Asahi Kasei Corporation · TSE:3407
Asahi Kasei — Q3 FY2025 Earnings Presentation
48 slides from Asahi Kasei's earnings presentation, Feb 4, 2026
Slide 1: 2025年度第3四半期 決算説明資料
2025年度第3四半期 決算説明資料 2026年2月4日 旭化成株式会社 業績に関する補足の詳細データは、 「Financial Factbook」として当社WEBサイトに掲載しています https://www.asahi-kasei.com/jp/ir/library/financial_briefing/
Slide 2: 説明のポイント
説明のポイント 2025年度 4-12月実績 2025年度 通期予想 営業利益 親会社株主に帰属する 営業利益 親会社株主に帰属する （のれん償却前営業利益） 四半期純利益 （のれん償却前営業利益） 当期純利益 1,739億円 1,206億円 22.7 2,250億円 1,450億円 前年同期比 前年同期比 前期比 前期比 ＋6.2% ＋ % + 6.2% ＋7.4% ( 1,989億円 ＋5.7% ) ( 2,590億円 ＋5.9% ) 2025年度 4-12月実績 2025年度 通期予想 • 営業利益は、前年同期比で増益。医薬事業の利益成長が • 営業利益は、前期比増益、2期連続で最高益更
Slide 3: 米国関税政策等の主な影響・リスクと対応策のアップデート
米国関税政策等の主な影響・リスクと対応策のアップデート ┃ 各事業の米国拠点における調達コスト上昇の影響については、現時点では軽微と想定。関税影響前に備蓄した在庫の活用、製品へ の価格転嫁、調達先の変更等、影響の抑制に努める（2025年11月発表時点から変更なし） ┃ 世界経済の停滞や、サプライヤーによる関税分の価格転嫁等に伴う各事業の需要減少リスクについては、現時点では顕著な影響は見 られていない。今後の需要への影響については、市場動向を注視していく（2025年11月発表時点から変更なし） セグメント 主な影響・リスクと対応策 • ライフサイエンス事業の米国拠点にて、一部の製品・部材等を米国
Slide 4: 事業ポートフォリオ変革の進捗状況（１）
事業ポートフォリオ変革の進捗状況（１） ┃ 前中期経営計画から「成長投資」と「構造転換」の両輪による事業ポートフォリオ変革を推進 （年度） 2022 2023 2024 2025 前中期経営計画2024 ~Be a Trailblazer~ 現中計2027 ~Trailblaze Together~ ライフサイエンス 医薬 ライフサイエンス Bionova（バイオCDMO事業）買収 Calliditas買収 プラノバ（ウイルス除去フィルター）の新紡糸工場建設 成 海外住宅 海外住宅 エレクトロニクス 長 投 Focus（ネバダ州）買収 ODC（フロリダ州）買収 パイメルの能力増強 資 エレクト
Slide 5: 事業ポートフォリオ変革の進捗状況（２）
事業ポートフォリオ変革の進捗状況（２） ┃ 前中計期間（2022～2024年度）では、医薬事業、クリティカルケア事業、エレクトロニクス事業等が成長軌道に回帰したことにより、 「重点成長」事業の利益構成比が拡大 ┃ 現中計期間（2025～2027年度）では、これまでの投資の成果を結実させ、「重点成長」事業を中心に利益成長を更に加速させる ◼ のれん償却前営業利益の構成比*1 2027年度目標 収益改善・ 約50％ 事業モデル転換 2024年度 収益改善・ 2021年度*2 事業モデル転換 28％ 41％ 収益改善・ 収益基盤 事業モデル転換 重点成長 重点成長 維持・拡大 重点成長 収益基盤 維
Slide 6: 2025年度以降の各事業の開示区分と位置付け
2025年度以降の各事業の開示区分と位置付け ┃ 2025年度より、各セグメント内のサブセグメントを再編（詳細は参考資料を参照） ┃ 「重点成長」・「戦略的育成」事業への投資継続、利益成長の実現と並行して「収益改善・事業モデル転換」事業の改革を進める ヘルスケア 住宅 マテリアル 重点成長 医薬 ⚫ 過去投資からの利益創出 海外住宅 エレクトロニクス ⚫ 非連続成長も含めた積極投資 クリティカルケア 戦略的育成 ⚫ 将来の成長ドライバー ライフサイエンス 不動産開発 エナジー&インフラ ⚫ 競争力強化の観点での提携戦略推進 建築請負、リフォーム 収益基盤維持・拡大 賃貸管理・不動産流通 カーイ
Slide 7: 「重点成長」事業の状況（１）
「重点成長」事業の状況（１） 医薬 クリティカルケア Envarsus XRとTarpeyoの米国売上高推移 ACTとCMSの売上高推移*3 （百万ドル） （百万ドル） Tarpeyo*1（腎疾患治療剤） ■CMS：着用型自動除細動器「LifeVest」等 600 Envarsus XR（免疫抑制剤） ■ACT：除細動器、AED等 498 2,000 COVID-19感染拡大による人工呼吸器需要増加 500 400 1,500 247 747 660 693 618 616 300 282 1,000 54 200 169 141 107 500 999 1,046 986 1,060 228
Slide 8: 「重点成長」事業の状況（２）
「重点成長」事業の状況（２） 海外住宅 エレクトロニクス 北米事業と豪州事業の売上高推移 主力製品の売上高CAGR（2021年度4-12月→2025年度4-12月） （億円） （指数*1） 3,000 北米事業（Synergos） モバイル機器用カメラモジュール向けIC 260 感光性絶縁材料「パイメル」 2,500 豪州事業（NEX） 2,217 プリント基板用絶縁材ガラスクロス 2,155 1,919 220 2,000 21% 20% 1,495 1,500 17% 180 1,103 1,000 140 500 0 100 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 202
Slide 9: 企業価値向上に向けて
企業価値向上に向けて ┃ 事業ポートフォリオ変革の加速や収益力向上等により、持続的な企業価値向上を目指す ┃ 2026年度より従業員持株会に特別奨励金制度を導入し、経営層ならびに従業員の企業価値向上に対する意識の醸成を図る 企業価値向上に向けた施策 PBR（株価純資産倍率）*1 事業ポートフォリオ変革加速 2.00 1.52 1.31 1.21 ⚫ 「ヘルスケア」等の「重点成長」事業への投資の刈り取りを着実に 1.50 1.02 1.15 実行するとともに、「マテリアル」においてROICがWACCを継続的 1.00 1.00 に下回る低資本効率の事業の構造転換を加速 0.87 0.77 0.8
Slide 10: 2025年度4-12月実績
AsahiKASEl 1. 20254724-12H Ria 10
Slide 11: 2025年度4-12月実績（連結）
2025年度4-12月実績（連結） ┃ 売上高は2兆2,613億円、前年同期比で20億円（＋0.1%）の増収 ┃ 営業利益は1,739億円、前年同期比で102億円（＋6.2%）の増益 ┃ 親会社株主に帰属する四半期純利益は1,206億円、前年同期比で223億円（+22.7%）の増益 2024年度 2025年度 前年同期比（4-12月） 3Q*2 4-12月 *2 3Q 4-12月 増減額 増減率 売上高 （億円） 7,689 22,593 7,749 22,613 20 +0.1% 営業利益 （億円） 549 1,638 665 1,739 102 +6.2% 売上高営業利益率 7.1% 7.
Slide 12: 営業利益増減要因
営業利益増減要因 ┃ 為替、市況因等の前提変化および一過性のマイナス影響を除く実力ベースでは、前年同期比で176億円の増益 ┃ 特に 「重点成長」事業である医薬事業において、2024年10月に連結したCalliditasの業績貢献もあり大幅に利益が伸長 売上・収益性向上等の効果 （億円） ▲10 ▲35 ＋176 ▲30 為替因 「ヘルスケア」「マテリアル」 （換算差含む） 「マテリアル」 における事業譲渡影響 エッセンシャルケミカル事業の 市況影響 （在庫受払差、交易条件） 為替、市況因および 1,239 1,138 1,638 1,563 1,063 1,739 主な一過性の要因による増減
Slide 13: 2025年度4-12月実績（セグメント別：前年同期比）
2025年度4-12月実績（セグメント別：前年同期比） ◼ 営業利益の主な増減要因 売上高 前年同期比 営業利益 前年同期比 ヘルスケア +150億円 医薬・ライフサイエンス事業における主力製品の販売量増加や ＋20億円（＋0.1％） ＋102億円（＋6.2％） Calliditasの新規連結の効果が、クリティカルケア事業の販管費の増 加、上期における除細動器の新製品上市前の買い控えの影響等を （億円） 上回り、増益 22,593 22,613 1,739 医薬・ライフサイエンス事業 +191億円 1,638 全社共通費影響*1 クリティカルケア事業 ▲42億円 4,549 +280 4,82
Slide 14: 営業外・特別損益、法人税等
営業外・特別損益、法人税等 ┃ 営業外損益は、持分法投資損益や為替差損益の改善により、改善 ┃ 特別損益は、政策保有株式や「ヘルスケア」の事業譲渡に伴う売却益計上の一方、「マテリアル」におけるMMA等の事業撤退に伴う損 失等により、悪化 ┃ 法人税等は、「ヘルスケア」の事業譲渡に伴う税金費用の軽減等により、減少 （億円） 2024年度4-12月 2025年度4-12月 増減額 営業外損益 -111 57 168 投資有価証券売却益 139 323 183 固定資産売却益 3 23 20 受取保険金 66 - -66 受取和解金 - 85 85 負ののれん発生益 15 - -15 関係会社株式売
Slide 15: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 ┃ 「ヘルスケア」および「マテリアル」における事業譲渡により資産が減少した一方、円安に伴う海外子会社の資産の換算額増加、「住宅」 における棚卸資産の増加等により、総資産が1,495億円増加 ┃ 有利子負債の減少に加え、円安に伴うその他包括利益累計額の増加や、四半期純利益の計上に伴い自己資本が増加したことによ り、D／Eレシオは前年度末から低下 （億円） 2025/12月末 2025/3末比 2025/12月末 2025/3末比 ◼ 有利子負債、D／Eレシオ 増減額 増減額 流動資産 19,233 1,538 負債 20,829 -184 現金及び預金 4,409 474 仕入債
Slide 16: キャッシュ・フローの状況
キャッシュ・フローの状況 「住宅」の不動産開発事業における棚卸資産増加等に伴い運転資本が増加した一方、「重点成長」事業を中心と 営業CF した業績好調等に伴う四半期純利益の増加等により、キャッシュ・インが増加 Calliditas、ODC買収があった前年同期からはM&A関連による支出が減少したことに加え、「ヘルスケア」および「マ 投資CF テリアル」の事業譲渡に伴う子会社株式売却収入を計上したこと等により、キャッシュ・アウトが大幅に減少 ◼ 営業CF（キャッシュ・イン） ◼ 投資CF（キャッシュ・アウト） ◼ FCF（キャッシュ・イン） （億円） M&A関連による支出 設備投資による支出、その
Slide 17: 2025年度通期予想
AsahiKASEl 2. 2025472 iBRiy 4a 17
Slide 18: 2025年度通期予想（連結）
2025年度通期予想（連結） ┃ 売上高は3兆650億円、前期比で277億円（+0.9%）の増収。前回予想（2025年11月発表）から下方修正 ┃ 営業利益は2,250億円、前期比で131億円（+6.2%）の増益。前回予想から上方修正 ┃ 親会社株主に帰属する当期純利益は1,450億円、前期比で100億円（+7.4%）の増益。前回予想から上方修正 前期比 2025年度 2025年度 2024年度 前回予想 増減率 上期 下期 上期 下期予想 予想 増減額 増減率 （2025年11月発表） 3Q 4Q予想 売上高 （億円） 14,903 15,470 30,373 14,864 7,749 8,
Slide 19: 2025年度通期予想（セグメント別：前期比）
2025年度通期予想（セグメント別：前期比） ◼ 営業利益の主な増減要因 売上高 前期比 営業利益 前期比 ヘルスケア +183億円 +277億円（+0.9％） +131億円（+6.2％） 医薬・ライフサイエンス事業の主力製品の販売量増加やCalliditasの 新規連結の効果等に伴い、増益 （億円） 30,373 30,650 医薬・ライフサイエンス事業 +195億円 2,250 クリティカルケア事業 ▲12億円 +431 6,590 ヘルスケア 2,119 全社共通費影響*1 6,159 (+7.0%) 住宅 ▲8億円 640 +183 823 (+28.5%) 前期並みに推移 10,35
Slide 20: 2025年度通期予想（セグメント別：前回予想比）
2025年度通期予想（セグメント別：前回（11月発表）予想比） ◼ 営業利益の主な増減要因 売上高 前回予想比 営業利益 前回予想比 ヘルスケア +83億円 ▲150億円（▲0.5％） +40億円（＋1.8％） 医薬・ライフサイエンス事業の研究開発費の減少やCalliditasにおける 一時金収入等により、上方修正 （億円） 30,800 30,650 2,250 医薬・ライフサイエンス事業 +77億円 2,210 クリティカルケア事業 ＋6億円 +130 6,460 6,590 ヘルスケア (+2.0%) 740 +83 823 住宅 ▲8億円 (+11.2%) 前回予想並み 10,860
Slide 21: 株主還元
株主還元 ┃ 株主還元方針に従い、年間配当は前期比で2円増配の40円を予想（配当額は前回予想から変更なし） ┃ 2025年11月に決定した400億円を上限とする自己株式取得を実行中（取得期間は2025年11月6日～2026年10月31日） 3.7% 3.8% 3.9% 3.9% （億円） 3.6% 3.6% 3.4% 2.8% 2.9% 3.4% 3.3% 3.0% 3.0% 2.9% 400 株主還元方針 *1 （参考）調整後DOE 300 DOE 自己株式取得 配当総額 472 472 472 500 500 522 543 1 中期的なFCFの見通しから、 株主還元の水準を判断する 2
Slide 22: セグメント別状況
AsahiKASEl 3. CIXAY hal
Slide 23: ヘルスケア 2025年度4-12月実績
ヘルスケア 2025年度4-12月実績 ┃ 主力製品の販売量増加による数量因のプラス効果が、事業譲渡や販管費の増加などによるその他因のマイナス影響を上回り、増益 （億円） ◼ 営業利益増減要因分析 ＋176 ＋11 ＋17 ▲55 ・Calliditas連結影響 ＋122 ・事業譲渡による影響 ▲31 659 510 +150億円（+29.4%） 2024年度4-12月*1 数量因 売値因 為替因*2 その他因*3 2025年度4-12月 (除く為替) 売上高 営業利益 内訳 2024年度 2025年度 2024年度 2025年度 増減額 増減率 増減額 増減率 売値因 4-12月 4-12月
Slide 24: ヘルスケア 医薬・ライフサイエンス事業
ヘルスケア 医薬・ライフサイエンス事業 ◼ 営業利益の推移（億円） ◼ 営業利益の主な変動要因 のれん償却前 25% 21% 営業利益率 16% 18% 2025年度 ⚫ 医薬：主力製剤の販売量増加やCalliditasの新規連結効 4-12月 果等により、増益 493 538 vs ⚫ ライフサイエンス：プラノバの販売量が増加したが、血液浄化 459 2024年度 4-12月 事業の譲渡影響等により、減益 のれん償却前 289 営業利益 2025年度 436 461 ⚫ 医薬：研究開発費の減少やCalliditasにおける一時金収入 384 今回予想 244 vs 等により、上方修正 営業利
Slide 25: ヘルスケア 医薬事業の主要医薬品売上高
ヘルスケア 医薬事業の主要医薬品売上高 2024年度 2025年度 4-12月 前年同期比 （売上高の対象地域、単位） 3Q 4-12月 年間 3Q 4-12月 増減額 増減率 ＜Veloxis＞ Envarsus XR （米国、百万ドル） 93 228 295 84 251 23 +10.1% ＜Calliditas＞ Tarpeyo （米国、百万ドル） 54 54 104 83 247 193 -* ＜旭化成ファーマ＞ テリボン （国内、億円） 112 317 410 115 334 16 +5.2% リクラスト （ 〃 ） 4 10 12 3 9 -1 -7.8% ケブザラ （ 〃 ）
Slide 26: ヘルスケア 医薬事業の研究開発状況
ヘルスケア 医薬事業の研究開発状況 開発コード（一般名） 適応症 起源 開発 備考（地域他） TA799 日本におけるフェーズⅠは フェーズⅢ 短腸症候群 導入 他社 （アプラグルチド） 当社が実施 ART-123 化学療法誘発性 効能追加 フェーズⅢ 自社 自社 （トロンボモデュリン アルファ（遺伝子組換え）） 末梢神経障害 （日米共同フェーズⅠ完了） 国 フェーズⅡ 変形性関節症に伴う疼痛 内 AK1830 導入 自社 フェーズⅡ 慢性腰痛症に伴う疼痛 フェーズⅠ AK1910 自己免疫疾患 導入 自社 フェーズⅢ ART-123 凝固異常を伴う重症敗血症 自社 自社 米国・欧州他 海 （
Slide 27: ヘルスケア クリティカルケア事業
ヘルスケア クリティカルケア事業 ◼ 営業利益の推移（億円） ◼ 営業利益の主な変動要因 のれん償却前 15% ⚫ ACT：AED等の販売価格が上昇したが、販管費の増加や上期 14% 2025年度 における除細動器の新製品上市前の買い控えにより、減益 営業利益率 13% 13% 4-12月 vs ⚫ CMS：LifeVestの新規患者数の増加や患者一人当たりの収 531 543 2024年度 入増加により、増益 4-12月 のれん償却前 407 ⚫ 睡眠時無呼吸症診断デバイス：販売量の増加により、増益 営業利益 359 2025年度 今回予想 ⚫ ACT：前回予想並み 356 362 営業利益
Slide 28: 住宅 2025年度4-12月実績
住宅 2025年度4-12月実績 ┃ 海外住宅事業のマイナス影響を、建築請負事業の売上因や限界利益率因の改善、その他国内事業のプラス効果が上回り、増益 ◼ 営業利益増減要因分析 （億円） +65 +10 +52 ▲33 ▲62 • 不動産開発 ＋16 • 建材 +14 • 賃貸管理・流通 +13 699 • リフォーム ▲5 730 +31億円（+4.4%） 2024年度4-12月 売上因 限界利益率因 固定費因 海外事業因 その他因 2025年度4-12月 建築請負事業因 売上高 営業利益 内訳 2024年度 2025年度 2024年度 2025年度 増減額 増減率 増減額 増減率 建築請負
Slide 29: 住宅 国内住宅
住宅 国内住宅（建築請負、不動産開発、賃貸管理・不動産流通、リフォーム、建材） ◼ 営業利益の推移（億円） ◼ 営業利益の主な変動要因 11% 12% 11% 11% ⚫ 建築請負：物件の大型化・高付加価値化による平均単価の 2025年度 営業利益率 4-12月 上昇やコストダウンによる限界利益率の改善により、増益 877 898 vs ⚫ 不動産開発：分譲マンションの販売戸数は減少したが、物件の 2024年度 構成差や固定費減少により、増益 684 4-12月 営業利益 590 182 184 ⚫ 賃貸管理・不動産流通：管理戸数が堅調に増加し、増益 リフォーム・建材他 96 137 96 賃
Slide 30: 住宅 海外住宅
住宅 海外住宅 ◼ 営業利益の推移（億円） ◼ 営業利益の主な変動要因 のれん償却前 6% 営業利益率 2025年度 4-12月 ⚫ 北米：住宅需要の減少に伴う数量減少や価格対応により、 3% 3% 3% vs 減益 2024年度 ⚫ 豪州：住宅需要の減少に伴う数量減少により、減益 4-12月 のれん償却前 営業利益 125 102 2025年度 76 63 今回予想 ⚫ 北米：住宅需要の回復が想定より遅れているため、下方修正 営業利益 109 vs 82 2025年度 ⚫ 豪州：一過性要因による工事の遅れなどから、下方修正 47 53 前回予想 2024年度 2025年度 2025年度 20
Slide 31: マテリアル 2025年度4-12月実績
マテリアル 2025年度4-12月実績 ┃ エレクトロニクス事業の販売好調に伴う数量因や、原燃料価格の下落に伴う交易条件のプラスがあった一方、エッセンシャルケミカル事 業における在庫受払差や定期修理の影響、各事業における固定費増加等によるその他因のマイナスにより、減益 ◼ 営業利益増減要因分析 （億円） +283 +29 ▲22 ▲208 ▲220 638 501 ▲137億円（▲21.5%） *1 *2 2024年度4-12月 数量因 売値因 原燃料因 為替因 その他因 2025年度4-12月 ＜組替後＞ (除く為替) (除く為替) 売上高 営業利益 2024年度 2024年度 内訳 202
Slide 32: マテリアル エレクトロニクス
マテリアル エレクトロニクス ◼ 営業利益の推移（億円） ◼ 営業利益の主な変動要因 営業利益率 16% 16% 16% 16% 2025年度 ⚫ 電子材料：円高影響があったが、AI用途を中心に主力製品 4-12月 の販売が堅調に推移し、増益 vs 2024年度 ⚫ 電子部品：カメラモジュール向け製品を中心に販売量を伸ばし 4-12月 たが、円高影響や固定費の増加等により、減益 256 266 2025年度 営業利益 180 194 今回予想 ⚫ 電子材料：パイメル等の販売の進捗が想定を上回り、上方修 vs 正 2025年度 ⚫ 電子部品：前回予想並み 前回予想 2024年度 2025年度 2
Slide 33: マテリアル カーインテリア
マテリアル カーインテリア ◼ 営業利益の推移（億円） ◼ 営業利益の主な変動要因 のれん償却前 9% 9% 10% 8% 2025年度 営業利益率 4-12月 欧州での販売が堅調な一方、中国や北米での販売量減少や固 145 146 vs 定費の増加等により、減益 のれん償却前 2024年度 123 営業利益 4-12月 101 2025年度 今回予想 営業利益 84 97 95 vs 前回予想並み 63 2025年度 前回予想 2024年度 2025年度 2025年度 2025年度 4-12月 4-12月*1 前回予想 今回予想 ＜組替後＞ （2025年11月発表） （百万ドル） ◼ Sag
Slide 34: マテリアル エナジー＆インフラ
マテリアル エナジー＆インフラ ◼ 営業利益の推移（億円） ◼ 営業利益の主な変動要因 2025年度 ⚫ セパレータ：ポリポア事業（LIB用乾式セパレータ、鉛蓄電池用セパ 4-12月 レータ）における生産性向上や固定費削減の効果があったが、ハイポ vs ア事業における販管費増加や経時的な価格対応等により、減益 営業利益率 1% 1% 2024年度 ⚫ イオン交換膜：電解プラントの販売が減少したこと等から、減益 4-12月 営業利益 9 ▲12 9 ▲9 2025年度 ⚫ セパレータ：鉛蓄電池用セパレータ事業の譲渡影響に加え、ポリポ 今回予想 ア事業における生産性向上施策の進捗が想定を下回ること
Slide 35: マテリアル コンフォートライフ／パフォーマンスケミカル／エッセンシャルケミカル
マテリアル コンフォートライフ／パフォーマンスケミカル／エッセンシャルケミカル ◼ 営業利益の推移（億円） ◼ 営業利益の主な変動要因 営業利益 営業利益率 9% 7% 7% 7% 2025年度 4-12月 vs 繊維事業の販売量減少や固定費増加等により、減益 2024年度 収益基盤維持・拡大 171 188 190 4-12月 141 2025年度 コンフォートライフ 今回予想 vs 前回予想並み 2024年度 2025年度 2025年度 2025年度 2025年度 4-12月 4-12月 *1 前回予想 今回予想 前回予想 ＜組替後＞ （2025年11月発表） 3% 3% 2025年度 2
Slide 36: 全社共通費の配賦比率変更影響
全社共通費の配賦比率変更影響 ┃ 2025年度より全社共通費の配賦比率を変更したことに伴い、各セグメントおよびサブセグメントの営業利益において、前年同期比の 減益要因となっている（全社の営業利益に影響はなし） ＜4-12月の影響額＞ ＜通期の影響額＞ （億円） 2024年度4-12月 2024年度 2025年度 2025年度4-12月 うち うち 営業利益 増減 営業利益 営業利益 増減 営業利益 配賦基準変更影響 配賦基準変更影響 ＜組替後＞ ＜組替後＞ 予想 ヘルスケアセグメント 510 659 150 -7 640 823 183 -10 医薬・ライフサイエンス 244 436 191
Slide 37: 売上高詳細
売上高詳細 （億円） 2025年度 2024年度 2025年度 通期 前期比 前回予想比 上期 下期 ＜組替後＞ 上期 下期予想 予想 増減率 前回予想 増減率 3Q 4Q予想 （2025年11月発表） ヘルスケアセグメント 2,927 3,232 6,159 3,068 1,761 1,761 3,522 6,590 +7.0% 6,460 +2.0% 医薬・ライフサイエンス事業 1,135 1,317 2,452 1,276 694 600 1,294 2,570 +4.8% 2,520 +2.0% 医薬事業 662 860 1,522 996 554 470 1,024 2,020 +3
Slide 38: 営業利益詳細
営業利益詳細 （億円） 2025年度 2024年度 2025年度*1 通期 前期比 前回予想比 増減率 前回予想 増減率 上期 下期 ＜組替後＞ 上期 3Q 4Q予想 下期予想 予想 （2025年11月発表） ヘルスケアセグメント 332 308 640 401 258 164 422 823 +28.5% 740 +11.2% 医薬・ライフサイエンス事業 143 124 266 286 150 25 175 461 +73.0% 384 +20.1% クリティカルケア事業 189 185 374 115 108 138 247 362 -3.2% 356 +1.7% 住宅セグメント 436
Slide 39: 参考資料
AsahiKASEl 4. 2448) 39
Slide 40: 開示区分
開示区分 【2025年度からの開示区分】 【旧区分】 セグメント サブセグメント 主な事業 サブセグメント (注記） 医薬（国内・海外） 医薬・ライフサイエンス 医薬・医療 ライフサイエンス（ウイルス除去フィルター・CDMO他） 2024年度の実績に関して＜組替後＞と表示している ヘルスケア ACT（除細動器・AED他） 箇所では、2025年度からの開示区分の変更を遡って クリティカルケア CMS（着用型自動除細動器「LifeVest」他） クリティカルケア 反映した数値を記載している 睡眠時無呼吸症診断・治療デバイス 建築請負（戸建・集合） また、2025年度より以下の内容も変更となるため、
Slide 41: 海外売上高
海外売上高 ┃ 円高影響がある一方、医薬事業等における米国の売上高拡大に伴い、海外売上高は前年同期並み ┃ 米国における「ヘルスケア」や「住宅」のM&A等により、米州の売上高比率が上昇 （億円） 22,593 22,613 20,404 20,641 その他海外 18,248 7.0% 7.4% 欧州 6.2% 6.7% 9.6% 8.4% 中国 6.1% 9.5% 9.3% 9.5% アジア（中国以外） 10.1% 10.0% 10.8% 9.6% 11.5% 23.5% 米州 21.6% 18.6% 20.5% 15.7% 51.8% 49.2% 47.1% 45.3% 45.0% 国内
Slide 42: 償却費
償却費 （億円） 減価償却費*1 のれん償却費 2024年度 うち、買収に係る うち、買収に係る 2024年度 2025年度 2025年度 4-12月*3 無形固定資産の 無形固定資産の 4-12月*3 4-12月 4-12月 ＜組替後＞ 償却費*2 償却費*2 ＜組替後＞ ヘルスケアセグメント 395 232 451 278 187 194 医薬・ライフサイエンス 217 136 245 183 45 58 クリティカルケア 178 96 206 95 142 136 住宅セグメント 148 33 153 36 16 16 住宅 131 33 135 36 16 16 建材 17 - 18
Slide 43: 主な設備投資案件（2024年度～）
主な設備投資案件 （2024年度～） 完工時期 セグメント サブセグメント 設備投資件名 能力 立地 FY24上 FY24下 FY25上 FY25下 FY26上 FY26下 FY27上 FY27下 ウイルス除去フィルター 「プラノバ」の新組立工場建設 ー 宮崎県延岡市 24年5月完工 ヘ ウイルス除去フィルター ー 宮崎県延岡市 29年度下期完工予定 ル 医薬・ライフ 「プラノバ」の新紡糸工場建設 ス サイエンス ケ バイオ医薬品CDMOの Bionovaの能力増強 ー 米国カリフォルニア州 27年度以降完工予定 ア バイオ医薬品CDMOのBionovaの プロセス開発 25年度上期完工 ー
Slide 44: 主なM&A案件（2024年度～）
主なM&A案件 （2024年度～） 業績貢献（PL連結開始） セグメント サブセグメント 企業名 事業内容 買収金額 のれん発生額 FY24上 FY24下 FY25上 FY25下 ヘ ル 医薬・ 医薬・医療関連製品の開発、 ス Calliditas Therapeutics AB 1,678億円 456億円 24年10月 ライフサイエンス 製造販売等 ケ ア 住 住宅 ODC Construction, LLC 北米における住宅の建築工事 350億円 170億円 24年9月 宅 44
Slide 45: 主な構造転換の進捗状況（2024年度～）
主な構造転換の進捗状況 （2024年度～） 実行時期 セグメント サブセグメント 案件 FY24上 FY24下 FY25上 FY25下 FY26上 FY26下 FY27上 FY27下 セパセル（白血球除去フィルター）事業の撤収 27年3月生産・販売終了予定 ヘ ル 医薬・ ス 血液浄化事業の譲渡 25年4月譲渡 ライフサイエンス ケ ア 診断薬事業等の譲渡 25年7月譲渡 住 建材 岩国工場（ALCパネル生産拠点）の閉鎖 25年3月末閉鎖 宅 エナジー＆ 鉛蓄電池用セパレータ事業の譲渡 25年12月譲渡 インフラ コンフォート 旭化成アドバンス（商社機能）と 26年10月統合予定 ライフ 帝人
Slide 46: 営業利益の推移
営業利益の推移*1 ┃ 「住宅」の安定的な利益成長や、「ヘルスケア」の利益拡大により、利益構造はレジリエント化が進んでいる ┃ 「マテリアル」が経営環境の悪化を受けて2018年度の営業利益をピークに減少していたが、2022年度を底に改善傾向 ┃ 全社の営業利益は、6期ぶりに最高益を更新した2024年度に続き、2025年度も最高益を更新する見通し 9.7% 9.7% 8.2% 8.2% 8.2% 売上高営業利益率 7.9% 6.6% 7.6% 8.0% 8.5% 8.5% 7.0% 7.3% 4.1% 5.5% 4.7% 5.1% （億円） 2,119 2,250 2,096 2,026 1,9
Slide 47: 注記およびIRカレンダー
注記およびIRカレンダー • セグメント別の営業利益は各セグメント内の事業間取引の消去を含んでいるため、サブセグメント別の営業利益を単純合算した数字とは一致しない ＜お知らせ＞ 2025年度 決算発表予定日 2026年5月12日（火） 業績予想の適切な利用に関する説明、その他特記事項 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び 合理的であると判断する一定の前提に基づいており、その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。 また、実際の業績等はさまざまな要因により大きく異なる可能性があります。 47
Slide 48: Creating for Tomorrow
AsahiKASEI Creating for Tomorrow