reserved. 14
Slide 15: ROE向上に向けて・成長投資
ROE向上に向けて・成長投資 「攻めの投資」を着実に実行し、将来キャッシュフローの創出力を高める 中期経営計画に対する進捗状況（2025-2026年度累計） 431億円 進捗率43% 海外成長投資、基幹商品の強化と新規技術開発 700億円 攻めの ⚫ 成長・付加価値 攻めの 投資 274億円 進捗率37% ⚫ 自働化・拠点最適 投資 （国内151億円 海外123億円） 前中計比 ⚫ DX・新規開発・ 攻めの 投資 1.8 750億円 サステナビリティ 後半2年:自働化・拠点最適化、更なる海外成長の拠点準備 400億円 倍 品質向上、グループ各拠点の修繕 事業継続 事業継続 投資 300億円 事
Slide 16: ROE向上に向けて・株主還元
ROE向上に向けて・株主還元 “配当金の段階的引き上げ“と自己株式取得により資本効率を持続的に高める 中期経営計画の株主還元500億円『＋α』を着々と実行 配当金 自己株式取得 2025年度予定 2026年度予定 64円 65円 2025年度取得枠設定 2026年度取得枠設定 普通配当54円 +11円 普通配当65円 240億円 100億円 記念配当10円 増配 （資本効率 約100億円 （資本効率100億円） アヲハタ 約140億円） 10 1株当たり配当金（円） 100億円 65 取得検討 160億円 54 54 50 80億円 47 47 2021 2022 2023 2024 2025
Slide 17: 2026年度の展望
３.2026年度の展望 © Kewpie Corporation All rights reserved. 17
Slide 18: 中期経営計画の進捗評価
中期経営計画の進捗評価 中計KPIは想定通り進捗、ROE目標達成確度が向上 資本効率 収益性 成長性 効率性 ROE 国内事業利益率 海外売上CAGR ROIC 8.5％以上 8.0％以上 2桁%以上 (現地通貨) 8.5％以上 ROE(%) 国内事業利益率(%) 事業利益(億円) 売上高 ROIC(%) 土地売却益 8.0% 7.2% 7.3% 6.6% +11% 7.3% 303 7.1% 6.8% 6.6% 285 273 +8% +11% +10% 4.1% 4.8% 4.4% 166 23年度 24年度 25年度 26年度 27年度 28年度 23年度 24年度 25年度 26年度
Slide 19: 中計収益性向上に向けた現在地まとめ
中計収益性向上に向けた現在地まとめ 高収益なポートフォリオへ “低収益から安定収益へ”大幅に改善 2024年度 2026年度 2028年度 事業利益率（国内） 7.2% 7.3% 8.0%以上 （海外） 13.5% 13.1% 10.0%超 営業利益 343億円 380億円 450億円 5割 連結売上高 高収益事業 5,134 4割 3割 億円 低収益事業 連結売上高 6,000 2025年度 連結売上高 連結売上高 5,300 億円 4,840 億円 億円 安定収益事業 7割 9割 海外事業の拡大 相場対応力強化 グローバル展開の加速 供給体制整備による需要創造 価格改定・付加価値・自働化
Slide 20: 海外成長への取組み：全体像
海外成長への取組み：全体像 供給強化から”需要創造”フェーズへ 米州を柱に成長加速 2026年度売上伸長率 (現地通貨） 海外全体 ＋11％ ブランディングの強化により成長加速 米州 アジアパシフィック 中国 年間 ＋19％ 年間＋13％ ＋3％ 年間 2026年度 2026年度 2026年度 2026年度 2026年度 2026年度 期初 期末 期初 期末 期初 期末 商談順調、年明けから加速 最も安定的な成長 戦略転換後、下期に加速 販売エリア・チャネル拡大へ 伸び行く市場を攻略 中間層シフト推進中 © Kewpie Corporation All rights reserved. 20
Slide 21: 海外成長への取組み：米州
海外成長への取組み：米州 販売エリア・チャネル拡大とブランディング投資により+19%伸長を実現 販売エリア拡大 チャネル拡大 ブランディング投資 東海岸に 大手CVS、量販店の全米展開 リアル・TVCMを活用し 販売拠点設立 など順次導入 マーケット浸透を加速 CANADA タマゴサンド向けマヨネーズ導入 カリフォルニア工場 全米市場へブランド浸透 新テネシー工場 “KEWPIE MAYONNAISE” NYオフィス を設立 MEXICO ※ 施策イメージ 全米、周辺国へ拡大 ※ チャネル展開のイメージ (カナダ・メキシコなど) 商談順調に進展 さらに認知度向上へ © Kewpie Corpo
Slide 22: 海外成長への取組み：アジアパシフィック
海外成長への取組み：アジアパシフィック タイやインドネシアを中心に着実に成長 +13％伸長をめざす タイ インドネシア その他各国 オーストラリア向け業務用など ミニマートに加え 中間層市場への 輸出強化 外食市場成長 ローカライズ戦略を強化 売上高 5年で2倍 売上高 5年で4倍 売上高 5年で2倍 ※FY21を100 ※FY21を100 ※FY21を100 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2026年度 ＋約 10% 2026年度 ＋約 20%
Slide 23: 海外成長への取組み：中国
海外成長への取組み：中国 拡大する中間層市場の攻略により+3%伸長をめざす 成長市場へメーカー多数参入、競争激化を勝ち抜くために 中間層チャネル拡大 競争優位性の確立 • 注力する流通にリソースを集中 • 生販での効率化推進 • 内陸部エリアへ展開 • マヨドレPET化で低コスト、利便性向上 →外食、ECの販売拡大 • 自働化を徹底した高効率工場への投資 ※ 展開イメージ 販売施策を強化 おいしさ・品質に加えて価格競争力を強化 © Kewpie Corporation All rights reserved. 23
Slide 24: 国内構造改革全体像 高収益なポートフォリオへの取り組み
国内構造改革全体像 高収益なポートフォリオへの取り組み 付加価値の最大化、SCM効率化・再編、利益創出力の見極め により 国内の高収益化が進み “88億円”の増益効果 付加価値の最大化 2025年度：100億円 付加価値の • 付加価値商品の”販売強化” 2026年度： 82億円 効果内訳 付加価値強化 価格改定 最大化 集中した商品を • 価格戦略の推進 2025年度 13億円 88億円 13億円 69億円 もっと強く 2026年度 強い商品に SCM効率化・再編 2025年度：3億円 集中 高収益な • サプライチェーン全体で収益性を向上 2026年度：6億円 ポートフォリオへ • 生産ラ
Slide 25: 国内構造改革 付加価値の最大化
国内構造改革 付加価値の最大化 おいしさ・品質・ブランドを基盤に価値に見合う価格戦略を推進 おいしさ・日持ち・機能性など 付加価値商品の ”販売強化” 顧客課題解決につながる価値を提供し 付加価値商品強化 による増益効果 ＋ 13億円 差別優位性を発揮 （億円） 700 売上伸長率 +10% 600 500 24年度 25年度 26年度 価格戦略の推進 相場変動を鑑みながら 価格改定による 増益効果 ＋ 69億円 顧客価値を反映した適正価格へ © Kewpie Corporation All rights reserved. 25
Slide 26: 国内構造改革 SCM効率化・再編
国内構造改革 SCM効率化・再編 持続可能な高収益体質へ、価値創造プロセスを進化 商品開発・調達 生産物流 販売 開発プロセス刷新・原価低減 拠点の最適化・「人手不足」克服 販売効率の最大化 ⚫ 新商品のヒット率向上 ⚫ 生産ライン・拠点の最適化 ⚫ 注力業態・売場へリソース集中 ⚫ 戦略的な基幹商品展開 ⚫ 付加価値商品の生産能力拡大 ⚫ データに基づく棚割り・シェア対策 ⚫ 仕入統一、調達の最適化 ⚫ 外部協働ロボット活用による効率化 ⚫ 営業組織の再編・効率化 深煎りごまドレ 2025年度→2026年度 10 ％UP シリーズ販売数量 130名創出 販売効率 2025年度→2026年度
Slide 27: 新領域の展開
新領域の展開 新領域の育成に向け、商品投入・プロモーション展開を加速 独自素材“酢酸菌GK-1” プラントベース 自社商品、他社への原料販売拡大 フードの展開 通販サプリ 国内外で販売拡大 自社ECサイトを通じた 国際線機内食への導入 健康通販ビジネスの拡大 グローバル展開の起点に 免疫ケア商品 健康的で食頻度の高い 商品に配合 ※ 機内提供イメージ 他社への原料販売 海外への展開 “免疫ケア“商品の ニュージーランドなどへ拡大が進む 原料として販売 © Kewpie Corporation All rights reserved. 27
Slide 28: お問い合せ先・注意事項
この説明会資料に掲載されている、キユーピー株式会社の業績見通し等の将来に 関する記述は、当社がその時点で入手可能な情報および合理的であると判断する 一定の前提に基づいており、実際の業績等は、さまざまなリスクや不確定要素の変 動および経済情勢等によってこれらと異なる結果になる場合があります。 当社が開示する情報は、当社に対する理解を深めていただくことを目的としており、 《お問い合せ先》 投資勧誘を目的としたものではありません。投資に関するご決定は利用者ご自身の キユーピー株式会社 財務戦略推進部 株式IRチーム 判断において行われるようお願いいたします。万一これら情報の利用者が何らかの損 TEL
Slide 29: 参考資料
４.参考資料 © Kewpie Corporation All rights reserved. 29
Slide 30: サステナビリティと人的資本の価値拡大
サステナビリティと人的資本の価値拡大 未来に向けて社会価値を創出する取り組みを推進 環境への配慮 食と健康への貢献 人的資本の価値拡大 野菜未利用部の活用 サラダ喫食数（2024年度比） エンゲージメントスコア 2028年度目標 88% 2028年度目標 105% 2028年度目標 75点 2024年度85％ 2025年度 84％ 2025年度101％ 2024年度69点 2025年度70点 ※25年度は気温上昇など気候変動による農作物不作影響で減少 資源の有効活用・循環に向けて 一人ひとりの食生活と健康をサポート エンゲージメント向上と パフォーマンス向上のサイクル 野菜未利用部の活用 wi
Slide 31: 参考 2026年度 通期業績概要
参考 2026年度 通期業績概要 （単位：億円） 2024年度 2025年度 2026年度 前年差 増減率 2028年度 実績 実績 計画 (2026-2025) (2026/2025) 中計目標 売上高 4,840 5,134 5,300 +166 +3% 6,000以上 営業利益 343 346 380 +34 +10% 450以上 営業利益率(%) 7.1％ 6.7% 7.2% +0.5% － 7.5％以上 経常利益 369 374 400 +26 +7% ― 親会社株主に帰属する 当期純利益 214 305 255 △50 △16% ― ROE(%) 7.3％ 9.7% 8.0% △1
Slide 32: 参考 2025年度通期 キャッシュ・フローの状況
参考 2025年度通期 キャッシュ・フローの状況 （単位：億円） 営業キャッシュ･フロー 投資キャッシュ･フロー 財務キャッシュ･フロー 2023年度 通期 631 2024年度 通期 318 2025年度 237 通期 △ 95 △ 177 △ 169 △ 239 △ 211 △ 301 前年増減 前年増減 前年増減 固定資産の 自己株式取得による 仕入債務の増減額 △119 +98 △163 売却による収入の増加 支出の増加 未払金の増減額 △75 固定資産の 長期借入れによる +74 △50 取得による支出の減少 収入の減少 棚卸資産の増減額 △63 定期預金の 長期借入金の △82 +
Slide 33: 参考 2025年度通期 バランスシートの増減ポイント
参考 2025年度通期 バランスシートの増減ポイント （単位：億円） 資産の部 負債・純資産の部 2023年度 2,586 2,772 3,213 3,316 3,476 通期 2,498 2024年度 2,037 2,034 通期 1,828 2025年度 通期 1,307 1,329 1,113 流動資産 固定資産 負債 純資産 前年期末差 前年期末差 流動資産 △4億円 負債 +22億円 ・現預金の減少 △125 ・繰延税金負債の増加 +46 ・有価証券の増加 +50 ・未払法人税等の増加 +28 ・売掛債権の増加 +33 ・未払消費税等の減少 △16 ･未払金の減少 △15 固定資産
Slide 34: 参考 セグメント別売上高
参考 セグメント別売上高 （単位：億円） 2026年度計画 2024年度 2025年度 前年差 増減率 通期 通期 計画 前年差 増減率 市販用 1,867 1,898 +31 ＋2％ 1,915 +17 ＋1％ 調味料 775 775 +0 +0% 803 +28 ＋4％ 惣菜 653 654 +0 +0% 661 +7 ＋1％ カット野菜 286 300 ＋14 ＋5% 300 △0 △0% その他 153 169 +16 ＋11% 151 △18 △11％ 業務用 1,701 1,856 +155 ＋9％ 1,860 +4 ＋0％ 調味料 520 532 +12 +2% 532 +0 ＋
Slide 35: 参考 セグメント別事業利益
参考 セグメント別事業利益 2026年度計画 （単位：億円） 2024年度 2025年度 前年差 増減率 通期 通期 計画 前年差 増減率 市販用 143 126 △17 △12% 145 +19 +15％ 調味料 102 85 △17 △ 17% 93 +8 +10％ 惣菜 31 28 △3 △10% 33 +5 +18％ カット野菜 9 8 △1 △9% 16 +8 +104％ その他 2 5 +4 +245% 3 △2 △42％ 業務用 120 119 △1 △1% 126 +7 ＋6％ 調味料 37 44 +7 +18% 44 +0 +1％ タマゴ 76 62 △14 △18% 72
Slide 36: 参考 事業利益増減要因(セグメント別)
参考 事業利益増減要因(セグメント別) （単位：億円） 2025年度 通期 売上増減に伴う 売上総利益率 販売促進費・ 物流費 その他の販売費・ 前年差 売上総利益の増減 の変動 広告宣伝費 一般管理費 市販用 +3 △17 +5 △2 △5 △17 業務用 △1 +3 △0 △3 △0 △1 海外 ＋30 △2 △6 △2 △7 ＋11 フルーツ ソリューション +1 +5 △1 △1 ＋1 +5 ファインケミカル ＋6 △2 △2 △0 △1 +1 合計 ＋39 △12 △5 △9 △14 △1 2026年度 計画 売上増減に伴う 売上総利益率 販売促進費・ 物流費 その他の販売費・ 前年
Slide 37: 参考 営業外損益・特別損益の概要
参考 営業外損益・特別損益の概要 （単位：億円） 2025年度 通期 2024年度 2025年度 前年差 主な要因 通期 通期 営業利益 343 346 +3 営業外損益 25 28 +2 • 持分法による投資損益の増減 +3 経常利益 369 374 +5 • 固定資産売却益の増加 ＋120 特別損益 △32 101 +134 • 固定資産除却損の減少 +8 税引前利益 336 475 ＋139 法人税等 非支配株主に帰属する四半期純利益 122 170 ＋48 親会社株主に帰属する四半期純利益 214 305 ＋91 2026年度 計画 2025年度 2026年度 前年差 主な要因 通期
Slide 38: 参考 マヨネーズ・ドレッシング 売上高の推移
参考 マヨネーズ・ドレッシング 売上高の推移 （単位：億円） 2023年度 通期 2024年度 通期 2025年度 通期 国内 570 591 593 マヨネーズ 海外 409 480 540 国内 387 393 391 ドレッシング 海外 223 242 256 国内 957 984 984 合計 海外 632 722 796 計 1,588 1,706 1,780 © Kewpie Corporation All rights reserved. 38
Slide 39: 参考 サステナビリティ・人的資本の目標と実績
参考 サステナビリティ・人的資本の目標と実績 2025年度 2028年度 2030年度 SDGsとの 重点課題 取り組みテーマ 指標 基準 実績 目標 目標 関連付け 健康寿命延伸 お客様の健康な食生活に貢献するため、 食と健康 への貢献 サラダの喫食機会向上、タマゴの付加価値化を中心に取り組みを推進 への貢献 子どもの心と体の 2019年度 健康支援 私たちの活動で創る子どもの笑顔の数 からの累計 60.3万人 80万人以上 100万人以上 食品残さ削減率 2015年度 61.4% 63%以上 65%以上 食品ロスの削減・ 野菜未利用部有効活用率 有効活用 （主要野菜：キャベツなど） 当年