Unibail-Rodamco-Westfield SE · EURONEXT:URW
Unibail-Rodamco-Westfield — Unibail-Rodamco — Shareholder Meeting (May 2018)
104 slides from Unibail-Rodamco-Westfield's shareholder meeting presentation, May 17, 2018
Slide 1: Assemblée Générale Annuelle 2018
ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ANNUELLE 2018
Slide 2: Restrictions et réserves
En lisant cette présentation, vous acceptez en outre d’être lié par les restrictions et réserves suivantes : La présente présentation a été préparée à des fins d’information uniquement. Elle n’a pas pour objet ni ne constitue une offre de vente ni la sollicitation d’une offre pour l’acquisition, la
Slide 3: Une année en tout point exceptionnelle
UNE ANNEE EN TOUT POINT EXCEPTIONNELLE
Slide 4: Livraison de projets, cessions, acquisition de Westfield
Livraison de projets (3) (4) Annonce de l’acquisition Cessions Acquisitions de développement(1)(2) de Westfield pour former 930 M€ 710 M€ 364 M€ le premier créateur 172 400 m² et opérateur global de centres de shopping de destination (1) Le coût total d’investissement (CTI) est égal à la somme : (i)
Slide 5: Résultats financiers
RESULTATS FINANCIERS
Slide 6: Résultats 2017: loyers nets et résultat net récurrent
Centres commerciaux 1 346 1 273 +5,8% +4,3% Bureaux 141 153 -8,1% +13,5% Congrès & Expositions 95 103 -6,9% -6,9% Loyers nets 1 583 1 529 +3,5% +4,2% Résultat Net Récurrent (Part du Groupe) 1 202 1 114 +7,9% RNRPA(2) 12,05 11,24 +7,2% 219,20 201,50 +8,8% 200,50 183,70 +9,1% 211,00 195,60 +7,9% (1) C
Slide 7: Loyers nets des centres commerciaux par région
France 610 581 +5,0% +3,7% Europe Centrale 172 156 +10,4% +4,2% Espagne 161 146 +10,3% +4,6% Pays Nordiques 146 140 +4,2% +7,6% Autriche 103 99 +4,6% +3,9% Allemagne 93 90 +2,9% +3,2% Pays-Bas 62 62 +0,2% +3,8% 1 346 1 273 +5,8% +4,3% (1) Croissance des loyers nets à périmètre constant hors acquisit
Slide 8: Croissance du CA des commerçants
+5,3% +2,3% +3,6% +3,9% +2,3% +5,9% +2,1% +4,3% +4,6% +2,5% +1,7% +0,5% +2,7% +1,8% Croissance du CA des commerçants dans les centres commerciaux d'Unibail-Rodamco(1) Indices de ventes nationaux(2) (1) Les chiffres d’affaires des commerçants incluent les centres comptabilisés selon la méthode de mis
Slide 9: Loyers nets des bureaux
France 124 136 -9,0% +15,9% Pays Nordiques 12 13 -4,2% +2,7% Autres 5 5 +5,1% -6,7% 141 153 -8,1% +13,5% (1) Croissance des loyers nets à périmètre constant hors acquisitions, cessions, transferts vers ou en provenance des actifs en développement (extensions, nouveaux actifs ou rénovation d’un actif
Slide 10: Locations et taux de vacance
Renouvellements Location à 22 800 m² 13 200 m² CNIT Tour Ariane Premières locations 11 600 m² 6 500 m² Les Villages 3 100 m² Capital 8 4 400 m² de toits-terrasses et de balcons 72 300 m² 44 600 m² Taux de vacance(1) en baisse à 3,3% (1) Taux de vacance selon la définition de l’EPRA : loyers de march
Slide 11: Congrès & Expositions
Loyers nets(2) 95 103 -6,9% 100 -4,5% Services sur sites et Autres revenus(3) 50 62 -19,1% 49 +2,8% 146 165 -11,5% 149 -2,1% Amortissement -12 -11 +7,2% -11 +9,5% 134 154 -12,9% 138 -3,0% (1) Ajusté pour tenir compte de l'impact du salon triennal Intermat en 2015 (2) Dont respectivement 11,6 M€, 13,
Slide 12: Inauguration du CNIT
Inauguré le 22 novembre 2017 Capacité 35 000 participants 15 congrès signés 2018 2019 Société européenne Société des maladies européenne respiratoires de cardiologie 22 000 35 000 participants participants 11
Slide 13: Piliers RSE
PILIER 1 PILIER 2 PILIER 3 PILIER 4 LESS LESS LESS LESS CARBON EMISSIONS POLLUTING TRANSPORT LOCAL UNEMPLOYMENT TOP-DOWN BETTER BETTER BETTER BETTER BUILDINGS CONNECTIVITY COMMUNITIES COLLECTIVE POWER 146 partenariats 398 bornes de recharge 32 centres de shopping 1 161 magasins 20 centres de shoppin
Slide 14: Développement
DEVELOPPEMENT
Slide 15: Livraisons de projets de développement
GLA supplémentaire(1) 172 400 m² CTI(2) 930 M€ 99% loués à l'ouverture(3) Taux de rendement(4) 7,7% (1) Surface GLA : Gross Lettable Area (2) CTI : le coût total d’investissement correspond à la somme de : (i) toutes les dépenses capitalisées à compter du début du projet, ce qui inclut : l’achat du
Slide 16: Création de valeur et solidité financière
CREATION DE VALEUR & SOLIDITE FINANCIERE
Slide 17: ANR de continuation
ANR de continuation(1) (en € par action) RNRPA Réévaluation du périmètre 219,20 € +12,05 € non constant & actifs incorporels(2) +4,29 € 201,50 € -10,20 € +27,14 € +0,76 € 192,06 € Réévaluation des actifs +14,16 € Effet loyers(3) +9,22 € Autres(4) +0,93 € Valeur brute de marché Effet taux(3) 43,1 Mds
Slide 18: Coût et maturité de la dette
Coût moyen de la dette (en %) Maturité moyenne (en années) 3,9% 7,2 3,6% 7,0 3,4% 6,5 2,9% 5,9 2,6% 5,4 2,2% 4,9 4,5 4,3 1,6% 1,4% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 6,2 Mds€ de lignes bancaires non utilisées(1) (1) N'inclut pas les 6,1 Mds€ de refinancem
Slide 19: LTV bas, ICR élevé
LTV bas(1) ICR élevé(2) 60%(3) 6,7 5,9 41% 41% 37% 4,6 35% 4,0 33% 3,8 30% 3,5 2,5 2,0(3) (1) LTV (Loan-to-Value) : ratio d’endettement consolidé = dette financière nette/valeur du patrimoine droits inclus. La valeur du patrimoine inclut la valeur du patrimoine consolidé (43 057 millions d’euros au
Slide 20: Dividende
DIVIDENDE
Slide 21: Dividende pour l'exercice 2017
Pour l'exercice 2017 Dividende payé en numéraire : 10,80 € (1) Ratio de distribution : 90% ACOMPTE 5,40 € le 29 mars 2018 (2) SOLDE 5,40 € le 30 mai 2018 (avant la date de mise en œuvre de l'opération Westfield(3)) (1) Sous réserve d’approbation par l’Assemblée Générale Annuelle (AGA) (2) Le dividen
Slide 22: Une plateforme exceptionnelle de destinations de shopping iconiques
UNIBAIL-RODAMCO : UNE PLATEFORME EXCEPTIONNELLE DE DESTINATIONS DE SHOPPING ICONIQUES
Slide 23: Destination-expérience, proximité, e-commerce
Destination - Expérience • Interaction avec les marques • Magasins flagships • Service client • Divertissement et restauration • Lien social et événements Proximité - Praticité e-commerce - Efficacité • Réponse à des besoins pratiques • Personnalisation • Rapidité et efficacité • Rapport qualité-pri
Slide 24: Les marques privilégient les boutiques flagships
Les meilleures marques privilégient les boutiques flagships dans les meilleurs emplacements Amazon books, Westfield Garden State Plaza Warby Parker, Westfield Century City 23
Slide 25: Concentration, différenciation, innovation
Concentration Différenciation Innovation • Priorité : • continue • Être en permanence dans les • Accroître le nombre de visites • en • et et et à des pour les enseignes, les visiteurs et et les employés Générer une croissance Concevoir les centres et des rendements supérieurs Encourager la créativit
Slide 26: Priorité aux actifs de grande taille
Valeur Brute de Marché 97% > 6 M de visites 75% > 10 M de visites Priorité aux actifs de grande taille 5,0 Mds€(1) 85 - 95% Politique de distribution Cession d’actifs depuis 2013, dont ratio de distribution attractive non stratégiques 27 centres commerciaux Acquisitions ciblées Shopping City Süd 200
Slide 27: Implantation des centres et fréquentation 2017
Stockholm Helsinki Copenhague Amsterdam The Hague Oberhausen Berlin Varsovie Lille Wroclaw Bochum Prague Paris Vienne Bratislava Munich Lyon Cagnes-sur-Mer Barcelone Madrid Valence Fréquentation en 2017 Portefeuille incluant les actifs comptabilisés par mise en équivalence (1) Actifs en redéveloppem
Slide 28: Croissance à périmètre constant des loyers nets
Croissance à périmètre constant des loyers nets des centres commerciaux +7,9% +7,7% Croissance moyenne à périmètre constant supérieure à l'indexation depuis 2007 +2,9% 4,2% 4,4% +4,6% +4,7% +4,2% +4,3% +3,9% +3,8% +3,9% +3,4% 1,1% 2,6% 2,0% 3,6% 3,6% 3,0% 3,6% 3,7% 3,1% 3,3% +1,4% 2,8% 0,8% 2,2% 2,1
Slide 29: Potentiel de croissance du RNRPA
Un potentiel de croissance renforcé grâce au programme volontariste de cession d’actifs 0.14 Perspective à moyen terme : TCAM du RNRPA entre 5 et 7% Perspective à moyen terme : TCAM du RNRPA entre 6 et 8% 12,05 14% 0.12 11,24 10,92 10,22 10,46 12% 0.10 9,60 9,19 9,27 9,03 8,52 7,86 10% 0.08 +8,4% +8
Slide 30: Acquisition de Westfield Corporation
ACQUISITION DE WESTFIELD CORPORATION : NAISSANCE DU PREMIER CREATEUR ET OPERATEUR GLOBAL DE CENTRES DE SHOPPING DE DESTINATION
Slide 31: Rationnel stratégique de l'acquisition
De nouveaux marchés Une plateforme unique Proximité culturelle Acquisition d’un attractifs : Londres de centres de shopping et stratégique forte portefeuille de projets et les marchés iconiques de développement les plus dynamiques de 4,9 Mds€(2) des États-Unis • Extension de la présence • • Une • Po
Slide 32: 35 actifs Westfield, dont 17 flagships
Seattle Chicago Connecticut Trumbull Meriden Région de San Francisco Région de New York Oakridge* South Shore Sunrise Région de Los Angeles Région de Washington Wheaton Londres Milan Westfield Milan Palm Desert Région de San Diego Floride Valencia* Brandon Croydon Horton Plaza Broward Mission Valley
Slide 33: Westfield London
LONDON Ouverture 2008 Fréquentation 28 M GLA 171 000 m² GLA extension 82 000 m² Part de Westfield 50% Chiffre d’affaires commerçants 1 152 M€ Livraison de l’extension Q1-2018 Note : données au 31 décembre 2017 32
Slide 34: Stratford City
STRATFORD CITY Ouverture 2011 Fréquentation 49 M GLA 175 000 m² Part de Westfield 50% Chiffre d’affaires commerçants 1 358 M€ Note : données au 31 décembre 2017 33
Slide 35: Century City
CENTURY CITY Réouverture 2017 Fréquentation(1) 18 M GLA 121 000 m² Chiffre d’affaires commerçants attendu(1) 1 000 M€ (1) Données estimées après réouverture du centre 34
Slide 36: World Trade Center
WORLD TRADE CENTER Ouverture 2016 GLA 27 000 m² GLA extension 7 000 m² Date d'achèvement prévue 2019 Note : données au 31 décembre 2017 35
Slide 37: Part d'actifs A++ de Westfield
Répartition des centres de shopping La part d’actifs A++ de Westfield est nettement supérieure à celle de ses concurrents(1) aux États-Unis par note(2) 3% A++ 14% 6% A+ 9% A 29% 29% 40% 39% 11% A- A++ 55% 14% B+ 73% 15% B 56% 63% 10% B- 52% 59% A+, A, A- 9% C+ 39% 10% C 14% 10% C- 9% 13% Autres 6% 2
Slide 38: Le nouveau groupe: une marque, une plateforme, une stratégie
Une marque : Une plateforme pour les partenariats avec les marques Une stratégie destinations de shopping « flagship » 13,0 Mds€(2) portefeuille de projets de développement flexible 62,0 Mds€ VBM(1) combinée 3 700 collaborateurs 56 actifs « flagships » Opération relutive sur le RNRPA(3) dès la premi
Slide 39: 102 centres de shopping, 85% de la VBM en flagships
États-Unis Europe continentale et Londres Stockholm New York Région de Silicon Washington Valley Londres Los Angeles San Diego Paris Vienne Barcelone Régions Unibail-Rodamco Actifs flagships existants Madrid Régions Westfield Nouveaux projets 102 centres de shopping - 85% de la VBM(1) en centres « f
Slide 40: PIB par habitant des villes des centres
PIB/habitant en % 3 premiers PIB/habitant en % de 3 premiers Ville de la moyenne nationale centres de shopping Ville(1) la moyenne nationale centres de shopping Varsovie 195% Stockholm 142% Paris 176% New York 141% WORLD TRADE CENTER San José 175% VALLEY FAIR OAKRIDGE Los Angeles 133% CENTURY CITY S
Slide 41: Portefeuille combiné
VBM(1) 43,6 Mds€ 18,4 Mds€ 62,0 Mds€ Nombre de pays(3) 11 2 13 Nombre de centres commerciaux 67 35 102 Nombre moyen de visites par « flagship »(4) 15,1 M 16,6 M 15,2 M Portefeuille par segment(1) Portefeuille par région(1) TCAM des loyers nets à périmètre constant 2014-2017(2) Pays-bas Autriche 4% 3
Slide 42: Forte croissance des revenus et du patrimoine
UNE CROISSANCE ELEVEE DES REVENUS ET DU PATRIMOINE GRACE AUX RECENTES LIVRAISONS ET AU PLUS GRAND PORTEFEUILLE S) N DE PROJETS DE DEVELOPPEMENT
Slide 43: Portefeuille de développement combiné
Un portefeuille combiné(1) source de croissance future du patrimoine 13,0 € 3,1 € 1,3 € 0,6 € 0,5 € 0,4 € + Source : Données publiées par les sociétés Note : Portefeuille de développement des concurrents mondiaux (Mds€). Au 31 décembre 2017 (1) Appréciation par Unibail-Rodamco du portefeuille de pro
Slide 44: Portefeuille de projets par segment et région
Implantation géographique diversifiée - 41% en extensions et rénovations Par segment(1) Par région(1) Europe Centrale 1,1 Md€ Pays-Bas 0,4 Md€ 4% 3% 8% Belgique France Commerce 3% 5% 19% 5,4 Mds€ Espagne 1,5 Md€ 6% 12% 41% Allemagne 9% 13,0 Mds€ 13,0 Mds€ 14% France Bureaux Italie 11% 2,9 Mds€ 36% e
Slide 45: Taux de rendement des projets et calendrier
Un taux de rendement des projets de 7,0 à 8,0%(1) pouvant générer ~1 Md€ de loyers nets supplémentaires Westfield London Westfield Valley Fair Westfield Milan Croydon 2018 : 0,4 Md€ 2019 : 1,3 Md€ 2020 : 2,1 Mds€ 2021 : 3,7 Mds€ 2022 : 2,2 Mds€ Mall of the Trinity Vélizy 2 La Part Dieu Netherlands Ü
Slide 46: Capitaliser sur une équipe dirigeante de haut niveau
CAPITALISER SUR UNE EQUIPE DIRIGEANTE DE HAUT NIVEAU
Slide 47: Capacités de développement et gestion opérationnelle
Gestion opérationnelle Capacités de développement intégrées Digital Specialty leasing Gestion du bilan Publicité Leasing Information financière international Brand events / Événements Gouvernance d’entreprise / RSE Marque Westfield Construire une nouvelle culture commune : + 46
Slide 48: Événements et expériences dans les centres Westfield
Pop-up Samsung, Westfield Stratford City Concert de Lady Gaga, Westfield London Mur digital, Westfield World Trade Center Salon automobile, Westfield London 47
Slide 49: Nombre de visites des 20 premiers actifs
Nombre total de visites entre 0,8 et 1,2 Mds Nombre de visites des 20 premiers actifs(1) (en M) 49 42 42 33 28 25 22 22 21 20 20 19 19 17 15 15 15 14 14 14 STRATFORD LONDRES VALLEY FAIR GARDEN STATE SAN FRANCISCO UTC CITY PLAZA CENTRE Actifs Unibail-Rodamco Actifs Westfield (1) Sur la base des 20 pr
Slide 50: Concevoir des lieux et expériences uniques
Concevoir des lieux …pour maximiser les interactions 1,2 Md de visites(1) / an et des expériences uniques... avec les marques en magasins Flagship Vitrines Publicité Aéroports – visiteurs captifs (1) Hors aéroports 49
Slide 51: Les synergies généreront bénéfices et cash flows additionnels
LES SYNERGIES GENERERONT BENEFICES ET CASH FLOWS ADDITIONNELS
Slide 52: Synergies de coûts et de revenus
Des synergies de revenus générées D’importantes synergies de coûts pour l'essentiel par le portefeuille d'UR Fermeture du Application de la politique d'Unibail-Rodamco Gestion opérationnelle Scission de One Market, filiale technologique générant un Digital & IT Synergies leasing suite au départ Spec
Slide 53: Une transaction relutive qui préserve un bilan solide
UNE TRANSACTION RELUTIVE QUI PRESERVE UN BILAN SOLIDE
Slide 54: Termes de l'offre
• Pour chaque action Westfield : • La famille Lowy soutient l’opération et compte maintenir un investissement important dans Unibail-Rodamco OPÉRATION • Recommandation unanime du Conseil de Surveillance TERMES AMICALE ET d’Unibail-Rodamco et du Conseil d’Administration DE L'OFFRE EXPLICITEMENT de We
Slide 55: Bilan solide et notation de catégorie A
Le bilan d'Unibail-Rodamco demeure très solide Maintien de la notation de catégorie A 4,1x 3,6x 3,5x 4,0x 4,2x 4,6x 5,9x 6,7x 5,6x 38% (1) 37% 37% 37% 37% 37% 35% 33% 33% Un plan clair de désendettement • dans le cadre de la politique de rotation d’actifs d'Unibail-Rodamco • Potentielles cessions su
Slide 56: Une structure efficace et la meilleure gouvernance
UNE STRUCTURE EFFICACE ET LA MEILLEURE GOUVERNANCE POUR LES ACTIONNAIRES
Slide 57: Structure des actions jumelées
Structure conçue pour éviter tout désavantage lié à la détention d'actifs américains Porteurs de titres • Les anciens actionnaires d'Unibail-Rodamco et de Westfield seront détenteurs(2) Unibail-Rodamco / Westfield d'actions jumelées composées de : une action Unibail-Rodamco + une action WFD-UR N.V.
Slide 58: Principes de gouvernance et sièges
• Siège social à Paris et Schiphol • Une structure duale : Directoires + Conseils • Siège US à Los Angeles Principes de de Surveillance Sièges & gouvernance management • Siège UK à Londres • En accord avec les normes les plus exigeantes • Organisation couvrant le nouveau périmètre international du G
Slide 59: Une équipe dirigeante très expérimentée
Une équipe dirigeante très expérimentée • La Christophe CUVILLIER Jaap TONCKENS principal organe de coordination Président Membre du Directoire du Directoire et Directeur Général du Nouveau Groupe Finance Groupe • Une combinaison de talents issus de et Astrid PANOSYAN Michel DESSOLAIN Jean-Marie TRI
Slide 60: Conclusion
CONCLUSION
Slide 61: Prochaines étapes et calendrier
PROCHAINES ÉTAPES ET CALENDRIER Etapes clés Consultation du Comité d’Entreprise d’Unibail-Rodamco Approbation Réglementaire FIRB Visa de l’AMF et l’AFM Publication du documentation rélatif à l’Opération Décisions en matière d’impôts En cours Assemblée Générale d’Unibail-Rodamco 17 mai Assemblée Géné
Slide 62: Principaux facteurs de risques
Principaux facteurs de risques propres au Nouveau Groupe Principaux risques relatifs et à son secteur d’activité à l’Opération et aux Actions Jumelées Le portefeuille immobilier du Nouveau Groupe et les revenus de ses La réalisation de l’Opération est subordonnée à plusieurs conditions investissemen
Slide 63: Le premier créateur et opérateur global de centres de shopping
Le premier créateur et opérateur global de centres Stimuler la création de valeur pour les actionnaires de shopping de destination Plateforme unique Implantation dans Création de valeur Synergies d’actifs « flagships » de nouveaux marchés significative 102 centres de shopping Londres env. 100 M€ Rel
Slide 64: Confirmations obtenues de l'administration fiscale française
CONFIRMATIONS OBTENUES DE L’ADMINISTRATION FISCALE FRANCAISE
Slide 65: Actions détenues en PEA
Les actions Unibail-Rodamco détenues au 21 octobre 2011 avaient pu être maintenues en PEA Après réalisation de la transaction, et du fait du jumelage des actions, les actions jumelées (UR and WFD UR N.V.) ne pourront être détenues en PEA Pour éviter la clôture du PEA, l’administration fiscale a conf
Slide 66: Impôts et taxes français
Les impôts et taxes français suivants pourront être établis sur la base de la seule valeur relative d’Unibail-Rodamco reflétée dans les actions jumelées : ▪ Taxe sur les transactions financières ▪ Pour les personnes physiques détenant une participation au moins égale à 5% : Impôt sur la Fortune Immo
Slide 67: Gouvernance
GOUVERNANCE
Slide 68: Structure duale des deux entités
Maintien d’une structure duale pour les deux entités conforme aux plus hauts standards de gouvernance Structure identique Nouvelle structure Unibail-Rodamco détient 40% de WFD Unibail-Rodamco N.V. Unibail-Rodamco SE WFD Unibail-Rodamco N.V. Conseil de Surveillance Le Président du Directoire Conseil
Slide 69: Cuvillier et Tonckens
CUVILLIER TONCKENS Président du Directoire d’Unibail-Rodamco SE Directeur Général Finance Groupe Président du Conseil de Surveillance Membre du Directoire d’Unibail-Rodamco SE de WFD Unibail-Rodamco N.V. Vice-Président du Conseil de Surveillance de WFD Unibail-Rodamco N.V. Né le 5 décembre 1962 Né l
Slide 70: Membres du Conseil de Surveillance
GRANOFF HARRIS STABILE TAMMENOMS BAKKER Indépendante Indépendante Indépendante Indépendante Expertise : Commerce, Digital Expertise : Commerce, Produits Expertise : Finance, Immobilier et Hôtellerie Expertise : Commerce, Produits et Marché américain de consommation, Gouvernance de consommation, Déve
Slide 71: Membres du Conseil de Surveillance
LAURENS PELMORE LOWY MCFARLANE Indépendant Indépendant Non Indépendant Indépendant Expertise : Finance et Gestion d’actifs Expertise : Immobilier, Finance Expertise : Immobilier, Commerce, Expertise : Finance, Gestion d’actifs et Analyse d’investissements Finance et Gestion d’actifs et Immobilier Pr
Slide 72: Composition du Conseil de Surveillance
(2) (3) Canadiens 64% Femmes Français 1 55% 55% 45% 3 Autrichiens 1 91% Britanniques 27% 27% 27% Australiens 3 2 Hommes Néerlandais Américains Commerce/ Hôtellerie Finance Immobilier / RSE / Gestion d’actifs Développement Digital / E-Commerce Produits de consommation durable 55% 2 3 Certains membres
Slide 73: Rémunération 2017 et politique 2018
Rémunération 2017 (ex-post) : Politique de rémunération 2018 (ex-ante) : Président du Directoire Président du Directoire Autres membres du Directoire Autres membres du Directoire Président du Conseil de Surveillance (CS) Président et membres du CS 72
Slide 74: Résultats des votes des AG
AG du 25 avril 2017 AG du 17 mai 2018 Président du Directoire : 84,3% Autres membres du Directoire: 84,1% 73
Slide 75: Rémunération de Christophe Cuvillier
Rémunération liée à la performance 4 000 000 € 4000000 de la société : 60,7% 3000000 3 000 000 € Rémunération Fixe (RF) 29,1% Rémunération Variable 22000000 000 000 € 1 000 k€ Rémunération Annuelle (RVA) totale : 43,6% Autres éléments de rémunération 3 438 k€ 1 500 k€ 1000000 1 000 000 € 0,7% 24 k€
Slide 76: Rémunération d'Olivier Bossard
Rémunération liée à la performance Directeur Général Développement de la société : 54,7% Membre du Directoire Rémunération Variable depuis le 25.04.2013 Rémunération Fixe (RF) Annuelle (RVA) 34,4% 34,4% BOSSARD Dans le Groupe depuis 1998 480 k€ 480 k€ Rémunération totale : 1 1600000 600 000 € Autres
Slide 77: Rémunération de Fabrice Mouchel
Rémunération liée à la performance Directeur Général Adjoint Finance de la société : 55,1% Membre du Directoire Rémunération Variable depuis le 25.04.2013 Rémunération Fixe (RF) Annuelle (RVA) 33,4% 33,4% MOUCHEL Dans le Groupe depuis 2001 400 k€ 400 k€ Rémunération totale : 1 1600000 600 000 € Autr
Slide 78: Rémunération d'Astrid Panosyan
Rémunération liée à la performance Directrice Générale Fonctions Centrales de la société : 55,1% Membre du Directoire Rémunération Variable depuis le 01.09.2015 Rémunération Fixe (RF) Annuelle (RVA) 33,5% 33,5% PANOSYAN Dans le Groupe depuis 2015 400 k€ 400 k€ Rémunération totale : 1 1600000 600 000
Slide 79: Rémunération de Jaap Tonckens
Rémunération liée à la performance Directeur Général Finance de la société : 54,3% Membre du Directoire Rémunération Variable depuis le 01.09.2009 Rémunération Fixe (RF) Annuelle (RVA) 35,4% 35,4% TONCKENS Dans le Groupe depuis 2009 650 k€ 650 k€ Rémunération totale : 2 2400000 400 000 € Autres élém
Slide 80: Rémunération de Jean-Marie Tritant
Rémunération liée à la performance Directeur Général Opérations de la société : 54,2% Membre du Directoire Rémunération Variable depuis le 25.04.2013 Rémunération Fixe (RF) Annuelle (RVA) 35,4% 35,4% TRITANT Dans le Groupe depuis 1997 600 k€ 600 k€ Rémunération totale : 2 2400000 400 000 € Autres él
Slide 81: Dialogue avec les actionnaires
Un processus fondé sur le dialogue et les attentes des actionnaires Conseil de Surveillance CGNR Actionnaires Conseils externes Agences de conseil en vote Communication continue et transparente Deux options 80
Slide 82: Calendrier du processus de rémunération
Janvier - Février Février - Mars Mars Mars Mai Communication Le CGNR fait Approbation par l’AG Étude comparative complète ses recommandations Le CS décide de la Politique Willis Towers Watson dans la documentation au CS de rémunération et sur le site Internet Conseil externe Membres Membres Processu
Slide 83: Principes de fixation de la rémunération
Fixer des niveaux de rémunération compétitifs pour attirer et retenir les dirigeants à l’échelle mondiale en lien avec la taille élargie et la nouvelle géographie du Groupe, et pour conduire avec succès l’intégration de Westfield de hauts potentiels la performance à court les intérêts pour l’atteint
Slide 84: Analyse et étude comparative de la rémunération
Analyse individuelle et collective de tous les éléments de rémunération Étude comparative par un conseil externe Indépendant avec 5 panels de sociétés(1), adaptés à la nouvelle taille et la nouvelle géographie du Groupe Rémunération individuelle et liée à la performance de la Société Efforts continu
Slide 85: Directoire du nouveau groupe
#1 #2 #3 Le Directoire du Nouveau Groupe Les montants de la RF, de la RVA Les conditions de performance sera constitué de 2 membres : et de la RLT seront revus de la RVA et des plans de RLT pour les Membres du Directoire actuels seront ajustées pour l'année Christophe Cuvillier, sur la base d’études
Slide 86: Principes fondamentaux de la rémunération
Les principes fondamentaux : une structure de rémunération simple et lisible, alignée sur la performance et qui ne rémunère jamais la sous-performance + Rémunération raisonnable et équilibrée basée sur des comparaisons - Pas d’indemnité de prise de fonction réalisées par un consultant indépendant +
Slide 87: Rémunération annuelle fixe
OBJECTIF ATTIRER DES PROFESSIONNELS TALENTUEUX ET EXPÉRIMENTÉS Reflet du changement significatif de périmètre du nouveau Groupe Établie sur la base d’une étude comparative de 5 panels(1) Fixée en début de mandat pour 4 ans Inchangée en cours de mandat(2) RÉMUNÉRATION ANNUELLE FIXE À COMPTER DE LA RÉ
Slide 88: Rémunération variable annuelle
OBJECTIF MOTIVER ET RÉCOMPENSER L’ATTEINTE DES OBJECTIFS FINANCIERS ET OPÉRATIONNELS ANNUELS RVA à double composante (quantitative & qualitative) RVA Maximale potentielle : RVA Maximale potentielle : 200% de la RF 150% de la RF Composante Qualitative Composante Quantitative 87
Slide 89: Objectifs de la RVA 2018
RVA 2018 évaluée sur deux séries d’objectifs, avec un poids identique : (sur une base 100%) Budget pro-forma d’UR sur la base des perspectives Réalisation de la transaction QUANTITATIF communiquées début 2018 Synergies de coûts Objectifs individuels autour de 3 thèmes (inclus dans la Politique Objec
Slide 90: Rémunération long terme
OBJECTIF FIDÉLISER ET ALIGNER AVEC LES INTERÊTS LONG TERME DES ACTIONNAIRES Combine Stock Options de Performance (SO) et Actions de Performance (AP) Principes généraux : ▪ Valeur économique maximale : 150% de la RF - 180% de la RF à compter de 2019 ▪ Aucune décote ▪ Conditions de présence et de perf
Slide 91: Structure de la RLT et indicateurs
Principales caractéristiques de la structure RLT - exemple d’indicateurs de performance potentiels 50% 50% Atteinte des fourchettes de prévision communiquées : Par rapport à un panel pertinent d’entreprises du secteur : - Croissance du RNR par action - TSR - Croissance des loyers nets - Marge - Cash
Slide 92: Attribution additionnelle d'actions de performance
OBJECTIF FIDÉLISER ET MOTIVER LES SALARIÉS CLÉS POUR LE SUCCÈS DE L’INTÉGRATION DE WESTFIELD Attribution additionnelle d’AP en 2018 Principes : ▪ Valeur économique maximale des attributions 2018 (annuelle + additionnelle) comprise dans le plafond actuel (150% de la RF) ▪ Mêmes termes et conditions (
Slide 93: Critères de succès de l'intégration
#1 Réalisation de l’opération #2 Atteinte des budgets annuels #3 Atteinte des synergies annoncées de coûts et de revenus #4 Succès de l’intégration : ▪ Construire sur les forces respectives de Westfield et UR : – Déployer la marque Westfield pour les actifs flagship – Déployer les processus opératio
Slide 94: Alignement avec les actionnaires
OBJECTIF ALIGNER LES INTÉRÊTS DES MEMBRES DU DIRECTOIRE AVEC LES ACTIONNAIRES Exercice de SO : obligation de conserver l’équivalent de 30% de la plus-value nette d’impôt en actions UR Acquisitions d’AP : obligation Acquisitions d’AP : obligation d’acquérir une action de conserver 30% des AP acquises
Slide 95: Prévoyance, santé et autres avantages
OBJECTIF FOURNIR UN ACCÈS AUX RÉGIMES DE PRÉVOYANCE / SANTÉ ET AUTRES AVANTAGES SOCIAUX contribution annuelle bloquée sur un compte épargne ▪ Montant fixe : 90 k€ Président du Directoire ▪ Montant variable : 10% de la rémunération globale versée en numéraire chaque année (RF annuelle de l’exercice N
Slide 96: Jetons de présence des présidents du CS et du CGNR
1 janvier 2017 25 avril 2017 31 décembre 2017 ter HAAR DYER Jetons de présence du Président Jetons de présence du Président 90 000 € 135 000 € du CS du CS Jetons de présence du Président Jetons de présence du Président 18 500 € 51 000 € du CGNR(1) du CGNR(1) TOTAL 108 500 € TOTAL 186 000 € (1) Inclu
Slide 97: Jetons de présence du Conseil de Surveillance
L’enveloppe de jetons de présence du CS (inchangée depuis 2007) sera augmentée et portée à 1,18 M€(1), afin de permettre à la fois le recrutement d’un nouveau membre du CS et des réunions supplémentaires. Pour le reste, même politique de rémunération. Président du CS : 180 k€ Autres Membres du CS :
Slide 98: Rapport du Conseil de Surveillance
| RAPPORT DU CONSEIL DE SURVEILLANCE 97
Slide 99: Rapports des commissaires aux comptes
| RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES Deloitte. EY 98
Slide 100: Mission des commissaires aux apports
MISSION DES COMMISSAIRES AUX APPORTS Dominique MAHIAS, Olivier PÉRONNET et Jean-Jacques DEDOUIT désignés par ordonnance du Président du Tribunal de Commerce de Paris du 1er février 2018. Nos missions consistent à : ▪ Nous assurer que la valeur des apports n’est pas surévaluée, ▪ Vérifier que les val
Slide 101: Synthèse des diligences des commissaires aux apports
SYNTHESE DES DILIGENCES EFFECTUÉES PAR LES COMMISSAIRES AUX APPORTS Nous avons effectué nos diligences selon la doctrine professionnelle de la Compagnie Nationale des Commissaires aux Comptes applicable à cette mission. Il nous appartient d'exprimer un avis sur le caractère équitable de la rémunérat
Slide 102: Méthodes d'évaluation retenues par les commissaires aux apports
MÉTHODE D’ÉVALUATION RETENUES PAR LES COMMISSAIRES AUX APPORTS Nous avons analysé les approches de valorisation établies par UR avec l’aide de ses banques-conseils et telles que présentées dans le Document E, et apprécié le positionnement de la rémunération globale proposée. Nous avons examiné la pa
Slide 103: Échange avec les actionnaires
ECHANGE AVEC LES ACTIONNAIRES see er TALL GLORIES
Slide 104: www.unibail-rodamco.com
unibail-rodamco www.unibail-rodamco.com