Kewpie Corporation · TSE:2809
Kewpie — H1 FY2026 Earnings Presentation
34 slides from Kewpie's earnings presentation, Jul 9, 2026
Slide 1: 2026年度上期（中間期）決算説明資料
2026年度上期（中間期） 決算説明資料 キユーピー株式会社 2026年7月9日 （証券コード：2809）
Slide 2: 本日お伝えしたいこと
本日お伝えしたいこと 国内の稼ぐ力の定着と海外の成長本格化により 中東影響逆風を打ち返し、持続的な利益成長へ ⚫ 国内は付加価値シフトと価格改定の“相乗効果60億円”で収益性向上 上期 ⚫ 価格改定後もマーケティング施策により販売数量の回復が進む 実績 ⚫ 業務用タマゴ加工品などの付加価値商品は数量ベースでも伸長 ⚫ 海外は米州、中国の一時的減収要因が解消、アジアパシフィックの中間層攻略で成長けん引 中東影響45億円逆風も、稼ぐ力とコスト抑制で営業利益380億円達成を見込む 下期以降 ⚫ 国内は付加価値シフトによる収益強化で、逆風下でも持続的な利益成長へ の展望 ⚫ 海外は米州のKEWPIEブ
Slide 3: 本資料の記載について
本資料の記載について • 本資料における記載金額は、億円表示の場合は億円 1. 2026年度上期実績 未満を四捨五入しています。 • 海外の数値は、10月-9月が対象となり、日本からの 2. 2026年度業績見通し 輸出を含んでいます。 なお、オーストラリア子会社および日本からの輸出は 12月-11月が対象となります。 3. 下期以降の展望 • 海外の2026年度上期の前年差の合計には、 4. 参考資料 為替影響（売上高+26億円、営業利益＋3億円）が 含まれます。2026年度通期計画の前年差の合計には、 為替影響（売上高+79億円、営業利益+10億円） が含まれます。 © Kewpie Co
Slide 4: 2026年度上期実績 業績ハイライト
2026年度上期実績 業績ハイライト 売上高 営業利益 2,616億円 200億円 国内の付加価値シフトと 前年比 +4% 前年比 +24% 価格改定の相乗効果で 前年度 土地売却益 経常利益 純利益 大幅な利益成長をけん引 215億円 132億円 海外は一時的減収も 前年比 +23% 前年比 △30% アジアパシフィックが伸長し増収 海外売上高伸長率 国内事業利益率 +3% 7.7% 現地通貨前年比 前年差 +2.4% © Kewpie Corporation All rights reserved. 4
Slide 5: 2026年度上期実績 業績ハイライト（売上高・営業利益推移）
2026年度上期実績 業績ハイライト （単位：億円） 2,616億円 増収 (＋98億円) 200億円 増益 (＋39億円) 売上高 増減率 +4% 営業利益 増減率 ＋24% • 国内はタマゴ加工品の販売数量増や、価格改定の浸透により増収 • 国内は付加価値シフトと価格改定効果により増益 • 海外は米州の一時的減収もアジアパシフィックの伸長により増収 • 海外は一時的減収影響や新工場の償却費増加などにより減益 （億円） （億円） 140 1,500 1,369 122 1,318 1,247 120 1,200 1,200 104 100 900 78 80 58 60 600 40 300
Slide 6: 営業利益の増減要因（中東影響）
2026年度上期実績 営業利益の増減要因（中東影響） 営業利益 2026年度上期 200億円 前年差 ＋39億円 （単位：億円） +3 生み出した 海外 +21 “稼ぐ力” +69億円 国内 △ 2 中東影響 △2億円含む 価格改定効果 ＋52 注視しておくべき 生産効率の向上 ＋ 0 “逆風” 付加価値化等 ＋12 △13億円 （国内+8、海外+4） 海外その他 △13 © Kewpie Corporation All rights reserved. 6
Slide 7: セグメント別売上高・事業利益
2026年度上期実績 セグメント別売上高・事業利益 （単位：億円） 売上高 2025年度 上期 2026年度 上期 前年差 増減率 1Q 前年差 2Q 前年差 市販用 946 956 +10 +1% +7 +4 2026年度上期 2,616億円 業務用 891 938 +48 +5% +37 +11 海外 494 536 +42 +9% +3 +39 前年差 +98億円 フルーツ ソリューション 86 88 +3 +3% +2 +1 ファインケミカル 62 66 +4 +6% +0 +3 増減率 +4% 共通 40 32 △8 △21% △2 △7 合計 2,519 2,616 +98 +4%
Slide 8: 市販用セグメント
2026年度上期実績および業績見通し 市販用セグメント 売上高 956億円 前年差 +10億円(+1%) （単位：億円） 事業利益 84億円 前年差 +26億円(+46%) 市販用：増収・増益 （単位：億円） 売上高 2026年度 前年差 増減率 1Q 2Q 修正計画 年間 下期 上期 前年差 前年差 前年差 前年差 調味料 407 +21 +5% +9 +12 798 +23 +2 902 944 953 下期 上期の振り返り 954 惣菜 329 +8 +2% +5 +3 666 +12 +5 カット野菜 143 △10 △6% △5 △5 300 △0 +9 • 付加価値商品の売上伸長
Slide 9: 業務用セグメント
2026年度上期実績および業績見通し 業務用セグメント 売上高 938億円 前年差 +48億円(+5%) （単位：億円） 事業利益 69億円 前年差 +25億円(+56%) 業務用：増収・増益 （単位：億円） 売上高 2026年度 前年差 増減率 1Q 2Q 修正計画 年間 下期 上期 前年差 前年差 前年差 前年差 調味料 271 +10 +4% +4 +6 543 +11 +1 965 下期 上期の振り返り 839 868 922 タマゴ 586 +35 +6% +31 +5 1,155 △3 △38 • 付加価値商品の販売数量増 上期 （調味ソース、タマゴ加工品） 814 833 891
Slide 10: 海外セグメント
2026年度上期実績および業績見通し 海外セグメント 売上高 536億円 前年差 +42億円(+9%) （単位：億円） 事業利益 69億円 前年差 △10億円(△13%) 海外：増収・減益 ※「AP」はアジアパシフィック （単位：億円） 売上高 2026年度 前年差 増減率 増減率 1Q 2Q 修正計画 前年差 下期 上期 (現地通貨) 前年差 前年差 前年差 下期 中国 183 +8 +5% △1% △1 +9 409 +40 +32 上期の振り返り 509 629 185 +32 +21% +14% +9 +23 371 +77 +45 438 485 AP • インドネシア、オーストラリ
Slide 11: 2026年度業績見通し
２.2026年度業績見通し © Kewpie Corporation All rights reserved. 11
Slide 12: 2026年度業績見通し セグメント別売上高・事業利益
2026年度業績見通し セグメント別売上高・事業利益 ※全社計画は変更なし、セグメントごとの内訳を修正 （単位：億円） 売上高 2025年度 2026年度 年初計画 2026年度 修正計画 前年差 前年対比 増減率 年初計画差 2026年度 市販用 1,898 1,915 1,910 +12 +1% △5 修正計画 5,300億円 業務用 1,856 1,860 1,860 +4 +0% ー 海外 1,003 1,132 1,165 +162 +16% +33 前年差 +166億円 フルーツ ソリューション 176 189 185 +9 +5% △4 ファインケミカル 118 140 125
Slide 13: 営業利益の増減要因（中東影響）
2026年度業績見通し 営業利益の増減要因（中東影響） 営業利益 2026年度計画 380億円 前年差 ＋34億円 （単位：億円） △ 19 △ 47 海外 +75 国内 ＋ 2 △ 11 生み出す 中東影響 △45億円含む △0 △ 40 △4 380 “稼ぐ力” 346 価格改定効果 ＋75 +165億円 生産効率の向上 ＋ 3 付加価値化等 ＋24 注視する “強まる逆風” （国内+15、海外+9） 海外その他 △15 △77億円 © Kewpie Corporation All rights reserved. 13
Slide 14: ROE向上に向けた財務戦略・進捗
ROE向上に向けた財務戦略・進捗 稼ぐ力により創出したキャッシュを成長と還元へ適切に配分 営業キャッシュフローの創出 設備投資 株主還元 2年累計 2年累計 431億円（見通し） 中計累計 約370億円 （見通し） 500 中計累計 2026年度下期以降 億円 自己株式 1,000 さらなる投資加速 取得 前半2年の総還元性向 億円 総還元性向 98 67% 2026年下期 億円 下期予定 50% 配当 （見通し） 2026年上期 431 • 基幹商品の強化 2025年 億円 • 海外成長投資 2025年 成長投資の加速とともに、機動的かつ持続的な株主還元を並行して実行 © Kewpie Co
Slide 15: 2026年度業績見通し
2026年度業績見通し 中東影響を国内収益力向上と海外成長で打ち返し 年間計画の達成を見込む 前年度 土地売却益 売上高 営業利益 経常利益 純利益 5,300億円 380億円 400億円 255億円 前年比 +3% 前年比 +10% 前年比 ＋7% 前年比 △16% ＲＯＥ 国内事業利益率 海外売上高伸長率 ＲＯＩＣ 8.0% 7.3% ＋9% 7.1% 前年差 △1.7% 前年差 +0.7% 現地通貨前年比 前年差 +0.5％ 実質 ＋0.7% ※全社計画は変更なし、セグメントごとの内訳を修正 © Kewpie Corporation All rights reserved. (前年度土地
Slide 16: 下期以降の展望
３.下期以降の展望 © Kewpie Corporation All rights reserved. 16
Slide 17: 国内構造改革全体像
国内構造改革全体像 高収益なポートフォリオへの取り組み 付加価値の最大化、SCM効率化・再編、利益創出力の見極め により 国内の高収益化が大きく進み 年間+93億円の増益効果 付加価値の最大化 付加価値の • 付加価値商品の”販売強化” 2026年度 +93億円 最大化 • 価格戦略の推進 集中した商品を 効果 付加価値強化 価格改定 生産効率の向上 内訳 強い商品に もっと強く SCM効率化・再編 2025年度 +13億円 +88億円 +3億円 集中 高収益な • サプライチェーン全体で収益性を向上 ポートフォリオへ 2026年度 +15億円 +75億円 +3億円 • 生産ライン自働化による
Slide 18: 国内構造改革 付加価値の最大化
国内構造改革 付加価値の最大化 付加価値シフトと価格戦略の相乗効果で“稼ぐ力”を持続的に向上 付加価値×価格戦略 付加価値商品の販売強化 価格戦略の推進 市場を創造 適正な価格改定が浸透 ドレッシング用途拡大 加熱済み野菜 市場の創出 収益性向上に最も貢献 + 90 億 円 の 増 益 効 果 を 創 出 © Kewpie Corporation All rights reserved. 18
Slide 19: 国内構造改革 SCM効率化・再編、利益創出力の見極め
国内構造改革 SCM効率化・再編、利益創出力の見極め コスト競争力強化と付加価値商品へのシフトにより構造改革を加速 SCM効率化・再編 利益創出力の見極め グループ再編 自働化 グローバル調達 選択と集中（カテゴリ峻別） 自動積み付け 原資材などの 低収益商品から付加価値商品へのシフト ロボット 安定調達 中計前半2年間での創出価値（見込み） 生産拠点数の削減 生産ライン効率化による創出工数 商品SKU数の削減 △2拠点 +270人分 △10% (キユーピー株式会社単体） © Kewpie Corporation All rights reserved. 19
Slide 20: 海外成長への取組み：全体像
海外成長への取組み：全体像 米州・アジアパシフィックを柱に成長本格化フェーズへ 2026年度売上高伸長率 (現地通貨） 海外全体 ＋9％ （年初計画+11%） 米州 アジアパシフィック 中国 年間 ＋5％ 年間 ＋18％ 年間 ＋2％ （年初計画+19%） （年初計画+13%） （年初計画+3%） KEWPIEブランド品 一段上の成長 中間層チャネルの は大幅伸長も OEMで減収 フェーズへ 攻略 グローバルブランド発信施策（成田国際空港） © Kewpie Corporation All rights reserved. 20
Slide 21: 海外成長への取組み：米州
海外成長への取組み：米州 KEWPIEブランド品を中心に、供給強化と販売拡大の両輪で成長加速 KEWPIEブランド品 一時的減収を吸収し、上期は微増 下期+30%の大幅伸長へ “おいしさとKEWPIEブランド”で差別化 (数字は売上高伸長率、現地通貨) 新工場の稼働本格化 チャネル展開 エリア拡大とブランド浸透 テネシー工場生産量推移 大手流通、高級スーパー 100% 最大生産能力 CVS、外食での採用が続々決定 CANADA 50% カリフォルニア テネシー工場 工場 0% 2025年 2026年 2027年 2030年 （予定） （予定） オーガニック スパイシー 輸出用 米国向けオンライ
Slide 22: 海外成長への取組み：アジアパシフィック
海外成長への取組み：アジアパシフィック 拡大する中間層市場の攻略により成長加速 さらなる市場の広がり（チャネル・エリア） 供給体制の安定化 日本食レストラン数（直近2年の増加率） アジアパシフィック全体 ＋20% 新工場の安定稼働と オーストラリアに続き 品質基盤の強化 インドネシア ＋60% インド販売会社 （出典：農林水産省データ） 設立へ 販売強化 ブランド認知・浸透 ローカライズ戦略で オープンキッチンや 市販用・業務用へ展開 SNSの活用 年初計画を上回る 年間＋18％ 成長へ (現地通貨) © Kewpie Corporation All rights reserved. 22
Slide 23: 新領域の展開 ウェルネス領域
新領域の展開 ウェルネス領域を将来の柱へ育成 自社チャネルを軸に販売拡大 原料研究の強みを活かした展開 ヒアルロン酸 （億円）通信販売事業 売上高推移 100 医療・化粧品・食品など 幅広い用途に供給 2026年度 認知啓発 80 60 ＋20％ 酢酸菌 伸長見込み 40 2022年 2024年 2026年 （見込み） 調味料で商品化 さらなる拡大に向け自社・他社商品へ展開 （調味料・惣菜・ケアフード、原料販売など） © Kewpie Corporation All rights reserved. 23
Slide 24: お問い合せ先・注意事項
この説明会資料に掲載されている、キユーピー株式会社の業績見通し等の将来に 関する記述は、当社がその時点で入手可能な情報および合理的であると判断する 一定の前提に基づいており、実際の業績等は、さまざまなリスクや不確定要素の変 動および経済情勢等によってこれらと異なる結果になる場合があります。 当社が開示する情報は、当社に対する理解を深めていただくことを目的としており、 《お問い合せ先》 投資勧誘を目的としたものではありません。投資に関するご決定は利用者ご自身の キユーピー株式会社 財務戦略推進部 株式IRチーム 判断において行われるようお願いいたします。万一これら情報の利用者が何らかの損 TEL
Slide 25: 参考資料
４.参考資料 © Kewpie Corporation All rights reserved. 25
Slide 26: 参考 2026年度通期見通し
参考 2026年度通期見通し （単位：億円） 2026年度 2026年度 2025年度 2028年度 年初計画 修正計画 前年差 年初計画差 実績 中計目標 (1/14公表) (7/9公表) 売上高 5,134 5,300 5,300 +166 ― 6,000以上 営業利益 346 380 380 +34 ― 450以上 営業利益率(%) 6.7％ 7.2% 7.2% +0.5% ― 7.5％以上 経常利益 374 400 400 +26 ― ― 親会社株主に帰属する 当期純利益 305 255 255 △50 ― ― ROE(%) 9.7％ 8.0% 8.0% △1.7% ― 8.5％以上
Slide 27: 参考 2026年度上期 キャッシュ・フローの状況
参考 2026年度上期 キャッシュ・フローの状況 （単位：億円） 営業キャッシュ･フロー 投資キャッシュ･フロー 財務キャッシュ･フロー 2024年度上期 322 2025年度上期 2026年度上期 130 101 △ 63 △ 81 △ 61 △ 124 △ 109 △ 154 前年増減 前年増減 前年増減 固定資産 有形固定資産の 自己株式の 119 △106 △119 除売却損益の減少 売却による収入の減少 取得による支出の増加 税金等調整前 定期預金の 長期借入金の △75 △16 △54 中間純利益の減少 預入による支出の増加 返済による支出の増加 棚卸資産の増加 △41 定期預金の
Slide 28: 参考 バランスシートの増減ポイント
参考 2026年度上期 バランスシートの増減ポイント （単位：億円） 資産の部 負債・純資産の部 2025年度上期 2,638 2,772 2,776 3,459 3,476 3,503 2025年度通期 2,070 2,034 2,085 2026年度上期 1,249 1,329 1,358 流動資産 固定資産 負債 純資産 前年期末差 前年期末差 流動資産 ＋51億円 負債 ＋29億円 ・受取手形及び売掛金の増加 +28 ・長期借入金の増加 +150 ・原材料及び貯蔵品の増加 +28 ・短期借入金の減少 △70 ・商品及び製品の増加 +19 ･その他流動負債の減少 △34 ・現金及び預金の
Slide 29: 参考 営業外損益・特別損益の概要
参考 営業外損益・特別損益の概要 （単位：億円） 2026年度 上期 2025年度 2026年度 前年差 主な要因 上期 上期 営業利益 162 200 +39 営業外損益 13 15 +2 • その他営業外費用の減少 +3 経常利益 174 215 +41 • 固定資産売却益の減少 △121 特別損益 114 △2 △116 • 投資有価証券売却益の増加 +4 税引前利益 288 213 △75 法人税等 非支配株主に帰属する四半期純利益 100 81 △19 親会社株主に帰属する四半期純利益 188 132 △56 2026年度 計画 2025年度 2026年度 前年差 主な要因 修正計画
Slide 30: 参考 セグメント別売上高
参考 セグメント別売上高 （単位：億円） 2026年度通期計画 2025年度 2026年度 前年差 増減率 上期 上期 修正計画 前年差 増減率 市販用 946 956 +10 +1% 1,910 +12 +1% 調味料 385 407 +21 +5% 798 +23 +3% 惣菜 321 329 +8 +2% 666 +12 +2% カット野菜 153 143 △10 △6% 300 △0 △0% その他 86 78 △9 △10% 146 △23 △14% 業務用 891 938 +48 +5% 1,860 +4 +0% 調味料 261 271 +10 +4% 543 +11 +2% タマ
Slide 31: 参考 セグメント別事業利益
参考 セグメント別事業利益 （単位：億円） 2026年度通期計画 2025年度 2026年度 前年差 増減率 上期 上期 修正計画 前年差 増減率 市販用 57 84 +26 +46% 139 +13 +11% 調味料 42 56 +13 +32% 87 +2 +3% 惣菜 13 16 +3 +27% 32 +4 +14% カット野菜 △1 7 +8 ー 16 +8 +104% その他 3 4 +1 +42% 4 △1 △23% 業務用 44 69 +25 +56% 132 +13 +11% 調味料 17 25 +7 +41% 44 +0 +1% タマゴ 22 38 +15 +69% 77 +
Slide 32: 参考 事業利益増減要因(セグメント別)
参考 事業利益増減要因(セグメント別) （単位：億円） 2026年度 上期 売上増減に伴う 売上総利益率 販売促進費・ 物流費 その他の販売費・ 前年差 売上総利益の増減 の変動 広告宣伝費 一般管理費 市販用 △3 +19 +10 △1 △0 +26 業務用 △5 +33 △0 △1 △1 +25 海外 +21 △12 △7 △2 △11 △10 フルーツ ソリューション +0 +1 △0 +0 △0 +1 ファインケミカル ＋6 △0 △1 △0 △2 +2 合計 ＋19 +41 +2 △4 △15 +43 2026年度 計画 売上増減に伴う 売上総利益率 販売促進費・ 物流費 その他の販
Slide 33: 参考 マヨネーズ・ドレッシング 売上高の推移
参考 マヨネーズ・ドレッシング 売上高の推移 （単位：億円） 2024年度 上期 2025年度 上期 2026年度 上期 国内 296 295 309 マヨネーズ 海外 231 269 289 国内 195 192 196 ドレッシング 海外 111 124 144 国内 491 487 505 合計 海外 343 393 433 計 834 880 938 © Kewpie Corporation All rights reserved. 33
Slide 34: 参考 サステナビリティ・人的資本の目標と実績
参考 サステナビリティ・人的資本の目標と実績 2026年度 2028年度 2030年度 SDGsとの 重点課題 取り組みテーマ 指標 基準 上期 目標 目標 関連付け 健康寿命延伸 お客様の健康な食生活に貢献するため、 食と健康 への貢献 サラダの喫食機会向上、タマゴの付加価値化を中心に取り組みを推進 への貢献 子どもの心と体の 2019年度 健康支援 私たちの活動で創る子どもの笑顔の数 からの累計 67.7万人 80万人以上 100万人以上 食品残さ削減率 2015年度 70.7% 63%以上 65%以上 食品ロスの削減・ 野菜未利用部有効活用率 有効活用 （主要野菜：キャベツなど） 当年