Sac's Bar Holdings Inc. · TSE:9990
Sac's Bar — Q2 FY2012/3 Earnings Presentation
28 slides from Sac's Bar's earnings presentation, Nov 14, 2011
Slide 1: 平成24年3月期第2四半期決算説明会資料
平成24年3月期第２四半期決算説明会資料 （平成23年11月14日） ㈱東京デリカ 証券ｺｰﾄﾞ：9990 URL：http://www.tokyo-derica.com/ 1
Slide 2: 目次
－ 目次 － １．業界の概要 ２．損益計算書 ３．貸借対照表 ４．売上高、粗利益率等 ５．平成24年3月期の業績予測 ６．今後の戦略 ７．★TOPICS★ ８．出店事例 ９．株主還元について 2
Slide 3: 業界の概要
１．業界の概要 ① 販売チャネル別売上高 ② 鞄・袋物小売業界ランキング(抜粋) 小売市場規模は、前年比9.2%減の9,352億円 (単位：百万円、％） インポートバッグ△803億円 単位：億円 順 企 業 名 売上 前年比 位 1,459 1,094 １ ㈱東京デリカ 37,927 103.6 ２ ㈱サマンサタバサ 29,830 104.7 542 2,955 ３ ㈱フィットハウス 26,776 86.0 ４ ㈱エル 5,551 96.0 3,301 ㈱協和バッグ (モン ５ 2,645 97.1 サック) ６ ㈱モリタ (秋田) 2,516 108.5 路面店 百貨店 鞄専門店 GMS・ｽ
Slide 4: 損益計算書 要約
２．損益計算書 (１)要約 （単位：百万円、％） 23/9 23/9 22/9実績 23/9実績 前年同期比 修正予算 当初予算 （予算比） （予算比） 19,228 19,228 売上高 18,661 20,022 107.3 （104.1） （104.1） 8,814 8,711 売上総利益 8,441 9,152 108.4 （103.8） （105.1） 7,602 7,700 販管費 7,464 7,710 103.3 （101.4） （100.1） 1,211 1,011 営業利益 976 1,442 147.7 （119.1） （142.6） 1,191 991 経常利益 966
Slide 5: 損益計算書 ポイント
(２)ポイント 前年同期比 計画比 ①売上高 20,022百万円 +1,361百万円（+7.3％） +793百万円（+4.1％） 既存店前期比 103.2％（当初計画 100.5％） 既存店売上高は、平成19年3月期以来5期ぶりに前期実績を上回る103.2% となり、好調に推移しました。前下期新店19店舗及び当上期新店20店舗 の貢献もあり、総売上高は前期比107.3%となりました。 出店 20店 退店 3店（計画 出店9店 退店5店） ②利益 経常利益 1,437百万円 +470百万円（+48.7％） +245百万円（+20.6％） 粗利益率 45.71％（不動産含む）+0.47ﾎﾟｲﾝﾄ
Slide 6: 販管費
③販管費 （単位：百万円） 23/9 22/9実績 23/9実績 前期比 増減 修正予算 （構成比％） （構成比％） （％） （構成比％） 7,464 7,710 7,602 販管費 103.3 246 （40.0） （38.5） （39.5） 2,961 3,022 3,010 人件費 102.1 61 （15.9） （15.1） （15.7） 640 686 668 （給与） 107.2 46 （3.4） （3.4） （3.5） (雑給） 1,583 1,619 1,620 102.3 36 （8.5） （8.1） （8.4） 1,822 1,930 1,848 地代家賃 105.9 10
Slide 7: 貸借対照表
３．貸借対照表 (１)要約 （単位：百万円） 22/9実績 23/9実績 増減 資産合計 22,965 24,779 1,813 流動資産 12,995 14,904 1,909 固定資産 9,970 9,874 △96 負債合計 9,092 10,068 976 流動負債 5,548 6,344 795 固定負債 3,543 3,724 180 純資産 13,873 14,710 837 (２)ポイント 流動資産 現金及び預金 +1,536百万円 商品 +322百万円 固定資産 有形リース資産 +22百万円 敷金及び保証金 △23百万円 流動負債 買掛金 +574百万円 リース債務 +18百
Slide 8: 売上高、粗利益率等（月別売上の推移）
４．売上高、粗利益率等（店舗売上について） ①月別売上の推移 平成24年3月期 単位：％ 4月 5月 6月 7月 8月 9月 上期累計 既存店 101.2 101.3 102.6 104.2 103.2 107.1 103.2 全社計 101.7 105.7 106.8 110.6 107.4 111.4 107.3 ※10月は既存店 106.3％、全社計 112.0％、計画比 107.5％ ※既存店→ネット店舗売上高を除外したことにより修正 参考 単位：％ H24/3 H19/3 H20/3 H21/3 H22/3 H23/3 （予想） 既存店 101.1 98.6 94.7 94.1 10
Slide 9: 品種別売上高・粗利益率の推移
②品種別売上高・粗利益率の推移 構成比 粗利益率 100% インポートバッグ 9.0％ 39.3％ カジュアルバッグ 80% 12.6％ 45.0％ ハンドバッグ 12.1％ 45.8％ 60% 雑貨 12.7％ 50.9％ 40% 財布 13.2％ 44.3％ 財布・雑貨 20% － － メンズ・トラベル 40.4％ 46.0％ 0% H19/3期 H20/3期 H21/3期 H22/3期 H23/3期 H23/9 9
Slide 10: 品種別売上高・粗利益率（9月期）
期別 平成21年9月期 平成22年9月期 平成23年9月期 （実績） （実績） （実績） 売上高 売上高 売上高 粗利益率 粗利益率 粗利益率 (百万円) (百万円) (百万円) 品種別 (％) (％) (％) (構成比％) (構成比％) (構成比％) 2,714 2,557 2,424 ﾊﾝﾄﾞﾊﾞｯｸﾞ 43.7 44.7 45.8 （15.1） （13.7） （12.1） 2,779 2,628 2,510 ｶｼﾞｭｱﾙﾊﾞｯｸﾞ 44.1 44.6 45.0 （15.4） （14.1） （12.6） 1,522 1,441 1,793 ｲﾝﾎﾟｰﾄﾊﾞｯｸﾞ 37.0 36.2 39.
Slide 11: 参考 品種別売上高・粗利益率（3月期）
参考 期別 平成21年3月期 平成22年3月期 平成23年3月期 平成24年3月期 （実績） （実績） （実績） （予想） 売上高 売上高 売上高 売上高 粗利益率 粗利益率 粗利益率 粗利益率 (百万円) (百万円) (百万円) (百万円) (％) (％) (％) (％) 品種別 (構成比％) (構成比％) (構成比％) (構成比％) 5,227 5,485 5,227 5,119 ﾊﾝﾄﾞﾊﾞｯｸﾞ 43.8 43.7 45.0 45.7 （14.4） （15.0） （13.8） （12.6） 6,512 5,449 5,119 4,956 ｶｼﾞｭｱﾙﾊﾞｯｸﾞ 43.6 44.2 44
Slide 12: 販売数量・客単価の推移
③販売数量・客単価の推移 （数量単位：千本） 21/9期 22/9期 23/9期 売上数量 売上単価 売上数量 売上単価 売上数量 売上単価 (前年同期比) (前年同期比) (前年同期比) (前年同期比) (前年同期比) (前年同期比) 616 4,406 488 5,238 387 6,256 ﾊﾝﾄﾞﾊﾞｯｸﾞ （141.6%） （78.6%） （79.3%） （118.9%） （79.4%） （119.4%） 608 4,571 616 4,269 533 4,706 ｶｼﾞｭｱﾙﾊﾞｯｸﾞ （87.5%） （96.1%） （101.3%） （93.4%） （86.6%） （110.2%
Slide 13: 参考 販売数量・客単価
参考 （数量単位：千本） 21/3期 22/3期 23/3期 売上数量 売上単価 売上数量 売上単価 売上数量 売上単価 （前期比） （前期比） （前期比） （前期比） （前期比） （前期比） 979 5,340 1,161 4,727 935 5,589 ﾊﾝﾄﾞﾊﾞｯｸﾞ （106.4%） （94.5%） （118.5%） （88.5%） （80.6%） （118.3%） 1,330 4,902 1,190 4,582 1,126 4,546 ｶｼﾞｭｱﾙﾊﾞｯｸﾞ （96.0%） （99.3%） （89.5%） （93.5%） （94.6%） （99.3%） 152 13,521 309
Slide 14: ショップブランド別店舗数
④ショップブランド別店舗数 ショップブランド 店舗数 前期比 特徴 ヤングキャリアの女性をターゲットとしたブランドセレ 157店 -1店 クト店舗。ブランドコーディネイトセレクションによる 差別化戦略表現 こだわりの逸品を厳密にセレクト。バッグを中心とした 93店 +4店 有力他社ブランドとのコラボレーション型セレクト ショップ グローバルスタンダードの視点でオリジナリティ溢れる ドメスティックブランドをセレクトした大人のための 83店 +11店 バッグショップ。先進のインテリアがブランドの世界観 を忠実に表現。 カジュアルアクセサリーに多彩な服飾雑貨、バッグを 53店 -5店 ミックス。リー
Slide 15: 平成24年3月期の業績予想
５.平成24年3月期の業績予想 (１)予測 （単位：百万円） 平成23年9月期 平成24年3月期下期 （実績） 修正予算 修正 当初予算 金額 売上比 前期比 金額 前期比 予算比 比 売上高 20,022 100.0% 107.3% 104.1% 20,681 107.3% 102.9% 売上総利益 9,152 45.7% 108.4% 103.8% 9,416 108.6% 103.6% 販管費 7,710 38.5% 103.3% 101.4% 8,021 103.9% 102.0% 営業利益 1,442 7.2% 147.7% 119.1% 1,394 146.5% 113.5% 経常
Slide 16: 業績予想 ポイント（下期売上高）
(２)ポイント ①下期売上高 20,681百万円 前年同期比 +1,415百万円 出店6店 退店10店（通期出店26店 退店13店） 前期との差異 既存店103.0％ 前下期 新店売上増 +371百万円 当上期 新店売上増 +760百万円 当下期 新店売上増 +182百万円 当下期 退店売上減 △45百万円 前下期～当上期退店売上減 △435百万円 期初予算との差異 +587百万円 既存店102.3％→103.0％（23/10月～24/2月 100.5%、3月 115.5%) 新店（出店数、出店時期、売上規模の違い） +349百万円 退店（退店数、退店時期の違い） +103百万円 16
Slide 17: 粗利益率・販管費の予想
②粗利益率 当期予想45.62％ (下期予想45.53％／２Ｑ実績45.71％) 前期実績45.12％ ③販管費 当期予想38.65％ (下期予想38.79％／２Ｑ実績38.51％) 前期実績40.03％ 人件費率 当期予想15.25％ (下期予想15.40％／２Ｑ実績15.09％) 前期実績15.85％ 地代家賃 当期予想 9.66％ （下期予想 9.68％／２Ｑ実績 9.64％) 前期実績 9.78％ 17
Slide 18: 今後の戦略 基本戦略
６．今後の戦略 －基本戦略－ 『既存店活性化で最高益の更新』 ① 目標 (ⅰ) 売上 407億円 (a)既存店 好調持続で前期比 100.5％確保（23/10-24/2） (b)新店 損益分岐点低下で予算100％達成 (ⅱ) 粗利益率 45.6％ (a)ＰＢ／ＮＰＢの取組拡大 代表的メーカーとのコラボレーション（吉田・エース・林五） (b)値入率の上昇 シェア拡大と買取比率 (ⅲ) 経費 38.7％ (a)人件費 攻めのシフト管理（繁忙日集中の為） (b)賃料見直し 定期借家のメリット、賃料引下げ交渉、保証金返還 18
Slide 19: 具体的施策
② 具体的施策 (ⅰ) ＥＶＥＲ ＲＥＮＥＷＡＬ 新ビジネスモデルの発信 業態開発（OUTLET・RICHARD・SACSTATION・SAC’S BAR PETIT COLLECT） (ⅱ) 客単価ＵＰ 社員教育 インストアプロモーション (ⅲ) レディースの強化 一流メーカーとのコラボ（ﾌﾟﾘﾝｾｽﾄﾗﾔ・ｸｲｰﾎﾟ・ﾚｽﾎﾟｰﾄｻｯｸ・ﾏﾘｵﾊﾞﾚﾝﾁﾉ・ﾌﾟｰﾏ） (ⅳ) 小面積・小型店の展開 駅ナカ・地下街ＭＤ、スカイツリープロジェクト (ⅴ) アクセサリー・雑貨類の強化 アクセサリーの再強化（ｱﾏﾄｰﾈ型） 関連雑貨の強化 (ⅵ) 川上進出の準備 メーカーとの直接取引 メーカー・卸
Slide 20: 来期以降の戦略「ステージを変える」
③ 来期以降の戦略「ステージを変える」 (ⅰ) 新しいステージ (ⅱ) 業容拡大 (ⅲ) 企業のイメージＵＰ 20
Slide 21: TOPICS 財布専門店への取組
７ ★TOPICS★ １．財布専門店への取組 平成22年9月 鹿児島駅ビル・ｱﾐｭﾌﾟﾗｻﾞに実験店舗オープン 平成23年8月 ゆめタウン高松に実験店舗オープン 平成23年8月 SAC’S BAR PETIT COLLECT青葉台店オープン 非常に好評で、出店要請が多い。 平成23年11月 越谷レイクタウン、横浜ダイヤモンド地下街出店予定 21
Slide 22: レスポートサックジャパンとの取組み
２．㈱レスポートサックジャパンとの取組み ㈱レスポートサックジャパンと取組み、店舗にLeSportsacコーナー開設 直営店、百貨店以外では初の取扱い 平成23年3月 SACSTATION東京駅店にコーナー開設 現在３１店舗で展開中 22
Slide 23: M&A等による店舗網拡大
３．Ｍ＆Ａ等による店舗網拡大 平成23年7月 高知市の鞄・バッグ専門店を引継ぎ、イオンモールの要請により出店 苦戦している専門店が多く、今後もＭ＆Ａ等による店舗網拡大の可能性大 23
Slide 24: 出店事例 ama自由が丘店
８．出店事例 （ａ）ａｍａ自由が丘店（フレル東急自由が丘 H23/5 OPEN） アクセサリーとレディースバッグのセレクトショップ 24
Slide 25: 出店事例 成田空港第2店
（ｂ）成田空港第２店（成田国際空港第２ﾀｰﾐﾅﾙ４F H23/7 OPEN） 新しい商業立地として注目される空港ターミナル。 成田空港内２号店を出店 25
Slide 26: 出店事例 Amatone Accesso'rio倉敷店
（ｃ） Amatone Accesso’rio倉敷店（ｲｵﾝﾓｰﾙ倉敷1F H23/8 RENEWAL OPEN） 従来の「COLLAGE」からｺﾞｰﾙﾄﾞとﾌﾞﾗｯｸを基調に改装 商品構成・ショップブランドを変更し店舗イメージを一新 26
Slide 27: 出店事例 GIGA倉敷店
（ｄ）GIGA倉敷店（ｲｵﾝﾓｰﾙ倉敷2F H23/9 OPEN） イオンモール倉敷の大規模増床に伴い、同モール内に３店舗目を出店。 バッグから小物まで、高感度なメンズブランドを品揃え。 27
Slide 28: 株主還元について
９．株主還元について １ 配当 平成20年３月 平成21年３月 平成24年３月 決算年月 平成22年３月 平成23年３月 （連結） （連結） （予想） １株当たり （円） 13.00 13.00 13.00 13.00 18.00 配当金 配当性向 (％) 27.5 28.5 35.8 40.5 23.8 平成21年3月期以降は配当性向の目安を20％以上に設定。 平成23年10月28日、１株当たり期末配当金予想を13円から5円増額し、18円に修正。 ２ 自己株式の取得 ①平成20年3月期 280,900株の取得 ②平成21年3月期 668,300株の取得 28
Tokyo Derica Co., Ltd. (Sac's Bar Holdings) — Q2 FY2012/3 Earnings Presentation on 6ix