Pge Polska Grupa Energetyczna S.a. · GPW:PGE
Pge Polska Grupa Energetyczna — FY2019 Earnings Presentation
47 slides from Pge Polska Grupa Energetyczna's earnings presentation, Mar 31, 2020
Slide 1: Wyniki finansowe i operacyjne za IV kwartał i rok 2019
Wyniki finansowe i operacyjne za IV kwartał i rok 2019 PREZENTACJA DLA INWESTORÓW 31 marca 2020 roku
Slide 2: Dane finansowe
Dane finansowe
Slide 3: Kluczowe dane finansowe
3 Kluczowe dane finansowe Dane skonsolidowane [MSR, mln PLN] IV kw. 2019 IV kw. 2018 r/r 2019 2018 r/r Przychody ze sprzedaży 9 695 6 984 39% 37 627 25 946 45% w tym rekompensaty KDT* 6 -38 n/d -8 -120 n/d Powtarzalne przychody 9 689 7 022 38% 37 635 26 066 44% EBITDA 1 069 1 231 -13% 7 141 6 375 12
Slide 4: Zdarzenia jednorazowe
4 Zdarzenia jednorazowe Do wyliczenia wyników powtarzalnych: [mln PLN] IV kw. 2019 IV kw. 2018 2019 2018 Rekompensaty KDT 6 -38 -8 -120 Zmiana rezerwy rekultywacyjnej -589 -129 -835 -146 Zmiana rezerwy aktuarialnej -63 -71 -99 -71 Dodatkowe uprawnienia do emisji EUA 11 0 1 446 0 Zdarzenia jednorazow
Slide 5: Główne czynniki budowy wartości EBITDA
5 Główne czynniki budowy wartości EBITDA mln PLN 2018 EBITDA RAPORTOWANA 6 375 Zdarzenia jednorazowe 337 2018 EBITDA POWTARZALNA 6 712 Hurtowa cena energii elektrycznej 3 942 Wolumen energii elektrycznej 1 399 +2 996 Optymalizacja portfela en. elektrycznej 442 Sprzedaż ciepła 11 Węgiel kamienny z tr
Slide 6: Powtarzalny zysk EBITDA w IV kw. 2019 – składniki i dynamika
6 Powtarzalny* zysk EBITDA w IV kw. 2019 – składniki i dynamika 283 1 704 515 319 108 728 -249 Energetyka Energetyka Ciepłownictwo Obrót Dystrybucja Inne EBITDA Konwencjonalna Odnawialna IV kw. 2019 728 319 108 -249 515 283 1 704 Udział w EBITDA w IV kw. 2019 (%) 43% 19% 6% -15% 30% 17% 100% IV kw.
Slide 7: Powtarzalny zysk EBITDA w 2019 – składniki i dynamika
7 Powtarzalny* zysk EBITDA w 2019 – składniki i dynamika 2 340 6 637 519 181 926 2 698 -27 Energetyka Energetyka Ciepłownictwo Obrót Dystrybucja Inne EBITDA Konwencjonalna Odnawialna 2019 2 698 926 519 181 2 340 -27 6 637 Udział w EBITDA w 2019 (%) 41% 14% 8% 3% 35% 0% 100% 2018 2 262 982 463 233 2
Slide 8: Podział segmentu Energetyka Konwencjonalna
8 Podział segmentu Energetyka Konwencjonalna Wydzielenie segmentu Ciepłownictwo Poczynając od 2019 roku PGE wyodrębnia segment Ciepłownictwo – wcześniej aktywa i wyniki segmentu ujmowane były w ramach segmentu Energetyka Konwencjonalna. Nowy układ prezentacyjny ma na celu poprawić transparentność or
Slide 9: Przychody i koszty segmentu – Energetyka Konwencjonalna
9 Przychody i koszty segmentu Energetyka Konwencjonalna [mln PLN] IV kw. 2019 IV kw. 2018 r/r 2019 2018 r/r Przychody ze sprzedaży, w tym: 4 993 3 261 53% 19 245 12 375 56% Przychody ze sprzedaży energii 4 749 3 052 56% 18 277 11 546 58% elektrycznej Regulacyjne usługi systemowe 95 91 4% 361 337 7%
Slide 10: Przychody i koszty segmentu – Ciepłownictwo
10 Przychody i koszty segmentu Ciepłownictwo* [mln PLN] IV kw. 2019 IV kw. 2018 r/r 2019 2018 r/r Przychody ze sprzedaży, w tym: 1 837 1 598 15% 6 058 5 508 10% Przychody ze sprzedaży energii 1 151 824 40% 3 924 3 017 30% elektrycznej Rekompensaty z tytułu rozwiązania KDT 6 -38 n/d -8 -120 n/d Przyc
Slide 11: Przychody i koszty segmentu – Energetyka Odnawialna
11 Przychody i koszty segmentu Energetyka Odnawialna [mln PLN] IV kw. 2019 IV kw. 2018 r/r 2019 2018 r/r Przychody ze sprzedaży, w tym: 268 221 21% 1039 839 24% Przychody ze sprzedaży energii 145 135 7% 594 452 32% elektrycznej Przychody ze sprzedaży świadectw 63 36 75% 195 134 46% pochodzenia Przyc
Slide 12: Przychody i koszty segmentu – Dystrybucja
12 Przychody i koszty segmentu Dystrybucja [mln PLN] IV kw. 2019 IV kw. 2018 r/r 2019 2018 r/r Przychody ze sprzedaży, w tym: 1 617 1 526 6% 6 155 5 878 5% Przychody ze sprzedaży usług 1 526 1 449 5% 5 828 5 590 4% dystrybucyjnych Pozostałe przychody z podstawowej 63 50 26% 219 183 20% działalności
Slide 13: Przychody i koszty segmentu – Obrót
13 Przychody i koszty segmentu Obrót [mln PLN] IV kw. 2019 IV kw. 2018 r/r 2019 2018 r/r Przychody ze sprzedaży, w tym: 4 166 4 164 0% 17 312 14 377 20% Przychody ze sprzedaży energii 3 479 2 680 30% 13 230 10 146 30% elektrycznej Przychody ze sprzedaży uprawnień CO2 0 858 n/d 1 376 1 217 13% Przych
Slide 14: Energetyka Konwencjonalna – EBITDA w IV kw. 2019
14 Energetyka Konwencjonalna – EBITDA w IV kw. 2019 1 200 1 000 800 600 400 200 0 EBITDA Produkcja Produkcja Wynik opt. Przychody Koszty Koszty Koszty EBITDA Pozostałe IV kw. 2018 ee – ilość ee - cena portfela e.e. RUS paliw CO2 osobowe IV kw. 2019 Odchylenie -391 712 221 3 -41 -70 -171 19 EBITDA ra
Slide 15: Energetyka Konwencjonalna – EBITDA w 2019 r.
15 Energetyka Konwencjonalna – EBITDA w 2019 r. 4 800 4 300 3 800 3 300 2 800 2 300 1 800 1 300 800 300 EBITDA Produkcja Produkcja Wynik na opt. Przychody Koszty Koszty Koszty EBITDA Pozostałe 2018 ee – ilość ee - cena portfela e.e. RUS paliw CO2 osobowe 2019 Odchylenie -1 475 3 271 442 24 -149 -1 4
Slide 16: Ciepłownictwo – EBITDA w IV kw. 2019
16 Ciepłownictwo – EBITDA w IV kw. 2019 600 500 400 300 200 100 0 EBITDA Produkcja Produkcja Produkcja Produkcja Przychody Koszty Koszty Koszty EBITDA Pozostałe IV kw. 2018 ciepła – ilość ciepła - cena e.e. – ilość e.e. – cena PM paliw CO2 osobowe IV kw. 2019 Odchylenie -33 33 21 171 -124 -25 -22 -1
Slide 17: Ciepłownictwo – EBITDA w 2019 r.
17 Ciepłownictwo – EBITDA w 2019 r. 1 200 1 000 800 600 400 200 0 EBITDA Produkcja Produkcja Produkcja Produkcja Przychody Koszty Koszty Koszty EBITDA Pozostałe 2018 ciepła – ilość ciepła - cena e.e. – ilość e.e. – cena PM paliw CO2 osobowe 2019 Odchylenie -26 49 38 653 -356 -190 -174 -36 -14 EBITDA
Slide 18: Energetyka Odnawialna – EBITDA w IV kw. 2019
18 Energetyka Odnawialna – EBITDA w IV kw. 2019 150 140 130 120 110 100 90 80 70 EBITDA Przychody Przychody Przychody Koszty EBITDA Pozostałe IV kw. 2018 e.e.* PM RUS** osobowe IV kw. 2019 Odchylenie -1 27 10 -9 -28 EBITDA raportowana IV kw. 2018 109 83 36 48 23 Zdarzenia jednorazowe 0 82 63 58 32 E
Slide 19: Energetyka Odnawialna – EBITDA w 2019 r.
19 Energetyka Odnawialna – EBITDA w 2019 r. 600 580 560 540 520 500 480 460 440 420 400 EBITDA Przychody Przychody Przychody Koszty EBITDA Pozostałe 2018 e.e.* PM RUS** osobowe 2019 Odchylenie 60 61 -7 -17 -41 EBITDA raportowana 2018 463 Zdarzenia jednorazowe 0 EBITDA powtarzalna 2018 463 297 134 24
Slide 20: Dystrybucja – EBITDA w IV kw. 2019
20 Dystrybucja – EBITDA w IV kw. 2019 800 600 400 200 0 Wolumen Zmiana EBITDA Różnica Podatek od Koszty EBITDA dystrybuowanej taryfy Pozostałe IV kw. 2018 bilansowa** nieruchomości osobowe IV kw. 2019 e.e. dystrybucyjnej* Odchylenie -9 61 -58 -6 -62 -22 EBITDA raportowana IV kw. 2018 571 Zdarzenia j
Slide 21: Dystrybucja – EBITDA w 2019 r.
21 Dystrybucja – EBITDA w 2019 r. 2 200 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 Wolumen Zmiana EBITDA Różnica Podatek od Koszty EBITDA dystrybuowanej taryfy Pozostałe 2018 bilansowa** nieruchomości osobowe 2019 e.e. dystrybucyjnej* Odchylenie -4 161 -132 -22 -148 -18 EBITDA raportowana 2018 2 463 Zdarze
Slide 22: Obrót – EBITDA w IV kw. 2019
22 Obrót – EBITDA w IV kw. 2019 0 -50 -100 -150 -200 -250 -300 -350 -400 Przychody Wynik Wynik na z usług Wynik na Wycena Saldo rezerw na EBITDA na Koszty EBITDA e.e. świadczonych na sprzedaży instrumentów umowy rodzące Pozostałe IV kw. 2018 e.e. osobowe IV kw. 2019 marża rzecz segmentów węgla finan
Slide 23: Obrót – EBITDA w 2019 r.
23 Obrót – EBITDA w 2019 r. 350 250 150 50 -50 -150 -250 Przychody Wynik na Wynik na z usług Wynik na Wycena Saldo rezerw na EBITDA Koszty EBITDA e.e. e.e. świadczonych na sprzedaży instrumentów umowy rodzące Pozostałe 2018 osobowe 2019 ilosć marża rzecz segmentów węgla finansowych obciążenia w GK P
Slide 24: Pozycja gotówkowa PGE zapewnia…
24 Pozycja gotówkowa PGE zapewnia… 2019 Q3 2019 Zadłużenie brutto (mln PLN) 12 308 12 670 … komfortową Zadłużenie netto (mln PLN) 11 415 11 703 pozycję w zakresie płynności Dług netto/12M EBITDA 1,60x 1,60x Dług netto/Kapitał własny 0,26x 0,24x MOODY’S FITCH Długoterminowy rating spółki (IDR) Baa1 B
Slide 25: Gotówka z operacji, inwestycje i zadłużenie netto
25 Gotówka z operacji, inwestycje i zadłużenie netto Skonsolidowane przepływy pieniężne mln PLN IV kw. 2019 IV kw. 2018 2019 2018 Operacyjne 2 055 2 434 6 820 5 102 Inwestycyjne -2 014 -2 126 -6 865 -6 465 Finansowe -469 -354 77 91 Zmiana środków pieniężnych i ich -428 -46 32 -1 272 ekwiwalentów Dan
Slide 26: Struktura długu oraz zadłużenie (stan na 31.12.2019)
26 Struktura długu oraz zadłużenie (stan na 31.12.2019) Zadłużenie brutto i netto (w mln PLN) 14 000 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0 -2 000 -4 000 Dług brutto Dług netto Zadłużenie ze stałą i zmienna Profil walutowy rzeczywistego zadłużenia stopą (rzeczywiste zadłużenie) (po uwzględnieniu tr
Slide 27: Zapadalność zadłużenia oraz dostępność finansowania
27 Zapadalność zadłużenia oraz dostępność finansowania Profil zapadalności zadłużenia (w mln PLN) na 31 grudnia 2019 r. 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 Wykorzystanie i dostępność zewnętrznego finansowania (w mln PLN) wg stanu n
Slide 28: Fundamenty dystrybucji
28 Fundamenty dystrybucji Nadbudowa WRA (z WRA-AMI)* (mln PLN) Struktura przychodu regulowanego* (mln PLN) 1 877 1 194 1 843 1 339 6 131 5 985 6 106 2 822 2 512 2 611 16 884 17 567 16 380 1 104 1 226 1 245 1 202 1 231 1 274 1 004 1 016 975 WRA 2018 Uwzględnione Odliczenie WRA 2019 Uwzględnione Odlic
Slide 29: Uprawnienia do emisji CO2 – regulacje i rozliczenia
29 Uprawnienia do emisji CO2 – regulacje i rozliczenia Regulacje w III Okresie Rozliczeniowym Bezpłatne EUA ujmowane w wartości zerowej (SSF, nota 16) Począwszy od 2013 roku jedynie uprawnienia emisyjne na EUA produkcję ciepła są przyznawane nieodpłatnie. Uprawnienia Ilość Wartość do emisji CO2 z pr
Slide 30: Nakłady inwestycyjne
Nakłady inwestycyjne
Slide 31: Nakłady inwestycyjne
31 Nakłady inwestycyjne Segment (mln PLN) IV kw. 2019 IV kw. 2018 r/r 2019 2018 r/r Energetyka Konwencjonalna 1 265 2 016 -37% 4 018 4 122 -3% Ciepłownictwo 284 265 7% 548 775 -29% Dystrybucja, w tym: 865 784 10% 2225 1 853 20% Przyłączanie nowych odbiorców 241 194 24% 757 564 34% Linie i sieci dyst
Slide 32: Nakłady inwestycyjne – CAPEX i kluczowe projekty
32 Nakłady inwestycyjne 2 353 mln PLN EK modernizacje 238 mln PLN CAPEX Obrót i inne Kluczowe projekty w 2019 3% 2 225 mln PLN konwencjonalne Dystrybucja Elektrownia Opole – bloki 5 i 6 910 mln PLN Wytwarzanie 31% RAZEM 33% CAPEX Elektrownia Turów – blok 7 527 mln PLN 7 mld PLN 151 mln PLN En. Odnaw
Slide 33: Dane operacyjne
Dane operacyjne
Slide 34: Kluczowe dane operacyjne
34 Kluczowe dane operacyjne Produkcja energii netto według źródeł, sprzedaż do odbiorców finalnych oraz dystrybucja [TWh] IV kw. 2019 IV kw. 2018 r/r 2019 2018 r/r Elektrownie opalane węglem brunatnym 7,36 9,58 -23% 32,12 38,9 -17% Elektrownie opalane węglem kamiennym 4,07 4,09 0% 14,86 16,61 -11% E
Slide 35: Wolumen produkcji wg paliw – IV kw. 2019 r/r
35 Wolumen produkcji wg paliw – IV kw. 2019 r/r TWh 16,82 14,88 Sytuacja w KSE (r/r): Krajowe zużycie energii IV kw.2019 niższe o 0,7 TWh, generacja wiatrowa większa o IV kw.2018 +0,3 TWh import netto +2,2TWh → niższe 9,60 zapotrzebowanie na energię generowaną w 7,38 jednostkach konwencjonalnych 5,4
Slide 36: Wolumen produkcji wg paliw – 2019 y/y
36 Wolumen produkcji wg paliw– 2019 y/y TWh 65,91 Sytuacja w KSE (r/r): Krajowe zużycie energii 58,32 niższe o 1,5 TWh, generacja wiatrowa wyższa o 2019 +2,2 TWh, import netto +4,9 TWh → niższe 2018 zapotrzebowanie na energię generowaną w 38,98 jednostkach konwencjonalnych. 32,20 Węgiel brunatny: mn
Slide 37: Aktywa wytwórcze - konwencjonalne
37 Aktywa wytwórcze - konwencjonalne Niższe obciążenie kluczowych elektrowni • Niższe obciążenie elektrowni Dyspozycyjność Współczynnik wykorzystania mocy wobec zwiększonego importu 82,9% 84,8% 81,4% netto, generacji wiatrowej i 78,4% 77,6% 80,7% 75,5% spadku zapotrzebowania KSE. 62,4% 52,0% Wzrost
Slide 38: Aktywa wytwórcze - wiatrowe
38 Aktywa wytwórcze - wiatrowe Wyższa wietrzność Dyspozycyjność Współczynnik wykorzystania mocy 97,4% 97,3% • Zdecydowanie większa 28,0% wietrzność 23,7% • Porównywalna dyspozycyjność w okresie 2018 2019 Farmy Wiatrowe • Średnia wietrzność 97.1% 96.9% wyższa głównie dzięki wyższej wietrzności w list
Slide 39: Aktywa dystrybucyjne
39 Aktywa dystrybucyjne Efektywność, jakość, wzrost Wolumen dystrybuowanej energii Straty sieciowe [%] elektrycznej (TWh) (ostatnie 12 miesięcy) 6,00 0% • Utrzymanie wolumenu 5,80 36,41 36,38 5,60 dystrybuowanej en. 35,34 5,37 -7% elektrycznej 5,40 34,32 5,15 • Dalsze ograniczenie strat 5,20 sieciow
Slide 40: Produkcja i sprzedaż energii elektrycznej w IV kw. 2019
40 Produkcja i sprzedaż energii elektrycznej w IV kw. 2019 Ilustracyjnie Gospodarstwa domowe** Energetyka Konwencjonalna 2,49 TWh 11,68 TWh 2,60 TWh (IV kw. 2018) 13,84 TWh (IV kw. 2018) Rynek hurtowy i Obrót bilansujący 22% Ciepłownictwo 11,23 TWh* 17,14 TWh 9,12 TWh (IV kw. 2018) 11,06 TWh (IV kw.
Slide 41: Produkcja i sprzedaż energii elektrycznej w 2019
41 Produkcja i sprzedaż energii elektrycznej w 2019 Ilustracyjnie Gospodarstwa domowe** Energetyka Konwencjonalna 9,83 TWh 47,61 TWh 9,77 TWh (2018) 55,93 TWh (2018) Rynek hurtowy i Obrót bilansujący 22% Ciepłownictwo 44,01 TWh* 61,35 TWh 34,21 TWh (2018) 42,57 TWh (2018) 8,42 TWh 78% 8,16 TWh (2018
Slide 42: Projekt Opole – pierwsza produkcja w systemie
42 Projekt Opole – pierwsza produkcja w systemie Blok [TWh] I kw. II kw. III kw. IV kw. 2019 Produkcja netto, w tym: 0,57 1,01 0,91 0,71 3,20 nr 5 produkcja raportowana* - 0,69 0,91 0,71 2,31 rozruch (rozliczane jako korekta nakładów) 0,57 0,33 - - 0,89 Produkcja netto, w tym: - 0,22 1,05 0,66 1,93
Slide 43: Stabilizacja cen energii na TGE
43 Stabilizacja cen energii na TGE Węgiel kamienny (indeks PSCMI1) Średnia cena hurtowa energii Pozwolenia do emisji CO2 zrealizowana przez PGE (segment EK*) EUR/t (EUA_Grudzień 19) 26,9 PLN/GJ 25,6 24,6 11,90 12,0011,97 12,14 PLN/MWh 245 242 246 251 11,26 11,20 22,2 10,50 10,80 19,7 9,50 19,1 179 1
Slide 44: Zaproszenie na konferencję
44 Zaproszenie na konferencję W imieniu Wojciecha Dąbrowskiego Prezesa Zarządu oraz Pawła Strączyńskiego Wiceprezesa Zarządu ds. Finansowych zapraszamy na konferencję poświęconą Wynikom finansowym za IV kwartał i rok 2019, która odbędzie się w czwartek, 2 kwietnia 2020 r. o godzinie 10.00 (CEST) Lin
Slide 45: Analitycy sell-side pokrywający PGE
45 Analitycy sell-side pokrywający PGE Instytucja Analityk BDM Krystian Brymora BOŚ Jakub Viscardi Citigroup Piotr Dzięciołowski Erste Group Tomasz Duda IPOPEMA Robert Maj JP Morgan Michał Kuzawiński mBank Kamil Kliszcz Pekao Maksymilian Piotrowski PKO BP Andrzej Rembelski Raiffeisen Centrobank Oleg
Slide 46: Zastrzeżenie
46 Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja została przygotowana przez Zarząd PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. (dalej „Spółkę” lub „PGE”) oraz inne jednostki. Niniejsza prezentacja nie stanowi rekomendacji, oferty czy zachęty do sprzedaży lub zakupu papierów wartościowych Spółki, ani spółek zależnych, w
Slide 47: Kontakt dla inwestorów
47 Kontakt dla inwestorów Filip Osadczuk Tel: (+48 22) 340 12 24 filip.osadczuk@gkpge.pl Kom: +48 695 501 370 Krzysztof Dragan Tel: (+48 22) 340 15 13 krzysztof.dragan@gkpge.pl Kom: +48 601 334 290 Stanisław Ozga, CFA Tel: (+48 22) 340 12 69 stanislaw.ozga@gkpge.pl Kom: +48 887 171 324
PGE Polska Grupa Energetyczna — FY2019 Earnings Presentation on 6ix