Pb Holding Nv · EURONEXT:PBH

Pb Holding Nv — Stern Groep — Shareholder Meeting (May 2019)

49 slides from Pb Holding Nv's shareholder meeting presentation, May 9, 2019

  1. Slide 1: | 16 april 2019

    5/9/2019 1 | 16 april 2019 1

  2. Slide 2: Algemene Vergadering 9 mei 2019

    5/9/2019 Algemene Vergadering 9 mei 2019 2

  3. Slide 3: Verslag van de Directie over het boekjaar 2018

    5/9/2019 Verslag van de Directie over het boekjaar 2018 2018 in vogelvlucht – Henk van der Kwast Resultaten 2018 – Finus Porsius Fast Forward Reloaded – Henk van der Kwast Resultaten 1e kwartaal 2019 Vooruitzichten 3 | 9 mei 2019 3

  4. Slide 4: 2018 in vogelvlucht

    5/9/2019 2018 in vogelvlucht 4

  5. Slide 5: Ontwikkelingen in 2018 (1)

    5/9/2019 Ontwikkelingen in 2018 (1)  Dealergroep Stern  WLTP en ongunstige kostenontwikkeling drukken zwaar op resultaten  Begrote omzetgroei bleef uit door WLTP  Beperkte beschikbaarheid van gewilde auto’s, teveel aanbod van minder populaire auto’s  Marge op nieuwe auto’s en occasions te laag!

  6. Slide 6: Ontwikkelingen in 2018 (2)

    5/9/2019 Ontwikkelingen in 2018 (2)  Stern Car Services  Vijf nieuwe CARe vestigingen doorgestart  Ombouw van universeel naar merkerkend schadeherstel  Stern Mobility Solutions  SternLease groeit boven verwachting 6 | 9 mei 2019 6

  7. Slide 7: Dealergroep Stern

    5/9/2019 Dealergroep Stern 7 | 9 mei 2019 7

  8. Slide 8: Stern Mobility Solutions

    5/9/2019 Stern Mobility Solutions 8 | 9 mei 2019 8

  9. Slide 9: Stern Car Services

    5/9/2019 Stern Car Services 9 | 9 mei 2019 9

  10. Slide 10: Kerncijfers 2018

    5/9/2019 Kerncijfers 2018 10 | 16 april 2019 10

  11. Slide 11: Kerncijfers 2018

    5/9/2019 Kerncijfers 2018 11 | 16 april 2019 11

  12. Slide 12: Resultaten 2018

    5/9/2019 Resultaten 2018 STERN | mobility matters 12

  13. Slide 13: Omzet

    5/9/2019 Omzet (x € 1.000) 2018 2017 Omzet 1.106.402 1.124.677   Bruto winst 197.331 190.476  Overige bedrijfsopbrengsten 6.457 8.090  Personeelskosten -126.004 -118.334  Overige bedrijfskosten -62.978 -59.779 EBITDA 14.806 20.453 Afschrijvingen MVA en IVA -7.559 -7.763 EBIT 7.247 12.690 Result

  14. Slide 14: Bruto winst

    5/9/2019 Bruto winst (x € 1.000) 2018 2017 Omzet 1.106.402 1.124.677  Bruto winst 197.331 190.476 Overige bedrijfsopbrengsten 6.457 8.090  Personeelskosten -126.004 -118.334  Overige bedrijfskosten -62.978 -59.779  EBITDA 14.806 20.453  Afschrijvingen MVA en IVA -7.559 -7.763 EBIT 7.247 12.690

  15. Slide 15: Overige bedrijfsopbrengsten

    5/9/2019 Overige bedrijfsopbrengsten (x € 1.000) 2018 2017 Omzet 1.106.402 1.124.677 Bruto winst 197.331 190.476  Overige bedrijfsopbrengsten 6.457 8.090  Personeelskosten -126.004 -118.334  Overige bedrijfskosten -62.978 -59.779  EBITDA 14.806 20.453 Afschrijvingen MVA en IVA -7.559 -7.763 EBIT

  16. Slide 16: Personeelskosten

    5/9/2019 Personeelskosten (x € 1.000) 2018 2017 Omzet 1.106.402 1.124.677   Bruto winst 197.331 190.476  Overige bedrijfsopbrengsten 6.457 8.090  Personeelskosten -126.004 -118.334 Overige bedrijfskosten -62.978 -59.779 EBITDA 14.806 20.453 Afschrijvingen MVA en IVA -7.559 -7.763 EBIT 7.247 12.6

  17. Slide 17: Overige bedrijfskosten

    5/9/2019 Overige bedrijfskosten (x € 1.000) 2018 2017 Omzet 1.106.402 1.124.677   Bruto winst 197.331 190.476 Overige bedrijfsopbrengsten 6.457 8.090 Personeelskosten -126.004 -118.334 Overige bedrijfskosten -62.978 -59.779 EBITDA 14.806 20.453 Afschrijvingen MVA en IVA -7.559 -7.763 EBIT 7.247 12

  18. Slide 18: EBIT

    5/9/2019 EBIT (x € 1.000) 2018 2017 Per segment 2018 2017 Omzet 1.106.402 1.124.677 Dealergroep Stern 3.239 4.918 Stern Mobility Solutions 9.045 10.344 Bruto winst 197.331 190.476 Stern Car services -665 -1.001 Overige bedrijfsopbrengsten 6.457 8.090 Overige -4.372 -1.571 Personeelskosten -126.004 -

  19. Slide 19: Belastingen resultaat

    5/9/2019 Belastingen resultaat (x € 1.000)  2018 2017 Omzet 1.106.402 1.124.677 Bruto winst 197.331 190.476 Overige bedrijfsopbrengsten 6.457 8.090 Personeelskosten -126.004 -118.334 Overige bedrijfskosten -62.978 -59.779 EBITDA 14.806 20.453 Afschrijvingen MVA en IVA -7.559 -7.763 EBIT 7.247 12.69

  20. Slide 20: Resultaat voor belasting (t.o.v. 2017)

    5/9/2019 Resultaat voor belasting (t.o.v. 2017) 18.000 1.485 653- 320 1.633- 355 108 16.000 3.322 7.670- 14.000 12.000 1.408 9.436 195 314 10.000 8.000 2.995- 6.000 100 683- 3.410 4.000 2.000 - 20 | 9 mei 2019 20

  21. Slide 21: Balans ultimo 2018 Activa

    5/9/2019 Balans ultimo 2018 Activa (x € 1.000)  ACTIVA 31-12-2018 31-12-2017  Immateriële vaste activa 30.572 30.502  Materiële vaste activa 72.376 73.179  Auto's voor verhuur 43.241 42.184 Auto's voor lease 211.873 181.693 Financiële vaste activa 33.709 34.902 VASTE ACTIVA 391.772 362.460 Voorr

  22. Slide 22: Balans ultimo 2018 Passiva

    5/9/2019 Balans ultimo 2018 Passiva (x € 1.000) PASSIVA 31-12-2018 31-12-2017  Eigen vermogen 155.161 159.348 Voorzieningen 2.113 2.087 Hypothecaire leningen 11.763 9.572 Faciliteit A banken (Retail) 57.815 45.580 Faciliteit B banken (Lease) 24.791 17.520 Securitisatie Lease 151.079 136.125 MBFS fi

  23. Slide 23: Fast Forward Reloaded

    5/9/2019 Fast Forward Reloaded 23

  24. Slide 24: Fast Forward Strategisch plan 2018 - 2020

    5/9/2019 Fast Forward Strategisch plan 2018 - 2020 Werkplaats Sales 2.0 Stern Mobility Solutions Meer focus op occasions Uniformeren aftersales Meer verkoop door Groei naar 20.000 Betere voorraadmix, processen centrale aanpak van lead leasecontracten in 2020 snellere tot order verkoopvoorbereiding e

  25. Slide 25: Fast Forward Reloaded Strategisch plan 2019 - 2021

    5/9/2019 Fast Forward Strategisch plan 2019 - 2021 Reloaded Verkoop Netwerk Uiteindelijk rebranding Online proposities leaseportefeuille in optimalisatieplan op alle dealerbedrijven naar allemaal op stern.nl combinatie met een basis van bijdrage en één sterk retailmerk langjarige SLA strategisch bel

  26. Slide 26: Resultaten 1e kwartaal 2019

    5/9/2019 Resultaten 1e kwartaal 2019 26

  27. Slide 27: Resultaten Q1-2019

    5/9/2019 Resultaten Q1-2019 Realisatie Realisatie Realisatie  met IFRS 16 zonder IFRS 16 zonder IFRS 16 (bedragen * 1.000,-) Q1-2019 Q1-2019 Q1-2018  Omzet 300.769 300.769 308.058  Bruto winst 45.664 45.664 45.745  Overige bedrijfsopbrengsten 2.048 2.048 3.584 Personeelskosten -29.533 -29.533 -3

  28. Slide 28: IFRS 16 effect Q1-2019

    5/9/2019 IFRS 16 effect Q1-2019 Balans: Effect  (* miljoen) Activa (Lease activa in gebruik) Toename 118,6 Belastinglatentie Toename 1,1 Passiva (Lease verplichtingen) Toename 124,0  Eigen Vermogen Afname -4,3 Winst & Verliesrekening Effect (* 1000,-) Huisvestingskosten Afname 4.662 Afschrijvingsl

  29. Slide 29: Vooruitzichten

    5/9/2019 Vooruitzichten  Effecten van het kostenbesparingsprogramma in Q1-2019 al materieel  Effecten zullen de komende maanden nog duidelijker zichtbaar worden  Vertrouwen in herstel operationele resultaten na moeilijk 2018  Verwachte boekwinst op de verkoop van SternLease zal meer dan € 23 mil

  30. Slide 30: | 16 april 2019

    5/9/2019 30 | 16 april 2019 30

  31. Slide 31: Goedkeuring voor de SternLease transactie

    5/9/2019 Goedkeuring voor de SternLease transactie Overwegingen voor verkoop SternLease Partnership Stern Groep en ALD Automotive Focus on Value 2020 – 2022 (strategisch plan na verkoop SternLease) Financiering van de onderneming na verkoop SternLease Fairness opinie ING Corporate Finance Standpunt

  32. Slide 32: Overwegingen voor verkoop SternLease

    5/9/2019 Overwegingen voor verkoop SternLease 32

  33. Slide 33: Overwegingen voor verkoop SternLease

    5/9/2019 Overwegingen voor verkoop SternLease  Ideale koper:  Consolidatie in de markt gaat  Is bereid tot meerjarige samenwerking sneller dan SternLease autonoom  Heeft ervaring met white label leaseproducten kan groeien  Kan additionele omzet sturen  Omvang leasepark blijft te klein in  Waa

  34. Slide 34: Partnership Stern - ALD

    5/9/2019 Partnership Stern - ALD 34

  35. Slide 35: Partnership Stern – ALD

    5/9/2019 Partnership Stern – ALD  Opbrengst meer dan € 85 miljoen  Afrekenen op basis van eigen vermogen en  Share Purchase Agreement omvang portefeuille per 31 mei 2019  Transition Services Agreement  Dealergroep Stern blijft leasing aanbieden van Stern (white label)  Zevenjarige partnership

  36. Slide 36: Focus on Value 2020 - 2022

    5/9/2019 Focus on Value 2020 - 2022 36

  37. Slide 37: Toekomst vraagt om andere focus

    5/9/2019 Toekomst vraagt om andere focus Van: Wegbewegen van cyclische en marginale Naar: Focus op stabiele activiteiten met bedrijfsonderdelen toegevoegde waarde Significant Accent op verkoop vergroten van ons Versterken en van meer nieuwe Meer focus op de marktaandeel groeien van het auto’s in een

  38. Slide 38: De bouwstenen van de toekomst

    5/9/2019 /De bouwstenen van de toekomst Geïntegreerd automotive services platform Vergroten van platform transacties Optimaliseren van platform efficientie Versterken van onze digitale propositie en service aanbod Het groeien en Het rationaliseren van Een significant sterke optimaliseren van Een mon

  39. Slide 39: Verbeterde platform organisatie en operatie

    5/9/2019 Verbeterde platform organisatie en operatie De visie van een geintegreerd automotive services platform is nog steeds valide Om de voordelen van het platform optimaal te benutten en het platform te vergroten zal Stern investeren in: • Het vergroten van het aantal platform transacties • Het v

  40. Slide 40: Dividendvoorstel

    5/9/2019 Dividendvoorstel Na voltooiing van de Na vaststelling van de 2020 Transactie definitieve Koopprijs Afhankelijk van de resultaten van Stern Groep in 2019 en - voor zover € 2,50 per aandeel € 1,00 per aandeel op 31 maart 2020 oversolvabiliteit bestaat boven de 35% - een nader te bepalen bedra

  41. Slide 41: Aanwending verkoopopbrengst

    5/9/2019 Aanwending verkoopopbrengst Opbrengst verkoop SternLease Voorstel interim 85 Benodigd voor dividend aan 3 capex en opex aandeelhouders 12 10 20 40 10 30 Verkoop- Sluiten reserves Afwikkeling Reservering Interim dividend Voorlopig Focus on Value Beschikbare opbrengst en kosten IC posities vo

  42. Slide 42: Drie opties voor herfinanciering

    5/9/2019 Drie opties voor herfinanciering Inkoop van vrij Herfinanciering van schulden Extra dividend verhandelbare aandelen Optimalisatie rentelast: • Bank leningen Bij oversolvabilteit > 35% Bij oversolvabiliteit > 35% • Captive leningen 42 42

  43. Slide 43: Financiering Stern Groep na de transactie

    5/9/2019 Financiering Stern Groep na de transactie 43

  44. Slide 44: Financiering Stern Groep na de transactie

    5/9/2019 Financiering Stern Groep na de transactie  Nieuw arrangement ABN AMRO, ING en Rabobank voor 3x jaar van € 60 miljoen  Borrowing base op dezelfde wijze bepaald als de huidige faciliteit voor de retail financiering  Interest Coverage Ratio t/m 30 september 2019 minimaal 2,50, daarna 3,00 

  45. Slide 45: Fairness opinie ING Corporate Finance

    5/9/2019 Fairness opinie ING Corporate Finance 45

  46. Slide 46: Fairness opinie ING Corporate Finance

    5/9/2019 Fairness opinie ING Corporate Finance  ING Corporate Finance heeft een Fairness Opinie afgegeven op de Transactie  Deze Fairness Opinie ziet toe op de verkoop van Stern Lease, alsmede het aangaan van de Samenwerkingsovereenkomst (samen “de Transactie”)  Vanuit een financieel perspectief

  47. Slide 47: Standpunt Directie en Raad van Commissarissen

    5/9/2019 Standpunt Directie en Raad van Commissarissen 47

  48. Slide 48: Standpunt Directie en RvC

    5/9/2019 Standpunt Directie en RvC  Directie en de Raad van Commissarissen bevelen volledig en ondubbelzinnig aan om in te stemmen met de Transactie  Het belangrijk is dat de aandeelhouders gebruik maken van hun stemrecht  Het geven van de goedkeuring op grond van artikel 2:107a BW zal ertoe leid

  49. Slide 49: | 16 april 2019

    5/9/2019 49 | 16 april 2019 49

Stern Groep — Shareholder Meeting (May 2019) on 6ix