Orix Corporation · TSE:8591

Orix — Q1 FY2025.3 Earnings Presentation

50 slides from Orix's earnings presentation, Aug 5, 2024

  1. Slide 1: 2025年3月期第1四半期 決算説明会

    オリックス株式会社 2025年3月期第１四半期 決算説明会 業務執行役員 コーポレート部門 経営計画、IR、サステナビリティ管掌 山本 和樹 2024年8月５日 1 Copyright © ORIX Corporation All rights reserved.

  2. Slide 2: Executive Summary

    Executive Summary （１） 当期純利益867億円 （前年同期比+38%、進捗率22%*）、ROE8.7% （年換算） ＊25.3期の利益予想は3,900億円。 「金融」は引き続き安定収益 「事業」が空港コンセッション等を伸ばし順調なQ1 「投資」の進捗率は20%ながら、国内PEのExitで前年同期比は+194% （２） インバウンド 輸送機器と空港コンセッションにおいて前年同期から大幅増益 （インバウンド3事業計＋69億円、＋78%） 旅客市場拡大と機体需給ひっ迫からリース料率と機体価格が上昇、航空機リースの成長期待が大きい （３） キャピタルリサイクリング Q1は国内PEのE

  3. Slide 3: 当期純利益｜ROE

    当期純利益｜ROE ✓ 当期純利益* は867億円、Q1として18.3期以来の高水準、ROEは8.7% （年換算） * 「当期純利益」は「当社株主に帰属する当期純利益」を指す。 ✓ 前年同期比では、+238億円（+38%） 通期 （億円） 四半期 （億円） 13.1% 13.2% 9.6% 4,500 10.3% 10.0% 10.6% ROE 10.0% 10.2% 9.7% 8.7% 7.4% 11.0% 4,000 1,200 8.5% 9.2% ROE 7.0% 8.6% 8.3% 8.9% 6.4% 7.0% 6.9% 3,500 5.0% 6.0% 1,000 当期純利益 3,00

  4. Slide 4: 業績進捗│3分類

    業績進捗│3分類 ✓ 「金融」は引き続き安定、「事業」と「投資」は前年同期比でそれぞれ+14%、+194%と順調なスタート （億円） 通期 ※為替レート（USD/JPY）│24.3通期：144.4、 25.3通期予想：1４0.0 Q1 ※為替レート（同左）│24.3Q1：138.1、 25.3Q1：156.5 前年同期比 進捗率 24.3 24.3 1,769 譲渡益 *3 478 実績 *1 Q1 ▲6 金融 24％ 金融 2５.3 1,972 金融 2５.3 472 （▲1%） 予想 *2 Q1 2,187 468 +64 事業 22％ 事業 2,406 事業 532 （+14%） 1,0

  5. Slide 5: ROAと資産規模│3分類

    ROAと資産規模│3分類 2024年5月公表資料を一部更新 ✓ 「金融」がマクロ環境変化にも後押しされ安定収益、「事業」は継続的なアセマネ・シフトで成長、「投資」等がキャピタルリサイク リング推進で、収益性の向上を図る 金融 事業 投資 ➢ 金融収益（金利スプレッド）メインゆえROAは相対的 ➢ リオープンにより収益性は回復傾向、アセマネ・シ ➢ キャピタルリサイクリングの主な担い手として、収 に低いが、収益基盤としての安定性は維持 フトにより、更なる収益性向上を図る 益性の高い資産への入替を実行 14 14 8.1% 10. 0% 10. 0% 5.9% 16 3.0% 3.5% 4.4%

  6. Slide 6: ポートフォリオの３分類

    ポートフォリオの３分類 2024年5月公表資料を一部更新 ３分類 3分類とセグメントのマトリクス 金融 事業 投資 - ストック型、利ザヤが収益源- - 現場オペレーションまで- - リサイクリングの主な対象- 法人営業・メンテナンスリース 法人営業（ファイナンス部門） 自動車、レンテック 法人営業（事業承継など） 不動産 不動産運営、AM、大京、MICE-IR 不動産開発・投資 事業投資・コンセッション 空港運営 国内PE 環境エネルギー メガソーラー、電力小売、Elawan Greenko, Ormat セ グ 保険 生命保険 メ 銀行・クレジット 銀行 クレジット ン ト 輸送機器 船舶

  7. Slide 7: セグメント利益│10セグメント

    セグメント利益│10セグメント ✓ インバウンド拡大やPEのExit実現から事業投資・コンセッションが好調。前年同期比で大幅増益 ✓ さらに、保険が運用収益を伸ばしたこともあり、前Q比でも、クレジット売却にかかる利益を除くと増益 （億円） セグメント別利益構成 24.3期 25.3期 ハイライト 前Q比 前年 海外 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 同期比 （計32%）*1 1 法人営業・メンテナンス 204 209 193 226 198 ▲28 ▲6 法人営業やレンテックで一過性利益の反動があり、前年同期比/前Q比 リース とも減益ながら、自動車は過去最高益だった前期を上回るQ1実績 6% 1

  8. Slide 8: セグメント資産│10セグメント

    セグメント資産│10セグメント ✓ 主に為替影響で増加（前期末比1,766億円増のうち、3,750億円が為替要因） ✓ 25.3期Q1よりセグメント資産の対象に現預金や社用資産等を含める方法へ変更（過去に遡って適用済） セグメント別資産構成 （億円） 海外 ２5.３期Q1 前期末比 ROA*2 ハイライト （計34%）*1 1 法人営業・メンテナンスリース 17,789 +16 3.1% 法人営業は引き続き案件を厳選、自動車とレンテックは資産の入れ替えを推進 11% 11% 2 不動産 10,984 ▲117 3.5% 売却と新規開発を並行して進め、資産は概ね横ばい 4% 7% 3 事業投資・

  9. Slide 9: インバウンド

    インバウンド ✓ 輸送機器と空港コンセッションにおいて前年同期から大幅増益（3事業計＋69億円、+78%） ✓ 旅客マーケット拡大と機体需給ひっ迫から、航空機リースが特に成長期待大 関西3空港・旅客数（’19同月比） 航空機リース料（千USD） 3事業・セグメント利益（輸送機器、不動産運営、コンセッション） 120% 400 400 （億円） 92% エアバスA320Neo 319 273 400 173 80% 国内線 （3空港計） 92% 300 161 152 157 52% 310 256 ボーイング737Max8 200 29 40% 水際対策撤廃 94 10 100 16% 88

  10. Slide 10: キャピタルリサイクリング│売却と新規投資

    キャピタルリサイクリング│売却と新規投資 ✓ Q1は売却を含め予定通りに進捗。Q2以降の投資は、発表済案件のほか航空機や仕掛り中PJを着実に実行 ✓ 25.3期はキャピタルリサイクリングを加速させ、キャピタルゲインは24.3期を上回る見込み 24.3期 25.3期 通期実績 通期予想*２ Q1実績等 ＊１ Capital Gain 1,500億円 １,500～2,000億円 350億円 売却 オリックス・クレジット、プリマジェスト、など ささえあホールディングス、国内不動産、米国小口PE、など Cash In 5,200億円 5,200～6,600億円 1,350億円 Cash Out 実行済

  11. Slide 11: セグメント利益の内訳│ベース利益と売却益

    21.3期通期のセグメント利益の内訳（ベース利益、売却益の金額）を更新済み（2024年8月8日） セグメント利益の内訳│ベース利益と売却益 25.3期Q1 うち １,038億円 前期同期比+6％(+59億円) セグメント利益 ベース利益 インバウンド関連と国内PE投資先の成長で増益、Europeのアセマネ収益増も寄与 1,373億円 前年同期比 +２8% うち 335億円 前期同期比+261％(+242億円） (+302億円) 売却益 国内PEが売却益を計上したほか、USAも小口のExitを実現 （億円） 通期 売却益・5年平均 四半期 5,559 5,615 1,120億円 1,929 1,

  12. Slide 12: セグメント情報

    セグメント情報 12 Copyright © ORIX Corporation All rights reserved.

  13. Slide 13: 法人営業・メンテナンスリース

    法人営業・メンテナンスリース セグメント利益: 198億円 前年同期比▲6億円（▲3％） セグメント資産: 17,789億円 前期末比 +16億円（横ばい） ✓ 法人営業は、一過性利益の反動で減益ながら、堅調推移 ✓ 法人営業は、引き続き案件を厳選 ✓ 自動車は、中古車販売が好調で、レンタカーの伸びもあり、過去最高益 ✓ 自動車とレンテックが資産の入れ替えを推進し、増加 だった前期を上回るQ1実績 ✓ レンテックは、オペリース収益拡大で増益 （億円） 415 セグメント利益 セグメント資産・ROA 営業貸付金（利回り） 通期 四半期 15,168 15,141 15,081 17,640 17

  14. Slide 14: 法人営業・メンテナンスリース事業

    法人営業・メンテナンスリース事業 ✓ 金融、各種手数料ビジネス、自動車や電子計測器・ＩCＴ関連機器などのリースおよびレンタル 法人営業 自動車 レンテック グループ営業の中核的なプラットフォーム 世界トップクラスの車両管理台数 機器レンタルのリーディングカンパニー 営業ネットワーク 車両管理台数 保有レンタル機器 全国展開 142.9万台*1 4.0万種、310万台*1 グループ各社と連携し、中堅中小企業にソリューションを提供 幅広い商品・サービスを展開、 国内最大規模の機器レンタル会社、 複合的な提案力が強み 専門サービスも展開 不動産 事業投資 環境エネルギー 輸送機器 *1 ・ リース（

  15. Slide 15: 不動産

    不動産 セグメント利益: 140億円 前年同期比+37億円（+36％） セグメント資産: 10,984億円 前期末比▲117億円（▲1%） ✓ 投資・運営事業は、投資マンション等の売却で、大幅増益。運営施設も ✓ 売却と新規開発を並行して進め、概ね横ばい 業績好調 ✓ 大京は、前期Q1に高額物件を販売した反動あるも、基調は増益 ✓ MICE-IR関連費用が若干増加 セグメント利益 セグメント資産・ROA セグメント資産（25.3期Q1） （億円） （億円） 通期 四半期 9,454 9,101 9,350 9,350 9,350 9,454 9,454 12,000 9,101 9,101 1

  16. Slide 16: 不動産事業

    不動産事業 ✓ セグメント事業内容：不動産開発・賃貸・管理、施設運営、不動産のアセットマネジメント （億円） セグメント資産額と10セグ合計に対する比率の推移*1 賃貸不動産の含み益*2 AUMの推移 25% OAM* ORIA** 18,088 15,964 15,396 7% 13,127 13,521 766 12,846 737 719 12,015 11,101 679 639 8,512 9,002 601 6,338 6,655 5,956 5,380 6,635 6,789 6,866 6,890 6,884 6,962 11.3 12.3 13.3 14.3 15.3 16.

  17. Slide 17: 事業投資・コンセッション

    事業投資・コンセッション 28 セグメント利益:104 320億円 前年同期比+263億円(＋455％) セグメント資産: 9,672億円 前期末比▲995億円（▲9％） -3 ✓ 事業投資は、既存投資先の成長と売却の実現で、大幅増益 ✓ 主に、ささえあホールディングスの売却により、減少 -76 ✓ コンセッションは、インバウンド需要の伸びをとらえ、前期からの改善 -113 トレンドを維持 -116 （億円） 22.3 23.3 セグメント利益 セグメント資産・ROA 事業投資 コンセッション 通期 四半期 12000 50.0% 320 10,666 8,011 8,011 348 9,67

  18. Slide 18: 事業投資・コンセッション事業

    事業投資・コンセッション事業 ✓ 事業投資の投資先は18件（2024年3月末時点）。投資規模の拡大と共に、売却益が着実に増加。 投資実績 投資先企業 幅広いネットワークおよび豊富な経験を生かし、 経営管理・支援 IT情報サービス 投資時期 事業内容 優れた投資実績を誇る オリックス社員による コイケ 2017年 電子材料製造業 ハンズオン管理・支援 APRESIA 20２０年 ネットワーク機器の開発・製造 エイチ・シー・ネットワークス 20２０年 情報ネットワークシステムの設計・構築 投資対象 投資期間 買収・提携戦略 インフォマティクス 20２０年 地理情報システムの開発 同業・隣接業種の

  19. Slide 19: 環境エネルギー

    環境エネルギー セグメント利益: ▲5億円 前年同期比▲55億円（▲110％） セグメント資産: 10,154億円 前期末比+389億円（うち為替＋309億円） ✓ 国内は、既存施設の建替えに伴うコスト増で減益 ✓ 主に為替変動の影響により増加 ✓ 海外は、季節要因でQ1は低水準、また持分法投資先が過去の水害 に伴う損失を計上し減益。欧州の電力卸売市場価格下落も要因 セグメント利益 （億円） セグメント資産・ROA （億円） 再エネ設備容量（稼働中）の見通し* 通期 四半期 100.0% 10GW 8,011 10,000 335 80.0% 372 381 8,000 6,055 138 3

  20. Slide 20: 再生可能エネルギービジネス

    再生可能エネルギービジネス （2024年6月末時点*1） ✓ 稼働中の設備容量は、全世界で4.5GW ✓ 稼働中・建設中・開発中の設備容量合計値は、Elawanが12GW、Greenkoが18GW スペイン他 中国 日本 米国他 ・Elawan（100%） ・Beijing Energy（4.8%） 太陽光発電 ・Ormat Technologies（11.1%） 風力・太陽光発電 太陽光・水力発電 設備容量：920MW*2 地熱発電等 設備容量：1,500MW 設備容量：1,770MW 設備容量：10,620MW 地熱・バイオマス発電 蓄電池 設備容量：190MW 設備容量：20MW ・OR

  21. Slide 21: 保険

    保険 セグメント利益: 219億円 前年同期比+25億円（＋13％） セグメント資産: 28,844億円 前期末比▲376億円（うち為替＋484億円） ✓ 運用収益を伸ばし、増益。保険料収入の伸びも寄与 ✓ 投資有価証券の一部入れ替えを進めており、概ね横ばい （億円） セグメント利益 セグメント資産・ROA 生命保険料収入および 630 資産運用収支*2の推移 通期 四半期 579 30,000 14.0% 25,000 12.0% 3.2倍 ★ 4,527 4,611 708 10.0% 4,325 633 4,049 20,000 642 20 5 8.0% 581 584 3,616 5

  22. Slide 22: 保険事業

    保険事業 ✓ 契約単価の高い第一分野の商品を投入することにより、医療保険などの第三分野商品の販売が大半を占めた従前のビジネス モデルから脱却 ✓ 資産運用手段の多様化も順調に進み、運用収益は増加 商品ポートフォリオ 年換算保険料 運用資産ポートフォリオ 運用資産残高*3 不動産 2% 5% その他 外国債券 2% 外国株式等 その他 貸付金 現預金・コールローン 4% 3% 10% 5% 現預金・コールローン 3% 37% 43% 24.3期 14.3期 24.3期 第一分野*1 14% １４．３期 63% 不動産 0.6兆円 68% 2.8兆円 26% 58% 57% 国内公社債 外国債券

  23. Slide 23: 銀行・クレジット

    銀行・クレジット セグメント利益: 64億円 前年同期比▲20億円（▲23％） セグメント資産: 28,761億円 前期末比▲581億円（▲2％） ✓ クレジット社の株式一部譲渡に伴い取り込み利益が減り、減益 ✓ クレジット社の譲渡に伴い、減少 ✓ 銀行の金融収益は、長プラの上昇を受け、増加傾向 ✓ 銀行はマーチャントバンクと流動化を並行して進め、貸付金残高を 増加。信託財産は、継続的に拡大 セグメント利益 セグメント資産・ROAと オリックス銀行の資金利回り・粗利鞘 *2 （億円） オリックス銀行・信託財産の推移 （億円） 通期 四半期 資金運用利回り 0.14 29500 2.12% 29

  24. Slide 24: 銀行事業

    銀行事業 ✓ 主力の投資用不動産ローンに加え、持続可能な社会の基盤となる産業へのファイナンスを強化 ✓ 信託機能の活用によるローン債権の流動化など、資産の質･量を適切にコントロールしつつ、持続的成長と収益性向上を目指す ■ オリックス銀行が強化するビジネスモデル ■ 実績 ✓ 2024年3月期は重点領域を中心に、 事業者へファイナンス 信託機能を活用し商品化 投資家へ販売 約2,100億円の融資を実行(承認済み案件含む) ※2021年4月以降の累計実行額： 約4,500億円 重点領域 オリックス銀行の強みを生かす ✓ 信託機能を活用してローン債権を流動化し、 地域金融機関のESG投資ニーズ等に

  25. Slide 25: 輸送機器

    輸送機器 セグメント利益: 118億円 前年同期比+41億円（＋54%） セグメント資産: 13,049億円 前期末比+1,353億円（うち為替＋612億円） ✓ 航空機とAvolonが、世界的な旅客マーケットの拡大を捉え増益 ✓ 航空機が機体購入を進めたほか、Avolonの利益取り込みもあり、 ✓ 船舶は、三徳船舶の貢献もあり、増益 為替変動を除いても増加 ✓ 航空機の前Q比マイナスは、機体売却のタイミングによるもの （億円） セグメント利益 セグメント資産・ROA 通期 四半期 14,000 13,049 11,696 154 12,000 444 14,621 15,255 4,229

  26. Slide 26: 航空機リース事業

    航空機リース事業 （2024年6月末時点） オリックス航空機リース事業 （1978年より展開） 保有・管理・発注機数の推移 ワイドボディ機 APAC 19% EMEA 24% 31% 管理機数 ボーイング 地域分布 機種分布 47% メーカー分布 エアバス 113 139 151 （簿価ベース） （保有機57機） （保有機57機） 53% 152 143 141 144 Americas ナローボディ機 70 46% 81% 100 75 69 保有機数 57 51 52 57 40 平均機齢：5.1年 Avolon （2018年に30％出資） 【S&P： BBB- / Moody’s: Ba

  27. Slide 27: ORIX USA

    ORIX USA セグメント利益: 118億円 前年同期比▲4億円（▲3%） セグメント資産: 17,676億円 前期末比+ 732億円（うち為替＋1,060億円） ✓ Private Credit（クレジット事業）が伸張したものの、不動産事業とPE ✓ 市況を注視しつつセレクティブな案件検討を続け、米ドル建てで 事業の低調が続き、減益 は資産減少 ✓ 前Q比では、前期末に引当金等を計上した反動もあり、大幅増益 （億円） セグメント利益 セグメント資産・ROA 通期 四半期 18,000 18.0% 16,000 14,000 15,255 13.0% 12,000 14,621 13,641

  28. Slide 28: ORIX USAの事業

    ORIX USAの事業 ✓ 米国ミドル・マーケットで資金調達のソリューションを提供、ビジネスラインいずれも、アセマネ拡大を目指す（合計AUM/AUA 753億ドル） ✓ 自己勘定投資のほか、外部投資家へ資産運用や資本市場ソリューションを提供するハイブリッド戦略を展開 ※セグメント利益・セグメント資産は、管理会計上の本社経費等を含まない。 （USD、2024年6月末時点） クレジット 不動産 事業投資（PE) Q1セグメント利益 73M （YoY+4M, QoQ+110M） 22M （YoY▲6M, QoQ▲10M） ▲10M （YoY▲4M, QoQ+22M） セグメント資産 6,190M （

  29. Slide 29: ORIX Europe

    ORIX Europe セグメント利益: 112億円 前年同期比+40億円（+56%） セグメント資産: 7,029億円 前期末比+408億円（うち為替＋371億円） ✓ AUMを拡大させ手数料収入を伸ばし、増益 ✓ 主に為替変動の影響により増加 セグメント利益 （億円） セグメント資産・ROA （億円） AUMの推移 （十億ユーロ） 通期 四半期 7,000 38.0% 33.0% 6,000 28.0% 5,000 4,530 23.0% 4,019 4,000 4,179 7,029 6,621 348 18.0% 9.6% 6,129 3,000 342 307 328 7.4% 13

  30. Slide 30: ORIX Europeの事業

    ORIX Europeの事業 ✓ 伝統的資産の株式・債券の他、コモディティ・再生可能エネルギー等ファンドのアセットマネジメント事業を推進 ✓ グローバルネットワークを活用し、資産運用ビジネスを最大限成長させることに注力（例：ROBECOアジア戦略） 主要グループ各社 設立 ORIX Europe on the Map 本拠地 運用の特徴 AUM* （取得） 株式・債券運用、 Transtrend ROBECO ロッテルダム サステナビリティ投資の 1929年 EUR 181 Bln （2013年） Harbor 資産運用会社 Capital Gravis Advisors Capital RO

  31. Slide 31: アジア・豪州

    アジア・豪州 セグメント利益: 89億円 前年同期比▲20億円（▲19%） セグメント資産: 18,029億円 前期末比+937億円（うち為替＋914億円） ✓ 韓国、インド、豪州などでリースを伸ばすも、前年同期に計上した評価 ✓ 各国でリースの新規実行が好調なことに加え、為替変動の影響も 益の剥落で減益 あり、増加 ✓ 前Q比の減益は、前期Q4に売却益を計上した反動 ✓ 中華圏は、為替影響を除くと減少 （億円） セグメント利益 セグメント資産・ROA 通期 四半期 18,000 18.0% 16,000 14,000 15,699 13,951 13.0% 12,000 10,000 3.2

  32. Slide 32: アジア・豪州の事業

    アジア・豪州の事業 ✓ 産業用機械や自動車のリースを中心に、ローン、および中華圏等でPE投資などを展開 （億円） セグメント資産 -事業別内訳- セグメント資産 –主要国・地域別推移- 1 韓国 2 中国 3 オーストラリア リース・ローン*1 投資*２ ▷ 自動車リース、リース、融資 ▷ リース、レンタル ▷ 自動車リース、トラックレンタル 3,844 3,834 3,994 3,776 3,598 3,362 2,181 2,132 2,233 2,111 6 2,116 2,069 その他 1,958 1,806 1,888 1,724 5% 1 1,448 1,618 中華圏 韓国 1

  33. Slide 33: 補足資料

    補足資料 33 Copyright © ORIX Corporation All rights reserved.

  34. Slide 34: 数字で見るオリックス

    数字で見るオリックス ※別途記載がない限り、2024年3月期もしくは2024年3月末時点のデータに基づく。 高い収益性 高い成長性 国内トップクラスの再エネ事業者 当期純利益の年平均成長率 再生可能エネルギー事業 当期純利益 ROE （13.3期～2４.3期） 設備容量（全世界）*2 3,461億円 9.2% 1１％ ４.5GW 株主還元の拡充 バランスの取れた収益*1 高い投資実績 1株当たり通期配当額 国内プライベートエクイティ投資事業 （11.3期～24.3期） ベース利益の貢献 売却益の貢献 IRR*3 10倍以上 75% 25% 25% 健全な財務基盤 グローバルなネットワーク*2

  35. Slide 35: オリックスについて 事業の専門性とグループの総合力

    オリックスについて 事業の専門性とグループの総合力 ✓ 「金融」と「モノ」の専門性を高めながら、隣へ、そのまた隣へと事業展開 35 Copyright © ORIX Corporation All rights reserved.

  36. Slide 36: オリックスについて 持続的な成長

    オリックスについて 持続的な成長 ✓ 59年間毎期黒字を計上（以下は「当社株主に帰属する当期純利益」の推移） 2024年3月期 （億円） 過去最高益 4,000 2021年3月期 コロナショック 3,500 3,000 2009年3月期 リーマン・ショック 2,500 2002年3月期 ＩＴバブル崩壊 2,000 1998年3月期 アジア通貨危機 1,500 1993年3月期 1,000 バブル経済崩壊 500 0 1964 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 36 Copyright © ORIX Corporation All

  37. Slide 37: ご参考│「中期的な方向性」最終年度

    ご参考│「中期的な方向性」 最終年度 2024年5月公表資料 「中期的な方向性」（3か年計画） 22.3期 23.3期 24.3期 25.3期 実績 予想 実績 予想 実績 予想 当期純利益（億円） 3,174 2,500 2,９03 （２,731）*1 3,300 ３,461 3,９00 （４,000）*2 EPS（1株当たり利益、円） 264 - 246 285 299 341 DPS（1株当たり配当金、円） 85.6 85.6 85.6 94.0 98.6 133.2 ROE(%) 10.0 7.5 8.5 9.0 9.2 9.6 ROA(%) ２.3 - ２.0 - ２.2 ２.４ 信

  38. Slide 38: キャピタルリサイクリング 利益成長

    キャピタルリサイクリング 利益成長 ✓ キャピタルリサイクリングを加速したうえで、全体的な当期純利益は3.1倍/CAGR11%（24.3vs13.3) 弥生 RoadSafe 買収/ プリマジェスト 新設 （プロジェクター等事業） ささえあHD （フジタ製薬、京都微研） Houlihan オリックス・リビング 弥生 オリックス・クレジット（一部） 売却 マネックス オリックス・ゴルフ RobecoSAM プリマジェスト ささえあHD （フジタ製薬、京都微研） オリックス電力 RoadSafe Ormat（一部） 3,461億円 4,000億円 3,500億円 3,000億円 当期純利益 2,5

  39. Slide 39: 売却益と主な内訳

    21.3期の売却益の金額を更新済み（2024年8月8日） 売却益と主な内訳 セグメント 18.3期 19.3期 20.3期 21.3期 22.3期 23.3期 24.3期 429億円 565億円 536億円 169億円 214億円 295億円 341億円 不動産 オリックス・ゴルフ・ 事業用資産、 複合施設 オリックス・リビングetc. 物流施設 マネジメント etc. 物流施設 事業投資・ 2６9億円 3億円 175億円 1億円 ▲202億円 17億円 196億円 コンセッション アーク etc. クラシアン etc. 小林化工 etc. ネットジャパン etc. プリマジェスト etc.

  40. Slide 40: パイプライン│25.3期～

    パイプライン│25.3期～ 2024年5月公表資料 ✓ 多様な資産クラスへの投資を組み合せ、中長期的に安定成長できるポートフォリオを構築 ◼ Day1より利益貢献する資産、開発期間を必要とする資産 ◼ 長期保有の資産、売却前提の資産 事業 投資金額 パイプラインの状況 利益貢献の開始時期/保有目的 「事業承継」案件が多数 Day1利益貢献 国内PE 3,500億円 売却前提 「カーブアウト」 「非公開化」案件も実行 開発・建設中プロジェクトを着実に進捗 開発期間あり 海外再エネ 3,000億円*1 北米で新たなプラットフォーム会社の買収を視野 長期保有/売却前提 当面数年分の開発用地を確保済

  41. Slide 41: 成長ドライバー│アセマネ・シフト

    成長ドライバー│アセマネ・シフト 2024年5月公表資料 ✓ 投資案件が大型化する中、「アセマネ・シフト」を進め、AUM100兆円を目指す（24.3期末時点：69兆円*1） ✓ 多様なアセットの専門性とオリジネーション力を更に向上させ、収益性を追求 *1 株式・債券・オルタナティブ資産の合計額。 *2 Low Income Housing Tax Credit（低所得者用住宅控除）。 資産の多様化とAUM拡大 国内 海外 太陽光発電所・運営管理 船舶・管理 信託財産・管理 PEファンド 100兆円 不動産・私募ファンド LIHTC*2 不動産REIT 不動産ローン・組成/運用 69兆円 車両管

  42. Slide 42: オリックスグループ│アセットマネジメント

    オリックスグループ│アセットマネジメント ✓ 欧州・米国を中心に資産運用ビジネスを拡大、ベース利益を成長 ✓ 株式、債券、オルタナティブ資産に加え、多様な資産の管理にも注力 （再生可能エネルギー、航空機、マンション管理、自動車は国内トップクラス） 株式・債券・オルタナティブ資産のAUM * 航空機・機体マネジメント 大京ユニット・マンション管理受託 * 為替はそれぞれ期末時点のレート。国内J-REIT等のみ24年3月末時点。 1４3機 53.7万戸 53.8万戸 74兆円 国内J-REIT等 113機 米国・ローン組成/運用等 44兆円 19.3 20.3 21.3 22.3 23.3 24.

  43. Slide 43: 財務│資金調達構造、株主資本使用率

    財務│資金調達構造、株主資本使用率 ✓ 資金調達手法を多様化、高い長期借入比率を維持 ✓ キャピタルリサイクリングの推進により、適切な資本使用率を維持 資金調達構造・長期借入比率*1 （兆円） 株主資本・資本使用率*2 （兆円） 93% 100% 93% 92% 91% 91% 91% 90% 91% 88% 資本使用率 90% 長期借入比率 4.5 86% 4.1 8.4 8.6 3.9 8.0 80% 4.0 株主資本 3.5 7.0 7.1 2.2 預金 70% 3.5 3.3 2.2 3.0 2.2 3.0 2.3 60% 2.3 資本市場借入 1.7 1.7 2.5 1.5 50%

  44. Slide 44: 財務│資金調達構造

    財務│資金調達構造 ✓ 多様化された資金調達。高い長期借入比率を維持しながら調達コストをコントロール 資金調達の内訳 調達コストの推移 5.16% 5.20% 外貨コスト 預金 25% 3.57% 3.28% ABS, ABN, 24.3期Q1末 金融機関借入 2.45% CMBS 8.6兆円 55% 1.96% 2% 外債 10% 0.38% 0.42% 0.37% 0.35% 0.34% 0.33% 円貨コスト 国内社債 8% 20.3 21.3 22.3 23.3 24.3 24.6 CP 0.1% ※ 24年6月末時の長短借入債務および預金のうち、外貨調達の占める割合は35.5% 44

  45. Slide 45: 財務│D/EとROE、格付、マクロ要因感応度

    財務│D/EとROE、格付、マクロ要因感応度 D/Eレシオ、ROE 格付一覧 金利・為替の感応度 4.6倍 2024年６月末 金利*1 4.5倍 D/Eレシオ （預金除く） ◼ 日本円： 若干マイナス 3.8倍 S&P BBB+（安定的） 3.4倍 3.4倍 ◼ 米ドル： ポジティブ 13.8% 12.1% 11.7% Moody’s A3（安定的） ROE 11.5% 11.3% 11.6% ◼ ユーロ： 若干ポジティブ 2.7倍 10.0% 10.5% 9.2% 10.3% 6.4% Fitch A-（安定的） 7.4% 2.2倍 2.1倍 8.5% 5.1% 1.6倍 1.6倍 為替*2

  46. Slide 46: 株式価値（企業価値）の向上│PBR１倍の次

    株式価値（企業価値）の向上│PBR１倍の次 2024年5月公表資料 ✓ 利益伸長によるROE成長を「企業価値向上」の中核に位置付け、継続的な自社株買いによるEPSも重視 ✓ トップマネジメント（社外取締役を含む）主導の対話も進め、「PBR>1倍」から更なる向上を図る ROE・EPS・PBRの推移 14% 1.02倍 1.0倍 12% ROE（左軸） 9.6% 10% 0.8倍 PBR（右軸） 9.2% 8% 0.6倍 EPS 6% 0.4倍 4% 341円 299円 246円 0.2倍 2% 103円 0% 0.0倍 13.3 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3 19.3 20.

  47. Slide 47: 株主還元│配当性向の引き上げ

    株主還元│配当性向の引き上げ ✓ 25.3期は、「当期純利益の39％を配当、自社株買い500億円、残りを内部留保および新規投資」とする方針 ✓ 当期純利益3,900億円の場合、EPSは341円、通期配当金は133.2円 1株当たり配当と配当性向 自社株買いと総還元性向 （円） （億円） 200 0 68% 総還元性向 実行予定 135 133.2 316 52% 47% 125 52% 48% 184 実行済み 配当性向 39% 115 150 0 (７月末時点） 35% 33% 105 500 95 457 543 500 500 28% 自社株買い 85 75 100 0 13% 391

  48. Slide 48: ESG

    ESG ✓ GPIFが採用する6つのESG指数（国内株式）の全ての構成銘柄に選定済 ✓ 取締役会の社外取締役比率・過半を達成。GHG排出量削減をはじめ重要目標の達成に向け取り組み推進中 ESG評価機関による評価 （2024年6月末日時点） ESG関連の重要目標（2021年11月公表） ESG評価機関 評価 1. 2023年6月の株主総会までに、取締役会の社外取締役比率を 過半数とする。 AA 2. 2030年3月期までに、取締役会の女性取締役の比率を MSCI 「総合金融業界60社のリーダー」 30%以上とする。 3. 2030年3月期までに、オリックスグループの女性管理職比率を 3.5 30

  49. Slide 49: 本資料に関する注意事項

    本資料に関する注意事項 本資料に掲載されている、当社の現在の計画、見通し、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、将来の業績に関係する見通しであり、こ れらは、現在入手可能な情報から得られた当社の判断に基づいております。 従いまして、これらの見通しのみに全面的に依拠することはお控えくださるようお願いいたします。実際の業績は、外部環境および内部環境 の変化によるさまざまな重要な要素により、これらの見通しとは大きく異なる結果となりうることを、ご承知おきください。 これらの見通しと異なる結果を生じさせる原因となる要素は、当社がアメリカ合衆国証券取引委員会（SEC）に提出しておりますForm20- F

  50. Slide 50: IR資料室

    オリックスに関する追加情報については弊社ホームページを ご参照いただくか、下記までご連絡下さい。 • 投資家情報 URL: https://www.orix.co.jp/grp/company/ir/ • IR資料室 URL: https://www.orix.co.jp/grp/company/ir/library オリックス株式会社 IR・サステナビリティ推進部 TEL：03-3435-3121

ORIX — Q1 FY2025.3 Earnings Presentation on 6ix