Sac's Bar Holdings Inc. · TSE:9990
Sac's Bar — Q2 FY2011/3 Earnings Presentation
24 slides from Sac's Bar's earnings presentation, Nov 12, 2010
Slide 1: 平成23年3月期第2四半期決算説明会資料
平成23年3月期第２四半期決算説明会資料 （平成22年11月12日） ㈱東京デリカ 証券ｺｰﾄﾞ：9990 URL：http://www.tokyo-derica.com/ 1
Slide 2: 目次
－ 目次 － １．業界の概要 ２．損益計算書 ３．貸借対照表 ４．売上高、粗利益率等 ５．平成23年3月期の業績予測 ６．今後の戦略 ７．株主還元について 2
Slide 3: 業界の概要
１．業界の概要 ① 販売チャネル別売上高 ② 鞄・袋物小売業界ランキング(抜粋) 小売市場規模は、前年比9.2%減の9,352億円 (単位：百万円、％） 単位：億円 順 企 業 名 売上 前年比 位 1,459 1,094 １ ㈱東京デリカ 36,625 100.8 542 ２ ㈱サマンサタバサ 28,372 104.2 2,955 ３ ㈱フィットハウス 26,776 86.0 ４ ㈱エル 5,551 96.0 3,301 ㈱協和バッグ (モン ５ 2,645 97.1 サック) ６ ㈱モリタ (秋田) 2,516 108.5 路面店 百貨店 鞄専門店 GMS・ｽｰﾊﾟｰ その他 ７ ㈱モリタ
Slide 4: 損益計算書 要約
２．損益計算書 (１)要約 （単位：百万円、％） 21/9実績 22/9実績 22/9予算 前年同期比 予算比 売上高 18,057 18,661 18,610 103.3 100.3 売上総利益 8,062 8,441 8,345 104.7 101.1 販管費 7,315 7,464 7,420 102.0 100.6 営業利益 746 976 924 130.9 105.6 経常利益 728 966 901 132.7 107.2 純利益 353 254 238 71.9 106.9 4
Slide 5: 損益計算書 ポイント
(２)ポイント 前年同期比 計画比 ①売上高 18,661百万円 +603百万円（+3.3％） +50百万円（+0.3％） 既存店前期比 100.0％（当初計画 100.1％） 総売上高は、既存店売上高がほぼ計画水準を確保したことにより、計画 比+0.3％となりました。前年実績に対しては、前下期出店24店舗、当期 出店6店舗の貢献により、3.3％上回りました。 出店 6店 退店 13店（計画 出店7店 退店8店） ②利益 経常利益 966百万円 +238百万円（+32.7％） +65百万円（+7.2％） 粗利益率 45.24％（不動産含む）+0.59ﾎﾟｲﾝﾄ +0.39ﾎﾟｲﾝﾄ（計画 44
Slide 6: 販管費
③販管費 （単位：百万円） 21/9実績 22/9実績 前期比 計画 増減 （構成比％） （構成比％） （％） （構成比％） 7,315 7,464 7,420 販管費 102.0 149 （40.5） （40.0） （39.9） 2,896 2,961 2,918 人件費 102.2 65 （16.0） （15.9） （15.7） 596 640 670 （給与） 107.4 44 （3.3） （3.4） （3.6） (雑給） 1,581 1,583 1,604 100.2 2 （8.8） （8.5） （8.6） 1,767 1,822 1,802 地代家賃 103.1 55 （9.8） （
Slide 7: 貸借対照表
３．貸借対照表 (１)要約 （単位：百万円） 21/9実績 22/9実績 増減 資産合計 21,913 22,965 1,052 流動資産 11,692 12,995 1,302 固定資産 10,220 9,970 △251 負債合計 8,384 9,092 708 流動負債 5,846 5,548 △298 固定負債 2,537 3,543 1,005 純資産 13,529 13,873 343 (２)ポイント 流動資産 現金及び預金 +1,471百万円 商品 △134百万円 （店舗数△8 雑貨△159百万円） 固定資産 有形リース資産 △136百万円 敷金及び保証金 △228百万円 流動負
Slide 8: 売上高、粗利益率等（月別売上の推移）
４．売上高、粗利益率等（店舗売上について） ①月別売上の推移 平成23年3月期 4月 5月 6月 7月 8月 9月 上期累計 既存店 99.8% 98.6% 100.5% 101.7% 99.8% 99.4% 100.0% 全社計 106.1% 101.0% 104.4% 102.0% 103.5% 103.6% 103.3% ※10月は既存店 106.5％、全社計 108.5％、計画比 107.6％ 参考 H23/3 H18/3 H19/3 H20/3 H21/3 H22/3 （予想） 既存店 100.8 101.1 98.6 94.7 94.1 (99.9) 全社計 110.0 105.5
Slide 9: 品種別売上高・粗利益率の推移
②品種別売上高・粗利益率の推移 構成比 粗利益率 100% インポートバッグ 7.7％ 36.2％ 90% カジュアルバッグ 80% 14.1％ 44.6％ 70% ハンドバッグ 13.7％ 44.7％ 60% 雑貨 50% 14.1％ 50.4％ 40% 財布 11.8％ 43.7％ 30% 財布・雑貨 20% － － 10% メンズ・トラベル 38.6％ 46.0％ 0% H18/3期 H19/3期 H20/3期 H21/3期 H22/3期 H22/9期 9
Slide 10: 品種別売上高・粗利益率（9月期）
期別 平成20年9月期 平成21年9月期 平成22年9月期 （実績） （実績） （実績） 売上高 売上高 売上高 粗利益率 粗利益率 粗利益率 (百万円) (百万円) (百万円) 品種別 (％) (％) (％) (構成比％) (構成比％) (構成比％) 2,439 2,714 2,557 ﾊﾝﾄﾞﾊﾞｯｸﾞ 43.9 43.7 44.7 （13.7） （15.1） （13.7） 3,307 2,779 2,628 ｶｼﾞｭｱﾙﾊﾞｯｸﾞ 43.5 44.1 44.6 （18.5） （15.4） （14.1） 984 1,522 1,441 ｲﾝﾎﾟｰﾄﾊﾞｯｸﾞ 33.3 37.0 36.2
Slide 11: 参考 品種別売上高・粗利益率（3月期）
参考 期別 平成20年3月期 平成21年3月期 平成22年3月期 平成23年3月期 （実績） （実績） （実績） （予想） 売上高 売上高 売上高 売上高 粗利益率 粗利益率 粗利益率 粗利益率 (百万円) (百万円) (百万円) (百万円) (％) (％) (％) (％) 品種別 (構成比％) (構成比％) (構成比％) (構成比％) 5,197 5,227 5,485 5,170 ﾊﾝﾄﾞﾊﾞｯｸﾞ 43.2 43.8 43.7 44.6 （14.6） （14.4） （15.0） （13.7） 6,832 6,512 5,449 5,314 ｶｼﾞｭｱﾙﾊﾞｯｸﾞ 42.7 43.6 44
Slide 12: 販売数量・客単価の推移
③販売数量・客単価の推移 （数量単位：千本） 20/9期 21/9期 22/9期 売上数量 売上単価 売上数量 売上単価 売上数量 売上単価 (前年同期比) (前年同期比) (前年同期比) (前年同期比) (前年同期比) (前年同期比) 435 5,608 616 4,406 488 5,238 ﾊﾝﾄﾞﾊﾞｯｸﾞ （92.4%） （102.5%） （141.6%） （78.6%） （79.3%） （118.9%） 695 4,758 608 4,571 616 4,269 ｶｼﾞｭｱﾙﾊﾞｯｸﾞ （94.5%） （101.0%） （87.5%） （96.1%） （101.3%） （93.4%
Slide 13: 参考 販売数量・客単価の推移（3月期）
参考 （数量単位：千本） 20/3期 21/3期 22/3期 売上数量 売上単価 売上数量 売上単価 売上数量 売上単価 （前期比） （前期比） （前期比） （前期比） （前期比） （前期比） 920 5,652 979 5,340 1,161 4,727 ﾊﾝﾄﾞﾊﾞｯｸﾞ （101.0%） （101.4%） （106.4%） （94.5%） （118.5%） （88.5%） 1,385 4,938 1,330 4,902 1,190 4,582 ｶｼﾞｭｱﾙﾊﾞｯｸﾞ （94.1%） （105.0%） （96.0%） （99.3%） （89.5%） （93.5%） 107 18,994 1
Slide 14: ショップブランド別店舗数
④ショップブランド別店舗数 ショップブランド 店舗数 前期比 特徴 ヤングキャリアの女性をターゲットとしたブランドセレ 157店 -6店 クト店舗。ブランドコーディネイトセレクションによる 差別化戦略表現 こだわりの逸品を厳密にセレクト。バッグを中心とした 88店 ±0店 有力他社ブランドとのコラボレーション型セレクト ショップ グローバルスタンダードの視点でオリジナリティ溢れる ドメスティックブランドをセレクトした大人のための 67店 +6店 バッグショップ。先進のインテリアがブランドの世界観 を忠実に表現。 カジュアルアクセサリーに多彩な服飾雑貨、バッグを 67店 -6店 ミックス。リーズ
Slide 15: 平成23年3月期の業績予想
５.平成23年3月期の業績予想 (１)予測 （単位：百万円、％） 平成22年9月期 平成23年3月期下期 （実績） 修正予算 金額 売上比 前期比 当初予算比 金額 前期比 売上高 18,661 100.0% 103.3% 100.3% 19,069 102.7% 売上総利益 8,441 45.2% 104.7% 101.1% 8,611 104.1% 販管費 7,464 40.0% 102.0% 100.6% 7,503 102.9% 営業利益 976 5.2% 130.9% 105.6% 1,107 113.1% 経常利益 966 5.2% 132.7% 107.2% 1,088 114.
Slide 16: 業績予想 ポイント（下期売上高）
(２)ポイント ①下期売上高 19,069百万円 前年同期比 +500百万円 出店18店 退店17店（通期出店24店 退店30店） 前期との差異 既存店99.9％ 前下期 新店売上増 +535百万円 当上期 新店売上増 +243百万円 当下期 新店売上増 +418百万円 当下期 退店売上減 △54百万円 前下期～当上期退店売上減 △667百万円 期初予算との差異 △192百万円 既存店100.1％→99.9％ 新店（出店数、出店時期、売上規模の違い） △62百万円 退店（退店数、退店時期の違い） △108百万円 ※ 年間売上高見込みは、当初計画比△142百万円（0.4％減）と下回りますが、業績
Slide 17: 粗利益率・販管費の予想
②粗利益率 当期予想45.20％ (下期予想45.16％／２Ｑ実績45.24％) 前期実績44.60％ ③販管費 当期予想39.67％ (下期予想39.35％／２Ｑ実績40.00％) 前期実績39.89％ 人件費率 当期予想15.66％ (下期予想15.45％／２Ｑ実績15.87％) 前期実績15.51％ 地代家賃 当期予想 9.72％ （下期予想 9.67％／２Ｑ実績 9.77％) 前期実績 9.76％ 17
Slide 18: 今後の戦略 基本戦略
６．今後の戦略 －基本戦略－ 『売上回復に伴い、粗利増、経費減で最高益の更新』 ① 今期の戦略 (ⅰ) 売上 378億円 (a)既存店 自然体で前期比 100.0％確保 (b)新店 損益分岐点低下で予算100％達成 (ⅱ) 粗利益率 45.2％ (a)ＰＢ／ＮＰＢの取組拡大 代表的メーカーとのコラボレーション (b)交差比率の拡大 発注精度向上、ロスの削減 (ⅲ) 経費 39.7％ (a)人件費 攻めのシフト管理（繁忙日集中の為） (b)賃料見直し 定期借家のメリット、賃料引下げ交渉、保証金返還 18
Slide 19: 具体的施策
② 具体的施策 (ⅰ) 客単価ＵＰ 客単価アップのための品揃え。 接客、プレゼンテーション、ディスプレイ、付加価値 (ⅱ) ＥＶＥＲ ＲＥＮＥＷＡＬ 新しい情報発信 単品売筋の発堀 (ⅲ) レディースの強化 ディレクターズ（第3商品部）の活用 一流メーカーとのコラボ (ⅳ) 小面積・小型店の展開 空港店 ＭＤ 駅ビル店・ファッションビル店 ＭＤ (ⅴ) アクセサリー・雑貨類の強化 アクセサリーの再強化 関連雑貨の強化 19
Slide 20: 来期以降の戦略
③ 来期以降の戦略 (ⅰ) 既存店の活性化 (a)店長のレベルアップ (b)効率的運営 (ⅱ) スクラップ＆ビルド (a)店舗レベルの整備 (b)積極的な出店 (ⅲ) 業態開発 (a)買収と提携 (b)新業態店の開発 (目指すのは) １．最高益の更新 ２．強い経営基盤 20
Slide 21: 出店事例 グランサックス／カシュカシュ
④ 出店事例 （ⅰ）グランサックス／カシュカシュ（アリオ橋本 2F/1F H22/9 OPEN） 核店舗 イトーヨーカドー 専門店136店舗 21
Slide 22: 出店事例 クラチカ（東京ミッドタウン）
（ⅱ）クラチカ（東京ミッドタウン ガレリア棟 H22/10 OPEN） 東京ﾐｯﾄﾞﾀｳﾝ ホテル、文化施設、130の専門店、オフィス 住居、病院などが集約された複合施設 22
Slide 23: 出店事例 ドラスティックザバゲージ（羽田空港）
（ⅲ）ドラスティックザバゲージ（羽田空港 H22/10 OPEN） 羽田空港第２旅客ターミナル増築（本館南側）に 伴い、物販・サービス店舗19店、飲食店17店がOPEN 23
Slide 24: 株主還元について
７．株主還元について １ 配当 １株当たり配当金の推移（平成19年3月期の株式分割（１株→２株）を考慮し、 遡って調整しております。） 平成23年３月 決算年月 平成18年３月 平成19年３月 平成20年３月 平成21年３月 平成22年３月 （予想） １株当たり配当金 （円） 9.00 10.00 13.00 13.00 13.00 13.00 配当性向 (％) 24.4 22.2 27.4 27.4 35.8 33.0 平成21年3月期以降は配当性向の目安を20％以上に設定。 ２ 自己株式の取得 ①平成20年3月期 280,900株の取得 ②平成21年3月期 668,300株の取得 24
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