Tokyo Radiator Manufacturing Co., Ltd. · TSE:7235
Tokyo Radiator Manufacturing — FY2025 Earnings Presentation
17 slides from Tokyo Radiator Manufacturing's earnings presentation, May 14, 2026
Slide 1: 2026年3月期 決算補足説明資料
2026年3月期 決算補足説明資料 2026.5.14 東京ラヂエーター製造株式会社 コード番号7235 東証 TRS WAY 「変わる」 「応える」 「高める」
Slide 2: 2025年度 通期決算概要
2025年度 通期決算概要 • 売上増に加え、原価低減及び製品構成差の改善が寄与し、 営業利益は前年比 +644百万円（同38%増）と大幅増益 ・経常利益、当期純利益についても、前年比増益 ２5年度 ２4年度 前年比 （単位：百万円） 実績 実績 増減 増減率 売上高 35,382 34,060 +1,322 +４% 営業利益 2,358 1,714 +644 +38% （営業利益率） (6.7%) (5.0%) (＋1.7%) 経常利益 2,541 1,920 +621 +32% 為替レート (平均レート) 通貨 25年度 24年度 （親会社株主に帰属する） 年間 年間 当期純利益 2,03
Slide 3: 2025年度 セグメント別売上高・営業利益
2025年度 セグメント別売上高・営業利益 ・日本 自動車向売上が大幅に増加 売上増他により固定費増を吸収し、増益 ・中国 輸出向け需要の減少により、前年比減収 一方、調達コストや経費削減により、営業利益は増益を確保 ・アジア タイ、インドネシア市場の停滞影響が大きく、減収・減益 ■24年度実績 ■25年度実績 (単位 : 百万円) 売上高 (前年比 +1,322百万円) 営業利益 (前年比 +644百万円) +622 +2,560 1,680 29,633 △1,078 27,073 +41 7,038 1,058 5,960 △334 418 459 △57 3,259 2,925 239
Slide 4: 2025年度 営業利益の増減要因（対前年）
2025年度 営業利益の増減要因（対前年） ・TRS単体 売上増加を主因に、人件費・経費など固定費の増加を吸収し増益 ・中国、アジア子会社 中国子会社は減収影響が大きかったものの、固定費を中心としたコスト削減により増益 アジア子会社はタイ、インドネシアともに市場停滞による販売数量減により減益 TRS単体(+616) 子会社(△9) （単位：百万円） +921 +27 +7 +41 +37 2,358 △332 △57 1,714 ・人件費 △200 ・売上減 △216 ・売上減 △59 ・償却費 ＋102 ・原価/固定費 +197 ・原価/固定費 △24 ・経費他 △234 ・前期減損 償却費
Slide 5: 2025年度 財務状況
2025年度 財務状況 ２6年 ２5年 （単位：百万円） 前年度末比 3月 ３月 流動資産 21,293 21,122 +171 内 (現預金) (8,545) (8,413) (+132) (売上債権) (8,978) (8,785) (+193) (棚卸資産) (3,203) (3,475) (△272) 固定資産 12,146 11,796 +350 資産の部 33,439 32,918 +521 流動負債 6,058 7,687 △1,629 固定負債 1,281 1,280 +1 負債の部 7,339 8,967 △1,628 自己資本 24,066 21,960 +2,106 その
Slide 6: 2025年度 キャッシュフロー
2025年度 キャッシュフロー ■営業キャッシュフロー 法改正対応による一時的な運転資本増により前年比マイナス ■フリーキャッシュフロー 営業CFの減少と投資CFにおける支出増が重なり、前年比マイナス ２5年度 ２4年度 （単位：百万円） 前年比 実績 実績 税前利益 2,403 1,752 +651 減価償却費 1,226 1,401 △175 運転資本増減 △1,742 △238 △1,504 その他 △176 △662 +486 (1) 営業キャッシュフロー 1,711 2,253 △542 (2) 投資キャッシュフロー △2,038 △599 △1,439 (1)+(2) フリー・キャ
Slide 7: （補足）セグメント別売上高/営業利益（四半期別推移）
（補足）セグメント別売上高/営業利益（四半期別推移） 24年度 25年度 （単位：百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 年間 1Q 2Q 3Q 4Q 年間 売 上 高 6,644 6,494 6,886 7,049 27,073 7,073 7,300 7,691 7,569 29,633 日 本 営業利益 165 188 377 328 1,058 414 379 519 368 1,680 売 上 高 1,952 1,666 1,606 1,814 7,038 1,608 1,460 1,322 1,570 5,960 中 国 営業利益 167 104 69 78 418 198 118 50
Slide 8: (補足) 2025年度 市場別外部売上高
(補足) 2025年度 市場別外部売上高 （単位：百万円） 25年度実績 24年度実績 前年比 市場 セグメント 売上高 構成比 売上高 構成比 増減額 増減率 日本 24,073 68.0% 21,733 63.8% +2,340 +10.8% 中国 3,259 9.2% 4,304 12.6% △1,045 △ 24.3% 自動車 アジア 2,622 7.4% 2,984 8.8% △362 △ 12.1% 計 29,954 84.6% 29,021 85.2% +933 +3.2% 日本 4,967 14.0% 4,632 13.6% +335 +7.2% 中国 161 0.5% 132
Slide 9: 2027年3月期 通期予想
2027年3月期 通期予想 TRS WAY 「変わる」 「応える」 「高める」 8
Slide 10: 2026年度 事業環境および対応方針
2026年度 事業環境および対応方針 ■市場動向 (販売台数) (単位 : 万台) 地域 車種 24年度 25年度 26年度予想 25vs26比 ・日本 乗用車は緩やかな回復により微増を見込む一方、 日本 乗用車 286 290 298 +3% 商用車およびショベルは前年度並みを想定 商用車 32 34 34 0% ・中国 乗用車およびショベルは緩やかな回復基調を見込む。 ショベル 2.2 2.2 2.2 0% 商用車については、政策支援および輸出拡大を背景に 中国 乗用車 2,809 3,068 3,076 +0.2% 増加を想定 商用車 335 372 394 +6% ・アジア タイは微増
Slide 11: 2026年度 通期業績予想
2026年度 通期業績予想 • 売上高は前年並みも、原価低減活動により 営業利益は前年比増益を見込む • 経常利益は前年水準を維持するものの、税負担増により 当期純利益は減益の見通し ２6年度 ２5年度 前年比 （単位：百万円） 予想 実績 増減 増減率 売上高 35,500 35,382 +118 +0.3% 営業利益 2,450 2,358 +92 +4% （営業利益率） (6.9%) (6.7%) (+0.2%) 為替レート (平均レート) 経常利益 2,600 2,541 +59 +2% 通貨 26年度 25年度 （親会社株主に帰属する） 実績 当期純利益 1,800 2,038 △2
Slide 12: 2026年度 セグメント別売上高・営業利益
2026年度 セグメント別売上高・営業利益 ・日本 トラックおよび建設機械市場ともに、拡販活動の推進により増収を計画 材料費や人件費の増加が見込まれるものの、継続的なコスト改善の推進により、増益を計画 ・中国 中国国内市場の構造変化び競争激化により、売上高は前年を下回る見通し コスト競争力強化をはじめとする収益構造改革を継続するものの、減収影響により減益の見通し ・アジア インドネシア、タイともに需要が回復傾向にあり、増収を計画 一方で、前年にあった一過性要因の剥落などにより、営業利益は前年を下回る見通し ■25年度実績 ■26年度予想 (単位 : 百万円) 売上高 (前年比 +118百万円)
Slide 13: 2026年度 営業利益の変動要因
2026年度 営業利益の変動要因 ・単体 売上増および原価低減により固定費増を吸収し、 子会社の減益影響を単体でカバーした上で増益を見込む ・子会社 中国子会社は市場環境および顧客動向等の影響により減収・減益 減益影響を抑制するため、原価低減および拡販活動を推進する TRS単体(+319) 子会社(△191) +250 +390 ±0 △321 2,450 2,358 △159 △32 △36 ・人件費 △80 ・一過性要因 △26 ・売上増減 △300 ・償却費 △30 (前期影響） ・原価/固定費他 +141 ・経費他 △211 ・その他 △6 2025年度 売上増減 原価低減 固定費等増
Slide 14: 配当の推移
配当の推移 株主還元方針として、中期経営計画に基づき、26年度以降は配当性向を30%から40%へ引き上げる方針 25年度実績 年間 65.0円（24年度比 +19.5円） *25年11月公表比 6.0円増配(期末36.0円) 26年度予想 年間 77.0円（25年度比 +12.0円） 期末 中間 77.0 65.0 39.0 (単位：円) 45.5 36.0 23.0 32.5 （特別配当） 5.0 38.0 9.0 29.0 9.0 13.0 配当性向（%） （12.8%） （30.1%） （30.0%） （40.6%） 23年度 24年度 25年度 26年度予想 TRS WAY 「変わる」
Slide 15: (補足) 2026年度 セグメント別売上高・営業利益
(補足) 2026年度 セグメント別売上高・営業利益 26年度予想 25年度実績 前年比 （単位：百万円） 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 日本 30,700 2,000 29,633 1,680 +1,067 +320 中国 5,000 300 5,960 459 △960 △159 アジア 3,000 150 2,925 182 +75 △32 連結調整 △3,200 0 △3,136 36 △64 △36 合計 35,500 2,450 35,382 2,358 +118 +92 TRS WAY 「変わる」 「応える」 「高める」 14
Slide 16: (参考) 業績ハイライト
(参考) 業績ハイライト (単位 : 百万円) 売上高 営業利益、営業利益率 営業利益 営業利益率 6.7% 6.9% 35,382 35,500 5.0% 4.2% 34,060 33,401 2.6% 2,450 2,358 31,785 1,714 1,397 823 22年度 23年度 24年度 25年度 26年度 22年度 23年度 24年度 25年度 26年度 予想 予想 TRS WAY 「変わる」 「応える」 「高める」 15
Slide 17: 免責事項
免責事項 本資料に掲載されている予想等に関わる情報は、本資料の作成時点において当社が合理的に 入手可能な情報に基づき、通常予測し得る範囲内での判断に基づくものであります。従いまして、 その後の状況の変化により、将来の業績結果が記載内容と大きく異なる結果となる可能性がござ います 本資料は投資家の皆様各自でのご判断と責任においてご利用いただくことを前提としており、当 社はいかなる場合においてもその責任を負いませんことをご承知おきください TRS WAY 「変わる」 「応える」 「高める」 16
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