Slide 1: MUTOW Q3 FY2009/3 earnings briefing
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Slide 2: Agenda
Ⅰ 2009年3月期（2008年度）第3四半期決算概要について Ⅱ 中期経営計画の概要と進捗状況について Ⅲ 2009年3月期（2008年度）の業績予想について Ⅳ 2009年3月期（2008年度）の第4四半期業績予想について 2 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 3: Change of segment classification and names
【セグメント区分及び名称の変更について】 ■今年度から通販ソリューションに係る事業を㈱ムトウマーケティングサポートに承継し、事業再編を行ったことに伴い、 セグメント区分を変更いたしました。 ■セグメント名称を従来の「情報処理事業」から「ソリューション事業」に変更いたしました。 ■今年度・前年度ともに、変更後のセグメント区分に数値を組み替えております。 3 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 4: Q3 results summary
（百万円） 07/第3Q 08/第3Q 増減 増減率 売上高 ４３，１２３ ４５，３０６ ２，１８３ ５．1％ 営業利益 ２，１７０ ２，５２９ ３５９ １６．５％ 経常利益 ２，４０３ ２，７７３ ３７０ １５．４％ 四半期純利益 １，２８２ １，７５２ ４７０ ３６．６％ 在庫回転日数 ５６．２日 ５３．４日 △２．８日 △５．０％ 借入金 ８，８００ １１，１００ ２，３００ ２６．１％ 自己資本比率 ４５．２% ４２．１％ △３．１％ ― 自己資本利益率（ＲＯＥ） ６．１% ８．２％ ２．１％ ― １株当たり四半期純利益 ４５．２５円 ６３．９６円 １８．７１円 ４１．３％ １株当たり
Slide 5: Net sales by segment
通信販売事業 ｿﾘｭｰｼｮﾝ事業 金融事業 （百万円） +5.9% 50,000 39,677 3 7 ,4 7 0 337 40,000 その他 30,000 25,170 （+8.9%） 生協事業 23,114 20,000 +2.5% 4,359 △9.4% 14,507 10,000 14,019 （+3.5%） 通販事業 4 ,2 5 1 1,400 1,269 0 07/3Q 08/3Q 07/3Q 08/3Q 07/3Q 08/3Q ＊セグメント別売上高は、連結相殺消去後です。 5 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 6: SG&A expenses and ratio
2 0 ,0 0 0 4 2 .0 （百万円） 16,032 15,661 16,506 （％） 1 8 ,0 0 0 人件費 4 1 .0 ［＋］ 業績連動型の賞与による増加 ［－］ 転進支援措置による減少 1 6 ,0 0 0 その他 ［－］ ㈱ハマキョウレックス様への 2,222 転籍等による減少 その他 4 0 .6 % その他 2,750 2,557 4 0 .0 1 4 ,0 0 0 広告宣伝費 人件費 ［＋］ 用紙の値上り 2,678 ［＋］ 生協事業の拡販（売場面積の増加） 1 2 ,0 0 0 人件費 人件費 ［＋］ インターネット関連費用の増加 2,897 3 9 .0 3
Slide 7: Operating income by segment
通信販売事業 ｿﾘｭｰｼｮﾝ事業 金融事業 （百万円） 2,000 +6.6% 1,698 1,593 1,500 1,000 +38.2% +15.7% 500 318 261 302 230 0 07/3Q 08/3Q 07/3Q 08/3Q 07/3Q 08/3Q ＊上記セグメント別営業利益は、連結相殺消去前です。 7 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 8: Ordinary income change breakdown
【経常利益増減の内訳】 （百万円） 4,000 （百万円） 2 ,0 0 0 売上高の増加 ＋370 2,773 1 ,5 0 0 3,000 902 原価率の低減 2,403 1 ,0 0 0 300 500 営業外収支 2,000 +1,644 0 11 759 △ 500 1,000 △ 1 ,0 0 0 △ 844 経費の増加 △ 1 ,5 0 0 0 '06 /3Q 06/3Q '0 707/3Q /3Q '0 808/3Q /3Q 8 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 9: Consolidated balance sheet
（百万円） 2008年度第3四半期 2007年度期末 増減 （2008年12月末） 資 産 合 計 ４６，７１７ ５２，１００ ５，３８２ 負 債 合 計 ２５，７１５ ３０，１４２ ４，４２７ 純 資 産 合 計 ２１，００２ ２１，９５７ ９５４ 負債純資産合計 ４６，７１７ ５２，１００ ５，３８２ 自己資本比率 ４４．９％ ４２．１％ △２．８％ ■資産の部 ：［－］営業貸付金 ［＋］受取手形及び売掛金、有価証券、商品、その他（建設仮勘定） ■負債の部 ：［＋］長期借入金、支払手形及び買掛金、未払法人税 ■純資産の部 ：［＋］利益剰余金 9 Copyright MUTOW Co., L
Slide 10: Cash flow summary
（百万円） 07/第3Q 08/第3Q 増減 営業活動によるキャッシュ・フロー １５５ １，７４９ １，５９４ 投資活動によるキャッシュ・フロー △３１ △１，２４０ △１，２０９ 財務活動によるキャッシュ・フロー △１，２５８ １，７３９ ２，９９７ 現金及び現金同等物に係る換算差額 ０ △０ ― 現金及び現金同等物の増減額 （△減少） △１，１３３ ２，２４７ ３，３８０ 現金及び現金同等物の期首残高 ５，７４９ ５，４７５ △２７４ 現金及び現金同等物の期末残高 ４，６１６ ７，７２２ ３，１０６ ■現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、投資活動による資金が１２億４０百万円減少し
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Slide 12: Long-term results trend
（百万円） （百万円） 70,000 売上高 3,000 2,662 2,546 2,344 経常利益 経常利益 売上高 当期純利益 当期純利益 2,000 1,370 1,397 2,257 1,184 60,000 900 829 885 1,448 522 1,000 1,384 612 449 0 266 70 △ 99 50,000 △ 1,453 △ 1,000 67,737 67,410 61,601 58,202 51,596 51,587 50,586 51,663 52,565 57,597 △ 2,000 40,000 △ 3,000 △ 3,030 30,000 △ 4
Slide 13: Medium-term plan targets and revision
■当初の中計目標（07.4.25公表数値） （百万円） （百万円） ■中計目標の修正（08.4.30公表数値） 2007年度 2008年度 2009年度 2008年度 2009年度 2010年度 売上高 55,000 59,300 63,300 （成長率） 4.6% 7.8% 6.7% 売上高 ６０，７００ ６５，０００ ７０，０００ 営業利益 700 1,000 1,500 経常利益 1,350 1,700 2,200 （成長率） ５．４% ７．１% ７．７% 当期純利益 250 1,000 1,300 ROE 1.3% 5.0% 6.5% 修正 営業利益 ２，３００ ２，３００ ２，９００
Slide 14: First-half results history
売上高 経常利益 第2四半期純利益 （百万円） 35,000 （百万円） 32,561 売上高 2,800 30,169 経常利益 売上高 29,483 30,000 28,461 四半期純利益 4期連続増収 27,518 2,300 25,001 24,789 1,743 経常利益 24,117 24,416 25,000 23,914 1,800 過去最高益 1,278 1,307 1,062 1,300 20,000 第2四半期純利益 1,076 995 1,133 800 過去最高益 15,000 302 222 300 20 49 10,000 135 137 △ 130 △ 362
Slide 15: Q3 results history
（百万円） 売上高 （百万円） 経常利益 売上高 50,000 3,200 第3四半期純利益 経常利益 45,306 四半期純利益 売上高 43,123 2,700 過去最高 39,189 37,555 38,563 39,482 2,773 40,000 経常利益 2,403 2,200 過去最高益 1,752 30,000 第3四半期純利益 1,700 過去最高益 1,282 1,200 20,000 759 657 700 608 10,000 179 237 200 79 △ 72 △ 165 0 △ 300 （年度） 03 04 05 06 07 08 ※第3四半期決算公表は2003
Slide 16: Three-year basic theme: destruction and creation
３ヵ年の基本テーマ ３ヵ年の基本テーマ 破 破 壊 壊 と と 創 創 造 造 2007年度 破 壊 (リストラクチャリング) 2008年度 成長への地固め（新たな事業ポートフォリオの確立） 2009年度 成長･回復軌道へ 成長事業の 次世代の ＲＯＥ10％ 経営機構 見極めと 経営を担う 以上の達成 改革の実施 積極的投資 人材の育成 16 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 17: Main initiatives and results
主な取組み事項 主な取組み事項 実施・結果 実施・結果 □本社組織のスリム化 部・課の統廃合による役職者数の削減 24名の役職者削減 □役員のスリム化及び 取締役数8名→5名へ減員 役員報酬のカット 役員報酬30%～10%カット(07年5月～08年6月) □特別転進支援措置の実施 退職者：125名 □物流業務の業務委託 物流業務従事者の人件費、物流コスト削減 2010年3月期（2009年度）に約3億円の物流コスト削減目標 □カタログ費削減ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄ 紙代、印刷代、制作費、運送コストの削減 約８億円のコスト削減 17 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights
Slide 18: Initiatives by segment
・NET TO NETビジネスモデルの確立 □通販事業 ・新媒体「rarant」「RdECO」の受注拡大 ・売場面積拡大によるさらなる受注拡大 □生協事業 ・その他効率改善 ・新規クライアントの獲得 □ソリューション事業 ・物流自家倉庫の着工 □金融事業 ・既存加盟店との関係強化 18 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 19: Revised medium-term plan phases
当初計画 基本テーマ 破 基本テーマ 破 壊 壊 と と 創 創 造 造 2007年度 破 壊 (リストラクチャリング) 2008年度 成長への地固め（新たな事業ポートフォリオの確立） 2009年度 成長･回復軌道へ 変更後 2007年度 破 壊 (リストラクチャリング) 2008年度 成長への地固めフェーズ１ （新たな事業ポートフォリオの確立） 2009年度 成長への地固めフェーズ２ （新たな事業ポートフォリオの確立） 2010年度 成長･回復軌道へ ※具体的な数値目標については、今後の計画を精査し、決算発表時に公表いたします。 19 Copyright MUTOW Co., Ltd. Al
Slide 20: Change of segment classification and names
【セグメント区分及び名称の変更について】 ■今年度から通販ソリューションに係る事業を㈱ムトウマーケティングサポートに承継し、事業再編を行ったことに伴い、 セグメント区分を変更いたしました。 ■セグメント名称を従来の「情報処理事業」から「ソリューション事業」に変更いたしました。 ■今年度・前年度ともに、変更後のセグメント区分に数値を組み替えております。 20 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 21: Full-year forecast revision
（百万円） 2007年度 2008年度 対前年度対比 第4Q 第3Q 第４Q 通期 第3Q 第4Q 第3Q 通期前回 通期 通期 修正予想 増減 増減 増減 （4-12月） （1-3月） （4-12月） 業績予想 修正予想 （増減率） （増減率） （増減率） （1-3月） ２，１８３ ２２０ ２，４０３ 売上高 ４３，１２３ １４，４７４ ５７，５９７ ４５，３０６ １４，６９４ ６０，７００ ６０，０００ （5.1％） （１．５％） （4.2％） ３５９ △９１２ △５５３ 営業利益 ２，17０ ８３ ２，２５３ ２，５２９ △８２９ ２，３００ １，７００ （16.5％） （－） （△24
Slide 22: Net sales forecast by segment
（百万円） 70,000 通信販売事業 ｿﾘｭｰｼｮﾝ事業 金融事業 全 社 6 0 , 7 0 0 60,0 00 57,597 5 2 , 0 0 0 5 2 ,50 0 49,949 32,600 その他 426 32,500 30,800 35,000 合計 生協事業 通販事業 20,000 19,400 7,000 18,723 5,808 5,800 1,840 1 , 7 0 0 1,700 0 07年度 08年度 08年度 07年度 08年度 08年度 07年度 08年度 08年度 07年度 08年度 08年度 実績 計画 修正 実績 計画 修正 実績 計画 修正 実績 計画
Slide 23: Operating income forecast by segment
3 ,0 0 0 （百万円） 通信販売事業 ｿﾘｭｰｼｮﾝ事業 金融事業 全 社 2,253 2,300 2 ,0 0 0 1,700 1,485 32,300 1,200 1 ,0 0 0 700 19,700 550 420 331 326 320 290 0 07年度 08年度 08年度 07年度 08年度 08年度 08実績 09/3Q 08実績 09/3Q 08実績07年度 09/3Q08年度 08年度 07年度 08年度 08年度 実績 計画 修正 実績 計画 修正 実績 計画 修正 実績 計画 修正 ＊上記セグメント別営業利益予想は、連結相殺消去前です。 23 Copyright
Slide 24: Ordinary income change breakdown forecast
（百万円） 【経常利益増減の内訳】 3,000 （百万円） 売上高の増加 2,546 1,50 0 2,400 △546 975 1,00 0 2,000 2,000 +2,023 50 0 営業外収支 0 7 △ 75 △ 50 0 1,000 原価率の悪化 522 △ 1,00 0 △ 1,50 0 経費の増加 △ 1,454 0 2006年度 2007年度 2008年度計画 2008年度修正 △ 2,00 0 24 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 25: Change of segment classification and names
【セグメント区分及び名称の変更について】 ■今年度から通販ソリューションに係る事業を㈱ムトウマーケティングサポートに承継し、事業再編を行ったことに伴い、 セグメント区分を変更いたしました。 ■セグメント名称を従来の「情報処理事業」から「ソリューション事業」に変更いたしました。 ■今年度・前年度ともに、変更後のセグメント区分に数値を組み替えております。 25 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 26: Q4 forecast
（百万円） 07/第4Q実績 08/第4Q予想 増減 増減率 売上高 １４，４７４ １４，６９４ ２２０ １．５％ 売上原価 ８，９４６ ９，４６９ ５２３ ５．８％ （原価率） （61.8％） （64.4％） （2.6％） （-） 売上総利益 ５，５２８ ５，２２５ △３０３ △５．５％ 運賃諸掛 ９０５ ９５８ ５３ ５．９％ 広告宣伝費 ２，７１４ ３，４２７ ７１３ ２６．３％ 人件費 ９０７ ８９２ △１５ △１．７％ その他 ９１９ ７７７ △１４２ △１５．５％ 販管費計 ５，４４５ ６，０５４ ６０９ １１．２％ 営業利益 ８３ △８２９ △９１２ ― 経常利益 １４３ △７７
Slide 27: Reasons for Q4 forecast change
売上高の減少 秋冬シーズンの売上不振 【計画】 １６３億円 【実績】 １４６億９４百万円（▲１６億６百万円） 営業損失 ■原価率 秋冬シーズンの売上不振からの不要在庫の大量処分 →前期比 在庫処分 ３億７０百万円増により、 処分損が ２億６０百万円の増加 ■販管費 カタログ費・カタログ関連費・ＤＭ費増加などによる広告宣伝費 の増加⇒約７億円増 【通販事業】配布時期の最適化により、冬、新春号にかかる費用増 【生協事業】売場面積の拡大による増 特別損失 企業年金基金の解散及び新制度への移行に伴い、約３０億円 を特別損失に計上しております。 27 Copyright MUTOW Co., Ltd.
Slide 28: SG&A, ordinary income and net income forecast
販管費 経常利益 四半期純利益 （百万円） （百万円） （百万円） 6,054 0 143 6,000 5 ,44 5 △158 △ 98 5 ,301 0 △ 1,000 4,000 △ 23 6 △ 500 △ 2,000 2,000 △774 △2,752 0 △ 1,000 △ 3,000 06年度 07年度 08年度 06年度 07年度 08年度 06年度 07年度 08年度 実績 実績 修正 実績 実績 修正 実績 実績 修正 28 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 29: Q4 net sales by segment
（百万円） 20,000 通信販売事業 ｿﾘｭｰｼｮﾝ事業 金融事業 全 社 14,694 14,474 12,823 12,479 その他89 10,000 合計 7,330 7,686 生協事業 通販事業 1,556 5,493 1,441 440 4,704 431 0 07年度 08年度 07年度 08年度 07年度 08年度 07年度 08年度 実績 修正 実績 修正 実績 修正 実績 修正 ＊上記セグメント別売上高は、連結相殺消去後です。 29 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 30: Q4 operating income by segment
（百万円） 600 通信販売事業 ｿﾘｭｰｼｮﾝ事業 金融事業 全 社 65 101 101 83 18 0 △ 108 △ 600 △ 829 △ 998 △ 1,200 07年度 08年度 07年度 08年度 07年度 08年度 07年度 08年度 実績 修正 実績 修正 実績 修正 実績 修正 ＊上記セグメント別営業利益は、連結相殺消去前です。 30 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 31: Review of retirement benefit system
■検討理由 現在の退職給付制度 「確定給付企業年金制度」・・・「ムトウ企業年金基金」として運用 現行制度を取り巻く状況 ①低金利や昨今の株式市場の低迷 →将来の給付に対する積み立て不足増大の可能性 ②加入者数と受給者数のバランスが変動 →積み立て不足に影響 確定拠出年金制度（ＤＣ）への移行検討 制度移行の目的 ①退職給付債務の軽減、年金資産の運用悪化に伴う 追加費用の発生リスクの軽減等の会社業績・財務リスクを回避 ②従業員のライフプラン設計への意識向上や従業員の 自立促進に寄与 31 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 32: Transition to defined contribution pension system
■「ムトウ企業年金基金」を解散し、 確定拠出型年金制度と退職一時金制度の二本立ての 退職給付制度へ移行 「ムトウ企業年金基金」を解散し、確定拠出年金制度と 退職一時金制度の二本立ての退職給付制度へ変更 従来の制度 新制度 確定給付年金制度 基金の上乗せ 確定拠出年金制度 給付部分 従来の上乗せ給付部分 確定給付年金制度 退職金部分 退職一時金制度 退職金の積立・給付 従来の退職金部分 □「退職給付制度間の移行等に関する会計処理」（企業会計基準適用指針第１号） を適用予定 □2009年３月期（2008年度）の連結損益計算書において約30億円、損益計算書に おいて約16億円を特別損失に計上する見込
Slide 33: Capital investment: logistics warehouses and systems
□ 物流倉庫建設 約37億円 高丘出荷ｾﾝﾀｰ増築 約12億円 物流センター機能強化のため ●高丘流通センター内 増築 2008年10月着工 ２００９年６月完成予定 ●静岡県浜松市 高丘ｾﾝﾀｰ敷地内 （通販・生協事業に関する物流） ●延床面積 約4,000坪 ４階建 磐田ｿﾘｭｰｼｮﾝｾﾝﾀｰ新築 約25億円 通販ソリューション事業拡大のため ●静岡県磐田市 新設 2008年9月着工 ２００９年９月完成予定 ●静岡県磐田市 （ＭＭＳソリューション事業に関する物流） ●延床面積 約8,000坪 ４階建 □ システム再構築 約33億円 ムトウ システム再構築 約30億円 全社的ｼｽﾃﾑ再構築 ●
Slide 34: Contact and cautionary notes
経営企画部 経営企画課長 杉本泰宣 ＴＥＬ： ０５３－４６４－１１１４（直通） ＦＡＸ： ０５３－４６４－１３０９ Ｅ-ｍａｉｌ： ｉｒ＠ｍｕｔｏｗ．ｃｏ．ｊｐ ホームページアドレス ｈｔｔｐ：//ｗｗｗ．ｍｕｔｏｗ．ｃｏｍ/ ★将来見通しに関する注意事項 本資料の将来の見通しに係る記述は、本資料の発表日現在における、入手可能な情報に基づき 当社が計画、予想したものです。実際の業績につきましては、今後のさまざまな要因によって異 なる結果になる可能性があります。 34 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved