Pacific Basin Shipping Limited · HKEX:2343

Pacific Basin Shipping — H1 2017 Earnings Presentation

34 slides from Pacific Basin Shipping's earnings presentation, Jul 28, 2017

  1. Slide 1: Pacific Basin 2017 Interim Results

    E Pacific Basin Bl BK ie) Fea 78 Ht BRR 2017 Pisa | +++

  2. Slide 2: 2017中期業績摘要

    2017中期業績摘要 2017上半年 2016上半年 稅息折舊及攤銷前溢利 56,600,000美元 (5,000,000美元) 基本虧損 (6,700,000美元) (61,600,000美元) 股東應佔虧損 (12,000,000美元) (49,800,000美元) 現金狀況 247,600,000美元 406,100,000美元 淨負債比率 40% 29% (借貸淨額相對物業、機器及設備賬面淨值比率)  於2017年上半年，乾散貨船市場租金遠高於一年前的歷史低位，並出現求過於供的狀況  基本虧損大幅減少至6,700,000美元而股東應佔虧損為12,000,000美元  稅息折舊及攤

  3. Slide 3: 2017年上半年表現及2017年下半年已訂合約

    2017年上半年表現及 2017年下半年已訂合約 於2017年7月26日 美元／日 小靈便型 超靈便型 2017上半年太平洋航運日均租金收入1 $7,920 $8,920 巿場租金 $6,590 $8,010 太平洋航運優於巿場表現 $1,330 $910 20% 11% 2017下半年太平洋航運已訂約日均租金收入 $8,360 $9,830 已訂約收租日比率 57% 80% 1 不計入短期租約：小靈便型日均租金收入為8,010美元；超靈便型日均租金收入為9,890美元，分別較波羅的海 小靈便型(BHSI)及波羅的海超靈便型(BSI)乾散貨船現貨市場指數高出22%及24%。 2017年中期業績

  4. Slide 4: 2017上半年小靈便型乾散貨船市場發展

    2017上半年小靈便型乾散貨船市場發展 波羅的海小靈便型乾散貨船指數(BHSI)  上半年的主要動力: 美元／日(淨值)* 2016  第一季的乾散貨運實際需求較去年同期 $9,000 $8,080 上升4.9%，相比2016年第一季錄得0.4% 2017年7月26日: $8,000 增長及2015年第一季則下跌1.7%。 $6,970 $7,000  北美及南美穀物出口量回升 $6,000 2015 $5,000 $3,760  東南亞煤炭進口量上升 $4,000  中國的小宗散貨進口量大升，需求較鐵 $3,000 礦石及煤炭為多 $2,000 $1,000 $0 1月 2月 3月

  5. Slide 5: 超靈便型乾散貨船指數走勢與小靈便型發展相若

    超靈便型乾散貨船指數走勢與小靈便型發展相若 年初至今BHSI及BSI # 乾散貨船指數 美元／日（淨值）* BSI $10,000 $8,700 $9,000 $8,000 $7,000 $6,000 BHSI $5,000 $6,970 $4,000 $3,000 $2,000 $1,000 $0 16年1月 16年4月 16年7月 16年10月 17年1月 17年4月 17年7月 * 已扣除5%的佣金 # BSI現以標準58,000載重噸貨船為基準 資料來源:波羅的海交易所，於2017年7月26日的數據 2017年中期業績 4

  6. Slide 6: 大西洋地區租金表現較太平洋地區強

    大西洋地區租金表現較太平洋地區強 小靈便型 (BHSI) 超靈便型 (BSI) # 美元／日（淨值）* 美元／日（淨值）* 12,000 14,000 12,000 10,000 大西洋 大西洋 10,000 8,000 $7,340 $8,440 8,000 6,000 太平洋 6,000 太平洋 $8,200 4,000 $6,600 4,000 2,000 2,000 0 0 16年1月 16年4月 16年7月 16年10月17年1月 17年4月 17年7月 16年1月 16年4月 16年7月 16年10月17年1月 17年4月 17年7月 大西洋 太平洋 * 已扣除5%的佣金 # BS

  7. Slide 7: Clarksons Platou預計2017全年

    預計2017全年環球乾散貨海運需求增長3.9% 百萬噸 按年變化 鐵礦石 1,488 5% 煤炭 1,173 3% 大宗散貨總額 2,661 4.3% 錳礦 30 20% 大豆 144 7% 太平洋航運主要運載貨物 肥料 161 7% Clarksons Platou預計2017全年： 鋼材 107 6% 鐡鋁氧石／鋁粉 120 小麥／榖物 361 4% 5%  3.9%實際需求 農產散貨 169 4% 林業產品 360 2%  3.5%貨運量增長 鎳礦 42 2% 水泥 112 2% 其他 315 2% 精礦 29 0% 廢五金 395 -3% 糖 58 -6% 太平洋航運主要運載的 2

  8. Slide 8: 新建造貨船訂單持續縮減

    新建造貨船訂單持續縮減 小靈便型乾散貨船訂單 170艘（6.3百萬載重噸） 新船訂單量減少 佔船隊%（載重噸） 百萬載重噸 50% 新建造貨船預訂量 5.0 5.9% 歷來低位 40% 4.0 49% 4.5% 差額 30% 3.0 2.9% 20% 2.5% 超靈便型: 0.7% 2.0 4.6 10% 小靈便型: 0.5% 百萬 1.0 2.3 1.0% 百萬 0% 2000 2005 2010 2015 2017 0.0 超靈便型新船預訂 (40-64,999 載重噸) 按年計算 預計訂單 實際交付 2017 2018年 2019年+ 小靈便型新船預訂 (10-39,999 載重噸) 下

  9. Slide 9: 貨船價值正在上升

    貨船價值正在上升 百萬美元 小靈便型乾散貨船價值 60 50 40 30 新建造貨船(35,000載重噸)： 21.5百萬美元 20 10 船齡五年的貨船(32,000載重噸)：14百萬美元 0 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17  貨運市場狀況改善提升了貨船的價值  貨船買賣活動有所增加  新建造貨船及二手貨船價格均上升  新建造貨船及二手貨船價格之間的差額減低船東訂購新建造貨船的意慾 資料來源：Clarksons Platou，於2017年7月26日的數據 2017年中期業績 8

  10. Slide 10: 乾散貨船供應及需求

    乾散貨船供應及需求 按年變化（%） 10  2017年年初至今，需求持續上升並 8 超越供應  預計2017全年： 6 4.9%  Clarksons Platou預計實際需求 4 為3.9% 2.2% 3.4%  太平洋航運預計船隊淨增長約3% 2 (5%新貨船交付 – 2%報廢) 1.9%  新建造貨船交付亦將於2018年及 0 2019年逐漸減少 -2 2013 2014 2015 2016 2017 第一季 實際需求增長(%) 船隊淨增長(%) ，(交付扣除報廢) 資料來源：Clarksons Platou，太平洋航運 2017年中期業績 9

  11. Slide 11: 2017中期財務摘要

    2017中期財務摘要 2017 2016 百萬美元 上半年 上半年 乾散貨船 (6.3) (60.4) 拖船及其他 (0.4) (1.2) 基本虧損 (6.7) (61.6)  未變現的衍生工具(支出)/收入 (2.6) 13.7  辦公室搬遷開支 (1.4) -  拖船減值 (0.9) -  出售貨船 (0.4) (1.9) 股東應佔虧損 (12.0) (49.8)  營業額及服務開支分別增加44%及33%，主要由於去年起市況已有改善所致  未變現衍生工具會計虧損2,600,000美元：  主要為未到期之現有及新燃料掉期合約的按市值計價  出售貨船虧損400,000美元： 

  12. Slide 12: 2017中期貨船分部表現

    2017中期貨船分部表現 2017 2016 變動 小靈便型 上半年 上半年 收租日 （日） 25,660 23,070 +11% 租金收入 （美元／日） 7,920 6,080 +30% 自有 + 租賃貨船開支 （美元／日） 7,550 7,300 -3% 小靈便型乾散貨船貢獻 （百萬美元） 7.8 (30.2) >+100% 超靈便型 收租日 （日） 17,330 14,180 +22% 租金收入 （美元／日） 8,920 5,910 +51% 自有 + 租賃貨船開支 （美元／日） 8,360 6,370 -31% 超靈便型乾散貨船貢獻 （百萬美元） 9.1 (6.8) >+100% 

  13. Slide 13: 資產負債表

    資產負債表 2017年 2016年 百萬美元 6月30日 12月30日 貨船及其他固定資產 1,763 1,653 資產總額 2,204 2,107 貸款總額 952 839 負債總額 1,174 1,066 資產淨額 1,030 1,041 借貸淨額（已包括現金總額248,000,000美元） 705 570 借貸淨額相對物業、機器及設備賬面淨值比率 40% 34%  貨船平均賬面淨值：小靈便型：15,600,000美元，平均船齡9.4年； 超靈便型：22,800,000美元，平均船齡6.3年  關鍵績效指標：維持淨負債比率低於50%  保持遵守所有銀行契據 2017年中期業績 12

  14. Slide 14: 2017上半年日均貨船開支 ─ 小靈便型乾散貨船

    2017上半年日均貨船開支 ─ 小靈便型乾散貨船 財務開支 租賃開支：短期 / 長期 於2017年6月30日 折舊 租賃開支：與指數掛鈎 營運開支 美元／日 租入承擔 自有 租賃 2017-2018年 10,000 綜合日均開支7,550美元（2016年：7,320美元） 日數及租金 貨船日數 7,840 7,620 15,000 8,000 7,480 1,000 6,730 820 760日 12,000 6,000 $7,670 100 日 2,870 2,840 巿場 520 日 9,000 6,720日 巿場 租金 4,000 短期 租金 40日 $7,370 1,680日 短期 $

  15. Slide 15: 2017上半年日均貨船開支 ─ 超靈便型乾散貨船

    2017上半年日均貨船開支 ─ 超靈便型乾散貨船 財務開支 租賃開支：短期 / 長期 於2017年6月30日 折舊 租賃開支：與指數掛鈎 營運開支 美元／日 租入承擔 自有 租賃 2017-2018年 綜合日均開支8,360美元（2016年：6,830美元） 日數及租金 10,000 貨船日數 8,590 8,400 15,000 8,220 8,000 1,120 300日 1,180 $7,960 6,380 12,000 6,000 3,390 3,270 12,100日 9,000 短期 550日 4,000 $8,020 巿場 租金 610日 3,010日 6,000 巿場 短期 租

  16. Slide 16: 借貸及資本開支

    借貸及資本開支 於2017年6月30日 有抵押借貸（835,900,000美元） 可換股債券（面值125,000,000美元，賬面值116,500,000美元，到期日2021年7月）  七艘新建造貨船於上半年已獲交付，並已全數提用本集團餘下的借貸融資額 2017年中期業績 15

  17. Slide 17: 於2017上半年的現金流

    於2017上半年的現金流 於2017年6月30日 經營所得現金流 47,600,000美元 稅息折舊及攤銷前溢利 56,600,000美元 借貸增加106,000,000美元：  淨償還51,600,000美元有抵押借貸  提用157,900,000美元的新借貸：  提用139,700,000美元的日本出口信用融資  以兩艘現有貨船提用18,200,000美元的其 他借貸 119,100,000美元資本開支用作支付購買新建造 貨船及購買總代價為30,500,000美元的三艘二手 貨船 本集團的已承諾借貸融資額已全數提用 2017年中期業績 16

  18. Slide 18: 太平洋航運表現優勝的能力

    太平洋航運表現優勝的能力 按期租合約對等基準日均收入與市場比較 我們的業務模式經過多年的改進，我們以較高的日均按期租合約對等基 準的收入乃由於高裝載壓率(減低貨船空置情況)，而透過以下因素得以 波羅的海小靈便型乾散貨船指數淨租金 成功： 太平洋航運小靈便型乾散貨船表現  具規模的船隊  龐大的優質可互換貨船 美元／日  經驗豐富的員工 10,000  環球辦事處網絡 $7,920  與終端客戶直接商討貨物合約，建立合作關係及直接的互動交流 8,000  船隊大部分是自有貨船，這更能加強我們對貨船的管理及減小對交 $6,630 易的限制 6,000  小靈便型乾散貨船為多功能貨船，

  19. Slide 19: 我們的展望及策略

    我們的展望及策略 乾散貨運展望 大平洋航運之優勢  市場狀況自去年有所改善，我們相信當前的乾散貨船市場週期的最低潮已 全力集中發展小靈便型及超靈便型 過去 乾散貨運業務  中國及美國的政府加強刺激措施及對以穀類作動物飼料的需求持續強勁， 均令需求整體復甦  新建造貨船訂單數目縮減對長遠有利，但市場需要更多時間，更多貨船報 業務模式  表現優於巿場 廢及更少新建造貨船訂單，使其得以繼續維持平衡及持續發展 策略  我們將繼續專注於領導全球、具備競爭優勢及卓越船隊的小靈便型及超靈 主要由日本建造的貨船所組成的 便型乾散貨船業務 高質素船隊  利用我們龐大的可互換貨船船隊及全球辦事處網絡，

  20. Slide 20: 聲明

    聲明 此簡報包括若干預測, 該等預測乃根據太平洋航運的財政狀況、營運業績及業務發展及管理層若干的 目標計劃而制定。 簡報內的預測，已包含已知、未知、不確定及其他風險因素在內。這些因素有可能影響集團未來實 際的業績及業務發展而使表現與該等預測所預期出現重大差距。簡報乃根據集團現時及未來業務發 展策略，及其未來經營所在的政治及經濟環境作出多項假設。 如上述簡報之中文版與英文版出現差異，概以英文版作準。 我們的溝通渠道:  財務報告  公司網站 — www.pacificbasin.com  年度及中期報告  公司資料  自願性季度交易活動最新公布  企業管治、風險管理及企業的社會責任

  21. Slide 21: 附錄：太平洋航運概覽

    附錄： 太平洋航運概覽  具領導地位的現代化小靈便型及超靈便型乾散貨船船東和營運商  以貨運為主的業務模式 ─ 租金表現優於巿場  有約250艘貨船於世界各地為大型的工業客戶提供服務  總部設於香港，在全球各重點區域開設12間辦事處，擁有超過330名岸上員工及3,000名船員*  我們的願景：成為業界領導者和客戶、員工、股東及其他持份者的首選理想夥伴 www.pacificbasin.com 太平洋航運的業務方針 及企業影片 * 於2017年1月 2017年中期業績 20

  22. Slide 22: PB iis:

    PB iis: Pacific Basin 7S inde, bau ABUSBAWRE REF RH ARRSHSRMBR BS 5 Th 1B AO BS ARG MOSER RENE RRL Re FA SHR KEM BRD SR RMSE FiaMh + HH BSS SR HAR MR RA BAH BER ARSE] RROREA eee aio BERS SIS At REA RAE MEE MOSER MARS HH REAHREE REE , PRRRR ABM WH Shee “d BIBI SS ARR fea} C,) SABE Ei ADMRBR RE —_ Ke

  23. Slide 23: BSR

    BSR =, WS 23st 2 AT Hb: HEART I BReRRB RN RAM BMG KAM RN RRMA GEREBAM Bat =RERHR myask ARIS _ B Dy Ey 10% 2m an tg) = | sg lie aoc ccomam s 7 an PEE 4 2 # AME anaes RRB & S23 B al Es Stem | ER aeen eas jb (ike BED) 24% z : ———— 40,000.84 990838 me Bam a BaeaR ARB Pn ee = aes F 85 00019, 9998 ne i es

  24. Slide 24: 為何選擇小靈便型乾散貨船？為何是小宗散貨？

    附錄： 為何選擇小靈便型乾散貨船？為何是小宗散貨？ 2017年全年全球乾散貨貿易預測  多樣化的客戶、貨物以及廣泛的業務覆蓋 51 億噸 (按年 +3.5%) 範圍能夠帶來高僱用率  該分部以規模及營運專業能力為重 太平洋航運 專注在此部  高裝載率促使較高的日均按期租合約對等 38% 分增長中的 10% 小宗散貨 基準的收入 市場 穀物與大豆  長期的商品需求預期將保持穩定，及歷來 小宗散貨與 小靈便型貨船的增長輕微 23% 29% 穀物佔乾散 貨總需求量 煤炭 鐵礦石 的48% 資料來源：Clarksons Platou，於2017年1月1日的數據 2017年中期業績 23

  25. Slide 25: 2017年訂約率

    附錄： 2017年訂約率 小靈便型乾散貨船 超靈便型乾散貨船 已訂約收租日 47,080日 27,120日 42,490日 23,250日 36,480日 下半年 下半年 80% 下半年 57% $9,830 58% $8,360 下半年 65% $7,670 17全年 $8,020 17全年 81% 93% 10,480日 $8,060 17,330日 $9,200 23,070日 25,660日 14,180日 100% 100% 100% 100% $8,920 $6,080 $7,920 $5,910 10% 33% $6,770 $9,700 2016 * 2017 2018 201

  26. Slide 26: 船隊 ─ 於2017年6月30日

    附錄： 船隊 ─ 於2017年6月30日 太平洋乾散貨船：253 www.pacificbasin.com 核心船隊平均船齡：7.3年 客戶 > 我們的船隊 自有 租賃* 總數 小靈便型 79 73 152 超靈便型 21 82 103 超巴拿馬型 1 1 2 總數 101 156 257 * 於2017年6月營運中乾散貨船貨的平均數目 2017年中期業績 25

  27. Slide 27: 太平洋航運乾散貨船 ─ 多元化貨物

    附錄： 太平洋航運乾散貨船 ─ 多元化貨物 2017年本集團乾散貨運量 (2017年1月1日至2017年6月30日)  多元化的商品可減低產品風險  中國及北美是我們最大的市場  60%生意來自太平洋及40%來自大西洋 2017年中期業績 26

  28. Slide 28: 企業可持續發展

    附錄： 企業可持續發展 2016 企業社會責任報告  在決策及營業過程中皆對可持續發展作出考量 www.pacificbasin.com/ar2016  透過良好的企業管治及社會企業責任創造長遠價值 企業社會責任  策略目標旳指引：(i) 工作場所活動（安全為首要重點）、 (ii) 環境、及 (iii) 我們的社區（我們的貨船進行貿易及員工生活與工作的場所）  積極推行企業社會責任，並透過若干關鍵績效指標衡量成果  依循香港交易及結算所有限公司所發布之《環境、社會及管治匯報指引》編製企業社會責任報告  透過碳揭露專案、香港品質管理局、上市公司碳足跡資料庫等進行上巿公司之披露 企業管

  29. Slide 29: 於2021年到期之可換股債券

    附錄: 於2021年到期之可換股債券 發行總額 125百萬美元 到期日 2021年7月3日（6年） 債券持有人可選擇贖回之日期及金額 2019年7月3日（4年）按債券本金之100%贖回 利息 每年於1月3日及7月3日每半年期末時按債券本金及年利率3.25%計算 贖回價 100% 開首轉換價 4.08港元（目前轉換價為3.07港元,自2016年5月30日生效） 所得款項用途 以維持本集團的資產負債表實力和流動性，並繼續積極管理即將到期的負債， 包括現時可換股債券，以及作一般營運資金用途 轉換 / 贖回時間表 太平洋航運贖回全部債劵的買入期權 1) 連續30天之交易價格> 130% 有效的轉換價格

  30. Slide 30: 波羅的海超靈便型乾散貨船指數(BSI)

    附錄： 超靈便型乾散貨船指數走勢與小靈便型發展相若 波羅的海超靈便型乾散貨船指數(BSI) # 美元／日(淨值)* $10,000 2017年7月26日: $8,560 $8,000 2016 $6,000 $8,970 $4,000 2015 $2,000 $4,470 $0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2017 2016 2015 * 已扣除5%的佣金 # BSI於此頁簡報中以標準52,000載重噸貨船為基準 資料來源:波羅的海交易所，於2017年7月26日的數據 2017年中期業績 29

  31. Slide 31: 貨船價值正在上升

    附錄： 貨船價值正在上升 超靈便型乾散貨船價值 百萬美元 80 70 60 50 40 新建造貨船(61,000載重噸)： 23.5百萬美元 30 20 10 船齡五年的貨船(56,000載重噸)： 16百萬美元 0 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 資料來源：Clarksons Platou，於2017年7月26日的數據 2017年中期業績 30

  32. Slide 32: 2017上半年乾散貨船供應發展

    附錄： 2017上半年乾散貨船供應發展 百萬載重噸 % 80 8 上半年：2.3% 6 60 47 40 4 18 1.7% 2 20 2.2% 8 0.6% 0 0 4.5 3.5 -20 -2 -40 29 -4 2013 2014 2015 2016 17 17 第一季 第二季 新貨船交付量 報廢量 船隊淨增長 資料來源：Clarksons Platou 2017年中期業績 31

  33. Slide 33: 乾散貨船供應

    附錄： 乾散貨船供應 訂單各佔 平均船齡 船齡 船齡 2017上半年報廢量佔 現有船隊 20年以上 15年以上 現有船隊百分比 百分比 以2017 年7月1日 船隊數目計算 （年度化） 小靈便型 （25,000-39,999載重噸） 8% 8.6 10% 16% 1.9% 大靈便型（包括超靈便型） （40,000-64,999載重噸） 6% 8.3 7% 2.0% 巴拿馬型 （65,000-119,999載重噸） 5% 8.4 6% 1.2% 好望角型 （120,000+載重噸） 10% 7.6 7% 2.4% 乾散貨船總量 8% 8.8 7% 15% 2.0% （10,000以上載重噸） 資

  34. Slide 34: 中國大宗及小宗散貨貿易

    附錄： 中國大宗及小宗散貨貿易 中國煤炭交易量 2017年中國小宗散貨進口貨物量 百萬噸 百萬噸 350 35 按年增加 15% 30 300 247 257 25 250 20 200 15 150 10 100 5 50 0 0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 -9 -11 -50 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 2015 2016 2017 6月份數據 進口 出口 淨進口 年度化 中國進口的8種小宗散貨包括：木材, 大豆, 穀物, 肥料, 鐡鋁氧石, 鎳礦, 精礦及錳礦 採購中國鐵礦石用作生產鋼材 中國

Pacific Basin Shipping — H1 2017 Earnings Presentation on 6ix