Shenzhen Investment Holdings Bay Area Development Company Limited · HKEX:737
Shenzhen Investment Holdings Bay Area Development — H1 2024 Earnings Presentation
34 slides from Shenzhen Investment Holdings Bay Area Development's earnings presentation, Aug 19, 2024
Slide 1: 湾区发展 2024年中期业绩
（于开曼群岛注册成立之有限公司） 股份代号：737（港币柜台）及 80737（人民币柜台）
Slide 2: 业绩摘要 经营情况 财务分析 未来展望 补充资料
1 业绩摘要 4 未来展望 2 经营情况及最新动向 3 财务分析 5 补充资料
Slide 3: 业绩摘要
(—) bata
Slide 4: 2024年中期业绩摘要
2024年中期业绩摘要 广深路费收入 西线路费收入 沿江路费收入 人民币14.03亿元 人民币6.23亿元 人民币3.05亿元 日均路费收入同比上升0.3% 日均路费收入同比上升0.6% 日均路费收入同比上升2% 公园上城销售 分佔收入总额 分佔业绩总额 人民币4.22亿元 人民币12.71亿元 人民币4.04亿元 开售累计销售人民币36.69亿元 同比增长1% 同比增长22% 权益股东应佔溢利 中期股息 资产负债率 人民币2.41亿元 人民币7.8分/股 40% 同比上升40% 派息率100% 负债总额人民币50亿元 4
Slide 5: 经营情况及最新动向
Slide 6: 湾区发展简介
湾区发展简介 u 湾区发展前称合和公路基建有限公司，自2003年8月6日起在香港联合交易所上市。经过一系列的股权转让变更，深圳 高速公路集团股份有限公司于2022年1月11日成为公司的控股股东 u 湾区发展聚焦粤港澳大湾区内优质基础设施的建设和运营，分别享有广深高速公路及广珠西线高速公路45%及50%的利润 分配比例，和沿江高速公路（深圳段）51%的控股权，并积极参与广深高速公路沿线的土地开发利用等相关业务，持有 新塘合营企业15%的股权 深圳投控湾区发展有限公司 45% 50% 51% 15% 广深合营企业 广珠西线合营企业 沿江公司 新塘合营企业 u 经营沿江高速深圳段 u 开发广州新塘项
Slide 7: 广深高速公路运营
广深高速公路运营 u 2024年上半年，广深高速公路沿线城市经济保持增长，但路费收入表现平稳，主要由于节假日免费通行方案实施 日数较去年同期多出4天 u 周边高速公路的情况：(i)莞番高速公路三期及深中通道分别于2023年底及2024年6月通车，对进出广深高速公路的 车辆造成一定的分流影响;(ii)常虎高速公路虎门港支线由2024年7月至2026年1月全封闭以实施改扩建工程，对广深 高速公路带来轻微正面影响 u 2024年上半年：总路费收入约人民币14.03亿元；日均路费收入及日均混合车流量分别按年上升0.3%及下跌4%至 约人民币771万元及60.4万架次 路费总收入 (百万元人民币, 不包
Slide 8: 广珠西线高速公路运营
广珠西线高速公路运营 u 2024年上半年，广珠西线高速公路沿线城市经济保持增长，但路费收入表现平稳，主要由于节假日免费通行方案 实施日数较去年同期多出4天 u 周边高速公路的情况：中开高速公路中山段于2024年6月通车，其东接深中通道，西连中开高速公路江门段，并 于康乐互通与广珠西线高速公路相连接。经初步观察，中开高速公路中山段及深中通道通车后，对广珠西线高速 公路有轻微正面影响 u 2024年上半年：总路费收入约人民币6.23亿元；日均路费收入及日均混合车流量分别按年上升0.6%及下跌3%至约 人民币343万元及25.3万架次 路费总收入 (百万元人民币, 不包括税项) 日均路费收入 (千
Slide 9: 沿江高速公路（深圳段）运营
沿江高速公路（深圳段）运营 u 2022年11月30日，完成对沿江公司的增资以获得其经扩大后之51%股权 u 沿江高速公路（深圳段）二期的深中通道深圳侧接线，东面对接机荷高速公路，西面对接深中通道，已于2024年 6月与深中通道同步建成通车，对沿江高速公路（深圳段）的营运表现有正面促进作用 u 2024年上半年：总路费收入约人民币3.05亿元；日均路费收入及日均混合车流量分别按年上升2%及下跌1%至 约人民币167万元及18.0万架次。 路费总收入 (百万元人民币, 不包括税项) 日均路费收入 (千元人民币, 不包括税项) 日均混合车流量 (千辆架次, 不计免收费车流量) 2023年上半年 2
Slide 10: 运营环境简介
运营环境简介 u 湾区发展布局大湾区优质核心路产，沿途城市经济发达，2023年大湾区本地生产总值超过人民币14.0万亿元，占 国内生产总值约11%，是全国经济最活跃的地区之一，为公司发展创造有利的外部环境 u 2024年3月28日,发布修订后的《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，鼓励和引导社会资本参与基础设施和 公用事业建设运营，提高公共服务质量和效率，同时亦提及将特许经营最长期限延长到40年，较现行最长收费年 限增加10-15年，将对后续经营性高速公路的发展带来一定正面影响 2024年上半年广东省各主要城市的生产总值 全国汽车、新能源汽车保有量 (人民币亿元) (百万辆) 广深高速沿途的
Slide 11: 京港澳高速公路广州至深圳段改扩建项目
京港澳高速公路广州至深圳段改扩建项目 u 扩容改造工作继续按计划推进 由“京港澳高速公路广州火村至东莞长安段及广佛高速公路广州黄村至火村段改扩建工程” 和 “京港澳高速公路东莞长安至深圳皇岗段改扩建工程”组成 2023年： Ø 京港澳高速公路广州火村至东莞长安段及广佛高速公路广州黄村至火村段改扩建 工程已于2023年8月22日获得广东省发展和改革委员会项目核准的批复 - 采用整体式双向10车道为主的扩建方式，2023年底前逐步开工建设 - 其中施工合同(TJ2-TJ5标段)的土建工程已于2024年上半年开始施工 - 预计投资总额约为人民币294亿元，本集团拟承担不超过人民币37亿元 2024年
Slide 12: 广深高速公路–潜在土地开发利用
广深高速公路–潜在土地开发利用 潜在土地开发利用的合作框架 新塘项目的成功经验 u 于 2019年10月，与广东公路建设注1订立了1份合作备忘录及 通过高速公路扩容改造， 2份框架协议注2 ，就广深高速公路沿线潜在土地开发利用 实现原有土地价值的释放 约定合作原则 u 经初步研究，估计当中约有10个收费站场或立交地块适合 政府调整规划和用地性质， 通过交通改造集约用地，以释放土地用作综合开发利用注3 并进行土地收储 项目公司参与拍卖，获取土地 引入大型房企，共同分享项目收益 注1:全称为广东省公路建设有限公司，为广深合营企业的合作伙伴 注2:不拟具法律约束力 注3: 须完成相关变更用地性质的程
Slide 13: 广深高速公路–潜在土地开发利用（公园上城）
广深高速公路–潜在土地开发利用 （公园上城） 2019年 2020年 2021-2023年 2024年 投得新塘立交居住用地 立交改造工程及 2021年5月开始预售 的土地使用权， 住宅与配套设施建设 首期住宅单位； 计划第二期部分单位 地块的总宗地面积 工程(计划分三期进行) 第一期于2023年 交付买家 约20万平方米 开始施工 开始交付买家 廣州環城 公園上城 公园上城图片 u 2024年上半年: 合同销售金额约人民币4.22亿元，平均售价约 高速公路 为每平方米人民币2.0万元；累计合同销售金额约人民币36.69 亿元，平均售价约为每平方米人民币2.5万元 廣深高速公路 u 第一期：共
Slide 14: 广深高速公路–潜在土地开发利用（萝岗立交）
广深高速公路–潜在土地开发利用 （萝岗立交） u 广深合营企业于2022年9月30日与政府就萝岗立交沿线土地收回订立补偿合同, 总代价约人民币3.17亿元注1 u 政府已于2022年10月14日批准萝岗立交周边地块变更用地性质为二类居住用地及商务用地兼容商业用地等 u 湾区发展与广东公路建设保持积极沟通，旨在把握机遇，释放广深高速公路沿线土地价值 萝岗 广深高速公路 沿江高速公路 （深圳段） 广珠西线高速公路 原规划示意图 注1:详情载于2022年9月30日之公告: https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2022/0930/2022
Slide 15: 财务分析
(=) MS
Slide 16: 财务指标
财务指标 Net Toll Revenue Net Toll Revenue 分佔高速公路收入 分佔高速公路业绩 (人民币百万元) (人民币百万元) 广深高速 广珠西线高速 沿江高速（深圳段） 广深高速 广珠西线高速 沿江高速（深圳段） 2,582 830 629 2,019 205 481 ▲ 1% 501 130 ▲ 22% 652 1,230 1,248 89 403 522 94 330 296 305 105 103 65 308 312 495 1,301 71 1,016 318 626 631 233 156 2022 2023 2023上半年 2024上半年 2022 202
Slide 17: 财务指标（续）
财务指标（续） Net Toll Revenue 分佔业绩总额（未计净汇兑损益） 公司权益股东应佔溢利 (人民币百万元) (人民币百万元) 新塘项目分佔业绩 收费高速公路项目 872 +42 495 ▲ 22% 403 830 ▲ 40% 331 +0 +1 528 501 403 330 279 241 172 -6 2022 2023 2023上半年 2024上半年 2022 2023 2023上半年 2024上半年 17
Slide 18: 财务指标（续）
财务指标（续） Net Toll Revenue Net Toll Revenue 股息派发情况 资产负债比率注1 (人民币分) 末期股息 中期股息 常规派息比率: 100% 100% 100% 100% 17.10 5.55 40% 40% 38% 9.00 9.00 22% 5.75 11.55 7.80 5.55 3.25 2022 2023 2023上半年 2024上半年 2021 2022 2023 2024上半年 注1：负债总额╱资产总额 18
Slide 19: 债务结构
债务结构 u 集团总部（包括沿江公司）贷款约为人民币41.08亿元 期限组成 货币组成 (截至2024年6月30日) (截至2024年6月30日) 7% 五年后偿还： 等值人民币3.11亿元 46% 47% 48% 52% 一年至五年内偿还: 一年内偿还： 人民币贷款: 港元贷款: 等值人民币18.84亿元 等值人民币19.13亿元 人民币19.57亿元 等值人民币21.51亿元 19
Slide 20: 债务结构（续）
债务结构（续） u 本集团分占合营企业贷款注1约为人民币31.82亿元 期限组成 货币组成 (截至2024年6月30日) (截至2024年6月30日) 23% 20% 五年后偿还： 一年内偿还： 等值人民币7.18亿元 等值人民币6.38亿元 75% 人民币贷款: 人民币23.82亿元 25% 57% 港元贷款: 一年至五年内偿还: 等值人民币8.00亿元 等值人民币18.26亿元 注1：包括本集团分占合营企业之银行及其他借贷 20
Slide 21: 未来展望
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Slide 22: 未来发展
AR BR “OUT.” eH Be FED BE AEE TAF 3 LS ABE SP BEAR TS AT De, HEB ETA PA Hh FOV WAR. LITA. AP RANI” Wyse. VA “APL” Py) “341” Hea. RARRT SERA KAT Br, RHE. REI wl AAU Pease wes aee || LAwTE RR i e As iaiad
Slide 23: 未来发展（续）
未来发展（续） 提升广深高速公路、广珠西线高速公路、沿江高速公路深圳段的营运效益 推动广深高速公路扩容改造工程及沿线潜在土地开发项目 推进双方资源整合、资本运作及业务协同 扩大资产规模和业务拓展能力 促进高质量可持续发展 提升盈利能力和投资价值 为股东创造稳定和良好回报 23
Slide 24: 补充资料
CH) AFR
Slide 25: 湾区发展的架构
湾区发展的架构 深圳高速公路集团股份有限公司 万科企业股份 中国太平保险 有限公司 71.83%注1 控股有限公司 9.90%注1 9.45%注1 深圳投控湾区发展有限公司 股份代号：737（港币柜台）及 80737（人民币柜台） 49%注2 45% 50% 15% 51%注2 广深合营企业 广珠西线合营企业 新塘合营企业 沿江公司 • 注1：截至2024年7月31日 • 注2：沿江公司认购事项已于2022年11月30日完成，并已于2022年12月2日公告：https://www.sihbay.com/announce/sim/c737_Completion_of_CE_Subscriptio
Slide 26: 收费高速公路及土地开发利用项目
收费高速公路及土地开发利用项目 u 正与广东公路建设推进东莞段及深圳段的扩容改造与土地开发相结合的规划研究，重点研究麻涌立交、 长安立交及同乐立交项目注1 广州 萝岗 新塘 (公园上城) 东莞 广深高速公路 深圳 东莞段 深圳段 香港 注1：土地开发利用须按相关城市规划及法规，完成变更用地性质程序及取得开发权后方能实现，最终能否实现目前存在不确定性 26
Slide 27: 湾区发展董事会成员
湾区发展董事会成员 董事会成员 9 审计委员会 薪酬委员会 提名委员会 (100%独立非执董 ) (100%独立非执董) 执行董事及非执行董事 6 n 廖 湘 文 先 生 (主席兼执行董事) 主席 n 吴 建 明 先 生 (执行董事兼执行总经理) n 吴 成 先 生 (执行董事兼副总经理) n 刘 继 先 生 (执行董事、副总经理兼董事会秘书) n 陈 思 燕 女 士 (非执行董事) n 王 轩 先 生 (非执行董事) 独立非执行董事 (占董事局成员33%) 3 n 程如龙先生 主席 成员 成员 n 简 松 年 先 生 SBS, JP 成员 主席 成员 n 薛鹏先生 成员 成员 成员 27
Slide 28: 广深高速公路
Wee ae [2 JRA SP QER BE PW, RoE. RINE 122.8 AH URIFE AN EU CABS) BUT AE 23 Ff BH 120Z8 1997/7/1 GRIM: 1994/7) HL fh RAB CR Be) pee 30 “EH (1997/7/1 - 2027/6/30) 50%: 1997/7/1 - 2007/6/30 48%: 2007/7/1 - 2017/6/30 45%: 2017/7/1 - 2027/6/30 TREAR ERA IRA A] 28
Slide 29: 广珠西线高速公路
=z => ri] A PBR DEAR RES /A BAK EL ASP ORE EE PON, Bb. Ail eee aE 97.9 AB ames y : Bit HE HY 10024 - DALI + 2004/4/30 IE sti VERTIS + 2010/6/25 PEARTITM + 2013/1/25 DEATH (30 AAI: 2003/9 - 2033/9) ASB BEY PERI (25 AAS: 2010/6 - 2035/6) PRARTITI (25 46H: 2013/1 - 2038/1) 50% ae TRB A PRE BA BRA sone
Slide 30: 沿江高速公路（深圳段）
YC RAB GRIF) GLA fit er EA PRIN TH Pe DK A ER, TER HT 387A BR wi BA YALU = 7 we Inf 210028 HE WEI: 2013/12/28 HEIDI + 2024/6/30 HAL (25 46H: 2013/12 - 2038/12) 51% YA SITE AE ZA Bi HS FAL IBS BY AB ZS] 30
Slide 31: 路费车流结构
广深高速、广珠西线高速及沿江高速(深圳段)路费车流结构 广深高速公路 广珠西线高速公路 沿江高速(深圳段) 4.5% 4.6% 3.8% 4.4% 8.3% 8.4% 日均路费收入 1.2% 1.0% 7.5% 6.0% 1.5% 1.2% 3.2% 3.1% 3.0% 3.0% 16.0% 18.2% 2.5% 2.4% 2.4% 2.4% 3.1% 2.7% 5.7% 5.3% 5.6% 5.5% 3.5% 3.1% 82.6 83.4 84.0 83.7 % % % % 61.6 61.6 % % 2024上半年 2023上半年 2024上半年 2023上半年 2024上半年 2023上
Slide 32: 2024年中期财务业绩
2024年中期财务业绩 附注1：不包括由港币贷款所产生之汇兑差额，以及相关所得税。 32 附注2：主要为49%之沿江高速公路（深圳段）业绩。
Slide 33: Financial statements 30.6.2024
30.6.2024 3 © ai a ig SIH GAY AREA DEVELOPMENT RELI 282 382 AUT BEEK 4,003 BW I 249 229 HLTH 4,790/ 1,956, SeR PE EAR 100 320 efT Hebe 76 28 PF ISL AGT BE 4787 4,911 Sh fl fi fie 595 434 EEK 369 204 REALE 367 - 172 169 seabed 167 ~ Seth tht 29 50 Sith 39 44 957 950 4A7S| 4,118 5.208 5,309 2,385) 2,3
Slide 34: 免责声明及联系方式
免责声明 深圳投控湾区发展有限公司(「本公司」)在此刊载的所有讯息均 为可向公众公开之资料，作为了解本公司经营状况和发展规划之 用途。本公司不排除对上述内容进行调整，且事前不作任何形式 的通知。此外，本资料中的数据不构成任何诱导投资者买卖本公 司股票之意图，且不保证未来股价表现，敬请投资者注意。 网页：https://www.sihbay.com 邮箱：ir@sihbay.com
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