Mizuho Leasing Company, Limited · TSE:8425
Mizuho Leasing — H1 FY2024 Earnings Presentation
37 slides from Mizuho Leasing's earnings presentation, Nov 6, 2024
Slide 1: 2025年3月期 第2四半期（中間期）決算IR資料
2025年3月期 第2四半期（中間期）決算IR資料 2024年11月6日 ©︎2024 Mizuho Leasing Company, Ltd.
Slide 2: 目次
1 目次 ❶ 24年度上期決算の状況 ❷ 中期経営計画2025の進捗 ❸ 業績予想・株主還元 ❹ Appendix 1
Slide 3: CEO Message
2 CEO Message ⚫ 24年度上期は、国内リースの堅調な業績、不動産分野における営業資産の増加を主因と した収益の伸長に加え、Rent Alpha社の業績貢献もあり、各段階利益は順調に推移 ⚫ 当期利益は256億円と過去最高益を更新。ジェコス社との資本業務提携に伴う負ののれん 計上（47億円）を除くベースでも年度業績予想に対する進捗率は55％と順調 ⚫ なお、引続き地政学リスクをはじめとする不確実性の高まりや、 内外金利・為替等、 金融マーケットの動向は不透明であり、年度業績予想は据え置き ⚫ 中期経営計画2025の達成と将来の更なる飛躍に向けた様々な施策に着手 ー 丸紅との資本業務
Slide 4: ❶ 24年度上期決算の状況
3 ❶ 24年度上期決算の状況
Slide 5: 2024年度上期総括
4 2024年度上期総括 ⚫ 売上総利益は、営業資産の着実な積上げによる収益の増加に加え、Rent Alpha社の業績貢献により、前年同期比＋74億円 ⚫ 持分法投資損益については、“ジェコス社”との資本業務提携に伴う負ののれん計上（47億円）もあり、前年同期比＋68億円 ⚫ 結果として、親会社株主純利益は前年同期比＋77億円（＋43%）の256億円と上期の過去最高益を更新 ⚫ 丸紅との資本業務提携に伴う増資（417億円）もあり自己資本は充実 決算の状況 22年度 23年度 24年度 増減額 増減率 （単位:億円） 上期 上期 上期 差引利益 361 426 538 ＋112 +26% 売上総
Slide 6: 親会社株主純利益の増減要因
5 親会社株主純利益の増減要因 売上総利益 営業利益 経常利益 (単位:億円) +74 +53 +91 256 (+77) 179 ❶ ❷ ➌ ❹ ❺ ❻ ➀ 差引利益 不動産・環境エネルギー事業の伸長、Rent Alpha社連結化（23/2Q～）効果および業績貢献 【6頁参照】 ➁ 資金原価 営業資産の増加に伴う有利子負債の増加、国内金利の上昇の影響 【8頁参照】 ➂ 人件費・物件費 業容拡大に伴う人員増ならびに賃金引上げ、Rent Alpha社連結化（23/2Q～）の影響 ➃ 信用コスト 個別先の引当を主因に若干の増加 ➄ 持分法投資損益 ジェコス社持適化（含む負ののれん計上）影響、Air
Slide 7: 事業分野別の収益及び営業資産残高の状況
6 事業分野別の収益及び営業資産残高の状況（主要事業はP.10 ～） ⚫ 国内リース事業：前年度の大口解約益（14億円）剥落も、採算重視の取組により売上総利益は前年比▲6億円と堅調に推移 ⚫ 不動産・環境エネルギー事業：不動産事業における大型案件の成約もあり営業資産を積み上げ、売上総利益も前年比＋30億円と 大幅に増加 ⚫ ファイナンス・投資事業：営業資産残高を積み上げ、売上総利益は前年比倍増 ⚫ 海外・航空機事業：Rent Alpha社連結化（23/2Q～）に加え、同社における大口解約・売却益計上による業績貢献の影響が大きい 売上総利益 営業資産残高 契約実行高 23年度 24年度 23年度
Slide 8: 持分法投資損益（営業外損益）の状況
7 持分法投資損益（営業外損益）の状況 ⚫ ジェコス社との資本業務提携に伴う負ののれんの計上（47億円）の特殊要因を除くベースでも堅調に推移 国内：日鉄興和不動産など各社とも業績堅調 海外：Aircastle社の業績改善とともに、上期売却機体に対し当社が計上していたPPAの償却額が減少 持分法投資損益 22年度 23年度 24年度 増減額 (特殊要因) 上期実績 上期実績 ➀ 上期実績 ➁ ➁-➀ （単位:億円） 国内グループ会社 47 43 102 *¹ (47) ＋59 除く特殊要因 47 43 54 － ＋11 海外グループ会社 2 6 15 － ＋9 内、Aircastle社 ▲13
Slide 9: 資金調達の状況
8 資金調達の状況 ⚫ 業容拡大にともなう有利子負債の残高増加、円金利の上昇により資金原価は増加傾向 ⚫ サステナブルファイナンス等、調達手段の多様化により安定的な資金調達を実施 有利子負債残高 (単位:億円) 資金原価（率）の四半期推移 (単位:億円) 30,491 資金原価 資金原価率（円貨） 資金原価率（外貨） 30,000 3% (▲2%) 70 5.00% 27,038 4.30% 4.28% 4.30% 4% (▲1%) 4.12% 4.04% 4.50% 23,880 22% (▲8%) 60 25,000 3.78% 4.00% 債権流動化 5% 26% 57 (▲4%) 50
Slide 10: ❷ 中期経営計画2025の進捗
9 ❷ 中期経営計画2025の進捗 1. 主要事業の進捗状況 2. インオーガニック戦略 3. 成長を支える経営基盤の強化・高度化
Slide 11: 主要事業の進捗状況（1）国内リース ①
コア分野 10 1．主要事業の進捗状況（1）国内リース ① 目指す姿 業績推移（国内リース事業） (単位:億円) お客さまの事業戦略パートナーとして価値を共創 売上総利益 持分法損益 営業資産残高 300 13,946 13,862 14,200 14,100 14,000 13,900 13,800 ⚫ お客さまの経営課題解決に資する、価値共創・ 250 13,700 13,600 13,500 国内 課題解決型の営業スタイルを徹底 190 193 13,400 13,300 13,200 13,100 200 13,000 12,900 リース ⚫ 〈みずほ〉との連携を通じ、顧客基盤をさら
Slide 12: 主要事業の進捗状況（1）国内リース ②
コア分野 × フロンティア分野 11 1．主要事業の進捗状況（1）国内リース ② サーキュラーエコノミーの推進 ⚫ TREホールディングスと合弁会社「メトレック株式会社」を設立 ⚫ お客さまの廃棄物・資源循環に関する課題解決や工場・施設等の統廃合時に発生する環境対策や設備撤去、構造物解体、再資源化、 廃棄物処理までワンストップでの提案や対応を行う ビジネスモデル 「サーキュラーエコノミー」プラットフォーム ＜みずほ＞ 顧客基盤 お客様 ・設備機器/構造物の撤去、環境対策の提案/実行 連 • 工場、設備等の移 ・リユース・リサイクル・適正処理の提案/実行 携 転・更新による設 備機器や構造物の
Slide 13: 主要事業の進捗状況（1）国内リース ③
コア分野 × フロンティア分野 12 1．主要事業の進捗状況（1）国内リース ③ 新規事業への取組み ⚫ カーボンニュートラルの実現に向け、EVの普及への取組みを加速 EV・蓄電池 『ＥＶ〇っとサービス』の提供開始 国内ラストワンマイル輸送のEVシフトに向けた実証事業 1 リースアップ車両活用による低コスト実現 2 新車を製造しないことによる環境負荷低減 サービス内容と進捗状況 3 バッテリー交換式採用で充電時間の効率的運用 サ ー 電動モビリティの導入コンサルティングから、 ビ 車両アレンジ・充電設備設置、ファイナンスサー ス 内 ビスまでワンストップで提供を企図 【バッテリー交換式コンバー
Slide 14: 主要事業の進捗状況（2）不動産 ①
コア分野 13 1．主要事業の進捗状況（2）不動産 ① 目指す姿 業績推移（不動産事業） (単位:億円) 売上総利益 持分法損益 営業資産残高 既存領域の拡大と新たなビジネス創出を両輪で推進 230 11,153 180 8,688 10,000 ⚫ 安定収益基盤であるメザニンローンや不動産リースを拡大 155 136 8,000 不動産 ⚫ 中長期的な運用を視野に入れた、不動産取得と共同開発 130 27 28 6,000 ⚫ アライアンス先との協業を通じ、新たなビジネスを創出 80 128 4,000 109 30 2,000 (20) 上期 23FY2Q FY23 上期 24FY2Q F
Slide 15: 主要事業の進捗状況（2）不動産 ②
コア分野 14 1．主要事業の進捗状況（2）不動産 ② トピックス ポートフォリオ 2024年9月末残高 開発物件（オリジナルブランド創設） オフィス 7% ローン 5% オフィス <ミプラ> 14% 13% 24% エクイティ 住宅 • ブランドコンセプト 34% 海外ファンド 物流 Mi スペイン語で「私を」 アセット pLa プラス、Plaza＝広場からなる造語 商品種類 16% 商業 ブリッジ タイプ 私に+(プラス)となる場所、 16% リース ホテル みんなが集まる場所、居場所 39% 1% 7% 投資開発 その他 (みずほリース：Mizuho Leasingの二文字を内包) 24
Slide 16: 主要事業の進捗状況（3）環境エネルギー ①
グロース分野 15 1．主要事業の進捗状況（3）環境エネルギー ① 目指す姿 業績推移（環境エネルギー事業） (単位:億円) 売上総利益 営業資産残高 再エネ電源を確保し、新たなビジネス機会を創出 20 1,131 1,200 1,100 1,000 ⚫ 再エネ発電設備容量”1GW”を確保し、再エネ電源 15 環境 900 供給者として高いプレゼンスを発揮 685 10 800 エネルギー ⚫ 保有電源から生み出す再エネ電力を、需要家に届け 10 700 600 る体制を構築 5 500 400 ⚫ 系統用蓄電池等の新たな領域へ取組み 0 300 200 -2 100 取組方針と進捗状況 -5
Slide 17: 主要事業の進捗状況（3）環境エネルギー ②
グロース分野 16 1．主要事業の進捗状況（3）環境エネルギー ② 再生可能エネルギー発電設備容量（実績･目標） トピックス • 24年度上期は、採算性を重視した案件選別と、見込案件の 系統用蓄電池事業へ出資・参画 後ろ倒しにより微増。下期は、目標達成に向けて成約案件 を積上げ • 需給調整機能として今後導入拡大が見込まれる系統用蓄電池 事業の取組みを推進 ■発電容量／サイト数推移 • 24年度上期までに4件の事業へ参画 (設備容量) 1GW (サイト数) 592MW 1,000 1,998箇所 2,500 855MW 800 2,000 590MW 600 1,500 バイオマス発電事業への
Slide 18: 主要事業の進捗状況（4）グローバル／丸紅連携 ①
グロース分野 17 1．主要事業の進捗状況（4）グローバル／丸紅連携 ① 目指す姿 業績推移（海外事業） (単位:億円) 売上総利益 持分法損益 営業資産残高 インオーガニックによるビジネスフィールドの拡大 180 1,100 160 979 1,000 ⚫ 日系大企業中心から非日系、リテールへと顧客 140 基盤を拡大 120 900 グローバル 100 787 84 ⚫ 丸紅との共同投資や、独自ソーシングM&Aを通じ、 80 800 15 新たな成長マーケットへ進出 60 50 700 40 17 70 600 20 33 0 500 取組方針と進捗状況 23FY2Q 24FY2Q FY2
Slide 19: 主要事業の進捗状況（4）グローバル／丸紅連携 ②
グロース分野 18 1．主要事業の進捗状況（4）グローバル／丸紅連携 ② ⚫ 2024年5月の資本業務提携契約締結以降、事業領域の拡大を図るべく丸紅との連携体制を強化 ⚫ 丸紅より役員から職員まで人財を受入れ、総合商社の知見やノウハウを活用 ⚫ 国内外における不動産・再エネ・航空機・インフラ等の様々な事業領域にて具体的な案件を検討 丸紅との連携体制強化 丸紅との協業ビジネス 2024年5月 丸紅との資本業務提携 ◼ 丸紅との連携体制強化により、ビジネスパイプラインは増加 • 第三者割当による増資により丸紅の持分法適用会社に ◼ 丸紅が知見を有するエクイティ系と当社が強みを持つデット系 2024
Slide 20: インオーガニック戦略
19 2．インオーガニック戦略 ⚫ コア・グロース分野での事業領域・規模の拡大、フロンティア分野での新規事業創出を目的として1,500億円のインオーガニック 投資を想定し、2024年度上期時点で、約500億円の投資を実行 ⚫ 投資実行先とは事業拡大やバリューチェーン拡大等、成長実現に向けた連携を推進 ⚫ 丸紅との協業ビジネス拡大に伴い幅広い地域や事業領域でのインオーガニックを検討、強固な事業基盤確立に向けた成長投資を加速 インオーガニックの状況 ジェコスとの資本業務提携 中期経営計画2025 3か年想定投資額 1,500億円 • JFEグループの重仮設事業者大手であるジェコス株式 会社と資本業
Slide 21: 成長を支える経営基盤の強化・高度化
20 3．成長を支える経営基盤の強化・高度化 ⚫ 将来の成長とビジネス領域の拡大に向けた様々な施策を実施 ⚫ 「人財の質」を強化し、多様な人財ポートフォリオの構築を進めるとともに、企業カルチャーの変革を通じた個の強さを発揮できる 組織作りが順調に進展 人的資本 多様な人財ポートフォリオ構築 カルチャー変革 新たな価値創出に向けチャレンジする組織 • 人的資本に関する非財務KPIも順調に進捗中 • 社員主導によるプロジェクト推進、自発的・自律的な 企業カルチャーが醸成 人財投資額 デジタルIT人財 （例）おもろフェスプロジェクト 2022年度比 1.88倍 332名 面白いビジネスや社内コンサル
Slide 22: ❸ 業績予想・株主還元
21 ❸ 業績予想・株主還元
Slide 23: 2024年度業績予想
22 2024年度業績予想 ⚫ 24年度上期の親会社株主純利益は256億円と年度業績予想に対する進捗は67％ ⚫ 引き続き、地政学リスクをはじめとする不確実性の高まりや、 内外金利・為替等、金融マーケットの動向は不透明であり、 年度業績予想は据え置き 24年度 23年度 予想 上期進捗 進捗率 （単位:億円） 営業利益 395 470 242 51% 信用コスト 26 20 9 44% 経常利益 509 550 348 63% 持分法投資損益 105 105 117 111% 親会社株主に帰属する当期純利益 352 380 256 67%
Slide 24: 株主還元
23 株主還元 ⚫ 株主の皆さまへの利益還元については、「収益力の向上を図りつつ、業績に応じた配当を実施する」という基本方針のもと、 本中計期間においては、配当性向を30％まで逓増させるとともに、内部留保資金を事業基盤の強化と成長投資に有効に用い、 継続的な利益成長を通じた安定的な株主還元を実施する方針 ⚫ 今年度は年間40円の配当予想であり、上期では当初予想通りの20円配当を実施 当期利益と一株あたり配当金の推移（FY23以前は株式分割後の換算値） (単位:億円) 当期利益(億円） 一株あたり配当金（円・右軸） 500 50.0円 450 45.0円 420 40.0円 400 38.4円
Slide 25: ❹ Appendix
24 ❹ Appendix
Slide 26: 2024年度の主なリリース 1/3
25 2024年度の主なリリース 1/3 決 算 リリース日 リリース内容 期 エムエル・パワー(株)の営業開始 2024/4/1 環境エネルギー －環境エネルギー関連ビジネス拡大に向けてグループ会社の体制強化－ (株)ヤマダデンキと家電のサブスクサービス「ヤマダビジネスレンタル」に関する業務提携契約を締結 サーキュラーエコノミー 2024/4/19 サブスクリプション －家電製品の導入から引き取りに至るまでをワンストップで対応し、循環型社会構築に向けて協調－ 生成AIを活用した完全自動運転車両の開発に取り組むTuring(株)に投資実行 2024/4/23 テクノロジー －当社CVCファンド
Slide 27: 2024年度の主なリリース 2/3
26 2024年度の主なリリース 2/3 決 算 リリース日 リリース内容 期 (株)モーションとＥＶ導入及び追加コンサルティングのサービス契約を締結 2024/7/1 EV・蓄電池 －当社が提供する『EV〇っとサービス』にＥＶ等の電動モビリティの導入・追加コンサルティング分野で協業－ 米国航空機リース会社 Aircastle Limited の 5 億米ドルの増資引受が完了 航空機 2024/7/2 －2023年7月に締結した増資引受け契約総額 5 億米ドルのうち残額 3 億米ドルの出資を実施－ 開発型ファンド組成により、JR東日本の社宅を賃貸レジデンスにリノベーション サステナビリティ 2
Slide 28: 2024年度の主なリリース 3/3
27 2024年度の主なリリース 3/3 決 算 リリース日 リリース内容 期 第26回無担保普通社債（サステナビリティ・リンク・ボンド）の発行 2024/8/27 サステナビリティ －2023年10月リリースのサステナブルファイナンス・フレームワークに基づく資金調達－ 連結子会社「Rent Alpha Pvt. Ltd.」株式の追加取得（出資比率は54.7％から 87.6％に） グローバル 2 2024/8/30 －更なる成長が見込まれるインド市場におけるビジネス拡大を追求－ Ｑ DREAM(三菱商事100%子会社)と匿名組合出資持分をトークン化した適格機関投資家向け不動産 STO ファンド
Slide 29: 「中期経営計画2025」の全体像
28 「中期経営計画2025」の全体像 (2023年5月12日掲載 一部抜粋) キーワード 挑戦 変革 成長 本中計期間における成長と将来の更なる飛躍に向け、変革に挑戦する3年間 事業ポートフォリオ運営の変革・高度化 アライアンス 成長の時間軸が異なる事業ポートフォリオのマネジメントを実施 戦略 コア 「変革」「挑戦」を支える岩盤となる収益源。着実・継続的な成長を実現 • 成熟したマーケッ 、あるいは相応のプレゼン を擁する領域 みずほ連携 • 良質なアセッ を積極的に積み げ、市場縮小 レンドに打ち勝ち、継続的な成長を果たす 〈みずほ〉の 複 層 国内リー 不動産 … 顧客基盤を活 的 連携
Slide 30: 「中期経営計画2025」の位置付け
29 「中期経営計画2025」の位置付け (2023年5月12日掲載 一部抜粋) ⚫ 目指す姿の実現に向け飛躍的な成長を遂げるため、ビジネス・経営基盤双方へ、積極的に経営資源を投下する期間と位置付け ー成長投資と期間利益の双方を、バランスを取りつつ推進。投資効果の発現に一定期間を要する領域は、中長期目線での収益化を 展望しビジネス基盤を強化 新中計の 挑戦 将来の成長領域を創造し、 変革 挑戦に必要とされる事業ポート 成長 かつてないスピードと規模で キーワード 牽引する存在となるための挑戦 フォリオ運営や経営基盤を変革 成長を実現 （変革・挑戦の成果が顕在化） 中期経営計画2025 目指す姿
Slide 31: 連結B/S（資産）
30 連結B/S （資産） （単位:億円） 21/3末 22/3末 23/3末 24/3末 24/9末 増減額 増減率 ➀ ② ➂(② - ①) ➂/① 流動資産 20,851 21,667 22,797 23,781 24,151 ＋370 ＋2% 現金及び預金 211 253 340 567 479 ▲88 ▲16% リース投資資産等 11,741 11,726 11,222 10,507 10,360 ▲147 ▲1% 割賦債権 1,271 1,094 985 1,091 1,111 ＋20 ＋2% 営業貸付 5,007 5,825 6,617 7,338 7,436 ＋98 ＋1% 営
Slide 32: 連結B/S（負債・資本）
31 連結B/S（負債・資本） （単位:億円） 21/3末 22/3末 23/3末 24/3末 24/9末 増減額 増減率 ➀ ② ➂(② - ➀) ➂/① 流動負債 14,929 15,484 15,735 17,152 18,124 ＋972 ＋6% 短期借入金 3,178 3,803 4,184 5,241 5,898 ＋657 ＋13% 一年以内償還社債 400 300 230 367 310 ▲57 ▲16% 一年以内返済長期借入金 2,284 2,405 2,490 3,281 3,608 ＋327 ＋10% コマーシャル・ペーパー 7,141 7,071 6,929 6,554
Slide 33: 連結P/L
32 連結P/L （単位:億円） 20年度 21年度 22年度 23年度 24年度 増減額 増減率 上期 上期 上期 上期➀ 上期② ➂(② - ①) ➂/① 売上高 2,287 2,600 2,288 2,718 2,984 ＋266 ＋10% 差引利益 284 297 361 426 538 ＋112 ＋26% 資金原価 42 37 46 80 118 ＋38 ＋47% 売上総利益 242 260 315 346 420 ＋74 ＋21% 販売費及び一般管理費 129 127 141 157 178 ＋21 ＋13% 人件費・物件費 123 128 136 152 169 ＋17 ＋11%
Slide 34: 連結包括利益計算書
33 連結包括利益計算書 （単位:億円） 20年度 21年度 22年度 23年度 24年度 増減額 増減率 上期 上期 上期 上期 ➀ 上期 ② ➂(② - ①) ➂/① 中間純利益 133 99 162 188 273 ＋85 ＋45% その他有価証券評価差額金 ▲ 24 1 52 39 ▲ 20 ▲59 - 繰延ヘッジ損益 2 ▲3 ▲ 22 ▲ 12 9 ＋21 - 為替換算調整勘定 ▲9 51 175 95 71 ▲24 ▲26% 退職給付に係る調整額 0 ▲0 ▲0 ▲0 ▲0 ▲0 - 持分法適用会社に対する 3 6 11 41 13 ▲28 ▲68% 持分相当額 その他の包括利益
Slide 35: セグメント別差引利益
34 セグメント別差引利益 （単位:億円） 20年度 21年度 22年度 23年度 24年度 増減額 増減率 上期 上期 上期 上期 ➀ 上期 ② ➂(② - ①) ➂/① 売上高 2,287 2,600 2,288 2,718 2,984 ＋266 ＋10% リース・割賦 2,217 2,514 2,165 2,567 2,746 ＋179 ＋7% ファイナンス 72 87 124 159 206 ＋47 ＋30% その他 4 5 7 6 45 ＋39 ＋609% 消去又は全社 ▲6 ▲6 ▲8 ▲ 14 ▲ 13 ＋1 - 売上原価 2,003 2,302 1,927 2,292 2,44
Slide 36: セグメント契約実行高
35 セグメント契約実行高 リース・割賦セグメント （単位:億円） 22年度 23年度 24年度 増減額 増減率 上期 上期 ➀ 上期 ② ➂(② - ①) ➂/① 情報通信機器 490 404 782 ＋378 ＋93% 不動産 461 1,410 2,602 ＋1,192 ＋85% 産業・工作機械 294 532 417 ▲115 ▲22% 輸送用機器 293 158 232 ＋74 ＋47% 土木建設機械 78 67 111 ＋44 ＋65% 商業・サービス業用機器 91 120 140 ＋20 ＋17% 医療機器 56 55 63 ＋8 ＋15% その他 163 253 261 ＋8
Slide 37: お問い合わせ先
お問い合わせ先 みずほリース株式会社 コーポレートコミュニケーション部 TEL：03-5253-6540 本資料には現時点で入手している情報に基づき当社が判断した将来の予測数値が含まれておりますが、 一定のリスクや不確実性が含まれており、その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。 将来に関する事項については様々な要因により変動することがございますので、ご留意下さい。 36
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