Gs Yuasa Corporation · TSE:6674
Gs Yuasa — Q2 FY2020/3 Earnings Presentation
35 slides from Gs Yuasa's earnings presentation, Nov 19, 2019
Slide 1: 2020年3月期 第2四半期 決算説明会
2020年3月期 第2四半期 決算説明会 2019年11月19日 株式会社 ジーエス・ユアサ コーポレーション
Slide 2: 目次
目次 2020年3月期 第2四半期決算状況 １．売上高・利益 …………………………………………… 4 ２．セグメント別業績 ……………………………………… 6 ・自動車電池（国内） ……………………………………… 7 ・自動車電池（海外） ……………………………………… 9 ・産業電池電源 …………………………………………… 11 ・車載用リチウムイオン電池 …………………………… 13 ・その他 …………………………………………………… 15 ３．貸借対照表 ……………………………………………… 17 ４．設備投資・減価償却費・研究開発費 …………… 18 ５．キャッシュ・フロー計算書 ……
Slide 3: 2020年3月期 第2四半期決算状況
2020年3月期 第2四半期決算状況
Slide 4: １．売上高・利益
１．売上高・利益 （億円） 2018 年度 2019 年度 増減 （前期比） 第2四半期 第2四半期 売上高 1,954 1,904 △50 (△2.6%) 営業利益 70 75 +5 (+8.5%) （営業利益率） 3.6% 4.0% +0.4P のれん等償却前営業利益 82 87 +5 （のれん等償却前営業利益率） 4.2％ 4.6% +0.4P 経常利益 75 84 +9 (+12.4%) 特別利益 2 23 +21 特別損失 3 18 +15 税前四半期純利益 75 89 +14 法人税等 27 28 +1 非支配株主に帰属する四半期純利益 13 14 +1 親会社株主に帰属する四半期
Slide 5: 営業利益増減要因（前年・予算比較）
１．売上高・利益 営業利益増減要因（前年・予算比較） （億円） 鉛価格 経費等 ・売価 +17 △12 リチウム 数量 △4 為替 その他 リチウム △1 その他 為替 +9 △4 経費等 +2 △2 +3 +23 鉛価格 ・売価 数量 +19 87 △18 82 60 2018年度 2019年度 2019年度 前年比較 予算比較 第2四半期 第2四半期 第2四半期 （予算） (注) 営業利益はのれん等償却前営業利益です。 5
Slide 6: ２．セグメント別業績
２．セグメント別業績 （億円） だ 2018 年度 2019 年度 増減 第2四半期 第2四半期 営業利益 営業利益 営業利益 売上高 売上高 売上高 (利益率:%) (利益率:%) (利益率:P) 国内 414 27 409 21 △5 △6 (6.4) (5.1) (△1.3) 自動車電池 海外 875 47 817 49 △58 +2 (5.3) (6.0) (+0.7) 産業電池電源 344 8 376 23 +32 +15 (2.2) (6.2) (+4.0) △3 △7 △4 車載用リチウムイオン電池 220 (△1.3) 214 (△3.4) △6 (△2.1) その他 101
Slide 7: 自動車電池（国内）
２．セグメント別業績（自動車電池（国内）） 自動車電池（国内） （億円） 売上高・営業利益・利益率 2019年度 第2四半期商況 915 900 ➢ 新車向け、補修向けともに販売数量 8.3% 8.5% が増加 ➢ 補修向けでEN電池が本格化の兆し 677 6.4% ➢ 鉛価格下落に伴う販売価格低下 6.1% 5.1% 4.5% 414 78 409 56 55 増減益要因 3.1% 197 191 数量 △1 27 21 鉛価格・売価 +4 9 6 合理化・経費等 △9 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 4Q 2018年度 2019年度 (注) 営業利益はのれん等償却前営業利益、営業利益率
Slide 8: 新車・補修向け出荷割合（数量）
２．セグメント別業績（自動車電池（国内）） 新車・補修向け出荷割合（数量） 新車向け出荷割合 補修向け出荷割合 5% EN(ISS) 5% 20% EN EN 30% 5% 20% JIS(ISS) 40% JIS(ISS) JIS JIS 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 8
Slide 9: 自動車電池（海外）
２．セグメント別業績（自動車電池（海外）） 自動車電池（海外） （億円） 売上高・営業利益・利益率 2019年度 第2四半期商況 ➢ 自動車用鉛蓄電池は中国では市況 1,771 1,730 悪化により販売数量が減少、タイ を中心に東南アジアでは増加 6.6% 6.1% 1,342 ➢ オートバイ用鉛蓄電池は中国、 6.0% 5.6% 欧州で販売数量が減少 5.3% 5.6% 5.2% ➢ 円高による為替換算の影響 875 817 増減益要因 99 443 409 90 数量 △3 76 47 49 鉛価格・売価 +9 27 27 合理化・経費等 △2 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 4Q
Slide 10: 地域別・機種別売上高（産業用含む）
２．セグメント別業績（自動車電池（海外）） 地域別・機種別売上高（産業用含む） 地域別売上高 機種別売上高 その他 産業用 北米 欧州 オートバイ アジア （中国除く） 自動車 中国 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 10
Slide 11: 産業電池電源
２．セグメント別業績（産業電池電源） 産業電池電源 （億円） 売上高・営業利益・利益率 2019年度 第2四半期商況 870 ➢ 主力である産業用電池・電源装置 800 の販売が好調に推移 9.8% 9.8% ➢ 照明機器の販売減少 549 ➢ 特機事業を譲渡した影響 6.2% （2018年6月に譲渡） 85 5.6% 78 376 344 162 増減益要因 2.2% 31 156 23 数量 +13 8 鉛価格・売価 +3 △2 △3 △1.0% 合理化・経費等 △1 △1.8% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 4Q 2018年度 2019年度 (注) 2019年度より、従来 「自動車
Slide 12: 機種別売上高
２．セグメント別業績（産業電池電源） 機種別売上高 機種別売上高 需要先別売上高 鉄道 海外 電力 官公庁 特機 照明 通信 民需 フォークリフト 2018年度 2019年度 上期 上期 産業用電池 電源装置 2018年度 2019年度 上期 上期 12
Slide 13: 車載用リチウムイオン電池
２．セグメント別業績（車載用リチウムイオン電池） 車載用リチウムイオン電池 （億円） 売上高・営業利益・利益率 2019年度 第2四半期商況 456 470 ➢ [リチウムエナジージャパン] 電気自動車用リチウムイオン電池 337 の販売減少 ➢ [ブルーエナジー] 220 ハイブリッド車用リチウムイオン 214 電池の販売堅調 115 103 3 1 △3 △4 △8 △7 △10 1.0% 0.7% 増減益要因 △1.3% △1.1% △3.4% △2.1% ハンガリー工場の立ち上げ費用発生 △7.8% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 4Q 2018年度 2019年度 13
Slide 14: GS Yuasa Hungary の新工場が稼働開始
２．セグメント別業績（車載用リチウムイオン電池） GS Yuasa Hungary の新工場が稼働開始 ハンガリー工場 ➢ 欧州自動車メーカーへ始動用12V LiB の出荷開始 ➢ 複数の自動車メーカーからの引き合い に対応中 2019年 10月 将来 GS Yuasa Hungary Ltd. 稼動 電動化に対応するLiB生産の欧州拠点 生産能力（初期） 50 万個／年間 ・段階的に生産能力を拡大 ・リチウムイオン電池セル生産を検討 ※リチウムイオン電池セルは ・補機用、自動運転バックアップ用途 リチウムエナジー ジャパンで生産して輸出 に展開 14
Slide 15: その他
２．セグメント別業績（その他） その他 （億円） 売上高・営業利益 2019年度 第2四半期商況 189 ➢ 一部特殊用途向け電池の一時的な 180 生産減少 152 101 88 47 42 4 3 3 1 0 0 増減益要因 △8 研究開発費の増加 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 4Q 2018年度 2019年度 15
Slide 16: NEDOの航空機用先進システム実用化プロジェクトに参画
２．セグメント別業績（その他） NEDOの航空機用先進システム実用化プロジェクトに参画 2030年 エネルギー密度1000Wh/kg（セル単位）を目標 2019年 経済産業省とボーイング社が 将来の航空機の技術協力にて合意 2019年 NEDO PJによる軽量蓄電池の開発を開始 2011年 シリコン-硫黄電池の開発に着手 16
Slide 17: ３．貸借対照表
３．貸借対照表 （億円） 流動負債 ・仕入債務 △26 ・未払金等 △25 流動資産 968 ・現金及び預金 +12 （+0） ・売上債権 △33 1,729 （△31） 固定負債 ・リース債務 +58 849 （IFRS適用に伴う増加） （+51） ・前受金 +58 ・リース債権等 +58 有形固定資産 （IFRS適用に伴う増加） 1,278 ・利益剰余金 +19 （+36） 純資産 ・自己株式の買入 △14 無形固定 2,022 ・その他有価証券評価差額金 資産 74 （△29） （△55） （株安の影響） △11 ・為替換算調整勘定 △42 ・投資有価証券 △26 投資その他の資産 （円
Slide 18: ４．設備投資・減価償却費・研究開発費
４．設備投資・減価償却費・研究開発費 （億円） 2019年度 2018年度 2019年度 2018年度 通期 第2四半期 第2四半期 通期 (予想) 設備投資額 81 86 215 270 国内 16 8 36 30 自動車電池 海外 28 32 67 90 産業電池電源 6 6 21 20 車載用リチウムイオン電池 19 28 52 70 その他 12 13 39 60 減価償却費 77 79 161 180 内、車載用リチウムイオン電池 22 15 43 40 研究開発費 44 48 99 110 （売上高研究開発費率） 2.2% 2.5% 2.4% 2.7% (注) 2019年度より、従
Slide 19: ５．キャッシュ・フロー計算書
５．キャッシュ・フロー計算書 （億円） 営業CF 投資CF +151 △86 財務CF △52 その他 △0 フリーキャッシュフロー 234 65億円 247 2019年3月末 2019年9月末 現金および現金同等物 現金および現金同等物 ポイント ➢ 償却前利益183億円を確保したことにより、営業ＣＦは151億円となった。 ➢ フリーキャッシュフローは65億円となり、それを株主還元の原資および手許現金の 積み増しに配分した。 ➢ その結果、キャッシュの第2四半期残高は247億円となった。 19
Slide 20: ６．連結業績予想の修正
６．連結業績予想の修正 （億円） 2018 年度 2019 年度 増減 2019 年度 実績 修正予想 （修正-実績） 当初予想 売上高 4,131 4,150 +19 4,300 営業利益 227 200 △27 200 (営業利益率) 5.5% 4.8% △0.7P 4.7% のれん等償却前営業利益 251 220 △31 220 （のれん等償却前営業利益率） 6.1% 5.3% △0.8P 5.1% 経常利益 247 220 △27 220 親会社株主に帰属する当期純利益 135 120 △15 120 （当期純利益率） 3.3% 2.9% △0.4P 2.8% のれん等償却前 親会社株
Slide 21: ６．連結業績予想の修正（セグメント別）
６．連結業績予想の修正 （億円） 2018 年度 2019 年度 増減 2019 年度 実績 修正予想 （修正-実績） 当初予想 営業利益 営業利益 営業利益 営業利益 売上高 売上高 売上高 売上高 (利益率:%) (利益率:%) (利益率:%) (利益率:%) 国内 915 78 900 55 △15 △23 900 60 (8.5) (6.1) (△2.4) (6.7) 自動車 電池 海外 1,771 99 1,730 90 △41 △9 1,880 95 (5.6) (5.2) (△0.4) (5.1) 産業電池電源 800 78 870 85 +70 +7 870 75 (9.8)
Slide 22: 海外事業をとりまく環境と対応
海外事業をとりまく環境と対応
Slide 23: １．ＡＳＥＡＮの現状認識と対応
１．ＡＳＥＡＮの現状認識と対応 （単位：千台） ASEANの自動車販売台数 8,000 機会 千 7,000 ・モータリゼーションの進展により、自動車 の新車販売台数、保有台数ともに増加 6,000 ・オートバイの新車販売台数は底堅く推移 5,000 4,000 リスク 2018年 2025年 2030年 ローカルメーカーとの競争の激化 注：2018年度以降予想 出典: 富士経済 「2017年版 HEV、EV関連市場徹底分析調」より 影響 市場シェアおよび販売価格の低下 対応 ・市場に合わせた商品の開発 ・リードタイム短縮や販売リベートなどに よる補修市場での販売拡大 ・ミャンマーをはじめメコ
Slide 24: ２．中国の現状認識と対応
２．中国の現状認識と対応 （単位：千台） 中国の自動車販売台数 40,000 機会 千 35,000 自動車の新車販売台数は一時的に減少するものの、 30,000 中長期的には拡大し、自動車保有台数は増加 25,000 20,000 リスク 2018年 2025年 2030年 米中貿易問題とＥＶ化 注：2018年度以降予想 出典: 富士経済 「2017年版 HEV、EV関連市場徹底分析調」より 影響 ・新車市場の低迷と補修市場の競争激化 ・現状ＥＶにも鉛蓄電池は搭載されるため、 ＥＶ化の影響は限定的 ・排ガス規制に対応してISS車が増加 対応 新車・補修市場ともに高付加価値製品である ISS車
Slide 25: ３．トルコ周辺国の現状認識と対応
３．トルコ周辺国の現状認識と対応 （単位：千台） 中東・北アフリカ 6,000 の自動車販売台数 機会 千 中東、北アフリカなどトルコ周辺国では経済成長 5,000 に伴って自動車の新車販売台数、保有台数ともに 増加 4,000 3,000 リスク 2018年 2023年 2028年 ・為替変動および金利上昇 注：2018年度以降予想 ・地政学リスク 出典: FOURINより 影響 ・鉛をはじめ原材料調達コストの上昇 ・資金調達コストの上昇 ・サプライチェーンの寸断、工場の操業への 影響 対応 ・周辺国への輸出ビジネスの拡大 ・新工場への投資が一巡したため有利子負債 を圧縮 ・地政学リスクに対
Slide 26: ４．ＥＵの現状認識と対応
４．ＥＵの現状認識と対応 （単位：千台） 欧州の自動車販売台数 機会 20,000 千 ・自動車用、産業用ともに安定した鉛蓄電池需要 ・欧州の高級自動車メーカーが12V LiBを採用 15,000 10,000 リスク 2018年 2025年 2030年 ・英国のＥＵ離脱（Ｂｒｅｘｉｔ） 注：2018年度以降予想 ・新車向け鉛蓄電池需要の減少 出典: 富士経済 「2017年版 HEV、EV関連市場徹底分析調」より 影響 ・関税や通関手続きによるコスト増加と リードタイムの遅延 産業用鉛蓄電池は英国で生産、自動車用鉛蓄電池はアジア から輸入して、各々英国内および欧州大陸で販売 ・当社は欧州自動車
Slide 27: リチウムイオン電池の革新と成長
UFULTAYLSHOSMCKR
Slide 28: １．リチウムイオン電池ヒストリー
１．リチウムイオン電池ヒストリー 業界 リチウムイオン電池の基本構成の発明 リチウムイオン電池の研究 ソニー㈱が世界初リチウムイオン電池を製品化 がノーベル賞受賞 角形リチウムイオン電池の量産を開始 小型 小型リチウムイオン電池の開発・生産・販売を行う、ジーエス・メルコテック㈱設立 三洋ジーエスソフトエナジー㈱設立 宇宙環境信頼性実証システム 宇宙用 （SERVIS-1)に搭載 ©JAXA 特殊用 空用 海用 提供：海上自衛隊殿 業界初 産業用 リチウムイオン 電池搭載UPSを発売 EV PHEV LEJ 車載用 12V 欧州メーカー 開発 BEC HEV 生産 イベント シリコン-硫黄電池の
Slide 29: ２．リチウムイオン電池の用途・性能
２．リチウムイオン電池の用途・性能 用途 製品 正極材 容量（セル） ・携帯電話用 小型 ・ノートＰＣ用 他 LCO 1Ah以下 ・宇宙用（衛星、ロケット他） 用途に応じて 特殊用 ・航空機用 LCO さまざま ・水中機器用 他 ・バックアップ電源用 ・再生可能エネルギー用 LMO 産業用 ・移動体用（AGV、クレーン他） LMO+NMC 25～50Ah ・鉄道用 他 ・ＥＶ用 LMO+NMC 20～80Ah ・ＰＨＥＶ用 LFP 車載用 ・ＨＥＶ用 NMC 5Ah ・始動用（12V） 他 - - LCO：コバルト酸リチウム LMO：マンガン酸リチウム NMC：三元系（ニッケル-マンガン-コバ
Slide 30: 連絡先
本資料は、当社グループの業績等についての一般的な情報提供を目的とするものです。 本書に含まれる予測、予想、計画その他の将来情報は、当社において利用可能な情報に基づく 現時点における当社の認識又は判断に基づくものであり、実際の結果はこれらの情報と大きく 異なることがあります。また、当社は、本資料に記載された情報に変更又は更新があった場合に も、その内容を提供又は開示する義務を負うものではありません。 連絡先 株式会社 ジーエス･ユアサ コーポレーション コーポレート室（広報） 青木 裕 ・ 柿島 辰年 ・ 田中 祥太 Tel : 075-312-1214 https://www.gs-yuasa
Slide 31: 参考資料
参考資料
Slide 32: CSR評価 CSRへの取り組みに対する評価、認定、表彰
参考資料 社外からの評価 CSR評価 東洋経済新報社 ※3 MSCI（米）※1 CSR評価 EcoVadis社（仏）※4 ESG格付け CSR評価 人材活用 環境 企業統治 社会性 2019年 A ※2 AA AA AA AA 57点（ランク：シルバー） 2018年 AA AA AA AA AA 50点（ランク：シルバー） 2017年 AA AA AA AA AA 50点（ランク：シルバー） 2016年 A C C B C 37点（ランク：ブロンズ） ※1 MSCI（米）ESG格付けはジャパンESGセレクトリーダーズ指数によるものであり、「AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC」の7段階評
Slide 33: GSユアサが選定されているESGインデックス
参考資料 GSユアサが選定されているESGインデックス ➢ MSCI ジャパンESG セレクト・リーダーズ指数 ➢ FTSE4Good Index Series ➢ FTSE Blossom Japan Index ※1 株式会社 ジーエス・ユアサ コーポレーションのMSCI指数への組み入れ、およびMSCIのロゴ、商標、サービスマークまたは指数名の使用は、MSCIまたはその関係者による 株式会社 ジーエス・ユアサ コーポレーションの後援、推薦またはプロモーションではありません。MSCI指数はMSCIの独占的財産です。MSCI指数の名前およびロゴはMSCIまたは その関係会社の商標またはサービス
Slide 34: 原材料価格の推移
LME 0 1,000 2,000 3,000 5,000 6,000 4,000 2006/04 2006/07 2006/10 2007/01 2007/04 2007/07 $2,580 2007/10 参考資料 2008/01 209千円 369千円 2008/04 2008/07 $2,091 2008/10 2009/01 2009/04 2009/07 $1,719 2009/10 原材料価格の推移 2010/01 216千円 232千円 2010/04 LME （US＄/t） 2010/07 $2,148 2010/10 2011/01 2011/04 2011/07 $2,4
Slide 35: 売上高・営業利益・利益率推移
参考資料 売上高・営業利益・利益率推移 （億円） 4,110 4,131 4,150 3,056 2,970 6.1% 5.9% 5.3% 5.3% 5.2% 1,954 1,904 1,842 4.6% 4.2% 3.8% 3.9% 3.6% 251 241 2.9% 220 878 963 901 153 162 71 82 87 34 35 26 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 4Q 2017年度 2018年度 2019年度 (注) 営業利益はのれん等償却前営業利益、営業利益率はのれん償却前営業利益率です。 35