Gakkyusha Co., Ltd. · TSE:9769
Gakkyusha — FY2025 Earnings Presentation
44 slides from Gakkyusha's earnings presentation, Jun 16, 2025
Slide 1: 2025年3月期決算説明会資料
２０２５年３月期決算説明会資料 株式会社 学究社 東証プライム ［証券コード：9769］ 2025年6月16日
Slide 2: INDEX
ＩＮＤＥＸ Ⅰ 決算概要 Ⅱ 業績予想 Ⅲ 当社の強み Ⅳ 中期経営計画 （２０２６年３月期－２０２８年３月期）
Slide 3: 決算概要
決算概要 Ⅰ 決算概要 3
Slide 4: 2025年3月期合格実績ハイライト
２０２５年３月期合格実績ハイライト 都立中 都立高 進学指導重点校 看護医療 国公立大・私立大 芸大・美大 4
Slide 5: 2025年3月期連結業績ハイライト
２０２５年３月期連結業績ハイライト 売上高 営業利益 （億円） （億円） 132.89 132.89億円 26.21億円 131.98 27.61 26.94 129.86 26.21 2023年 2024年 2025年 2023年 2024年 2025年 経常利益 ＲＯＥ ※親会社株主に帰属する当期純利益/平均自己資本 （億円） 27.89 35.1% 26.59億円 27.0％ 27.15 26.59 29.8% 27.0% 2023年 2024年 2025年 2023年 2024年 2025年 5
Slide 6: 連結売上高と売上高成長率
決算概要 ２０２５年３月期 連結売上高（百万円）と売上高成長率（%） 14,000 20.0% 13,198 13,289 12,986 13,000 12,378 15.0% 12,000 11,289 増収 11,000 9.6% 10.0% 10,000 4.9% 5.0% 9,000 3.4% 1.6% 0.7% 8,000 0.0% 2021 2022 2023 2024 2025 ・新年度から本格的に取り組みを開始した私立中・私立高受験対応コースの設置。 ・当社の強みとする都立中・都立高を目指す生徒数の減少。 ＋0.91億円 ＋0.7 →売上高は前年同期と比較して微増。 % 売上高
Slide 7: 連結営業利益と営業利益率
決算概要 ２０２５年３月期 連結営業利益（百万円）と営業利益率（%） 3,500 25.0% 21.3% 20.4% 19.7% 18.8% 3,000 20.0% 16.5% 2,761 2,694 2,621 2,500 2,326 15.0% 減益 2,000 1,861 10.0% 1,500 5.0% 1,000 0.0% 2021 2022 2023 2024 2025 ・新卒社員の大量採用と今後の出校計画に必要な新卒・中途社員の採用強化による 人件費及び採用関連コストの増加。 ・私立対策のためのオリジナルテキストや模試の開発に伴う費用の増加。 △ 0.73 億円 ・校舎や合宿場の
Slide 8: 貸借対照表（連結）
決算概要 貸借対照表（連結） ２０２５年３月期 貸借対照表 決算ハイライト （単位：百万円、％） 2024年３月期末 2025年３月期末 主な増減要因 金額 構成比 金額 構成比 増減額 流動資産 2,639 24.2 3,517 28.9 878 【流動資産】 現金及び預金、その他（流動資産）の増加 固定資産 8,269 75.8 8,638 71.1 369 【固定資産】 建物及び構築物、投資有価証券、差入保証金の増加 資産合計 10,909 100.0 12,156 100.0 1,247 関係会社株式の減少 【流動負債】 流動負債 2,873 26.3 2,844 23.4 -28 未
Slide 9: 株主還元
決算概要 株主還元 年間配当金 配当性向(連結) 56.3% 54.5% 52.5% 51.8% 50.7% 103円 87円 87円 90円 75円 EPS 137円70銭 171円54銭 167円98銭 171円40銭 182円91銭 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 決算期 （予想） 利益配分の基本方針 株主様に対する利益還元を経営の重要課題として位置付けるとともに、今後の収益力向上のための内部留保 による企業体質の強化を図りながら、業績に対応した成果の配分を行うことを基本方針としております。 2026年３月期の１株当たりの年間配当
Slide 10: 業績予想
業績予想 Ⅱ 業績予想 10
Slide 11: 業績予想 2026年3月期
業績予想 ２０２６年３月期 （単位：百万円、％） 2025年3月期 2026年3月期予想 当年比 金額 金額 売上比 増減額 増減率 売上高 13,289 13,958 100.0 668 5.0 営業利益 2,621 2,940 21.1 319 12.2 経常利益 2,659 2,945 21.1 286 10.7 親会社株式に帰属する 1,862 1,987 14.2 125 6.7 当期純利益 １株当たり 171.40 182.91 11.51 6.7 当期純利益（円） ①東京都内で長きにわたり培ってきた公立中高一貫校・公立難関高の受験指導のノウハウをもとに、前年度 において「ena小
Slide 12: 当社の強み
14 4+ DH GS 43+ M SHOR
Slide 13: 「都立中高一貫校・都立難関高」合格実績No.1
当社の強み １．「都立中高一貫校・都立難関高」合格実績No.1 enaは都立中高受験の市場をいち早く開拓。中学受験では都立中高一貫校11校で合格実績64.2%を占有。高校 受験では東京都教育委員会の指定する都立進学指導重点校7校でNo.1の合格実績を有し、他社との差別化を実現。 中学受験 高校受験 《 2025年度 都立中高一貫校 合格者 占有率 》 《 2025年度 進学指導重点校 合格者数 他社比較 》 500 465 400 322 35.8% 64.2% 300 273 232 200 100 0 ena Ａ社 Ｂ社 （募集定員1,800名 受験者数5,977名） Ｃ社 13
Slide 14: 合格実績を生み出す圧倒的な対策とノウハウ
当社の強み ２．合格実績を生み出す圧倒的な対策とノウハウ enaでは他塾にはない独自のノウハウを駆使した指導を実践。オリジナル教材、合格判定模試、受験情報など、 enaだからこそ収集できる膨大なデータに基づく対策で、都立中では14年連続、都立高進学指導重点校では9年連 続で合格実績No.1となっている。 オリジナル教材 受験情報 enaワーク PERSPECTIVE 受験講演会 受験資料 合格判定模試 都立中合判 都立高合判 14
Slide 15: 映像・オンライン化の積極的な推進
当社の強み ３. 映像・オンライン化の積極的な推進 コロナ禍を機に従来より進めてきた映像授 業やオンライン化を加速。 いつもの校舎でいつもの教師による『対面 授業』と、全校から選抜された教師によるい つでも繰り返し視聴可能な『単方向映像授 業』を組み合わせた『ダブル学習システム』 を全学年全科目で完備。 単方向映像授業は対面授業欠席の場合も、 いつでもどこでも視聴可能。全ての模試の解 説動画も配信。 また「enaオンラインclass」「家庭教師 Camp」「ena看護オンライン」の3つのコー スを「自宅ena」とし、今後も積極的にオン ライン化を加速させる。 本社撮影スタジオ（一部） 15
Slide 16: 自社保有施設
当社の強み ４．自社保有施設 清里合宿場（約14,000坪）・富士山合宿場1号館（約9,000坪）・富士山合宿場2号館（約6,500坪）・富士山合 宿場3号館（約11,500坪）で１度の合宿で同時に合計約1,350名を収容可能。 また、運用資産たるTOKIO久米川タワー、TOKIO国立タワー等の自社物件により安定した収益を確保。 その他にも複数の自社物件を保有。 清里合宿場 富士山合宿場 １号館 富士山合宿場 ２号館 代々木本社 TOKIO久米川タワー TOKIO国立タワー 富士山合宿場 ３号館 16
Slide 17: 中期経営計画（2026年3月期－2028年3月期）
中期経営計画 Ⅳ 中期経営計画 （２０２６年３月期－２０２８年３月期） 17
Slide 18: 売上計画・利益計画
中期経営計画 売上計画・利益計画 Ⅳ-１ 売上計画・利益計画 18
Slide 19: 連結計画
中期経営計画 売上計画・利益計画 １．連結計画 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 2027年3月期 2028年3月期 （実績） （実績） （実績） （計画） （計画） （計画） 売上高 12,986 13,198 13,289 13,958 14,656 15,936 営業利益 2,761 2,694 2,621 2,940 3,235 3,806 利益率 21.3% 20.4% 19.7% 21.1% 22.1% 23.9% 単位： 経常利益 2,789 2,715 2,659 2,945 3,240 3,812 百万円 （百万円） 17,000 《 連
Slide 20: 部門ごとの計画
中期経営計画 売上計画・利益計画 ２．部門ごとの計画 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 2027年3月期 2028年3月期 小中 （実績） （実績） （実績） （計画） （計画） （計画） 売上高 9,076 9,333 9,369 9,884 10,356 11,175 単位： 営業利益 2,305 2,247 2,003 2,283 2,511 2,944 百万円 利益率 25.4% 24.1% 21.4% 23.1% 24.2% 26.3% 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 2027年3月期 2028年3月期 大
Slide 21: 株主還元
中期経営計画 株主還元 Ⅳ-２ 株主還元 21
Slide 22: 株主還元：利益配分の基本方針・株主優待再開
中期経営計画 株主還元 １．利益配分の基本方針 株主様に対する利益還元を経営の重要課題として位 （円） 《 年間配当金・配当性向（連結） 計画 》 （%） 置付けるとともに、今後の収益力向上のための内部留 250 80 70.1 保による企業体質の強化を図りながら、業績に対応し 200 63.1 70 た成果の配分を行うことを基本方針としております。 51.8 52.5 56.3 166 60 50.7 2025年３月期の配当性向52.5%であるものを、 150 50 2026年３月期 配当性向56.3% 127 40 2027年３月期 配当性向63.1% 100 87 87 90 103 3
Slide 23: 成長戦略
PRS ate ARS V-3 Bye Beis 23
Slide 24: 千葉県・埼玉県への進出
中期経営計画 成長戦略 １．千葉県・埼玉県への進出 enaは都内に181校を展開し、都立中高一貫校と都立進学指導重点校で数年来No.1の合格実績を持続している。 今後は千葉県、埼玉県への進出を決定し、すでに開校している埼玉県川口市の2校の他にも続々と校舎を開校さ せる。 ena柏駅前 ena柏東 ena我孫子 ena南柏 （2024年10月開校） （2025年2月開校） （2025年2月開校） （2025年3月開校） ena川口 ena東川口 ena新越谷 ena大宮 ena蕨 （2021年2月開校） （2022年9月開校） （2025年2月開校） （2025年2月開校） （2025年3月開校
Slide 25: 千葉県・埼玉県への進出 開校予定エリア
中期経営計画 成長戦略 １．千葉県・埼玉県への進出 2026年3月期 開校予定エリア 千葉県：柏市周辺に新たに4校開校 埼玉県：川口市周辺に新たに5校開校 2027年3月期 開校予定エリア 千葉県：柏市周辺に新たに8校程度開校 埼玉県：川口市周辺に新たに8校程度開校 これまでの 校舎所在エリア ena東川口 ena大宮 ena我孫子 ena柏東 ena蕨 ena新越谷 ena柏駅前 2028年3月期 開校予定エリア ena川口 ena南柏 千葉県：柏市周辺に新たに12校程度開校 埼玉県：川口市周辺に新たに12校程度開校 千葉県 公立中高一貫校 県立千葉中・県立東葛飾中・千葉市立稲毛国際中 埼玉
Slide 26: 私立化
中期経営計画 成長戦略 ２．私立化 enaは2024年度に私立化宣言を行い、盤石の都立中高に加えて私立中高の受験指導強化も推進。最難関私国立中 受験専門塾「極」の開校、私立中高受験対応コース全校設置などを遂行した。 更には、私立も都立も合格を目指せるテキスト「ＥＸＥ」の開発、私立4科型合格判定模試「私立中合判」を開 始した。 最難関私国立中受験専門塾「極」 私立中高受験対応コース全校設置 オリジナルテキスト「EXE」 私立4科型合格判定模試「私立中合判」 26
Slide 27: パンフレット＆HP・校舎外装の一新
中期経営計画 成長戦略 ３．パンフレット＆HP・校舎外装の一新 千葉県・埼玉県へ複数校舎を開校、また私立化など、enaはその新たな進化の象徴としてホームページやパンフ レット、校舎外装デザインの大幅リニューアルを行った。 パンフレット＆HP New 校舎外装デザイン New 27
Slide 28: ネット授業参観の開始
中期経営計画 成長戦略 ４．ネット授業参観の開始 2024年5月よりena全校でネット授業参観を実施。安心・安全に通塾いただけるように、保護者様がご自宅にい ながら教室の様子を確認できる環境を完備。enaの授業は「発言は挙手の後のみ」が徹底され、楽しく活発な授業 ながらも私語のない適切な空間を実現。ネット授業参観の設備を生かした社内の授業点検も実施され、授業の質を 常に改善している。 28
Slide 29: 超長期合宿の実施
中期経営計画 成長戦略 ５．超長期合宿の実施 2024年の夏期講習では、それまで5泊6日が最長であった合宿を大 きく上回る10泊11日合宿を実施。さらに冬期講習期間には12泊13 日合宿を実施し、想定数を大きく上回る生徒が参加した。 29
Slide 30: 新卒社員の大量採用
中期経営計画 成長戦略 ６．新卒社員の大量採用 人員増強のため、2024年4月入社の新卒社員は前年の1.6倍となる48名が入社、2025年度4月入社の 新卒社員は73名が入社。過去最高の新卒社員入社数となった。 2024年10月1日 内定式 （初台旧本社にて） 30
Slide 31: 株主・投資家との対話実施
中期経営計画 成長戦略 ７．株主・投資家との対話実施 株主様や投資家の皆様との対話を積極的に行うため、決算説明会を年２回、個別面談を随時実施する。 決算説明会 実施予定 ：年２回（第２四半期決算・期末決算） 対象 ：機関投資家・アナリスト 対応者 ：取締役兼代表執行役社長COO・執行役管理本部長・執行役財務部長 個別面談 実施予定 ：随時 対象 ：機関投資家 対応者 ：取締役兼代表執行役社長COO・執行役財務部長 ８．ＩＲ活動の拡充に向けて ・決算説明会のオンデマンド配信 ⇒ 情報提供範囲の拡大 ・IRサイトのリニューアルと情報充実 ⇒ 当社への理解促進 ・個別ミーティングや1on1形式の投資
Slide 32: 小中本部 経営戦略
中期経営計画 小中本部 経営戦略 Ⅳ-４ 小中本部 経営戦略 32
Slide 33: 少子化への対応
中期経営計画 小中本部 経営戦略 １．少子化への対応 Ｑ. 少子化にどのように対応する？ 当業界を語る場合「少子化」という言葉がよく 使われますが、当社に限っては「少子化」の影響は ありません。 従来都立に限って生徒を集めていたenaは 「私立化」に舵を切りました。そこには 都立の約５倍の市場があります。 そして千葉・埼玉へも進出します。 更には小１～小３クラスも新たに広がって います。 フロンティアは無限です。 33
Slide 34: 少子化への対応：新校舎開校計画
中期経営計画 小中本部 経営戦略 １．少子化への対応 Ｑ. 少子化にどのように対応する？ Ａ．enaは2025年3月までに、千葉県と埼玉県の公立中高一貫校の 近隣に7校を追加開校し、更に多くの受験生を獲得します。 これまで 開校以来生徒数伸長。川口市立高 等学校附属中学校の合格実績も開 2021年に川口開校 校以来5年間で1名→4名→13名 2022年に東川口開校 →17名→20名と伸長。 2025年3月までに 千葉県柏市近隣に新たに4校開校 千葉県に４校開校 、埼玉県川口市近隣に新たに3校 開校し、生徒数獲得と合格実績身 埼玉県に３校開校 長を計画。 投資計画 物件費1校あたり3,000万円
Slide 35: 私立中高受験への対応
中期経営計画 小中本部 経営戦略 ２．私立中高受験への対応 Ｑ. 私立中高の受験にどう対応する？ 学究社はこれまで「都立中高に強いena」として発展し、 中学受験では都立中11校で合格実績64.2%を占有、 高校受験では都立進学指導重点校7校でNo.1の合格実績を 有するまでに至りました。 しかし近年は都立中高だけではなく、 私立中高受験にも強いenaが求められ ています。 学究社は私立中高受験に対応する 体制作りを早期に完備します。 35
Slide 36: 私立中高受験への対応：コース設置
中期経営計画 小中本部 経営戦略 ２．私立中高受験への対応 Ｑ. 私立中高の受験にどう対応する？ Ａ．enaは2025年2月より、私立中高受験対応コース設置学年を 順次拡大し、2026年2月までに全校の全学年に設置完了します。 これまで 最難関私国立中受験専門校舎「極 」を渋谷と国立に開校。新小4ま 最難関私国立中受験専 での限定募集ながら定員を大きく 門校舎「極」2校開校 上回る応募があり、定員枠増設。 2025年2月より 全校の新小4・5に都立中受験対 全校の新小4・5に私立 応コースと併せて私立中受験対応 コースを設置。集客の向上を目指 中受験対応コース設置 す。 投資計画 専用テキスト
Slide 37: 生徒数の確保
中期経営計画 小中本部 経営戦略 ３．生徒数の確保 Ｑ. １校舎あたり生徒数をどう増やす？ enaの場合、作文や記述問題の出題が多い都立中高を主たる目標校にして いるので余裕のある定員充足率になっており、１クラスの増員は簡単です。 それゆえ、例えば１クラスの平均生徒数が３人増えても 原価は変わりません。 売上増がそのまま利益増に なり、利益は倍増します。 37
Slide 38: 生徒数の確保：新入社員100名計画
中期経営計画 小中本部 経営戦略 ３．生徒数の確保 Ｑ. １校舎あたり生徒数をどう増やす？ Ａ．enaは2025年2月より、新入社員100名計画を実行し、 社員数増強により1校舎あたりの生徒数を増やします。 これまで 新入社員数を倍増すべく、新たに 人材採用チームを創設。2023年 2024年新入社員48名 29名であったものが2024年48名 2025年新入社員73名 、2025年73名へ大幅増加。 2025年2月より 2026年以降も多数採用を計画。 2026年新入社員100名 また会長の直接指導を中心とした 研修体制を構築し、人材育成と指 の計画を実行 導力強化を図る。 投資計画 人材採
Slide 39: その他部門 経営戦略
中期経営計画 その他部門 経営戦略 Ⅳ-５ その他部門 経営戦略 39
Slide 40: 大学受験本部 経営戦略
中期経営計画 その他部門 経営戦略 １．大学受験本部 経営戦略 大学受験本部 【高校部】 2025年 吉祥寺最高水準リニューアル、実力派講師招聘し東大特別講座始動 2026年 医学部推薦講座を設置、現役合格者数10名達成、東大20名合格達成 最高水準新装開校と 2027年 国立・吉祥寺両校６学年体制確立、医学部15名、東大30名合格達成 東大特別講座新設 2028年 区内都立・私立高校を対象に新校設立、3校体制で東大40名合格達成 【美術部門】 2025年 オンラインによる週1課題、月4回の講評及び実技指導講座を全国展開 2026年 一般学科対策オンライン講座開講、高校内講座10校設置 オンラ
Slide 41: 個別指導本部 経営戦略
中期経営計画 その他部門 経営戦略 ２．個別指導本部 経営戦略 個別指導本部 2025年 私立学校への放課後指導サービス開始、自宅派遣型家庭教師事業を開始 2026年 校内予備校3校展開、家庭教師派遣事業は1都3県への展開 新規事業の展開 2027年 新規2事業売上計1億円達成 2028年 新規2事業売上計3億円達成、1都3県外への進出 2025年 全国へサービス拡充し、国内18都府県と海外諸国在住の生徒が利用中 オンライン指導の 2026年 豊富な経験を持つ教師を全国から募集し、プロ教師指導コースを強化 2027年 運営スタッフ増強により、Camp会員数1,500名、売上1.5億円達成 拡充
Slide 42: インターエデュ・国際部・不動産事業部 経営戦略
中期経営計画 その他部門 経営戦略 ３．インターエデュ・国際部・不動産事業部 経営戦略 インターエデュ 教育情報プラット 2025年 インターエデュのアプリ化、2025年2月にローンチ 2026年 アプリの1万DLを目指す フォーム拡充と 2027年 高校受験情報をアプリに導入する アプリ化 2028年 関西受験情報をアプリに導入する 2025年 大学営業の開始、関西営業の開始 人材リソースにて 2026年 「受験の窓口」を展開する 2027年 中学・高校人材紹介派遣業を本格始動する 学校をサポート 2028年 大学人材紹介派遣業を本格始動する ena国際部 グローバルな学習ニーズに対応するた
Slide 43: 本資料に関するご注意
本資料に関するご注意 本資料に掲載されている株式会社学究社の現在の計画、見通し、戦略等のうち、過去の事実で ないものは、将来に関する見通しであり、リスクや不確実な要因を含んでおります。 これらの情報は、現在入手可能な情報から株式会社学究社の経営者の判断に基づいて作成さ れております。 実際の業績は、さまざまな重要な要素により、業績見通しとは大きく異なる結果となりうるため、業 績見通しのみに全面的に依拠されることは控えるようお願いいたします。 また、本資料は、投資勧誘を目的としたものではありません。投資に関する決定は、利用者ご自身 のご判断において行われるようお願い申し上げます。 ＩＲお問い合わ
Slide 44: Ald
Ald