Jacobio Pharmaceuticals Group Co., Ltd. · HKEX:1167
Jacobio Pharmaceuticals — FY2025 Earnings Presentation
27 slides from Jacobio Pharmaceuticals's earnings presentation, 2026
Slide 1: 加科思药业2025年度业绩报告
加科思药业2025年度业绩报告 迈进商业化和全球化元年
Slide 2: 2025年三大跨越
2025年三大跨越 01 02 03 商业化的跨越 全球化的跨越 财务的跨越 KRAS G12C抑制剂成功上市 与阿斯利康达成Pan-KRAS 现金储备充裕，cash runway 并进入国家医保 合作，加速全球开发 4-5年 ，收支结余为正
Slide 3: 2025年业务里程碑亮点(一)
2025年业务里程碑亮点(一） Pan-KRAS抑制剂JAB-23E73 临床进展 临床数据 与阿斯利康达成泛KRAS抑制剂许可合作 中国剂量爬坡已完成 积极的初步临床数据 1亿美元 美国临床一期试验进行中 海外权益授权首付款 联用化疗的胰腺癌一线适应 安全性良好 20.15亿美元 症Ph Ib/III获得CDE批准 总金额+销售分成 xADC HER2-STINGa iADC JAB-BX467 IND准备中 EGFR-KRAS G12Di tADC JAB-BX600 IND准备中 计划2026年H2递交IND 计划2026年H2递交IND
Slide 4: 2025年业务里程碑亮点(二)
2025年业务里程碑亮点（二） 戈来雷塞新药上市申请（NDA） 戈来雷塞等多项数据登顶国际顶刊 获批并成功纳入国家医保 影响因子合计超140 2025年5月 注册性临床试验数据登上《自然医学》 IF： 《Nature Medicine》 58.7 戈来雷塞在中国正式获批上市用于治疗KRAS G12C突变的 2线非小细胞肺癌，和SHP2联用的一线非小细胞肺癌三期 KRAS G12C与SHP2抑制剂联合疗法数据登上《柳 注册试验积极入组中（合作伙伴：艾力斯） IF： 叶刀呼吸医学》《The Lancet Respiratory 32.8 Medicine》 2025年6-12月 戈来雷塞销售分成8
Slide 5: 财务总结
财务总结 收支结余为正，预期2026转亏为盈 2025年度主要财务数据 持续交付高效研发 （人民币 亿元） 2025年研发费用1.9亿元，占总支出的约90% 2023/12/31 12亿 资金储备充足 现金流入2.4亿，为持续研发提供充足流动性保障 全年主要资金流入为： 2024/12/31 11.7亿 非肿瘤项目子公司股权交易收款1.25亿元 艾力斯合作收款4500万元（预计2026年收到2025年6-12月 的销售提成约855万元，2025年12月纳入医保） 2025/12/31 11.3亿 4亿 与亦庄国投签订北京加科思1.5亿元融资协议，获得第三笔 4500万元投资 净利息收入约210
Slide 6: 公司业务亮点
01 公司业务亮点
Slide 7: 功能性载荷平台(xADC)迭代毒素ADC技术
功能性载荷平台(xADC)迭代毒素ADC技术 tADC和iADC的关键优势 载荷逻辑改变： “机制明确的功能分子”（靶向药/ 免疫细胞招募剂）迭代传统的“细胞毒素” 治疗窗更可控：从广谱细胞毒转向机制相关、可预测 的毒性管理 组合友好：更适合与一线SoC（化疗/IO）联用，剂量 空间更大 平台可扩展：抗体×载荷可模块化组合，支持多靶点、 多适应症拓展 毒素载荷ADC 功能性载荷xADC 肿瘤杀伤机制 ◆ 通过毒素载荷杀伤肿瘤 ◆ tADC：靶向药为载荷，针对性杀伤肿瘤 iADC：STINGa增强肿瘤组织中免疫细胞募集，从而杀伤肿瘤 毒性 ◆ 2.2万名患者中三级以上副反应发生率46.1%* ◆
Slide 8: 口服小分子管线
口服小分子管线 靶点 项目 适应症 早期研发 IND 临床一期 临床二期 临床三期 SHP2 + JAB-3312 + KRAS G12C glecirasib 1L NSCLC 注册临床 2L NSCLC 获批上市 戈来雷塞 RAS通路 KRAS G12C (glecirasib) 2L 泛瘤种* 注册临床 CRC 注册临床 实体瘤 CN/US pan-KRAS JAB-23E73 1L PDAC Ph Ib/III P53 Y220C JAB-30355 实体瘤 CN/US 其他通路 BET JAB-8263 实体瘤、血液瘤 CN/US Aurora A JAB-2485 实体瘤 CN/U
Slide 9: xADC平台管线
xADC平台管线 靶点 项目 适应症 早期研发 IND HER2-STINGa JAB-BX467 (iADC) 实体瘤 2026 H2 IND STINGa载荷 其他抗体偶联分子 1-2个iADC - EGFR-KRAS G12Di JAB-BX600 (tADC) 实体瘤 2026 H2 IND KRAS G12Di 载荷 其他抗体偶联分子 2-3个tADC - 其它载荷 Undisclosed JAB-BX700 -
Slide 10: 深度布局RAS赛道
02 深度布局RAS赛道 从一代上市及出海，自我迭代二代tADC平台 覆盖G12C/G12D/泛KRAS多突变亚型 联合疗法与tADC技术平台协同突破
Slide 11: 技术迭代与全球市场
技术迭代与全球市场 靶点 项目 适应症 早期研发 IND 临床一期 临床二期 临床三期 SHP2 + JAB-3312 + KRAS G12C glecirasib 1L NSCLC 注册临床 2L NSCLC 获批上市 口服 戈来雷塞 KRAS G12C （glecirasib) 2L 泛瘤种 注册临床 小分子 CRC 注册临床 实体瘤 CN/US RAS pan-KRAS JAB-23E73 通路 1L PDAC Ph I/III JAB-BX600 KRAS G12D EGFR/KRAS G12D (tADC) 实体瘤 2026 H2 IND 载荷 其它抗体偶联分子 - - 其它载荷 U
Slide 12: pan-KRAS抑制剂的开发
pan-KRAS抑制剂的开发 胰腺癌 KRAS的结构3 KRAS mut total ～90% G domain Hypervariable Region KRAS G12D ～36% KRAS G12V ～27% 12 61 36% 188 KRAS G12R/S/A 1 30 40 58 72 ～36% KRAS G12C ～2% G13D, Q61H 结直肠癌 v KRAS mut total ～35% GDP/GTP 结合口袋 分子胶 ～12% KRAS G12D KRAS G12V ～8% Swith I KRAS G12R/S/A ～12% KRAS G12C ~4% G13D,
Slide 13: pan-(K)RAS抑制剂竞争格局
pan-(K)RAS抑制剂竞争格局 进入临床阶段的小分子pan-KRAS抑制剂 小分子pan-KRAS抑制剂的专利申请数量及时间对比 JAB-23E73：加科思, ph1（2024.9） 申请人 有效优先权数（件） 最早优先权日 PCT专利申请数 LY4066434：礼来，ph1 (2024.10) BGB-53038：百济，ph1 (2024.11) 加科思 87 2021-08-18 10 ALTA-3263：Alterome，ph1 (2025.3) BI 8 2021-12-01 5 BBO-11818：BridgeBio，ph1 (2025.4) BMS PF-07985045： 辉
Slide 14: JAB-23E73在实体瘤中的临床试验
JAB-23E73在实体瘤中的临床试验 I期：剂量递增 II期 KRAS突变非小细胞肺癌（NSCLC） JAB-23E73 DLX JAB-23E73 DLX …… RP2D KRAS突变结直肠癌（CRC） JAB-23E73 DL3 KRAS突变胰腺导管腺癌（PDAC） JAB-23E73 DL2 KRAS突变其他实体瘤 JAB-23E73 DL1 联合用药
Slide 15: JAB-23E73临床数据
JAB-23E73临床数据 JAB-23E73-001安全性数据（中国）* 中国胰腺癌患者亚组疗效数据** 日剂量递增阶段已完成 在预测有效剂量范围内（≥160mg 日剂量） 未观察到剂量限制性毒性 (DLT)，未发现新的安全性问题 在13例既往接受≥2线的可评估的PDAC患者*中 正在探索每日2次的给药方案 9个剂量水平入组42例患者（一日1次+一日2次患者） 客观缓解率** 38.5%(5/13) 3级治疗相关不良事件发生率低 11.9% (5/42) 的患者出现 3 级治疗相关不良事件 (TRAE) 疾病控制率*** 84.6% (11/13) 未观察到 4-5 级 TRAE 未观察到3
Slide 16: 与阿斯利康就pan-KRAS抑制剂JAB-23E73达成许可与合作协议
与阿斯利康（AstraZeneca）就pan-KRAS抑制剂JAB-23E73达成许可与合作协议 全球市场 中国市场 海外权益 中国权益 除中国大陆（不包括香港特别行政区、澳门特别行 中国大陆（不包括中国香港、澳门和台湾地区） 政区及台湾地区）外的开发和市场 联合开发 交易金额 交易条款 1亿美元 19.15亿美元 销售分成 分层净销售提成 首付款 里程碑付款
Slide 17: 以靶向小分子为载荷的tADC
以靶向小分子为载荷的tADC 单抗或双抗 ⚫ 载荷：依托加科思对小分子研发的深入理解，针对特定 靶点开发的高活性载荷，可实现pM级别的细胞活性； ⚫ 连接子：多样化连接子的构建，可以实现携带不同功能 具有亲水特性的可 基团的载荷（含胺基和羟基载荷均可与现有高亲水连接 裂解连接子 子组合）； ⚫ 内部连接子和载荷的组合可快速组建不同ADC； 以靶向小分子 ⚫ 该平台构建的ADC具有优异的血浆稳定性和肿瘤部位的 为载荷 靶向释放，具有与抗体类似的理化性质，表现出高可开 发性； ⚫ 专利：有自主知识产权的新型载荷 示例图
Slide 18: JAB-BX600：EGFR KRAS G12Di tADC
JAB-BX600：EGFR KRAS G12Di tADC 采用高活性的KRAS G12D抑制剂作为载荷 载荷细胞活性在KRAS G12D抑制剂项目中是目前最 高的; tADC细胞活性高达10皮摩尔（pM）级别，而小分 子口服KRAS抑制剂基本都是纳摩尔(nM)级别的细胞 活性 tADC释放的G12D抑制剂在肿瘤的Cmax是血浆中Cmax 的2000倍，安全窗更宽，而一般的口服小分子在肿 瘤的浓度与血液药物浓度相当 以EGFR抗体做递送，同时发挥抗体的协同作用，并且可以 有效阻断KRAS抑制剂单药治疗诱导的EGFR负反馈激活， 克服代偿性耐药， 在结直肠癌适应症有更明显优势 与口服小分子抑制
Slide 19: EGFR-KRAS G12Di tADC
EGFR-KRAS G12Di tADC JAB-BX600单次或两次给药小鼠体内药效 Payload在肿瘤中高分布 GP2d (CRC, KRAS G12D) Xenografts LS513 (CRC, KRAS G12D) Xenografts LD1-0038-200627 (CRC, KRAS G12D) Xenografts 1200 Vehicle 2400 Vehicle 2000 Vehicle AsPC-1 (KRAS G12D) Xenografts Tumor volume (mm3) Tumor volume (mm3) Tumor volume (mm3) 1000
Slide 20: 冷肿瘤转化成热肿瘤：以STINGa为载荷的免疫招募型iADC
冷肿瘤转化成热肿瘤：以STINGa为载荷的免疫招募型iADC JAB-BX467（HER2 STINGa iADC） • HER2在多种癌症表达，JAB-BX467利用靶向递送能力将STINGa在肿瘤部位富集 • STINGa促进干扰素和趋化因子的分泌，活化肿瘤部位免疫细胞，并增加肿瘤部位免疫细胞的募集，使“冷肿瘤”转化 为“热肿瘤”，解决70%PD-1无效的冷肿瘤临床未满足需求
Slide 21: JAB-BX467促进T细胞浸润，对冷肿瘤有效
JAB-BX467 (HER2 STINGa) 促进T细胞浸润，对冷肿瘤有效 低表达人HER2的EMT6模型（免疫健全小鼠，冷肿瘤）： • JAB-BX467促进肿瘤组织中T细胞的浸润 • PD-1单药对冷肿瘤无效
Slide 22: JAB-BX467比DS-8201具有明显且持久的杀伤作用
JAB-BX467 (HER2 STINGa) 比DS-8201具有明显且持久的杀伤作用 HER2高表达的肿瘤 HER2低表达的肿瘤 标记一下CR JAB-BX467在HER2高表达的肺癌模型（免疫缺陷鼠， JAB-BX467两次注射给药在HER2低表达模型中（免疫缺 缺失T）中，单次给药动物肿瘤完全消退，活性强于DS- 陷鼠，缺失T），可以持久抑制肿瘤生长，停药后肿瘤反弹 8201（两次给药肿瘤未消退）。 较慢，活性强于DS-8201。
Slide 23: JAB-BX467介导长期免疫记忆
JAB-BX467介导长期免疫记忆 药效试验接种hHER2-EMT6 二次接种 EMT6 JAB-BX4670.1mg/kg给药后 肿瘤消失的6只动物 6只动物肿瘤完全消失 再次接种肿瘤，但不给药 Vehicle JAB-BX467 单次给药 药效研究中，肿瘤完全消失的动物，二次接种EMT6（红色线），采用相同周龄的动物接种EMT6（黑色线）作为对照，具有 JAB-BX467给药史的动物再接种后，肿瘤在体内不能生长，而对照组生长正常。因此JAB-BX467具有强大且持久的介导免疫记 忆的作用。
Slide 24: iADC竞争格局
iADC竞争格局 药物 公司 载荷 抗体 开发阶段 适应症 第一三共 临床一期 DS-3610A CDN STINGa 未知 - (Daiichi Sankyo) 2025年Q4 Non-CDN 已确定PCC JAB-BX467 加科思 Anti-HER2 实体瘤 STINGa 预计2026 H2 IND
Slide 25: 2026年及未来关键催化剂
2026年及未来关键催化剂 重大里程碑付款入账 预期与阿斯利康完成许可及合作协议交割并收到1亿美元首付款，有力支持公司新一代xADC平台及后续管线的研发推进 2026 合作方销售分成收入入账 H1 预期收到艾力斯就戈来雷塞2025年销售分成收入，进一步增厚公司现金储备 重要项目临床推进 pan-KRAS抑制剂JAB-23E73在中国启动单药二期试验及1L PDAC联合用药的临床试验 pan-KRAS抑制剂JAB-23E73在中国PDAC注册性临床试验 2026 2个IND H2 JAB-BX600 (EGFR KRAS G12Di tADC) IND JAB-BX467 (HER2 STING
Slide 26: 免责声明
免责声明 本演示文稿由加科思药业集团有限公司（「本公司」，连同其附属公司统称「本集团」）编制，仅供本次业绩演示及说明用途。 前瞻性陈述 本演示文稿包含前瞻性陈述。除历史事实陈述外，所有有关本公司未来经营业绩、财务状况、业务策略与计划、产品候选物的临床开发计划以 及未来运营目标的陈述，均属前瞻性陈述。诸如「预期」、「相信」、「预计」、「打算」、「可能」、「将会」及类似表述旨在识别此类陈 述。这些陈述基于我们当前对可能影响公司状况、运营、战略及需求之未来事件与趋势的预期和预测。该等陈述受众多风险、不确定性及假设 影响，且我们身处竞争激烈、快速变化的环境，新风险可能不时出现。管理层无法预测所有风险，
Slide 27: Thank you！谢谢
谢谢！ 谢谢 Thank you！ 2022 Annual Results
Jacobio Pharmaceuticals Group — FY2025 Earnings Presentation on 6ix