Pacific Basin Shipping Limited · HKEX:2343

Pacific Basin Shipping — FY2015 Earnings Presentation

33 slides from Pacific Basin Shipping's earnings presentation, 2016

  1. Slide 1: Pacific Basin 2015 Annual Results

    E Pacific Basin 2015 FFs 2016442298

  2. Slide 2: 2015年全年業績摘要

    2015年全年業績摘要 2015年 2014年 稅息折舊及攤銷前溢利 88,000,000美元 82,000,000美元 經營業務所產生的現金流 99,000,000美元 94,000,000美元 基本虧損 -28,000,000美元 -56,000,000美元 股東應佔虧損 -18,500,000美元 -285,000,000美元  儘管乾散貨運巿場為有紀錄以來表現最疲弱，我們卻能減少虧損  超靈便型乾散貨船業務扭虧為盈，受惠於集中貿易航線、拼貨業務增長，及租入貨船開支大幅減少  透過船隊規模及良好的成本管控節省日均貨船開支  拖船業務有正面盈利貢獻，完成出售滾裝貨船業務  一般行

  3. Slide 3: 2015年的表現及2016年的已訂合約

    2015年的表現及2016年的已訂合約 美元／日 小靈便型 超靈便型 2015年太平洋航運日均租金收入 7,870美元 9,170美元 2015年 巿場租金 5,110美元 6,620美元 太平洋航運優於巿場表現 2,760美元 2,550美元 54% 39% 2016年 2016年太平洋航運日均租金收入 7,800美元 $7,330 已訂約收租日比率 44% 59% 2015年全年業績 3

  4. Slide 4: 我們表現優於巿場的能力

    我們表現優於巿場的能力 我們按期租合約對等基準的日均收入 表現較市場優勝 我們的業務模式已建立多年並與時俱進。綜合以下因素，我們 波羅的海小靈便型乾散貨船指數淨租金 可達致高僱用率（低壓載率），並取得高於巿場的租金收入表 本集團小靈便型乾散貨船按期租合約 對等基準的日均收入 現：  我們富經驗的團隊及覆蓋全球的辦事處網絡 美元／日  我們龐大的高質素可互換貨船船隊 14,000  我們與終端用戶訂立貨運合約、建立關係及直接溝通 12,000  自有貨船比例的增加，加強控制及減少貿易限制 10,000 9,340美元  多功能及能提供多元化服務的靈便型貨船船隊 7,870美元 8,00

  5. Slide 5: 資產負債表及現金流

    資產負債表及現金流 於2015年12月31日 百萬美元 2015年 2014年 現金及存款 358 363 尚未提用的已承諾銀行借貸融資額 375 餘下貨船資本承擔 274 借貸淨額 568 貨船及其他固定資產 1,611 借貸淨額 35% 40%  於2015年上半年發行新一批2021年到期面值125,000,000美元的可換股債券  年內出售滾裝貨船及拖船業務所得現金140,000,000美元  於2016年初出售及交付拖船資產所得14,000,000美元，餘下於中東地區的拖船資產 約為22,000,000美元  2016年到期償還的可換股債券本金總額為230,000,000美元

  6. Slide 6: 乾散貨運巿場於30年以來低位

    乾散貨運巿場於30年以來低位 波羅的海小靈便型(BHSI) 及超靈便型(BSI) 乾散貨船指數 美元／日（淨值）* $16,000 $14,000 $12,000 $10,000 $8,000 $6,000 2016年2月25日： BSI：3,260美元 $4,000 $2,000 BHSI：2,950美元 $0 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年  波羅的海乾散貨運指數於2015年下跌38%，為1986年有紀錄以來最低  南美穀物出口活動轉趨頻繁，巿場租金於2015年第三季上升  巿場租金其後下降至歷史低位 ─ 於農曆新年後稍為回升 資料來源：波羅的海交易所 *

  7. Slide 7: 小靈便型乾散貨船價值

    小靈便型乾散貨船價值 百萬美元 55 50 45 40 35 30 2016年2月19日 新建造貨船（35,000載重噸）： 25 20.5百萬美元 20 15 10 船齡五年的貨船（32,000載重噸）：9.5百萬美元 5 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16  新建造貨船及二手貨船價值差距為歷來最高  極少訂造新船合約  確立貨船公平價值日趨困難 資料來源：Clarksons Platou 2015年全年業績 7

  8. Slide 8: 2015年乾散貨海運

    2015年乾散貨海運 百萬噸 按年變化 鐵礦石 1,367 2% 煤炭 1,149 -5% 大宗散貨總額 2,516 -1% 鐡鋁氧石／鋁粉 122 16% 大豆 127 9% 精礦 26 8% 鋼材 322 5% 糖 56 4% PB Focus 肥料 120 4% 農產散貨 162 3% 林業產品 343 0% 314 -0.3% 穀物（小麥） 水泥 97 -2% 錳礦 25 -3% 廢五金 101 -4% 鎳礦 44 -21% 其他 320 -0.3% 太平洋航運主要運載的貨物總額* 2179 2% 0% 乾散貨總額 4,695 -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10%

  9. Slide 9: 2015年中國海運進口乾散貨

    2015年中國海運進口乾散貨 百萬噸 按年變動 鐵礦石 940 3% 煤炭 188 -30% 大宗散貨總額 1128 -5% 其他粗粒穀物 22 91% 玉米 5 84% 肥料 21 19% PB Focus 大豆 81 14% 農產散貨 15 12% 金屬 142 7% 小麥 3 5% 礦物 34 -8% 林業產品 51 -7% 鋼材 16 -5% 太平洋航運主要運載的貨物總額 389 8% 中國進口總額 1517 -2% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% *中國小宗散貨貿易：278百萬噸 資料來源：Clarksons Platou 2015年全年業績 9

  10. Slide 10: 巿場調整供應

    巿場調整供應 新船訂單量減少 各季度之百萬載重噸佔船隊之百分比 實際新建造貨船 25% 24% 建造靈便型乾散貨船 交付數目較 的中國造船廠數目 預期訂單少 自2012年的54間下 20% 15% 降至2015年的23間 新建造貨船訂單 取消或轉為其他 10% 11% 船型 5% 3.2% 0.7% 船隊增長放緩 0% 2012年 2013年 2014年 2015年 18% 16% 整體乾散貨船船隊 按年增長(%) 百萬噸 報廢量增加 14% 16 2014年： 2015年： 12% 16百萬噸 30百萬噸 10% 14 12 8% 10 6% 8 4% 自2004年1月以來最低船隊增長 6

  11. Slide 11: 乾散貨供應及需求

    乾散貨供應及需求 % 供應： 16.0  2015年船隊增長：2.4% 14.0 （自2003年以來最少增長） 12.0  船隊增長部分受報廢量增加而抵銷了新建造貨船 的交付量 10.0 （小靈便型乾散船：8.5%新船交付 vs 6%報廢量） 8.0  油價低企 6.0 第三季提速航行的貨船增加 實際貨船供應增加 4.0 2.4  本年至今報廢量顯示2016全年或會錄得船隊供應 2.0 減少 0.0 -2.0 -0.8 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 按航行海哩需求

  12. Slide 12: 2015年財務摘要

    2015年財務摘要 百萬美元 2015年 2014年 太平洋乾散貨船 (33.8) (39.4) 太平洋拖船 6.2 (15.1) 其他 (0.2) (1.0) 基本虧損 (27.8) (55.5)  未變現的衍生工具收入／（開支） 8.8 (28.9)  出售拖船資產 2.8 (7.6)  滾裝貨船及拖船匯兌虧損 (1.5) (17.7)  有償契約撥備 - (100.9)  拖船減值及撥備 - (70.5)  其他減值及撥備 (0.8) (3.9) 股東應佔虧損 (18.5) (285.0)  業績表現與2015年11月26日的公告相符  基本虧損減半  我們大幅縮小規後

  13. Slide 13: 2015年太平洋乾散貨船表現

    2015年太平洋乾散貨船表現 小靈便型乾散貨船 2015年 2014年 變動 收租日 （日） 51,600 56,210 -8% 租金收入 （美元／日） 7,870 9,340 -16% 自有 + 租賃貨船開支 （美元／日） 7,930 8,750 +9% 小靈便型乾散貨船貢獻 （百萬美元） (8.4) 28.5 >-100% 超靈便型乾散貨船 收租日 （日） 23,300 22,410 +4% 租金收入 （美元／日） 9,170 10,460 -12% 自有 + 租賃貨船開支 （美元／日） 8,190 11,050 +26% 超靈便型乾散貨船貢獻 （百萬美元） 22.6 (14.8) >10

  14. Slide 14: 2015年日均貨船開支 ─ 小靈便型乾散貨船

    2015年日均貨船開支 ─ 小靈便型乾散貨船 財務開支 租賃開支：短期 / 長期 折舊 租賃開支：與指數掛鈎 於2015年12月31日 營運開支 租入承擔 自有 租賃 2015-2016年 美元／日 綜合日均開支7,930美元（2014年：8,750美元） 日數及租金 10,000 貨船日數 8,930 8,510 8,460 30,000 8,000 7,450 1,210 1,250 7,040日 25,000 $5,920 6,000 2,930 20,000 3,000 9,650日 2,940日 短期 巿場租金 15,000 $6,920 4,000 690日 160日 短期 巿場租

  15. Slide 15: 2015年日均貨船開支 ─ 超靈便型乾散貨船

    2015年日均貨船開支 ─ 超靈便型乾散貨船 財務開支 租賃開支：短期 / 長期 折舊 租賃開支：與指數掛鈎 於2015年12月31日 營運開支 美元/日 自有 租賃 租入承擔 2015-2016年 綜合日均開支8,190美元 （2014年：$11,050美元） 貨船日數 14,000 日數及租金 1,240日 18,000 11,810 12,000 $7,250 16,000 10,000 14,000 8,610 8,490 8,090 12,000 8,000 770 980 12,780日 10,000 短期 6,000 3,490 3,450 $7,510 380日 8,000 巿

  16. Slide 16: 2015年資產負債表

    2015年資產負債表 太平洋 2015年 2014年 百萬美元 乾散貨船 12月31日 12月31 日 貨船及其他固定資產 1,578 1,611 1,585 資產總額 1,740 2,146 2,308 貸款總額 926 926 1,000 負債總額 1,118 1,175 1,306 資產淨值 622 971 1,002 借貸淨額（已計入現金總額358,000,000美元） 568 636 借貸淨額相對物業、機器及設備賬面淨值比率 35% 40%  貨船平均賬面淨值：小靈便型乾散貨船16,200,000美元，平均船齡8.4年； 貨船平均賬面淨值：超靈便型乾散貨船22,700,000美元，

  17. Slide 17: 借貸及資本開支

    借貸及資本開支 於2015年12月31日 貨船資本承擔（274,000,000美元） 銀行借貸（593,000,000美元） 可換股債券面值335,000,000美元，賬面值332,000,000美元  未提取銀行貸款375,000,000美元 2015年全年業績 17

  18. Slide 18: 於2015年的現金流

    於2015年的現金流 於2015年12月31日 經營所得現金流 99,000,000美元 稅息折舊及攤銷前溢利 88,000,000美元 2015年全年業績 18

  19. Slide 19: 我們的展望及策略

    我們的展望及策略 乾散貨運展望  小宗散貨需求正在增長，並較鐵礦石及煤炭不受中國巿場影響。商 大平洋航運之優勢 品價格下跌亦刺激有關需求  船運巿場歷來對熊巿及牛巿皆反應過敏 ─ 目前並非乾散貨運的末日！ 全力集中發展靈便型乾散貨運業務  目前巿場租金收入低於營運開支的情況並不可能持續  低租金收入、定期入塢維修的費用及新一輪的新壓倉水處理規例將 帶動報廢量上升 業務模式  表現優於巿場  巿場的負面情緒及二手貨船價格低迷將減低建造新船意慾，新建造 貨船訂單取消及延期的情況有所增加  巿場自行調整供應將令供需關係趨向平衡，但巿場復甦的確實時間 主要由日本建造的貨船所組成的 則難以

  20. Slide 20: 聲明及溝通渠道

    聲明 此簡報包括若干預測, 該等預測乃根據太平洋航運的財政狀況、營運業績及業務發展及管理層若干的 目標計劃而制定。 簡報內的預測，已包含已知、未知、不確定及其他風險因素在內。這些因素有可能影響集團未來實 際的業績及業務發展而使表現與該等預測所預期出現重大差距。簡報乃根據集團現時及未來業務發 展策略，及其未來經營所在的政治及經濟環境作出多項假設。 如上述簡報之中文版與英文版出現差異,概以英文版作準。 我們的溝通渠道:  財務報告  公司網站 ─ www.pacificbasin.com  年度及中期報告  公司資料  自願性季度交易活動最新公布  企業管治、風險管理及企業的社會責任

  21. Slide 21: 太平洋航運概覽

    附錄： 太平洋航運概覽  具領導地位的現代化小靈便型及大靈便型乾散貨船船東和營運商  以貨運為主的業務模式 ─ 租金表現優於巿場  有約200艘貨船於世界各地為大型的工業客戶提供服務  總部設於香港，在全球各重點區域開設12間辦事處，擁有超過330名岸上員工及3,000名船員*  我們的願景：成為業界領導者和客戶、員工、股東及其他持份者的首選理想夥伴 www.pacificbasin.com 太平洋航運的業務方針 及企業影片 * 於2016年1月 2015年全年業績 21

  22. Slide 22: > By Esk:

    > By Esk: ee 4Z + - Pacific Basin PR A txt KREUSBRENRERSPRER BZSBZWNSRRSRAR 4B Te BY ARS ARB NS EARERSPRURAS BAM SRREMLRHS AD HER REA FE RAPRSNRAAR RB te APR LE a PHBA MAR PRIMA SRREREP TR BE AY AR AS BEREAN ALAR HSPRRAr BMese MAS RERMR SES HH BAORERAMAE Pe eee ea SKE BEA AE ea HMR KBAR BR AE AE <Je

  23. Slide 23: 2016年訂約率

    附錄： 2016年訂約率 小靈便型乾散貨船 超靈便型乾散貨船 已訂約的 收租日數 51,600日 23,300日 37,080日 13,120日 100% 100% $7,870 44% $9,170 59% $7,800 $7,330 2015年 2016年 2015年 2016年 已訂約 未訂約 貨幣：美元 2015年全年業績 23

  24. Slide 24: 太平洋乾散貨船 – 多元化貨物

    附錄： 太平洋乾散貨船 – 多元化貨物  運載商品種類繁多以減低單一產品風險   中國及北美是我們的最大巿場 60%業務於太平洋及40%來自大西洋 客戶數目逾400個 2015年全年業績 24

  25. Slide 25: 船隊 ─ 於2016年1月31日

    附錄： 船隊 ─ 於2016年1月31日* 太平洋乾散貨船：225艘 核心船隊平均船齡：6.5年 自有 租賃 總數 營運中 新建造 營運中* 新建造 小靈便型 69 8 66 5 148 超靈便型 16 5 53 1 75 超巴拿馬型 1 0 1 0 2 總數 86 13 120 6 225 太平洋拖船：12艘 自有 拖船 10 www.pacificbasin.com 駁船 2 客戶 > 我們的船隊 總數 12 * 營運中乾散貨船：於1月31日的自有貨船數目及租賃貨船於1月的平均數目 2015年全年業績 25

  26. Slide 26: 經驗豐富的管理團隊

    附錄： 經驗豐富的管理團隊 主席及董事會成員 數字代表於本公司／從事航運業之年數 行政總裁 Mats Berglund 資產管理 4/30 Morten Ingebrigtsen 財務及會計，首席財務總監 27/30 Andrew Broomhead 13/13 人力資源 P.B. Subbiah 公司秘書及風險 13/22 莫潔婷 20/20 首席技術總監、 新建造貨船、保險 租賃 租賃 Charlie Kocherla 太平洋及全球 大西洋及全球 貨船營運 16/38 小靈便型乾散貨船 超靈便型乾散貨船 Suresh Prabhakar Surinder Brrar Kristian He

  27. Slide 27: 企業可持續發展

    附錄： 企業可持續發展  在決策及營業過程中皆對可持續發展作出考量  透過良好的企業管治及社會企業責任創造長遠價值 企業社會責任 www.pacificbasin.com 企業社會責任報告  策略目標旳指引：(i) 工作場所活動（安全為首要重點）、 (ii) 環境、及 (iii) 我們的社區（我們的貨船進行貿易及員工生活與工作的場所）  積極推行企業社會責任，並透過若干關鍵績效指標衡量成果  依循香港交易及結算所有限公司所發布之《環境、社會及管治匯報指引》編製企業社會責任報告  透過碳揭露專案、香港品質管理局、上市公司碳足跡資料庫等進行上巿公司之披露 企業管治及風險管理  採納聯

  28. Slide 28: 於2016年到期之可換股債券

    附錄: 於2016年到期之可換股債券 發行總額 230百萬美元 （於2014年4月14日贖回面值20,500,000美元之債券；現時於2015年12月31日之面值為106,000,000美元） 到期日 2016年4月12日（6年） 債券持有人可選擇贖回之日期及金額 2014年4月12日按債券本金之100%贖回（4年） 利息 每年於4月12日及10月12日半年期末時按債券本金及年利率1.75%計算 贖回價 100% 開首轉換價 7.98港元（目前轉換價為6.97港元,自2015年4月27日生效） 轉換條件 2011年1月11日前: 不可轉換 2011年1月12日 – 2014年1月11日: 連續

  29. Slide 29: 於2018年到期之可換股債券

    附錄: 於2018年到期之可換股債券 發行總額 123.8百萬美元 到期日 2018年10月22日（6年） 債券持有人可選擇贖回之日期及金額 2016年10月22日（4年）按債券本金之100%贖回 太平洋航運的買入期權 1) 連續30天之交易價格> 130% 有效的轉換價格 2) >90% 債券轉換/ 贖回/ 購買/ 取消 利息 每年於4月22日及10月22日每半年期末時按債券本金及年利率1.875%計算 贖回價 100% 開首轉換價 4.96港元（目前轉換價為4.75港元,自2015年4月27日生效） 所得款項用途 主要用作增購小靈便型及大靈便型乾散貨船，以及用作一般營運資本 轉換 / 贖回

  30. Slide 30: 於2021年到期之可換股債券

    附錄： 於2021年到期之可換股債券 發行總額 125百萬美元 到期日 2021年7月3日 (6年) 債券持有人可選擇贖回之日期及金額 2019年7月3日 (4年)按債券本金之100%贖回 利息 每年於1月3日及7月3日每半年期末時按債券本金及年利率3.25%計算 贖回價 100% 開首轉換價 4.08港元 所得款項用途 維持資產負債表的穩健性及流動性，持續積極管理即將到期之債務（包括現有可換股債券）及 用作一般營運資金 條件 於2015年5月22日舉行股東特別大會, 股東批准債券發行及根據特別授權發行相關股份 轉換 / 贖回時間表 太平洋航運贖回全部債劵的買入期權 • 連續30天之交易價格>

  31. Slide 31: Pacific Basin

    Pacific Basin BRINN RORB Ee ATER : Fe PAI IF HIS RRABTR Pn on i BRR AARRNRRAM PHONE EERIE IEM Haat B e030 40000 10% aa a g oe MREARKRED 3 nied B acces, 40,000-85,000 23% a RE S52 2@ (Goennnent om ew aia cI Pa ee ie wean 4 KE epee 120,000/4 40% Ll Pr matt =RERMR DBR 2m RAR +86 BAB fem + BE IR + Baie

  32. Slide 32: 乾散貨船供應

    附錄： 乾散貨船供應 小靈便型乾散貨船訂單 348艘（12.9百萬載重噸） 百萬載重噸 10 12.6% 訂單各佔 平均船齡 船齡 2015年報廢量佔 33% 現有船隊 20年以上 現有船隊百分比 9 百分比 （以2016 年1月1日 8 差額 10.4% 船隊數目計算） 8.4% 小靈便型 7 6 5 （25,000-39,999載重噸） 17% 9 12% 6% 4 4.3% 3 9.4 2 6.3 2.3% 大靈便型（包括超靈便型） 1 （40,000-64,999載重噸） 18% 9 8% 2% 0 預計訂單 實際交付 2016年 2017年 2018年+ 巴拿馬型 2015年 整體乾

  33. Slide 33: 中國小宗散貨貿易, 鐵礦石及煤炭需求

    附錄: 中國小宗散貨貿易, 鐵礦石及煤炭需求 中國乾散貨貿易量 中國煤炭貿易量 中國供生產鋼材 佔整體 百萬噸 鐵礦石的採購量 百萬噸 百萬噸 乾散貨運 (%) 1,400 1,301 2100 32% 400 1,280 27% 28% 350 1,200 1800 27% 1542 1517 24% 300 292 1,000 1500 933 953 20% 250 800 1200 16% 204 200 900 12% 600 150 8% 368 600 400 327 100 4% 300 50 200 0% 6 5 0 0 0 -4% -50 06 07 08 09 10 11

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