Meiji Holdings Co., Ltd. · TSE:2269
Meiji — FY2005 Earnings Presentation
46 slides from Meiji's earnings presentation, May 23, 2006
Slide 1: 2005年度本決算及び08中期経営計画説明会
1 ２００５年度（２００６年３月期） ～本決算及び０８中期経営計画説明会～ ２００６年 ５月２３日 明治乳業株式会社
Slide 2: 目次
2 目次 第一部： 専務取締役 永田 毅 z ２００５年度決算説明―業績概要と０５中計施策の成果 （P４～２１） z ２００６年度業績見通し （P２２～２５） 第二部： 取締役社長 浅野 茂太郎 z ２００５中期経営計画の総括 （P２７～２９） z ２００８中期経営計画 （P３０～４６）
Slide 3: 第一部 2005年度決算説明および2006年度の業績見通し
3 第一部 ２００５年度決算説明および ２００６年度の業績見通し 専務取締役 永田 毅
Slide 4: 2005年度決算説明
4 ２００５年度決算説明 （業績概要と０５中計施策の成果）
Slide 5: 2005年度決算のポイント
5 ２００５年度決算のポイント ◆ 未曾有の環境変化 異常気象・郵政解散・ライブドア・人口減少へ等 ◆ 酪農・乳業界の構造変化 飲用牛乳等不振 と 生乳需給ギャップの顕在化 ◆ 業種の枠を超えた競争 カゴメ「ラブレ」 食品企業間競争への転換 ◆ 05年度決算（05中計最終年度） 数値目標大幅未達 も 体質改善まずまずの成果
Slide 6: 2005年度決算ハイライト
6 ２００５年度決算ハイライト ◆ 連・単ともに減収も、各利益指標は史上最高 （億円・％） 連結 単体 前期比 計画比 前期比 計画比 増減 増減 増減 増減 売上高 7,109 ▲1.9 +0.1 4,842 ▲1.9 ▲0.1 営業利益 199 +3.0 +3.0 152 +4.9 +1.6 経常利益 201 +5.8 +0.9 157 +11.0 +1.3 当期純利益 100 +3.4 +2.6 80 +28.7 +10.9 一株当り利益（EPS） 33.8円 3.5 － 27.2円 28.9 － 株主資本利益率（ROE) 9.5 ▲0.6 ppt － 8.6 1.4 ppt － 営業キ
Slide 7: セグメント情報（連結）
7 セグメント情報（連結） ◆ 食品事業 会計処理方法変更・前年度猛暑の反動などにより減収 売上減・原材料価格高騰の影響などにより減益 ◆ サービス・その他事業（※） 物流子会社増収・飼料子会社収益改善が牽引し増収増益 （億円） 食品 サービス・その他※ 計 前期比 前期比 前期比 （％） （％） （％） 売上高 6,058 ▲2.6 1,492 +0.6 7,550 ▲2.0 営業利益 164 ▲1.0 35 +20.3 199 +2.2 売上高営業利益率 2.72 +0.05 2.36 +0.39 2.65 +0.11 （注：消去前の金額を表示） ※サービス・その他：当社不動産、グループの
Slide 8: 比較（要約）貸借対照表
8 比較（要約）貸借対照表 （単位： 億円） 項目 前期増減 項目 前期増減 連結 （単体） 連結 （単体） 流動資産 ▲59 （▲28） 負債合計 ▲91 （▲29） 現預金 ▲1 （▲2） 流動負債 33 （73） 売上債権 ▲10 （▲3） 買掛債務 ▲9 （▲7） たな卸資産 ▲26 （▲31） 金融債務 45 （88） その他 ▲20 （9） その他 ▲2 （▲7） 固定資産 94 （103） 固定負債 ▲124 （▲103） 有形固定資産 ▲43 （▲27） 金融債務 ▲162 （▲129） 無形固定資産 7 （▲0） その他 37 （26） 投資有価証券 85 （78） 少数株主
Slide 9: 部門別売上高(単体）
9 部門別売上高(単体） 2005年度 物量 会計処理変更前 金額（億円） 前期比 前期比 前期比増減 （％） （％） （％） 市乳 2,943 +0.1 ▲0.5 - 牛乳類 1,282 ▲3.0 ▲3.6 - ヨーグルト 952 +3.5 +4.2 - その他 709 +1.5 +3.1 - 乳製品 671 ▲6.0 ▲3.1 ▲4.6 粉乳 295 ▲11.1 ▲7.5 - れん乳 10 ▲6.2 ▲2.2 ▲4.7 バター 146 +0.3 +1.3 +1.0 チーズ 219 ▲2.6 +0 +1.5 アイスクリーム 366 ▲3.7 ▲0.8 - 飲料 312 ▲2.9 ▲4.9 -
Slide 10: 損益概要（単体）
10 損益概要（単体） 単体 金額（億円） 前期比増減（億円） 前期比増減（％） 売上高 4,842 ▲95 ▲1.9 売上総利益 1,398 ▲68 ▲4.7 売上総利益率 28.9 ▲0.8 ppt - 販管費 1,245 ▲75 ▲5.7 （販売費） 1,061 ▲74 ▲6.5 （管理費） 184 ▲1 ±0 営業利益 152 +7 +4.9 営業利益率 3.1 +0.2 ppt -
Slide 11: 営業利益の増減益分析（単体）
11 営業利益の増減益分析（単体） ◆ 2005年度営業利益要因分析（単体） 単体2005年度 営業利益152億円 広告宣伝費減 +1 商品構成 （▲3） 単体営業利益 改善効果 +8 +7億円 単体2004年度 (+20) 退職給付 (+22) 営業利益145億円 費用低減 物量減 効果 原材料調達コスト増 ▲15 +24 (+3) ▲10 （▲17） ▲1 ※（ ）内は期首計画 （▲9） (+24) 情報システム強化等
Slide 12: 損益計算書（単体）
12 損益計算書（単体） 単体 金額（億円） 前期増減（億円） 前期比増減（％） 売上高 4,842 ▲95 ▲1.9 営業利益 152 +7 +4.9 営業外収益 28 +1 +6.3 営業外費用 23 ▲6 ▲22.0 経常利益 157 +15 +11.0 特別利益 52 +41 +366.4 特別損失 73 +27 +58.4 当期純利益 80 +18 +28.7
Slide 13: 配当について
13 配当について ◆普通配当１円増配計画 期末配当を１円増配４円、中間配当３円と合せ年間７円の普通配当 ◆利益配分への基本的考え方 当社グループは、「食」と「健康」を中心テーマに、人々の毎日の生活につながりを持つ 業種であることから、長期にわたり安定的な経営基盤の確保に努めることを基本とし、利益 配分については、明治乳業グループ全体での業績状況や将来に備えた内部留保の充実 を考慮しつつ、安定的な配当を継続すること。 ◆配当の歴史 東証上場 昭和24年5月16日 普通配当 昭和24年～昭和29年迄14％以上 昭和30年以降12％乃至6円を継続 記念配当 昭和26年の35周年記念より5年刻みで実
Slide 14: 05中計による体質改善の進捗：①プロダクトミックスの改善
14 05中計による体質改善の進捗： ① プロダクトミックスの改善 ― 1 ◆ 高付加価値商品への転換 1ポイント コア商品の売上高構成比 白物ゲーブルに占めるブランド牛乳の割合 ＵＰ 70% 69% 69% 3ポイント 68% 68% 100% ＵＰ 90% 67% 80% 41% 37% 34% 66% 66% 70% 56% 65% 60% その他 50% 64% 40% ブランド牛乳 30% 59% 63% 66% 63% 44% 20% 62% 10% 0% 61% 61% 60% 期 期 期 間 通 通 通 期 度 度 度 期 期 期 期 通 通 通 通 通 年 年 年 度 度 度
Slide 15: 05中計による体質改善の進捗：①プロダクトミックスの改善 2
15 05中計による体質改善の進捗： ① プロダクトミックスの改善 ― ２ 明治おいしい牛乳 明治ブルガリアヨーグルト 明治北海道十勝チーズ 順調に拡大 コア商品群売上高 （億円） 2005年度実績 2005年度 前期比（％） 当初計画 明治おいしい牛乳 440 +9 435 明治ブルガリアヨーグルト 648 +5 645 明治プロビオヨーグルトLG21 217 ▲4 230 宅配商品 454 ▲3 500 明治北海道十勝チーズ 100 +6 97 ヴァーム 71 ▲5 80 （注）前期比は、前期のベースに「明治高原育ち」ブランドのチーズを含めるとともに、会計整理変更分を加味した実質ベースの数
Slide 16: 05中計による体質改善の進捗：②限界利益率と損益分岐点比率
16 05中計による体質改善の進捗： ② 限界利益率と損益分岐点比率 （単体） ◆ 「確実に利益の出る体質」に進化中 限界利益率と損益分岐点比率の推移 36% 96% 35% 95% 34% 3 4 .1 % 3 3 .6 % 94% 33% 32% 3 2 .1 % 93% 31% 9 2 .9 % 9 2 .1 % 92% 30% 3 0 .2 % 9 1 .3 % 91% 29% 9 0 .8 % 28% 90% 02年度通期 03年度通期 04年度通期 05年度通期 単体損益分岐点比率（右軸） 単体限界利益率（左軸）
Slide 17: 05中計による体質改善の進捗：③バランスシートの充実
17 05中計による体質改善の進捗： ③ バランスシートの充実 ◆ 順調な有利子負債削減などにより、株主資本も増強 連結 116億円 (単体 40億円) 削減 株主資本と株主資本比率（連結） 有利子負債の削減 （億円） （％） （億円） （倍） 1,200 1 ,12 6 35.0 1,600 1,50 3 2.0 1,0 00 1,42 3 3 1.2 30.0 1,400 1.8 1 ,28 0 1.8 1,000 9 19 2 8.0 1 ,1 65 1.6 8 22 25 .2 1,200 1.5 25.0 99 9 1.3 1.4 800 22 .6 1,000 92 7 89 8
Slide 18: 05中計による体質改善の進捗：④グループ経営の状況
18 05中計による体質改善の進捗： ④ グループ経営の状況 ◆ グループ企業トータルでは概ね計画通りの業績 ＊販売子会社：前年猛暑の反動もあり減収減益 ＊物流子会社：新規顧客獲得・経営効率改善などにより増収増益 ＊畜産子会社：原料相場高騰などにより業績低迷 ＊飼料子会社：乳酸菌技術を活かした飼料開発等経営努力もあって大幅増益 （億円） 連結子会社 売上高 （億円） 連結子会社 経常利益・ 利益率 2,400 60 3.0% 2,350 49 2,312 50 43 44 2.5% 2,300 2,266 2.1% 40 1.9% 2.0% 2.0% 2,250 2,231 31 30 1.5
Slide 19: 業務運営の背景等：①約10年間を振り返って
19 業務運営の背景等： ① 約10年間を振り返って 経常利益推移 金額（億円） 250 エポック ９８ 06/3 00/6 雪印 自工場 ２３ １３ 01/9 BSE・ﾃﾞﾌﾚ・株価下落 関係会社 １１ ４ 02/1 雪食・値締め 03/夏 冷夏 計 ３４ １７ 200 04/夏 猛暑 05/夏 異常気象・人口減 単体 150 連結 02/3 九州 05/10 98/5 00/8 関西 守谷 東北 100 (80) 群馬 牛乳 四国 東海 明治 明治 (65) 50 96/3 97/3 98/3 99/3 00/3 01/3 02/3 03/3 04/3 05/3 06/3 年度（月期）
Slide 20: 業務運営の背景等：②消費者視点に立った取り組みの推進
20 業務運営の背景等： ② 消費者視点に立った取り組みの推進 （ＣＲＭの実践） ◆ 平成17年度消費者志向優良企業等表彰の経済産業大臣表彰を受賞 ◆ お客様相談センターの情報活用 年間14万件 ◆ 商品表示検討部会設置 消費者視点に立ち、より認識しやすく、理解しやすい商品表示を実現する取り組み （例1） アレルギー物質任意表示 ・特定原材料5品目を見やすいｺﾗﾑ表示にして商品に記載 （例2） 原材料任意表示 ・塩分表示：「食塩相当量」を記載
Slide 21: 業務運営の背景等：③FNSグループについて
21 業務運営の背景等： ③ ＦＮＳグループについて ◆ 当社グループ最大の企業群 「全国をカバーする低温物流ネットワークを基盤とした 日本有数の食品流通グループを目指す」 ◆ 事業概要（05年度） ● 売上高：年商1,800億円 ● 総資産：600億円 ● 人員：3,400人（含、臨・パ 1,800人） ● 車両：2,900台 ● 拠点：110ヶ所（除、沖縄 含、共配センター）
Slide 22: FAEWI
FAEWI 20064 (Senet Las Crate 2 EOS HI E Zp BK A)
Slide 23: 2006年度業績見通し（1）
23 2006年度業績見通し（1） 通期 2006年度計画 2005年度実績 前期比（％） （億円） （億円） 売上高 7,125 7,109 0.2 連結 営業利益 210 199 5.1 経常利益 212 201 5.1 当期純利益 116 100 15.4 売上高 4,846 4,842 0.1 単体 営業利益 160 152 5.0 経常利益 165 157 5.1 当期純利益 88 80 8.7
Slide 24: 2006年度業績見通し（2）
24 2006年度業績見通し（2） ◆ 2006年度営業利益要因分析（単体） 単体2006年度 営業利益160億円 退職給付費用 単体2005年度 単体営業利益 低減効果 営業利益152億円 +8億円 +12 原材料調達 商品構成改善 コスト増 効果 ▲20 +22 ▲6 広告宣伝費増 ※物量増効果±0、情報システム強化他±0
Slide 25: 2006年度業績見通し（3）
25 2006年度業績見通し（3） ◆ コア商品群の販売目標 2006年度 通期見通し（億円） 前期比（％） 明治おいしい牛乳 455 +3.4 明治ブルガリアヨーグルト 665 +2.6 明治プロビオヨーグルトLG21 230 +6.0 宅配商品 454 ±0 明治北海道十勝チーズ 101 +1.0 ヴァーム 75 +5.6 明治エッセルスーパーカップ 120 +3.4
Slide 26: 第二部 2005中期経営計画の総括および2008中期経営計画
26 第二部 2005中期経営計画の総括 および2008中期経営計画 取締役社長 浅野 茂太郎
Slide 27: 2005中計の総括
27 ２００５中計の総括 （2003年度～2005年度） ～企業体質強化に向けた中計～
Slide 28: 05中計の経営指標達成状況
28 ０５中計の経営指標達成状況 05中計当初目標 2005年度実績 目標達成率 2002年度実績 連結： 売上高 ７,６００億円 ７,１０９億円 ９３．５％ ７,３２３億円 経常利益 ２３０億円 ２０１億円 ８７．４％ １４６億円 有利子負債 削減目標２０％※ １,１６５億円 １１２．４％ １,５０３億円 単体： 売上高 ５,５００億円 ４,８４２億円 ８８．０％ ５,１８８億円 経常利益 ２００億円 １５７億円 ７８．５％ １１４億円 ※有利子負債については2004年度に200億円の削減目標を達成したため、中計の削減目標を100億円上乗せ 経営目標数値は未達。但し、「体質強化」には一定の成
Slide 29: 05中計の主な成果
29 05中計の主な成果 主な取り組み 主な成果 1 新コア事業への経営資源の集中 新コア製品の売上構成比率（単体）６１％→６９％ 2 技術開発力・商品開発力の徹底強化 研究本部組織を１部３研究所に再編 「殺菌技術、脱酸素製法」（おいしい牛乳、ドマッシュノ）、「膜分離・膜濃縮 技術」（ティアレンス、贅沢しぼり）、「低温急速抽出技術」（明治ミルクと 珈琲）など、各分野で応用可能な新技術を創出 3 コーポレートブランド評価の向上 平成１７年度「消費者志向優良企業等表彰」の経済産業大臣表彰を受賞 4 経営全般にわたる 損益分岐点比率（単体）９２．１％→９０．８％ 仕組み革新の実践
Slide 30: 2008中計の説明
30 ２００８中計の説明 （2006年度～2008年度） ～成長に向けての仕掛けを強化する中計～
Slide 31: 長期ビジョン
31 長期ビジョン 長期ビジョン ～１０年後の企業像～ 「独自の技術力・商品力を活かして 世界の食品トップ企業と互角に競争できる 食品企業グループを目指す」
Slide 32: 長期ビジョンで目指す企業像
32 長期ビジョンで目指す企業像 顧客に対する価値提供の視点 「乳および乳業技術を事業基盤とし、 独自性の高い技術開発力をもって、 お客様に健康とおいしさを提供しつづける会社」 ■ 発酵・チルド、栄養、乳化・食品それぞれの事業領域で独自のNo.1事業を複数有する会社 ■ 乳の徹底した価値訴求により、乳の消費拡大を図り、国内酪農と共に繁栄する会社 ■ 乳で培った技術を乳以外の素材へも応用し、乳同様の健康価値、おいしさをお客様へ提供する会社 企業間競争の視点 「世界に通用する収益力を有する会社」 ■ 売上高経常利益率水準５％の企業体の実現
Slide 33: 長期ビジョン達成に向けた08中計の位置づけ
33 長期ビジョン達成に向けた０８中計の位置づけ 各中計の位置づけ 各中計の位置づけ ２００５中計…「企業体質強化中計」 ２００５中計…「企業体質強化中計」 ２００８中計…「成長に向けての仕掛け強化中計」 ２００８中計…「成長に向けての仕掛け強化中計」 ２０１１中計…「長期ビジョン達成に向けた中計」 ２０１１中計…「長期ビジョン達成に向けた中計」 ・お客様においしさと健康を提供しつづける会社 ・お客様においしさと健康を提供しつづける会社 あるべき姿 ・経常利益率水準で５％の会社 ・経常利益率水準で５％の会社
Slide 34: 環境認識
34 環境認識 環境認識 異業種との競争が激化 ①人口減少時代の到来と高齢社会の進展 ・今後１０年間で１５歳以下は約１５０万人減少、65歳以上は約７３０万人 乳業界内部での競争 増加する 牛乳は身体に良いから ②「食の安全・安心」に対する消費者意識の高まり 売れるのは当然 ? ・消費者の信頼を失った企業は、市場からの退出を余儀なくされる ③国内酪農を取り巻く環境変化 ・チーズ、液状乳製品、発酵乳向け生乳の需要拡大を企図した各種 食品業界内での競争 奨励策の推進 ④国際化・規制緩和の進展 身体に良いのは ・ＷＴＯ農業交渉における輸入自由化の流れ、会社法施行による 牛乳だけじゃない ! M&Aの脅
Slide 35: 08中計の基本コンセプト
35 ０８中計の基本コンセプト 新・総合乳業の創造 新・総合乳業の創造 ～ ～ 独自性の高い顧客価値提供による 独自性の高い顧客価値提供による 世界に通用する高収益企業への挑戦 世界に通用する高収益企業への挑戦 ～ ～
Slide 36: 08中計の基本コンセプト「新・総合乳業」とは？
36 08中計の基本コンセプト 「新・総合乳業」とは？ 単に事業の幅や品揃えを拡大するのではなく、まず事業領域ごとに NO.1事業を複数創り上げるとともに、事業の重複領域や境界領域 を強く意識した事業の運営・展開を図るなかで、事業同士の強い 繋がりによるシナジーを創出することにより、全体としてさらに大きな 総合力を発揮し得る強い総合乳業企業グループ。 乳業トップに相応しい「個性」と「存在感」の追求
Slide 37: 事業領域の概念図
37 事業領域の概念図 0 発酵・チルド事業 ヨーグルト プロバイオテｲクス ブランド牛乳 事業の重複領域 宅配壜 調 粉 チーズ ニュートラシューティカル クリーム 流動食 アイスクリーム 栄養事業 00 乳化・食品事業 00
Slide 38: コア事業の再定義
38 コア事業の再定義 ～「選択と集中」の明確化～ 各事業領域を、市場成長性、自社の優位性、損益状況、 事業シナジー等の観点から「コア事業」、「ノンコア事業」 に再定義 領 域 定 義 コア事業 現時点もしくは将来において、競争優位を確立でき、当社収益を （独自性重視事業領域） 支えうる重点事業群 ノンコア事業 コア事業とシナジーを有し、収益改善を主な利益貢献スキームと （収益改善重視事業領域） する事業群
Slide 39: 事業戦略
39 事業戦略 コア事業の選択強化と経営資源のさらなる集中 コア事業 ① 既存優位事業（ヨーグルト事業、宅配事業等）領域 ―圧倒的な競争優位確立により、事業成長性を確保する。 z ヨーグルト（プロバイオ）事業での圧倒的なシェアの確立（売上目標１,1００億円） z おいしい牛乳の圧倒的シェアの確立（売上目標４８０億円） z 宅配壜事業のさらなる強化による事業成長性の確保 ② 成長事業（チーズ事業、流動食事業等）領域 ―経営資源の積極投入により、成長基盤を確立する。 z チーズ事業の強化育成 z 流動食事業の拡大 z 事業の重複領域・境界領域における新たな事業の創出 ノンコア事業 ―徹底し
Slide 40: コア事業へのシフト（単体）
40 コア事業へのシフト（単体） ０５年度実績 ０８年度計画 ノンコア事業 ノンコア事業 発酵・チルド事業 コア事業 コア事業 ５７．５％ ６２．９％ 栄養事業 ７３．２％ ７６．３％ 乳化・食品事業 ５３．３％ ５７．０％
Slide 41: 輸入自由化の加速をにらんで～チーズ事業に重点投資～
41 ＴＯＰＩＣＳ 輸入自由化の加速をにらんで ～チーズ事業に重点投資～ なぜ「チーズ」なのか？ ① 日本人のチーズ消費量は将来的に拡大基調 ② WTO農業交渉の影響を受けにくい ③ 国産ナチュラルチーズ拡大への取り組みは酪農乳業に共通の重要課題 国民１人当たりの チーズ消費量（年間） 明治乳業の取り組み （２００２年） 日 本 ２．０ｋｇ z ２００８年春にチーズ新工場を操業 z チーズ事業に関する検討委員会の立ち上げ フランス ２５．８ｋｇ z 国産ならではの日本人の味覚にあった新商品の開発 ドイツ ２１．８ｋｇ
Slide 42: コーポレート戦略
42 コーポレート戦略 ① お客様とのコミュニケーションに重点を置いた マーケティング力を徹底強化する。 ・ ライフスタイルに対応した商品づくりとコミュニケーション手段の追求 ・ 強い販売力の構築 ② ブランドのさらなる向上と、 独自性のある技術開発力・商品力の徹底強化を図る。 ・ ブランドおよび全社戦略ブランドの徹底強化 ・ 成長事業における技術開発体制の徹底強化 ③ 食の安全・安心に関する取り組みのさらなる推進を図る。 ・ トレーサビリティー体制の充実 ・ 「食育」支援活動の推進 ④ グループ経営効率の徹底追求と、 経営全般にわたる仕組み革新を実践する。 ・ 固定費削減と物流費の低減 ・
Slide 43: グループ事業の取り組みについて
43 グループ事業の取り組みについて フレッシュネットワークシステムズ（ＦＮＳ）グループ 【物 流】 z 新倉庫システムを活用した在庫数量管理の効率化 z 明治乳業、明販の融合物流促進によるコース数、車両台数の削減 【商 流】 z 販社機能の強化による市場への展開強化 z 販売情報システム導入による店頭カバー率アップ 機能連鎖型グループ 【生産子会社】 z ローコストオペレーションの追求と品質強化 【ナイスデイ】 z グループトータルでの間接費の合理化
Slide 44: 2008年度経営目標
44 2008年度経営目標 連結 単体 ２００８年度経営目標 グループ会社 売上高 ７,５５０億円 ＊１ ５,２５０億円 ２,３００億円＊２ 経常利益 ２６０億円 ＊１ ２１０億円 ５０億円 ＊２ 経常利益率 ３．４％ ４．０％ ２．２％ ＊１・・・単体および連結対象会社 ＊２・・・連結消去後の金額
Slide 45: 投資計画と人員計画
45 投資計画と人員計画 投資計画 z 栄養事業、乳化・食品事業への「基盤強化型」大型投資を実施 z ０８中計期間中のグループ投資総額は、自己資金内の約８００億円を計画 人員計画 ～人員を増やさず、生産性を高める～ z グループ２００８年度末目標人員数（正規従業員） ７,２４０人（０５年度：７,３９０人） z 単体２００８年度末目標人員数 （ 〃 ） ４,２００人（０５年度：４,２３６人）
Slide 46: FAEWI
FAEWI
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