Olympus Corp. · TSE:7733
Olympus — Q2 FY2023 Earnings Presentation
33 slides from Olympus's earnings presentation, Nov 11, 2022
Slide 1: CEO Remark
CEO Remark ⽵内 康雄 （スライド1） CFOの武⽥でございます。 ご多忙の中、オリンパス株式会社「2023年3⽉期 第2四半期 決算説明会」にご参加いただき、誠に 有難うございます。 では、まずCEOの⽵内から先般お知らせしました来年度の経営体制に関して、冒頭この場をお借りし て少しご説明申し上げます。 CEOの⽵内でございます。2022年10⽉21⽇の適時開⽰にて、2023年4⽉から当社の経営体制を 刷新することをお知らせいたしました。 本⽇はその背景、新体制の意図をご紹介するとともに、主なメンバーの任命理由について簡単にご案 内致します。 Page 1
Slide 2: Results of the past three and a half years: Transform Olympus
過去3年半の実績 FY2019-FY2022 Transform Olympus & 経営戦略の発表と実⾏ 次の100年に向けて経営基盤を強化 2023年3⽉期必達を掲げた戦略⽬標に向けて、着実な進捗 Page 2 No data copy / No data transfer permitted （スライド2） 当社は2019年に企業変⾰プラン「Transform Olympus」を発表しました。また、経営戦略にて 真のグローバル・メドテックカンパニーとして持続的な成⻑や、そのために必要な利益⽔準を⽬指す ことをお⽰しし、コロナ禍等の不確実性の⾼い環境にも屈せず、3年半にわたり、全社をあ
Slide 3: Entering a phase of accelerated growth
成⻑を加速させるフェーズへ FY2023以降 グローバル・メドテックとして成⻑を加速させる正念場を迎える 戦略策定と実⾏に従来とは異なる経営能⼒が必要になる 2023年3⽉期は最終的なゴールではなく、経営戦略における⼀つのマイルストーン 3年間 Compete to Grow Transform to Perform 持続可能性を実現するバリュープールの獲得 Focus and Simplify 収益性を伴う成⻑にむけて最適な状態へ 業績に即効性のある施策を抽出 3年間の業績インパクト > 20%の営業利益率* *特殊要因調整後 Page 3 No data copy / No data tr
Slide 4: FY24 organization: 10 executive officers including Chairman and CEO
FY24組織体制：代表権をもつ会⻑とCEOを含む、10名の執⾏役体制 Board of Directors 取締役代表執⾏役 会⻑* ⽵内康雄 CEO* Stefan Kaufmann ESD Head TSD Head CSO CTO CQO CFO CMSO HR Head Frank Gabriela Nacho Andre Pierre 武⽥睦史 ⼩林哲男 ⼤⽉重⼈ Drewalowski Kaynor Abia Roggan Boisier Page 4 No data copy / No data transfer permitted （スライド4） ご覧いただいております組織
Slide 5: New CEO Stefan Kaufmann
New CEO Stefan Kaufmann （スライド5） はじめまして、ご紹介に預かりましたシュテファン・カウフマンです。 100年以上の歴史がある⽇本企業の社⻑兼CEOに就任することとなり、とても光栄に思っております。 2019年からの企業変⾰の結果、当社はこの3年半で⼤きく変貌しました。 これから真のグローバル・メドテックカンパニーとして、医療の発展、より多くの患者さんがよりよい治療 成績や⽣活の質の改善を望めるようなイノベーション創出に尽⼒していきます。 そして今後もオリンパスが世界中の皆様から唯⼀無⼆の医療機器メーカーとしてご愛顧いただけるよう、 全社⼀丸とな
Slide 6: Q2 FY2023 consolidated results and full-year outlook
2023年3⽉期 第2四半期 連結決算概況と通期業績⾒通し オリンパス株式会社 | 執⾏役 CFO 武⽥ 睦史 | 執⾏役 COO ナチョ・アビア | 2022年11⽉11⽇ （スライド6） CFOの武⽥でございます。 私から2023年3⽉期 第2四半期の連結決算概況および通期業績⾒通しについて、ご説明申し上げ ます。 Page 6
Slide 7: Disclaimer
免責事項 本資料のうち、業績⾒通しなどは、現在⼊⼿可能な情報による判断および仮定に基づいたものであり、判断や仮定に内在す る不確定な要素および今後の事業運営や内外の状況変化などによる変動可能性に照らし、実際の業績などが⽬標と⼤きく 異なる結果となる可能性があります。 また、これらの情報は、今後予告なしに変更されることがあります。従いまして、本情報および資料の利⽤は、他の⽅法により⼊ ⼿された情報とも照合確認し、利⽤者の判断によって⾏って下さいますようお願い致します。 本資料内に、医薬品医療機器等法未承認品など、⼀部地域における未承認、未発売の技術を含む製品、デバイス情報が 含まれて
Slide 8: Changes in disclosure
開⽰の変更点 科学事業（エビデント）の譲渡に伴い、第2四半期より科学事業を⾮継続事業として開⽰（国際会計基準） 2022年3⽉期 2023年3⽉期第1四半期〜第3四半期 2023年3⽉期第4四半期〜 内視鏡事業 内視鏡事業 内視鏡事業 治療機器事業 継続事業 治療機器事業 治療機器事業 科学事業 その他事業 その他事業 その他事業 ⾮継続事業* 科学事業 連結業績では、⾮継続事業からの当期利益 (損失)を開⽰ 参考資料として、⾮継続事業（科学事業）の業績を開⽰ *2023年3⽉期第2四半期連結会計期間において、当社は、Bain Capital Private Equity, LPが投資助⾔を⾏
Slide 9: Highlights
ハイライト 第2四半期及び累計実績 先⾏き不透明な環境下でも引き続き複数のリスクに対策を講じ、増収増益を達成 売上⾼：連結で+16%成⻑。医療分野の売上⾼は2Q及び累計において過去最⾼の売上⾼ 内視鏡・治療機器事業ともに2桁成⻑を達成 営業利益：2Q及び累計の営業利益は、額・率ともに過去最⾼* – 通期業績⾒通し 前回⾒通しから、為替前提を⾒直し、売上⾼を上⽅修正。原材料⾼の影響、費⽤等を追加で織り込むも、 経営戦略で掲げた調整後営業利益率20%超を⾒込む 売上⾼・営業利益：前期⽐19%増の8,920億円を⾒込む。営業利益は、額・率ともに過去最⾼を⾒込む 当期利益**：科学事業
Slide 10: Q2 FY2023 consolidated results and business overview
01 2023年3⽉期 第2四半期 連結業績および事業概況 （スライド10） それでは、2023年3⽉期 第2四半期の連結業績および事業概況について、ご説明申し上げます。 Page 10
Slide 11: Q2 FY2023 results: consolidated overview
2023年3⽉期 第2四半期実績 ①連結業績概況 1 売上⾼：連結で+16%成⻑。医療分野の売上⾼は2Q及び累計において過去最⾼の売上⾼。内視鏡・治療機器事業ともに2桁成⻑を達成 2 営業利益：2Q及び累計の営業利益は、額・率ともに過去最⾼* 第2四半期累計実績（4-9⽉） 第2四半期実績（7-9⽉） 為替除き 為替除き （単位：億円） FY2022 FY2023 FY2022⽐ FY2022 FY2023 FY2022⽐ FY2022⽐ FY2022⽐ 売上⾼ 3,601 1 4,171 +16% +2% 1,933 1 2,248 +16% +1% 売上総利益 2,414 2,775 1,
Slide 12: Q2 FY2023 results: Endoscopic Solutions
2023年3⽉期 第2四半期実績 ②内視鏡事業 FY2022 FY2023 約30% 約55% (単位: 億円) 2Q 2Q累計 2Q 2Q累計 売上⾼ 1,206 2,206 1,416 2,585 2,585億円 営業利益 390 616 441 689 売上⾼(2Q累計) その他の損益* ▲10 ▲31 ▲2 ▲14 営業利益率 31.1% 26.7% (為替影響調整後) 32.3% 27.9% (27.3%) (23.1%) 約10% 調整後営業利益率 33.1% 29.4% 31.3% 27.2% *決算短信に記載の「その他の収益/費⽤」の数値 FY2023 vs FY2022（7-
Slide 13: Q2 FY2023 results: Therapeutic Solutions
2023年3⽉期 第2四半期実績 ③治療機器事業 FY2022 FY2023 約20% 約30% (単位: 億円) 2Q 2Q累計 2Q 2Q累計 売上⾼ 695 1,331 806 1,529 1,529億円 営業利益 162 303 164 298 売上⾼(2Q累計) その他の損益* ▲4 21 1 ▲1 約15% 営業利益率 20.4% 19.5% (為替影響調整後) 23.3% 22.7% (19.2%) (17.9%) 約35% 調整後営業利益率 23.9% 21.1% 20.2% 19.6% *決算短信に記載の「その他の収益/費⽤」の数値／**FY2023より、治療機器事業のその他
Slide 14: Statement of financial position
財政状態計算書 ⾮継続事業の資産、負債を、売却⽬的で保有する資産、それに直接関連する負債として記載 為替の影響（約1,300億円）により、バランスシート全体が増加 （単位：億円） 2022年3⽉末 2022年9⽉末 増減額 2022年3⽉末 2022年9⽉末 増減額 流動資産 6,946 7,916 +970 流動負債 3,763 3,597 ▲165 棚卸資産 1,674 1,712 +38 社債および借⼊⾦ 523 444 ▲79 売却⽬的で保有する 売却⽬的で保有する 47 1,225 +1,178 資産に直接関連する 0 344 +344 資産 負債 ⾮流動資産 6,634 6,945
Slide 15: Consolidated cash flow statement
連結キャッシュフロー計算書 FCF： 営業CFは1Qの269億円のマイナスから63億円のプラスとなり（7-9⽉で332億円プラス）、FCFは改善 財務CF： 配当⾦⽀払いや社債の償還による⽀出などにより、355億円のマイナス 第2四半期累計実績（4-9⽉） （単位：億円） FY2022 FY2023 増減 税引前利益 684 893 +209 営業キャッシュフロー 688 63 ▲625 継続事業 投資キャッシュフロー ▲505 ▲157 +348 ⾮継続事業 フリーキャッシュフロー 184 ▲93 ▲277 調整後フリーキャッシュフロー 498 ▲48 ▲547 財務キャッシュフロー ▲44
Slide 16: Full-year FY2023 outlook
02 2023年3⽉期 通期業績⾒通し （スライド16） 次に、2023年3⽉期の通期業績⾒通しについてご説明申し上げます。 Page 16
Slide 17: Full-year outlook: consolidated results
通期業績⾒通し ①連結業績 前回⾒通しから、為替前提を⾒直し、売上⾼を上⽅修正。 原材料⾼の影響、費⽤等を追加で織り込むも、経営戦略で掲げた調整後営業利益率20%超を⾒込む 1 売上⾼・営業利益： 前期⽐19%増の8,920億円を⾒込む。営業利益は、額・率ともに過去最⾼を⾒込む 2 当期利益*： 科学事業の譲渡に伴う譲渡益を計上し過去最⾼の3,870億円、EPSは前期⽐238％増の305円となる⾒通し 2023年3⽉期 2023年3⽉期 前回 為替影響調整後 2022年3⽉期 為替影響調整後 （単位：億円） 増減 前年⽐ 8⽉9⽇公表⾒通し 最新⾒通し ⾒通し⽐ 前回⾒通し⽐ 実績**** 前
Slide 18: Full-year outlook: results by segment
通期業績⾒通し ②セグメント別業績 1 医療分野： 過去最⾼の売上⾼となる⾒込み 2 ⾮継続事業： 譲渡益を計上し、⼤幅増益を⾒込む 2023年3⽉期 2023年3⽉期 前回 為替影響調整後 2022年3⽉期 為替影響調整後 （単位：億円） 増減 前年⽐ 8⽉9⽇公表⾒通し 最新⾒通し* ⾒通し⽐ 前回⾒通し⽐ 実績** 前年⽐ 売上⾼ 5,360 1 5,520 +160 +3% +1% 4,615 +20% +5% 内視鏡 営業利益 1,740 1,735 ▲5 0% ▲4% 1,332 +30% ▲2% 売上⾼ 3,270 1 3,290 +20 +1% ▲1% 2,756 +19% +
Slide 19: Growth story of GI therapeutic devices
03 消化器科処置具の成⻑ストーリー （スライド19） COOのNacho Abiaです。 消化器科処置具の成⻑ストーリーについてご説明をさせていただきます。 Page 19
Slide 20: Focusing on target diseases of Therapeutic Solutions
治療機器事業のターゲットとする疾患に注⼒し、⾼い成⻑を⽬指す 治療領域 消化器科処置具 対象疾患・症例 膵臓・胆道疾患 ⼤腸の疾患 胃の疾患 ⽌⾎ 差別化された製品を有し、当社が最⼤の⼒を発揮できる疾患に注⼒することで、医療⽔準の向上に貢献 Page 20 No data copy / No data transfer permitted （スライド20） 第1四半期の決算説明会では、治療機器事業が成⻑に向けて注⼒している3つの治療領 域である消化器科処置具、泌尿器科、呼吸器科についてご説明しました。 さらに、それぞれが注⼒し、当社の戦略でもある医療⽔準の向上に貢献が可
Slide 21: GI therapeutic devices operate in a large, high-growth market
消化器科処置具は、⾼い成⻑が⾒込める⼤きな市場で事業を展開 症例 当社の消化器科処置具 3,000億円 - 3,500億円 5% - 7% イメージング ⽌⾎ 内視鏡＋ビデオプロセッサー 消化管の出⾎を⽌める 消化器科処置具市場 年平均成⻑率 年間〜6,000万⼈の患者が発症1 解剖学的構造を可視化し、 ⼀般的な内視鏡室 膵臓・胆道疾患 グローバルで1,000億円以上の市場機会 アウトカムを向上させるため では、⽌⾎デバイスの 膵臓、肝臓 の新しいイメージング・ソリュー 費⽤が最も⼤きい 胆嚢＋胆管 ションへの需要がますます⾼ グローバルで1,000億 まっている 円以上の
Slide 22: Strong positions established in each GI market
消化器科処置具は、各市場で強⼒なポジションを確⽴ 症例 当社の消化器科処置具 イメージング ⽌⾎ No.2 シェア グローバル ~30% 治療機器事業の売 上⾼に占める割合 内視鏡＋ビデオプロセッサー 消化管の出⾎を⽌める ガイドワイヤと乳頭⽤切開デバイスで世界的な 消化器内視鏡における ⽌⾎デバイスの幅広 リーダー グローバルマーケットリーダー いポートフォリオ 膵臓・胆道疾患 ⾼度に差別化された豊富な製品ポートフォリオ。 シングルユース胆道鏡は 膵臓、肝臓 FNA1や FNB2で使⽤される⽣検針、バルーン 開発中 リローダブルクリップと 胆嚢＋胆管 ダイレータ、バス
Slide 23: Legacy and innovation in hemostasis devices
⽌⾎デバイスのレガシーとイノベーション 強⼒なレガシー 最近のイノベーション QuickClipTM CoagrasperTM PolyLoopTM QuickClip ProTM Argon plasma EZ ClipTM SutuArtTM EndoClotTM* 2004年 ⾼周波⽌⾎鉗⼦ 結紮装置 プリロードクリップ 凝固プローブ リローダブルクリップ 縫合 2022年 2004年 2004年 2013年 2019年 ⽶国で発売 ⽇本、欧州で発売 2020年 2022年 製品名 EndoClotTM* カテゴリー パウダー状⽌⾎剤 1. ⼩出⾎を⽌める 臨床適⽤1 2. ⼤出
Slide 24: Page 24
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Slide 26: Q2 FY2023 consolidated operating profit variance factors
2023年3⽉期 第2四半期実績 連結営業利益増減要因 第2四半期累計実績（4-9⽉） その他 +163 販売増減 為替影響 +51 原価率変動 +211 ▲83 販管費増減 ＜プラス要因＞ 内視鏡事業を中 内視鏡事業を中⼼ ▲113 936 ⼼に売上増加 とした原材料費の 固定資産売却益 ⾼騰など 販売活動に伴う費 Transform 707 ⽤の増加 Olympus関連費⽤ の減少 運営基盤強化のた めの費⽤の増加 2022年3⽉期 2023年3⽉期 営業利益 営業利益 （単位：億円）*その他には、決算短信に記載の「持分法による投資損益」、「その他収益」、「その他費⽤」が含
Slide 27: Q2 FY2023 results: discontinued operations (Scientific Solutions)
2023年3⽉期 第2四半期実績 ⾮継続事業 (科学事業) FY2022 FY2023 約65% 約35% (単位: 億円) 2Q 2Q累計 2Q 2Q累計 売上⾼ 282 530 309 527 527億円 営業利益 39 56 ▲11 ▲49 売上⾼(2Q累計) その他の損益* ▲6 ▲8 ▲26 ▲49 営業利益率 (為替影響調整後) 13.8% 10.6% - - 調整後営業利益率 15.9% 12.0% 4.8% 0.1% *決算短信に記載の「その他の収益/費⽤」の数値 FY2023 vs FY2022（7-9⽉） 円ベース 為替影響 売上⾼成⻑率 為替込み 調整後 研究所、⼤学
Slide 28: Q2 FY2023 results: overview by segment
2023年3⽉期 第2四半期実績 セグメント別概況 第2四半期累計実績（4-9⽉） 第2四半期実績（7-9⽉） （単位：億円） 2022年3⽉期 2023年3⽉期 前年同期⽐ 為替影響調整後 2022年3⽉期 2023年3⽉期 前年同期⽐ 為替影響調整後 売上⾼ 2,206 2,585 +17% +3% 1,205 1,416 +17% +1% 内視鏡 営業利益 616 689 +12% ▲15% 390 441 +13% ▲14% 売上⾼ 1,331 1,529 +15% +1% 695 806 +16% +1% 治療機器 営業利益 303 298 ▲2% ▲20% 162 164 +1%
Slide 29: Consolidated cash flow variance factors
連結キャッシュフロー 増減要因 FCF ▲93（調整後FCF* ▲48） 営業CF +63 投資CF ▲157 財務CF 為替影響 法⼈税⽀払 ▲355 +396 税引前利益 ▲578 営業CF ⼟地の売却に その他 よる収⼊ 投資CF +893 2022年3⽉期 ▲252 +191 その他 の所得に対する ▲348 法⼈税の納税 主に運転資本の 2023年3⽉期 増加 主に有形固定資 主に配当⾦の⽀ の所得に対する 産・無形資産等 払い及び社債の 3,026 法⼈税の予定 の取得による⽀ 償還による⽀出 2,974 納税（科学事 出 業再編に伴う 税⾦⽀出を含 む） 2022年3⽉末
Slide 30: Product pipeline: Endoscopic Solutions
プロダクトパイプライン：内視鏡事業（2022年11⽉11⽇時点） 2023年3⽉期の内視鏡事業における重点施策 欧州、⽇本、アジア⼀部地域において、消化器内視鏡システム「EVIS X1」を拡販 ⽶国は2023年3⽉期に「EVIS X1」を導⼊することを⽬指し、中国は導⼊準備を進める 欧州、⽇本で次世代超⾳波内視鏡システムの導⼊を準備 新興国の市場ポテンシャルを最⼤化し、中国では売上を拡⼤ 20% 外科内視鏡分野においては、次世代外科内視鏡システムの導⼊を準備し、収益性を改善 現在の主⼒製品 直近の新製品 / 発売予定の製品 中⻑期のパイプライン 2023年3⽉期 消化器内視
Slide 31: Product pipeline: Therapeutic Solutions
プロダクトパイプライン：治療機器事業（2022年11⽉11⽇時点） 2023年3⽉期の治療機器事業における重点施策 消化器科 ERCP、ESD、メタルステント、⽌⾎デバイス など主要カテゴリーにおいて、臨床的に差別化された製品ポートフォリオを拡充 泌尿器科 主⼒製品の経尿道的切除術をサポートするTURisシステムの売上および利益の拡⼤に加えて、iTindの市場開拓を通じて前⽴腺肥⼤の分野で業界をリード SOLTIVE SuperPulsed Laser System により、結⽯破砕治療における成⻑を拡⼤ 呼吸器科 19% 気管⽀鏡における次世代プラットフォーム「EVIS X1
Slide 32: Investments and other items
投資など 第2四半期累計実績（4-9⽉）および通期⾒通し* （億円） FY2022 2Q FY2023 2Q FY2023 通期⾒通し （単位：億円） FY2022 FY2023 800 研究開発⽀出** (a) 361 361 開発費資産化 (b) 65 56 640 650 損益計算書上における 研究開発費 (a-b) 296 305 361 361 （単位：億円） FY2022 FY2023 320 326 295 285 償却費 33 39 2022年6⽉末 2022年9⽉末 開発資産残⾼ 518 538 *2023年3⽉期第2四半期連結会計期間より、科学事業を⾮継続事業に分類していま
Slide 33: Exchange rates and FX sensitivity
為替レート及び為替感応度 通期⾒通しの前提となる為替レートは、直近1ヵ⽉間の平均値を原則としている 為替 （単位：円） FY2022 1Q FY2022 2Q FY2023 1Q FY2023 2Q 前回⾒通し FY2023 最新⾒通し 円／USドル 109.49 110.11 129.57 138.37 134 140 円／Euro 131.96 129.84 138.12 139.34 140 139 円／CNY 16.96 17.02 19.58 20.19 20 20 為替感応度（年間） （単位：億円） 売上⾼ 営業利益 ドル（1円あたり） 25 11 1ユーロ（1円あたり） 16 7