Taoka Chemical Co., Ltd. · TSE:4113
Taoka Chemical — FY2024 Earnings Presentation
31 slides from Taoka Chemical's earnings presentation, May 20, 2025
Slide 1: 2024年度 決算説明会
2024年度 決算説明会 有機合成で暮らしと環境にイノベーションを 取締役社長 佐々木 康彰 2025年5月20日
Slide 2: 目次
目次 1 2024年度決算概要-------------------------------P.03 2 2025年度見通し---------------------------------P.08 3 2025年度～2027年度中期経営計画--------------P.11 4 Appendix----------------------------------------P.30 田岡化学工業株式会社 Copyright 2025Taoka Chemical Co., Ltd. 2
Slide 3: 2024年度決算概要
１．２０２４年度決算概要 (単位:百万円) 2023年度 2024年度 増減 売上高 28,544 29,930 1,386 営業利益 1,075 1,887 812 経常利益 1,142 1,964 822 当期純利益 820 1,478 658 為替レート(円/＄) 145.31 152.57 7.26 ナフサ価格(円/KL) 69,100 75,600 6,500 売上高 樹脂原料やワニスなどの増収が寄与 利益面 増収や全般的な交易条件の改善や原価低減の取り組みなどにより増益 田岡化学工業株式会社 Copyright 2025Taoka Chemical Co., Ltd. 3
Slide 4: 事業別売上高前期対比
事業別売上高前期対比 （単位:百万円） 精密化学品事業 +560 ・樹脂原料の販売増加 12,673 13,233 ・電子材料の販売増加 2023年度 2024年度 機能材事業 +87 ・ゴム薬品増収 3,389 3,476 出荷数量回復や円安の影響 2023年度 2024年度 樹脂添加剤事業 +737 11,866 12,603 ・ワニス出荷量増加 2023年度 2024年度 田岡化学工業株式会社 Copyright 2025Taoka Chemical Co., Ltd. 4
Slide 5: 営業利益対前期変動要因分析
営業利益対前期変動要因分析 (単位：億円) 25 20 3.2 18.9 6.2 1.3 15 10.8 △ 2.6 10 5 0 2023年度 交易条件差 固定費差 数量差 その他差 2024年 営業利益 営業利益 交易条件改善：全般的に改善 固定費増加 ：労務費、補修費、経費等増加 数量差 ：樹脂原料、ワニスなど出荷増 その他差 ：低価法損益改善など 田岡化学工業株式会社 Copyright 2025Taoka Chemical Co., Ltd. 5
Slide 6: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （単位：百万円） 24.3末 25.3末 増減 24.3末 25.3末 増減 流動資産 15,167 16,226 1,059 負債 12,509 11,908 △601 売上債権 5,519 5,590 70 仕入債務 4,320 4,951 630 棚卸資産 8,406 7,340 △1,066 借入金 2,210 1,490 △720 その他 1,242 3,297 2,055 その他負債 5,979 5,468 △511 固定資産 14,553 14,181 △372 純資産 17,211 18,499 1,288 資産合計 29,720 30,407 688 負債純資
Slide 7: 連結キャッシュ・フロー
連結キャッシュ・フロー （単位：百万円） 2023年度 2024年度 増減 営業キャッシュ・フロー 3,628 4,371 743 投資キャッシュ・フロー △1,142 △1,418 △276 フリー・キャッシュ・フロー 2,486 2,953 467 財務キャッシュ・フロー △2,390 △997 1,393 その他 22 53 31 現金及び現金同等物の増減 119 2,010 1,891 現金及び現金同等物の期末残高 972 2,982 2,010 田岡化学工業株式会社 Copyright 2025Taoka Chemical Co., Ltd. 7
Slide 8: 2025年度見通し：業績予想
２．2025年度見通し：業績予想 （単位：百万円） 2025年度 2024年度 増 減 予想 売上高 29,930 36,000 6,070 営業利益 1,887 2,500 613 経常利益 1,964 2,500 536 当期純利益 1,478 1,700 222 配当(円/株) 31円 36円 5円 為替レート(円/＄) 152.57 150.00 △2.57 ナフサ価格(円/KL) 75,600 73,000 △2,800 利益 主な増加理由 利益 主な減少理由 販売増 労務費増 償却費増 田岡化学工業株式会社 Copyright 2025Taoka Chemical Co., Ltd
Slide 9: セグメント事業別売上高
セグメント事業別売上高 （単位：百万円） 2025年度 2024年度 増 減 予想 化学工業セグメント 計 29,312 35,450 6,138 精密化学品事業 13,233 19,100 5,867 樹脂原料、電子材料の出荷数量増加 機能材事業 3,476 3,550 74 ゴム薬品出荷数量増加 樹脂添加剤事業 12,603 12,800 197 可塑剤出荷数量増加 化学分析受託事業 618 550 △68 合計 29,930 36,000 6,070 田岡化学工業株式会社 Copyright 2025Taoka Chemical Co., Ltd. 9
Slide 10: 配当実績推移及び配当予想
配当実績推移及び配当予想 （円） 60 中間配当 期末配当 50 40 36 36 31 30 27 18 18 20 9 18 22 9 10 18 18 18 9 9 0 21年度 22年度 23年度 24年度 25年度 （予想） 30％ 配当性向 25％ 125％ 31％ 30％ 程度 田岡化学工業株式会社 Copyright 2025Taoka Chemical Co., Ltd. 10
Slide 11: 中期経営計画 TCG as one 2027
２０２５年度－２０２７年度 中期経営計画 TCG as one 2027 有機合成で暮らしと環境にイノベーションを 11
Slide 12: 目次
0 目次 ０１ | 前中期経営課題の進捗評価 ０２ | 前中期計画の業績目標達成状況 03 | 中長期ビジョン ０４ | 中期経営計画目標と課題 05 | 中期業績目標 ０6 | 経営数値目標と基本戦略 07 | 基本戦略 ①～⑥ 08 | 投融資計画 09 | キャッシュアロケーション方針 10 | 配当政策・株主還元 TAOKA CHEMICAL CO., LTD. 12
Slide 13: 前中期経営課題の進捗評価
０１ 前中期経営課題の進捗評価 ◆全体評価 ・前中期で設定した経営指標(KPI)については、未達となるも年々改善してきた。 経営指標（KPI）項目 数値目標 進捗状況 ◆業績目標値 ・ROIC（投下資本利益率） １０％超 22年度1.5%→23年度4.2%→24年度6.6% ・営業利益率 ９％超 22年度1.5%→23年度3.8%→24年度6.3% ◆設備投資・研究開発計画 ・設備投資計画（着工基準） 100億円 3か年累計 36億円 ・研究開発費 １０億円／年 22年度8.3→23年度8.6→24年度8.1（億円） ◆新製品開発・海外事業規模目標 ・新製品開発目標 ７０億円／年 22年度73
Slide 14: 前中期計画の業績目標達成状況
０2 前中期計画の業績目標達成状況 （単位：億円） ■中期当初目標は未達も、改善の傾向 ２０２４年度 中期計画値 400 売上高 売上高 373億円 45 営業利益 321 営業利益 33億円 350 ROIC(%) 324 ROIC 10％ 40 302 299 35 300 40 285 257 27 30 250 25 200 27 19 20 16.5 150 13.6 11.7 11 15 100 5 6.6 10 4.2 50 5 1.5 0 0 ←……前中期期間……→ 2019 2020 2021 2022 2023 2024 参考：2024年度末時点 資本コスト：7.0％（推定
Slide 15: 中長期ビジョン
０3 中長期ビジョン 中長期的な事業目標 Early 2030s 目標 ２０２４年 実績 売上高 ５００億円 売上高 ２９９億円 営業利益 ４０億円 営業利益 １９億円 ＲＯＩＣ １０％以上の継続 ＲＯＩＣ ６．６％ 中長期 基本方針 これまで蓄積してきた有機合成技術と生産技術をベースに、継続的に新規製品を 開発し、事業規模の拡大を図る。 既存品目の収益構造の底上げを追及し、全ての事業にてROIC・営業利益率の改善を 目指し、企業価値を持続的に向上させる。 TAOKA CHEMICAL CO., LTD. 15
Slide 16: 中期経営計画目標と課題
04 中期経営計画目標と課題 経営指標：KPI Key Performance Indicator ・売上高目標 400億円 ・ROIC（投下資本利益率） １０％以上 2025～2027年度 ・定常投資（3カ年） 100億円 中期経営計画 ・長期的な成長のための戦略投資 60億円 “TCG as one 2027” ・新製品売上高率 ２０％目標 経営課題 Business challenges ROIC 既存事業の深耕、新規開発品の早期上市、新規事業 中期経営計画スローガン の開拓、海外事業の拡大等、全事業部門での収益 向上に取組む ”TCG as one 2027” Taoka Chemic
Slide 17: 中期業績目標
05 中期業績目標 （単位：億円） 400 売上高 400 35 営業利益 30 350 ROIC 30 302 299 300 285 25 250 19 20 200 15 11 150 10.0 10 100 6.6 5 4.2 50 5 1.5 TCG as one 2027 ←……前中期期間……→ 0 0 2022 2023 2024 2027 実績 実績 実績 計画 TAOKA CHEMICAL CO., LTD. 17
Slide 18: 経営数値目標と基本戦略
０6 経営数値目標と基本戦略 T/J OK~ ２０２５～２０２７年度中期経営数値目標 連結売上高400億円、ROIC（投下資本利益率）１０％以上の継続的な達成を目標とする コンプライアンスの徹底と安全・安定操業継続を最優先したうえで、以下の基本戦略を設定する ► 新規開発品目の導入と低採算品目の損益改善対策の実行による ①収益力の向上 総合的な収益力の向上の達成 _ - 新製品の早期導入に向けたプラント再編計画 ►►► ②生産体制の拡充 将来の人員不足に備えた工場自動化の推進 生産終了工場跡地の活用 基 - ►►► 新製品売上高率20％ ③研究開発の強化 効率的な研究開発体制の構築 本 持続的
Slide 19: 基本戦略① 収益力の向上
０7 基本戦略 ①収益力の向上 精密化学品事業 機能材事業 樹脂添加剤事業 農薬中間体 シアノボンド 加工樹脂 ・バイオ合成等の新規分野市場調査 ・海外メーカーへのアプローチ ・高付加価値分野の市場探索と拡販 ・海外市場展開のためのマーケティング ・新規受託品目の獲得 電子材料原料 ・採算改善および合理化推進 テクノダイン ワニス ・新製品の開発、早期工業化 ・ハイエンド向けシェア拡大 樹脂原料 ・顧客需要に応じた安定供給体制確立 ・次世代グレードの早期開発・工業化 ・生産体制の効率化・生産数量最大化 ・ケミカルリサイクルの推進 ナノグラフェン類 ゴム薬品 可塑剤 ・顧客ニーズに沿った製品開発
Slide 20: 基本戦略② 生産能力の拡充
０7 基本戦略 ②生産能力の拡充 淀川工場 Yodogawa Plant 今後の新製品導入に向けた 既存プラントの再構築 設備自動化の推進 生産終了工場跡地の活用 播磨工場 Harima Plant 低稼働工場の集約・再構築 電子材料設備の自動化推進 TAOKA CHEMICAL CO., LTD. 20
Slide 21: 基本戦略③ 研究開発の強化
０7 基本戦略 ③研究開発の強化 総売上高における新製品売上高率20%を目指す ▶ 新規高屈折率モノマーの開発と上市 精密化学品 ▶ 樹脂モノマーリサイクル品の上市 事業 ▶ ナノグラフェン類の用途開拓と量産プロセス開発 ▶ 既存製品の海外マーケティングの強化 ▶ 接着剤、ゴム薬の法規制、環境に配慮したテクニカルサービス 機能材事業 ▶ 機能材製品の新機能付与と市場開拓、合理化、海外展開への 販売支援 樹脂添加剤 ▶ 生分解性、バイオマス可塑剤の開発継続と上市 事業 TAOKA CHEMICAL CO., LTD. 21
Slide 22: 基本戦略④ DX推進
07 基本戦略 ④DX推進 マテリアルズ ・研究開発の効率化、高速化 （既存データを有効活用した研究開発の効率化によるスピード向上） インフォマティクス ・自動実験装置の導入 ※質の良い再現性のあるデータ採取 研究部門 ・各分析装置をネットワークで繋ぎデータを一元管理並びに測定データーをMIで活用 設備管理 ・情報に検索性を与え、関係者の経験によらず必要な最新情報の抽出 保全管理 ・関係者が同じ情報で業務を行い進捗管理を可視化 ・過去の検討書や記録との連携によるノウハウの継承 工務部門 ⇒繰返し異常の排除、リードタイムの短縮 ビッグデータ活用 （原料関連） ・新規原料のサプライヤー、仕入れ先ル
Slide 23: 基本戦略⑤ 従業員エンゲージメントの向上
07 基本戦略 ⑤従業員エンゲージメントの向上 自ら学び自ら成長する 働きやすい職場風土の醸成 社員のキャリアを支援 ・人事諸制度施策 ・採用 ・人権尊重 学校との関係性の強化、経験者採用の強化 差別・ハラスメントの禁止、心理的安全性の構築 ・コミュニケーションの活性化 ・育成と成長 縦ラインのマネジメントと横ラインの関係性の強化、 タウンホールミーティング、メンター制度、 グローバル人材の育成、ローテーションによる育成、 ビジネスカジュアル、さん付け運動、全社文体行事、 キャリア開発支援・リスキリング コミュニケーションスペース 多様な価値観を認め合い 健康経営の推進 創造性を発揮 ・多様性
Slide 24: 基本戦略⑥ サステナビリティ製品の開発
07 基本戦略 ⑥サステナビリティ製品の開発 3.取組み 生分解性可塑剤・バイオマス可塑剤 • 当社はマイクロプラスチック※1などプラスチックを起因とする社会問題に 鑑みて、生分解性※2プラスチック 向けの生分解性可塑剤※3の開発にいち 早く着手 • ラップ用、潤滑油用等の可塑剤において、その原料を生物資源に置き換え たバイオマス可塑剤の開発にも注力し、原油等の化石資源に依存しない カーボンニュートラルへの取り組みも推進 プラスチックのリサイクル 資源循環と廃プラスチックの削減を目的として、スマートフォンやタブレット 等のカメラレンズを生産する工程で排出される廃材を化学的に分解し、樹脂 モノマ
Slide 25: 投融資計画
０8 投融資計画 （単位：億円） 前中期期間 投資合計額 ２２－２４年度 ３６ 60 5 35 60 DX投資 投資合計額 中期期間 維持・更新投資 戦略投資 ２5－２7年度 増強・合理化投資 160 定常投資 中期期間投資内容 DX投資 増強・合理化投資 戦略投資 ・マテリアルズインフォマティクス ・新製品対応投資 ・新製品対応の生産プラント新設 ・設備管理、保全管理 ・設備自動化投資 ・既存プラントの再構築費用 ・ビッグデータ活用 TAOKA CHEMICAL CO., LTD. 25
Slide 26: キャッシュアロケーション方針
09 キャッシュアロケーション方針 資金の源泉 アロケーション方針 ２０２５～２０２７年度 戦略投資 中期経営計画期間中 ６０億円 営業ＣＦ １００億円 株主還元 約１５億円 配当性向３０％程度 定常投資 資金調達 １０0億円 キャッシュアロケーション方針： 戦略的投資に備え、営業CFの１００億円に加えて 外部の調達（D/Eレシオ0.4倍の範囲内）を実行 TAOKA CHEMICAL CO., LTD. 26
Slide 27: 配当政策・株主還元
10 配当政策・株主還元 配当政策：配当性向３０％程度を維持する 124.5% 一株当たり配当金（円/株） 中間 期末 配当性向(%) 31.4% 30.0% 配当性向 25.0% ３０％程度 18.1% 17.5% 18 18 9 22 12 9 株主還元 18 18 実績推移 12 14 9 9 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 単位：百万円 当期純利益 1,897 2,615 2,063 310 820 1,478 配当金総額 343 458 515 386 257 444 TAOKA CHEMICAL CO., LTD. 27
Slide 28: 注意事項
注意事項 本資料に記載されている、将来の見通しに関する記述・数値は、現時点での入手可能 な情報及び一定の前提に基づいて作成しておりますが、リスクや不確定な要因も含ま れており、その達成を当社が約束するものではありません。 また、実際の業績等は、事業を取り巻く経済環境、需要動向、為替動向等、様々な要 因により、大きく異なる可能性があります。
Slide 29: 質疑応答
質疑応答 ご質問方法 「挙手」ボタンをクリックください。順次ご指名します。 （ご質問終了後「手をおろす」をクリックください。） もしくは、Q＆Aボタンにて質問を入力ください。 （Q＆Aボタンは「詳細」内にある場合もございます） ※質疑応答要旨作成のため文字起こしをさせていただきます。 田岡化学工業株式会社 Copyright 2025Taoka Chemical Co., Ltd. 29
Slide 30: Appendix 四半期売上高推移
4. Appendix 四半期売上高推移 (単位:億円) 100 89 90 79 80 81 80 76 76 76 73 74 74 75 73 75 71 71 70 67 60 50 40 30 20 10 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 田岡化学工業株式会社 Copyright 2025Taoka Chemical Co., Ltd. 30
Slide 31: 四半期営業利益推移
四半期営業利益推移 (単位:百万円) 1,010 819 570 511 502 488 438 441 387 271 260 241 203 46 3 △ 69 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 田岡化学工業株式会社 Copyright 2025Taoka Chemical Co., Ltd. 31