Envipro Holdings, Inc. · TSE:5698
Envipro — Q2 FY2025 Earnings Presentation
31 slides from Envipro's earnings presentation, Feb 13, 2025
Slide 1: 2025年6月期 第2四半期 決算説明資料
2025年６月期 第２四半期 決算説明資料 株式会社エンビプロ・ホールディングス （証券コード ：5698） 2025年２月13日
Slide 2: 目次
目次 １. 2025年６月期 決算概要 ２. 2025年６月期 見通し ３. 今後の主な取り組み ４. 参考資料 2
Slide 3: 決算概要 第2四半期ハイライト
決算概要 第2四半期ハイライト 連結業績 【当社グループを取り巻く環境】 ◼ 中国による鉄鋼製品過剰生産の影響が表面化 売上高 前年同期比 ◼ 鉄スクラップの期中平均価格(東京製鐵田原海上特級価格) 24,783百万円 3.9％減 は44,250円/ｔ(前年同期50,176円/ｔ) ◼ コバルト、ニッケル、リチウムは需給緩和し、平均価格は 営業利益 前年同期を下回ったが、銅の平均価格は前年同期を上回っ 前年同期比 380百万円 47.7％減 て推移 経常利益 【TOPICS】 前年同期比 359百万円 64.3％減 ◼ 出荷数量は293千t（前年同期比9.6%減） ◼ LIB*リサイクル茨城工
Slide 4: 第2四半期 連結損益計算書概要
決算概要 第２四半期 連結損益計算書概要 （単位：百万円） 2024年６月期 2025年６月期 上期 上期 前年同期比 実績 実績 増減額 増減率 取扱量（千ｔ） 324 293 ▲31 ▲9.6% 売上高 25,789 24,783 ▲1,005 ▲3.9% 売上総利益 4,184 4,126 ▲58 ▲1.4% 営業利益 726 380 ▲346 ▲47.7% 経常利益 1,004 359 ▲645 ▲64.3% 税金等調整前四半期純利益 1,019 369 ▲649 ▲63.8% 四半期純利益* 692 326 ▲366 ▲52.9% 限界利益* 5,023 4,618 ▲405 ▲8.
Slide 5: 連結経常利益差異分析（前年同期比）
決算概要 連結経常利益差異分析（前年同期比） ◼ 売買差異 ：鉄スクラップ価格の一時的な急落の影響 ◼ 為替損益等差異：不安定な為替変動により為替差損発生 ◼ 人件費差異：人員増加、定期昇給及びベースアップによる影響 （単位：百万円） 1,200 1,004 1,000 9 800 ▲ 142 600 ▲ 271 ▲ 110 400 ▲ 64 359 ▲ 47 ▲ 20 200 変動費 固定費 0 24/6 売買差異 ダスト処理費 為替損益等差異 人件費差異 設備費差異 その他経費差異 持分法による 25/6 （上期 ） ・電力費差異 投資利益差異 （上期 ） 5
Slide 6: セグメント別業績概要
決算概要 セグメント別業績概要 （単位：百万円） 2024年6月期 2025年6月期 上期 上期 前年同期比 TOPICS 実績 実績 増減額 増減率 取扱量（千ｔ） 121 116 ▲5 ▲3.8% ◼ 鉄スクラップ価格の一時的な下落の影響に人件費、設備費増が重なり減益 資源循環事業 売上高 10,283 10,225 ▲57 ▲0.6% ◼ 市況の影響を受けにくい片付け・解体、プラスチック燃料化事業は堅調 ◼ ポリマー製品製造では、原材料価格上昇に対し製品価格への転嫁遅延 セグメント利益 789 490 ▲298 ▲37.8% 取扱量（千ｔ） 247 217 ▲30 ▲12.2% ◼ 物流
Slide 7: セグメント利益四半期推移
決算概要 セグメント利益四半期推移 （単位：百万円） 資源循環事業 476 グローバルトレーディング事業 500 398 391 397 405 200 167 400 354 124 300 87 100 200 30 85 6 10 100 0 0 ▲5 23/6:4Q 24/6:1Q 24/6:2Q 24/6:3Q 24/6:4Q 25/6:1Q 25/6:2Q 23/6:4Q 24/6:1Q 24/6:2Q 24/6:3Q 24/6:4Q 25/6:1Q 25/6:2Q ▲ 100 リチウムイオン電池リサイクル事業 その他 100 66 100 78 81 52 50 27 50 47
Slide 8: 連結貸借対照表概要
決算概要 連結貸借対照表概要 （単位：百万円） 2024年 2024年 増減額 TOPICS ６月末 12月末 流動資産 18,366 17,302 ▲1,064 商品及び製品▲710百万円、現金及び預金▲234百万円、その他流動資産▲117百万円 固定資産 15,419 15,438 19 （有形固定資産） 11,175 11,073 ▲102 機械装置及び運搬具231百万円、建設仮勘定▲281百万円、建物及び構築物▲61百万円 （無形固定資産） 189 195 6 (投資その他の資産) 4,054 4,169 114 投資有価証券157百万円 資産合計 33,786 32,741 ▲1,0
Slide 9: 連結キャッシュ・フロー計算書概要
決算概要 連結キャッシュ・フロー計算書概要 （単位：百万円） 2024年6月期 2024年6月期 2025年6月期 TOPICS 上期 通期 上期 （収入）減価償却費681百万円、税金等調整前四半期純利益369百万円 固定資産圧縮損200百万円、売上債権の減少額104百万円 営業活動によるキャッシュ・フロー 1,357 2,940 1 退職給付に係る負債の増減額55百万円 （支出）未払金の増減額1,035百万円、仕入債務の増減額496百万円 法人税等の支払額234百万円 （収入）国庫補助金の受取199百万円 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲690 ▲1,560 ▲637 （支出）有形固定資
Slide 10: 目次
目次 １. 2025年６月期 決算概要 ２. 2025年６月期 見通し ３. 今後の主な取り組み ４. 参考資料 10
Slide 11: 2025年6月期 連結業績予想の修正
見通し 2025年6月期 連結業績 連結業績予想の修正 業績修正の要因 売上高 前期比 49,500百万円 5.2％減 ◼ 第2四半期以降の業績は回復傾向にあるが、第1四半期の出 遅れをカバーできず減収減益の見通し 営業利益 前期比 ◼ 金属資源循環事業及びトレーディング事業については、そ 1,000百万円 29.1％減 れぞれの事業モデルの転換が進行中 経常利益 ◼ リチウムイオン電池リサイクル事業の取扱量は予定どおり 前期比 1,150百万円 35.5％減 増加の見込み、物流代行サービスも堅調に推移 当期純利益* 前期比 1,150百万円 114％増 ※純利益率は火災保険の保険金受取により
Slide 12: 2025年6月期 連結業績
見通し 2025年６月期 連結業績 （単位：百万円） 2024年６月期 2025年６月期 2025年６月期 修正予想 前期比 前回予想 前期比 実績 （2025/2/13） 増減額 増減率 （2024/8/9） 増減額 増減率 取扱量（千ｔ） 648 617 ▲31 4.8％ 650 ▲33 ▲5.1% 売上高 52,214 49,500 ▲2,714 ▲5.2% 53,500 ▲4,000 ▲7.5% 売上総利益 8,480 - - - 8,900 - - 営業利益 1,409 1,000 ▲409 ▲29.1% 1,500 ▲500 ▲33.3% 経常利益 1,782 1,150 ▲632
Slide 13: 2025年6月期 セグメント別業績予想
見通し 2025年６月期 連結業績 （単位：百万円） 2024年6月期 2025年6月期 2025年6月期 売上高 修正予想 前回予想 前回予想比 実績 構成比 構成比 （2025/2/13） （2024/8/9） 増減額 増減率 連結 52,214 49,500 100.0% 53,500 ▲ 4,000 ▲7.5% 100.0% 資源循環事業 21,254 21,500 38.8% 25,500 ▲ 4,000 ▲15.7% 43.0% グローバルトレーディング事業 34,955 32,000 57.7% 32,000 0 - 54.0% リチウムイオン電池リサイクル事業 1,570 1,
Slide 14: 連結経常利益差異分析（前期比）
見通し 連結経常利益差異分析（前期比） ◼ 売買差異 ：鉄スクラップ価格下落の影響を受けるも、サービス割合増加等で前期並みを維持 ◼ 人件費差異：人員増加、定期昇給及びベースアップによる影響 ◼ 設備費差異：新工場、新規設備投資 2,500 （単位：百万円） 2,000 83 1,782 ▲ 10 ▲ 95 1,500 ▲ 248 ▲ 119 ▲ 127 1,150 ▲ 116 1,000 500 変動費 固定費 0 24/6 売買差異 ダスト処理費 為替損益等差異 人件費差異 設備費差異 その他経費差異 持分法による 25/6 (通期実績) ・電力費差異 投資利益差異 (通期予想) 14
Slide 15: TSRと配当
見通し TSRと配当 上場以降のTSR推移（株主総利回り） 当社の配当基本方針 ◼ 内部留保等を総合的に勘案しながら長期的な視野に立ち、安定的かつ継続的な利 ◼ 10年で見ると、TOPIXのパフォーマンスを上回って推移 益還元を行うことを基本方針とする。 ◼ 業績連動利益配分の指標として連結配当性向 25～35%を目標とする。 500% （単位: 円) 429% 30 40% 配当金 400% 当社 配当性向 39.5% TOPIX（配当込み） 317% 33.6% 30% 300% 284% 20 194% 243% 15円 20% 200% 158% 10 100% 6円 10% 0% 0
Slide 16: 目次
目次 １. 2025年６月期 決算概要 ２. 2025年６月期 見通し ３. 今後の主な取り組み ４. 参考資料 16
Slide 17: サーキュラーエコノミーの具体的事例を深く狭く強く推進する
サーキュラーエコノミー（CE）の具体的事例を「深く 狭く 強く」推進する 「低炭素プロセスによる地上資源の再生素材メーカー」に変革 技術の高度化 再生素材の付加価値化 ◼ 高度物理選別技術による再生素材の選別 ◼ メーカー仕様に応じた再生素材の品質管理 ◼ 専門的なプラントエンジニアリング技術 ◼ 再生素材の用途開発・製品化技術 回収の仕組み化 安定供給化 ◼ 使用済製品を広域的に回収するスキームの構築 ◼ 素材メーカーとの連携・提携等による再生素材の供給 17
Slide 18: 独自性を発揮できる伸びる事業分野を切り拓く
独自性を発揮できる伸びる事業分野を高い志で切り拓いていく CEを実現させる当社の独自性（強み） 重要戦略事業 ◼ 焼却灰からの金銀滓回収 1 高度な物理選別設備・プロセス・ノウハウ ◼ 電池リサイクル 2 リサイクルエンジニアリングの専門性 ◼ ケミカルリサイクル 再生素材メーカーへ変革するための具体的取り組み 3 コンサルティング及び企画提案力 ◼ 仕組みによる回収力向上 4 全国複数拠点と海外を含めた流通ネットワーク ◼ 物理選別技術および再生素材製品化技術の高度化 ◼ 解体・設備撤去を起点とした資源利用の最適化 5 解体から資源循環まで一貫サービス ◼ サーキュラーエコノミー管理サービス
Slide 19: 焼却灰からの金銀滓回収事業
重要戦略事業 焼却灰からの金銀滓回収事業 新しい日本の常識（あたりまえ）「焼却灰は地上資源が濃縮された日々再生産される金鉱脈」 落じん灰と主灰 落じん灰 ① 落じん灰 ◼ 落じん灰からの金銀滓回収はすでに事業として確立 ② 主灰 主灰は落じん灰に比べ発生量 KPI 取引中自治体数 は多いが、金属含有が少ない 出典： 一般廃棄物焼却プロセスにおける有価金属の落じん灰 への移行挙動の解明 JFE技研㈱他を基に当社改変 取引中 取引予定 23件 22件 66件 （ストーカー式焼却施設） 契約済で設備稼働前 2029年目標 焼却灰中の金銀滓マーケット（年間） 焼却灰中の金(Au)含有量 （世界） 日本
Slide 20: リチウムイオン電池リサイクル事業
重要戦略事業 リチウムイオン電池リサイクル事業 市場の成長、変化に柔軟に対応 単位：ｔ 当社電池リサイクルプラントの入荷数量 2023年→2040年 150,000 ※20/6上期を1とする 国内の市場成長 ESS （倍） 8.6倍 10 100,000 LIB製造工場 *当社作成の市場予測 工程廃材 5 50,000 民生品LIB 自動車系LIB 0 0 今後の設備投資方針 LIB処理能力：t 14,000t = 2030年発生の工程廃材品の30%に相当 湿式製錬の主体的取り組みの停止 15,000 北海道プラント稼働 関東プラント稼働 +2,500t ◼ 高品位で高効率なブラックマス製造拠
Slide 21: ポリマーCE事業
重要戦略事業 ポリマーCE事業 ３つのアプローチで資源循環を促進 自動車リサイクル事業 サーマル 低炭素燃料事業の強化 破砕・選別 高度選別施設による 製造 ◼ RPF*製造ライン新設 使用 素材選別 2025年中稼働開始予定（静岡県富士市） ～廃車 ASR* （プラ＋ゴム） RPF* リサイクル原料 ◼ タイヤチップ燃料製造ライン新設 （低炭素燃料） タイヤチップ燃料 Mixプラ Mixゴム 2025年３月稼働開始予定（静岡県富士市） マテリアル プラ・ゴムの再生素材化 自動車 メーカー 調達と品質に関する対話 ペレタイズ/コンパウンド 成形 破砕・選別 廃タイヤ 再生品・再生素材 ◼ AS
Slide 22: 解体と資源循環のワンストップサービス
具体的取り組み例 解体と資源循環のワンストップサービス 解体における中古設備買取から資源循環までのワンストップサービスを提供 ワンストップサービスの流れ コストダウン効果 2025年１月本格稼働開始 建屋・設備解体 資源循環 スクラップ等 資本参加 （2024年９月30日開示） 設備買取 リユース 三井住友トラスト・パナソニックファイナンス株式会社 閉鎖拠点 ◼ 営業導線の拡張 ◼ 効果的な情報獲得 機能強化でトップラインの伸長を目指す 01 ワンストップサービスによる 解体コストの合理化 02 施工管理能力の向上 03 物件情報とのタッチポイント増強 有資格者を増やし、 関係性構築済みのスク
Slide 23: 国内外での資源循環サプライチェーン構築
具体的取り組み例 国内外での資源循環サプライチェーン構築 グリーンスチールに向けた具体的な施策 グリーンスチールループ 国内鉄鋼メーカーとの関係性深化によるCEへの貢献 ◼ 国内電炉メーカーと提携し、安定した集荷・販売の仕組み強化 提携 スクラップ （尼崎2024年６月開始、船橋2025年６月予定） 加工 ヤード 流通 電炉メーカー ◼ 国内鉄鋼メーカーとの協力関係を活かしたクローズド・ループ 加工後 スクラップ の形成推進 グリーン スチール ◼ 世界を視野に入れたサプライチェーン構築 廃製品・ スクラップ 回収 廃棄 使用 製造 国際的な流通で資源循環を促進 廃棄から電炉メーカーへの静脈流
Slide 24: サーキュラーエコノミー管理サービス
具体的取り組み例 サーキュラーエコノミー管理サービス サーキュラーエコノミー（CE）スキーム構築から管理業務請負まで一貫したサービス サーキュラーエコノミー 全国の排出事業者 エンビプログループ 管理サービス 使用済製品 静脈ネットワーク 1．広域回収・CEスキーム構築 工程廃材 処理会社 2．CEスキーム運用管理 運搬会社 ◼ 運搬 ◼ 分析 自社廃棄物の再生素材化 ◼ 再資源化 ◼ 製品化 用途開発 素材メーカー クローズドループリサイクル 3．環境データ見える化 各種規制への対応 ◼ トレーサビリティ 再資源化率の向上 ◼ GHG排出量算定 4．CEコンサルティング 24
Slide 25: 目次
目次 １. 2025年６月期 決算概要 ２. 2025年６月期 見通し ３. 今後の主な取り組み ４. 参考資料 25
Slide 26: 品種別売上高
参考資料 品種別売上高 2024/6 上期 2025/6 上期 売上高 25,789百万円 売上高 24,783百万円 （単位：百万円） （単位：百万円） その他サービス その他サービス 886 ポリマー製品 384 解体・運搬等 227 ポリマー製品 353 解体・運搬等 2,080 228 1,982 573 その他 ポリマー委託 その他 774 製品製造 3% ポリマー委託 製品製造 8% 2% 8% 797 産廃処理費 1,002 産廃処理費 962 物流代行 サービス 15% サービス 20% 1,653 物流代行 鉄鋼原料 2,212 12,358 代替燃料・製紙原料 鉄鋼原料 再
Slide 27: 品種別取扱量・地域別売上高
参考資料 品種別取扱量・地域別売上高 品種別取扱量 （単位：千ｔ） 地域別売上高 （単位：百万円） 2024年6月期 2025年6月期 2024年6月期 2025年6月期 品目 前年同期比 地域 前年同期比 上期 上期 上期 上期 鉄 263 227 ▲13.6% 日本 15,531 13,876 ▲10.7% 非鉄金属 8 16 93.9% 韓国 3,752 3,952 5.3% 東アジア 金銀滓* 2.0 1.0 ▲52.5% 台湾 812 978 20.5% ポリマー製品 14 14 2.7% その他 502 941 87.4% RPF等燃料、製紙原料等 25 26 5.1% インドネシ
Slide 28: セグメント別四半期業績推移
参考資料 セグメント別四半期業績推移 （単位：百万円） 2024年６月期 2025年６月期 セグメント 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ 通期 構成比 1Ｑ 2Q 上期 構成比 取扱量(千ｔ) 57 64 61 67 249 - 53 63 116 - 売上高 4,916 5,367 5,370 5,600 21,254 36.0% 4,792 5,433 10,225 37.4% 資源循環事業 経常利益 391 397 354 476 1,621 69.0% 85 405 490 77.5% 経常利益率 8.0% 7.4% 6.6% 8.5% 7.6% - 1.8% 7.5% 4.8% - 取扱量(千
Slide 29: 相場推移
参考資料 相場推移 鉄スクラップ価格（東京製鐵田原海上特級） 電気銅建値 (円/ｔ) (円/kg) 2,000 60,000 1,500 40,000 1,000 20,000 500 0 0 金価格 銀価格 (円/ｇ) (円/kｇ) 15,000 180,000 160,000 13,000 140,000 11,000 120,000 9,000 100,000 7,000 80,000 5,000 60,000 3,000 40,000 （出所）東京製鐵㈱、ＪＸ金属㈱、IRuniverse㈱ 29
Slide 30: 相場推移
参考資料 相場推移 ニッケル建値 (円/kg) (円/kg) コバルト建値 5,000 12,000 4,000 10,000 8,000 3,000 6,000 2,000 4,000 1,000 2,000 0 0 (円/kg) 炭酸リチウム (円/USD) 為替 12,000 170 10,000 160 150 8,000 140 6,000 130 4,000 120 2,000 110 0 100 （出所）IRuniverse㈱、㈱三菱UFJ銀行 30
Slide 31: 本資料に関する注意事項
本資料に関する注意事項 本資料は投資家の参考に資するよう、株式会社エンビプロ・ホールディングスの現状を 理解していただくために作成したものです。 本資料に記載された内容は、現時点において一般に認識されている経済・社会等の情勢 及び弊社が合理的と判断した一定の前提に基づいて作成されておりますが、経営環境の 変化等の事由により、予告なしに変更される可能性があります。 31