Ichigo Inc. · TSE:2337

Ichigo — Q1 FY2022 Earnings Presentation

81 slides from Ichigo's earnings presentation, Jul 14, 2021

  1. Slide 1: 2022年2月期 第1四半期 決算説明資料

    2022年2月期 第1四半期 決算説明資料 July 14, 2021 いちご株式会社 （2337） Ichigo Inc. © Ichigo Inc. All rights reserved. www.ichigo.gr.jp

  2. Slide 2: 新型コロナウイルス感染症により影響を受けられている皆様へ

    新型コロナウイルス感染症により影響を受けられている皆様へ 新型コロナウイルス感染症（COVID-19）に罹患された方々および ご関係者の皆様、また感染症の拡大により影響を受けられている皆様に、 心よりお見舞いを申し上げます。 私たちいちごの役職員一人ひとりは、感染拡大防止に努めるとともに、 罹患された方々の一日も早いご回復をお祈りいたします。 いちご役職員一同 © Ichigo Inc. All rights reserved. 2

  3. Slide 3: © Ichigo Inc. All rights reserved.

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  4. Slide 4: © Ichigo Inc. All rights reserved.

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  5. Slide 5: © Ichigo Inc. All rights reserved.

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  6. Slide 6: 目次

    目次 2022年2月期 第1四半期 連結業績 「サステナブルインフラ企業」としての持続的な成長  2022年2月期 第1四半期 サマリー  心築 ： 厳選した取得と売却  営業利益 -14%、純利益-29%、EPS -27%（前年同期比）  いちごオーナーズ ： 成長に向けた事業基盤の確立  各セグメントにおける損益内訳  いちごオーナーズ ： 長期安定収益の拡大  コロナの影響  AM ： いちごの上場投資法人への成長・ESGサポート  クリーンエネルギー ： 安定収益の拡大 いちごの収益モデル  クリーンエネルギー ： 成長の追い風となる外部環境  特長 ① ストック

  7. Slide 7: 2022年2月期 第1四半期 連結業績

    2022年2月期 第1四半期 連結業績 © Ichigo Inc. All rights reserved. 7

  8. Slide 8: 2022年2月期 第1四半期 サマリー ①

    2022年2月期 第1四半期 サマリー ①  コロナの影響が長期化、ホテルは依然回復に至らず  心築資産を売却  ロジスティクス 2件（売上総利益率 33.6%）  収益の安定性が高いクリーンエネルギー事業は継続的に成長  ストック収益 +18%（前年同期比）  長期VISION「いちご2030」に沿った新規事業が進展  「いちごオーナーズ ビルシェア」事業開始  いちごのAIレベニューマネジメントシステム「PROPERA」プロモーション開始  「RE100」目標達成年限を2040年から2025年へ、15年前倒し © Ichigo Inc. All rights reserv

  9. Slide 9: 2022年2月期 第1四半期 サマリー ②

    2022年2月期 第1四半期 サマリー ② ■ 盤石な収益モデル ■ 堅固なストック収益 （単位 ： 百万円） ストック収益の固定費カバー率 -0.2% 心築（しんちく） アセットマネジメント クリーンエネルギー 198% -11% キャッシュ収益 4,041 4,033 6,103 百万円 +18% 2,511 2,239 +14% 1,089 1,290 441 503 2021年 2022年 2021年 2022年 2021年 2022年 2021年 2022年 ※キャッシュ収益 2月期1Q 2月期1Q 2月期1Q 2月期1Q 2月期1Q 2月期1Q 2月期1Q 2月期1Q 売上総利益+

  10. Slide 10: 営業利益 -14%、純利益 -29%、EPS -27%（前年同期比）

    営業利益 -14%、純利益 -29%、EPS -27%（前年同期比）  ストック収益は前年同期比でほぼ横ばい、フロー収益 -8%  キャッシュEPSは前年同期比 -6% （単位：百万円） 2021/02 2022/02 前年同期比 2022/02 通期予想 1Q実績 1Q実績 増減率 下限値～上限値 営業利益 3,650 3,159 -13.5% 9,100 ～ 12,000 経常利益 3,303 2,384 -27.8% 6,000 ～ 8,900 純利益 2,164 1,546 -28.6% 5,000 ～ 8,000 キャッシュ純利益（※1） 3,169 2,906 -8.3% 10

  11. Slide 11: 各セグメントにおける損益内訳

    各セグメントにおける損益内訳  アセットマネジメント : いちごホテルのベース運用フィー 回復に至らず  心築 ストック収益 : ホテルは需要に併せ収益が回復に至らず フロー収益 : 計画に沿い、心築完了のロジスティクスを売却  クリーンエネルギー : 風力発電が収益貢献、継続的に成長 （単位：百万円） セグメント利益（営業利益） 売上総利益 主な内訳 セグメント 2021/02 1Q 2022/02 1Q 前年同期比 2022/02 通期予想 2021/02 1Q 2022/02 1Q （）カッコ内前期比増減 （前年同期） （実績） 増減率 下限値～上限値 （前年同期） （実績） ※売

  12. Slide 12: コロナの影響

    コロナの影響 ■ ストック収益への影響 収益への アセットタイプ 影響度 オフィス 低 中規模オフィスの需要は引き続き底堅く推移 緊急事態宣言の再発出により横ばい、ワクチン接種の進捗に合わせて回復期待 ホテル 高 博多ホテルズのオペレーション受託増（スポンサーサポート）、一時的にコスト先行 商業 低 業績への影響は軽微、但し飲食を中心に依然厳しい状況 レジデンス なし エリアにより供給過剰感はあるものの、総じて安定的に推移 クリーンエネルギー なし コロナの影響を受けず、継続的に成長。いちごの事業安定性向上に寄与 ■ フロー収益への影響 収益への アセットタイプ 影響度 オフィス ホテル 高

  13. Slide 13: いちごの収益モデル

    いちごの収益モデル © Ichigo Inc. All rights reserved. 13

  14. Slide 14: 特長 ① ストック収益とフロー収益の融合

    特長 ① ストック収益とフロー収益の融合 ストック収益（主に賃料収入、売電収入、減価償却費（ノンキャッシュ） 、AMのベース運用フィー） フロー収益（主に心築における不動産譲渡益） （単位：百万円） 固定費 （固定販管費 + 支払利息） 37,016 33,759 キャッシュ収益 27,953 18,567 26,551 15,273 22,132 20,915 13,015 12,146 5,850 7,727 18,485 18,450 14,939 15,065 6,103 14,405 14,405 2,070 7,071 7,877 7,723 7,896 7,896 6,371 4

  15. Slide 15: 特長 ② 将来収益の着実な拡大

    特長 ② 将来収益の着実な拡大 継続的な資産取得と取得後の心築により、単年度の会計利益には計上されない 将来収益（保守的に見積もった鑑定評価ベースの含み益）は着実に拡大 （単位：百万円） 63,940 56,221 50,916 45,439 36,797 2017年2月期末 2018年2月期末 2019年2月期末 2020年2月期末 2021年2月期末 鑑定評価ベースの含み益 © Ichigo Inc. All rights reserved. 15

  16. Slide 16: 特長 ③ 含み益を超える売却益を継続的に実現

    特長 ③ 含み益を超える売却益を継続的に実現 鑑定評価以上の資産価値を継続的に実証 ■ 心築資産の売却益の推移 2.8倍 鑑定評価ベース含み益 売却による売上総利益 2.5倍 4.4倍 171億円 150億円 120億円 1.9倍 59億円 61億円 57億円 2.8倍 27億円 30億円 20億円 7億円 2018年2月期 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 1Q © Ichigo Inc. All rights reserved. 16

  17. Slide 17: 特長 ④ 高いキャッシュ創出力

    特長 ④ 高いキャッシュ創出力 純利益を超えるエコノミック営業キャッシュフロー （単位：百万円） 3.6倍 ■ 純利益とエコノミック営業キャッシュフローの推移 純利益 エコノミック営業キャッシュフロー 1.7倍 1.4倍 1.2倍 29,492 25,522 2.1倍 21,456 16,722 15,373 14,894 14,018 10,383 8,201 5,027 2017年2月期 2018年2月期 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 ※ 「エコノミック営業キャッシュフロー」とは、決算短信の表紙に記載のとおり、 営業活動によるキャッシュ・フローから販売用不動産および

  18. Slide 18: 強固な事業モデルを支える盤石な財務基盤

    強固な事業モデルを支える盤石な財務基盤 ■ コーポレート借入金の加重平均金利および加重平均借入期間の推移 （金利） 2.5% 12年 （期間） 10.8年 10.3年 10.2年 10.0年 10.0年 9.9年 9.6年 8.7年 2.0% 8.3年 9年 7.6年 7.6年 7.2年 6.9年 7.8年 1.5% 6年 1.41% 1.24% 1.04% 0.97% 1.0% 0.91% 0.92% 0.90% 3年 加重平均借入期間 加重平均残存期間 加重平均金利 0.5% 0年 2016年2月期末 2017年2月期末 2018年2月期末 2019年2月期末 2020年2月期末 2021

  19. Slide 19: 「サステナブルインフラ企業」としての持続的な成長

    「サステナブルインフラ企業」としての持続的な成長 © Ichigo Inc. All rights reserved. 19

  20. Slide 20: 心築 ： 厳選した取得と売却

    心築 ： 厳選した取得と売却  1Q時点では、18億円の買い越し （単位：百万円） 取得 売却 （※） 差額 件数 簿価（A） 件数 売上高（B） （A）-（B） レジデンス 9 8,307 4 538 +7,769 ロジスティクス – – 2 6,011 -6,011 その他 2 41 1 29 +12 オフィス・ホテル・商業 – – – – – 合計 11 8,347 7 6,578 +1,769 （※） 売却は、簿価ベースで合計4,412百万円  いちごオーナーズの取得・売却実績  取得（簿価）： レジデンス 8物件 （8,215百万円 / 全体の98%）  売却（売上）： 1Q

  21. Slide 21: いちごオーナーズ ： 成長に向けた事業基盤の確立

    いちごオーナーズ ： 成長に向けた事業基盤の確立 豊富な実績によりレジデンスを主体とした事業基盤を確立 （百万円） ■ 設立からの売買推移 ■ 取得（簿価） ■ 売却（売上） 30,671 28,518 24,384 29棟 13,717 32棟 11,734 27棟 8,063 5,481 12棟 14棟 2,412 10棟 9棟 3棟 2018年 2月期 2019年 2月期 2020年 2月期 2021年 2月期 © Ichigo Inc. All rights reserved. 21

  22. Slide 22: いちごオーナーズ ： 長期安定収益の拡大

    いちごオーナーズ ： 長期安定収益の拡大  不動産小口化事業 「いちごオーナーズ ビルシェア」開始  売却先と収益機会の拡大、さらにストック収益増加による安定性向上 既存 レジデンス フロー収益 個人投資家 売却益 機関投資家 売却 フロー＋ストック収益 私募ファンド 売却益 / 運用報酬 長期安定収益の拡大 ■ いちごオーナーズ 「ビルシェア」事業 10年超の収受 新規 レジデンス フロー収益 ストック収益 フロー収益 売却益 運営報酬、相続手続等の手数料 売却報酬 売却 任意組合 物件売却 物件運用・組合管理 組合解散 （小口化） 【個人投資家の小口化ニーズ】 【市場規模】 ・ 資産形

  23. Slide 23: AM ： いちごの上場投資法人への成長・ESGサポート

    AM ： いちごの上場投資法人への成長・ESGサポート オフィス ホテル グリーンインフラ いちごオフィス いちごホテル いちごグリーン 8975 3463 9282 ■ 資産規模 2,061億円（86物件） ■ 資産規模 519億円（23ホテル） ■ 資産規模 114億円（15発電所） ■ 分配金利回り（2021年7月9日終値） 4.3% ■ 分配金利回り（2021年7月9日終値） 1.7% ■ 分配金利回り（2021年7月9日終値） 5.7% ・ 世界中の機関投資家が指標とする ・ 地域分散を図り、宿泊主体・特化型 ・ 長期にわたる安定的な収益性と地球 グローバルインデックス組み入れ ホテ

  24. Slide 24: クリーンエネルギー ： 安定収益の拡大

    クリーンエネルギー ： 安定収益の拡大 1Qはいちご初となる風力発電所が稼働開始 通期では12発電所（23.9MW）が稼働開始予定 486 44 （+26%） （予想） 【いちご保有】 稼 働 中 ： 361億円（出力数 127.9MW） 38 387 124 パイプライン ： 124億円（出力数 41.5MW) （+19%） ※参考 30 25 【いちごグリーン（9282）保有】 29 出力数 29.4MW （2021年7月14日時点） 15 14 ストック収益（億円） 361 361 325 300 （+8%） 236 （+27%） 総事業費 210 （+12%） （億円） （+192%）

  25. Slide 25: クリーンエネルギー ： 成長の追い風となる外部環境

    クリーンエネルギー ： 成長の追い風となる外部環境 地域主導の脱炭素化加速、いちごの強みを活かした成長機会の増加期待 ■ 国内再生可能エネルギー比率 ■ 再生可能エネルギー ■ 再生可能エネルギー以外 「改正 地球温暖化対策推進法」成立 （2021年5月） 2050年までに温室効果ガス排出量を実質0にすることを明記 （中間目標） 2030年の排出量46%削減（2013年度比）達成 引き上げ ・ 地域主導 による再生可能エネルギー導入加速 検討開始 → 地域との繋がりを活かした成長機会のさらなる増加 50～60 % ・ 再生可能エネルギー導入促進政策の継続性と予見性向上 24~26 18% %

  26. Slide 26: いちごのAIレベニューマネジメント「PROPERA」 ： 市場規模

    いちごのAIレベニューマネジメント「PROPERA」 ： 市場規模 5年内 2,000棟 へシェア拡大を目指す 約 50,000 棟 国内宿泊施設 インターネット予約が可能な 約 33,000 棟 国内宿泊施設 サイトコントローラー導入済み 約 20,000 棟 国内宿泊施設 ※ サイトコントローラー 外部の宿泊予約サイトと宿泊施設のホームページ 予約システムを一元管理するオンラインシステム 2,000 棟 5年内 導入目標 © Ichigo Inc. All rights reserved. 26

  27. Slide 27: いちごのAIレベニューマネジメント「PROPERA」 ： 外販を加速

    いちごのAIレベニューマネジメント「PROPERA」 ： 外販を加速 市場シェア拡大に向けたプロモーションを本格始動 施策 ① 施策 ② プロモーション版によるシェア拡大 サイトコントローラー各社とのシステム連携 PROPERA Lite 提携予定各社の取り扱い宿泊施設数 ・ 料金の高低水準のみ提示、手動操作 約 16,000 棟 ・ 導入時コストなし、作業軽微 ・ 1棟あたり2.4万円（月額） （全体の80％） 5年内 2,000棟へ シェア拡大 収益連動型への移行により 収益性向上 収益連動型 【収益連動型によるいちごの収益例】 ・ 完全自動のフルパッケージ版 RevPAR 6,000円

  28. Slide 28: RE100 : 目標達成年限を2040年から2025年へ、15年前倒し

    RE100 : 目標達成年限を2040年から2025年へ、15年前倒し サステナブルインフラ企業として、環境負荷低減体制をさらに加速 いちごのRE100 新目標 2025年までに、事業活動での消費電力を100%再生可能エネルギーにする いちごオフィス（8975）、いちごホテル（3463）が保有する不動産で消費される電力を含め 100%再生可能エネルギーに切り替える RE100 企業が自らの事業で使用する電力を、発電時にCO2を排出しない太陽光、風力、水力、 バイオマスなどの再生可能エネルギーで100％調達することにコミットし、将来的に脱炭素 社会に移行することを目的とする国際的イニシアティブ

  29. Slide 29: いちごのサステナブル経営

    いちごのサステナブル経営 カーボンニュートラルに向けた体制構築 クリーンエネルギー事業拡大による、環境課題へのさらなる貢献 2021年2月期実績 いちごECO発電所によるCO2削減量 いちご全体のCO2排出量 ■ いちご（93,526トン） ■ いちご（28,763トン） ■ いちごグリーン（22,357トン） ■ いちごオフィス（22,727トン） ■ いちごホテル（7,745トン） 115,884 59,235 トン トン コロナ前排出量との比較でも削減量が超過 （2020年2月期の排出量75,807トン） © Ichigo Inc. All rights reserved. 29

  30. Slide 30: 機動的な自社株買い

    機動的な自社株買い 株主還元策「機動的な自社株買い」に則り、5期連続（累計135億円）実施  発行済み株式数の7.4% ■ 今期取得状況 取得金額 15億円 取得株数 4,363,500株 （自己株式を除く発行済み株式総数 0.9%） 取得期間 2021年4月20日 ～ 2021年6月4日 （取得完了） （参考）継続的な自社株買いの実施 取得株式総数 平均取得株価 取得価額総額 （発行済株式総数比率） 9,645,800株 2021年2月期 311円 30億円 （1.9%） 7,081,200株 2020年2月期 424円 30億円 （1.4%） 7,869,700株 2019年2月期 38

  31. Slide 31: 「いちごＪリーグ株主・投資主優待」制度

    「いちごＪリーグ株主・投資主優待」制度  2つの日本初となる優待制度 ① 株主・投資主の合同優待 （4発行体の総対象人数 約65,000名） ② Ｊリーグの全クラブと全試合が対象  いちごは、株主・投資主様と一緒にＪリーグ全クラブを応援し、地域創生への 貢献を目指します その他いちごＪリーグ株主・投資主優待 ■ キッズ向け優待イベント ・ エスコートキッズ ・ ハイタッチキッズ ・ その他プログラム ■ Ｊリーググッズプレゼント ・ 選手サイン入りユニフォーム ・ いちご×Ｊリーグオリジナルタオル ■ オンライントークショー 「Ｊリーグオンラインサロン」ご招待 © Ichigo Inc.

  32. Slide 32: Appendix ： いちごのサステナビリティ（ESG）

    Appendix ： いちごのサステナビリティ（ESG） © Ichigo Inc. All rights reserved. 32

  33. Slide 33: いちごサステナビリティ方針

    いちごサステナビリティ方針  環境との調和  事業が地球環境に与える影響を的確に把握し、環境への負荷を最小限とするよう 積極的に取り組みます  省エネルギー、低炭素化と資源循環  事業の遂行にあたっては、エネルギー使用量の削減、施設等の長寿命化、節水、 廃棄物の削減・リサイクル等に努め、また、グリーン調達を推進し、低炭素社会と 資源循環型社会の実現を目指します  法令適応と環境管理体制の整備  環境に関わる法規制や、自ら受け入れを決めたその他の環境に関わる要求事項を 順守し、環境保全に努めます また、法規制等の動向を常に注視し、その変化に適応します  教育・啓発活動  当方針を

  34. Slide 34: イニシアティブへの参加・加盟

    【ESGの取り組み】 イニシアティブへの参加・加盟 サステナブルな社会実現に向け、外部団体との協働体制を拡大 国連グローバル・コンパクト 各企業・団体が責任ある創造的なリーダーシップを発揮することによっ て、社会の良き一員として行動し、持続可能な成長を実現するための世 界的イニシアティブ。 署名する企業・団体は、「人権の保護」、「不当な労働の排除」、「環境へ の対応」、「腐敗の防止」に関する10の原則に賛同し、企業トップ自らのコ ミットメントのもと、その実現に向けて努力を継続することが求められる CDP グローバル企業の気候変動対策についての開示ガイドラインを提示し、 企業評価を行う国際的イニ

  35. Slide 35: 「いちごサステナビリティレポート」の発行

    【ESGの取り組み】 「いちごサステナビリティレポート」の発行 「事業活動を通じた社会貢献」を最大の目標とし、サステナブルな社会形成 への貢献に向けた取り組みをまとめたレポートを発行 「いちごサステナビリティレポート」 www.ichigo.gr.jp/pdf/esg/Ichigo_Sustainability_Report_JPN.pdf © Ichigo Inc. All rights reserved. 35

  36. Slide 36: 環境との調和

    【ESGの取り組み】 環境との調和 現存不動産の有効活用 脱炭素社会への取り組み 建物を「壊す」から建物の価値を「活かす」へ クリーンエネルギーの供給とCO2削減 ・ 現存ストックを有効活用し、不動産の経済耐用年数 の長期化、質の向上を図る いちごの目標 ・ 現存資源を有効活用し、省資源により環境負荷低減 2025年までに100%再生可能エネルギー利用 を図る （いちごオフィス、いちごホテルの保有物件含む） 省資源 「壊す」 【年間発電量 175,581,824 kWh】 高効率 約58,500世帯分の年間発電量 ※ 年間消費電力 / 世帯 3,000kWh 遊休地の有効活用によるクリーンエネ

  37. Slide 37: 事業活動を通じた社会貢献

    【ESGの取り組み】 事業活動を通じた社会貢献 地域活性化・豊かさに向けた取り組み 保有物件のテナント様との取り組み ・ いちごのライフスタイルホテル「THE KNOT」 ・ テナント様全従業員向けのアンケート実施 人と人、人と街、街と歴史を繋ぎ、人が集まる場を提供 ニーズを的確に捉えたテナント満足度の向上 ・ 賑わいの場の創出 ・ 押井守総監督作「ぶらどらぶ」への独占出資 宮交シティ、松戸南部市場等、地域に根差した生活拠点 日本文化のさらなる発展とAKIBAカルチャーズZONE ・ Jリーグのトップパートナー （秋葉原所在）とのシナジー 地域やクラブ、スタジアム運営等、様々な課題を共に解決

  38. Slide 38: 徹底したガバナンス

    【ESGの取り組み】 徹底したガバナンス 委員会設置会社への早期移行 独立社外取締役による強固な監督 ・ グローバルベストプラクティスを志向し、2006年移行 ・ 取締役9名のうち5名が社外取締役（全員独立役員） ・ 指名、監査、報酬委員会に加え、任意のコンプライ ・ 東証一部上場企業の社長経験者を社外取締役 アンス委員会を設置 として招聘 ・ 各委員会の過半を独立社外取締役で構成 【2020年2月期～（現任）】 松﨑正年氏（元コニカミノルタ社長） 指名委員会 5名（うち社外取締役 3名） 中井戸信英氏（元SCSK社長） 監査委員会 3名（うち社外取締役 3名） 【2018年2月期以降に退任さ

  39. Slide 39: Appendix ： 財務・各種データ

    Appendix ： 財務・各種データ © Ichigo Inc. All rights reserved. 39

  40. Slide 40: コロナへの対応

    コロナへの対応 感染拡大防止対策を継続  お客様・テナント様の安全対策メニューの展開  テナント様とのコミュニケーション、情報収集 ■ コロナ対策啓蒙ポスター 感染拡大防止に向けた基本的な取り組み 非接触型の手指消毒液ディスペンサーを導入 接触面への抗ウイルス・抗菌コーティング コロナ対策啓蒙ポスターの館内掲示、感染防止ガイドラインの配布 館内における密集の防止 消毒清掃の徹底 各アセットの取り組み オフィス サーモカメラ等、感染拡大防止グッズの導入 感染軽症者の療養施設として客室を提供 ホテル ワクチン接種会場として一部スペースを提供 感染拡大防止と顧客満足度向上を同時に満たすイベントを

  41. Slide 41: 保有不動産の含み益

    保有不動産の含み益 （単位：百万円） 簿価（2021年5月末） 鑑定NOI Cap Rate 直近鑑定評価額 含み損益 地域 （A） （B） （B）/（A） （C） （C）-（A） 東京 93,036 5,330 5.7% 126,972 +33,936 東京以外 104,709 6,843 6.5% 130,844 +26,135 合計 197,745 12,173 6.2% 257,816 +60,071 ※ いちごオーナーズ、セントロ、セルフストレージ（約55,227百万円 / 簿価ベース）を除く © Ichigo Inc. All rights reserved. 41

  42. Slide 42: 時価ベースB/S ・ リスクベースB/S

    時価ベースB/S ・ リスクベースB/S 時価ベース連結B/S 合計：4,157億円（資産3,514億円+含み益643億円） 現預金 ノンリコースローン 関連負債等 438億円 461億円 リスクベース連結B/S ノンリコースローン 関連資産 合計：3,257億円（資産2,614億円+含み益643億円） 631億円 ノンリコースローン 関連当社出資等 170億円 営業貸付金 13億円 営業貸付金 13億円 営業投資有価証券 6億円 負債 営業投資有価証券 6億円 コーポレートローン （社債61億円を含む） 2,554億円 販売用不動産 販売用不動産 コーポレートローン 1,869億円 680億

  43. Slide 43: 徹底的なキャッシュ・フロー経営

    徹底的なキャッシュ・フロー経営 減価償却の税効果によりキャッシュを創出 ■ 販売用不動産と固定資産の推移（簿価） ※ 心築資産のみ （単位：百万円） 固定資産 固定資産比率 販売用不動産 30.1% 84.4% 84.4% 15.2% 12.8% 31,957 30,906 2020/2月期末に 140,197 心築資産を固定資産化 162,327 現金支出のない減価償却費の 164,871 増加により、ROEが低下するが、 167,186 173,278 キャッシュ・フローが向上し、 成長投資に活用 60,410 24,286 29,066 2017年2月期末 2018年2月期末 2019年

  44. Slide 44: 高いキャッシュ創出力による強固な収益基盤

    高いキャッシュ創出力による強固な収益基盤 将来の成長投資資金確保と強固な収益基盤の両面を備えたいちごの強み  減価償却によるキャッシュの創出  キャッシュ収益の過半がより安定性の高いストック収益  固定費カバー率はコロナの状況下でも200%弱 （単位：百万円） 2022年2月期 2022年2月期 2022年2月期 2016年2月期 2017年2月期 2018年2月期 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 1Q 通期下限予想 通期上限予想 ストック収益（A） 12,578 14,502 14,939 18,485 18,450 15,065 4,033 14,405 14,

  45. Slide 45: リーマンショック時との収益基盤と財務基盤の対比

    リーマンショック時との収益基盤と財務基盤の対比 2009年2月期末 2014年2月期末 2021年2月期末 リーマンショック時との差異 （リーマンショック時） （Ｓｈｉｆｔ Up 戦略開始） ストック収益 固定費カバー率 75% 140% 195% 2.6倍に増加 10.2年 加重平均借入期間 （全有利子負債） 5.6年 5.6年 3.6倍に長期化 2.8年 2.8年 2.8年 93% 28% 17% 3年以内返済予定 3年超 3年以内 3年以内 借入割合 7% 28% 17% ▲76%減少 （全有利子負債） 3年以内 3年超 3年超 93% 72% 83% 加重平均借入金利 2.22% 1.

  46. Slide 46: セグメント構成

    セグメント構成 J-REIT、インフラ投資法人および私募不動産ファンドの運用業 アセットマネジメント 投資主価値の最大化に向け、投資魅力が高い物件の発掘（ソーシング）、心築による 価値向上、売却による利益実現を行う事業 私たちの信条「心で築く、心を築く」のもと、現存不動産に新しい価値を創造する事業 心築 賃料収入を享受しつつ、いちごの不動産技術とノウハウを最大限活用することにより 不動産の価値向上を実現し、ストック収益および売却によるフロー収益を創出する事業 わが国における不動産の新たな有効活用およびエネルギー自給率向上への貢献を クリーンエネルギー 目指し、地球に優しく安全性に優れた太陽光発

  47. Slide 47: セグメント別バランスシート（B/S） 勘定科目内訳

    セグメント別バランスシート（B/S） 勘定科目内訳 （単位：百万円） 営業投資 販売用 販売用 有形 無形 投資 セグメント 現預金 営業貸付金 その他 資産合計 有価証券 不動産 発電設備 固定資産 固定資産 有価証券 アセットマネジメント – – – – – – 683 135 1,150 1,969 心築 19,534 1,324 602 68,082 – 183,195 2,900 3,583 2,853 282,077 クリーンエネルギー 3,483 – – – – 30,357 183 – 1,912 35,937 全社資産 28,459 – – – – 100 110 1,629

  48. Slide 48: 各セグメントにおける損益内訳（詳細）

    各セグメントにおける損益内訳（詳細） （単位：百万円） 売上総利益 セグメント利益（営業利益） セグメント 2021/02 1Q 2022/02 1Q 前年同期比 2021/02 1Q 2022/02 1Q 前年同期比 2022/02 通期予想 前年同期 実績 増減率 前年同期 実績 増減率 下限値～上限値 アセットマネジメント 501 503 +0.4% 334 353 +5.8% 1,300 ベース運用フィー他 441 503 +14.1% – – – – 取得/売却フィー他 60 – – – – – – 心築 4,046 3,359 -17.0% 2,748 2,061 -25.0% 5

  49. Slide 49: アセットマネジメント 運用資産残高

    アセットマネジメント 運用資産残高 2022年2月期 項目 2017年2月期 2018年2月期 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 1Q（3M） いちごオフィスリート 運用資産残高（期末） 1,945億円 1,969億円 2,030億円 2,032億円 2,061億円 2,061億円 （公募） ベース運用フィー粗利（実績） 1,291百万円 1,373百万円 1,426百万円 1,436百万円 1,524百万円 408百万円 いちごホテルリート 運用資産残高（期末） 476億円 509億円 507億円 508億円 519億円 519億円 （公募） ベース運用フィー粗利（実績）

  50. Slide 50: 心築を軸としたいちごの事業モデル

    心築を軸としたいちごの事業モデル いちごの技術とノウハウを活用し、一つ一つの不動産に心を込めた丁寧な 価値向上を図り、現存不動産に新しい価値を創造 心築機能を軸とした事業モデル グリーンインフラ 太陽光発電所 取得 いちごグリーン 9282 売却 オフィス 外 いちごオフィス 心築 不動産 部 8975 ホテル 不動産 心を込めて 現存不動産に 売却 新しい価値を創造 いちごホテル 3463 取得 © Ichigo Inc. All rights reserved. 50

  51. Slide 51: 心築の社会的意義 サステナブル不動産・サステナブル社会

    心築の社会的意義 サステナブル不動産・サステナブル社会 建物を「壊す」から建物を「活かす」  いちごの技術とノウハウを活用し、一つ一つの不動産に心を込めた価値向上を 図り、現存不動産に新しい価値を創造  現存ストックを最有効活用し、省資源かつサステナブルに寄与  心築による「100年不動産」の実現 © Ichigo Inc. All rights reserved. 51

  52. Slide 52: 心築による価値向上の手段およびリターンイメージ

    【参考】 心築による価値向上の手段およびリターンイメージ  心築による価値向上の典型的な手段  建物美観や居住性向上、省エネ化、テナントサービスの質向上、建物の環境性能向上、 新規テナント誘致、遵法性治癒、耐震強化等  NOI（純収益）利回り 5.5%、物件価格 20億円の不動産を取得する場合  借入条件 LTV（資産に対する借入割合） 75%、金利 1.5%  保有期間 3年間、保有中に0.5億円かけて、貸床面積の拡大や動線改善等によるテナント 売上向上を図り、賃料UP等のバリューアップを実現、NOIを15%向上した上で売却 【取得時】 ・（年間NOI 110百万円）－（年間金利

  53. Slide 53: 心築：売却における利益率の推移

    心築：売却における利益率の推移 ■ 心築の成果による売却時の高い利益率 2022年2月期 2018年2月期 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 1Q 売上総利益率 33.7% 25.5% 28.3% 13.9% 31.1% （売上高ベース） 売上総利益率 50.9% 34.3% 39.5% 16.2% 45.1% （簿価ベース） 売上高 35,733 58,693 60,601 41,430 6,578 （百万円） 売上総利益 12,050 14,986 17,158 5,762 2,045 （百万円） （※） 2021年2月期は、固定資産の売却による売上高、売上総利益を含む

  54. Slide 54: 不動産ポートフォリオ

    不動産ポートフォリオ 首都圏および主要都市の駅近商業施設をはじめ、オフィス、商業、ホテル等幅広く 資産価値改善余地のある中規模不動産を積極的に取得 ■ 物件タイプ別残高比率 ■ 地域別残高比率 ■ 地域別残高 (単位：億円) 底地1% その他 4% 仙台 2% ロジスティクス 大阪 3% 1% 北海道 3% その他 北海道 名古屋3% 5% 71 レジデンス 商業施設 17% 27% 首都圏 10% 東京 54% オフィス ホテル 福岡 東京 25% 25% 20% 1,332 仙台 ■ 物件規模別残高比率 58 100億円 その他 名古屋 東京 以上 10億円未満 73 以外 152 福岡

  55. Slide 55: 心築資産の内訳 ①

    心築資産の内訳 ① 保有する資産 183物件 2,489億円（取得簿価） [ 鑑定NOI / 年 計121億円（簿価ベース利回り 6.2%）] ※ いちごオーナーズ向け、セントロ、セルフストレージの資産を除く 区分 想定NOI/年 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ 物件所在地 取得金額 取得年月 築年数 いちご出資額 (※1) (※2) (※3,5) (※4,5) 1 市場 固定 千葉県松戸市 20億円以上30億円未満 2005/06 49年 0百万円 1,900百万円 – – 2 商業 固定 東京都港区 20億円以上30億円未満 2005/10 52年 136百万円 1,033

  56. Slide 56: 心築資産の内訳 ②

    心築資産の内訳 ② 区分 想定NOI/年 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ (※1) 物件所在地 取得金額 取得年月 築年数 いちご出資額 (※2) (※3,5) (※4,5) 27 商業 固定 埼玉県所沢市 10億円以上20億円未満 2013/11 13年 76百万円 92百万円 – – 29 底地 固定 神奈川県藤沢市 10億円以上20億円未満 2014/03 – 114百万円 273百万円 – – 30 商業 固定 東京都渋谷区 10億円未満 2014/03 37年 51百万円 108百万円 – – 32 商業 固定 福岡県福岡市 10億円以上20億円未満 2014/04

  57. Slide 57: 心築資産の内訳 ③

    心築資産の内訳 ③ 区分 想定NOI/年 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ 物件所在地 取得金額 取得年月 築年数 いちご出資額 (※3,5) (※4,5) (※1) (※2) 64 商業 固定 東京都品川区 10億円未満 2015/01 – 26百万円 – – – 66 商業 固定 宮城県仙台市 10億円未満 2015/02 17年 65百万円 8百万円 – – 68 商業 固定 東京都渋谷区 10億円未満 2015/04 19年 46百万円 79百万円 – – 69 ホテル 固定 大阪府大阪市 20億円以上30億円未満 2015/05 18年 170百万円 633百万円 –

  58. Slide 58: 心築資産の内訳 ④

    心築資産の内訳 ④ 区分 想定NOI/年 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ 物件所在地 取得金額 取得年月 築年数 いちご出資額 (※3,5) (※4,5) (※1) (※2) 121 オフィス 固定 東京都港区 30億円以上 2016/10 20年 1,540百万円 3,450百万円 – – 122 ホテル 固定 三重県志摩市 10億円未満 2017/01 23年 78百万円 73百万円 – – 133 ホテル 固定 東京都港区 10億円未満 2017/04 19年 46百万円 152百万円 – – 138 ホテル 固定 岐阜県大垣市 10億円以上20億円未満 2017/05

  59. Slide 59: 心築資産の内訳 ⑤

    心築資産の内訳 ⑤ 区分 想定NOI/年 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ 物件所在地 取得金額 取得年月 築年数 いちご出資額 (※3,5) (※4,5) (※1) (※2) 158 その他 固定 東京都中央区 10億円以上20億円未満 2019/05 – 12百万円 – – – 159 商業 固定 東京都渋谷区 20億円以上30億円未満 2019/05 41年 123百万円 210百万円 – – 160 オフィス 固定 福岡県福岡市 20億円以上30億円未満 2019/06 23年 129百万円 248百万円 – – 161 ホテル 固定 福岡県福岡市 30億円以上 2019

  60. Slide 60: 心築資産の内訳 ⑥

    心築資産の内訳 ⑥ 区分 想定NOI/年 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ 物件所在地 取得金額 取得年月 築年数 いちご出資額 (※3,5) (※4,5) (※1) (※2) 61 商業 営業貸付金 東京都新宿区 10億円以上20億円未満 2014/12 58年 120百万円 57百万円 15.26x 51.7% 89 オフィス 販売 東京都武蔵野市 30億円以上 2015/07 32年 131百万円 670百万円 1.72x 13.3% 92 オフィス 販売 福岡県福岡市 10億円以上20億円未満 2015/07 13年 85百万円 353百万円 1.82x 17.7% 14

  61. Slide 61: 心築資産の内訳 ⑦

    心築資産の内訳 ⑦ 増減額 想定NOI/年 No. 物件取得区分 取得金額 いちご出資額 想定マルチプル 想定IRR （前期末比） (※1) A いちごオーナーズ（レジデンス）：32件 29,775百万円 +7,817百万円 1,337百万円 9,026百万円 – – B いちごオーナーズ（その他）：16件 8,013百万円 -506百万円 481百万円 2,894百万円 – – C セントロ（オフィス、レジデンス等）：22件 7,896百万円 +100百万円 580百万円 2,039百万円 – – D セルフストレージ：35件 3,751百万円 – 413百万円 896百万円 – – 248

  62. Slide 62: クリーンエネルギー発電所一覧 ① いちご保有

    クリーンエネルギー発電所一覧 ① いちご保有  太陽光 ： 売電中  太陽光 ： パイプライン 2021年7月14日時点 パネル出力 固定買取 パネル出力 固定買取 名称 地区 売電開始 名称 地区 売電開始 （MW） 価格（税抜） （MW） 価格（税抜） いちご徳島東沖洲ECO発電所 四国 2.52 40円 2013年8月 いちご千葉若葉区大宮町西ECO発電所 関東 0.74 14円 2021年9月 いちご府中上下町矢野ECO発電所 中国 0.99 40円 2014年3月 いちご千葉若葉区大宮町東ECO発電所 関東 0.74 14円 2021年9月 いちご湧別芭露ECO発電所 北海道 0

  63. Slide 63: クリーンエネルギー発電所一覧 ② いちごグリーン（9282）

    クリーンエネルギー発電所一覧 ② いちごグリーン（9282）  太陽光 ： 売電中 2021年7月14日時点 パネル出力 固定買取 名称 地区 売電開始 （MW） 価格（税抜） いちご桐生奥沢ECO発電所 関東 1.33 1.40 40円 40円 2013年9月 2014年2月 いちご 発電出力合計 ： 198.9MW いちご元紋別ECO発電所 北海道 いちご室蘭八丁平ECO発電所 北海道 1.24 40円 2014年3月 （売電開始済＋パイプライン） いちご遠軽清川ECO発電所 北海道 1.12 40円 2014年3月 いちご伊予中山町出渕ECO発電所 四国 1.23 40円 2014年4

  64. Slide 64: いちごECO発電所の分散状況

    いちごECO発電所の分散状況 売電中もしくはパイプライン：48発電所（151.1MW / いちご保有） 2021年7月14日時点 ※ 出力量（MWベース）の分散状況  電力会社別  買取価格別  売電期間別 北海道電力 3% 四国電力 2% 14円 2% 東北電力 3% 18円 5年以上 40円 開発中 13% 九州電力 21円 10% 19% 20% 1年未満 13% 7% 4% 24円 関西電力 東京電力 7% 3年以上 6% 44% 27円 32円 1年以上 5年未満 中部電力 2% 36円 10% 3年未満 41% 11% 43% 22% 中国電力 18%  出力区分別 C 

  65. Slide 65: 「グリーンバイオマス」事業

    「グリーンバイオマス」事業  いちご第3のエネルギー事業 木質バイオマス小規模ガス化発電を計画  エネルギーミックスによる電力供給の安定性向上  従来の発電事業による地域との繋がりを活かした発電材料の調達 特徴 天候の影響 太陽光 ・ 適地が多く、遊休地を有効活用した建設が可能 受ける 風力 ・ 夜間にも発電が可能 受ける ・ 24時間発電が可能 バイオマス ・ 発電量のコントロールが可能 受けない ・ 安定的な発電材料の調達が必要  森林の高齢化による環境課題に対応し、治山対策へ貢献  林業の活性化により森林整備を促進、気候危機回避・生物多様性保全に貢献  豊富な森林資源の有効活

  66. Slide 66: バランスシート（B/S）の推移 資産

    バランスシート（B/S）の推移 資産 （単位：百万円） 前期末比 2018/02 期末 2019/02 期末 2020/02 期末 2021/02 期末 2022/02 1Q末 （増減） 資産の部 流動資産 現金及び預金 45,510 50,225 41,067 50,832 51,477 +645 受取手形及び売掛金 1,097 1,344 2,308 1,382 2,116 +734 営業貸付金 1,324 1,324 1,324 1,324 1,324 – 営業投資有価証券 2 1,218 902 590 602 +12 販売用不動産 180,789 161,322 68,290 64,

  67. Slide 67: バランスシート（B/S）の推移 負債 / 純資産

    バランスシート（B/S）の推移 負債 / 純資産 （単位：百万円） 前期末比 2018/02 期末 2019/02 期末 2020/02 期末 2021/02 期末 2022/02 1Q末 （増減） 負債の部 流動負債 短期借入金 1,042 3,275 3,086 4,879 7,989 +3,110 1年内償還予定の社債 112 112 274 274 274 – 1年内返済予定の長期借入金 4,449 7,881 12,277 9,751 9,870 +119 1年内返済予定の長期ノンリコースローン 3,921 1,666 1,178 1,358 1,358 – 未払法人税等 1,609

  68. Slide 68: 損益計算（P/L）の推移

    損益計算（P/L）の推移 （単位：百万円） 2021/02 2018/02 2019/02 2020/02 2021/02 2022/02 1Q 前年同期比 2022/02 達成率 1Q（3M） （12M） （12M） （12M） （12M） （3M） （増減） 通期予想 （上限値～下限値） （前年同期） 売上高 57,846 83,540 87,360 61,368 12,674 22,730 -10,056 – – 売上原価 30,860 51,413 52,851 45,776 7,931 17,440 -9,509 – – 売上総利益 26,986 32,126 34,509 15,5

  69. Slide 69: キャッシュ・フロー（C/F）の推移 営業CF

    キャッシュ・フロー（C/F）の推移 営業CF （単位：百万円） 2018/02（12M） 2019/02（12M） 2020/02（12M） 2021/02（12M） 2022/02 1Q（3M） 営業活動によるキャッシュ・フロー 税金等調整前当期純利益 20,109 23,079 16,545 7,610 2,384 減価償却費 1,015 1,696 2,630 4,797 1,413 株式報酬費用 215 213 194 21 19 のれん償却額 111 254 174 121 36 賞与引当金の増減額（-は減少） 32 -3 2 -24 159 貸倒引当金の増減額（-は減少） -355

  70. Slide 70: キャッシュ・フロー（C/F）の推移 投資C/F ・ 財務C/F

    キャッシュ・フロー（C/F）の推移 投資C/F ・ 財務C/F （単位：百万円） 2018/02（12M） 2019/02（12M） 2020/02（12M） 2021/02（12M） 2022/02 1Q（3M） 投資活動によるキャッシュ・フロー 定期預金等の預入による支出 -6 -118 -113 -7 -2 定期預金等の払戻による収入 – 1,060 5,033 – – 投資有価証券の取得による支出 -140 -539 -2,361 -547 -120 投資有価証券の売却による収入 – 32 111 10 – 有形固定資産の取得による支出 -4,796 -15,440 -11,244 -

  71. Slide 71: 長期VISION 「いちご 2030」 “サステナブルインフラの「いちご」”

    長期VISION 「いちご 2030」 “サステナブルインフラの「いちご」” © Ichigo Inc. All rights reserved. 71

  72. Slide 72: サステナブルインフラ

    「サステナブルインフラ企業」として大きな成長を目指す 従来の心築を軸とした事業モデルをさらに進化させ、既存事業の継続的な 成長に加え、持続性と安定性の高い新たな収益基盤を構築 サステナブル インフラ サステナブルとは、「持続可能な」という意味であり、 当社の事業は人々の暮らしに密接に関わっており、 人類最大の課題である「人間・社会・地球環境の 人々の生活を支える社会インフラおよび生活インフラ 持続可能な発展」を目指すうえで、重要な命題です でもあります いちごの心築は、現存不動産に新たな価値を創造し、 いちごは、入居するテナントや利用する人々の生活に 高効率で省資源の持続性の高い、サステナブル

  73. Slide 73: 不動産を超え、「人」を主役に多様化するニーズに対応

    不動産を超え、 「人」を主役に多様化するニーズに対応 © Ichigo Inc. All rights reserved. 73

  74. Slide 74: 経営目標（KPI)

    経営目標（KPI)  資本生産性の目標  ROE（自己資本利益率） 期間平均 15%以上（2020年2月期～2030年2月期） — 資本生産性の向上や安定収益基盤の創出により、将来のROEを向上 — 長期にわたるROE15%以上の収益構造の確立と、株主価値の根幹である 1株利益（EPS）の成長を図る  「JPX日経インデックス400」 11年間継続の組み入れ — 2030年8月期の定期入替時までの継続した組み入れ  キャッシュ創出力の目標  エコノミック営業キャッシュフロー 11年間継続の当期純利益超過 — 当社の高いキャッシュフロー創出力は成長投資と株主還元の源泉であり、 その継続

  75. Slide 75: 株主還元方針

    株主還元方針 配当の成長率と透明性、安定化に注力した株主還元策  「安心安定配当」の累進的配当政策（Progressive Dividend Policy） — 原則として「維持か増配」のみを明確な方針とし、「減配しない」ことにより 盤石な安定収益基盤が可能にする「安心安定配当」を実現  「DOE（株主資本配当率）3%以上」 — 株主資本を基準とすることで、期ごとの利益変動に左右されず 長期にわたり安定的な配当の成長を目指すことが可能  機動的な自社株買い （新規） DOE3%以上の政策により、 — 株主価値向上に資する最適資本構成を 安定的な配当成長を目指す 目指し、機動的な自社株買い

  76. Slide 76: 長期VISION「いちご2030」の達成に向けた新規事業の創出

    長期VISION「いちご2030」の達成に向けた新規事業の創出 © Ichigo Inc. All rights reserved. 76

  77. Slide 77: 【不動産×スポーツ】Jリーグと組み、地域活性化を目指す

    【不動産×スポーツ】 「トップパートナー」としてJリーグと組み、地域活性化を目指す 「企業の存在意義は社会貢献である」という考えのもと、Jリーグとともに地域 の振興を目指す Jリーグのスローガン いちごの経営理念 「Jリーグ100年構想 ～スポーツでもっと幸せな国へ。」 「日本を世界一豊かに。その未来へ心を尽くす一期一会のいちご」 ホームタウンの市民・行政・企業が三位一体となった支援体制を 事業活動を通じて社会的責任を果たすことが最大の目標 持ち、その街のコミュニティとして発展する「地域に根差したスポーツ 地域に密着した現場主義を徹底し、地域の皆様に安心、安全、 クラブ」を目指し、スポーツ振興

  78. Slide 78: いちごのAIレベニューマネジメントシステム「PROPERA」

    【不動産×IT ×観光】 いちごのAIレベニューマネジメントシステム「PROPERA」  「PROPERA」によるホテル収益の最大化と労働生産性の向上  宿泊施設の「課題解決」と「競争力強化」を実現  宿泊施設のニーズに合わせ「PROPERA-Lite（※）」も構築 （※）設定宿泊料金水準の 高い、安いのみを提供 国内の宿泊施設数 【レベニューマネージャー】 サイトコントローラーユーザー 50,000件 ・ 客室の販売状況や他社リサーチ により価格を設定 ・ 設定価格をサイトコントローラーへ 20,000件 反映 チェックイン・アウトや売上を管理 【課題】 複数の宿泊予約サイトを一元管理

  79. Slide 79: 博多ホテルズによるホテル運営事業

    【不動産×観光】 博多ホテルズによるホテル運営事業  観光客数の伸びが期待できる九州・山口 地区におけるホテル運営を開始  2019年6月より3ホテルで事業開始 14ホテルを運営（2021年9月1日以降）  「PROPERA」を導入  年間収益 約10～40%アップの実績あり  いちご保有以外のホテル運営、 マスターリース等のノンアセットビジネスを 展開 アメリカ建築家協会賞をアメリカ国外で初受賞したデザインホテル 「ホテル・イル・パラッツォ」（福岡県福岡市） 育児 様々なニーズ 介護 への対応 教育 シニアビジネス 博多ホテルズのロゴは、博多織の代表的な縞から孝行縞と呼ばれる、 観

  80. Slide 80: いちごアニメーション

    【不動産×エンターテインメント×カルチャー×観光】 いちごアニメーション アニメと様々な業種業界の連動  押井守総監督、西村純二監督新作アニメ「ぶらどらぶ」配信開始  既存事業とシナジーのある新規事業として「いちごアニメーション株式会社」を設立  床を“貸す”から、テナントとの連携で“活用する”新たな事業ノウハウの獲得、実施  様々な業種業界との連動により、いちごならではの横断的な役割を担う  アニメ放映・配信等のみならず、保有権利に裏付けされたDVD・CD・グッズ 販売等による収益化  コンテンツを活用した不動産の活性化  アニメとエンターテインメント（音楽&ダンス）・グッズ販

  81. Slide 81: IR推進部 お問合せ

     本資料は当社の企業説明に関する情報提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘 する目的で提供されるものではありません。本資料に含まれた数値、情報、意見、その他の記述の正確性、 完全性、妥当性等を保証するものでなく、当該数値、情報、意見、その他の記述を使用した、またはこれらに 依拠したことに基づく損害、損失または結果についても何ら補償するものではありません。  本資料には、当社の見通し、目標、計画、戦略などの将来に関する記述が含まれております。これらの将来に 関する記述は、資料作成時点における当社の判断および仮定に基づいており、将来における当社の実際の 業績または展開と

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