Nippon Paint Holdings Co., Ltd. · TSE:4612
Nippon Paint — Q1 2022 Earnings Presentation
35 slides from Nippon Paint's earnings presentation, May 13, 2022
Slide 1: 2022年12月期 第1四半期決算説明資料
2022年5月13日 2022年12月期 第1四半期決算説明資料
Slide 2: 目次
2022年第1四半期決算 サマリー・トピックス ・・・ P.3 補足資料 ・・・ P.12 目次 1. 2022年第1四半期決算 連結ハイライト ・・・ P.13 2. 2022年第1四半期決算 セグメント別 ・・・ P.16 (巻末) 参考データ ＜本資料の開示データについて＞ - 短信ベース・実質ベースの2通りで記載 - 実質ベースとは、継続的な事業の収益力について前年からの変化を示すため、M&Aによる新規連結影響や 一時的な要因により発生した損益を調整して算出 - 本資料における定性情報は、基本的に実質ベースで記載 - 実質ベースにおける主な調整項目は下記の通り。詳細は巻末の参考
Slide 3: 2022年第1四半期の決算概況
1. 2022年第1四半期の決算概況 ◆ 短信ベース 2022年1Q※1 • 建築用事業における製品値上げやCromology社の新規連結効果、為替影響もあり増収。営業利益 は、原材料価格や物流費の高騰により減益 • 前四半期比では、製品値上げの進捗などにより、営業利益率は2四半期連続の改善 ◆ 実質ベース (短信ベース) • 中国の建築用事業は、旧正月の影響が想定より少なく、各地で底堅い市場成長が継続。DIYは施策 推進による販売数量増加と継続的な値上げの浸透で+28%増収。Projectは製品値上げの進捗も、 (億円) 実績 YoY(%) 不動産ディベロッパーの流動性の低下など、市場全体が
Slide 4: 報告セグメント区分の変更
2. 報告セグメント区分の変更 2022年1Qより、経営管理単位または地域別のセグメント区分に変更 旧セグメント 新セグメント 日本 日本 ①② 主なポイント アジア Nipsea Nipsea中国 Nipsea中国 ①船舶用塗料の海外事業を日本セグメントに帰属(従来は、アジ Nipsea中国以外 Nipsea中国以外 アセグメントに帰属) PT Nipsea社(インドネシア) PT Nipsea社(インドネシア) Betek Boya社(トルコ) ③ ②本社費用のうち上場機能及び純粋持株会社機能以外の部門 オセアニア を分社化(NPCS※)し、日本セグメントに帰属(従来は、調整項 Dulux
Slide 5: 原材料市況・当社状況
3. 原材料市況・当社状況 販売価格の値上げを戦略的に実施し、今期2Q以降の緩やかなマージン改善を見込む 2022年1Q 2022年2Q以降 • 国際物流の混乱継続や散発的なプラントトラブルによる不安定な供給の継続、 • 2月発表の2022年ガイダンスでは、国産ナフサの市場価格 英米のロシア産原油の禁輸措置により原油・ナフサ価格が一段と上昇。現時 は2022年上期にかけて6万円以上で推移する想定であった 点で短期間で下落する可能性は低い ものの、英米のロシア産原油の禁輸措置による原油・ナフサ 上昇、円安により8万円台への上昇・高止まり • 中国ではサプライチェーンの制約に加え、ロックダウンや行
Slide 6: 市場環境・事業環境
4. 市場環境・事業環境 建築用は、米州、日本で比較的堅調な市況を見込む 日本 アジア(Nipsea中国) 豪州 米州 欧州 自動車 第1四半期 建 築 DIY Project 自動車 第2四半期 見通し 建 築 DIY Project ■ 市況(前年同期比) ■業況(市場対比)※ ※当社推定 好調 軟調 アウトパフォーム インライン アンダーパフォーム 6
Slide 7: 主要セグメントの決算概況
5．主要セグメントの決算概況 (億円) 短信ベース 実質ベース 概要 22年1Q YoY 22年1Q YoY ▶汎用 コロナ影響の再拡大の影響を受けたものの、遅延していた塗装工事が進捗し、増収 売上収益 418 -1.9% 415 -2.5% ▶自動車用 半導体不足やコロナ影響による部品供給の停滞を受けて、自動車生産台数が前年を下回り、減収 日本 営業利益 3 -93.2% 3 -93.0% ※2022年第1四半期より、国内機能会社(NPCS)にかかる費用を日本セグメントに計上 (2021年第1四半期の同費用相当額は、調整項目として表示) ▶汎用(DIY) 数量増加による販売好調と製品値上げの
Slide 8: 主なトピックス①：中国における債権に対する貸倒引当金
6. 主なトピックス① 中国における債権に対する貸倒引当金の追加計上の可能性について(5月13日発表) • 中国での足元のコロナ影響による市場の弱含みや購買心理の冷え込み、不動産ディベロッパーや競合他社の状況を踏まえ、 15社程度の主要ディベロッパー向けの債権を中心に各社の財務状況を確認し、再検討中 • 信用リスクが相当程度増大した場合、試算の一つでは、2022年度において中国での債権に対する貸倒引当金100億～150億円 程度を追加計上する可能性 ◆ 業績への影響 • 現時点では2月14日発表の業績予想からの変更はなし • 貸倒引当金を確定する一方で、グローバルでの製品値上げによる順調な業況
Slide 9: 主なトピックス②：M&Aアップデート
6. 主なトピックス② M&Aアップデート ◆ Cromology社(2022年1月20日クロージング済み) • DuluxGroup社のパートナー会社として新体制へ移行開始 • シナジー発揮による成長機会の取り込みに向けた協力体制を立ち上げ ◆ JUB社(2021年10月29日発表) Champagné地域拠点 • 当局の最終承認を取得完了 • 2022年5月末にクロージング見込み ◆ 中国自動車用連結子会社5社(2021年11月2日発表) • 当局からの承認取得済み。中国各地での登録変更手続き中。 2022年6月中にクロージング見込み JUB社オフィスと工場 9
Slide 10: 主なトピックス③：FTSE Blossom Japan Sector Relative Index
6. 主なトピックス③ FTSE Blossom Japan Sector Relative Indexの構成銘柄に選定(4月4日当社発表) • 本インデックスはGPIF(年金積立金管理運用独立行政法人)のESGのパッシブ運用ベンチマークとして採用 • 今後も、グローバルの視点で特定したサステナビリティを巡る重要な課題(マテリアリティ)について、 ビジネスとの結び付きをより一層強化した体制のもとで積極的に対応を推進 当社が構成銘柄に選定されているインデックス 2022年からのサステナビリティ体制 3月16日公表の「中期経営計画進捗説明会」説明資料より 10
Slide 11: 主なトピックス④：Nipsea中国の立邦ブランドが受賞
6. 主なトピックス④ Nipsea中国の立邦ブランドがさまざまな賞を獲得 • 継続的な受賞は顧客や消費者からの信頼の証であり、 今後も価値を提供するブランドとして製品やサービスの改良を継続していく 3月1日発表 3月14日発表 3月29日発表 4月20日発表 家庭用家具協会・Hadoop Big Data・住宅世界 中国建材協会 床材産業分会(CFA) 中国不動産協会主催サミット Chnbrand 「2022年中国家庭用家具消費動向調査 「中国の不動産開発企業 2022年度中国ブランド指数 「年間中国床材産業トップ20ブランド賞」 および業界の代表的企業調査」 トップ500が選ぶ塗料ブランド
Slide 12: 補足資料
補足資料 1. 2022年第1四半期決算 連結ハイライト … P13 2. 2022年第1四半期決算 セグメント別 … P16 (巻末) 参考データ
Slide 13: 1. 2022年第1四半期決算 連結ハイライト
((@)) NIPPON PAINT HOLDINGS CO, LTD. 1. 20225658 1 OERRE i \1 97h
Slide 14: 決算ハイライト(連結)
1-1．決算ハイライト(連結) (億円) 短信ベース 実質ベース 2021年 2022年 YoY 2021年 2022年 YoY YoY 1Q ※1 1Q (％) 1Q ※1 1Q (額) (％) 売上収益 2,227 2,841 27.6% 2,225 2,511 287 12.9% 営業利益 247 247 -0.0% 269 235 -34 -12.7% 営業利益率 11.1% 8.7% -2.4pt 12.1% 9.3% - -2.7pt EBITDA 315 349 10.6% - - - - EBITDAマージン 14.2% 12.3% -1.9pt - - - - 税引前利益 2
Slide 15: 決算ハイライト(セグメント別)
1-2．決算ハイライト(セグメント別) 日本セグメントにおいて、2022年1QよりNPCSの費用を計上 短信ベース 実質ベース (億円) 2021年 2022年 YoY 2021年 2022年 YoY YoY 1Q ※1 1Q (％) 1Q ※1 1Q (額) (％) 売上収益 426 418 -1.9% 426 415 -11 -2.5% 日本 営業利益※2 43 3 -93.2% 43 3 -40 -93.0% 売上収益 1,208 1,526 26.3% 1,206 1,460 254 21.0% Nipsea 営業利益 195 178 -8.5% 191 175 -16 -8.5% 売
Slide 16: 2. 2022年第1四半期決算 セグメント別
\((@)) NIPPON PAINT HOLDINGS CO, LTD. 2. 20225655 1 EMIRG LXV bl
Slide 17: 売上収益・営業利益分析
2-1．売上収益・営業利益分析 (億円) 塗料・コーティング事業 ※1 売上収益 実質ベース +12.9% (+287) 短信ベース +27.6% (+614) 22 19 ▲7 ▲40 ▲22 20 2021年1Q 6 3 ▲1 2022年1Q 日本 ※2 2022年1Q 調整項目 調整項目 Nipsea Nipsea Dulux 米州 連結調整 調整項目 (+) (-) (Nipsea (Nipsea Group (+) 中国) 中国以外) 営業利益 247 269 247 235 実質ベース 2021年1Q 2021年1Q ▲34 2022年1Q 2022年1Q 連結営業利益 連結営業利
Slide 18: 日本
2-2．日本 (億円) 短信ベース 実質ベース 四半期業績推移(短信ベース) 2021年 2022年 YoY 2021年 2022年 YoY YoY 1Q 1Q (％) 1Q 1Q (額) (％) 自動車用 102 87 -15.2% 102 87 -16 -15.2% 汎用 99 104 4.8% 99 104 5 4.8% 工業用 90 91 0.7% 90 91 1 0.7% 売上収益 ファインケミカル 23 20 -13.3% 23 20 -3 -13.3% その他※1 112 117 4.3% 112 114 2 2.0% 売上収益 合計 426 418 -1.9% 426 415
Slide 19: Nipsea(Nipsea中国)
2-3．Nipsea(Nipsea中国) (億円) 短信ベース 実質ベース 四半期業績推移(短信ベース) 2021年 2022年 YoY 2021年 2022年 YoY YoY 1Q 1Q (％) 1Q 1Q (額) (％) 自動車用 93 110 18.7% 93 98 5 5.5% 汎用 573 793 38.4% 571 703 132 23.0% 売上収益 工業用 57 54 -6.1% 57 47 -9 -16.5% その他※1 6 6 -2.2% 6 6 -1 -13.0% 合計 729 963 32.0% 727 854 126 17.4% 売上収益 営業利益 94 80 -14
Slide 20: Nipsea(Nipsea中国以外)
2-4．Nipsea(Nipsea中国以外 ) ※1 (億円) 短信ベース 実質ベース 四半期業績推移(短信ベース) 2021年 2022年 YoY 2021年 2022年 YoY YoY 1Q 1Q (％) 1Q 1Q (額) (％) 売上収益 479 563 17.6% 479 606 127 26.5% 営業利益 101 98 -2.7% 99 105 6 6.0% 営業利益率 21.1% 17.5% -3.6pt 20.8% 17.4% - -3.4pt ※1 PT Nipsea社(インドネシア)、Betek Boya社(トルコ)の業績を含む(詳細は次ページ参照) 売上収益 営業利益
Slide 21: PT Nipsea社(インドネシア)・Betek Boya社(トルコ)
2-5．PT Nipsea社(インドネシア)・ Betek Boya社(トルコ) (億円) 短信ベース 実質ベース PT Nipsea社(インドネシア) Betek Boya社(トルコ) 2021年 2022年 YoY 2021年 2022年 YoY YoY 1Q 1Q (％) 1Q 1Q (額) (％) 四半期業績推移(短信ベース) 四半期業績推移(短信ベース) 売上収益 99 131 32.6% 99 120 21 21.3% PT Nipsea社 営業利益 25 42 68.2% 39 38 -0 -0.5% (インドネシア) 営業利益率 25.2% 31.9% 6.8pt 39.0%
Slide 22: DuluxGroup
2-6．DuluxGroup ※1 (億円) 短信ベース 実質ベース 四半期業績推移(短信ベース) 2021年 2022年 YoY 2021年 2022年 YoY YoY 1Q 1Q (％) 1Q 1Q (額) (％) 汎用 215 443 105.6% 215 229 14 6.4% 工業用 16 19 23.2% 16 19 3 19.3% 売上収益 塗料周辺 184 218 18.5% 184 192 8 4.1% 合計 415 680 63.8% 415 440 24 5.9% 営業利益 57 68 18.1% 57 60 3 5.4% 営業利益率 13.8% 10.0% -3.9pt
Slide 23: 新規連結：Cromology社
2-7．新規連結：Cromology社 (億円) 短信ベース 実質ベース 四半期業績推移(短信ベース) 2021年 2022年 YoY 2021年 2022年 YoY YoY 1Q 1Q (％) 1Q 1Q (額) (％) 売上収益 - 226 - - - - - Cromology社 営業利益 - 14 - - - - - ※ 営業利益率 - 6.4% - - - - - 売上収益 営業利益 2020年 2021年 2021年 2022年 4Q 4Q 1Q 1Q 主な増減要因(ご参考：現地通貨ベース概算/売上収益 YoY+3.4%) ■ 売上収益 ： 市場が弱含んだフランス事業の影響により数
Slide 24: 米州
2-8．米州 (億円) 短信ベース 実質ベース 四半期業績推移(短信ベース) 2021年 2022年 YoY 2021年 2022年 YoY YoY 1Q 1Q (％) 1Q 1Q (額) (％) 自動車用 62 70 13.0% 62 63 2 2.6% 汎用 112 143 27.4% 112 130 18 15.9% 売上収益 ファインケミカル 3 4 16.8% 3 3 0 6.2% 合計 177 216 22.2% 177 197 20 11.1% 営業利益 9 9 -6.8% 9 8 -1 -15.1% 売上収益 営業利益率 5.2% 4.0% -1.2pt 5.2% 4.0% -
Slide 25: お問い合わせ先
<お問い合わせ先> 日本ペイントホールディングス株式会社 インベスターリレーション部 TEL +81 (0)50-3131-7419 Email ir_kouhou@nipponpaint.jp 本資料は、作成時点で入手可能な情報に基づき当社で判断したものであり、リスクや不確実性を含んでおります。従いまして実際の業績等は、これらと異なる可能性があります。 万一この情報に基づいて被ったいかなる損害につきましても当社および情報提供者は一切責任を負わないことをご承知おきください。 25
Slide 26: 参考データ 目次
2022年12月期 第1四半期決算説明資料 参考データ 2022年5月13日 日本ペイントホールディングス株式会社 ー目次ー 1. セグメント別 売上収益・営業利益推移 (旧セグメント) 2 2. セグメント別 売上収益・営業利益推移 (新セグメント) 4 3. DuluxGroup社・Betek Boya社・PT Nipsea社・Cromology社 売上収益・営業利益推移 6 4. 調整項目の内訳 (第1四半期 FY2021 vs FY2022) 7 5. 主要財務データ 9 6. 主要市況データ 10 1 2022年12月期 第1四半期決算説明資料 参考データ
Slide 27: セグメント別 売上収益・営業利益推移 (旧セグメント)
1. セグメント別 売上収益・営業利益推移 (旧セグメント) (億円) 2018年 2019年 2020年※1 2021年※1 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 自動車用 115 111 106 121 453 119 114 113 102 449 102 55 89 101 347 102 85 76 89 353 汎用(建築・重防食) 106 120 112 130 468 110 128 126 118 482 103 111 106 117 437 99 119 114 121 454 工業用 95
Slide 28: セグメント別 売上収益・営業利益推移 (旧セグメント)
1. セグメント別 売上収益・営業利益推移 (旧セグメント) (億円) 2018年 2019年 2020年※1 2021年※1 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 自動車用 185 196 176 185 742 165 172 159 175 671 117 113 150 182 563 182 180 158 205 725 汎用(建築・重防食) 546 622 640 502 2,311 543 656 653 585 2,437 405 660 753 708 2,526 788 1,047 1,07
Slide 29: セグメント別 売上収益・営業利益推移 (新セグメント)
2. セグメント別 売上収益・営業利益推移 (新セグメント) (億円) 2021年※1 2022年 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 自動車用 102 85 76 89 353 87 汎用(建築・重防食) 99 119 114 121 454 104 工業用 90 96 96 100 381 91 ファインケミカル 23 24 20 18 84 20 日本 その他 ※2 112 115 117 123 468 117 売上収益 426 439 423 451 1,740 418 営業利益 43 28 12 13 95 3 営業利益率 10.0% 6.4% 2.8% 2.9% 5.5% 0.7
Slide 30: セグメント別 売上収益・営業利益推移 (新セグメント)
2. セグメント別 売上収益・営業利益推移 (新セグメント) (億円) 2021年※1 2022年 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 自動車用 186 184 160 210 741 212 汎用(建築・重防食) 855 1,122 1,144 1,074 4,195 1,113 工業用 89 104 99 101 393 93 ファインケミカル 16 17 16 19 68 21 その他※2 26 28 26 34 115 29 Nipsea 塗料周辺 36 63 48 58 205 60 売上収益 1,208 1,518 1,493 1,496 5,716 1,526 営業利益 195
Slide 31: DuluxGroup社・Betek Boya社・PT Nipsea社・Cromology社 推移
3. DuluxGroup社・Betek Boya社・PT Nipsea社・Cromology社 売上収益・営業利益推移 (億円) 2019年※1 2020年※1 2021年※1 2022年※1 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 売上収益 131 344 476 318 350 403 412 1,483 415 427 436 485 1,762 680 DuluxGroup 連結前 営業利益 28 31 59 33 46 52 22 154 57 53 51 29 190 68 (連結) 営業利益率 21.4% 8.9% 12.
Slide 32: 調整項目の内訳 (DuluxGroup内訳)
4. 調整項目の内訳 (第1四半期 FY2021 vs FY2022) 2021年 1Q 2022年 1Q (億円) 為替影響 補助金等※1 M&A 新規連結 合計 為替影響 補助金等※1 M&A 新規連結 合計 関連費用 影響 関連費用 影響 自動車用 - - - - - - - - - - 汎用(建築・重防食) - - - - - - - - - - 工業用 - - - - - - - - - - 日本 ファインケミカル - - - - - - - - - - その他※2 - - - - - 3 - - - 3 売上収益 - - - - - 3 - - - 3 営業利益 - - - - -
Slide 33: 調整項目の内訳 (Nipsea内訳)
4. 調整項目の内訳 (第1四半期 FY2021 vs FY2022) 2021年 1Q 2022年 1Q (億円) 為替影響 補助金等※1 M&A 新規連結 合計 為替影響 補助金等※1 M&A 新規連結 合計 関連費用 影響 関連費用 影響 自動車用 0 - - - 0 16 - - - 16 汎用(建築・重防食) 2 - - - 2 65 - - - 65 工業用 0 - - - 0 -2 - - - -2 Nipsea ファインケミカル - - - - - 0 - - - 0 その他※2 0 - - - 0 2 - - - 2 塗料周辺 - - - - - -30 - - 15 -15
Slide 34: 主要財務データ
5. 主要財務データ 【設備投資・減価償却・研究開発費】 2021年 2022年 (億円) 1Q 1Q 有形固定資産 88 113 設備投資 無形資産 9 12 合計 97 126 126 有形固定資産 67 80 減価償却費 無形資産 17 22 合計 84 102 研究開発費 56 62 【その他経営指標】 2021年 2022年 12月末 3月末 親会社所有者帰属持分比率(％) 49.1 45.5 ネットデット※1(億円) 4,293 6,317 ※1 ネットデット＝社債及び借入金(流動・非流動)+その他の金融負債(流動・非流動) -現金及び現金同等物-その他の金融資産(流動) EPS(
Slide 35: 主要市況データ
6. 主要市況データ <塗料市況> 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q ※1 日本-販売数量 (万t) 44 43 44 47 178 43 43 43 43 172 40 36 38 42 156 40 40 40 41 161 24 ※1 日本塗料工業会発表、2022年1Qは1-2月 <自動車生産台数※2> 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 (万台) 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q
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