Medical Ikkou Group Co., Ltd. · TSE:3353
Medical Ikkou — FY2025 Earnings Presentation
41 slides from Medical Ikkou's earnings presentation, Apr 9, 2025
Slide 1: 2025年2月期 決算説明会
2025年2月期 決算説明会 HP www.m-ikkou.co.jp 2025 2022 年年4月 1月9日 7日 代表取締役社長 南野 利久
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ.2025年2月期 決算概要 ･･･2 Ⅲ.中期経営計画 ･･･16 1-連結業績ハイライト ･･･3 1-中期経営計画の全体像 ･･･17 2-連結売上高 ･･･4 2-業績目標 ･･･20 3-連結営業利益 ･･･5 3-配当還元方針 ･･･24 Ⅱ.セグメント別概要 ･･･6 Ⅳ.2026年2月期 業績見通し ･･･25 １-調剤薬局事業 1-2026年2月期 業績見通し ･･･26 （１）調剤薬局事業の業績 ･･･7 （２）調剤薬局事業の概況① ･･･8 Ⅴ.過去10年間の業績･財務 ･･･27 処方箋枚数（全店ベース）・調剤売上高 １-過去10年間の売上高･利益推移 ･･
Slide 3: Ⅰ.2025年2月期 決算概要
I. 202542AHi RARE DaneexT 77a 7 2
Slide 4: 連結業績ハイライト
連結業績ハイライト 売上高は48,393百万円、前期比＋8,493百万円の増収 営業利益1,692百万円、経常利益1,816百万円といずれも過去最高益達成 23.2期 24.2期 25.2期 25.2期 前々期比 前期比 修正予想比 実績 実績 修正業績予想 実績 比率 比率 比率 （単位：百万円） ① ② ③ ④ ④－① ④/① ④－② ④/② ④－③ ④/③ 売上高 33,897 39,900 48,300 48,393 +14,495 142.8% +8,493 121.3% +93 100.2% 売上原価 30,714 35,349 - 42,649 +11,934 138.9% +7
Slide 5: 連結売上高
連結売上高 調剤薬局、ヘルスケアは微増ながら、医薬品卸の統合効果が連結売上増加に寄与 売上高 内訳（前期比） 売上高 増減要因（前期比） （百万円） （百万円） 48,393 ＋6,921 +23 48,393 203 その他 39,900 その他 180 15,357 医薬品卸 ＋1,173 ＋374 8,436 39,900 ＋8,493 医薬品卸 8,121 ヘルスケア 7,747 ヘルスケア 調剤薬局 23,536 24,709 調剤薬局 ＋8,493 24.2期 25.2期 24.2期 25.2期 4
Slide 6: 連結営業利益
連結営業利益 調剤薬局は減益、ヘルスケアも微減ながら、医薬品卸の収益増が寄与 本社共通経費※の減少効果も全体収益を押し上げ 営業利益 内訳（前期比） 営業利益 増減要因（前期比） （百万円） 1,692 （百万円） 1,559 1,692 +140 131 137 その他 176 医薬品卸 344 医薬品卸 1,559 △171 173 +168 +6 163 ヘルスケア 本社 共通 その他 +132 1,405 調剤薬局 調剤薬局 △10 1,234 ヘルスケア +132 △ 188 本社共通 △ 328 24.2期 25.2期 24.2期 25.2期 ※本社共通：2024年2月期より本社共
Slide 7: Ⅱ.セグメント別概要
I. COX> KR DWaneexF7 Zn 7 ©
Slide 8: セグメント別業績（調剤薬局事業）
セグメント別業績（調剤薬局事業） 処方箋枚数は微増ながらM＆Aによる店舗増加効果から売上高は前期比105%に 収益面では、薬価改定と仕入原価上昇に加え、労務費等の増加から減益に 24.2期 25.2期 前期比 実績 実績 比率 (単位：千枚、百万円) ① ② ②－① ②/① 処方箋枚数 1,843 1,855 +12 100.7% 売上高 23,536 24,709 +1,173 105.0% 売上原価･販管費 22,078 23,475 +1,397 106.3% 労務費+人件費 4,075 4,388 +313 101.3% （対売上比） 17.3% 17.8% － － 営業利益 1,40
Slide 9: 調剤薬局事業の概況①
調剤薬局事業の概況① 処方箋枚数は既存店の応需枚数減少を店舗増でカバーし前期比微増へ 調剤売上高は薬剤料および技術料共に増加し部門売上増収に 処方箋枚数（全店ベース） 調剤売上高（内訳） （千枚） （百万円） 1,916 24,709 22,038 22,731 23,094 23,536 22,898 1,855 1,843 4,817 技術料等 4,346 4,336 4,544 3,994 4,212 1,784 1,753 薬剤料 1,699 18,758 18,991 19,892 18,551 18,043 18,518 20.2期 21.2期 22.2期 23.2期 24.2期
Slide 10: 調剤薬局事業の概況② 店舗展開
調剤薬局事業の概況② 店舗展開 （単位：店、百万円） 19.2期末 20.2期末 21.2期末 22.2期末 23.2期末 24.2期末 25.2期末 開局店舗数 2 2 1 2 2 2 1 …津駅前 M＆A取得店舗数 1 0 0 0 0 0 6 閉局店舗数 1 4 1 2 0 3 1 …三宮 期末店舗数 95 93 93 93 95 94 100 売上高(調剤薬局事業） 22,452 22,898 22,038 22,731 23,094 23,536 24,709 １店舗当たり売上高 236 246 237 244 243 250 247 店舗マップ 9
Slide 11: 調剤薬局事業の概況③ 在宅市場への取り組み
調剤薬局事業の概況③ 介護施設を中心とする在宅市場への取り組み 2022年2月に介護施設の入居者様を薬剤師が訪問する専門薬局を開局し３年経過 既存店舗においても介護施設との連携強化に努め、薬局と介護施設のシナジー発揮 薬局 連携強化 患者さま 病院 介護 医院 施設 10
Slide 12: セグメント別業績（ヘルスケア事業）
セグメント別業績（ヘルスケア事業） 施設の入居率、稼働率は前年同期比概ね横這いながら、施設単価上昇に加 え、事業譲受け効果もあり、増収確保 営業利益は労務費を主体とする費用の増加から僅かに減益に 24.2期 25.2期 前期比 実績 実績 比率 （単位：百万円、室） ① ② ②－① ②/① 売上高 7,747 8,121 +374 104.8% 売上原価･販管費 7,573 7,958 +385 105.1% 労務費+人件費 4,426 4,653 +227 105.1% （対売上比） 57.1% 57.3% － － 営業利益 173 163 △ 10 94.0% （対売上比） 2.2% 2.
Slide 13: ヘルスケア事業の概況① 施設内訳
ヘルスケア事業の概況① 施設内訳 （2025年2月末現在） 鳥取県 愛知県 三重県 島根県 兵庫県 滋賀県 東京都 京都府 大阪府 広島県 合計 有料老人ホーム 2 14 11 4 0 2 0 0 1 0 34 グループホーム 2 0 0 1 1 2 1 0 0 1 8 サービス付高齢者向け住宅 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 居住系介護施設 5 14 11 5 1 4 1 0 1 1 43 小規模多機能ホーム 6 0 1 3 0 0 1 0 0 0 11 通所介護事業所 6 1 2 3 7 2 4 1 0 0 26 福祉用具レンタル・販売 2 1 0 2 0 0 0 0 0 0
Slide 14: セグメント別業績（医薬品卸事業）
セグメント別業績（医薬品卸事業） 2023年４月以降、急激な仕入原価率の上昇が続き収益性は低下 こうした状況下、2023年9月の旧西部沢井薬品との事業統合に続き、2025年２月期 も佐藤薬品販売、若松薬品、京葉沢井薬品を子会社化し、規模拡大することで一定の 収益を確保 24.2期 25.2期 前期比 実績 実績 比率 （単位：百万円） ① ② ➁－① ➁/① 売上高 8,436 15,357 +6,921 182.0% 営業利益 176 344 +168 195.4% （対売上比） 2.1% 2.3% － － 支店・営業所数 17 21 +4 － (期末時点） 13
Slide 15: 医薬品卸事業の概況① 営業拠点網
医薬品卸事業の概況① 営業拠点網 2024年10月 ㈱佐藤薬品販売（埼玉県）、㈱若松薬品（香川県）のグループ入り により、営業エリアは埼玉県･香川県･徳島県にも拡大 2025年1月 京葉沢井薬品㈱のグループ入りにより千葉県の拠点を拡充 千葉県 ２拠点 拠点網は、東海・九州・ 四国・関東エリア主体に 14県の地域に拡大 14
Slide 16: 当社グループ全体の拠点網
当社グループ全体の拠点網 当社グループ全体の 薬局・施設・拠点網は、 『１都１道２府22県』 の地域に拡大 15
Slide 17: Ⅲ.中期経営計画
16 Ret XT 7TH a7 De
Slide 18: 中期経営計画の全体像 Re-Start 1,2,3計画
中期経営計画の全体像 『Re-Start 1,2,3計画』 (ワン･ツー･スリー) 基本理念 良質の医療･介護サービスをより多くの人に提供する 中期経営 【Re-Start】設立40年を経て、41年目より成長を加速 基 計画の 本 位置付け 【1,2,3計画】41,42,43期×主力3事業の規模拡大 方 針 業績目標 2028年2月期 売上高600億円､営業利益25億円 株主還元 株主還元の一層の充実～配当性向方針変更(35%以上へ) 17
Slide 19: 中期経営計画の全体像 3年間の1,2,3
中期経営計画の全体像 ３年間の1,2,3（ワン,ツー,スリー) Re-Start （再始動） 第4 1期 第4 2期 第4 3期 (2026.2期) (2027.2期) (2028.2期) ヘルスケア 売 (2025.2期) (2028.2期) １ 上 100億円 売上高 81億円→100億円へ の ， （ ワ 医薬品卸 ン ２ 200億円 154億円→200億円へ 、 ツ ー 売上高 ， 、 ス リ 調剤薬局 ３ ー 300億円 247億円→300億円へ ） 売上高 18
Slide 20: 中期経営計画の全体像 Re-Start 1,2,3計画
中期経営計画の全体像 2028.2月期 売上高600億円 Re-Start 1,2,3計画 (ワン,ツー,スリー) 成長をRe-Start 43 期 設立以来、売上高は40期迄ほぼ一貫して増収 調剤薬局 100店舗へ 42 41～43期の3年間で成長をRe-Start（再始動） ハピネラ イフケア 期 子会社化 41 調剤薬局300億円、医薬品卸事業200億円 期 ヘルスケア事業100億円の売上を目指す JASDAQ 上場 40 期 1985.4 設立 86.2月期 90.2月期 95.2月期 2000.2月期 05.2月期 10.2月期 15.2月期 20.2月期 25.2月期 介護事業 西
Slide 21: 業績目標
業績目標 目標 2028年2月期迄に売上高600億円、営業利益25億円を目指す 売上高 営業利益 （億円） 600 （億円） 570 525 100 ヘルスケア 25.0 483 22.8 19.5 200 医薬品卸 16.9 300 調剤薬局 25.2期 26.2期 27.2期 28.2期 25.2期 26.2期 27.2期 28.2期 実績 実績 Re-Start 1,2,3計画 Re-Start 1,2,3計画 20
Slide 22: 業績目標 目標計数
業績目標 目標計数 親会社株主 配当性向 売上高 営業利益 経常利益 （億円） 純利益 (%) 24.2期実績 399 15.5 17.5 10.3 16.3 25.2期実績 483 16.9 18.1 11.3 19.9 26.2期計画 525 19.5 19.0 12.5 36.1 Re- Start 27.2期計画 570 22.8 --- --- 35.0 1,2,3 以上 計画 28.2期計画 600 25.0 --- --- 35.0 以上 ※配当性向は記念配当を除いて算出 21
Slide 23: 業績目標 施策
業績目標 施策 １ 主力3事業における積極的なM＆Aによるトップラインの引き上げ ２ 統合効果を早期発現し、業務効率化の促進と原価･販管費を低減 ３ 調剤薬局の新規店舗および介護施設の開設 ４ 主力３事業のシナジーを活かしたビジネスモデルの拡充 22
Slide 24: 業績目標 M＆Aの直近実績
業績目標 M＆Aの直近実績 【調剤薬局事業】 •2024年 6月 ㈱京寿薬品 子会社化 •2024年10月 三重県薬剤師会 会営薬局2店舗 事業譲受け 【医薬品卸事業】 •2023年 9月 西部沢井薬品㈱の医薬品卸事業譲受け •2024年10月 ㈱佐藤薬品販売 子会社化 •2024年10月 ㈱若松薬品 子会社化 •2025年 1月 京葉沢井薬品㈱ 子会社化 【ヘルスケア事業】 •2024年7月 共創未来メディカルケア㈱の介護事業譲受け 23
Slide 25: 配当還元方針
配当還元方針 方針 株主還元の一層の充実を企図し、配当方針を変更 配当性向 35%以上 【従 前】配当性向20％を目安に検討 【26.2期以降】配当性向35％以上 配当性向 20%を目安に実施 記念配当 5円含む 記念配当 2.5円含む 65円 42.5 40円 40円 40円 45円 円 Re-Start 1,2,3計画 2020.2期 21.2 22.2 23.2 24.2 25.2 26.2 27.2 28.2 （注）2021年 3月に株式分割を実施しており、上記配当金は2020年3月から分割を実施していたものとして試算 24
Slide 26: Ⅳ.2026年2月期 業績見通し
VV. 20264 2 A348 RisibL DWanee xT 7 29
Slide 27: 2026年2月期 通期業績見通し
2026年2月期 通期業績見通し 2026年２月期は『Re-Start 1,2,3（ワン･ツー・スリー）計画』初年度とし て、 売上高52,500百万円、営業利益1,950百万円を計画 経常利益は1,900百万円、親会社株主純利益は1,250百万円を計画 23.2期 24.2期 25.2期 26.2期 25.2-26.2期 実績 実績 実績 計画 増減 比率 （単位：百万円） ① ② ②－① ②/① 売上高 33,897 39,900 48,393 52,500 +4,107 108.5% 営業利益 935 1,559 1,692 1,950 +258 115.2% （対売上比） 2.8% 3
Slide 28: Ⅴ.過去10年間の業績・財務
V. WAFL OSDIR AS Danae x F777 27
Slide 29: 過去10年間の売上高・利益推移
過去10年間の売上高･利益推移 連結売上高推移 連結営業利益推移 百万円 百万円 2,500 60,000 60,000 2,500 57,000 2,280 52,500 実績 50,000 48,393 1,950 2,000 実績 医薬品卸 1,692 40,000 1,500 30,000 ヘルスケア 1,000 20,000 500 調剤薬局 10,000 Re-Start 1,2,3計画 Re-Start 1,2,3計画 0 0 28
Slide 30: 過去10年間の現預金・有利子負債推移
過去10年間の現預金･有利子負債推移 現預金･投資有価証券推移 ネット有利子負債推移 百万円 百万円 10,000 投資有価証券 9,173 11,000 9,000 10,044 8,000 9,000 7,000 6,000 7,000 5,000 有利子負債 5,000 4,000 3,000 現預金 3,000 2,000 1,000 871 1,000 0 16.2期17.2期18.2期19.2期20.2期21.2期22.2期23.2期24.2期25.2期 16.2期 17.2期 18.2期 19.2期 20.2期 21.2期 22.2期 23.2期 24.2期 25.2期 (1,0
Slide 31: Ⅵ.財務指標等の概況
VI. HAsTiRSORN DWaneex F777 30
Slide 32: 連結貸借対照表（資産の部）
連結貸借対照表（資産の部） 前期末 23.2期 24.2期 25.2期 （単位：百万円） 増減 流動資産 13,239 16,722 17,965 +1,242 ➊現預金 現預金 6,443 7,700 6,768 ➊ △ 931 ・投資活動によるCFおよび 売掛金 5,009 6,049 7,478 ➋ +1,430 財務活動によるCFの減少 が影響 商品 1,228 1,752 2,215 +462 ➋売掛金 有形固定資産 9,587 9,116 10,042 ❸ +925 ・M＆Aによる新規子会社化 建物・構築物 5,506 5,142 5,989 +846 ５社および調剤薬局、ヘ 土地
Slide 33: 連結貸借対照表（負債・純資産の部）
連結貸借対照表（負債・純資産の部） 前期末 23.2期 24.2期 25.2期 （単位：百万円） 増減 流動負債 7,454 10,404 11,668 +1,263 ➊買掛金 買掛金 3,393 4,772 5,440 ➊ +668 ・M＆Aによる新規子会社化 ５社および調剤薬局、ヘ 短期借入金等 2,864 3,694 3,789 +93 ルスケアの事業譲受けの リース債務 31 24 27 +2 影響が主因 ➋ ➋長短借入金 固定負債 7,443 7,414 7,850 +436 長期借入金 6,062 5,717 6,052 +333 ・M＆A等の投資案件に対し 手元現預金を活用したこ
Slide 34: 連結キャッシュ・フロー
連結キャッシュ･フロー 前期 23.2期 24.2期 25.2期 （単位：百万円） 増減額 ➊営業キャッシュ･フロー： 営業キャッシュ・フロー 1,307 4,277 1,198 △ 3,078 +1,198百万円 税金等調整前当期純利益 1,313 1,662 1,901 +237 ・当期純利益の増加を主因 減価償却費 632 612 624 +13 に営業CFは増加 のれん償却額 209 171 138 △ 33 ➋投資キャッシュ･フロー： 有価証券売却損益（▲は益） △ 35 △ 123 △ 117 +7 △1,134百万円 売上債権増減額（▲は増加） △ 118 928 △ 401 △
Slide 35: 有利子負債と資産・収益のバランス
有利子負債と資産・収益のバランス ネット有利子負債と資産のバランス ネット ネット 投資 有利子負債 現預金 有利子負債 有利子負債 有価証券 (投資有価証券除き) （単位：百万円） ① ② ③＝①－② ④ ③－④ メディカル一光 2,888 4,585 △ 1,696 259 △ 1,955 ハピネライフ一光 5,720 1,765 3,955 1 3,954 ヘルスケア･キャピタル 1,436 418 1,017 2,144 △ 1,127 グループ全体 10,044 6,768 3,276 2,405 871 ※2025年2月末時点 ネット有利子負債は ネット有利子負債と収益力のバランス
Slide 36: 業績および資産・負債等の推移
業績および資産・負債等の推移 売上高、営業利益、経常利益に加え、EBITDA、純資産額も、過去最高に 前期末 20.2期 21.2期 22.2期 23.2期 24.2期 25.2期 （単位：百万円） 増減 売上高 32,042 31,603 33,595 33,897 39,900 48,393 +8,492 営業利益 ① 1,204 1,028 1,275 935 1,559 1,692 +132 経常利益 1,225 1,201 1,357 1,227 1,751 1,816 +64 税引前利益 1,272 1,441 1,476 1,313 1,662 1,901 +238 親会社株主純
Slide 37: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 自己資本比率は41.2%と引続き40%以上の水準を維持 ROEは8.3%と前期比0.1%改善 前期末 20.2期 21.2期 22.2期 23.2期 24.2期 25.2期 増減 売上高経常利益率 ％ 3.8 3.8 4.0 3.6 4.4 3.8 △ 0.6 売上高税引前利益率 ％ 4.0 4.6 4.4 3.9 4.2 3.9 △ 0.3 自己資本比率 ％ 38.8 36.7 39.1 43.8 41.8 41.2 △ 0.6 EBITDA有利子負債倍率 倍 2.2 2.6 1.6 1.5 0.8 1.3 +0.5 総資産利益率 （ROA） ％ 3.1 3.1 3.0
Slide 38: Ⅶ.配当政策
Danae x F777 37
Slide 39: 配当政策
配当政策 26.2期の普通株式１株当たり配当金は、120円（中間60円、期末60円）を予定 配当性向は35％以上とする方針 23.2期 24.2期 25.2期 26.2期 25.2期比 実績 実績 実績 計画 増減 親会社株主純利益 百万円 759 1,039 1,133 1,250 +117 １株当たり当期純利益 円 202.20 276.70 301.35 332.29 +30.94 １株当たり配当金 円 40 45 65 120 +55 期末（普通配当） 円 20 25 35 60 +25 期末（記念配当） 円 － － 5 － △５ 中間（普通配当） 円 20 20 25 60 +35
Slide 40: aie |- \ h
aie |- \ h miele PHARMACY tOwER olny MeL ilIS. 4D WADSSAA, MARR TSR ER oH Date x77 7 1-7 DWaneexF7 Zn 7 39
Slide 41: 予測に関する注意事項
予測に関する注意事項 本資料には、当社または当社グループの業績、財務状態その他経営全般に関する予想、見通 し、目標等の将来に関する記述が含まれています。 かかる記述は、現時点における予測、認識、評価等を基礎として記載されています。また、将 来の予想、見通し、目標等を策定するためには、一定の前提（仮定）を使用しています。これ らの記述ないし前提（仮定）は、その性質上、将来その通りに実現するという保証はなく、客 観的には不正確であったり、実際の結果と大きく乖離する可能性があります。 そのような事態の原因となりうる不確実性やリスクの要因は多数あります。その内、現時点に おいて想定しうる主な事項につい