Pacific Basin Shipping Limited · HKEX:2343

Pacific Basin Shipping — FY2016 Earnings Presentation

30 slides from Pacific Basin Shipping's earnings presentation, Feb 28, 2017

  1. Slide 1: 2016年全年業績

    2016年全年業績 29 Feb 2016 2017年2月28日

  2. Slide 2: 2016年全年業績摘要

    2016年全年業績摘要 2016 2015 經營業務產生的現金 50,000,000美元 99,000,000美元 稅息折舊及攤銷前溢利 23,000,000美元 93,000,000美元 現金狀況 269,000,000美元 358,000,000美元 淨負債比率 34% 35%  歷史性新低的乾散貨運市場狀況嚴重打擊我們於2016年達到理想業績的能力  87,000,000美元淨虧損  我們的小靈便型乾散貨船按期租合約對等基準的日均收入較市場指數高出34%  我們的管理開支總額及自有小靈便型乾散貨船的營運開支分別減至52,900,000美元及每日少於4,000美元  由經營業務產

  3. Slide 3: 2016年表現及2017年已訂合約

    2016年表現及2017年已訂合約 於2017年2月23日 美元／日 小靈便型 超靈便型 太平洋航運日均租金收入1 $6,630 $6,740 巿場現貨平均租金 $4,950 $5,920 2016年 太平洋航運優於巿場表現 $1,680 $820 34% 14% 太平洋航運已訂約日均租金收入 $8,200 $8,680 2017年 已訂約收租日比率 44% 71% 1 不包括短期租約: 小靈便型日均租金收入為6,720美元； 超靈便型日均租金收入為7,940美元 2016年全年業績 3

  4. Slide 4: 乾散貨運巿場從低位回升

    乾散貨運巿場從低位回升 波羅的海小靈便型(BHSI)及 大西洋及太平洋地區日均租金表現 美元／日（淨值）* 超靈便型(BSI) 乾散貨船指數 大西洋 太平洋 10,000 超靈便型 9,000 BSI: 美元／日（淨值）* $7,920 14,000 8,000 12,000 7,000 10,000 大西洋 6,000 8,000 $8,470 5,000 BHSI: 6,000 太平洋 $5,860 4,000 4,000 $6,630 2,000 3,000 2,000 16年1月 16年4月 16年7月 16年10月 17年1月 1,000 小靈便型 0 美元／日（淨值）* 16年1月

  5. Slide 5: 乾散貨船市場發展

    乾散貨船市場發展 波羅的海小靈便型乾散貨船指數(BHSI) 美元／日（淨值）* 9,000 8,000 2016 $8,080 7,000 2017 $5,860 6,000 5,000 2015 4,000 $3,760 3,000 2,000 自2016年9月開始有顯著差異 1,000 0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2017年初出現典型季節性的下調，但比率遠高於一年前的水平，租金在中國新年過後轉強 2016年全年業績 5

  6. Slide 6: 環球乾散貨運需求

    環球乾散貨運需求 2016年全年環球乾散貨海運增長 百萬噸 按年變化 鐵礦石 1,412 4% 煤炭 2016： 1,135 0% 大宗散貨總額 2,547 2.0%  乾散貨產量增長：1.2% 精礦 29 12%  乾散貨實際需求：2.0% 糖 62 11% 水泥 109 6%  大豆及小麥╱榖物交易量年內相繼增長4% 大豆 134 4% 小麥／縠物 342 4%  中國鐵礦石和煤炭進口量增加 PB Focus 林業產品 347 2% 其他 311 0% 農產散貨 161 -1%  小宗散貨運不容忽視 — 廢五金 400 -1% 小宗散貨及穀物商品佔環球乾散貨貿易 鋼材 99 -2

  7. Slide 7: 小靈便型乾散貨船價值正在改善

    小靈便型乾散貨船價值正在改善 小靈便型乾散貨船價值 百萬美元 55 50 45 40 35 2017年2月23日 新建造貨船（35,000載重噸）： 30 19.5百萬美元 25 20 15 10 船齡五年的貨船（32,000載重噸）：13.5百萬美元 5 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17  乾散貨船價值於第一季末跌勢喘定，其後隨著貨運市場狀況改善而回升  銷售活動亦見復甦  二手小靈便型乾散貨船的價格較去年上升42%  二手超靈便型乾散貨船的價格亦同樣地較去年上升25%  新建造貨船價格與二手貨船價值之間的差距仍然明顯，繼續減低新建

  8. Slide 8: 巿場自我調整供應因素

    巿場自我調整供應因素 新船訂單量減少 船隊增長放緩 總預訂量與現有 18% 乾散貨船隊 船隊之比較 16% 按年增長 50% 43% 14% 12% 40% 10% 30% 8% 2017年1月1日 6% 20% 4% 2.3% 10% 2% 2% 0% 0% 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 部分交付量抵消報廢量 百萬載重噸 80  新建造貨船訂單量極少 60 47  實際貨船交付量仍然繼續少於預期訂單 40 (2016：47%小靈便型；49%乾散貨船總量) 20 

  9. Slide 9: 乾散貨船供應及需求

    乾散貨船供應及需求 供應： 按年變化（%）  2016年全年船隊淨增長約2.3% 10  正面因素： 8  預期2017-18年較少新建造貨船交付  高油價減低貨船因租金上升而加快航行速度的敏感度 6  壓倉水管理公約將增加船東對其船齡較高及表現較弱的貨船選 擇報廢的壓力 4 需求： 2.3% 2  自2015年全年的實際需求收縮後，2016年增加2%： 2.0%  2016年第二季美國穀物和大豆出口季節性強勁 0  鐵礦石貨運量增長4%，主要入口中國 -2  2016年的整體小宗散貨貿易持平 2013年 2014年 2015年 2016年 需求增長（%） 船隊淨增長（%）

  10. Slide 10: 2016年財務摘要

    2016年財務摘要 百萬美元 2016年 2015年 乾散貨船 (87.6) (34.7) 拖船及其他 (0.1) 6.9 基本虧損 (87.7) (27.8)  未變現的衍生工具收入 23.6 (8.8)  出售資產 1.7 -  貨船減值 (15.2) -  出售拖船資產 (4.9) 2.8  拖船匯兌虧損 (2.8) (1.5)  其他減值 (1.2) (0.8) 股東應佔虧損 (86.5) (18.5)  未變現衍生工具會計收益23,600,000美元（主要為逆轉年內完成去年的燃料掉期合約的未變現盈虧）  15,200,000美元貨船減值為：  餘下拖船資產的8,00

  11. Slide 11: 2016年太平洋乾散貨船表現

    2016年太平洋乾散貨船表現 小靈便型乾散貨船 2016年 2015年 變動 收租日 （日） 47,590 51,600 -8% 租金收入 （美元／日） 6,630 7,870 -16% 自有 + 租賃貨船開支 （美元／日） 7,320 7,930 +8% 小靈便型乾散貨船貢獻 （百萬美元） (37.1) (8.4) >-100% 超靈便型乾散貨船 收租日 （日） 29,590 23,300 +27% 租金收入 （美元／日） 6,740 9,170 -26% 自有 + 租賃貨船開支 （美元／日） 6,830 8,190 +17% 超靈便型乾散貨船貢獻 （百萬美元） (3.3) 22.6 >10

  12. Slide 12: 2016年日均貨船開支 ─ 小靈便型乾散貨船

    2016年日均貨船開支 ─ 小靈便型乾散貨船 財務開支 租賃開支：短期 / 長期 折舊 租賃開支：與指數掛鈎 於2016年12月31日 營運開支 自有 租入承擔 美元／日 租賃 2016-2017年 10,000 綜合日均開支7,320美元（2015年：7,930美元） 日數及租金 貨船日數 8,460 7,840 24,000 8,000 7,450 1,250 3,050日 1,000 6,730 21,000 $5,150 18,000 6,000 3,000 2,870 10,690日 15,000 短期 830日 4,000 $6,050 巿場 12,000 550日 900日 租金

  13. Slide 13: 2016年日均貨船開支 ─ 超靈便型乾散貨船

    2016年日均貨船開支 ─ 超靈便型乾散貨船 財務開支 租賃開支：短期 / 長期 折舊 租賃開支：與指數掛鈎 於2016年12月31日 營運開支 租入承擔 自有 租賃 2016-2017年 美元／日 日數及租金 14,000 綜合日均開支6,830美元（2015年：$8,190美元） 貨船日數 8,490 8,590 27,000 8,090 24,000 8,000 980 1,120 330日 $5,090 21,000 6,380 18,000 6,000 3,450 3,390 20,180日 15,000 短期 $5,780 12,000 4,000 2,560日 短期 9,000

  14. Slide 14: 2016年資產負債表

    2016年資產負債表 2016年 2015年 百萬美元 12月31日 12月31 日 貨船及其他固定資產 1,653 1,611 資產總額 2,107 2,146 貸款總額 839 926 負債總額 1,066 1,175 資產淨值 1,041 971 借貸淨額（已計入現金總額269,000,000美元） 570 568 借貸淨額相對物業、機器及設備賬面淨值比率 34% 35%  貨船平均賬面淨值：小靈便型： 15,800,000美元，平均船齡9.0年； 貨船平均賬面淨值：超靈便型： 22,000,000美元，平均船齡6.6年  關鍵績效指標：維持淨負債比率低於50%  保持遵守所有銀行

  15. Slide 15: 借貸及資本開支

    借貸及資本開支 於2016年12月31日 有抵押借貸（723,800,000美元） 貨船資本承擔（119,100,000美元） 可換股債券（面值125,000,000美元，賬面值115,400,000美元，到期日2021年7月）  尚未提用的已承諾借貸融資額為158,000,000美元，當中包括：  140,000,000美元的日本出口信用融資  18,000,000美元的其他有抵押借貸 2016年全年業績 15

  16. Slide 16: 於2016年的現金流

    於2016年的現金流 於2016年12月31日 經營所得現金流 49,500,000美元 稅息折舊及攤銷前溢利 22,800,000美元 借貸減少94,000,000美元，由於本集團：  償還到期的2016年可換股債券之本金 106,000,000美元；  償還2018年可換股債券該債券之本金 124,000,000美元  淨償還70,000,000美元有抵押借貸  提用合共205,000,000美元的新借貸 2016年全年業績 16

  17. Slide 17: 太平洋航運表現優勝的能力

    太平洋航運表現優勝的能力 按期租合約對等基準日均收入與市場比較 我們的業務模式經過多年的改進，我們以較高的日均按期租合約對等 波羅的海小靈便型乾散貨船指數淨租金 基準的收入乃由於高裝載壓率(減低貨船空置情況)，而透過以下因素得 太平洋航運小靈便型乾散貨船表現 以成功:  具規模的船隊 美元／日  龐大的優質可互換貨船  經驗豐富的員工 12,000  環球辦事處網絡 10,000  與終端客戶直接商討貨物合約，建立合作關係及直接的互動交流 8,000  船隊大部分是自有貨船，這更能加強我們對貨船的管理及減小對 $6,630 交易的限制 6,000  小靈便型乾散貨船為多功能貨船，

  18. Slide 18: 我們的展望及策略

    我們的展望及策略 乾散貨運展望  我們最大貨運量的兩種貨品為農產品和建材物料，兩者的需求亦不斷增加 大平洋航運之優勢  中國和美國的基礎設施投資項目，有助乾散貨運行業 全力集中發展靈便型乾散貨運業務  燃料價格上升對貨運市場有正面的影響，令船東避免在租金上升時加快貨 船航行速度  貨船訂單量雖減少，但仍供應過剩及船隊仍繼續增長 業務模式  表現優於巿場  我們需要更多耐性、貨船報廢及更少新建造貨船訂單  預期2017年的市場持續不明朗 主要由日本建造的貨船所組成的 策略 高質素船隊  善用我們擁有穩健的業務模式、經驗豐富的員工、優質的船隊及穩健的資 產負債表 — 採取主動的措施

  19. Slide 19: 聲明及溝通渠道

    聲明 此簡報包括若干預測, 該等預測乃根據太平洋航運的財政狀況、營運業績及業務發展及管理層若干的 目標計劃而制定。 簡報內的預測，已包含已知、未知、不確定及其他風險因素在內。這些因素有可能影響集團未來實 際的業績及業務發展而使表現與該等預測所預期出現重大差距。簡報乃根據集團現時及未來業務發 展策略，及其未來經營所在的政治及經濟環境作出多項假設。 如上述簡報之中文版與英文版出現差異，概以英文版作準。 我們的溝通渠道:  財務報告  公司網站 — www.pacificbasin.com  年度及中期報告  公司資料  自願性季度交易活動最新公布  企業管治、風險管理及企業的社會責任

  20. Slide 20: 附錄：太平洋航運概覽

    附錄： 太平洋航運概覽  具領導地位的現代化小靈便型及大靈便型乾散貨船船東和營運商  以貨運為主的業務模式 ─ 租金表現優於巿場  有約200艘貨船於世界各地為大型的工業客戶提供服務  總部設於香港，在全球各重點區域開設12間辦事處，擁有超過330名岸上員工及3,000名船員*  我們的願景：成為業界領導者和客戶、員工、股東及其他持份者的首選理想夥伴 www.pacificbasin.com 太平洋航運的業務方針 及企業影片 * 於2017年1月 2016年全年業績 20

  21. Slide 21: PB iis:

    PB iis: Pacific Basin 7S inde, bau ABUSBAWRE REF RH ARRSHSRMBR BS 5 Th 1B AO BS ARG MOSER RENE RRL Re FA SHR KEM BRD SR RMSE FiaMh + HH BSS SR HAR MR RA BAH BER ARSE] RROREA eee aio BERS SIS At REA RAE MEE MOSER MARS HH REAHREE REE , PRRRR ABM WH Shee “d BIBI SS ARR fea} C,) SABE Ei ADMRBR RE —_ Ke

  22. Slide 22: BSR

    BSR =, WS 23st 2 AT Hb: HEART I BReRRB RN RAM BMG KAM RN RRMA GEREBAM Bat =RERHR myask ARIS _ B Dy Ey 10% 2m an tg) = | sg lie aoc ccomam s 7 an PEE 4 2 # AME anaes RRB & S23 B al Es Stem | ER aeen eas jb (ike BED) 24% z : ———— 40,000.84 990838 me Bam a BaeaR ARB Pn ee = aes F 85 00019, 9998 ne i es

  23. Slide 23: 為何選擇小靈便型乾散貨船？為何是小宗散貨？

    附錄： 為何選擇小靈便型乾散貨船？為何是小宗散貨？ 2016年全年全球乾散貨貿易預測  多樣化的客戶、貨物以及廣泛的業務覆蓋 49 億噸 (按年 +1.2%) 範圍能夠帶來高僱用率  該分部以規模及營運專業能力為重 太平洋航運 專注在此部  較高的日均按期租合約對等基準的收入乃 38% 分增長中的 10% 小宗散貨 由於高裝載壓率 市場 穀物與大豆  長期的商品需求預期將保持穩定，及歷來 小宗散貨與 小靈便型貨船的增長輕微 23% 29% 穀物佔乾散 貨總需求量 煤炭 鐵礦石 的48% 資料來源：Clarksons Platou，於2017年1月1日的數據 2016年全年業績 23

  24. Slide 24: 太平洋乾散貨船 ─ 多元化貨物

    附錄： 太平洋乾散貨船 ─ 多元化貨物 2016年本集團乾散貨運量  多元化的商品可減低產品風險  中國及美國是我們最大的市場  60%生意來自太平洋及40%來自大西洋 2016年全年業績 24

  25. Slide 25: 中國大宗及小宗散貨貿易

    附錄： 中國大宗及小宗散貨貿易 中國煤炭交易量 2016年中國小宗散貨進口貨物量 百萬噸 百萬噸 400 30 按年增加 0.2% 350 25 300 199 247 20 250 15 200 150 256 10 100 204 5 50 0 0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 --5 --9 -50 2016 2015 2014 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 進口 出口 淨進口 中國進口的7種小宗散貨包括：木材, 大豆, 肥料, 鐡鋁氧石, 鎳礦, 精礦及錳礦 採購中國鐵礦石用作生產鋼材 中國鋼材出口量

  26. Slide 26: 2016年及2017年訂約率

    附錄： 2016年及2017年訂約率 小靈便型乾散貨船 超靈便型乾散貨船 已訂約的 收租日數 47,590日 29,590日 39,950日 15,970日 100% 44% $6,630 $8,200 100% 71% $6,740 $8,680 2016 2017 2016 2017 已訂約 未訂約 貨幣：美元 於2017年2月23日的數據 2016年全年業績 26

  27. Slide 27: 船隊 ─ 於2017年1月31日

    附錄： 船隊 ─ 於2017年1月31日* 太平洋乾散貨船：226 www.pacificbasin.com 核心船隊平均船齡：6.8年 客戶 > 我們的船隊 自有 租賃 總數 營運中 新建造 營運中* 新建造 小靈便型 75 2 56 3 136 超靈便型 20 1 67 - 88 超拿馬型 1 - 1 - 2 總數 96 3 124 3 226 * 於2017年1月營運中乾散貨船貨的平均數目 2016年全年業績 27

  28. Slide 28: 乾散貨船供應

    附錄： 乾散貨船供應 小靈便型乾散貨船訂單 258艘（9.54百萬載重噸） 百萬載重噸 10 2016年報廢量佔 11.2% 訂單各佔 平均船齡 船齡 9 現有船隊 20年以上 現有船隊百分比 8 47% 百分比 （以2017 年1月1日 9.2% 船隊數目計算） 差額 7 6 5.9% 小靈便型 5 （25,000-39,999載重噸） 4 12% 9 11% 3% 3 2.2% 2 大靈便型（包括超靈便型） 8.6 4.5 1.0% 1 （40,000-64,999載重噸） 0 10% 9 10% 2% 預計訂單 實際交付 2017年 2018年 2019+年 2016年 巴拿馬型 整體乾

  29. Slide 29: 企業可持續發展

    附錄： 企業可持續發展  在決策及營業過程中皆對可持續發展作出考量  透過良好的企業管治及社會企業責任創造長遠價值 企業社會責任 www.pacificbasin.com 企業社會責任報告  策略目標旳指引：(i) 工作場所活動（安全為首要重點）、 (ii) 環境、及 (iii) 我們的社區（我們的貨船進行貿易及員工生活與工作的場所）  積極推行企業社會責任，並透過若干關鍵績效指標衡量成果  依循香港交易及結算所有限公司所發布之《環境、社會及管治匯報指引》編製企業社會責任報告  透過碳揭露專案、香港品質管理局、上市公司碳足跡資料庫等進行上巿公司之披露 企業管治及風險管理  採納聯

  30. Slide 30: 於2021年到期之可換股債券

    附錄: 於2021年到期之可換股債券 發行總額 125百萬美元 到期日 2021年7月3日（6年） 債券持有人可選擇贖回之日期及金額 2019年7月3日（4年）按債券本金之100%贖回 利息 每年於1月3日及7月3日每半年期末時按債券本金及年利率3.25%計算 贖回價 100% 開首轉換價 4.08港元（目前轉換價為3.07港元,自2016年5月30日生效） 所得款項用途 以維持本集團的資產負債表實力和流動性，並繼續積極管理即將到期的負債， 包括現時可換股債券，以及作一般營運資金用途 轉換 / 贖回時間表 太平洋航運贖回全部債劵的買入期權 1) 連續30天之交易價格> 130% 有效的轉換價格

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