Vinci Sa · EURONEXT:DG
Vinci Sa — Non-Deal Roadshow (March 2007)
71 slides from Vinci Sa's roadshow presentation, March 2007
Slide 1: Comptes annuels 2006 - Roadshow mars 2007
Comptes annuels 2006 Roadshow mars 2007
Slide 2: Sommaire
Sommaire Environnement Faits marquants Etats financiers au 31 décembre 2006 Les métiers de VINCI Enjeux et perspectives 2007 Annexes
Slide 3: Environnement
Environnement Gouvernement d’entreprise Actionnariat Une stratégie validée
Slide 4: Une gouvernance stabilisée
Une gouvernance stabilisée Dissociation claire des fonctions de Président et de Directeur Général Réforme du règlement intérieur du Conseil d’Administration Renouvellement du Conseil Indépendance des administrateurs Collégialité Liaisons renforcées avec le management Recomposition des 4 comités spéc
Slide 5: Un actionnariat salarié solide et attaché à l'entreprise
Un actionnariat salarié solide et attaché à l’entreprise 5
Slide 6: Un actionnariat diversifié et bien réparti
Un actionnariat diversifié et bien réparti Actionnariat au 31/12/06 3,4% Plus de 67 000 salariés sont 0,9% 8,4% actionnaires de VINCI au Salariés 8,4% travers des fonds d’épargne Autocontrôle 0,9% salariale 10,6% 31,7% Actionnaires indiv iduels 10,6% Entrée d’Artémis au capital Institutionnels nord
Slide 7: Un parcours boursier exceptionnel
Un parcours boursier exceptionnel Une capitalisation boursière de 23 milliards d’euros au 31 décembre 2006 et de 25,7 milliards d’euros le 23 février 2007 120 +52% 110 100 Echelle VINCI 90 80 +20% 70 60 2 jan. 2006 23 fev. 2007 VINCI CAC 40 7
Slide 8: Une stratégie validée
Une stratégie validée Intégration des métiers de la construction et des concessions Développement de nos activités en France en Europe à l’international 8
Slide 9: Faits marquants
Faits marquants Un nouveau profil Une croissance remarquable Excellent démarrage du plan 2006-2009
Slide 10: Un nouveau mix de métiers
Un nouveau mix de métiers Renforcement des concessions, priorité à la croissance, à la récurrence et au développement international Acquisition et intégration d’ASF et d’Escota Une cinquantaine d’acquisitions dans les métiers de la construction générant plus de 500 millions d’euros de chiffre d’affa
Slide 11: Un nouveau profil financier
Un nouveau profil financier Les concessions représentent en 2006 : Plus de 16% du chiffre d’affaires 66% de la capacité d’autofinancement Des capitaux engagés multipliés par 3 en un an (plus de 26 mds € à fin 2006) Un endettement multiplié par 10 en un an (près de 15 mds € à fin 2006) 70% 66% 60% 50
Slide 12: Croissance de l'activité dans tous les métiers
Croissance de l’activité dans tous les métiers en millions d’euros 2005 PF 2006 PF Δ06/05 PF Concessions 4 024 4 292 7% ASF 2 474 2 625 6% Cofiroute 900 966 7% VINCI Park 494 523 6% Autres infrastructures 156 178 14% Energies 3 509 3 654 4% Routes 6 457 7 234 12% Construction 9 399 10 617 13% Immobi
Slide 13: Une croissance remarquable
Une croissance remarquable Indicateurs clés En millions d’euros 2005 PF 2006 PF Δ 06/05 PF Chiffre d’affaires 23 512 26 032 +11% Résultat opérationnel sur activité (*) 2 365 2 669 +13% en % du chiffre d’affaires 10,1% 10,3% Résultat net part du groupe 974 1 277 +31% en % du chiffre d’affaires 4,1% 4
Slide 14: Répartition géographique du chiffre d'affaires 2006
Répartition géographique du chiffre d‘affaires 2006 Reste du monde En md€ 2006 PF Δ 06/05 PF Amérique du Nord France 17 223 +10,8% 5,1% 2,7% Autres pays d’Europe Allemagne 1 662 +5,6% 3,9% Belgique 2,6% Royaume-Uni 1 714 (1,4%) Europe centrale et 6,5 % Europe centrale et 1 704 +9,2% orientale orient
Slide 15: Haut niveau du carnet de commandes
Haut niveau du carnet de commandes En millions d’euros 31-12-06 Nombre de Δ 06 / 05 mois d’activité moyenne Energies 1 743 5,7 21% Routes 4 601 7,6 7% Construction 11 541 13,0 14 % Total 17 866 10,1 13% dont : France 9 397 9,0 +11% International 8 469 11,7 +15% 15
Slide 16: Excellent démarrage du plan 2006-2009
Excellent démarrage du plan 2006-2009 Progression de l’activité en 2006 supérieure aux objectifs Concessions : +6,6% Construction : +11,6% Succès dans les PPP : France : Leslys, Bâtiment loueurs de véhicules à Nice, INSEP, gestion d’infrastructure urbaine pour la ville de Rouen Royaume-Uni : Royal A
Slide 17: Grèce : illustration du modèle Constructeur-Concessionnaire
Grèce : illustration du modèle Constructeur- Concessionnaire de VINCI Pont de Rion-Antirion Autoroute Maliakos-Kleidi : 230 km Autoroute Athènes-Patras-Tsakona : 365 km 17
Slide 18: Etats financiers au 31 décembre 2006
Etats financiers au 31 décembre 2006
Slide 19: Résultat opérationnel sur activité par métiers
Résultat opérationnel sur activité par métiers en millions d’euros 2005 PF % du CA 2006 PF % du CA Δ 06/05 PF Concessions 1 701 42,2% 1 849 43,1% +9% ASF 1 073 43,4% 1 173 44,7% +9% Cofiroute 469 52,1% 514 53,2% +10% VINCI Park 127 25,7% 121 23,2% (5%) Autres infrastructures 32 41 Energies 189 5,4%
Slide 20: Compte de résultat (1/2)
Compte de résultat (1/2) En millions d’euros 2005 réel 2005 PF 2006 PF Δ 06/05 PF Chiffre d’affaires 21 038 23 512 26 032 +11% Résultat opérationnel sur activité (*) 1 560 2 365 2 669 +13% en % du chiffre d’affaires 7,4% 10,1% 10,3% Paiement en actions (IFRS 2) (70) (71) (90) Eléments non récurrents
Slide 21: Résultat financier
Résultat financier En millions d’euros 2005 2005 PF 2006 PF Δ 06/05 réel PF Frais financiers nets (150) (699) (678) +21 Concessions (157) (512) (543) (31) Autres métiers et holdings 7 (187) (135) +52 Autres charges et produits financiers 52 73 140 +67 Intérêts capitalisés 63 81 94 +13 Dividendes reç
Slide 22: Compte de résultat (2/2)
Compte de résultat (2/2) En millions d’euros 2005 réel 2005 PF 2006 PF Δ 06/05 PF Résultat opérationnel 1 477 2 281 2 565 12% en % du chiffre d’affaires 7,0% 9,7% 9,9% Résultat financier (98) (626) (538) (14%) Impôts (463) (557) (665) +19% Taux effectif d’impôt 31,6% 32,0% 31,2% Sociétés en équivale
Slide 23: Résultats nets par métiers
Résultats nets par métiers en millions d’euros 2005 PF En % du 2006 PF En % du Δ 06/05 CA CA PF Concessions 562 14,0% 694 16,2% +24% ASF 306 12,1% 360 13,7% +18% Cofiroute 187 20,8% 197 20,4% +6% VINCI Park 76 15,3% 64 12,2% (16%) Autres infrastructures (7) 73 Energies 99 2,8% 111 3,0% +12% Routes 1
Slide 24: Tableau des flux de trésorerie (1/2)
Tableau des flux de trésorerie (1/2) Réel Réel en millions d’euros 2006 PF 2005 2006 Capacité d’autofinancement 2 134 3 755 3 999 Variation du BFR et des provisions courantes 114 13 67 Impôts et frais financiers nets payés (582) (1 276) (1 398) Investissements d’exploitation nets (572) (572) (575) C
Slide 25: Tableau des flux de trésorerie (2/2)
Tableau des flux de trésorerie (2/2) en millions d’euros Réel 2005 Réel 2006 Flux nets de trésorerie avant opérations sur le capital 297 (7 645) Mouvements sur le capital (**) 997 (**) 2 596 Emission des TSS 491 Dividendes (390) (552) Autres flux financiers 39 19 Flux nets de trésorerie de la périod
Slide 26: Bilan
Bilan en millions d’euros Réel 2005 Réel 2006 ACTIF Actifs non courants-concessions 8 103 26 028 Autres actifs non courants 2 629 2 931 Autres actifs financiers courants 39 42 Trésorerie nette gérée 4 820 5 646 Total Actif 15 591 34 647 PASSIF Capitaux propres 5 319 9 615 Provisions non courantes et
Slide 27: Endettement financier net par métiers
Endettement financier net par métiers en millions d’euros Réel 2005 Réel 2006 Δ 06 / 05 Concessions (3 638) (13 852) (10 214) ASF / ASF Holding (9 569) (9 569) Cofiroute (2 544) (3 006) (462) VINCI Park (391) (874) (483) Autres infrastructures (703) (403) +300 Construction, routes, énergies, 2 705 2
Slide 28: Politique financière
Politique financière Positionnement de la dette financière sur les actifs à long terme (concessions) Désendettement du holding Protection forte contre le risque de taux Allongement de la maturité moyenne de la dette Rachats d’actions Maintien d’une notation ‘investment grade’ solide afin d’optimis
Slide 29: Les métiers de VINCI
VINCI Ns Les métiers de VINCI
Slide 30: Concessions
VINCI CONCESSIONS
Slide 31: VINCI Concessions : chiffres-clés
VINCI Concessions : chiffres - clés En millions d’euros 2005 PF 2006 PF Δ 06/05 PF Chiffre d’affaires 4 024 4 292 +7% Résultat opérationnel sur activité (*) 1 433 1 581 +10% en % du chiffre d’affaires 35,6% 36,8% Résultat net 562 694 +24% en % du chiffre d’affaires 14,0% 16,2% Capacité d’autofinance
Slide 32: VINCI Concessions : croissance soutenue
VINCI Concessions : croissance soutenue Autoroutes : ASF Escota Cofiroute Trafic à réseau stable +2,1% +2,5% +3,1% Nouvelles sections +0,5% - +1,9% Effet prix +3,6% +2,5% +2,5% Total Recettes de péage +6,2% +5,0% +7,5% VINCI Park : croissance de +6% du chiffre d’affaires Tunnel Prado-Carénage - Traf
Slide 33: VINCI Concessions : des investissements de développement importants
VINCI Concessions : des investissements de développement importants ASF/Escota : 463 m€ investis en 2006 (dont nouvelles sections : 167 m€) Mises en service de Sancy / A71 (52 km) et de Terrasson / Brive Nord (11 km) en janvier 2006 sur l’A89 Cofiroute : 754 m€ investis en 2006 (dont réseau inter-ur
Slide 34: VINCI Concessions : point sur les synergies
VINCI Concessions : point sur les synergies Intégration d’ASF et Escota Nouvelles équipes de direction en place chez ASF et Escota Mise en œuvre des plans d’actions (échanges de « bonnes pratiques ») suite au benchmark des réseaux autoroutiers Accélération du développement du télépéage Centralisatio
Slide 35: VINCI Concessions : développement
VINCI Concessions : développement Développement à l’international VINCI Park Implantation en Allemagne avec le contrat de Karstadt Quelle (54 parcs et près de 19 000 places) Un premier contrat obtenu à Moscou (aéroport de Shérémétievo) Importants succès en Grèce Autoroute Maliakos-Kleidi : 230 km Au
Slide 36: VINCI Concessions : perspectives 2007
VINCI Concessions : perspectives 2007 Cofiroute : ouverture de la section Langeais – Bourgueil de l’A85 fin janvier 2007 ASF-Escota : signature du contrat de plan 2007-2011 Cofiroute : ouverture au public de la 1ère section du tunnel Ouest de l’A86 au 4ème trimestre 2007 Nouveaux projets : finalisat
Slide 37: ASF / Escota : contrat de plan 2007-2011
ASF / Escota : contrat de plan 2007-2011 Investissements ASF+Escota : 3,3 milliards d’euros en 5 ans (*) ASF liaisons nouvelles : 1 300 m€ investissements sur autoroutes en service : 1 200 m€ Escota investissements sur autoroutes en service : 800 m€ (dont 266 m€ pour la rénovation des tunnels de l’A
Slide 38: Energies
ENERGIES
Slide 39: VINCI Energies : faits marquants 2006
VINCI Energies : faits marquants 2006 En France : Dynamisme des activités tertiaires Reconduction des marchés cadres lignes aériennes pour RTE : environ 150 m€ sur 30 mois Obtention des premiers PPP à Rouen et à Thiers International : Tendance favorable en Allemagne, notamment sur le marché des cent
Slide 40: VINCI Energies : chiffres-clés et perspectives
VINCI Energies : chiffres-clés et perspectives Chiffre d'affaires En millions d’euros 2005 2006 Δ 06/05 par zone géographique Chiffre d’affaires 3 509 3 654 +4% 2% 2%3% 2% Dont International 940 952 +1% 4% France 74% Résultat opérationnel sur activité 189 192 +1% Allemagne 13% en % du chiffre d’affa
Slide 41: Routes
VINCI ROUTES
Slide 42: Eurovia : faits marquants 2006
Eurovia : faits marquants 2006 Dynamisme des principaux marchés du Groupe : France, Europe Centrale, Amérique du Nord Redressement aux Etats-Unis et en Espagne Absorption de l’augmentation des coûts pétroliers et de transport sans impact sur les marges Croissance externe : acquisition d’une dizaine
Slide 43: Eurovia : chiffres-clés et perspectives
Eurovia : chiffres-clés et perspectives En millions d’euros Chiffre d'affaires 2005 2006 Δ 06/05 par zone géographique Chiffre d’affaires 6 457 7 235 +12% 7% 1% France 58% 3% Dont International 2 809 3 016 +7% Europe centrale 11% Résultat opérationnel sur 9% Allemagne 11% 243 288 +18% activité Roy a
Slide 44: Construction
VINCI “— CONSTRUCTION
Slide 45: VINCI Construction : faits marquants 2006
VINCI Construction : faits marquants 2006 VINCI Construction France : Rapprochement SOGEA-GTM : un chiffre d’affaires de près de 5,2 milliards d’euros et 23 700 collaborateurs Croissance de l’activité : +9% Progression du carnet de commandes : +13% International : Croissance externe au Royaume-Uni d
Slide 46: VINCI Construction : chiffres-clés et perspectives
VINCI Construction : chiffres-clés et perspectives En millions d’euros Chiffre d'affaires 2005 2006 Δ 06/05 par zone géographique Chiffre d’affaires 9 399 10 617 +13% 1% Dont International 4 014 4 580 +14% 12% France 56% Résultat opérationnel sur activité 475 496 +4% 8% Roy aume-Uni 9% en % du chiff
Slide 47: VINCI Construction : Solétanche-Bachy
VINCI Construction : Solétanche-Bachy Leader mondial des techniques du sol et des fondations spéciales Chiffre d’affaires supérieur à 1 milliard d’euros en 2006 70% du chiffre d’affaires réalisés hors de France au travers de plus de 50 implantations dans le monde, notamment en Europe, en Amérique du
Slide 48: Perspectives
_ = bs. - oa VINCI Ns | eee
Slide 49: Progression continue du dividende
Progression continue du dividende Taux de distribution porté à 50% du résultat Progression 2006 / 2005 de 33% du dividende par action Rendement de l’action de 2,5% au 15 février 2007 Solde de 1,80 €/action versé le 14 mai 2007 (compte tenu de l’acompte de 0,85 €/action versé le 21/12/2006) (*) Divid
Slide 50: Perspectives 2007
Perspectives 2007 Poursuite de la croissance Nouvelle amélioration du résultat 50
Slide 51: Comptes annuels 2006 - Roadshow mars 2007
Comptes annuels 2006 Roadshow mars 2007
Slide 52: Annexes
Annexes Etats financiers réels au 31 décembre 2006 Politique financière et rachat d’actions Echéancier de la dette à plus d’un an VINCI, succès récents dans les PPP PPP / Concessions à l’étude
Slide 53: Etats financiers au 31 décembre 2006
Etats financiers au 31 décembre 2006 Compte de résultat / tableau de financement Pour permettre les comparaisons, il a été établi des comptes pro forma (PF), en supposant l’acquisition d’ASF (à 100%) ainsi que son financement (augmentation de capital, émission hybride, endettement supplémentaire) ré
Slide 54: Indicateurs clés
Indicateurs clés En millions d’euros Réel 2005 Réel 2006 Δ 06/05 Chiffre d’affaires 21 038 25 634 +22% Résultat opérationnel sur activité (*) 1 560 2 580 +65% En % du chiffre d’affaires 7,4% 10,1% Résultat net part du groupe 871 1 270 +46% En % du chiffre d’affaires 4,1% 5,0% Capacité d’autofinancem
Slide 55: Chiffre d'affaires consolidé
Chiffre d’affaires consolidé en millions d’euros Réel 2005 Réel 2006 Δ 06/05 Δ 06/05 hors ASF Concessions 1 550 3 894 151% 7,5% ASF 2 227 Cofiroute 900 966 7% 7% VINCI Park 494 523 6% 6% Autres infrastructures 156 178 14% 14% Energies 3 509 3 654 4% 4% Routes 6 457 7 234 12% 12% Construction 9 399 1
Slide 56: Chiffre d'affaires consolidé France
Chiffre d’affaires consolidé France en millions d’euros Réel 2005 Réel 2006 Δ 06/05 Δ 06/05 hors ASF Concessions 1 311 3 644 178% 8% ASF 2 227 Cofiroute 888 954 7% 7% VINCI Park 358 378 6% 6% Autres infrastructures 65 85 32% 32% Energies 2 568 2 702 5% 5% Routes 3 648 4 218 16% 16% Construction 5 38
Slide 57: Chiffre d'affaires consolidé International
Chiffre d’affaires consolidé International en millions d’euros Réel 2005 Réel 2006 Δ 06/05 Concessions 239 249 4% ASF Cofiroute 11 11 (0%) VINCI Park 136 145 7% Autres infrastructures 92 92 1% Energies 940 952 1% Routes 2 809 3 016 7% Construction 4 014 4 580 14% Immobilier 56 Eliminations (28) (43)
Slide 58: Compte de résultat
Compte de résultat En millions d’euros Réel Réel Δ 06/05 Δ 06/05 2005 2006 hors ASF Chiffre d’affaires 21 038 25 634 +22% +11% Résultat opérationnel sur activité 1 560 2 580 +65% +13% en % du chiffre d’affaires 7,4% 10,1% Paiement en actions (IFRS 2) (70) (90) Autres éléments non récurrents (13) (14
Slide 59: Résultat opérationnel sur activité par métiers
Résultat opérationnel sur activité par métiers en millions d’euros Réel % du CA Réel % du CA Δ 06/05 2005 2006 Concessions 628 40,5% 1 710 43,9% +9% ASF 1 034 46,4% Cofiroute 469 52,1% 514 53,2% +10% VINCI Park 127 25,7% 121 23,2% (5%) Autres infrastructures 32 41 Energies 189 5,4% 192 5,2% +2% Rout
Slide 60: Résultat financier
Résultat financier En millions d’euros Réel Réel Δ 06/05 Δ 06/05 hors ASF 2005 2006 Frais financiers nets (150) (582) (432) +9 Concessions (157) (477) (320) (42) Autres métiers et holdings 7 (105) (112) +51 Autres charges et produits financiers 52 136 +84 +84 Intérêts intercalaires 63 92 +29 +23 Div
Slide 61: Résultats nets par métiers
Résultats nets par métiers en millions d’euros Réel % du CA Réel % du CA Δ 06/05 2005 2006 Concessions 333 +21,5% 668 +17,1% +100% ASF 77 333 15,0% Cofiroute 187 20,8% 197 20,4% +6% VINCI Park 76 15,3% 64 12,2% (16%) Autres infrastructures (7) 74 Energies 99 2,8% 111 3,0% +12% Routes 153 2,4% 202 2,
Slide 62: Capacité d'autofinancement par métier
Capacité d’autofinancement par métier en millions d’euros Réel % du CA Réel % du CA 2006 PF % du CA 2005 2006 Concessions 841 54,3% 2 381 +61,1% 2 624 +61,1% ASF 1 467 65,9% 1 710 65,1% Cofiroute 605 67,2% 663 68,6% 663 68,6% VINCI Park 177 35,8% 187 35,8% 187 35,8% Autres infrastructures (*) 59 64
Slide 63: Politique financière
Politique financière Faits marquants 2006 : Février : émission de titres subordonnés perpétuels – 500 m€ Avril : augmentation de capital – 2,5 md€ Avril : émission obligataire de Cofiroute (750 m€ à 15 ans) Juin : « debt push down » VINCI Park – 500 m€ Septembre : activation du programme de rachat d
Slide 64: Rachat d'actions
Rachat d’actions Depuis le 5 septembre 2006, VINCI a racheté près de 7 millions d’actions dans le cadre du programme de rachat d’actions approuvé par l’AG du 16 mai 2006 (dont 4 millions depuis le 1er janvier 2007) Cours moyen de rachat : 98,9 €/action Annulation de près de 7 millions d’actions au c
Slide 65: Situation financière au 31 décembre 2006
Situation financière au 31 décembre 2006 Echéancier de la dette brute à plus d’un an (17,6 md€) : 3 543 En millions d’euros 2 277 2 013 1 932 1 774 1 614 1 608 1 527 1 337 2008 2009 2010-11 2012 2013 2014-15 2016-17 2018 >2018 ASF Cofiroute Autres concessions Holdings et autres métiers Notation de c
Slide 66: VINCI, succès récents en PPP
VINCI, succès récents en PPP Projet Forme juridique Montant total Durée du (estimé) contrat Leslys (Liaison ferroviaire Lyon-Part Délégation de service env. 100 m€ 30 ans Dieu – Aéroport St Exupéry) public Bâtiment loueurs de véhicules Autorisation d’occupation env. 40 m€ 32 ans (Aéroport de Nice) t
Slide 67: PPP / Concessions à l'étude
PPP / Concessions à l’étude Projet Projet Pays Description estimé à 100% Offres remises PFI de Entretien et maintenance du réseau Royaume-Uni routier de la ville de Birmingham ~ 250 m€ Birmingham Elargissement d’un tunnel du Ring Coentunnel Pays-Bas > 600 m€ d’Amsterdam Ring d’Anvers Belgique Périph
Slide 68: PPP / Concessions à l'étude
PPP / Concessions à l’étude Projet estimé Projet Pays Description à 100% En attente de sortie de l’appel d’offres Pafos-Polis Chypre Autoroute Pafos-Polis (31 km) ~ 200 m€ Royaume- Elargissement de 100 km et M25 >1,8 md€ Uni maintenance de la M25 à Londres CDG Express France Liaison ferroviaire Pari
Slide 69: Nouveaux projets de concessions / PPP attendus
Nouveaux projets de concessions / PPP attendus Lancements programmés au premier semestre : Contournement ferroviaire de Nîmes-Montpellier Liaison à grande vitesse Sud Europe Atlantique (Tours-Bordeaux) A355 (Alsace) RN88 (Aveyron) A831 (Pays de Loire) Canal Seine-Nord 69
Slide 70: Cofiroute : chiffres-clés
Cofiroute : chiffres-clés En millions d’euros 2005 2006 Δ 06/05 Chiffre d’affaires 900 966 +7% Résultat opérationnel sur activité 469 514 +10% en % du chiffre d’affaires 52,1% 53,2% Résultat net 286 302 +6% en % du chiffre d’affaires 31,8% 31,3% Capacité d’autofinancement 605 663 +10% en % du chiffr
Slide 71: Comptes annuels 2006 - Roadshow mars 2007
Comptes annuels 2006 Roadshow mars 2007