Neinor Homes Sa · BME:HOME
Neinor Homes Sa — H1 2021 Earnings Presentation
29 slides from Neinor Homes Sa's earnings presentation, July 2021
Slide 1: 1H21 Presentación de Resultados
1H21 PRESENTACIÓN DE RESULTADOS Julio 2021 IBEX MID CAP®
Slide 2: Aviso Legal
AVISO LEGAL Esta Presentación no constituye ni forma parte de ninguna oferta de venta, o invitación a comprar o a suscribir, o solicitud de oferta de compra o Presentación, La difusión de esta Presentación no constituye asesoramiento o recomendación alguna por parte de Neinor para comprar, vender u
Slide 3: R ESULTADOS 1H21: A CTIVIDAD
01 02 03 04 05 A RESULTADOS ACTIVIDAD ADQUISICIONES ASPECTOS RESULTADOS APÉNDICE 1H21: FINANCIERA Y ESTRATÉGICOS 1H21: ASPECTOS OPERATIVA CONCLUSIONES DESTACADOS PRINCIPALES 3
Slide 4: Resultados 1H21: Aspectos Destacados
01 RESULTADOS 1H21: ASPECTOS DESTACADOS Riverside HOMES I
Slide 5: Excelentes resultados financieros junto con una intensa actividad de inversión
RESULTADOS 1H21: ASPECTOS DESTACADOS EXCELENTES RESULTADOS FINANCIEROS JUNTO CON UNA INTENSA ACTIVIDAD DE INVERSIÓN RESULTADOS ▪ Excelentes resultados financieros con c€70m EBITDA1 y c€50m Beneficio Neto Ajustado1 ▪ EBITDA y Beneficio Neto de los últimos 12 meses de €151m y €108m respectivamente FIN
Slide 6: Actividad Financiera y Operativa
02 ACTIVIDAD FINANCIERA Y OPERATIVA LIMONAR HOMES I
Slide 7: Estado Financiero
ACTIVIDAD FINANCIERA Y OPERATIVA ESTADO FINANCIERO CAMBIO YOY INGRESOS TOTALES(+222%) P&L 1,048# €310m 21% 327 CONSOLIDADA1 ENTREGAS2 INGRESOS DE MARGEN EBITDA3 PROMOCIÓN2 101 1H20 1H21 1 €1,500m €491m €315m BALANCE INVENTARIOS DEUDA NETA AJUST. CAJA Y EQUIVALENTES4 EBITDA (+366%) 70 15 €124m €166m
Slide 8: Estado Operativo
ACTIVIDAD FINANCIERA Y OPERATIVA ESTADO OPERATIVO c14,800# c5,700# 3,877# (€1.07bn) 1,048# BANCO DE SUELO TOTAL WIP & FP LIBRO DE VENTAS ENTREGAS ACTIVIDAD PROMOTORA 1 c6,600# c10,000# €276k/unit 1,481# EN COMERCIALIZACIÓN COMPRAS DE SUELO PRECIO MEDIO IMPLÍCITO PRE-VENTAS BRUTAS2 C3,500# 396# 71% +
Slide 9: Adquisiciones
03 ADQUISICIONES AIGUADOLÇ II HOMES I
Slide 10: Óptima ejecución de la estrategia de inversión
ADQUISICIONES ÓPTIMA EJECUCIÓN DE LA ESTRATEGIA DE INVERSIÓN 4,500# 14,500# ▪ Durante 2020, Neinor lanzó la estrategia de inversión más agresiva del sector c.2,500# c.400# 10,000# ▪ La visión del consenso era de caídas de precios de la vivienda y dudas en la c7,000# capacidad de las promotoras de ma
Slide 11: Rápida absorción e integración de Quabit
ADQUISICIONES RÁPIDA ABSORCIÓN E INTEGRACIÓN DE QUABIT ACTUALIZACIÓN DE LA FUSIÓN CREACIÓN DE VALOR DE LA FUSIÓN CON QUABIT ▪ La fusión se notarizó el 19 de mayo ▪ Ajuste de €151m vs los inventarios de FY2020 tras el PPA1 ▪ La valoración de 1H21 implica una plusvalía de €183m (+65% mejora vs coste d
Slide 12: Compras seleccionadas en las mejores ubicaciones de Madrid y Barcelona
ADQUISICIONES COMPRAS SELECCIONADAS EN LAS MEJORES UBICACIONES DE MADRID Y BARCELONA ESTRATEGIA DE COMPRAS DE SUELO OBJETIVOS DE PLAN DE NEGOCIO ▪ Los Carriles: Excelente activo en el norte de Madrid (c1,000#) comprado a ▪ Compradas c2,500# en 2021 para una inversión total de c€1,000/m2 vs el precio
Slide 13: Promoción y operación de vivienda sostenible con doble retorno
ADQUISICIONES PROMOCIÓN Y OPERACIÓN DE VIVIENDA SOSTENIBLE CON DOBLE RETORNO DESCRIPCIÓN GENERAL PORTFOLIO DE 1ª CALIDAD EN LAS MEJORES ÁREAS DE BARCELONA STRATEGY ▪ Colaboración publico-privada para desarrollar un portfolio de STRATEGY alquiler asequible en Barcelona. DEFINICIÓN ▪ Neinor poseerá un
Slide 14: Aspectos Estratégicos
04 ASPECTOS ESTRATÉGICOS LIMONAR HOMES I
Slide 15: Suma de partes de la plataforma residencial
ASPECTOS ESTRATÉGICOS SUMA DE PARTES DE LA PLATAFORMA RESIDENCIAL NEGOCIO PROMOTOR ACTUAL PLATAFORMA DE ALQUILER ESTABILIZADA EN 2024-25 ENTREGAS NEINOR CARTERA HMB1 NEINOR 2,500-3,000# RENTAL ADICIONAL RENTAL INGRESOS €800-900m UNIDADES C2,400# C1,100# 1,125# C4,600# €140-160M INGRESOS EBITDA €28M
Slide 16: Suma de partes de la plataforma residencial (ilustrativo)
SOLO PARA FINES ILUSTRATIVOS STRATEGIC CONSIDERATIONS SUMA DE PARTES DE LA PLATAFORMA RESIDENCIAL NEGOCIO PROMOTOR ACTUAL PLATAFORMA DE ALQUILER ESTABILIZADA EN 2024-25 ENTREGAS NEINOR CARTERA HMB2 NEINOR 2,500-3,000# RENTAL ADICIONAL RENTAL INGRESOS €800-900M UNIDADES C2,400# C1,100# 1,125# C4,600#
Slide 17: Centrados en cristalizar el valor de la compañía durante los próximos 5 años
SOLO PARA FINES ILUSTRATIVOS CONSIDERACIONES ESTRATÉGICAS CENTRADOS EN CRISTALIZAR EL VALOR DE LA COMPAÑÍA DURANTE LOS PRÓXIMOS 5 AÑOS PALANCAS DE VALOR ESPECIFICAS A LA COMPAÑÍA PALANCAS DE VALOR DEL MERCADO +€2,000m Estabilizado €1,750-1,850m €60-120m (+€25/acc) €80-120m +€600m (~€21-23/acc) ▪ +1%
Slide 18: La plataforma de alquiler duplicará sus ingresos cada año hasta 2024
CONSIDERACIONES ESTRATÉGICAS SE ESPERA QUE LA PLATAFORMA DE ALQUILER DUPLIQUE SUS INGRESOS CADA AÑO HASTA 2024 250 0 PORTFOLIO NEINOR RENTAL: 2,350 2,350 120 % 100% ▪ Unidades: c2,350 1,946 100 % ▪ Ingresos estimados: €28m 200 0 ▪ NAV potencial: +€435m 71% 80% 150 0 60% 100 0 750 36% 40% 537 14% 500
Slide 19: Resultados 1H21: Conclusiones Principales
05 RESULTADOS 1H21: CONCLUSIONES PRINCIPALES AURA HOMES I
Slide 20: Propuesta de valor inmobiliaria única para impulsar los retornos al accionista
RESULTADOS 1H21: CONCLUSIONES PRINCIPALES PROPUESTA DE VALOR INMOBILIARIA ÚNICA PARA IMPULSAR LOS RETORNOS AL ACCIONISTA OBJETIVOS ▪ En camino para lograr el objetivo de €150m de EBITDA con +95% pre-vendido y la FY21 construcción completada en el 70%1 de las promociones ▪ El ritmo de ventas debería
Slide 21: Apéndice
a CANTAL HOMES | Entrega APENDICE
Slide 22: Asignación de capital óptima (2021-25)
APÉNDICE ASIGNACIÓN DE CAPITAL ÓPTIMA (2021-25) PARA IMPULSAR LOS RETORNOS AL ACCIONISTA OBJETIVOS ▪ Objetivo anual de 2,500# entregas, €150m EBITDA y €100m Beneficio Neto ofreciendo FINANCIEROS las mejores rentabilidades para los accionistas COMPRAS DE ▪ Reponiendo el banco de suelo con ~€1,000m de
Slide 23: Resultados 1H21: Cuenta de P&G
APÉNDICE RESULTADOS1 1H21 CUENTA DE P&G PRINCIPALES CONSIDERACIONES (€m, salvo porcentajes) 1H20 1H21 YoY A Ingresos 101.3 326.6 222% A – DESGLOSE DE INGRESOS Beneficio bruto 36.0 90.8 152% B Margen bruto (%) 35.5% 27.8% -22% ▪ Actividad promotora: €310.4m Gastos operativos -8.3 -18.7 125% ▪ Servici
Slide 24: Resultados 1H21: Estado de flujos de caja
APÉNDICE RESULTADOS1 1H21 ESTADO DE FLUJOS DE CAJA PRINCIPALES CONSIDERACIONES (€m, salvo porcentajes) 1H20 1H21 YoY EBT 9.6 56.6 487.5% A – COMPRAS DE SUELO Ajustes 3.9 -5.3 N.M. ▪ Compras de suelo asociadas a los pagos diferidos y Flujo de caja active. explot. 13.5 51.3 278.8% compras reportadas e
Slide 25: Resultados 1H21: Balance
APÉNDICE RESULTADOS1 1H21 BALANCE PRINCIPALES CONSIDERACIONES A – ACTIVOS NO CORRIENTES (€m, salvo porcentajes FY20 1H21 YTD Inversiones inmobiliarias 0.2 69.8 N.M. ▪ Incremento de €69m en inversiones inmobiliarias Otros activos no corrientes 22.2 29.1 31% debido a la adquisición del portfolio de Sa
Slide 26: Resultados 1H21: Posición de deuda neta
APÉNDICE RESULTADOS1 1H21 POSICIÓN DE DEUDA NETA PRINCIPALES CONSIDERACIONES (€mn , salvo porcentajes FY20 1H21 YTD A – PASIVO NO CORRIENTE Deuda Bruta 335.6 702.5 109.4% ▪ Incluyendo la financiación a largo plazo de alquiler y el bono A Pasivo no corriente 73.2 327.7 347.5% Financiación bancaria (l
Slide 27: Evolución del GAV
APÉNDICE EVOLUCIÓN DEL GAV 1 GAV Dic20 Variación LFL Capex Inversiones Ventas Otros GAV Jun21 1. Incluye la valoración de Savills posterior a Junio de HMB 27
Slide 28: Evolución del NAV
APÉNDICE EVOLUCIÓN DEL NAV (€17.74/ACC) (€17.17/ACC) Existencias GAV Deuda Neta Circulante NAV Impuestos DTAs NNAV 28
Slide 29: El grupo residencial líder
EL GRUPO RESIDENCIAL LIDER VIDEO ENG / ESP