Ichigo Inc. · TSE:2337

Ichigo — Q3 FY2024 Earnings Presentation

101 slides from Ichigo's earnings presentation, Jan 11, 2024

  1. Slide 1: 2024年2月期 第3四半期 決算説明資料

    2024年2月期 第3四半期 決算説明資料 January 11, 2024 いちご株式会社 （2337） Ichigo Inc. © Ichigo Inc. All rights reserved. www.ichigo.gr.jp

  2. Slide 2: 令和6年能登半島地震 お見舞い

    2024年1月1日に発生いたしました令和6年能登半島地震および 今も続く余震により被災された皆様に、心よりお見舞い申し上げます。 私たちいちごの役職員一人一人は、被災者の救済および被災地域の 一日も早い復旧を心よりお祈り申し上げます。 いちご役職員一同 © Ichigo Inc. All rights reserved. 2

  3. Slide 3: © Ichigo Inc. All rights reserved.

    © Ichigo Inc. All rights reserved.

  4. Slide 4: © Ichigo Inc. All rights reserved.

    © Ichigo Inc. All rights reserved.

  5. Slide 5: © Ichigo Inc. All rights reserved.

    © Ichigo Inc. All rights reserved.

  6. Slide 6: 目次

    目次 2024年2月期 第3四半期サマリー 株主還元 ・機動的な自社株買い 2024年2月期 第3四半期 連結業績 ・ DOE 3%以上の累進的配当政策 ALL-IN営業利益 +20%、キャッシュEPS +17% （前年同期比） ・ 「いちごＪリーグ株主・投資主優待」制度 各セグメントにおける損益内訳 ストック収益とフロー収益の融合 サステナビリティへのいちごの取り組み 強固な事業モデルを支える盤石な資金調達 いちごのクライメート・ポジティブ（CO2削減量 / 排出量比較） 「サステナブルインフラ企業」としての持続的な成長 サステナブルな社会へ向けた再生可能エネルギーへの切り替え 心築 × ホ

  7. Slide 7: 2024年2月期 第3四半期 サマリー ①

    2024年2月期 第3四半期 サマリー ① ALL-IN営業利益 +20%、キャッシュEPS +17%（前年同期比） ストック収益 ： 2019年2月期の184億円を超え、過去最高益を見込む — ホテル事業がけん引 RevPARコロナ前比 +31%、賃料とともにホテル運営収益が増加 フロー収益 ： セキュリティ・トークンによる販売チャネルの多様化 — セキュリティ・トークン第3号 レジデンス6物件（7棟）の売買契約締結（4Qに売却売上計上） 今期AUMを約160億円拡大、ストック収益のさらなる拡大に貢献 物件取得 741億円（3Q契約締結、4Q取得分含む） いちごオーナーズの成長と運用リートへ

  8. Slide 8: 2024年2月期 第3四半期 サマリー ②

    2024年2月期 第3四半期 サマリー ② ■ 盤石な収益モデル ■ ストック収益の状況 （単位 : 百万円） ■ 前年同期（2023年2月期 第3四半期） ■ 当期（2024年2月期 第3四半期） （単位 : 百万円） ストック収益 固定費カバー率 + 33% 225% ■ 内訳 心築 アセット クリーン 固定費 （しんちく） マネジメント エネルギー 6,636 フロー収益 +57% 10,438 キャッシュ収益 14,957 25,396 11,261 ストック収益 9,617 +0% 14,957 6,129 +14% 3,639 3,645 1,492 1,694 54% 64% 1

  9. Slide 9: 2024年2月期 第3四半期 連結業績

    2024年2月期 第3四半期 連結業績 © Ichigo Inc. All rights reserved. 9

  10. Slide 10: ALL-INによる開示の拡充

    ALL-INによる開示の拡充 ALL-INにより、心築事業の利益創出における実態値を表示 心築事業は当社のコア事業の一つであり、販売用不動産、固定資産の 会計科目を問わず、心築資産に対し心築を施す よって、特別損益に計上される心築資産の売却損益を 「ALL-IN営業利益」に戻し入れることで、 コア事業である心築事業で創出している利益を可視化 © Ichigo Inc. All rights reserved. 10

  11. Slide 11: ALL-IN営業利益 +20%、キャッシュEPS +17%（前年同期比）

    ALL-IN営業利益 +20%、 キャッシュEPS +17%（前年同期比） ホテルをはじめとして全アセットタイプの賃料が伸長 （単位：百万円） 2023年2月期 2024年2月期 前年同期比 2024年2月期 3Q累計（9M） 3Q累計（9M） 増減率 通期予想 （前年同期） （実績） 営業利益 9,111 7,927 -13.0% 9,500 ALL-IN営業利益 13,527 16,266 +20.3% 18,000 経常利益 8,000 5,803 -27.5% 6,000 ALL-IN経常利益 12,416 14,142 +13.9% 14,500 純利益 8,470 9,590 +1

  12. Slide 12: 各セグメントにおける損益内訳

    各セグメントにおける損益内訳 アセットマネジメント : ホテル 堅調な需要によりベース運用フィーが伸長 心築 ストック収益 : ホテル関連収益がけん引し過去最高益を更新見込み 心築 フロー収益 : 下期売却は4Qに集中 クリーンエネルギー : 設備メンテナンスのため一時的に減収 （単位：百万円） ALL-INセグメント利益（※1） ALL-IN売上総利益（※2） 2023/02 2024/02 2023/02 2024/02 主な内訳 セグメント 前年同期比 2024/02 前年同期比 （）内、ALL-IN売上総利益 前年同期比増減 3Q累計（9M） 3Q累計（9M） 3Q累計（9M） 3Q累

  13. Slide 13: ストック収益とフロー収益の融合

    ストック収益とフロー収益の融合 ホテル関連収益がけん引し、ストック収益は過去最高益（約190億円）が高確度 来期は全セグメントでさらなる利益の積み上げを見込む （単位：百万円） ■ ストック収益 ■ フロー収益 3Q実績 234% ストック収益 固定費カバー率 225% キャッシュ収益（※） 195% 期初予想 37,016 191% 193% 188% 30,467 30,700 28,970 18,567 25,396 24,705 今期確定分 20,915 13,482 11,700 13,371 9,793 10,438 5,850 18,450 着地見込み 15,598 16,985

  14. Slide 14: 強固な事業モデルを支える盤石な資金調達

    強固な事業モデルを支える盤石な資金調達 ■ コーポレート借入金の加重平均金利および加重平均借入期間の推移 （金利） （期間） 2.5% 12年 10.0年 10.0年 10.1年 10.0年 9.4年 2.0% 9年 7.6年 7.2年 6.5年 6.1年 5.6年 1.5% 6年 0.91% 0.92% 1.0% 0.89% 0.89% 0.89% 3年 加重平均借入期間 加重平均残存期間 加重平均金利 0.5% 0年 2020年2月期末 2021年2月期末 2022年2月期末 2023年2月期末 2024年2月期3Q末 ■ コーポレート借入金の長期割合の推移 ■ 短期 ■ 長期 9% 8%

  15. Slide 15: 「サステナブルインフラ企業」としての持続的な成長

    「サステナブルインフラ企業」としての持続的な成長 © Ichigo Inc. All rights reserved. 15

  16. Slide 16: 【心築 × ホテル事業】ホテル関連ストック収益

    【心築 × ホテル事業】 ホテル関連ストック収益は過去最高益に向けて力強く進捗 RevPAR コロナ前比 +31%、自社ブランドホテルがけん引 THE KNOT TOKYO Shinjuku +25% The OneFive Villa・Terrace Fukuoka +106% HOTEL IL PALAZZO +22% （単位：百万円） ■ ホテル関連ストック収益（※）推移 11,256円 コロナ前を超え 収益成長 RevPAR （保有ホテル） 8,565円 7,256円 3,807円 2,531円 3,994 4,315 2,681 1,100 563 2020年2月期 2024年2月期

  17. Slide 17: 【心築】厳選した取得と売却 ①

    【心築】 厳選した取得と売却 ① 取得（簿価） ： 確定分741億円 3Q累計実績 ： 339億円（マルチアセット 38億円、オーナーズ 300億円） 4Q取得確定 ： 402億円（マルチアセット 251億円、オーナーズ 150億円） 売却（売上） ： 確定分438億円 3Q累計実績 ： 318億円（マルチアセット 172億円、オーナーズ 145億円） 4Q売却確定 ： 119億円（「いちご・レジデンス・トークン」（89億円）等） （単位：百万円） 取得 売却（※） 差額 3Q（9M）累計売買状況 ： 20億円 買い越し 件数 簿価（A） 件数 売上高（B） （A）-（B） オフィス 1 2,

  18. Slide 18: 【心築】厳選した取得と売却 ②

    【心築】 厳選した取得と売却 ② 好調なマルチアセットとオーナーズの成長により取得は過去最高水準 売却 ： AUM拡大に寄与する売却が大幅に増加 — いちごホテルへの物件提供（5ホテル）と「いちご・レジデンス・トークン（※1）」への販売（7棟） 取得 ： リートへのパイプライン候補となるオフィス・ホテルの取得が拡大 オーナーズの販売チャネル拡大によりレジデンス取得も伸長 ■ 心築資産 取得売却推移（※2） （単位：億円） ■ 取得（簿価） ■ 売上高（AUM貢献売却） ■ 売上高（外部売却） 741 606 551 契約済 402 458 438 29 契約済 90 630 561 329 5

  19. Slide 19: 【心築 × オフィス】セットアップオフィスによる新たな価値の提供

    【心築 × オフィス】 セットアップオフィスによる新たな価値の提供 中規模オフィスの強みを活かしテナントニーズへ対応 スタートアップ企業等の初期コストを圧縮したいテナントニーズは旺盛 「選ばれるオフィス」創りへの社内横断プロジェクトにより多様な発想で心築を実現 — 開放的でシームレスな空間設計により、コミュニケーションを誘発 テナント企業様の成長につながる働き方を実現するオフィスを創造 ■ いちごのセットアップオフィス事例 物件名 賃料 物件名 賃料 物件名 賃料 Cocoro Kanda Bldg いちご大手町ノースビル アクシブ天神 （東京都千代田区） +80% （東京都千代田区） +50

  20. Slide 20: 高付加価値レジデンスを創出し続けるビジネスモデル

    【心築 ： いちごオーナーズ】 高付加価値レジデンスを創出し続けるビジネスモデル デベロッパーとの強固なパートナーシップにより、 高い市場競争力を持ついちごのレジデンスブランド「PASEO」シリーズを展開 多様な買主ニーズと入居者ニーズを集積、マーケティング・ブランディングに活用 建設を外部デベロッパーへ委託、ファブレス経営により建設リスク・コストを軽減 当社心築エンジニアリングチームにより、高水準の品質管理を徹底 PASEOブランド 外部デベロッパー 165棟（4,463戸） 心築エンジニアリングチームによる 高水準の品質管理 ノウハウ提供 PASEOブランド マーケティング 仕入 商品化

  21. Slide 21: 多様な顧客ニーズへの対応を背景とした事業規模の拡大

    【心築 ： いちごオーナーズ】 多様な顧客ニーズへの対応を背景とした事業規模の拡大 取得は通期予想400億円を超過、販売も通期予想達成に向け進捗 「いちご・レジデンス・トークン」により、市場規模が大きいBtoCへアプローチ 販売チャネル拡大と販売量増加により、バイイングパワーも年々増大 （単位：億円） ■ いちごオーナーズ 販売（売上）/ 取得（簿価）推移 42 ■ 取得（簿価） ■ 販売（売上） 契約済 150 38 35 500 契約済 21 112 400 360 14 306 300 285 267 280 243 10 181 営業利益 145 1 117 137 80 54 24

  22. Slide 22: 「いちご・レジデンス・トークン」第3号も即完売

    【心築 ： いちごオーナーズ】 「いちご・レジデンス・トークン」第3号も即完売 プロの目利きと運用力による優良不動産への投資機会の提供 ■ 第3号概要 「いちご・レジデンス・トークン」 （6物件7棟） －芝公園・東新宿・都立大学・門前仲町・高井戸・新小岩－ セキュリティ・トークン（※）第3号 AUM 89億円 発行総額 ： 29億円 分配利回り ： 4.1%（予想） アセットマネージャー ： いちご投資顧問 運用期間 ： 5年2か月（予定） GRAN PASEO芝公園 （※） セキュリティ・トークン 有価証券の性質を持つデジタルデータで、ブロックチェーン等の技術を活用した基盤で発行・管理される

  23. Slide 23: いちごデジタル不動産 新市場「START」第1号銘柄

    【心築 ： いちごオーナーズ】 いちごデジタル不動産 新市場「START」 第1号銘柄 新市場の第1号銘柄として「いちご・レジデンス・トークン」第3号を販売 不動産セキュリティ・トークン市場拡大に向け継続的な提供を目指す セカンダリー市場の誕生により流動性と利便性が向上 ■ セキュリティ・トークン市場規模（運用残高）成長試算（※） J-REIT（20兆円） 市場は大きな 拡大を見込む 私募ファンド等（30兆円）に次ぐ 2.6兆円 AUMの成長期待 400億円 2022年 2032年 （※） Digital Asset Co-Creation Consortium「progmat概要説明資料」よ

  24. Slide 24: 不動産セキュリティ・トークン市場でプレゼンス向上

    【心築 ： いちごオーナーズ】 拡大が期待される不動産セキュリティ・トークン市場でプレゼンス向上 継続的な優良商品の提供を想定、運用フィー（ストック収益）拡大を加速 ■ 「いちご・レジデンス・トークン」AUM推移イメージ 来期は200億円の拡大想定 以降、拡大ペースアップを企図 410億円 210億円 51億円 2023年2月期 2024年2月期 2025年2月期 2030年2月期 第1号販売 想定 © Ichigo Inc. All rights reserved. 24

  25. Slide 25: 【アセットマネジメント】運用リートへの成長・ESGサポート

    【アセットマネジメント】 投資主価値向上に向けた運用リートへの成長・ESGサポート いちごオフィスの価値創造CAPEX資金として投資法人債（3.5億円）を引き受け 新たにいちごオフィスの投資口取得（35億円）を決定 いちごオフィス・いちごホテル合計で、今期は155億円の投資口取得を実施・決定 いちごホテルの再生可能エネルギー切り替え100%達成 投資主目線の運用と スポンサーサポート 【投資主価値向上】 NOI向上 いちご いちごオフィス いちごホテル 分配金向上 NAV向上 リートの成長による アセットマネジメント事業の拡大 © Ichigo Inc. All rights reserved

  26. Slide 26: 【クリーンエネルギー】エネルギーMixによる貢献と安定収益拡大

    【クリーンエネルギー】 エネルギーMixによる環境課題への貢献と安定収益のさらなる拡大 いちごえびの末永ECO発電所（13.9MW）が稼働開始、来期は通期で収益貢献 総事業費約144億円のグリーンバイオマス・Non-FIT型太陽光発電計画中 ■ 総事業費（内、発電出力）推移（いちご保有） ■ 事業成長ドライバー ■ グリーンバイオマス（開発計画中 / FIT価格40円） ■ Non-FIT型太陽光（開発計画中） ■ 稼働中（FIT型太陽光・風力） （単位：億円） グリーンバイオマス発電 49（※1） 576 一時的にコスト増 45 （205.9MW） 43（予想） 地方自治体や地域と一体となっ

  27. Slide 27: いちごえびの末永ECO発電所 稼働開始

    【クリーンエネルギー】 いちごえびの末永ECO発電所（太陽光発電） 稼働開始 いちごで2番目に大きなパネル出力、FIT価格40円（20年間）で稼働開始 発電開始日 2024年1月2日 所在地 宮崎県えびの市（旧採草地） 利用面積 573,567㎡ パネル出力 13.99MW （※） 1世帯当たり3,000kWh/年で算出 年間予測発電量 17,422,000kWh（一般家庭約5,800世帯分※） （出典：電気事業連合会資料） © Ichigo Inc. All rights reserved. 27

  28. Slide 28: 【株主還元】機動的な自社株買い

    【株主還元】 機動的な自社株買い 7期連続となる自社株買い（30億円）を実施 今期総還元性向は65%見込み（連結業績予想ベース） ■ 自社株買い実績推移 45億円 30億円 30億円 30億円 30億円 30億円 15億円 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2月期 2月期 2月期 2月期 2月期 2月期 2月期 © Ichigo Inc. All rights reserved. 28

  29. Slide 29: DOE3%以上の累進的配当政策

    【株主還元】 DOE3%以上の累進的配当政策 配当の成長率と透明性、安定化に注力した株主還元策 DOE（株主資本配当率）3%以上 — 期ごとの利益変動に左右されない「長期安定的な配当成長」を企図 累進的配当政策 — 「維持か増配（減配しない）」を明確な方針とし、「安心安定配当」を実現 ■ 一株当たり配当金実績推移 8円 7円 7円 7円 7円 6円 5円 3円 1円 ※ 1.1円 1.3円 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2月期 2月期 2月期 2月期 2月期 2月期 2月期 2月期 2月期 2

  30. Slide 30: 「いちごＪリーグ株主・投資主優待」制度

    【株主還元】 「いちごＪリーグ株主・投資主優待」制度 2つの日本初となる優待制度 ① 株主・投資主の合同優待 （4発行体の総対象人数 約82,000名） ② Ｊリーグの全クラブと全試合が対象 いちごは、株主・投資主様と一緒にＪリーグ全クラブを応援し、 地域創生への貢献を目指します 【プレミアム優待】 Ｊリーグ30周年記念イベントご招待 （2023年5月14日開催） フラッグベアラーとしてセレモニー参加 ＋スペシャルマッチ観戦 © Ichigo Inc. All rights reserved. 30

  31. Slide 31: サステナビリティへのいちごの取り組み

    サステナビリティへのいちごの取り組み © Ichigo Inc. All rights reserved. 31

  32. Slide 32: いちごのクライメート・ポジティブ

    いちごのクライメート・ポジティブ（CO2削減量 / 排出量比較） クリーンエネルギー事業の成長（CO2削減量の増加）と 再生可能エネルギー由来の電力へ切替・オフセット（CO2排出量の削減）を推進 ■ CO2削減量 / 排出量削減効果 / 排出量の推移 （単位：t-CO2） ■ クリーンエネルギー事業によるCO2削減量（※1） ■ グループ全体のCO2排出量（Scope 1+2） CO2削減施策 ＜従前からの施策＞ ① 再生可能エネルギーへの切換 施策による 28,900 t-CO2 削減量 ② 省エネ化 -250 -7,070 （LED化、空調機器高効率化） 98,647 870 t-CO2

  33. Slide 33: サステナブルな社会へ向けた再生可能エネルギーへの切り替え

    サステナブルな社会へ向けた再生可能エネルギーへの切り替え 日経「脱炭素経営ランキング GX500」5部門中2部門で1位を獲得 「情報開示」および「排出量の管理や削減実績」部門で1位 ■ RE100達成率（2024年2月期3Q末時点）（※1） ■ 電力切替・カーボンオフセット効果 年間予測 RE100達成 目標 ： 2025年 CO2削減量 約35,000 t-CO2 （※2） 85% 今期目標 再生可能 エネルギー への切替 × 約15,200台分 削減 （※3） RE100達成率 33% 83% （2Q時 +11%） 50% 当社発電所由来 トラッキング付 非化石証書の取得 （※1） いちご

  34. Slide 34: Ｊリーグ「テゲバジャーロ宮崎」：スポーツビジネスと地域創生

    Ｊリーグ「テゲバジャーロ宮崎」： スポーツビジネスと地域創生 プロスポーツクラブ運営を通じた地域課題の解決を企図 宮交シティによる「テゲバジャーロ宮崎」のオーナーシップ取得 「オール宮崎」体制による「育成型地域スポーツクラブ」へ — 行政・地元企業様の資本参画による、県全体での強固なサポート・共創体制構築を推進 — いちごのスポーツ人財投入と地域・事業の連動によるクラブ強化環境の充実を推進 スタジアム指定管理業務も受託、いちごの各施設・インフラと連動して心築を推進 テゲバジャーロ宮崎 オフィシャルサイト www.tegevajaro.com © Ichigo Inc. All rights r

  35. Slide 35: Appendix ： いちごのサステナビリティ（ESG）

    Appendix ： いちごのサステナビリティ（ESG） © Ichigo Inc. All rights reserved. 35

  36. Slide 36: いちごのサステナビリティ方針

    いちごのサステナビリティ方針 1. 環境との調和と資源循環 いちごグループの事業が地球環境に与える影響を的確に把握し、施設等の長寿命化、継続的な節水や廃棄物の削減･リサイク ル等に努め、環境への負荷を最小限とするよう積極的に取り組みます 2. 気候変動への対応と脱炭素社会への移行 いちごグループの事業の遂行にあたっては、エネルギー使用量や温室効果ガス排出量の継続的な削減、再生可能エネルギーの 活用、物件のレジリエンス向上等、気候変動への対応を推進し、脱炭素社会の実現を目指します 3. 法令適応と環境管理体制の整備 環境に関わる法規制や、自ら受け入れを決めたその他の環境に関わる要求事項を順守し、

  37. Slide 37: 環境（Environmental）

    【ESGの取り組み】 環境（Environmental） 環境循環型社会によるクライメート・ポジティブを目指して ■ 現存不動産の有効活用・価値最大化による、 ■ 遊休地を活用したクリーンエネルギー創出、 ■ 環境認証 資源消費の少ない不動産モデルの確立 地域への貢献 現存する建物や遊休地を、いちご独自の心築 山林を無駄に切り崩さず、造成による水の被害 CASBEE、BELS、DBJ Green Building認証など、 技術により、最有効活用。サステナブル社会 が想定される土地は使用しない、そして地域住民 物件の環境性能に加え、GRESBも取得しており、 の実現に向け、安心安全が100年持

  38. Slide 38: 社会（Social）

    【ESGの取り組み】 社会（Social） 事業活動を通じた社会貢献 ■ 地域活性化への貢献 ■ 「いちご大学」の運営 ■ スポーツ支援 地域独自の魅力を集約した観光拠点の創出、 役職員一人ひとりが学び続けられる「いちご大学」 スポーツ支援の枠組みに限らない地域活性化 不動産・クリーンエネルギー事業を通じた地域 を、2013年5月より企業内大学として開校 への取り組みとして、Jリーグとトップパートナー 雇用の創出、地域活動支援による防災性能や 開催する講座では、専門性の高い役職員が自ら 契約を締結し、活動を支援。また、かねてより 景観対策への貢献など、本業を通じた形での 講師となり経験談や実績

  39. Slide 39: ガバナンス（Governance）

    【ESGの取り組み】 ガバナンス（Governance） 徹底したガバナンス ■ 厳格かつオープンな機関設計 ■ 独立社外取締役による強固な監督 ■ 取締役会の実効性評価 当社のすべての取締役は、株主様に対する 取締役9名の過半が社外取締役かつ独立役員 取締役会の実効性に関する評価およびその 受託者責任を負っていることを認識している となっており、東証プライム（旧東証一部）上場 分析にあたり、取締役全員によるアンケートを とともに、当該責任に基づきすべてのステーク 企業の社長経験者を社外取締役として招聘 用いて以下の各評価項目に対する自己評価を ホルダーとの適切な協働を確保しつつ、会社 実施、

  40. Slide 40: イニシアティブへの参加・加盟

    【ESGの取り組み】 イニシアティブへの参加・加盟 サステナブルな社会実現に向け、外部団体との協働体制を拡大 ① ② ③ ④ ⑤ ① 国連グローバル・コンパクト 企業・団体が社会の良き一員として責任ある創造的なリーダーシップを発揮することで、持続可能な成長を実現するための世界的イニシアティブ。「人権の保護」、 「不当な労働の排除」、「環境への対応」、「腐敗の防止」に関する10の原則に賛同し、企業トップ自らのコミットメントのもと、実現に向けた努力が求められる ② TCFD（Task Force on Climate-related Financial Disclosures ： 気候変動関連財務

  41. Slide 41: RE100への取り組み

    【ESGの取り組み】 RE100への取り組み サステナブルインフラ企業として、環境負荷低減をさらに加速 いちごのRE100 目標 2025年までに、事業活動での消費電力を100%再生可能エネルギーにする いちごオフィス（8975）、いちごホテル（3463）が保有する不動産で消費される電力を含め 100%再生可能エネルギーに切り替える RE100 企業が自らの事業で使用する電力を、発電時にCO2を排出しない太陽光、 風力、水力、バイオマスなどの再生可能エネルギーで100%調達すること にコミットし、将来的に脱炭素社会に移行することを目的とする国際的イニ シアティブ CDP 世界500以上の機関投

  42. Slide 42: ESGコンテンツを拡充

    【ESGの取り組み】 ESGコンテンツを拡充 ICHIGO Sustainable City サステナビリティレポート 人々の暮らしを豊かにする サステナブルな社会形成に貢献する いちごが目指す未来の社会を紹介 取り組みをまとめたレポートを発行 サステナブルインフラ事業 スポーツ トップメッセージ サステナブルなビジネスモデル カルチャー スマート農業 サステナビリティ方針 ESGの取り組み事例 地方創生 ESG / SDGs 外部評価 ESG各種データ いちごブランドサイト 「ICHIGO Sustainable City」 「いちごサステナビリティレポート」 www.ichigo.gr.j

  43. Slide 43: Appendix ： いちごのサステナブル経営

    Appendix ： いちごのサステナブル経営 © Ichigo Inc. All rights reserved. 43

  44. Slide 44: 堅固なストック収益

    堅固なストック収益 ホテル関連収益がけん引し、ストック収益は過去最高益が高確度 来期は全セグメントでさらなる利益の積み上げを見込む ■ ストック収益のセグメント内訳 （単位：百万円） ■ アセットマネジメント ■ 心築 ■ クリーンエネルギー ストック収益 18,450 通期予想 （固定費カバー率） （234%） 16,985（※） 15,598 （188%） 2,062 15,065 14,912 （193%） （195%） （191%） 1,832 2,066 1,694 2,091 13,331 9,402 8,477 8,989 3Q（9M） 14,957 9,617 （225%） 3

  45. Slide 45: 将来収益の着実な拡大

    将来収益の着実な拡大 単年度の会計利益には計上されない将来収益が着実に拡大 ■ 第三者による鑑定評価ベース含み益 （単位：億円） 652 678 639 562 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 © Ichigo Inc. All rights reserved. 45

  46. Slide 46: 含み益を超える売却益を継続的に実現

    含み益を超える売却益を継続的に実現 ■ 心築資産の売却益の推移 ■ 鑑定評価ベース含み益 ■ 売却益（売却による売上総利益 + 特別損益に計上される心築資産の売却損益） （単位：億円） 2.8倍 1.8倍 2.2倍 2.0倍 171 1.9倍 116 94 102 61 57 63 47 47 30 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 2024年2月期3Q（9M）（※） （※）セルフストレージ事業売却分（36物件 / 売却益 39億円）は 鑑定評価を取得していないため、含み益0で算出 © Ichigo Inc. All rights reserved. 46

  47. Slide 47: 高いキャッシュ創出力

    高いキャッシュ創出力 純利益を超えるエコノミック営業キャッシュフロー ■ 純利益とエコノミック営業キャッシュフロー（※）の推移 ■ 純利益 ■ エコノミック営業キャッシュフロー （単位：百万円） 3.6倍 2.0倍 2.4倍 1.5倍 29,492 2.2倍 19,486 15,645 14,378 11,103 9,590 8,201 9,409 5,027 6,473 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 2024年2月期 3Q（9M） （※） 営業活動によるキャッシュ・フローから販売用不動産および販売用発電設備の増減額（仕入・売却）の影響を控除し かつ特

  48. Slide 48: サステナブル・ファイナンスの進展

    サステナブル・ファイナンスの進展 本業を通じたESG推進により、好条件の融資が拡大 多様な調達による財務基盤強化 ■ ESGローン比率（2024年2月期3Q末時点） ■ ESGローン 新規調達実績 ■ ESGローン借入残高およびグリーンボンド ■ ESGローン借入およびグリーンボンド ■ ESGローンコミットメントライン未使用枠 ■ ESGローンコミットメントライン未使用枠 ■ その他コーポレートローン（社債含む、ノンリコースローン・短期借入金除く） （2024年2月期3Q末時点の未使用枠累計） （単位：億円） （単位：億円） ESGローン グリーンボンド組成 累積実績 177 （借入枠含む）

  49. Slide 49: Appendix ： 各種データ

    Appendix ： 各種データ © Ichigo Inc. All rights reserved. 49

  50. Slide 50: セグメント構成

    セグメント構成 J-REIT、インフラ投資法人および私募不動産ファンドの運用事業 アセットマネジメント 投資主価値の最大化に向け、投資魅力が高い物件の発掘（ソーシング）、心築による 価値向上、売却による利益実現を行う事業 私たちの信条「心で築く、心を築く」のもと、現存不動産に新しい価値を創造する事業 心築 賃料収入を享受しつつ、いちごの不動産技術とノウハウを最大限活用することにより 不動産の価値向上を実現し、ストック収益および売却によるフロー収益を創出する事業 わが国における不動産の新たな有効活用およびエネルギー自給率向上への貢献を クリーンエネルギー 目指し、地球に優しく安全性に優れた太陽光

  51. Slide 51: 保有不動産の含み益

    保有不動産の含み益 （単位：百万円） 簿価（2023年11月末） 鑑定NOI Cap Rate 直近鑑定評価 含み損益 地域 （A） （B） （B）/（A） （C） （C）-（A） 東京 88,112 5,308 6.0% 124,315 +36,203 東京以外 89,159 5,767 6.5% 112,918 +23,758 合計 177,271 11,075 6.2% 237,233 +59,961 ※ いちごオーナーズ、セントロ（79,658百万円 / 簿価ベース）を除く © Ichigo Inc. All rights reserved. 51

  52. Slide 52: 時価ベースB/S・リスクベースB/S

    時価ベースB/S ・ リスクベースB/S （単位：億円） 時価ベース連結B/S 合計 ： 4,306億円 （資産3,652億円 + 含み益653億円） リスクベース連結B/S ノンリコ―スローン 合計 ： 3,419億円 現預金 432 関連負債等454 ノンリコ―スローン （資産2,766億円 + 含み益653億円） 関連資産 638 ノンリコ―ス関連当社出資等 183 コーポレートローン 負債 販売用不動産 （社債75億円含む） 2,597億円 販売用不動産 コーポレートローン 998 1,895 998 （社債75億円含む） 負債 1,463 1,710億円 その他 247 その他 24

  53. Slide 53: 徹底的なキャッシュ・フロー経営

    徹底的なキャッシュ・フロー経営 減価償却の税効果によりキャッシュを創出 ■ 販売用不動産と固定資産の推移（簿価） ※ 心築資産のみ （単位：百万円） ■ 固定資産 ■ 販売用不動産 固定資産比率 15.2% 30.1% 84.4% 84.4% 84.7% 84.3% 31,957 30,906 29,478 29,702 2020年2月期末に 140,197 心築資産を固定資産化 162,327 現金支出のない減価償却費の 増加により、ROEが低下するが、 167,186 173,278 162,828 159,271 キャッシュ・フローが向上し、 成長投資に活用 60,410 29,066

  54. Slide 54: 高いキャッシュ創出力による強固な収益基盤

    高いキャッシュ創出力による強固な収益基盤 将来の成長投資資金確保と強固な収益基盤の両面を備えたいちごの強み 減価償却によるキャッシュの創出 キャッシュ収益の過半がより安定性の高いストック収益 固定費カバー率はコロナの状況下でも高水準を維持 （単位：百万円） 2024年2月期 2024年2月期 2018年2月期 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 3Q（9M） 通期予想 ストック収益（A） 14,939 18,485 18,450 15,065 14,912 15,598 14,957 16,985 （うち減価償却費） 967 1,632 2

  55. Slide 55: リーマンショック時との収益基盤と財務基盤の対比

    リーマンショック時との収益基盤と財務基盤の対比 2009年2月期末 2014年2月期末 2023年2月期末 リーマンショック時との差異 （リーマンショック時） （Ｓｈｉｆｔ Up 戦略開始） ストック収益 固定費カバー率 75% 140% 193% 2.6倍に増加 10.0年 加重平均借入期間 （全有利子負債） 5.6年 5.6年 3.6倍に長期化 2.8年 2.8年 2.8年 93% 28% 21% 3年以内返済予定 3年超 3年以内 3年以内 借入割合 7% 28% 21% ▲72%減少 （全有利子負債） 3年以内 3年超 3年超 93% 72% 79% 加重平均借入金利 2.22% 1.

  56. Slide 56: セグメント別バランスシート（B/S）勘定科目内訳

    セグメント別バランスシート（B/S） 勘定科目内訳 （単位：百万円） 営業投資 販売用 有形 無形 投資 セグメント 現預金 営業貸付金 その他 資産合計 有価証券 不動産 固定資産 固定資産 有価証券 アセットマネジメント – – – – – 508 118 1,122 1,749 心築 13,736 1,324 17 99,856 155,860 1,843 773 5,392 278,804 クリーンエネルギー 3,983 – – – 30,819 154 – 1,782 36,739 全社資産 32,768 – – – 90 45 13,237 1,863 48,005 合計 50,4

  57. Slide 57: 各セグメントにおける損益内訳（詳細）

    各セグメントにおける損益内訳（詳細） （単位：百万円） ALL-IN売上総利益（※1） ALL-INセグメント利益（※2） セグメント 2023/02 2024/02 2023/02 2024/02 前年同期比 前年同期比 2024/02 3Q（9M） 3Q（9M） 3Q（9M） 3Q（9M） （前年同期） （実績） 増減率 （前年同期） （実績） 増減率 通期予想 アセットマネジメント 1,492 1,826 +22.4% 1,055 1,105 +4.7% 1,000 ベース運用フィー他 1,492 1,694 +13.5% － － － － 取得/売却フィー他 0 132 － － － －

  58. Slide 58: Appendix ： 心築

    Appendix ： 心築 © Ichigo Inc. All rights reserved. 58

  59. Slide 59: 【心築】社会的意義

    【心築】 社会的意義 サステナブル不動産・サステナブル社会 建物を「壊す」から建物を「活かす」 いちごの技術とノウハウを活用し、一つ一つの不動産に心を込めた価値向上を 図り、現存不動産に新しい価値を創造 現存ストックを最有効活用し、省資源かつサステナブルに寄与 心築による「100年不動産」の実現 © Ichigo Inc. All rights reserved. 59

  60. Slide 60: 心築を軸としたいちごの事業モデル

    【心築】 心築を軸としたいちごの事業モデル いちごの技術とノウハウを活用し、一つ一つの不動産に心を込めた丁寧な 価値向上を図り、現存不動産に新しい価値を創造 心築機能を軸とした事業モデル グリーンインフラ 太陽光発電所 取得 いちごグリーン 9282 売却 オフィス 外 いちごオフィス 心築 不動産 部 8975 ホテル 不動産 心を込めて 現存不動産に 売却 新しい価値を創造 いちごホテル 3463 取得 © Ichigo Inc. All rights reserved. 60

  61. Slide 61: 価値向上の手段およびリターンイメージ（参考）

    【心築】 価値向上の手段およびリターンイメージ（参考） 心築による価値向上の典型的な手段 建物美観や居住性向上、省エネ化、テナントサービスの質向上、建物の環境性能向上、 新規テナント誘致、遵法性治癒、耐震強化等 NOI（純収益）利回り 5.5%、物件価格 20億円の不動産を取得する場合 借入条件 LTV（資産に対する借入割合） 75%、金利 1.5% 保有期間 3年間、保有中に0.5億円かけて、貸床面積の拡大や動線改善等によるテナント 売上向上を図り、賃料UP等のバリューアップを実現、NOIを15%向上した上で売却 【取得時】 ・（年間NOI 110百万円）－（年間金利 22.5百万円）＝年間

  62. Slide 62: 外部環境の変化に適応力が高い収益基盤

    【心築】 外部環境の変化に適応力が高い収益基盤 マルチアセット オーナーズ 売却実績 （※2） 売却実績 （※3） テナント様とのリレーション構築 NOI （※1） 粗利益率 粗利益率 通常時 ハード、設備、サービス向上 +25% 32% 11% 保有年数 保有年数 3.2年 0.8年 物件取得 心築（2～5年程度） 心築完了 保有 / 売却 取得条件 収益構造 ・ 財務基盤 価値向上により収益アップが ストック収益 固定費カバー率 180%以上 見込める物件 心築期間中の賃収享受 市況下降 （NOI +20～30％） 平均借入期間 約10年 価値向上余地が賃料下落リスクの緩衝 最良の売却タイ

  63. Slide 63: 売却における利益率の推移

    【心築】 売却における利益率の推移 ■ 心築の成果による売却時の高い利益率 2024年2月期 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 3Q 売上総利益率 28.3% 13.9% 20.6% 21.1% 19.9% （売上高ベース） 売上総利益率 39.5% 16.2% 26.2% 27.1% 24.9% （簿価）ベース 売上高 60,601 41,430 45,830 55,166 31,841 （百万円） 売上総利益 17,158 5,762 9,421 11,648 6,346 （百万円） ※ 心築固定資産の売却を含む © Ichigo Inc. All r

  64. Slide 64: 資産ポートフォリオ

    【心築】 資産ポートフォリオ 首都圏および主要都市の駅近商業施設をはじめ、オフィス、商業、ホテル等幅広く 資産価値改善余地のある中規模不動産を積極的に取得 ■ 物件タイプ別残高比率 底地 自己保有資産残高 2,573億円 ロジスティクス 1% その他 1% （運用資産含む全体AUM 5,918億円） 1% ※ 取得価格ベース（3Q末簿価ベースの自己保有資産残高 2,549億円 ） ※ 「運用資産含む全体AUM」にはいちごグリーン114億円を含む オフィス レジデンス 29% ■ 地域別残高（構成比） 27% 1,505 (単位：億円) （59%） ホテル 商業施設 18% 23% ■ 物件規模

  65. Slide 65: 資産の内訳 ①

    【心築】 資産の内訳 ① 保有する資産 148物件 2,549億円（取得簿価） [ 鑑定NOI / 年 計110億円（簿価ベース利回り 6.2%）] ※ いちごオーナーズ、セントロの資産を除く 区分 想定NOI/年 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ 物件所在地 取得簿価 取得年月 築年数 いちご出資額 (※1) (※2) (※3) (※4) 1 商業施設 固定 千葉県松戸市 20億円以上30億円未満 2005/06 51年 － 1,900百万円 – – 2 商業施設 固定 東京都港区 20億円以上30億円未満 2005/10 54年 136百万円 1,033百万円 – – 3 商

  66. Slide 66: 資産の内訳 ②

    【心築】 資産の内訳 ② 区分 想定NOI/年 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ 物件所在地 取得簿価 取得年月 築年数 いちご出資額 （※1） (※2) (※3) (※4) 29 底地 固定 神奈川県藤沢市 10億円以上20億円未満 2014/03 – 113百万円 273百万円 – – 30 商業施設 固定 東京都渋谷区 10億円未満 2014/03 39年 51百万円 108百万円 – – 32 商業施設 固定 福岡県福岡市 10億円以上20億円未満 2014/04 17年 58百万円 279百万円 – – 35 オフィス 固定 東京都港区 20億円以上30億円未満 201

  67. Slide 67: 資産の内訳 ③

    【心築】 資産の内訳 ③ 区分 想定NOI/年 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ 物件所在地 取得簿価 取得年月 築年数 いちご出資額 (※1) (※2) (※3) (※4) 71 商業施設 固定 神奈川県藤沢市 10億円以上20億円未満 2015/07 8年 100百万円 126百万円 – – 110 ホテル 固定 福岡県福岡市 30億円以上 2016/03 38年 273百万円 905百万円 – – 112 ホテル 固定 神奈川県横浜市 30億円以上 2016/03 36年 319百万円 354百万円 – – 114 ホテル 固定 福岡県福岡市 30億円以上 2016/04

  68. Slide 68: 資産の内訳 ④

    【心築】 資産の内訳 ④ 区分 想定NOI/年 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ 物件所在地 取得簿価 取得年月 築年数 いちご出資額 (※1) (※2) (※3) (※4) 159 商業施設 固定 東京都渋谷区 20億円以上30億円未満 2019/05 44年 123百万円 210百万円 – – 161 ホテル 固定 福岡県福岡市 30億円以上 2019/07 29年 354百万円 1,636百万円 – – 162 ホテル 固定 福岡県福岡市 30億円以上 2019/07 25年 353百万円 1,170百万円 – – 167 ホテル 固定 広島県広島市 30億円以上 2020

  69. Slide 69: 資産の内訳 ⑤

    【心築】 資産の内訳 ⑤ 区分 想定NOI/年 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ 物件所在地 取得簿価 取得年月 築年数 いちご出資額 (※1) (※2) (※3) (※4) 61 商業施設 営業貸付金 東京都新宿区 10億円以上20億円未満 2014/12 60年 120百万円 57百万円 15.26x 51.7% 89 オフィス 販売 東京都武蔵野市 30億円以上 2015/07 34年 134百万円 670百万円 1.72x 13.3% 143 商業施設 販売 福岡県福岡市 10億円以上20億円未満 2017/09 39年 105百万円 223百万円 3.78x 19.9%

  70. Slide 70: 資産の内訳 ⑥

    【心築】 資産の内訳 ⑥ 増減額 想定NOI/年 No. 物件取得区分 取得簿価 いちご出資額 想定マルチプル 想定IRR （前期末比） (※1) A いちごオーナーズ（レジデンス）：55件 64,068百万円 +18,253百万円 2,496百万円 15,465百万円 – – B いちごオーナーズ（その他）： 3件 2,323百万円 -787百万円 175百万円 1,048百万円 – – C セントロ（オフィス、レジデンス等）：20件 6,559百万円 +10百万円 460百万円 1,630百万円 – – 257,386百万円 合計（全体）：148件 14,367百万円 53,848百万円

  71. Slide 71: Appendix ： アセットマネジメント

    Appendix ： アセットマネジメント © Ichigo Inc. All rights reserved. 71

  72. Slide 72: いちごが運用する上場投資法人

    【アセットマネジメント】 いちごが運用する上場投資法人 いちごオフィス8975 いちごホテル3463 いちごグリーン9282 資産規模 2024年1月10日 2,121億円（88物件） 698億円（30ホテル） 114億円（15発電所） 時点 分配金利回り 2024年1月10日 4.9% 4.4% 5.6% 終値 ・ 世界の機関投資家が指標とする ・ 地域分散を図り、 ・ 長期にわたる安定的な収益性と グローバルインデックス組み入れ 宿泊主体・特化型ホテルに重点投資 地球に優しく安全性に優れた 概要 ・ いちごホテルとともにJ-REITで クリーンエネルギーの自給に寄与 ・ いちごオフィスとと

  73. Slide 73: 運用リートへの成長・ESGサポート

    【アセットマネジメント】 運用リートへの成長・ESGサポート 投資主価値向上に向けた継続したスポンサーサポート いちごオフィス ・ 投資口取得（130億円）による成長コミットメント強化 （8975） ・ ブリッジファンド組成（オフィス4物件、うち2物件譲渡済み） ・ 投資口取得（25億円）による成長コミットメント強化 いちごホテル ・ 当社ブランドである「THE KNOT」を含む5ホテルの譲渡（150億円）と取得資金の一部を （3463） 第三者割当にて引受（15億円） ・ ワンファイブホテルズによるオペレーター不在リスク軽減 （受託数6棟734室） いちごグリーン ・ 全発電所（15か所）の

  74. Slide 74: 運用資産残高

    【アセットマネジメント】 運用資産残高 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 2024年2月期 項目 （12M） （12M） （12M） （12M） （12M） 3Q（9M） 運用資産残高（期末） 2,030億円 2,032億円 2,061億円 2,054億円 2,121億円 2,121億円 いちごオフィスリート （公募） ベース運用フィー粗利（実績） 1,426百万円 1,436百万円 1,524百万円 1,725百万円 1,517百万円 1,119百万円 いちごホテルリート 運用資産残高（期末） 507億円 508億円 519億円 519

  75. Slide 75: Appendix ： クリーンエネルギー

    Appendix ： クリーンエネルギー © Ichigo Inc. All rights reserved. 75

  76. Slide 76: ECO発電所（太陽光）の分散状況

    【クリーンエネルギー】 ECO発電所（太陽光）の分散状況 売電中：48発電所（151.4MW / いちご保有） 2024年1月11日時点 ※ 出力量（MWベース）の分散状況 電力会社別 買取価格別 売電期間別 北海道電力 3% 四国電力 2% 14円 2% 東北電力 3% 1年未満 18円 11% 40円 9% 関西電力 九州電力 19% 1年以上 13% 21円 7% 6% 3年未満 東京電力 11% 24円 7% 5年以上 44% 27円 3年以上 55% 中部電力 32円 2% 36円 5年未満 11% 10% 43% 25% 中国電力 18% 出力区分別 日射量 ※ ランク別 電力会社

  77. Slide 77: ECO発電所の内訳 ① 太陽光

    【クリーンエネルギー】 ECO発電所の内訳 ① 太陽光（いちご保有） 売電中 発電出力 固定買取 No. 名称 地区 売電開始 （MW） 価格（税抜） 1 いちご徳島東沖洲ECO発電所 四国 2.52 40円 2013/08 2 いちご府中上下町矢野ECO発電所 中国 0.99 40円 2014/03 3 いちご湧別芭露ECO発電所 北海道 0.80 40円 2014/04 4 いちご前橋苗ヶ島ECO発電所 関東 0.67 40円 2014/04 5 いちご木城高城ECO発電所 九州 0.89 40円 2014/04 6 いちご別海川上町ECO発電所 北海道 0.88 40円 2014/10

  78. Slide 78: ECO発電所の内訳 ② 太陽光

    【クリーンエネルギー】 ECO発電所の内訳 ② 太陽光（いちご保有） 売電中 発電出力 固定買取 No. 名称 地区 売電開始 （MW） 価格（税抜） 31 いちご常陸大宮ECO発電所 関東 2.99 24円 2020/03 32 いちご鉾田青柳ECO発電所 関東 2.48 27円 2020/04 33 いちご笠岡尾坂池ECO発電所 中国 2.66 21円 2020/04 34 いちご美濃加茂蜂屋町上蜂屋ECO発電所 中部 1.29 18円 2020/09 35 いちご瀬戸定光寺町ECO発電所 中部 1.45 18円 2020/10 36 いちご取手下高井西ECO発電所 関東 2.84 18円

  79. Slide 79: ECO発電所の内訳 ③ 風力

    【クリーンエネルギー】 ECO発電所の内訳 ③ 風力（いちご保有） 売電中 発電出力 固定買取 No. 名称 地区 売電開始 （MW） 価格（税抜） 1 いちご米沢板谷ECO発電所 東北 7.39 22円 2021/03 売電中 合計 1発電所 7.3MW いちご保有 合計（太陽光・風力） ： 49発電所 （158.8MW） 【参考】 再生可能エネルギー固定価格買取制度（FIT）とは • 太陽光、風力等の再生可能エネルギーの普及に向け、一定の設備認定を受けた再生可能エネルギーにより発電された電気を電力会社との接続契約 締結のうえ、固定価格にて買い取ることを国が約束する制度であり、一度適用された

  80. Slide 80: ECO発電所の内訳 ④ 太陽光（いちごグリーン）

    【クリーンエネルギー】 ECO発電所の内訳 ④ 太陽光 （いちごグリーン 9282） 売電中 発電出力 固定買取 No. 名称 地区 売電開始 （MW） 価格（税抜） 1 いちご桐生奥沢ECO発電所 関東 1.33 40円 2013/09 2 いちご元紋別ECO発電所 北海道 1.40 40円 2014/02 3 いちご室蘭八丁平ECO発電所 北海道 1.24 40円 2014/03 4 いちご遠軽清川ECO発電所 北海道 1.12 40円 2014/03 5 いちご伊予中山町出渕ECO発電所 四国 1.23 40円 2014/04 6 いちご中標津緑ヶ丘ECO発電所 北海道 1.93 40円

  81. Slide 81: 「グリーンバイオマス」事業

    【クリーンエネルギー】 「グリーンバイオマス」事業 いちご第3のエネルギー事業 木質バイオマス小規模ガス化発電を計画 4県5か所で開発計画中（4.9MW 総事業費 62億円） エネルギーミックスによる電力供給の安定性向上 地域との繋がりを活かした、地方自治体と地域一体の地域資源バイオマス発電 特徴 天候の影響 太陽光 ・ 適地が多く、遊休地を有効活用した建設が可能 受ける 風力 ・ 夜間にも発電が可能 受ける ・ 24時間発電が可能 バイオマス ・ 発電量のコントロールが可能 受けない ・ 安定的な発電材料の調達が必要 森林の高齢化による環境課題に対応し、治山対策へ貢献 林業の活性化により森林

  82. Slide 82: Appendix ： 財務諸表

    Appendix ： 財務諸表 © Ichigo Inc. All rights reserved. 82

  83. Slide 83: バランスシート（B/S）の推移 資産

    バランスシート（B/S）の推移 資産 （単位：百万円） 2020/02 2021/02 2022/02 2023/02 2024/02 2Q末 2024/02 3Q末 前四半期末比 期末 期末 期末 期末 （前四半期末） （当四半期末） （増減） 資産の部 流動資産 現金及び預金 41,067 50,832 46,458 40,536 47,759 50,488 +2,729 受取手形及び売掛金 2,308 1,382 1,819 3,866 2,434 2,941 +507 営業貸付金 1,324 1,324 1,324 1,324 1,324 1,324 – 営業投資有価証券 902 59

  84. Slide 84: バランスシート（B/S）の推移 負債 / 純資産

    バランスシート（B/S）の推移 負債 / 純資産 （単位：百万円） 2020/02 2021/02 2022/02 2023/02 2024/02 2Q末 2024/02 3Q末 前四半期末比 期末 期末 期末 期末 （前四半期末） （当四半期末） （増減） 負債の部 流動負債 短期借入金 3,086 4,879 2,382 962 5,526 4,626 -900 １年内償還予定の社債 274 274 274 364 292 3,222 +2,930 １年内返済予定の長期借入金 12,277 9,751 9,888 8,539 12,936 15,796 +2,860 １年内返済予定の長期ノ

  85. Slide 85: 損益計算（P/L）の推移

    損益計算（P/L）の推移 （単位：百万円） 2023/02 2020/02 2021/02 2022/02 2023/02 2024/02 前年同期比 2024年 3Q（9M） 達成率 （12M） （12M） （12M） （12M） 3Q（9M） （増減） 通期予想 （前年同期） 売上高 87,360 61,368 56,934 68,093 38,419 52,797 -14,378 － － 売上原価 52,851 45,776 40,757 48,674 24,874 38,847 -13,973 － － 売上総利益 34,509 15,591 16,177 19,418 13,545 1

  86. Slide 86: キャッシュ・フロー（C/F）の推移 営業C/F

    キャッシュ・フロー（C/F）の推移 営業C/F （単位：百万円） 2024/02 2020/02（12M） 2021/02（12M） 2022/02（12M） 2023/02（12M） 3Q（9M） 営業活動によるキャッシュ・フロー 税金等調整前当期純利益 16,545 7,610 9,595 14,234 14,208 減価償却費 2,630 4,797 5,644 5,339 3,661 株式報酬費用 194 21 73 － － のれん償却額 174 121 149 177 64 賞与引当金の増減額（- は減少） 2 -24 29 73 352 貸倒引当金の増減額（- は減少） 4 161

  87. Slide 87: キャッシュ・フロー（C/F）の推移 投資C/F・財務C/F

    キャッシュ・フロー（C/F）の推移 投資C/F ・ 財務C/F （単位：百万円） 2024/02 2020/02（12M） 2021/02（12M） 2022/02（12M） 2023/02（12M） 3Q（9M） 投資活動によるキャッシュ・フロー 定期預金等の預入による支出 -113 -7 -7 -2 -0 定期預金等の払戻による収入 5,033 － 30 23 － 投資有価証券の取得による支出 -2,361 -547 -606 -968 -12,732 投資有価証券の売却による収入 111 10 569 － 125 有形固定資産の取得による支出 -11,244 -16,447 -5,798

  88. Slide 88: 長期VISION「いちご2030」

    長期VISION 「いちご2030」 “サステナブルインフラの「いちご」” © Ichigo Inc. All rights reserved. 88

  89. Slide 89: サステナブルインフラの「いちご」

    「サステナブルインフラ企業」として大きな成長を目指す 従来の心築を軸とした事業モデルをさらに進化させ、既存事業の継続的な 成長に加え、持続性と安定性の高い新たな収益基盤を構築 サステナブル インフラ サステナブルとは、「持続可能な」という意味であり、 当社の事業は人々の暮らしに密接に関わっており、 人類最大の課題である「人間・社会・地球環境の 人々の生活を支える社会インフラおよび生活インフラ 持続可能な発展」を目指すうえで、重要な命題です でもあります いちごの心築は、現存不動産に新たな価値を創造し、 いちごは、入居するテナントや利用する人々の生活に 高効率で省資源の持続性の高い、サステナブル

  90. Slide 90: 不動産を超え、「人」を主役に多様化するニーズに対応

    不動産を超え、 「人」を主役に多様化するニーズに対応 © Ichigo Inc. All rights reserved. 90

  91. Slide 91: 経営目標（KPI）

    経営目標（KPI） 資本生産性の目標 ROE（自己資本利益率） 期間平均 15%以上（2020年2月期～2030年2月期） — 資本生産性の向上や安定収益基盤の創出により、将来のROEを向上 — 長期にわたるROE15%以上の収益構造の確立と、株主価値の根幹である 1株利益（EPS）の成長を図る 「JPX日経インデックス400」 11年間継続の組み入れ — 2030年8月の定期入替時までの継続した組み入れ キャッシュ創出力の目標 エコノミック営業キャッシュフロー 11年間継続の当期純利益超過 — 当社の高いキャッシュ・フロー創出力は成長投資と株主還元の源泉であり、 その継続的な創出に注力 安定

  92. Slide 92: 株主還元方針

    株主還元方針 配当の成長率と透明性、安定化に注力した株主還元策 「安心安定配当」の累進的配当政策（Progressive Dividend Policy） — 原則として「維持か増配」のみを明確な方針とし、「減配しない」ことにより 盤石な安定収益基盤が可能にする「安心安定配当」を実現 「DOE（株主資本配当率）3%以上」 — 株主資本を基準とすることで、期ごとの利益変動に左右されず 長期にわたり安定的な配当の成長を目指すことが可能 DOE3%以上の政策により、 機動的な自社株買い （新規） 安定的な配当成長を目指す — 株主価値向上に資する最適資本構成を 目指し、機動的な自社株買いを実施 8円

  93. Slide 93: 長期VISION「いちご2030」の達成に向けた新規事業の創出

    長期VISION「いちご2030」の達成に向けた新規事業の創出 © Ichigo Inc. All rights reserved. 93

  94. Slide 94: 【不動産×スポーツ】Ｊリーグとのトップパートナー

    【不動産×スポーツ】 「トップパートナー」としてＪリーグと組み、地域活性化を目指す 「企業の存在意義は社会貢献である」という考えのもと、Ｊリーグとともに 地域の振興を目指す Ｊリーグのスローガン いちごの経営理念 「Ｊリーグ100年構想 ～スポーツでもっと幸せな国へ。」 「日本を世界一豊かに。その未来へ心を尽くす一期一会のいちご」 ホームタウンの市民・行政・企業が三位一体となった支援体制を 事業活動を通じて社会的責任を果たすことが最大の目標 持ち、その街のコミュニティとして発展する「地域に根差したスポーツ 地域に密着した現場主義を徹底し、地域の皆様に安心、安全、 クラブ」を目指し、スポーツ振興

  95. Slide 95: いちごのAIレベニューマネジメントシステム「PROPERA」

    【不動産×IT ×観光】 いちごのAIレベニューマネジメントシステム「PROPERA」 ホテル収益の改善、本来収益の実現 最適な価格設定による年間収益の最大化 （※）設定宿泊料金水準の 高い、安いのみを提供 国内の宿泊施設数 【レベニューマネージャー】 サイトコントローラーユーザー 50,000件 ・ 客室の販売状況や他社リサーチ により価格を設定 ・ 設定価格をサイトコントローラーへ 20,000件 反映 チェックイン・アウトや売上を管理 【課題】 複数の宿泊予約サイトを一元管理 ・ 圧倒的なレベニューマネージャー不足 ・ 属人的なノウハウ ・ スキルに大きな差がある ・ 人的作業負担が大き

  96. Slide 96: PROPERA ： 市場規模

    【不動産×IT ×観光】 PROPERA ： 市場規模 導入棟数 2,000棟 へシェア拡大を目指す 約 50,000 棟 国内宿泊施設 インターネット予約が可能な 約 33,000 棟 国内宿泊施設 サイトコントローラー導入済み 約 20,000 棟 国内宿泊施設 ※ サイトコントローラー 外部の宿泊予約サイトと宿泊施設のホームページ 予約システムを一元管理するオンラインシステム 2,000 棟 導入目標棟数 （2026年2月期） © Ichigo Inc. All rights reserved. 96

  97. Slide 97: PROPERA ： 外販を加速

    【不動産×IT ×観光】 PROPERA ： 外販を加速 市場シェア拡大に向けたプロモーションを本格始動 施策 ① 施策 ② プロモーション版によるシェア拡大 サイトコントローラー各社とのシステム連携 PROPERA-Lite 提携予定各社の取り扱い宿泊施設数 ・ 料金の高低水準のみ提示、手動操作 約 18,000 棟 ・ 導入時コストなし、作業軽微 ・ 使用料 2.6万円（月額/1棟あたり） （全体の90％） シェア拡大 （目標：2026年2月期2,000棟 ） 収益連動型への移行により 収益性向上 収益連動型 【収益連動型によるいちごの収益例】 ・ 完全自動のフルパッケージ版 RevPAR

  98. Slide 98: PROPERA ： ストック収益の成長

    【不動産×IT ×観光】 AIレベニューマネジメント「PROPERA」 ： ストック収益の成長 外販開始 シェア拡大加速 ノンアセット・ストック収益への貢献 ホテル売上向上に伴う収益拡大 安定したストック収益の成長 【PROPERA事業環境の好転】 ・ 国内、インバウンドともに宿泊需要の力強い回復 ・ オペレーションコスト見直し機運上昇 2,000 棟 ・ 従業員不足による業務効率化気運の上昇 想定市場シェア 10% （※2） 前期末にシステム連携を完了した 2024年2月期 PMS導入施設約1,000棟へ 目標 プロモーション 2026年2月期 目標 ■ 収益イメージ（スタンダードプラン）

  99. Slide 99: ワンファイブホテルズによるホテル運営事業

    【不動産×観光】 ワンファイブホテルズによるホテル運営事業 ノンアセットビジネスの成長ドライバーへ 外部ホテルオペレーター受託、マスターリース セールス、マーケティング等間接部門を配置せずに、コロナ前水準を超えて成長中 AIレベニューマネジメントシステム「PROPERA」により収益力とコスト削減 年間収益 +10～40%の実績 各主要都市にて14ホテル（1,768室）運営 エンター テインメント 教育 健康 ※ 2023年5月31日付で「博多ホテルズ株式会社」より社名変更 育児 医療 HOTEL IL PALAZZO 物流 観光 商業 農業 カルチャー エネルギー 公共事業 スポーツ 新たな

  100. Slide 100: いちごアニメーション

    【不動産×エンターテインメント×カルチャー×観光】 いちごアニメーション アニメと様々な業種業界の連動 押井守総監督、西村純二監督新作アニメ「ぶらどらぶ」配信開始 既存事業とシナジーのある新規事業として「いちごアニメーション株式会社」を設立 床を“貸す”から、テナントとの連携で“活用する”新たな事業ノウハウの獲得、実施 様々な業種業界との連動により、いちごならではの横断的な役割を担う アニメ放映・配信等のみならず、保有権利に裏付けされたDVD・CD・グッズ 販売等による収益化 コンテンツを活用した不動産の活性化 アニメとエンターテインメント（音楽&ダンス）・グッズ販売・観光を繋ぎ、保有不動産

  101. Slide 101: 免責事項・お問合せ

    本資料は当社の企業説明に関する情報提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘 する目的で提供されるものではありません。本資料に含まれた数値、情報、意見、その他の記述の正確性、 完全性、妥当性等を保証するものでなく、当該数値、情報、意見、その他の記述を使用した、またはこれらに 依拠したことに基づく損害、損失または結果についても何ら補償するものではありません。 本資料には、当社の見通し、目標、計画、戦略などの将来に関する記述が含まれております。これらの将来に 関する記述は、資料作成時点における当社の判断および仮定に基づいており、将来における当社の実際の 業績または展開と大きく異

Ichigo — Q3 FY2024 Earnings Presentation on 6ix