Kagome Co., Ltd. · TSE:2811
Kagome — FY2017 Earnings Presentation
28 slides from Kagome's earnings presentation, Feb 2, 2018
Slide 1: 2017年度 決算説明会資料
1/28 2017年度 決算説明会資料 2018年2月2日（金） カゴメ株式会社（2811） http://www.kagome.co.jp/company/ir Copyright © KAGOME CO.,LTD. All rights reserved.
Slide 2: 本日のご説明内容
2/28 本日のご説明内容 Ⅰ. 2017年度決算内容 ・売上、各段階利益、2期連続過去最高 ・健康志向の多様化を先取りした事業活動が奏功 ・収益構造の改革、働き方の改革成果 Ⅱ. 長期ビジョンと中期経営計画進捗 ・中計、2018年度売上2,200→2,150億円 ・営業利益率6％、ROE8％は達成見込み ・次期中計では、成長に軸足 Ⅲ. 2018年度課題 ・スムージー更に拡大 ・生鮮トマト/ベビーリーフ拡大 ・グローバルフードサービス向けビジネス強化 Ⅳ. 2018年度業績予想 ・配当35円予定 Copyright © KAGOME CO.,LTD. All rights reserved.
Slide 3: 2017年度期 連結業績
3/28 2017年度期 連結業績 連結業績 対前年 対修正予想 対期初予想 売上高 2,142億円 ＋117億円 ＋6％ ▲30億円 ＋42億円 営業利益 120億円 ＋10億円 ＋9％ ▲5億円 ＋5億円 経常利益 126億円 ＋13億円 ＋11％ ▲4億円 ＋7億円 当期 純利益※ 101億円 ＋33億円 ＋49％ ＋14億円 ＋17億円 ※親会社株主に帰属する当期純利益 ※億円未満は四捨五入表示 ・売上、各段階利益、2期連続過去最高 ・健康志向の多様化を先取りした事業活動が奏功 ・収益構造の改革、働き方の改革成果 Copyright © KAGOME CO.,LTD. All righ
Slide 4: 2017年度 事業別業績
4/28 2017年度 事業別業績 単位：億円 単位：億円 売 上 高 営 業 利 益 16年度 17年度 16年度 17年度 増減額 増減率 増減額 増減率 国内加工食品事業 1,469 1,576 + 107 + 7% 81 107 + 26 + 31% 国内農事業 115 114 ▲1 ▲1% 9 ▲2 ▲11 - 国際事業 474 488 + 15 + 3% 12 8 ▲4 ▲33% その他/セグメント間取引 ▲32 ▲37 ▲5 － 7 7 ▲0 － 合計 2,025 2,142 + 117 + 6% 109 120 + 10 + 9% ※億円未満は四捨五入表示 ・国内加工食品事業（
Slide 5: 2017年度 国内加工食品事業 スムージーが好調
5/28 2017年度 国内加工食品事業 ２つのスムージーが好調 野菜生活100スムージー GREENS カゴメは、スムージー市場のトップブランドに成長 Copyright © KAGOME CO.,LTD. All rights reserved.
Slide 6: 2017年度 国内加工食品事業 機能性表示食品が好調
6/28 2017年度 国内加工食品事業 機能性表示食品が好調 機能性表示トマトジュース 機能性表示野菜ジュース トマトの栄養素 野菜に含まれる リコピンの GABAの 機能性 機能性 自然由来成分の機能性表示をした点が、消費者ニーズを捉え売上増 Copyright © KAGOME CO.,LTD. All rights reserved.
Slide 7: 2017年度 国内加工食品事業
7/28 2017年度 国内加工食品事業 ナポリタンスタジアム開催 中食市場拡大 通販商品好調 コンビニ・スーパー惣菜向け トマトケチャップ需要拡大 売上100億円突破 業務用商品好調 Copyright © KAGOME CO.,LTD. All rights reserved.
Slide 8: 2017年度 国内農事業
8/28 2017年度 国内農事業 生鮮トマトの市場価格下落により減収減益 トマト市場価格推移 洗浄済みベビーリーフ発売 650 ※東京中央卸売市場 600 トマト市場価格2017年 円/ｋｇ 550 2016年 500 450 2017年 400 350 300 250 200 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 山梨県高根ベビーリーフ菜園 12％価格下落（年平均） 時短・簡便・健康ニーズへ対応 Copyright © KAGOME CO.,LTD. All rights reserved.
Slide 9: 2017年度 国際事業
9/28 2017年度 国際事業 業務用堅調、オーストラリア豪雨影響等により実質減収減益 為替影響額：売上＋20億、営業利益＋0.4億 業務用ビジネス好調。グループ内取引時期変更。 米国：カゴメインク社 品質トラブルによる一時的管理費用上昇。 ポルトガル：ＨＩＴ社 トマトペーストの出荷が堅調に推移。 豪： 豪雨による加工用トマト収量減少により、 カゴメオーストラリア社 収益が悪化。 種子育苗事業 欧州、中東、北アフリカなどへ販路拡大。 米国：ＵＧ社 トルコ子会社の為替影響により減益。 Copyright © KAGOME CO.,LTD. All rights reserved.
Slide 10: 2017年度 営業利益増減要因
10/28 2017年度 営業利益増減要因 単位：億円 １６年度 109 売上高増加による増益 +32 販売構成変化、外部委託増加 ▲13 設備費・労務費の増加 ▲8 原価低減 ＋17 不採算商品見直し ＋2 販売促進費率の減少 ＋10 販管固定費増加 収益構造の ▲5 改革成果 広告宣伝費の増加 ▲7 その他 ▲3 農事業の減益 ▲11 国際事業の減益 ▲4 １７年度 120 Copyright © KAGOME CO.,LTD. All rights reserved.
Slide 11: 2017年度 連結貸借対照表変動
11/28 2017年度 連結貸借対照表変動 総資産/負債・純資産 単位：億円 1,957億（前期末比▲240億円） 流動資産 ▲158 流動資産 1,097 ・キャッシュの減少 ▲168 1,255 固定資産 ▲82 ・PBI社連結離脱による減少 ▲ 109 861 ・固定投資による増加 ＋ 86 固定資産 ▲ 65 943 ・償却による減少（のれん含む） 負債 ▲319 負債 899 ・借入金の返済 ▲ 374 1,218 (自己株TOB資金・PBI取得資金） 純資産 ＋79 純資産 1,059 ＋ 101 980 ・純利益による増加 ・配当による減少 ▲ 22 単位：億円 500 750
Slide 12: 2017年度 のれん変動
12/28 2017年度 のれん変動 のれん 5億（▲60億円） UG社 UG-トルコ社 PBI社 16年12月末 65 AKIRA Seeds社 17年12月末 5 単位：億円 0 20 40 60 80 ・PBI社売却により52億円減少 ・AKIRA Seeds社株式取得により1億円増加 ・のれん償却により7億円減少、円高に伴う為替換算影響により2億円減少 Copyright © KAGOME CO.,LTD. All rights reserved.
Slide 13: 2017年度 キャッシュフロー
13/28 2017年度 キャッシュフロー 単位：億円 16年度 17年度 増減 営業活動によるキャッシュ・フロー（Ａ） + 188 + 166 ▲22 投資活動によるキャッシュ・フロー（Ｂ） ▲ 186 + 173 + 358 定期預金、有価証券に係る収支（Ｃ） ▲102 + 123 + 225 フリーキャッシュ・フロー （Ａ＋Ｂ－Ｃ） + 104 + 216 + 111 財務活動によるキャッシュ・フロー + 69 ▲408 ▲477 ・フリーキャッシュ・フロー： PBI社売却により112億円増加 ・財務キャッシュ・フロー： 自己株TOB・PBI取得資金の返済による支出増加▲352億円 Co
Slide 14: 本日のご説明内容
14/28 本日のご説明内容 Ⅰ. 2017年度決算内容 Ⅱ. 長期ビジョンと中期経営計画進捗 Ⅲ. 2018年度課題 Ⅳ. 2018年度業績予想 Copyright © KAGOME CO.,LTD. All rights reserved.
Slide 15: 長期ビジョン
15/28 長期ビジョン 「食を通じて社会問題の解決に取り組み、 持続的に成長できる強い企業になる」 健康寿命の延伸 Copyright © KAGOME CO.,LTD. All rights reserved.
Slide 16: 長期ビジョン 日本の野菜不足ゼロを目指す
16/28 長期ビジョン 日本の野菜不足ゼロを目指す 野菜供給量算出システム稼働 弘前大学との共同研究 小売業との連携強化 健康診断のビックデータ解析 Copyright © KAGOME CO.,LTD. All rights reserved.
Slide 17: 中期経営計画進捗
17/28 中期経営計画進捗 ※各事業は「セグメント間の消去・及び調整」後数値 ◆売上計画 ◆営業利益計画 2,500 国際事業 国内農事業 国内加工食品事業他 155 国際事業 国内農事業 国内加工食品事業他 2,142億 2,150億 130億 2,025億 PBI 60 135 120億 2,000 PBI 61 401 13 381 115 109億 8 3 366 114 126 PBI 2 1,500 115 95 10 9 75 1,000 1,623 55 114 114 1,587 1,483 88 500 35 15 0 16年度 17年度 18年度 -2 -5 16年度
Slide 18: 本日のご説明内容
18/28 本日のご説明内容 Ⅰ. 2017年度決算内容 Ⅱ. 長期ビジョンと中期経営計画進捗 Ⅲ. 2018年度課題 Ⅳ. 2018年度業績予想 Copyright © KAGOME CO.,LTD. All rights reserved.
Slide 19: 2018年度課題 国内加工食品事業
19/28 2018年度課題 国内加工食品事業 【18年度計画】 スムージー拡大 売上計画 営業利益計画 ・野菜生活100Smoothie ・GREENS 102% 1,480 101% 1,475 機能性表示食品拡大 1,450 1,613億1,470 107億 108億 ・Ｗ表示トマトジュース 1,400 ・新商品発売予定 1,576億 1,465 1,350 1,300 1,460 ・基本のトマトソース拡大 ・野菜だしスープ商品開発 1,250 1,455 ・「野菜のおかず」惣菜 1,200 1,450 17年度 18年度 17年度 18年度 Copyright © KAGOME CO.
Slide 20: 2018年度課題 国内農事業
20/28 2018年度課題 国内農事業 【18年度計画】 市場価格の変動に大きく 売上計画 営業利益計画 左右されない収益構造の構築 111% +5億 1,480 1,475 トマト栄養素リコピン訴求 1,470 3億 1,465 1,480 1,460 126億1,470 114億 1,455 1,460 1,450 1,450 -2億 1,445 1,440 ・ベビーリーフ拡大 1,440 1,430 ・生産能力3倍に 1,435 17年度 18年度 1,430 17年度 18年度 Copyright © KAGOME CO.,LTD. All rights reserved.
Slide 21: 2018年度課題 国際事業
21/28 2018年度課題 国際事業 【18年度計画】 グローバルフードサービス向け 売上計画 営業利益計画 ソリューションビジネス強化 1,480 111% 163% ※PBI社売却影響除く 1,475 1,480 トマトペースト PBI社分 13億 1,470 1,475 販売エリア拡大 1,465 473億1,470 8億 1,460 428億 1,465 1,460 セネガルでの事業開始 1,455 1,455 1,450 1,450 17年度 18年度 17年度 18年度 Copyright © KAGOME CO.,LTD. All rights reserved.
Slide 22: 収益構造の改革/働き方の改革
22/28 収益構造の改革/働き方の改革 収益構造の改革 働き方の改革 2020年までに 限界利益 総労働時間 マネジメント 1,800時間 有休取得率 生産効率化 70→80％ Copyright © KAGOME CO.,LTD. All rights reserved.
Slide 23: 本日のご説明内容
23/28 本日のご説明内容 Ⅰ. 2017年度決算内容 Ⅱ. 長期ビジョンと中期経営計画進捗 Ⅲ. 2018年度課題 Ⅳ. 2018年度業績予想 Copyright © KAGOME CO.,LTD. All rights reserved.
Slide 24: 2018年度通期業績予想
24/28 2018年度通期業績予想 ◆事業別業績予想 単位：億円 単位：億円 売 上 高 営 業 利 益 17年度 18年度 17年度 18年度 増減額 増減率 増減額 増減率 国内加工食品事業 1,576 1,613 + 37 + 2% 107 108 +1 + 1% 国内農事業 114 126 + 12 + 11% ▲2 3 +5 - 国際事業 488 473 ▲15 ▲3% 8 13 + 5 + 63% PBI社影響額除く 428 473 + 45 + 11% 8 13 +5 63% その他/セグメント間取引 ▲37 ▲62 ▲25 － 7 6 ▲1 － 合計 2,142 2,150
Slide 25: 2018年度 キャッシュフロー
25/28 2018年度 キャッシュフロー 単位：億円 17年度 18年度 増減 + 166 + 140 ▲26 営業活動によるキャッシュ・フロー （Ａ） + 173 ▲50 ▲223 投資活動によるキャッシュ・フロー （Ｂ） 設備投資 ▲92 ▲130 ▲38 定期預金、有価証券に係る収支（Ｃ） + 123 + 70 ▲53 + 216 + 20 ▲196 フリーキャッシュ・フロー （Ａ＋Ｂ－Ｃ）＝Ｄ PBI社売却収入（E） + 112 - ▲112 フリーキャッシュ・フロー （PBI社売却収入を除く） Ｄ－Ｅ + 103 + 20 ▲83 Copyright © KAGOME CO.,LT
Slide 26: 主要な設備投資予定
26/28 主要な設備投資予定 投資総額 17年度：8億円 14億 スムージー 生産能力増強 18年度：6億円 投資総額 18年度：21億円 48億 野菜飲料ペットライン 生産能力増強 19年度：27億円 国内農事業 投資総額 ベビーリーフ菜園、 野菜生活ファーム等 14億 18年度：14億円 投資総額 18年度：8億円 17億 情報システム 基幹システム刷新 19年度：9億円 Copyright © KAGOME CO.,LTD. All rights reserved.
Slide 27: 2018年度配当予想
27/28 2018年度配当予想 単位：円 【１株当たり配当金推移】 35円 35 30円 30 2円 24.5円 増配 25 22円 ※2014年 22円 20円 9ヵ月決算 18円 16.5円 20 15円 15円 15円 15 10 5 0 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2018年度配当予想 普通配当30円+記念配当5円＝35円 Copyright © KAGOME CO.,LTD. All rights reserved.
Slide 28: 注意事項
28/28 注意事項 当資料はカゴメの現在の計画、見通し、戦略などのうち歴史的事実でないも のは、現在入手可能な情報から得られたカゴメの経営者の判断に基づいてお ります。従いまして、これら業績見通しのみに全面的な依拠することは控える ようお願い致します。実際の業績は、さまざまな重要な要素により、これら業 績見通しとは大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。実際の業 績に影響を与えうる重要な要素には、以下のようなものが含まれます。すな わち、①天候、特に夏場の低温 ②異物混入等の製品事故 ③カゴメの事業領 域を取り巻く経済情勢、特に消費動向 ④変わりやすい顧客嗜好などを特徴と する激