Air France-KLM SA · EURONEXT:AF
Air France-KLM SA — H1 2015 Earnings Presentation
49 slides from Air France-KLM SA's earnings presentation, Jul 24, 2015
Slide 1: Résultats du 1er semestre 2015
RÉSULTATS DU 1ER SEMESTRE 2015 24 juillet 2015
Slide 2: Résultats
AIRFRANCE KLM SINAN SS b= Résultats g
Slide 3: Faits marquants du deuxième trimestre 2015
Faits marquants du deuxième trimestre 2015 Contexte peu porteur sur plusieurs marchés importants : Environnement Japon, Brésil, destinations pétrolières Forte volatilité des taux de change et du prix du carburant affectant les recettes unitaires et les résultats Passage réseaux : gestion stricte des
Slide 4: Chiffres clés
Chiffres clés En m€ T2 2015 T2 2014 Variation S1 2015 S1 2014 Variation Chiffre d’affaires 6 642 6 451 +3,0% 12 298 12 005 +2,4% À données comparables(1) -4,5% -3,6% EBITDAR(2) 824 854 -30 m 1 053 1 021 +32 m EBITDA(2) 569 641 -72 m 548 591 -43 m Résultats d’exploitation 185 238 -53
Slide 5: Un effet change négatif toujours significatif sur le résultat d'exploitation
Un effet change négatif toujours significatif sur le résultat d'exploitation Effet change sur le chiffre d'affaires Chiffre d'affaires et coûts et les coûts par devises En m€ Année 2014 -54 Dollar US (et devises liées) 25% +561 Euro 50% -81 +507 Chiffre d’affaires -65 +320 25% Autres +239 devises +1
Slide 6: Deuxième trimestre 2015 : contribution par activité
Deuxième trimestre 2015 : contribution par activité Chiffre Variation Variation Résultat Variation Variation d’affaires publiée comparée d’exploit. publiée comparée (mds€) (%) (%) (m€) (m€) (m€) Passage réseaux(1) 79% 5,24 +2,5% -4,3% 210 -45 -3 = Cargo 9% 0,60 -9,6% -18,6% -78 -33 -29 Mainten
Slide 7: Activité Passage réseaux au deuxième trimestre 2015
Activité Passage réseaux au deuxième trimestre 2015 Gestion stricte des capacités Activité ► Recette unitaire en hausse de 2,2%, +0,4% 84,8% 85,0% tirée par l’effet change +0,2 pt Pression accrue sur les recettes +0,7% unitaires hors change ► Recette unitaire en baisse de 4,8% à change constant T2 2
Slide 8: Capacités et recettes unitaires Passage réseaux par trimestre
Capacités et recettes unitaires Passage réseaux par trimestre 2012 T1 2013 T2 2013 T3 2013 T4 2013 T1 2014 T2 2014 T3 2014 T4 2014 T1 2015 T2 2015 Capacité +2,7% +1,6% +1,8% +1,6% +1,3% +1,0% +0,6% +0,3% +0,4% +0,1% -0,2% RSKO Hors change +3,2% +2,7% +1,3% +1,3% +0,0% -1,3% -0,7% -1,1% -1,8% -2,3% -
Slide 9: Deuxième trimestre 2015 : recettes unitaires Passage réseaux par réseau
Deuxième trimestre 2015 : recettes unitaires Passage réseaux par réseau Amérique du nord Moyen-courrier point-à-point 2,1% 8,1% 1,3% -2,9% -14,1% Total moyen-courrier -15,4% SKO PKT RSKO SKO PKT RSKO -3,2% -2,1% -1,1% Moyen-courrier hubs 0,0% 1,3% SKO PKT RSKO Amérique latine -3,3% 6,3% 4,9% SKO PKT
Slide 10: Activité cargo au deuxième trimestre 2015
Activité cargo au deuxième trimestre 2015 Réduction de 26% des capacités Activité tout cargo -5,7% Une demande toujours faible 63,2% -3,7 pts ► RTKO : -13,8% à change constant 59,5% ► La surcapacité structurelle pousse -11,1% les opérateurs à passer aux clients la totalité des économies sur le prix
Slide 11: Activité maintenance au deuxième trimestre 2015
Activité maintenance au deuxième trimestre 2015 Chiffre d’affaires externe Carnet de commande En dollar US en hausse de 38% ► Hausse de 13% à change constant +13,7% 8,5 mds$ 7,5 mds$ ► Renforcement du dollar ► Une base de comparaison relativement faible au T2 2014 ► Effet périmètre : intégration d’u
Slide 12: Transavia au deuxième trimestre 2015
Transavia au deuxième trimestre 2015 3,1 millions de passagers, +8,9% Activité +7,1% Développement accéléré 90,3% 90,7% -0,4 pt en France en ligne avec le plan ► Capacité : +22,5% +6,6% Deuxième semestre : impact conjoncturel lié à l’exposition à la Tunisie, le Maroc et la Grèce T2 2014 T2 2015 Capa
Slide 13: Évolution des charges d'exploitation au deuxième trimestre
Évolution des charges d’exploitation au deuxième trimestre(1) Variation En m€ Variation publiée à change constant Coûts totaux de personnel 30% 2 013 +2,5% +1,8% y c. intérimaires Coûts externes(2) hors carburant et achat 27% 1 727 +10,4% +5,1% d’entretien aéronautique 12% Coûts avions(3) 749 +3,0%
Slide 14: Deuxième trimestre 2015 : facture carburant stable en euros
Deuxième trimestre 2015 : facture carburant stable en euros Facture carburant En m€ 1 636 1 661 -340 +25 m +707 Variation des couvertures -406 carburant Variation de l’activité Effet prix -14 Effet du carburant change hors change et hors couvertures Prix de marché T2 2014 : 970$/tonne T2 2015 : 600$
Slide 15: Point sur la facture carburant 2015
Point sur la facture carburant 2015 Facture de carburant après couvertures En mds$ 8,9 Sensibilité sur 2015 2014 : facture de 8,9 mds$, soit 6,6 mds€ 7,1(1) 75$/baril 7,4 2015 : 63$/baril 7,3 6,3(1) facture de 7,1 mds$, soit 6,4 mds€(2) 60$/baril 7,1 2016 : facture de 6,3 mds$, soit 5,7 mds€(2) 57$/
Slide 16: Deuxième trimestre 2015 : poursuite de la baisse des effectifs
Deuxième trimestre 2015 : poursuite de la baisse des effectifs Baisse des effectifs de 1 600 ETP Évolution des coûts totaux de personnel En m€, y c. intérimaires au T2 2015 Production Charges Autres 98 400 98 800 capitalisée(1) liées aux impacts 97 100 97 100 retraites (consolidation) 96 400 96 800
Slide 17: Résultat d'exploitation : effet change et pression sur les recettes unitaires
Résultat d'exploitation : effet change et pression sur les recettes unitaires compensent l’effet prix du carburant Résultat d’exploitation En m€ Effet Coûts 238 change Prix du unitaires carburant Croissance Recettes hors change +31 -54 de l’activité unitaires -30 185 +0 CESKO : Évolution Chiffre d'a
Slide 18: Baisse des coûts unitaires limitée par la faible croissance des capacités
Deuxième trimestre 2015 : baisse des coûts unitaires limitée par la faible croissance des capacités Coût net : 5,703 m€ (+0,5%) Capacité en ESKO : 85 948 m (+0,2%) Coût unitaire à l’ESKO : 6,64 centimes d’euro Effet change +2,1% Variation nette hors évolution des charges Effet prix Variation liées a
Slide 19: Premier semestre 2015 : baisse sensible de la dette nette
Premier semestre 2015 : baisse sensible de la dette nette… Analyse de la variation de la dette nette au cours du premier semestre 2015 En m€ Cash flow libre d’exploitation(1) : +274 (S1 2014 : +95) Cash flow avant variation du BFR et PDV 5 407 (S1 2014 : +364) Plans de départs Variation Investisseme
Slide 20: En ligne avec l'objectif de réduction de l'endettement
… en ligne avec l’objectif de réduction de l’endettement Évolution depuis 2012 de la dette nette En m€, ratio dette nette ajustée / EBITDAR 6 515 5 966 5,7 5 348 5 407(1) Objectif : -2,1 mds€ 5,4 4 550 4,2 4 400 4,0 3,8 31 déc 2011 31 déc 2012 31 déc 2013 31 déc 2014 30 juin 2015 Objectif 31 déc 201
Slide 21: Premier semestre 2015 : baisse des engagements nets de retraites
Premier semestre 2015 : baisse des engagements nets de retraites Variation de la situation bilancielle de retraites au cours du premier semestre En m€ 31 déc 2014 30 juin 2015 Évolution de la valeur des actifs -343 Engagements : Évolution 21,3 mds€ naturelle Effet des +421 Actifs : de la situation h
Slide 22: Une liquidité renforcée
Une liquidité renforcée Situation de liquidité En m€ 327 m€ de trésorerie suite à la cession d’actions Amadeus (janvier 2015) 1,82 1,85 1,77 Émission d’une obligation hybride d’un montant de 600 m€ en avril 2015 3,90 3,91 Renouvellement des lignes 3,55 de crédit ► Air France-KLM et Air France : 1,1
Slide 23: Ratios financiers au 30 juin 2015, sur 12 mois glissants
Ratios financiers au 30 juin 2015, sur 12 mois glissants EBITDAR / frais financiers ajustés(2) Dette nette ajustée(3) / EBITDAR 4,3x 4,3x(4) 4,3x(4) 4,2x 3,9x 4,0x 4,0x(4) 3,8x(4) (1) (1) 31/12/2013 30/06/2014 31/12/2014 30/06/2015 31/12/2013 30/06/2014 31/12/2014 30/06/2015 EBITDA / frais financier
Slide 24: Stratégie
AIRFRANCE KLM SINAN SS b= Stratégie g
Slide 25: Mise en œuvre de Perform 2020 conformément au calendrier initial
Mise en œuvre de Perform 2020 conformément au calendrier initial Forte dynamique des initiatives de croissance Déploiement de toutes les initiatives de réduction des coûts Avancement des renégociations d’accords collectifs Résultats du 1er semestre 2015 25
Slide 26: Mise en œuvre de Perform 2020 conformément au calendrier initial
Mise en œuvre de Perform 2020 conformément au calendrier initial Forte dynamique des initiatives de croissance Déploiement de toutes les initiatives de réduction des coûts Avancement des renégociations d’accords collectifs Résultats du 1er semestre 2015 26
Slide 27: Des investissements dans les produits et les services très appréciés
Des investissements dans les produits et les services très appréciés par les clients Poursuite du déploiement Amélioration de la satisfaction long-courrier(1) des nouveaux produits long-courrier ► 30% de la flotte long-courrier équipée +30 +22 au 30 juin 2015, dont la moitié +13 +13 de la flotte de
Slide 28: Développement rapide de Transavia, en ligne avec le plan
Développement rapide de Transavia, en ligne avec le plan Première low-cost à l’international Passagers Transavia au départ de Paris-Orly En millions >16 et des Pays-Bas ► 63 destinations à l’été 2015, dont 18 capitales européennes (Berlin, Copenhague, Dublin, Prague, Varsovie…) +60% 65 Évolution du
Slide 29: Poursuite de la forte dynamique dans la maintenance
Poursuite de la forte dynamique dans la maintenance Croissance du carnet de commande Chiffre d’affaires externe et résultat d’exploitation En m€ +44% 8,5 mds$ 7,5 mds$ 1 251 1 225 5,9 mds$ ~4,9 1 096 196(1) années 1 040 de CA 159 145 ~3,6 110 années de CA Déc 2013 Déc 2014 Juin 2015 2011 2012 2013 2
Slide 30: Mise en œuvre de Perform 2020 conformément au calendrier initial
Mise en œuvre de Perform 2020 conformément au calendrier initial Forte dynamique des initiatives de croissance Déploiement de toutes les initiatives de réduction des coûts Avancement des renégociations d’accords collectifs Résultats du 1er semestre 2015 30
Slide 31: Toutes les initiatives de réduction des coûts ont été identifiées
Toutes les initiatives de réduction des coûts ont été identifiées et sont en cours de mise en œuvre Coût unitaire par ESKO Initiatives Productivité équipages 380 Autres économies, activité 0,54 cents transport de passagers 260 6,88 équivalent Flotte/Effic. carburant 240 6,64 à 1,8 md€ Commercial 190
Slide 32: Point d'étape sur la négociation des accords de productivité
Point d’étape sur la négociation des accords de productivité KLM ► Accords importants signés avec toutes les catégories de personnel, d’une durée de 15 à 36 mois ► Ratification par les pilotes attendue en août ► Mise en place de Plans de Départs Volontaires ciblés ► Concentration sur l’exécution des
Slide 33: Repositionnement de HOP! Air France
Des initiatives lancées partout dans l’organisation : poursuite du repositionnement de HOP! Air France Rénovation de l’offre Résultat d’exploitation HOP! Air France commerciale En m€ 2013 2014 2017 Mise en œuvre de Plans de Départs Volontaires pour réduire les coûts d’escale ~40 Fusion des compagnie
Slide 34: Initiative « G&A »
Des initiatives lancées partout dans l’organisation : initiative « G&A » Revue systématique des process Frais généraux et administratifs En m€ de frais généraux et administratifs (« G&A ») Autres RH/ Combinée avec la simplification frais généraux formation/ planning des organisations 20% 22% et des
Slide 35: La dégradation du contexte de recette ralentit l'amélioration des résultats
La dégradation du contexte de recette ralentit le rythme d’amélioration de nos résultats... Évolution hors change de la recette Évolution du résultat d’exploitation unitaire « Passage réseaux » En m€ +3,2% +238 +228 +241 +168 +0,8% 12 derniers mois : +0,5% -2,5%(1) 12 derniers mois : -100 m€(1) -1,5
Slide 36: Accélérer et amplifier Perform 2020
…et nous amène à accélérer et amplifier Perform 2020 Révision des capacités à l’hiver 2015-16 ► Croissance du T4 revue à la baisse de +2,3% à +0,3% Mise en œuvre de mesures immédiates ► Initiatives à court-terme ciblant les achats externes et les frais généraux ► Objectif chez Air France : 80 millio
Slide 37: Perspectives
AIRFRANCE KLM SINAN SS b= Perspectives g
Slide 38: Perspectives pour le second semestre 2015
Perspectives pour le second semestre 2015 Toutes les initiatives opérationnelles prévues dans le cadre de Perform 2020 sont en cours de déploiement La quasi-totalité des économies attendues sur la facture carburant pourrait être absorbée par la pression sur les recettes unitaires et l’effet change n
Slide 39: En conclusion
En conclusion Développement sélectif sur les marchés en croissance Montée en gamme des produits et services Stricte discipline financière Calendrier adapté au contexte social dans chaque compagnie Accélération des initiatives de réduction des coûts Soutien des autres parties prenantes Un groupe pl
Slide 40: Annexes
AIRFRANCE KLM SINAN SS b= Annexes g
Slide 41: Premier semestre 2015 : contribution par activité
Premier semestre 2015 : contribution par activité Chiffre Variation Variation Résultat Variation Variation d’affaires publiée comparée d’exploit. publiée comparée (mds€) (%) (%) (m€) (m€) (m€) Passage réseaux(1) 79% 9,66 +2,0% -3,3% -112 +11 +129 Cargo 10% 1,23 -8,6% -16,1% -141 -62 -44 Main
Slide 42: Premier semestre 2015 : recettes unitaires par réseau
Premier semestre 2015 : recettes unitaires Passage réseaux par réseau Amérique du nord Moyen-courrier point-à-point 8,8% 2,0% 1,9% -0,9% Total moyen-courrier -13,0% -13,0% SKO PKT RSKO SKO PKT RSKO -2,5% -1,4% -0,3% Moyen-courrier hubs 0,6% 1,5% SKO PKT RSKO -2,6% Amérique latine 3,2% 2,4% SKO PKT R
Slide 43: Révision des capacités à la saison Hiver 2015-16
Révision des capacités à la saison Hiver 2015-16 : des ajustements significatifs sur les lignes les plus affectées Croissance des capacités « Passage réseaux »(1) SKO +2,3% Programme Hiver 2015/16 +1,4%(3) ► Japon : -14% +1,4%(2) ► Brésil : -5% ► Afrique de l’est : -6% +0,7% +0,4% +0,3% +0,1% +0,1%
Slide 44: Capacité et recette unitaire cargo par trimestre
Capacité et recette unitaire cargo par trimestre 2012 T1 2013 T2 2013 T3 2013 T4 2013 T1 2014 T2 2014 T3 2014 T4 2014 T1 2015 T2 2015 Capacité -0,5% -0,3% -1,5% -0,9% -0,9% -2,0% -1,7% -3,5% -4,1% -4,2% -5,7% +1,1% RTKO Hors change -1,0% -1,0% -1,2% ~-2,1% -3,8% -4,8% -5,2% -5,7% -11,3% -13,8% -4,2%
Slide 45: Évolution des charges d'exploitation au premier semestre
Évolution des charges d’exploitation au premier semestre(1) Variation Variation En m€ publiée à change constant Coûts totaux de personnel 31% 3 934 +2,3% +1,8% y c. intérimaires Coûts externes(2) hors carburant et achat 27% 3 304 +7,0% +2,9% d’entretien aéronautique 12% Coûts avions(3) 1 502 +4,5% -
Slide 46: KLM : résumé des accords signés
KLM : résumé des accords signés Personnel au sol Personnel de bord Pilotes Accord de 18 mois Accord de 15 mois Accord de 3 ans (janvier 2015-juin 2016) (janvier 2015-mars 2016) (janvier 2015-décembre 2017) Pas d’augmentation Pas d’augmentation générale des salaires générale des salaires Pas d’augmen
Slide 47: EBITDA et cash flow du deuxième trimestre par compagnie
EBITDA et cash flow du deuxième trimestre par compagnie EBITDA Marge d’EBITDA En m€ 362 346 280 11,3% 220 9,0% 8,3% 8,6% T2 2014 T2 2015 T2 2014 T2 2015 T2 2014 T2 2015 T2 2014 T2 2015 Cash flow Marge de cash flow En m€, avant variation du BFR et PDV Avant variation du BFR et PDV 338 300 8,6% 8,4% 7
Slide 48: Premier semestre 2015 : résultat net retraité
Premier semestre 2015 : résultat net retraité Passage du résultat net au résultat net retraité En m€ Résultat net Résultat net part du groupe retraité Valorisation des actifs -427 Activités non poursuivies Valorisation +244 Résultat du portefeuille 0 non récurrent de dérivés -638 -84 +51 Résultat de
Slide 49: Profil de remboursement de la dette au 30 juin 2015
Profil de remboursement de la dette au 30 juin 2015(1) Obligation convertible 2005 Obligation convertible 2013 Obligation hybride 2,75% (420 m€) 2,03% (550 m€) perpétuelle 2015 Maturité : avril 2020 Maturité : février 2023 6,25% (600 m€) 2ème put : avril 2016 Put : février 2019 Call : octobre 2020 P