Slide 1: Resultados a marzo de 2015
Resultados a marzo de 2015 Presentación para inversores y analistas 5 de mayo de 2015
Slide 2: Índice
Índice 1 Puntos clave 2 Información financiera consolidada 3 Suplemento estadístico 4 Calendario y contactos 2
Slide 3: Puntos clave
1 Puntos clave Crecimiento del negocio, acompañado por el comportamiento favorable de los mercados financieros y los tipos de cambio Ingresos 7.515,2 8,9% Primas 6.114,1 2,6% Ahorro gestionado 40.119,4 12,7% Ratio combinado No Vida 98,8% 3,2 p.p. ROE 9,5% 0,3 p.p. Fondos propios por acción 3,03 14,3
Slide 4: Claves del ejercicio
1 Puntos clave Claves del ejercicio Crecimiento significativo de la cifra de primas en la mayoría de las líneas de negocio y países, destacando la aportación significativa del seguro de No Vida y el efecto positivo de la depreciación del euro frente a las principales divisas, con excepción del real
Slide 5: Sigue aumentando la diversificación geográfica del negocio
1 Puntos clave Sigue aumentando la diversificación geográfica del negocio Primas(1) Aportación al resultado consolidado EUR MM % MAPFRE RE IBERIA 111,9 49,4% APAC 933,7 (14,2%) 31,7 (0,5%) BRASIL 42,9 19,0% IBERIA LATAM SUR 50,4 22,2% 2.185,3 (33,1%) LATAM NORTE NORTEAMÉRICA -50,8 -22,3% 411,9 (6,3%
Slide 6: En la Junta General se han actualizado los principales objetivos estratégicos
1 Puntos clave En la Junta General se han actualizado los principales objetivos estratégicos 1 Creación sostenible de valor para el accionista 2 Mayor diversificación del negocio 3 Multi-canalidad Una estructura societaria más simplificada y eficiente, que contribuya a 4 acelerar la consecución de l
Slide 7: Mantenimiento de un pay-out en torno al 50%
1 Puntos clave Mantenimiento de un pay-out en torno al 50% Dividendos a cargo del ejercicio 431 400 Pay-out 50,6% 51,0% 2013 2014 7 Millones de euros
Slide 8: El dividendo complementario se abonará el 18 de junio íntegramente en efectivo
1 Puntos clave El dividendo complementario se abonará el 18 de junio íntegramente en efectivo El 13 de marzo la Junta General aprobó el pago de un dividendo activo complementario a cargo de los resultados del ejercicio 2014 de 8 céntimos de euro brutos por acción Dividendo Con ello, el desembols
Slide 9: Principales cifras
1 Puntos clave Principales cifras 3M 2014 3M 2015 r% Resultados Primas emitidas y aceptadas totales 5.961,2 6.114,1 2,6% - No Vida 4.362,8 4.924,3 12,9% - Vida 1.598,4 1.189,8 -25,6% Resultado neto 219,0 201,4 -8,0% Beneficio por acción (cént. de euro) 0,07 0,07 -8,0% Balance Activos totales 60.637,
Slide 10: Índice
Índice 1 Puntos clave 2 Información financiera consolidada 3 Suplemento estadístico 4 Calendario y contactos 10
Slide 11: Cuenta de resultados consolidada
2 Información financiera consolidada Cuenta de resultados consolidada 3M 2014 3M 2015 r% SEGURO Y REASEGURO DE NO VIDA Primas emitidas y aceptadas 4.362,8 4.924,3 12,9% Primas imputadas netas de reaseguro cedido y retrocedido 3.182,2 3.522,5 10,7% Siniestralidad neta y variación de otras provisiones
Slide 12: Evolución del resultado del Seguro de No Vida
2 Información financiera consolidada Evolución del resultado del Seguro de No Vida Cuenta de No Vida r % s/ r % s/ 1T 2014 4T 2014 1T 2015 4T 2014 1T 2014 Primas emitidas y aceptadas 4.362,8 3.856,5 4.924,3 27,7% 12,9% Resultado técnico 139,1 148,0 41,1 -72,2% -70,5% Ingresos financieros netos y otr
Slide 13: Claves de la evolución del resultado del Seguro de No Vida
2 Información financiera consolidada Claves de la evolución del resultado del Seguro de No Vida El incremento del volumen de negocio del 12,9% respecto al primer trimestre del ejercicio anterior recoge: el aumento de la emisión en España, especialmente en el seguro de Salud, gracias al buen Prim
Slide 14: Claves de la evolución del resultado del Seguro de No Vida
2 Información financiera consolidada Claves de la evolución del resultado del Seguro de No Vida Siniestralidad Aumento interanual de 2,5 puntos porcentuales, que recoge: un volumen excepcional de siniestros en NORTEAMÉRICA por nevadas en Massachusetts, que han afectado a los ramos de Hogar y Aut
Slide 15: Claves de la evolución del resultado del Seguro de No Vida
2 Información financiera consolidada Claves de la evolución del resultado del Seguro de No Vida Aumento interanual de 0,7 puntos porcentuales, procedente principalmente del crecimiento de Ratio de los gastos de adquisición en Argentina, Chile, España, México y Venezuela gastos Estos crecimientos
Slide 16: Claves de la evolución del resultado del Seguro de No Vida
2 Información financiera consolidada Claves de la evolución del resultado del Seguro de No Vida Ingresos En comparativa interanual, el incremento de la cifra de ingresos recoge: financieros el efecto positivo del aumento de los tipos de interés en BRASIL y de la depreciación y otros no del euro
Slide 17: Evolución del resultado del Seguro de Vida
2 Información financiera consolidada Evolución del resultado del Seguro de Vida Cuenta de Vida r % s/ r % s/ 1T 2014 4T 2014 1T 2015 4T 2014 1T 2014 Primas emitidas y aceptadas 1.598,4 1.687,4 1.189,8 -29,5% -25,6% Resultado técnico-financiero 133,6 134,4 177,7 32,2% 33,0% Resultados no realizados e
Slide 18: Claves de la evolución del resultado del Seguro de Vida
2 Información financiera consolidada Claves de la evolución del resultado del Seguro de Vida El descenso del 25,6 por cien en el volumen de negocio respecto al primer trimestre del ejercicio anterior recoge: Primas en IBERIA: • el menor volumen de emisión del seguro de Vida-Ahorro, debido a un d
Slide 19: Claves de la evolución del resultado del Seguro de Vida
2 Información financiera consolidada Claves de la evolución del resultado del Seguro de Vida Resultado La mejora de un 33 por cien, frente al mismo periodo del ejercicio anterior, refleja: Técnico- la revalorización de las inversiones en Malta financiero el crecimiento en el volumen de fondos
Slide 20: Evolución del resultado de las Otras Actividades
2 Información financiera consolidada Evolución del resultado de las Otras Actividades Otras Actividades (1) r % s/ r % s/ 1T 2014 4T 2014 1T 2015 4T 2014 1T 2014 Ingresos de explotación 152,5 64,6 139,6 116,1% -8,5% Gastos de explotación -144,1 -84,5 -144,5 71,0% 0,3% Ingresos financieros netos y ot
Slide 21: Claves de la evolución del resultado de Otras Actividades
2 Información financiera consolidada Claves de la evolución del resultado de Otras Actividades Disminución de un 8,5 por cien de los ingresos de explotación procedente principalmente Ingresos y de: Gastos de IBERIA, que en el primer trimestre de 2014 recogía plusvalías por cancelación de Explota
Slide 22: Resultado consolidado
2 Información financiera consolidada Resultado consolidado r % s/ r % s/ 1T 2014 4T 2014 1T 2015 4T 2014 1T 2014 Resultado por reexpresión de estados financieros -15,9 -15,6 -33,6 115,4% 111,3% Resultado antes de impuestos y minoritarios 438,1 370,1 458,5 23,9% 4,7% Impuesto sobre beneficios -127,8
Slide 23: Claves de la evolución del resultado consolidado
2 Información financiera consolidada Claves de la evolución del resultado consolidado Caída del resultado técnico del negocio de No Vida debida, fundamentalmente, a las Resultado pérdidas por las excepcionales nevadas en Estados Unidos bruto Buen resultado técnico-financiero del negocio de Vida
Slide 24: Evolución del balance
2 Información financiera consolidada Evolución del balance 31.3.14 31.12.14 31.3.15 Fondo de comercio 1.936,0 2.030,5 1.901,1 Otros activos intangibles 1.998,2 2.046,3 1.804,7 Otro inmovilizado material 325,4 303,8 294,6 Tesorería 1.299,1 1.188,6 1.157,5 Inversiones e inmuebles 41.294,7 47.484,5 47.
Slide 25: Evolución del patrimonio neto
2 Información financiera consolidada Evolución del patrimonio neto Fondos Intereses TOTAL TOTAL Propios Minoritarios 2015 2014 SALDO A 31/12 DEL EJERCICIO ANTERIOR 9.152,7 2.316,7 11.469,4 9.893,7 Ingresos y gastos reconocidos directamente en patrimonio neto Por inversiones disponibles para la venta
Slide 26: Claves de la evolución del patrimonio neto
2 Información financiera consolidada Claves de la evolución del patrimonio neto Inversiones disponibles para la venta Importante revalorización de la cartera de inversiones financieras en España, absorbida en gran parte por la contabilidad tácita Diferencias de Efecto positivo de la revalorizaci
Slide 27: Índice
Índice 1 Puntos clave 2 Información financiera consolidada 3 Suplemento estadístico 4 Calendario y contactos 27
Slide 28: Primas emitidas por áreas regionales
3 Suplemento estadístico Primas emitidas por áreas regionales Cifras acumuladas Cifras trimestrales ÁREA REGIONAL 3M 2014 3M 2015 r% r % s/ r % s/ ÁREA REGIONAL 1T 2014 4T 2014 1T 2015 4T 2014 1T 2014 IBERIA 2.627,0 2.185,3 -16,8% IBERIA 2.627,0 1.764,4 2.185,3 23,9% -16,8% BRASIL 1.174,1 1.192,0 1,
Slide 29: Resultados atribuibles por áreas regionales
3 Suplemento estadístico Resultados atribuibles por áreas regionales Cifras acumuladas Cifras trimestrales r % s/ r % s/ ÁREA REGIONAL 3M 2014 3M 2015 r% ÁREA REGIONAL 1T 2014 4T 2014 1T 2015 4T 2014 1T 2014 IBERIA 103,6 111,9 8,0% IBERIA 103,6 90,5 111,9 23,6% 8,0% BRASIL 30,4 42,9 41,1% BRASIL 30,
Slide 30: Información por Áreas Regionales y países - IBERIA
3 Suplemento estadístico Información por Áreas Regionales y países - IBERIA Cifras acumuladas (1) PRIMAS RESULTADOS 3M 2014 3M 2015 r % 3M 2014 3M 2015 r % IBERIA 2.627,0 2.185,3 -16,8% 176,6 155,7 -11,8% ESPAÑA 2.558,4 2.118,6 -17,2% 177,0 153,6 -13,2% PORTUGAL 68,7 66,7 -2,9% -0,4 2,1 --- Cifras t
Slide 31: Información por Áreas Regionales y países – LATAM
3 Suplemento estadístico Información por Áreas Regionales y países – LATAM Cifras acumuladas (1) PRIMAS RESULTADOS r% r% moneda moneda (2) (2) 3M 2014 3M 2015 r% local 3M 2014 3M 2015 r% local BRASIL 1.174,1 1.192,0 1,5% 2,7% 151,0 228,5 51,3% 55,4% LATAM SUR 703,0 817,6 16,3% 32,8 62,3 89,9% de los
Slide 32: Información por Áreas Regionales y países - LATAM
3 Suplemento estadístico Información por Áreas Regionales y países - LATAM Cifras trimestrales PRIMAS RESULTADOS(1) r % s/ r % s/ r % s/ r % s/ 1T 2014 4T 2014 1T 2015 4T 2014 1T 2014 1T 2014 4T 2014 1T 2015 4T 2014 1T 2014 BRASIL 1.174,1 1.477,1 1.192,0 -19,3% 1,5% 151,0 204,9 228,5 11,5% 51,3% LAT
Slide 33: Información por Áreas Regionales y países - INTERNACIONAL
3 Suplemento estadístico Información por Áreas Regionales y países - INTERNACIONAL Cifras acumuladas (1) PRIMAS RESULTADOS r% r% moneda moneda (2) 3M 2014 3M 2015 r% local 3M 2014 3M 2015 r% local(2) NORTEAMÉRICA 486,0 631,8 30,0% 9,0 -68,6 --- de los que: ESTADOS UNIDOS 424,9 544,4 28,1% 2,7% 6,9 -
Slide 34: Información por Áreas Regionales y países - INTERNACIONAL
3 Suplemento estadístico Información por Áreas Regionales y países - INTERNACIONAL Cifras trimestrales PRIMAS RESULTADOS(1) r % s/ r % s/ r % s/ r % s/ 1T 2014 4T 2014 1T 2015 4T 2014 1T 2014 1T 2014 4T 2014 1T 2015 4T 2014 1T 2014 NORTEAMÉRICA 486,0 531,6 631,8 18,8% 30,0% 9,0 34,8 -68,6 --- --- de
Slide 35: MAPFRE RE
3 Suplemento estadístico MAPFRE RE Cifras acumuladas PRIMAS RESULTADOS(1) 3M 2014 3M 2015 r % 3M 2014 3M 2015 r % MAPFRE RE 885,8 933,7 5,4% 59,9 67,6 12,9% Cifras trimestrales (1) PRIMAS RESULTADOS r % s/ r % s/ r % s/ r % s/ 1T 2014 4T 2014 1T 2015 4T 2014 1T 2014 1T 2014 4T 2014 1T 2015 4T 2014 1
Slide 36: Áreas Regionales y Reaseguro: Cuenta de resultados – No Vida Marzo 2015
3 Suplemento estadístico Áreas Regionales y Reaseguro: Cuenta de resultados – No Vida Marzo 2015 LATAM NORTE AJUSTES SEGURO Y REASEGURO DE NO VIDA IBERIA NORTE LATAM SUR BRASIL EMEA AMÉRICA APAC REASEGURO CONS. TOTAL Primas emitidas y aceptadas 1.744,1 314,1 751,2 773,4 327,8 629,4 31,7 823,4 -470,7
Slide 37: Áreas Regionales y Reaseguro: Cuenta de resultados - Vida Marzo 2015
3 Suplemento estadístico Áreas Regionales y Reaseguro: Cuenta de resultados - Vida Marzo 2015 LATAM NORTE AJUSTES SEGURO Y REASEGURO DE VIDA IBERIA NORTE LATAM SUR BRASIL EMEA AMÉRICA APAC REASEGURO CONS. TOTAL Primas emitidas y aceptadas 441,2 97,8 66,4 418,6 53,1 2,4 0,0 110,3 0,0 1.189,8 Primas i
Slide 38: Cuenta de resultados – Otras actividades y resultado neto Marzo 2015
3 Suplemento estadístico Áreas Regionales y Reaseguro: Cuenta de resultados – Otras actividades y resultado neto Marzo 2015 HOLDINGS LATAM NORTE Y AJUSTES IBERIA NORTE LATAM SUR BRASIL EMEA AMÉRICA APAC REASEGURO CONS. TOTAL Resultado de las Otras Actividades 20,7 -0,7 -1,1 1,4 0,6 -0,9 -0,9 0,0 -27
Slide 39: Áreas Regionales y Reaseguro: Cuenta de resultados – No Vida Marzo 2014
3 Suplemento estadístico Áreas Regionales y Reaseguro: Cuenta de resultados – No Vida Marzo 2014 LATAM NORTE AJUSTES SEGURO Y REASEGURO DE NO VIDA IBERIA NORTE LATAM SUR BRASIL EMEA AMÉRICA APAC REASEGURO CONS. TOTAL Primas emitidas y aceptadas 1.702,4 240,0 617,6 777,9 290,9 485,2 23,2 788,0 -562,4
Slide 40: Áreas Regionales y Reaseguro: Cuenta de resultados - Vida Marzo 2014
3 Suplemento estadístico Áreas Regionales y Reaseguro: Cuenta de resultados - Vida Marzo 2014 LATAM NORTE AJUSTES SEGURO Y REASEGURO DE VIDA IBERIA NORTE LATAM SUR BRASIL EMEA AMÉRICA APAC REASEGURO CONS. TOTAL Primas emitidas y aceptadas 924,6 60,2 85,4 396,2 33,3 0,8 0,0 97,8 0,0 1.598,4 Primas im
Slide 41: Cuenta de resultados – Otras actividades y resultado neto Marzo 2014
3 Suplemento estadístico Áreas Regionales y Reaseguro: Cuenta de resultados – Otras actividades y resultado neto Marzo 2014 HOLDINGS LATAM NORTE Y AJUSTES IBERIA NORTE LATAM SUR BRASIL EMEA AMÉRICA APAC REASEGURO CONS. TOTAL Resultado de las Otras Actividades 17,2 -0,1 0,5 1,8 1,5 -0,5 -0,3 0,0 -30,
Slide 42: Sociedades Operativas: Principales cifras
3 Suplemento estadístico Sociedades Operativas: Principales cifras MAPFRE FAMILIAR 3M 2014 3M 2015 r% Primas emitidas y aceptadas 1.401,2 1.432,0 2,2% Primas imputadas netas 861,5 853,0 -1,0% Resultado de suscripción total 30,6 15,1 -50,7% Resultado financiero 37,9 47,9 26,4% Resultado de otras acti
Slide 43: Sociedades Operativas: Principales cifras
3 Suplemento estadístico Sociedades Operativas: Principales cifras MAPFRE FAMILIAR – Negocio en España por ramos Autos 3M 2014 3M 2015 r% Salud 3M 2014 3M 2015 r% Primas emitidas y aceptadas Primas emitidas y aceptadas 490,3 490,8 0,1% 425,2 455,1 7,0% Primas imputadas netas 452,2 443,7 -1,9% Primas
Slide 44: Sociedades Operativas: Principales cifras
3 Suplemento estadístico Sociedades Operativas: Principales cifras MAPFRE FAMILIAR (cont.) MAPFRE EMPRESAS Otros 3M 2014 3M 2015 r% 3M 2014 3M 2015 r% Primas emitidas y aceptadas 48,5 50,4 3,9% Primas emitidas y aceptadas 202,6 198,3 -2,1% Primas imputadas netas 45,0 41,4 -8,0% Primas imputadas neta
Slide 45: Sociedades Operativas: Principales cifras
3 Suplemento estadístico Sociedades Operativas: Principales cifras MAPFRE VIDA 3M 2014 3M 2015 r% Desglose de primas 3M 2014 3M 2015 r% Provisiones Técnicas sin incluir el Primas Periódicas 147,9 178,6 20,8% efecto de la "contabilidad tácita" 18.330,5 18.434,3 0,6% - Canal agencial y otros 75,6 97,9
Slide 46: Sociedades Operativas: Principales cifras
3 Suplemento estadístico Sociedades Operativas: Principales cifras MAPFRE VIDA (1) 3M 2014 3M 2015 Ahorro gestionado 3M 2014 3M 2015 r% Variación de los fondos gestionados Seguros de Prima Periódica 5.031,8 6.417,5 27,5% Provisiones técnicas NIIF (2) 1.086,9 -480,2 - Canal agencial y otros 3.543,1 4
Slide 47: Sociedades Operativas: Principales cifras
3 Suplemento estadístico Sociedades Operativas: Principales cifras MAPFRE AMÉRICA MAPFRE AMÉRICA (por ramos) 3M 2014 3M 2015 r % No Vida 3M 2014 3M 2015 r % Primas emitidas y aceptadas 2.081,7 2.315,2 11,2% Primas emitidas y aceptadas 1.539,8 1.732,4 12,5% Primas imputadas netas 1.539,4 1.724,2 12,0
Slide 48: Sociedades Operativas: Principales cifras
3 Suplemento estadístico Sociedades Operativas: Principales cifras MAPFRE BRASIL MAPFRE BRASIL (por ramos) 3M 2014 3M 2015 r% No Vida 3M 2014 3M 2015 r% Primas emitidas y aceptadas 758,3 748,9 -1,2% Primas emitidas y aceptadas 1.154,5 1.167,5 1,1% Primas imputadas netas 613,6 669,6 9,1% Primas imput
Slide 49: Sociedades Operativas: Principales cifras
3 Suplemento estadístico Sociedades Operativas: Principales cifras MAPFRE INTERNACIONAL MAPFRE INTERNACIONAL (por ramos) 3M 2014 3M 2015 r % No Vida 3M 2014 3M 2015 r % Primas emitidas y aceptadas 647,6 819,0 26,5% Primas emitidas y aceptadas 613,4 763,5 24,5% Primas imputadas netas 511,9 670,1 30,9
Slide 50: Sociedades Operativas: Principales cifras
3 Suplemento estadístico Sociedades Operativas: Principales cifras MAPFRE USA 3M 2014 3M 2015 r % Primas emitidas y aceptadas 387,9 491,3 26,7% Primas imputadas netas 337,7 433,5 28,4% Resultado de suscripción total -19,0 -102,0 --- Resultado financiero 23,3 29,6 27,0% Resultado de otras actividades
Slide 51: Sociedades Operativas: Principales cifras
3 Suplemento estadístico Sociedades Operativas: Principales cifras MAPFRE RE MAPFRE RE (por ramos) 3M 2014 3M 2015 r % No Vida 3M 2014 3M 2015 r % Primas emitidas y aceptadas 885,8 933,7 5,4% Primas emitidas y aceptadas 788,0 823,4 4,5% Primas imputadas netas 487,7 493,0 1,1% Primas imputadas netas
Slide 52: Sociedades Operativas: Principales cifras
3 Suplemento estadístico Sociedades Operativas: Principales cifras MAPFRE GLOBAL RISKS MAPFRE ASISTENCIA 3M 2014 3M 2015 r % 3M 2014 3M 2015 r % Primas emitidas y aceptadas 226,4 235,6 4,1% Ingresos operativos 288,0 328,9 14,2% - Global Risks 196,1 208,6 6,4% - Primas emitidas y aceptadas 241,8 284,
Slide 53: Resultado financiero: información seleccionada
3 Suplemento estadístico Resultado financiero: información seleccionada Desglose de los ingresos financieros netos (antes de impuestos) 3M 2014 3M 2015 r% Ingresos financieros netos, No Vida 172,9 261,0 51,0% - de los que: plusvalías realizadas y deterioros 24,5 56,9 132,2% - de los que: diferencias
Slide 54: Resultado financiero: información seleccionada
3 Suplemento estadístico Resultado financiero: información seleccionada Beneficios netos por realizaciones 3M 2014 3M 2015 MAPFRE FAMILIAR 12,1 23,1 MAPFRE VIDA 0,0 14,1 MAPFRE EMPRESAS 3,4 9,9 MAPFRE AMÉRICA 0,0 5,4 MAPFRE GLOBAL RISKS 7,4 2,8 MAPFRE RE 1,0 11,2 MAPFRE ASISTENCIA 0,0 0,0 MAPFRE INT
Slide 55: Evolución del Seguro de No Vida
3 Suplemento estadístico Evolución del Seguro de No Vida Principales ratios de gestión - Sociedades GASTOS(1) SINIESTRALIDAD (2) COMBINADO(3) 3M 2014 3M 2015 3M 2014 3M 2015 3M 2014 3M 2015 MAPFRE FAMILIAR 19,9% 20,5% 76,1% 77,2% 96,0% 97,7% MAPFRE EMPRESAS 24,7% 25,6% 62,3% 59,3% 87,0% 84,9% MAPFRE
Slide 56: Evolución del Seguro de No Vida
3 Suplemento estadístico Evolución del Seguro de No Vida Principales ratios de gestión - Áreas Regionales y Unidades de Negocio GASTOS(1) SINIESTRALIDAD (2) COMBINADO(3) 3M 2014 3M 2015 3M 2014 3M 2015 3M 2014 3M 2015 IBERIA 20,8% 21,5% 74,6% 74,6% 95,4% 96,1% LATAM NORTE 36,1% 37,0% 57,2% 56,4% 93,
Slide 57: Índice
Índice 1 Puntos clave 2 Información financiera consolidada 3 Suplemento estadístico 4 Calendario y contactos 57
Slide 58: Calendario
4 Calendario y contactos Calendario Publicación de los resultados del primer trimestre 2015 5 de mayo 2015 Madrid Teleconferencia - resultados del primer trimestre 2015 6 de mayo 2015 Londres Presentación a analistas de los resultados del primer trimestre 2015 3 de julio hasta 23 de Periodo
Slide 59: Departamento de Relaciones con Inversores
4 Calendario y contactos Departamento de Relaciones con Inversores Luigi Lubelli Subdirector General – Área Financiera +34-91-581-6071 Subdirectora de Mercado de Capitales Natalia Núñez Arana +34-91-581-8664 Responsable de Relaciones con Inversores Antonio Triguero Sánchez Relaciones con Inversores
Slide 60: Advertencia
Advertencia Este documento tiene carácter meramente informativo. Su contenido no constituye oferta o invitación a contratar ni vincula en modo alguno a la entidad emisora. La información relativa a los planes de la sociedad, su evolución, sus resultados y sus dividendos constituyen simples prevision